2014年五大發(fā)電集團對標分析報告

1、精選優(yōu)質文檔-傾情為你奉上2014年五大發(fā)電集團對標分析報告（圖表）2014年，集團結構調整繼續(xù)深入，低碳清潔裝機比重持續(xù)提升，經(jīng)濟效益總體向好，利潤總額創(chuàng)歷史最好水平。華能總體上保持的領先地位：在、發(fā)電量、營業(yè)收入等規(guī)模指標，利潤總額、資產(chǎn)負債率等效益指標，利用小時、廠用電率、供電煤耗等效率指標，以及核準規(guī)模、在建規(guī)模等發(fā)展類指標，都居五大集團前列。但華能在一些指標上的領先優(yōu)勢在縮小，部分地區(qū)的發(fā)電量增速放緩，利用小時數(shù)降幅較大，其他集團在煤炭、清潔能源、科技環(huán)保等領域正在形成相對優(yōu)勢。一、規(guī)模指標(一)裝機容量1.五大發(fā)電集團結構調整繼續(xù)深入。截至2014年底，華能、大唐、華電、國電、中電

2、投等五大發(fā)電集團裝機總量為61637.6萬千瓦，占全國發(fā)電裝機總量45.3%，比重繼續(xù)降低(2013年為46.5%，2012年為47.8%)。水電、氣電、風電、太陽能等低碳清潔能源發(fā)電裝機容量18658.5萬千瓦，占全國此類發(fā)電裝機容量的38.9%，比2013年提高0.2個百分點。煤電42918萬千瓦，占全國煤電裝機容量的52.0%，比2013年下降1.6個百分點，煤電裝機容量占比下降是五大發(fā)電集團裝機容量占比下降的主要原因。華能可控裝機容量突破1.5億千瓦，成為全球最大的發(fā)電企業(yè)。截至2014年底，華能可控裝機容量為15148.68萬千瓦，在五大發(fā)電集團中繼續(xù)保持領先，比排名第二的國電集團多

3、2628.75萬千瓦。其中：煤電裝機，華能保持領先，中電投最少;氣電裝機，華電最高，華能略低于華電，排名第二;水電裝機，華電最高，華能排名第三，與中電投差距縮小;風電裝機，國電以較大優(yōu)勢保持領先，華能排名第二;太陽能裝機，中電投以596.2萬千瓦保持領先，華能排名第三。低碳清潔能源裝機比重增長速度高于全國平均水平。2014年，五大發(fā)電集團的水電、氣電、風電、太陽能發(fā)電等低碳清潔能源裝機容量繼續(xù)快速增長，和2013年相比，分別增長了596萬千瓦(華能)、414萬千瓦(大唐)、650萬千瓦(華電)、291萬千瓦(國電)、653萬千瓦(中電投);低碳清潔能源裝機比重分別提高了2.43、2.35、2.

4、85、1.84、4.28個百分點。全國同類型發(fā)電容量比重比2013年增長了2.1個百分點，除國電以外，其他集團增速都高于全國平均水平。五大發(fā)電集團中，中電投的清潔裝機增速及占比都在五大發(fā)電集團中排名第一，雖然華能的低碳清潔能源裝機容量在五大發(fā)電集團中最多，但在發(fā)展速度方面，與中電投、華電相比還有一定差距。2013年-2014年五大發(fā)電集團裝機容量占全國比重變化情況2.華能裝機結構調整取得成效。從2004年到2009年，隨著火電裝機容量的快速增長，華能在全國裝機中所占比重逐年上升，由7.59%提高至11.94%。2010年以來，華能裝機結構調整力度不斷加大，火電裝機增長放緩、容量比重逐年下降。近

5、5年，華能火電裝機平均增速降至5%左右，比全國平均水平低2個百分點左右。2014年，華能火電裝機在全國火電裝機中所占比重為13%，比2010年(13.8%)下降了0.8個百分點。同時，火電裝機在華能內所占比重為78.3%，比2010年(86.2%)下降了7.9個百分點。2004年到2009年，華能裝機容量在五大發(fā)電的比重逐年上升，由22.1%提升至24.8%，與在全國占比情況變化一致;2010年，華能裝機占比下降至24%;2011年到2014年，華能裝機容量在五大發(fā)電集團所占份額穩(wěn)中略升，而在全國所占份額逐步降低，反應出近幾年五大發(fā)電集團結構調整基本同步。1.裝機結構調整是集團發(fā)電量占比下降的

6、重要原因。2014年，五大發(fā)電集團國內發(fā)電量25035.8億千瓦時，占全國全口徑發(fā)電量的45.1%，比重繼續(xù)降低(2013年為47.3%，2012年為47.7%)。水電、氣電、風電、太陽能等低碳清潔能源發(fā)電量4740億千瓦時，占全國此類設備發(fā)電量的34.8%，比2013年下降0.4個百分點。燃煤發(fā)電量20175.7億千瓦時，占全國煤電量的51.6%，比2013年下降1.2個百分點。2014年，五大發(fā)電集團煤電比重下降(1.6個百分點)帶動煤電量占比下降(1.2個百分點)，是五大發(fā)電集團發(fā)電量占比下降的主要原因。2.華能在部分地區(qū)發(fā)電增速放緩。從各月累計電量增長情況看，華能呈前高后低的態(tài)勢。1-

7、6月份，華能發(fā)電量增速為6.7%，比全國平均水平(5.8%)高0.9個百分點，進入7月份以后，受經(jīng)濟下行壓力加大、氣溫偏低、西電東送以及去年電量基數(shù)較高等因素的影響，華能發(fā)電量增速逐漸下滑，增速與全國平均水平的差距加大。其他集團中，華電自2月份以來，保持了逐月增長的良好勢頭，尤其后半年，電量增速明顯高于全國水平。分省份看，在除廣西和西藏的29個省份中，公司在內蒙古、山東、云南等19個省份的發(fā)電量占比出現(xiàn)下降，其發(fā)電量之和占公司發(fā)電量的76.1%，下降幅度為2.3%。在吉林、黑龍江、天津等10個省份的發(fā)電量占比上升，其發(fā)電量之和占公司發(fā)電量的23.9%，上升幅度為4.8%。2014年五大發(fā)電集團

8、發(fā)電量情況2014年五大發(fā)電集團煤炭產(chǎn)能產(chǎn)量(三)各集團的煤炭產(chǎn)能、產(chǎn)量走勢出現(xiàn)分化隨著煤炭市場日益低迷，各集團的煤炭產(chǎn)能、產(chǎn)量走勢出現(xiàn)分化。截至2014年底，華能的煤炭產(chǎn)能和產(chǎn)量都居五大發(fā)電集團之首，產(chǎn)能達到8660萬噸，同比增長616萬噸，產(chǎn)量累計完成7418萬噸，同比增長3.66%。中電投和國電的煤炭產(chǎn)能分別下降了60和378萬噸;大唐和華電煤炭產(chǎn)能保持不變。中電投和華電的煤炭產(chǎn)量同比增長了8%和33.8%;大唐的煤炭產(chǎn)量同比下降了20%;國電煤炭產(chǎn)量同比略降低1%，變化不大。五大發(fā)電集團根據(jù)不同的戰(zhàn)略需求與形勢判斷，在煤炭領域的投資有所分化。2014年，國電多次拋售煤炭資產(chǎn)，大唐剝離煤

9、化工項目，華電、中電投則相對積極，正在將煤炭業(yè)務投資轉向煤化工項目的開發(fā)。 (四)營業(yè)收入出現(xiàn)同比下降2014年，集團共實現(xiàn)營業(yè)收入10922.9億元，除了華電集團收入增長7.8%，其他集團均未保持收入正增長。華能集團營業(yè)收入完成2896.9億元，同比下降0.5%，在五大發(fā)電集團中保持領先。其中，售電業(yè)務收入為2029.2億元，占70%;其他業(yè)務收入867.7億元，占30%。盡管營業(yè)收入有所下降，但受益于煤價下降，五大發(fā)電集團在凈利潤、凈資產(chǎn)收益率和資產(chǎn)負債率等方面都有較好的表現(xiàn)。二、效益指標(一)利潤總額創(chuàng)歷史最好水平華能利潤總額創(chuàng)歷史最好水平，同比增長27.9%，在五大發(fā)電集團中排名第一。

10、電力產(chǎn)業(yè)為各集團貢獻了主要利潤，分別占其利潤總額的91.19%、140.49%、90.85%、99.82%和111.16%。分產(chǎn)業(yè)看，華能的水電利潤、火電利潤、金融利潤均排名第一;國電的風電利潤排名第一，華能排名第二;華電的科技環(huán)保利潤最優(yōu)，華能第二;受全國煤炭市場影響，各集團煤炭業(yè)務均實現(xiàn)較大虧損，華能虧損最多。(二)資產(chǎn)負債率有所下降2014年底，在盈利指標繼續(xù)向好的同時，資產(chǎn)負債率有所下降，相對年初，五大發(fā)電集團的資產(chǎn)負債率分別下降了0.45、1.06、0.66、0.71和0.29個百分點。公司的資產(chǎn)負債率降至82.5%以內，在五大發(fā)電集團中保持最低。(三)售電價格和標煤單價華能的綜合平

11、均電價在五大發(fā)電集團中排名第三(由高到低)，比去年提升一位。華電平均電價最高。因電煤價格不斷走低，五大發(fā)電集團平均到場標煤采購單價都同比降低。其中，大唐的累計標煤采購單價最低，國電其次，華能排名第三。三、效率指標(一)華能利用小時保持領先地位五大發(fā)電集團利用小時均出現(xiàn)了較大幅度的下降，華能繼續(xù)保持領先地位。與2013年相比，中電投降幅最大為308小時，華能降幅排名第二，下降299小時，但總利用小時數(shù)為4453小時，繼續(xù)保持領先地位。分類型看，華能的水電利用小時數(shù)延續(xù)了2006年以來的領先水平，但與其他集團的差距在縮小，大唐及華電實現(xiàn)了大幅增長;火電利用小時數(shù)，國電第一，華能排名第二，國電、華能

12、、大唐火電利用小時超過4700小時，華電及中電投均不足4600小時;風電利用小時，華能排名第四，除中電投外，其他集團均出現(xiàn)了一定幅度下降。 (二)華能的廠用電率和供電煤耗領先優(yōu)勢在縮小2014年底，華能的廠用電率排名第二，比大唐高出0.1個百分點，比華電、國電、中電投分別低0.61、0.28、0.42個百分點。集團廠用電率排名與去年一致，但華能與大唐的差距擴大了0.06個百分點。其中，華能的水電廠用電率排名第二(2013年排名第一)，比華電高0.01個百分點，比大唐、國電、中電投分別低0.07、0.12、0.07個百分點;華能的火電廠用電率排名第二，比大唐高0.03個百分點，比華電、國電、中電

13、投分別低0.87、0.09、0.95個百分點;華能的風電廠用電率排名第三，比大唐、華電分別高1.01、0.75個百分點;華能的太陽能廠用電率排名第二，比大唐高0.1個百分點，比華電、國電、中電投分別低0.61、0.09、0.95個百分點。2014年，五大發(fā)電集團供電煤耗指標繼續(xù)優(yōu)化。華能的供電煤耗為310.0克/千瓦時，在五大發(fā)電集團中排名第三，比2013年下降兩位，不再領先。供電煤耗比中電投、華電分別高出0.27、0.12克/千瓦時，比大唐、國電分別低2.86、2.75克/千瓦時。在煤機供電煤耗方面，公司繼續(xù)保持領先優(yōu)勢，比大唐、華電、國電、中電投分別低1.65、1.34、0.79、0.84克/千瓦時，但領先優(yōu)勢逐漸縮小，煤機供電煤耗保持領先的壓力加大。四、發(fā)展指標2014年，華能核準為1633.5萬千瓦，居五大發(fā)