證券投資實(shí)驗(yàn)報(bào)告分析以TCL集團(tuán)股票為例

1、TCL集團(tuán)股票分析報(bào)告一、TCL集團(tuán)股份有限公司概述（公司概況）TCL即The Creative Life 三個(gè)英文單詞首字母的縮寫，意為創(chuàng)意感動(dòng)生活。是TCL集團(tuán)股份有限公司的簡(jiǎn)稱，該公司創(chuàng)立于1981年，是全球性規(guī)模經(jīng)營的消費(fèi)類電子企業(yè)集團(tuán)之一，旗下?lián)碛蠺CL集團(tuán)（SZ.000100）、TCL多媒體科技（HK.1070）、TCL通訊科技（HK.2618）,通力電子等四家上市公司。TCL已形成多媒體、通訊、家電和部品四大產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，以及房地產(chǎn)及投資業(yè)務(wù)群，物流及服務(wù)業(yè)務(wù)群.TCL集團(tuán)股份有限公司創(chuàng)辦于1981年，是一家從事家電、信息、通訊、電工產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，集技、工、貿(mào)為一體的特大型國

2、有控股企業(yè)，A股上市公司。經(jīng)過近30年的發(fā)展，TCL集團(tuán)現(xiàn)已形成了以王牌彩電為代表的家電、通訊、信息、電工四大產(chǎn)品系列，并開始實(shí)施以王牌彩電為龍頭的音視頻產(chǎn)品和以手機(jī)為代表的移動(dòng)通信終端產(chǎn)品的發(fā)展來拉動(dòng)企業(yè)增長(zhǎng)的戰(zhàn)略。企業(yè)愿景：成為受人尊敬和最具創(chuàng)新能力的全球領(lǐng)先企業(yè)。企業(yè)使命：為顧客創(chuàng)造價(jià)值，為員工創(chuàng)造機(jī)會(huì)，為股東創(chuàng)造效益，為社會(huì)承擔(dān)責(zé)任。企業(yè)精神：敬業(yè)、誠信、團(tuán)隊(duì)、創(chuàng)新。企業(yè)價(jià)值觀：誠信盡責(zé)，公平公正，變革創(chuàng)新，知行合一，整體至上。經(jīng)營策略：研制最好產(chǎn)品、提供最好服務(wù)、創(chuàng)建最好品牌。TCL 集團(tuán)（000100）上市2004-01-30 TCL集團(tuán)在深圳證券交易所上市，股票代碼000100.

3、所屬行業(yè)：計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)二、TCL集團(tuán)投資價(jià)值分析 （一）TCL的行業(yè)狀況近年來，我國電子信息產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行一直保持良好發(fā)展態(tài)勢(shì)，行業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大，生產(chǎn)集中度明顯提高，知名品牌、優(yōu)勢(shì)企業(yè)和產(chǎn)業(yè)基地逐步形成，國際競(jìng)爭(zhēng)力大大增強(qiáng)。未來幾年，電子信息產(chǎn)業(yè)的發(fā)展將面臨一個(gè)更好的體制環(huán)境。當(dāng)然，在面臨機(jī)遇的同時(shí)，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中也面臨一些不利因素。由于世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展仍存在一些不確定因素，2013年電子信息產(chǎn)業(yè)所面臨的形勢(shì)，仍然是機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。但從總體上看，我國電子信息產(chǎn)業(yè)將繼續(xù)保持快速、健康、協(xié)調(diào)發(fā)展。（二）TCL的經(jīng)濟(jì)區(qū)位分析1、 自然條件與基礎(chǔ)條件惠州市位于廣東省東南部，珠江三角洲東北端，

4、南臨南海大亞灣，與深圳、香港毗鄰，屬三角洲經(jīng)濟(jì)區(qū)。目前，惠州已形成現(xiàn)代化立體交通網(wǎng)絡(luò)，構(gòu)筑起發(fā)達(dá)的現(xiàn)代信息高速公路網(wǎng)絡(luò)。2、 政府產(chǎn)業(yè)政策改革開放30年來，惠州市堅(jiān)持“工業(yè)立市”的發(fā)展戰(zhàn)略，堅(jiān)定不移地走發(fā)展外向型經(jīng)濟(jì)的道路，不斷為投資者營造良好的投資環(huán)境，培養(yǎng)出一批大型國有企業(yè)集團(tuán)以及一批民營企業(yè)集團(tuán)，建立起一批全國性的市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)。3、 經(jīng)濟(jì)特色創(chuàng)立了TCL電話機(jī)、TCL王牌彩電、TCL手機(jī)、富紳襯衫、德賽電池等一批工業(yè)產(chǎn)品名牌。引進(jìn)了日本的索尼、松下，韓國的三星、LG和中國聯(lián)想等國內(nèi)外著名廠商、跨國公司在惠州建立生產(chǎn)和研發(fā)基地，逐步構(gòu)建起以國有企業(yè)集團(tuán)為主導(dǎo)多種經(jīng)濟(jì)成份一齊上，電子信息制造業(yè)為

5、支柱的開放型經(jīng)濟(jì)格局。目前，惠州已成為世界最大的電池生產(chǎn)基地，亞洲最大的電話機(jī)、電腦主板生產(chǎn)基地，中國最大的電視機(jī)、高級(jí)電工產(chǎn)品基地之一，成為中國華南地區(qū)發(fā)展最快、最具活力和最具潛力的城市之一。（三）TCL的產(chǎn)品分析1、 TCL的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)1) 成本優(yōu)勢(shì) TCL的發(fā)展不僅有賴于敏銳的觀察力、強(qiáng)勁的研發(fā)力、生產(chǎn)力、銷售力，還得益于對(duì)項(xiàng)目成本的有效控制與管理，使產(chǎn)品一進(jìn)入市場(chǎng)便以優(yōu)越的性能價(jià)格比迅速占領(lǐng)市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益的穩(wěn)步提高。憑借著自身的成本優(yōu)勢(shì)，2013年TCL品牌價(jià)值達(dá)639.16億元人民幣，蟬聯(lián)中國彩電業(yè)第一品牌。2) 技術(shù)優(yōu)勢(shì)創(chuàng)新造就核心技術(shù)優(yōu)勢(shì)。致力于產(chǎn)品創(chuàng)新，研制最好產(chǎn)品、提供最好

6、服務(wù)、創(chuàng)建最好品牌，是TCL一貫的經(jīng)營策略。TCL始終堅(jiān)持強(qiáng)化自主創(chuàng)新的品牌意識(shí)，積極參與國際化競(jìng)爭(zhēng)，自2004年以來，TCL成功研發(fā)主動(dòng)背光調(diào)節(jié)等多項(xiàng)核心技術(shù)。3) 質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)1998年集團(tuán)以各子公司和事業(yè)部的研發(fā)機(jī)構(gòu)為基礎(chǔ)成立了“TCL數(shù)字信息技術(shù)研究開發(fā)中心”，集團(tuán)直屬的研發(fā)機(jī)構(gòu)開始形成。TCL集團(tuán)消費(fèi)電子產(chǎn)品工藝研發(fā)能力較強(qiáng)，設(shè)計(jì)出世界水平的快速裝配線，精密組裝、精密電子貼片、模具設(shè)計(jì)能力都較強(qiáng)，產(chǎn)品質(zhì)量水平得以很大的提高。2、 TCL的品牌戰(zhàn)略TCL最新發(fā)布的品牌戰(zhàn)略，即把“TCL”解釋為“The Creative Life”。遵循“創(chuàng)意感動(dòng)生活”的品牌戰(zhàn)略，TCL將在產(chǎn)品外觀、使用界

7、面、品質(zhì)上不斷推出獨(dú)具匠心的設(shè)計(jì)，給廣大用戶帶來的喜悅和感動(dòng)。同時(shí)，TCL集團(tuán)希望以新品牌戰(zhàn)略為牽引，打造以消費(fèi)者洞察系統(tǒng)為基礎(chǔ)的三大競(jìng)爭(zhēng)力設(shè)計(jì)力、品質(zhì)力、營銷力，在未來十年內(nèi)成為中國最具創(chuàng)造力的企業(yè)。3、 TCL的產(chǎn)品市場(chǎng)占有情況根據(jù)市場(chǎng)調(diào)查機(jī)構(gòu)DisplaySearch最新資料，截至2013年第一季度，TCL集團(tuán)全球LCD電視機(jī)市場(chǎng)占有率從2012年的5.8%提升至7.3%，排名由第四位上升至第三位；中國電視機(jī)市場(chǎng)占有率為22.2%，排名由2011年的第二位上升至第一位，而中國LCD電視機(jī)市場(chǎng)占有率為18.5%，繼續(xù)保持第一。三、TCL公司主要財(cái)務(wù)指標(biāo)及分析為了更好地反映TCL集團(tuán)的財(cái)務(wù)狀

8、況，將采用“比率分析法”分別對(duì)TCL集團(tuán)20082010年度償債能力、營運(yùn)能力以及盈利能力進(jìn)行分析。1、 償債能力償債能力分為短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力。短期償債能力包括流動(dòng)比率和現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比；長(zhǎng)期償債能力包括：資產(chǎn)負(fù)債比率、長(zhǎng)期負(fù)債比率、股東權(quán)益比率。TCL集團(tuán)20092013年度償債能力見下表： 根據(jù)我們所知，流動(dòng)比率等于2的時(shí)候比較好。從上表可以看出，TCL集團(tuán)近五年短期償債能力較差，長(zhǎng)期償債能力也一般。2、 營運(yùn)能力分析營運(yùn)能力包括存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率三個(gè)指標(biāo)。TCL集團(tuán)20092013年度營運(yùn)能力見下表：一般情況下，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率數(shù)值越高，表明企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越

9、快。銷售能力越強(qiáng)，資產(chǎn)利用效率越高。根據(jù)上表，近五年TCL集團(tuán)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率由降轉(zhuǎn)增，表明TCL集團(tuán)營運(yùn)能力良好。3、 盈利能力分析盈利能力就是企業(yè)賺取利潤的能力。無論投資者還是債權(quán)人都認(rèn)為盈利能力十分重要，因?yàn)榻∪呢?cái)務(wù)狀況必須由較高的盈利能力來支持。其代表性的財(cái)務(wù)指標(biāo)有：銷售凈利率、投資報(bào)酬率、凈資產(chǎn)收益率。TCL集團(tuán)20092013年度營運(yùn)能力見下表：一般來說，銷售凈利率為8%、投資報(bào)酬率為16%、凈資產(chǎn)收益率為40%時(shí)，企業(yè)盈利正常。根據(jù)上表，TCL集團(tuán)銷售凈利率比較差，凈資產(chǎn)收益率也不好，整個(gè)集團(tuán)近三年盈利能力很差。通過財(cái)務(wù)分析，我們可以發(fā)現(xiàn)，近幾年來TCL集團(tuán)在發(fā)展中面臨著許多問題和

10、挑戰(zhàn)。由于該行業(yè)隨經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，TCL集團(tuán)所處的市場(chǎng)環(huán)境競(jìng)爭(zhēng)異常激烈，使得盈利不太可觀。不過總的來看，TCL集團(tuán)各方面財(cái)務(wù)狀況不斷趨于良好。2014年報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入692億元，同比增長(zhǎng)13.25；實(shí)現(xiàn)凈利潤30.1億元，同比增長(zhǎng) 72.98%， 實(shí)現(xiàn)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流入44.66億元，同比增長(zhǎng)0.68%。 TCL集團(tuán):2014年第三季度報(bào)告全文公司預(yù)計(jì)：2014年度華星光電將保持較好盈利，通訊業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)，多媒體業(yè)務(wù)同比有所改善，其他業(yè)務(wù)穩(wěn)定發(fā)展。公司。2014年全年凈利潤為41億元-43億元，同比增長(zhǎng)42%-49%；歸屬于母公司的利潤預(yù)計(jì)為30億元-31.5億元，同比增長(zhǎng)42%-4

11、9%； 基本每股收益為0.3280元-0.3444元。 TCL集團(tuán)(000100)主要股東四、TCL集團(tuán)投資技術(shù)面簡(jiǎn)析及預(yù)測(cè)接下來將對(duì)TCL集團(tuán)近期K線圖走勢(shì)、成交量以及一些技術(shù)指標(biāo)進(jìn)行簡(jiǎn)單的投資分析及預(yù)測(cè)。移動(dòng)平均線【從TCL集團(tuán)近日K線圖可看出，股價(jià)漲后開始下跌趨勢(shì)。雖然下跌不大，有望形成新的趨勢(shì)支撐線托起全盤，然而結(jié)合相應(yīng)的成交量看，近期成交量一直萎縮，使股價(jià)短期無法提升?！縈ACD指標(biāo)：【分析TCL集團(tuán)近期平滑異同移動(dòng)平均線。首先，可得知近期DIF和DEA曲線均為負(fù)值，大勢(shì)屬于空頭市場(chǎng)。另外從圖中看出，DIF正向下跌破DEA，發(fā)出賣出信號(hào)。】RSI指標(biāo)：利用其相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)RSI探測(cè)市場(chǎng)

12、對(duì)該股買、賣的意向和實(shí)力，進(jìn)而對(duì)TCL股價(jià)走勢(shì)判斷。由圖可看出，【短期RSI<長(zhǎng)期RSI，屬于空頭市場(chǎng)。短期RSI正從下往上上升，若持續(xù)并突破長(zhǎng)期RSI線，是個(gè)買入機(jī)會(huì)?！縊BV指標(biāo)；【綜合上述各類技術(shù)指標(biāo)及分析，目前股價(jià)走勢(shì)還不明朗。我們投資者應(yīng)盡量保持“多看少動(dòng)”，持續(xù)觀望，等待機(jī)會(huì)。】 明日開盤如果高于2.64，表示買方借利多消息奮力搶進(jìn)，賣方完全棄陣地而不加抵抗，極可能出現(xiàn)長(zhǎng)紅線；如果開盤介于2.62和2.64之間，表示賣方亦失去控制能力，處于被動(dòng)地位，買方有力量以高價(jià)收盤；如果開盤介于2.56和2.62之間，表示買方反攻，與賣方正面接觸，勝負(fù)尚難預(yù)料；如果開盤介于2.53和2.56之間，表示賣方再度施加壓力，買方則處于不利地位，隨時(shí)有創(chuàng)新低的可能；如果開盤低于2.53，表示賣方在開盤后全力進(jìn)攻，買方無心戀戰(zhàn)，收盤時(shí)以長(zhǎng)陰線居多。五、總結(jié)TCL集團(tuán)由于受到近期市場(chǎng)調(diào)整的影響，TCL集團(tuán)良好的競(jìng)爭(zhēng)力和盈利價(jià)值預(yù)期在股價(jià)上并未得到相應(yīng)的體現(xiàn)。所以，總的來說，無論從短期還是中期投資來分析，當(dāng)前該股股價(jià)已經(jīng)具有明顯的投資價(jià)值，隨著公司在液晶電視領(lǐng)域核心競(jìng)爭(zhēng)力的進(jìn)一步加強(qiáng)，尤其是作為珠三角發(fā)展綱要、新一輪家電以舊換新、新的智能電視技術(shù)、亞運(yùn)會(huì)品牌提升等諸多板塊受益者，公司業(yè)績(jī)有望不斷獲得釋放，對(duì)其股價(jià)將形成強(qiáng)有力的支持，建議保持重點(diǎn)關(guān)注，在市場(chǎng)