證券投資實驗報告分析以TCL集團股票為例

1、TCL集團股票分析報告一、TCL集團股份有限公司概述（公司概況）TCL即The Creative Life 三個英文單詞首字母的縮寫，意為創(chuàng)意感動生活。是TCL集團股份有限公司的簡稱，該公司創(chuàng)立于1981年，是全球性規(guī)模經營的消費類電子企業(yè)集團之一，旗下?lián)碛蠺CL集團（SZ.000100）、TCL多媒體科技（HK.1070）、TCL通訊科技（HK.2618）,通力電子等四家上市公司。TCL已形成多媒體、通訊、家電和部品四大產業(yè)集團，以及房地產及投資業(yè)務群，物流及服務業(yè)務群.TCL集團股份有限公司創(chuàng)辦于1981年，是一家從事家電、信息、通訊、電工產品研發(fā)、生產及銷售，集技、工、貿為一體的特大型國

2、有控股企業(yè)，A股上市公司。經過近30年的發(fā)展，TCL集團現(xiàn)已形成了以王牌彩電為代表的家電、通訊、信息、電工四大產品系列，并開始實施以王牌彩電為龍頭的音視頻產品和以手機為代表的移動通信終端產品的發(fā)展來拉動企業(yè)增長的戰(zhàn)略。企業(yè)愿景：成為受人尊敬和最具創(chuàng)新能力的全球領先企業(yè)。企業(yè)使命：為顧客創(chuàng)造價值，為員工創(chuàng)造機會，為股東創(chuàng)造效益，為社會承擔責任。企業(yè)精神：敬業(yè)、誠信、團隊、創(chuàng)新。企業(yè)價值觀：誠信盡責，公平公正，變革創(chuàng)新，知行合一，整體至上。經營策略：研制最好產品、提供最好服務、創(chuàng)建最好品牌。TCL 集團（000100）上市2004-01-30 TCL集團在深圳證券交易所上市，股票代碼000100.

3、所屬行業(yè)：計算機、通信和其他電子設備制造業(yè)二、TCL集團投資價值分析 （一）TCL的行業(yè)狀況近年來，我國電子信息產業(yè)經濟運行一直保持良好發(fā)展態(tài)勢，行業(yè)規(guī)模不斷擴大，生產集中度明顯提高，知名品牌、優(yōu)勢企業(yè)和產業(yè)基地逐步形成，國際競爭力大大增強。未來幾年，電子信息產業(yè)的發(fā)展將面臨一個更好的體制環(huán)境。當然，在面臨機遇的同時，經濟運行中也面臨一些不利因素。由于世界經濟發(fā)展仍存在一些不確定因素，2013年電子信息產業(yè)所面臨的形勢，仍然是機遇與挑戰(zhàn)并存。但從總體上看，我國電子信息產業(yè)將繼續(xù)保持快速、健康、協(xié)調發(fā)展。（二）TCL的經濟區(qū)位分析1、 自然條件與基礎條件惠州市位于廣東省東南部，珠江三角洲東北端，

4、南臨南海大亞灣，與深圳、香港毗鄰，屬三角洲經濟區(qū)。目前，惠州已形成現(xiàn)代化立體交通網絡，構筑起發(fā)達的現(xiàn)代信息高速公路網絡。2、 政府產業(yè)政策改革開放30年來，惠州市堅持“工業(yè)立市”的發(fā)展戰(zhàn)略，堅定不移地走發(fā)展外向型經濟的道路，不斷為投資者營造良好的投資環(huán)境，培養(yǎng)出一批大型國有企業(yè)集團以及一批民營企業(yè)集團，建立起一批全國性的市場網絡。3、 經濟特色創(chuàng)立了TCL電話機、TCL王牌彩電、TCL手機、富紳襯衫、德賽電池等一批工業(yè)產品名牌。引進了日本的索尼、松下，韓國的三星、LG和中國聯(lián)想等國內外著名廠商、跨國公司在惠州建立生產和研發(fā)基地，逐步構建起以國有企業(yè)集團為主導多種經濟成份一齊上，電子信息制造業(yè)為

5、支柱的開放型經濟格局。目前，惠州已成為世界最大的電池生產基地，亞洲最大的電話機、電腦主板生產基地，中國最大的電視機、高級電工產品基地之一，成為中國華南地區(qū)發(fā)展最快、最具活力和最具潛力的城市之一。（三）TCL的產品分析1、 TCL的競爭優(yōu)勢1) 成本優(yōu)勢 TCL的發(fā)展不僅有賴于敏銳的觀察力、強勁的研發(fā)力、生產力、銷售力，還得益于對項目成本的有效控制與管理，使產品一進入市場便以優(yōu)越的性能價格比迅速占領市場，實現(xiàn)經濟效益的穩(wěn)步提高。憑借著自身的成本優(yōu)勢，2013年TCL品牌價值達639.16億元人民幣，蟬聯(lián)中國彩電業(yè)第一品牌。2) 技術優(yōu)勢創(chuàng)新造就核心技術優(yōu)勢。致力于產品創(chuàng)新，研制最好產品、提供最好

6、服務、創(chuàng)建最好品牌，是TCL一貫的經營策略。TCL始終堅持強化自主創(chuàng)新的品牌意識，積極參與國際化競爭，自2004年以來，TCL成功研發(fā)主動背光調節(jié)等多項核心技術。3) 質量優(yōu)勢1998年集團以各子公司和事業(yè)部的研發(fā)機構為基礎成立了“TCL數字信息技術研究開發(fā)中心”，集團直屬的研發(fā)機構開始形成。TCL集團消費電子產品工藝研發(fā)能力較強，設計出世界水平的快速裝配線，精密組裝、精密電子貼片、模具設計能力都較強，產品質量水平得以很大的提高。2、 TCL的品牌戰(zhàn)略TCL最新發(fā)布的品牌戰(zhàn)略，即把“TCL”解釋為“The Creative Life”。遵循“創(chuàng)意感動生活”的品牌戰(zhàn)略，TCL將在產品外觀、使用界

7、面、品質上不斷推出獨具匠心的設計，給廣大用戶帶來的喜悅和感動。同時，TCL集團希望以新品牌戰(zhàn)略為牽引，打造以消費者洞察系統(tǒng)為基礎的三大競爭力設計力、品質力、營銷力，在未來十年內成為中國最具創(chuàng)造力的企業(yè)。3、 TCL的產品市場占有情況根據市場調查機構DisplaySearch最新資料，截至2013年第一季度，TCL集團全球LCD電視機市場占有率從2012年的5.8%提升至7.3%，排名由第四位上升至第三位；中國電視機市場占有率為22.2%，排名由2011年的第二位上升至第一位，而中國LCD電視機市場占有率為18.5%，繼續(xù)保持第一。三、TCL公司主要財務指標及分析為了更好地反映TCL集團的財務狀

8、況，將采用“比率分析法”分別對TCL集團20082010年度償債能力、營運能力以及盈利能力進行分析。1、 償債能力償債能力分為短期償債能力和長期償債能力。短期償債能力包括流動比率和現(xiàn)金流動負債比；長期償債能力包括：資產負債比率、長期負債比率、股東權益比率。TCL集團20092013年度償債能力見下表： 根據我們所知，流動比率等于2的時候比較好。從上表可以看出，TCL集團近五年短期償債能力較差，長期償債能力也一般。2、 營運能力分析營運能力包括存貨周轉率、應收賬款周轉率、總資產周轉率三個指標。TCL集團20092013年度營運能力見下表：一般情況下，總資產周轉率數值越高，表明企業(yè)總資產周轉速度越

9、快。銷售能力越強，資產利用效率越高。根據上表，近五年TCL集團總資產周轉率由降轉增，表明TCL集團營運能力良好。3、 盈利能力分析盈利能力就是企業(yè)賺取利潤的能力。無論投資者還是債權人都認為盈利能力十分重要，因為健全的財務狀況必須由較高的盈利能力來支持。其代表性的財務指標有：銷售凈利率、投資報酬率、凈資產收益率。TCL集團20092013年度營運能力見下表：一般來說，銷售凈利率為8%、投資報酬率為16%、凈資產收益率為40%時，企業(yè)盈利正常。根據上表，TCL集團銷售凈利率比較差，凈資產收益率也不好，整個集團近三年盈利能力很差。通過財務分析，我們可以發(fā)現(xiàn)，近幾年來TCL集團在發(fā)展中面臨著許多問題和

10、挑戰(zhàn)。由于該行業(yè)隨經濟不斷發(fā)展，TCL集團所處的市場環(huán)境競爭異常激烈，使得盈利不太可觀。不過總的來看，TCL集團各方面財務狀況不斷趨于良好。2014年報告期內，公司實現(xiàn)營業(yè)收入692億元，同比增長13.25；實現(xiàn)凈利潤30.1億元，同比增長 72.98%， 實現(xiàn)經營活動現(xiàn)金凈流入44.66億元，同比增長0.68%。 TCL集團:2014年第三季度報告全文公司預計：2014年度華星光電將保持較好盈利，通訊業(yè)務快速增長，多媒體業(yè)務同比有所改善，其他業(yè)務穩(wěn)定發(fā)展。公司。2014年全年凈利潤為41億元-43億元，同比增長42%-49%；歸屬于母公司的利潤預計為30億元-31.5億元，同比增長42%-4

11、9%； 基本每股收益為0.3280元-0.3444元。 TCL集團(000100)主要股東四、TCL集團投資技術面簡析及預測接下來將對TCL集團近期K線圖走勢、成交量以及一些技術指標進行簡單的投資分析及預測。移動平均線【從TCL集團近日K線圖可看出，股價漲后開始下跌趨勢。雖然下跌不大，有望形成新的趨勢支撐線托起全盤，然而結合相應的成交量看，近期成交量一直萎縮，使股價短期無法提升?！縈ACD指標：【分析TCL集團近期平滑異同移動平均線。首先，可得知近期DIF和DEA曲線均為負值，大勢屬于空頭市場。另外從圖中看出，DIF正向下跌破DEA，發(fā)出賣出信號?！縍SI指標：利用其相對強弱指標RSI探測市場

12、對該股買、賣的意向和實力，進而對TCL股價走勢判斷。由圖可看出，【短期RSI<長期RSI，屬于空頭市場。短期RSI正從下往上上升，若持續(xù)并突破長期RSI線，是個買入機會?！縊BV指標；【綜合上述各類技術指標及分析，目前股價走勢還不明朗。我們投資者應盡量保持“多看少動”，持續(xù)觀望，等待機會。】 明日開盤如果高于2.64，表示買方借利多消息奮力搶進，賣方完全棄陣地而不加抵抗，極可能出現(xiàn)長紅線；如果開盤介于2.62和2.64之間，表示賣方亦失去控制能力，處于被動地位，買方有力量以高價收盤；如果開盤介于2.56和2.62之間，表示買方反攻，與賣方正面接觸，勝負尚難預料；如果開盤介于2.53和2.56之間，表示賣方再度施加壓力，買方則處于不利地位，隨時有創(chuàng)新低的可能；如果開盤低于2.53，表示賣方在開盤后全力進攻，買方無心戀戰(zhàn)，收盤時以長陰線居多。五、總結TCL集團由于受到近期市場調整的影響，TCL集團良好的競爭力和盈利價值預期在股價上并未得到相應的體現(xiàn)。所以，總的來說，無論從短期還是中期投資來分析，當前該股股價已經具有明顯的投資價值，隨著公司在液晶電視領域核心競爭力的進一步加強，尤其是作為珠三角發(fā)展綱要、新一輪家電以舊換新、新的智能電視技術、亞運會品牌提升等諸多板塊受益者，公司業(yè)績有望不斷獲得釋放，對其股價將形成強有力的支持，建議保持重點關注，在市場