巴西對外直接投資的部分探索

1、巴西對外直接投資的部分思考巴西對外直接投資的部分思考 Why invest in Brazil As the sixth largest economy in the world - expected to reach fifth place in the next decade - and the largest of Latin America, Brazil is today one of the best markets for foreign investment and an increasingly important operator in the international

2、geopolitical stage. This is because巴西是資源大國, 且經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)較好, 發(fā)展起點比較高, 市場化起點也較高, 為中等收入國家。巴西的傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)與養(yǎng)殖業(yè)經(jīng)濟(jì)，如大豆、玉米、蔗糖、可可、牛類的養(yǎng)殖技術(shù)是不容小覷的。 This is also because 巴西的制造業(yè)和服務(wù)業(yè)也日益興旺，如核電、通訊、電子、飛機(jī)制造等已跨入世界先進(jìn)國家行列。 巴西最為著名的是其礦產(chǎn)資源的豐富，如鐵礦砂產(chǎn)量和出口量居世界第二，鈾礦、鋁礬土、錳礦儲量居世界第三位。 巴西還有較豐富的鉻礦、鎳礦和黃金礦，石油儲量、天然氣儲量、水力資源、森林資源也都處于較好水平。數(shù)據(jù)來源：由世界銀行數(shù)據(jù)整理

3、制作數(shù)據(jù)來源：世界銀行數(shù)據(jù)庫資本相對過度積累理論？！資本相對過度積累理論？！ 投資發(fā)展周期理論？ 小規(guī)模技術(shù)理論？ 技術(shù)地方化理論？ NO！ 上述的幾個理論都不能解釋巴西對外直接投資的波動性。 1.巴西是一個世界農(nóng)牧業(yè)大國之一，是世界上主要的牛肉，豬肉，家禽肉的出口國。 2.巴西的耕地面積每年遞增1.84%，還處在“拓展農(nóng)業(yè)邊疆”的發(fā)展階段，外延發(fā)展?jié)摿薮?。技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)升級理論（Technology Innovation and Industry Upgrade） 該理論的基本結(jié)論是：發(fā)展中國家和地區(qū)對外直接投資的產(chǎn)業(yè)分布和地理分布是隨著時間的推移而逐漸變化的，并且是可以預(yù)測的。 具體來說，

4、產(chǎn)業(yè)和地理分布的推移表現(xiàn)為： 第一，在產(chǎn)業(yè)分布產(chǎn)業(yè)分布上。首先是以自然資源開發(fā)為主的縱向一體化生產(chǎn)活動，然后是進(jìn)口替代和出口導(dǎo)向為主的橫向一體化生產(chǎn)活動。 第二，在地理分布地理分布上。發(fā)展中國家跨國公司在很大程度上受“心理距離”的影響，首先是在周邊國家進(jìn)行直接投資，充分利用種族聯(lián)系；隨著海外投資經(jīng)驗的積累，種族因素的重要性下降，逐步從周邊國家向其他發(fā)展中國家擴(kuò)展直接投資。 第三，在經(jīng)驗積累經(jīng)驗積累的基礎(chǔ)上，隨著工業(yè)化程度的提高，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)生了明顯變化，開始從事高科技領(lǐng)域的生產(chǎn)和開發(fā)活動。同時，為獲得更先進(jìn)復(fù)雜的制造業(yè)技術(shù)，開始向發(fā)達(dá)國家投資。 總之，對外直接投資技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)升級理論是以技術(shù)積累

5、為內(nèi)在動力，以地域擴(kuò)展為基礎(chǔ)的。隨著技術(shù)積累固有的能量的擴(kuò)展，對外直接投資逐步從資源依賴型向技術(shù)依賴型發(fā)展，而且對外投資的產(chǎn)業(yè)也逐步升級，其構(gòu)成與地區(qū)分布的變化密切相關(guān)。 由于巴西幾乎和所有的拉丁美洲國家接壤(除智利和厄瓜多爾以外)，拉丁美洲地區(qū)成為巴西跨國公司的主要對外直接投資地。 另外，巴西同歐洲國家存在著很深的歷史淵源和文化聯(lián)系，因此歐洲則成為了巴西跨國公司的第二大投資地。 現(xiàn)今，巴西和中國也存在著緊密的雙邊貿(mào)易關(guān)系。 由此可見，雖然存在一定的差異，但是技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)升級理論是比較適合巴西對外直接投資現(xiàn)狀的。Further-巴西跨國公司巴西跨國公司 鑒于對外直接投資的主要形式是跨國公司，因

6、此，我們來看一下巴西跨國公司的特點巴西跨國公司跨國特點巴西跨國公司跨國特點投資國家拉美國家、美、英、葡、荷、離岸金融中心投資行業(yè)能源、礦產(chǎn)、服務(wù)投資方式偏向綠地投資、兼用跨國并購FDI動機(jī)尋求資源、尋求市場、避稅典型跨國公司事例Companhia Valedo Rio Doee一CVRD Petrobras表表1 20111 2011年年財富財富全球全球500500強(qiáng)企業(yè)排行榜巴西版強(qiáng)企業(yè)排行榜巴西版20112011年排行年排行20102010年排行年排行公司名稱公司名稱 營業(yè)收入營業(yè)收入 利潤（百萬美利潤（百萬美元）元）34345454120,052120,05219,18419,18411

7、7117148148巴西銀行巴西銀行(BancoDoBrasil)(BancoDoBrasil)62,890.6062,890.606,417.606,417.60156156135135巴西布拉德斯科銀行巴西布拉德斯科銀行(Banco(Banco) )53,010.3053,010.305,489.205,489.2018618636336345,29345,29317,26417,26430730749649631,278.7031,278.70-172-172360360117117巴西伊塔烏投資銀行巴西伊塔烏投資銀行(Itasa-(Itasa-Investimentos Ita)Inv

8、estimentos Ita)26,981.5026,981.502,509.402,509.40400400471471UltraparUltrapar控股公司控股公司(Ultrapar (Ultrapar Holdings)Holdings)24,13524,135434.8434.8巴西淡水河谷公司巴西淡水河谷公司(CVRD)巴西巴西JBS公司公司(JBS)巴西國家石油公司巴西國家石油公司(Petrobras)Bradesco案例分析 巴西淡水河谷公司 (CompanhiaValedoRioDoee一CVRD)，簡稱淡水河谷，是世界第一大鐵礦石生產(chǎn)和出口商，也是美洲大陸最大的采礦業(yè)公司，被譽(yù)為巴西“皇冠上的寶石”和“亞馬遜地區(qū)的引擎”。 公司成立于1942年6月1日，除經(jīng)營鐵礦砂外，還經(jīng)營錳礦砂、鋁礦、金礦等礦產(chǎn)品及紙漿、港口、鐵路和能源。 巴西鐵礦砂資源極為豐富，占全球總儲量6.5%，為世界富鐵礦第一生產(chǎn)大國，現(xiàn)在的淡水河谷鐵礦石產(chǎn)量占巴西全國總產(chǎn)量的80%，其鐵礦資源集中在“鐵四角”地區(qū)和巴西北部的巴拉州，擁有挺博佩貝鐵礦、卡潘尼馬鐵礦、卡拉加斯鐵礦等，保有鐵礦儲量約40億噸，其主要礦產(chǎn)可維持開采近400年。 作為曾經(jīng)的巴西最大的國營采