關(guān)于東旭集團(tuán)打造金控集團(tuán)的業(yè)務(wù)建議報(bào)告(2)

1、東旭集團(tuán)金控平臺(tái)東旭金控集團(tuán)搭建實(shí)施方案石金華石金華2016/05/042016/05/04 第一部分 總體規(guī)劃和目標(biāo)目 錄 第二部分 東旭金控集團(tuán)業(yè)務(wù)牌照布局與規(guī)劃 第三部分 東旭金控集團(tuán)上市并購業(yè)務(wù)規(guī)劃 第四部分 東旭金控集團(tuán)千億資管計(jì)劃總體目標(biāo)：1、打造產(chǎn)融結(jié)合的千億集團(tuán)，產(chǎn)業(yè)發(fā)展壯大金融資本運(yùn)作實(shí)力，金控集團(tuán)有力支持實(shí)業(yè)發(fā)展；2、獲得足以支撐集團(tuán)發(fā)展所需的金融牌照，打造足以支撐集團(tuán)發(fā)展的8大金控業(yè)務(wù)發(fā)展體系，打造東旭集團(tuán)金融資本運(yùn)作的8根大柱子；3、投資和并購5家上司公司，成為20家上市公司的“二股東”，成為100家未上市公司的重要投資人，打造東旭集團(tuán)125根小柱子；4、打造資產(chǎn)管理業(yè)

2、務(wù)千億平臺(tái)，重點(diǎn)發(fā)展不以集團(tuán)本金投資博取收益的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)。在風(fēng)險(xiǎn)最小化情況下實(shí)現(xiàn)公司長遠(yuǎn)穩(wěn)健發(fā)展。歸納為8125戰(zhàn)略。具體目標(biāo)：管理規(guī)模投資規(guī)模收入規(guī)模利潤目標(biāo)戰(zhàn)略目標(biāo)東旭集團(tuán)業(yè)務(wù)產(chǎn)業(yè)（5家上市公司產(chǎn)業(yè)大平臺(tái)）金融控股集團(tuán)（含保險(xiǎn)牌照、證券牌照、信托牌照、基金牌照以及租賃、保理、財(cái)富管理業(yè)務(wù)）轉(zhuǎn)型升級(jí)產(chǎn)融結(jié)合 第一部分 總體規(guī)劃和目標(biāo)全面推進(jìn)集團(tuán)金融控股平臺(tái)建設(shè)牌照布局：1、保險(xiǎn)和信托牌照（資金來源）；2、證券牌照（并購運(yùn)作支持）；3、基金牌照（無風(fēng)險(xiǎn)收益和無上限規(guī)模）；4、投資集團(tuán)（優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)和項(xiàng)目來源）。牌照布局業(yè)務(wù)開展 并購 規(guī)模全力打造東旭金控資管千億計(jì)劃并購上

3、市公司和優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)（新增新興行業(yè)上市公司3家，為公司10年戰(zhàn)略發(fā)展布局） 第一部分 總體規(guī)劃和目標(biāo)重點(diǎn)發(fā)展打造不同產(chǎn)業(yè)、分散風(fēng)險(xiǎn)、持續(xù)收購上市公司和優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，提高公司贏利能力和風(fēng)險(xiǎn)管理水平，持續(xù)提高公司資產(chǎn)規(guī)模和市值。從依靠本金投資獲取收益轉(zhuǎn)向不依靠本金的風(fēng)險(xiǎn)投資獲取主要收入和利潤來源。對(duì)沒有天花板的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)重點(diǎn)布局。 第二部分 東旭金控集團(tuán)業(yè)務(wù)牌照布局與規(guī)劃（一）產(chǎn)融結(jié)合戰(zhàn)略的邏輯分析（二） 金融資本運(yùn)作需要解決的現(xiàn)實(shí)問題（三）為東旭集團(tuán)戰(zhàn)略提供支撐的金融控股集團(tuán)業(yè)務(wù)牌照布局和規(guī)劃1、產(chǎn)業(yè)資本發(fā)展到一定程度的必然需要。實(shí)業(yè)做加法是有速度和規(guī)模的局限性的。2、金融資本運(yùn)作通過產(chǎn)融結(jié)合特別是資

4、本運(yùn)作的途徑實(shí)現(xiàn)集團(tuán)幾何級(jí)裂變式倍增。3、產(chǎn)融結(jié)合可以實(shí)現(xiàn)集團(tuán)穩(wěn)定快速增長和提高抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，為集團(tuán)百年基業(yè)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定保障。 （一）產(chǎn)融結(jié)合戰(zhàn)略的邏輯分析（二）金融資本運(yùn)作需要解決的現(xiàn)實(shí)問題1、實(shí)業(yè)發(fā)展需要的資金支持問題、金控集團(tuán)發(fā)展的基本資金問題。集團(tuán)需要布局資金來源的金融牌照。特別是能解決長期穩(wěn)定、成本低廉的資金流問題的金融牌照。當(dāng)今最穩(wěn)健持續(xù)、成本低廉的金融牌照當(dāng)屬保險(xiǎn)牌照。并購保險(xiǎn)牌照并不難。無論是巴菲特還是復(fù)星集團(tuán)，都是典型的、依靠保險(xiǎn)牌照支撐資金流的成功范例。信托牌照具有類似融資功能，收購具有可行性，人均創(chuàng)利最高的金融單位，需要布局。2、資本運(yùn)作專業(yè)機(jī)構(gòu)問題。資本運(yùn)作最專業(yè)的機(jī)構(gòu)是

5、證券公司，對(duì)并購業(yè)務(wù)兩端的資金方和資產(chǎn)方去對(duì)接，是金控集團(tuán)不可或缺的專業(yè)法中介機(jī)構(gòu)。合資券商已經(jīng)開放，內(nèi)資證券牌照放開在即，不放開也要考慮并購并購或戰(zhàn)略合作。解決資本運(yùn)作的專業(yè)主體和權(quán)威身份問題3、公募基金牌照和私募基金管理人資格。主要是實(shí)現(xiàn)投資向資產(chǎn)管理轉(zhuǎn)型問題。遲早有一天，東旭集團(tuán)不再依靠集團(tuán)本身資金去投資賺錢，而是通過金融資本運(yùn)作的專業(yè)性去賺錢，依靠基金管理業(yè)務(wù)去賺取無風(fēng)險(xiǎn)利潤。拿資金本金去冒險(xiǎn)的類金融業(yè)務(wù)和投資業(yè)務(wù)，要在東旭集團(tuán)的戰(zhàn)略布局中占據(jù)較小的比例。金控集團(tuán)轉(zhuǎn)型升級(jí)為收取管理費(fèi)和業(yè)績(jī)提成的基金管理業(yè)務(wù)為主要收入來源的金控集團(tuán)，能在百年業(yè)務(wù)發(fā)展布局中抵御經(jīng)濟(jì)和金融風(fēng)暴。4、持續(xù)穩(wěn)定

6、現(xiàn)金流的類金融業(yè)務(wù)板塊，主要通過銀行綜合授信的杠桿效應(yīng)，穩(wěn)健開展業(yè)務(wù)布局，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理制定嚴(yán)格審核標(biāo)準(zhǔn)，根據(jù)自身資金富余程度適當(dāng)布局。其中重點(diǎn)股權(quán)投資業(yè)務(wù)和布局財(cái)富管理業(yè)務(wù)和家族財(cái)富傳承類業(yè)務(wù)。未來股權(quán)投資會(huì)迎來黃金十年。亞洲首富孫正義的財(cái)富來源主要在于股權(quán)投資。風(fēng)險(xiǎn)投資長期看，是投資收益率最高的投資布局。通過股權(quán)投資為東旭集團(tuán)打造100根小柱子，與大柱子共同為集團(tuán)大廈提供支撐。 （三）為東旭集團(tuán)戰(zhàn)略提供支撐的金融控股集團(tuán)業(yè)務(wù)牌照布局和規(guī)劃（8根大柱子）1、保險(xiǎn)公司牌照和業(yè)務(wù)經(jīng)營。保險(xiǎn)公司是中外杰出金控平臺(tái)獲取長期穩(wěn)定、低成本資金流的最可靠模式。是集團(tuán)實(shí)業(yè)發(fā)展和金控集團(tuán)投資并購的基礎(chǔ)保障。隨著保

7、險(xiǎn)行業(yè)投資限制的減少，保險(xiǎn)行業(yè)會(huì)逐步體現(xiàn)其杰出的盈利能力和資金流基礎(chǔ)性作用。是首要的需要布局的金融牌照。原則上并購一家現(xiàn)成保險(xiǎn)公司。目前三類來源：一是新設(shè)；二是收購剛成立幾年的中小保險(xiǎn)公司；三是生命人壽等實(shí)際控制人出現(xiàn)政治或法律問題的保險(xiǎn)公司。業(yè)務(wù)上以布局理財(cái)類產(chǎn)品為主，輔以壽險(xiǎn)等長期品種。2、信托業(yè)務(wù)牌照信托業(yè)務(wù)牌照因其監(jiān)管的相當(dāng)寬松、業(yè)務(wù)邊界的模糊而成為資金來源的重要金融牌照。信托公司又是幾乎所有金融機(jī)構(gòu)人均創(chuàng)利最高的。信托公司因?yàn)楫a(chǎn)品的靈活性，融資投資的便捷性，成為集團(tuán)戰(zhàn)略實(shí)施不可或缺的金融牌照。3、證券公司牌照。這是解決集團(tuán)實(shí)業(yè)板塊資產(chǎn)證券化、金融板塊投資并購和資本運(yùn)作的神奇之手問題。

8、有了證券公司，集團(tuán)整體就可以將百億產(chǎn)業(yè)資本證券化，獲得千億市值；就可以左邊對(duì)接優(yōu)質(zhì)可上市資產(chǎn)，右邊憑借專業(yè)性和信譽(yù)對(duì)接巨量資金，玩轉(zhuǎn)資本市場(chǎng)，比較容易地實(shí)施并購重組。4、公募基金牌照和私募基金管理人資質(zhì)。資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是沒有天花板的金融業(yè)務(wù)，具有廣闊的發(fā)展空間。只要管理能力足夠，就可以不斷擴(kuò)大規(guī)模和盈利來源。資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是“專家理財(cái)”業(yè)務(wù)，是利用高素質(zhì)專業(yè)人才為他人打理資產(chǎn)的業(yè)務(wù)，不需要公司的資本金的持續(xù)投入。管理別人的錢，獲得管理費(fèi)和業(yè)績(jī)提成，不再把自己所有的寶都?jí)旱巾?xiàng)目和市場(chǎng)中來。這也是公司持續(xù)盈利能力的基礎(chǔ)和利潤來源?！按筚Y管”戰(zhàn)略是東旭金控集團(tuán)發(fā)展壯大的不二選擇，且硬是重點(diǎn)布局的領(lǐng)域。5

9、、投資業(yè)務(wù)分別設(shè)立VCPE公司，布局100家子公司。重點(diǎn)布局PreA和C輪。股權(quán)投資迎來黃金五年，順應(yīng)趨勢(shì)，獲取超額收益。此業(yè)務(wù)是投資業(yè)務(wù)，也是實(shí)業(yè)業(yè)務(wù)。6、財(cái)富管理業(yè)務(wù)重點(diǎn)對(duì)機(jī)構(gòu)和高凈值客戶進(jìn)行服務(wù)，為資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)提供支持。7、融資租賃業(yè)務(wù)6、保理業(yè)務(wù)業(yè)務(wù) 第三部分 東旭集團(tuán)上市并購業(yè)務(wù)布局 一. 三年內(nèi)新增投資并購控股3家上市公司，控制5家上市公司。分別在不同行業(yè)進(jìn)行并購重組，綜合布局，提高市值的同時(shí)提高集團(tuán)整體抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力； 二. 集團(tuán)現(xiàn)有實(shí)業(yè)、未來三年內(nèi)投資布局的實(shí)業(yè)資產(chǎn)證券化，打造千億市值上市公司； 三. 通過一級(jí)半市場(chǎng)定增方式實(shí)施“二股東戰(zhàn)略”，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)金控戰(zhàn)略目標(biāo)。一、上市公司

10、殼的并購已經(jīng)對(duì)上市公司殼進(jìn)行過無數(shù)次的篩選，熟悉絕大多數(shù)殼的情況，根據(jù)需要并購，結(jié)合優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的收購或合作情況決定并購時(shí)機(jī)、對(duì)價(jià)、并購重組方案、并購方式和交易方式。7、融資租賃業(yè)務(wù)二、對(duì)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的投資、戰(zhàn)略合作，積累足夠的項(xiàng)目池。對(duì)環(huán)保、生物制藥、新技術(shù)、新材料、文化傳媒、文化旅游、文體等行業(yè)給予足夠的關(guān)注和投資，積累項(xiàng)目池。三、通過定增基金，實(shí)施二股東戰(zhàn)略，對(duì)并購重組進(jìn)行戰(zhàn)略布局。四、將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)置入上市公司殼資源，實(shí)現(xiàn)股權(quán)投資和并購殼價(jià)值的倍增，獲得新增上市公司資本運(yùn)作平臺(tái)和優(yōu)質(zhì)實(shí)業(yè)資產(chǎn)。 第四部分 東旭金控集團(tuán)未來業(yè)務(wù)規(guī)劃 1. “大資管”戰(zhàn)略及其落地方案 2. “廣投資”戰(zhàn)略及其落地方案

11、3. 集團(tuán)全面風(fēng)險(xiǎn)管理和控制 4. 科學(xué)嚴(yán)格的有效管理 資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是沒有天花板的業(yè)務(wù)，風(fēng)險(xiǎn)小，放在第一位重點(diǎn)布局。投資既是實(shí)業(yè)布局，又是金融布局，既是風(fēng)險(xiǎn)投資，又是風(fēng)險(xiǎn)控制方式。放在第二位。三、通過定增基金，實(shí)施二股東戰(zhàn)略，對(duì)并購重組進(jìn)行戰(zhàn)略布局。其他業(yè)務(wù)的布局，時(shí)間關(guān)系不一一贅述。東旭VC/PE全球前50強(qiáng)投資機(jī)構(gòu)東旭證券信息池（互聯(lián)網(wǎng)金融）互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)東旭基金東旭信托東旭保險(xiǎn)項(xiàng)目池東旭集團(tuán)資金池投資參股100家新興產(chǎn)業(yè)子公司10家新三板公司10家上市公司二股東5家控股上市公司投資投資并購或投資并購或重組上市金融控股產(chǎn)業(yè)投資投資并購 1. “大資管”戰(zhàn)略及其落地方案 當(dāng)前股票市場(chǎng)的持續(xù)下跌，

12、為我們進(jìn)行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型暨并購重組提供了良好的機(jī)會(huì)，當(dāng)前股票市場(chǎng)不是沒有機(jī)會(huì)，而是能否發(fā)現(xiàn)機(jī)會(huì)。 1、遴選的上市公司標(biāo)的我們從上市公司中篩選殼資源，并進(jìn)行接觸洽談。對(duì)于40億元左右市值的上市公司鎖定了10家。 2、遴選的優(yōu)質(zhì)可注入資產(chǎn)（略）（一）并購基金業(yè)務(wù) 1. “大資管”戰(zhàn)略及其落地方案 定增業(yè)務(wù)是實(shí)施“二股東戰(zhàn)略”、重要投資布局、并購合作、并購基金發(fā)行的戰(zhàn)略布局。 定增業(yè)務(wù)堅(jiān)持紀(jì)律，在大盤指數(shù)3500點(diǎn)以上上原則不增加投資定增業(yè)務(wù)。 未來定增參與的前提紀(jì)律是：大盤指數(shù)3500點(diǎn)以下；定增價(jià)格在當(dāng)前價(jià)格8折以下；上市公司業(yè)務(wù)良好，注入資產(chǎn)增厚業(yè)績(jī)。 管理型業(yè)務(wù)可在上述原則前提下通過募集資金發(fā)起設(shè)

13、立，定增業(yè)務(wù)的重點(diǎn)是管理型定增基金。資金來源于市場(chǎng)，公司收益主要來源于管理費(fèi)和業(yè)績(jī)分成。 定增基金總規(guī)模50億元。（二）定增基金業(yè)務(wù) 1. “大資管”戰(zhàn)略及其落地方案 二級(jí)市場(chǎng)投資基金原則上立足于管理型。 業(yè)務(wù)模式分為:管理型投資基金和自營業(yè)務(wù)。 二級(jí)市場(chǎng)資金公司盈利模式為：收取超額業(yè)績(jī)提成20%的部分。 業(yè)務(wù)規(guī)?？刂疲鹤誀I業(yè)務(wù)總規(guī)模不超過30億元；管理型投資基金業(yè)務(wù)不超過50億元。（三）二級(jí)市場(chǎng)投資基金 1. “大資管”戰(zhàn)略及其落地方案 業(yè)務(wù)模式：與公募基金聯(lián)合發(fā)起固定收益類基金，迅速壯大公司業(yè)務(wù)規(guī)模。 盈利模式：收取管理費(fèi)和業(yè)績(jī)提成。 總規(guī)模：50億元。三年內(nèi)做到200億元。 集團(tuán)與公募基

14、金創(chuàng)金合信基金聯(lián)合發(fā)起固定收益類基金，集團(tuán)作為財(cái)務(wù)顧問或者管理人，共同發(fā)起設(shè)立管理型固定收益基金。（四）固定收益基金（借力） 1. “大資管”戰(zhàn)略及其落地方案 業(yè)務(wù)模式：集團(tuán)聯(lián)合著名私募基金聯(lián)合發(fā)起基金。順勢(shì)借力，快速利用和分享一流機(jī)構(gòu)的人才、業(yè)務(wù)和項(xiàng)目，迅速做大做強(qiáng)。 盈利模式：作為雙GP，收取業(yè)務(wù)管理費(fèi)和業(yè)績(jī)提成。 業(yè)務(wù)規(guī)模：20億+20億。 集團(tuán)與中國排名前十的私募基金聯(lián)合，共同發(fā)起平行基金。與深創(chuàng)投、招商科技集團(tuán)、松禾資本等著名投資機(jī)構(gòu)合作，共享項(xiàng)目資源，共同募集資金并投資。迅速打響集團(tuán)的品牌、提升公司的業(yè)務(wù)規(guī)模。（五）股權(quán)投資平行投資基金、并購?fù)顿Y平行基金（借力） 1. “廣投資”戰(zhàn)

15、略及其落地方案 作為投資集團(tuán)，投資是東旭金控不可或缺的組成部分。只不過，為規(guī)模和穩(wěn)健計(jì)，我們把投資業(yè)務(wù)的重心放在兩個(gè)方面： 一是100根小柱子的分散投資，布局TMT、新能源、新技術(shù)等高新產(chǎn)業(yè)，使得東旭集團(tuán)的實(shí)業(yè)板塊部分是125家優(yōu)質(zhì)公司共同支撐的大實(shí)業(yè)集合。 二是作為資產(chǎn)管理公司的“打底”費(fèi)用，每只資產(chǎn)管理產(chǎn)品或基金發(fā)行時(shí)，東旭集團(tuán)投資5-10%，以為產(chǎn)品正常發(fā)行做支持，協(xié)助資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的開展和管理費(fèi)用的獲取。 1. “廣投資”戰(zhàn)略及其落地方案 分散風(fēng)險(xiǎn)。 做投資就是做實(shí)業(yè)，做實(shí)業(yè)就是做投資，實(shí)現(xiàn)投資和實(shí)業(yè)兩個(gè)大板塊的融合，完善公司產(chǎn)融一體化的布局，避免公司資金全部布局在資本市場(chǎng)，而脫離實(shí)業(yè)的

16、支撐。 投資業(yè)務(wù)本身也是資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、并購業(yè)務(wù)、上市業(yè)務(wù)的有機(jī)組成部分和支撐。 有利于上市的估值。孫正義成為亞洲首富，源于股權(quán)投資的回報(bào)。九鼎投資、中科招商之所以市值上千億，無非是其投資的上百家企業(yè)按照復(fù)合增長率計(jì)算的價(jià)值驚人，而且其投資多行業(yè)多產(chǎn)業(yè)，投資的公司增長快等因素。東旭集團(tuán)也需要這樣的閃光點(diǎn)，解決持續(xù)、穩(wěn)定經(jīng)營的問題。(一)“廣投資”戰(zhàn)略的意義和作用 2. “廣投資”戰(zhàn)略及其落地方案 2016年開始每年投資20家以上優(yōu)質(zhì)公司。 集團(tuán)股權(quán)投資的標(biāo)準(zhǔn)原則上是毛利率40%以上、復(fù)合增長率40%以上，凈利潤500萬元以上的項(xiàng)目?；蛘呤桥c國內(nèi)前十強(qiáng)的私募投資機(jī)構(gòu)聯(lián)合投資的極其優(yōu)秀的投資項(xiàng)目。(

17、二) 100根優(yōu)質(zhì)股權(quán)投資標(biāo)的的小柱子 一方面可以作為直接投資獲取投資收益 另一方面也是發(fā)行基金的必要資金，也可以作為劣后資金獲取超額收益。(三) 作為資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)打底資金的投資其他6大業(yè)務(wù)，暫略。 3. 金控集團(tuán)全面風(fēng)險(xiǎn)管理和控制 風(fēng)控要真正發(fā)揮作用，要貫徹“436策略”：“四級(jí)風(fēng)控體系、三個(gè)特別強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)、六個(gè)必須落實(shí)”。 必須真正落實(shí)四級(jí)風(fēng)控體系，即業(yè)務(wù)人員和業(yè)務(wù)部門內(nèi)控和風(fēng)控第一道防線；風(fēng)控部門防范第二道防線；風(fēng)控委員會(huì)第三道風(fēng)險(xiǎn)防線；審計(jì)部門最后監(jiān)督第四道防線。 三個(gè)特別強(qiáng)調(diào)事項(xiàng) 特別要強(qiáng)化業(yè)務(wù)布局和業(yè)務(wù)本身風(fēng)險(xiǎn)的控制。業(yè)務(wù)布局屬于整體性風(fēng)險(xiǎn)，整體出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)是最大的風(fēng)險(xiǎn)；業(yè)務(wù)本身風(fēng)險(xiǎn)控制本身包括對(duì)大勢(shì)的認(rèn)識(shí)，大勢(shì)和行業(yè)的認(rèn)識(shí)錯(cuò)誤，隨后的風(fēng)控都是無效的。 特別要增強(qiáng)風(fēng)控部門和風(fēng)控委員會(huì)的專業(yè)性和權(quán)威。讓專業(yè)風(fēng)控人員和部門發(fā)揮實(shí)質(zhì)性審核和把關(guān)作用，關(guān)鍵領(lǐng)導(dǎo)只有否決權(quán)，沒有強(qiáng)行通過權(quán)。 特別要強(qiáng)調(diào)投后管理和風(fēng)險(xiǎn)處置和風(fēng)險(xiǎn)防化能力。投后管理和風(fēng)險(xiǎn)防范工作必須切實(shí)落實(shí)到位。 3. 集團(tuán)全面風(fēng)險(xiǎn)管理和控制 必須對(duì)大局勢(shì)進(jìn)行深入研究，不斷學(xué)習(xí)和借鑒同業(yè)的研究成果，保持高度敏銳性。大勢(shì)錯(cuò)，再好的風(fēng)控措施也無效。 必須在落實(shí)業(yè)務(wù)部門和業(yè)務(wù)人員的風(fēng)險(xiǎn)控制責(zé)任。任何業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)部門必須對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行深