電廠項目評估報告(供參考)

1、    目    錄 第一章 結(jié)論第二章 項目參與人評價第三章 技術(shù)、建設(shè)與運營分析第四章 產(chǎn)品及市場分析第五章 投資估算與融資方案評估第六章 項目財務(wù)分析第七章 法律與財務(wù)結(jié)構(gòu)及調(diào)整事項分析第八章 銀行貸款相關(guān)效益及風(fēng)險防范措施第九章 總評價   第一章 結(jié) 論一、項目基本信息(一)項目基本信息表項目名稱XX工程借款人名稱XX有限責(zé)任公司項目建設(shè)地點 項目所屬行業(yè)火力發(fā)電（D4411）項目建設(shè)規(guī)模及產(chǎn)品方案建設(shè)2臺100萬千瓦國產(chǎn)超超臨界燃煤發(fā)電機組 主要產(chǎn)品生產(chǎn)能力項目總投資(萬元) 資本金

2、(萬元) 資本金比例(%)  項目擬申請建行貸款金額(萬元) 是否具備項目批準(zhǔn)文件是批復(fù)部門、文件名稱及文號 是否具備環(huán)保批復(fù)文件是批復(fù)部門、文件名稱及文號 是否具備土地批復(fù)文件 否，但目前已具備項目建設(shè)用地預(yù)審意見及先行用地復(fù)函。批復(fù)部門、文件名稱及文號 是否具備其他需具備的行政許可文件有批復(fù)部門、文件名稱及文號      (二)項目評估評級的簡要介紹，。     1、項目所處階段本項目已經(jīng)取得國家發(fā)展改革委核準(zhǔn)批復(fù)、環(huán)保批復(fù)、用地預(yù)審意見、同意接入電網(wǎng)的函，目前尚未取得項目初步設(shè)計批復(fù)、建設(shè)

3、用地批準(zhǔn)文件。本項目已于 X年X月正式動工，目前處于“四通一平”階段，已完成三大主機的訂購工作。2、項目受理情況2009年年底， X支行領(lǐng)導(dǎo)得知項目籌備情況，開始跟蹤；目前XX有限責(zé)任公司在我行 X開立一般賬戶。 3、項目可行性研究的投資估算及主要結(jié)論 本項目可行性研究報告，投資估算及主要結(jié)論為： （1）投資估算本項目靜態(tài)投資 X萬元， 靜態(tài)單位投資X元/kW；發(fā)電工程動態(tài)投資X萬元， 動態(tài)單位投資X元/kW；發(fā)電工程計劃投資X萬元。（2）主要結(jié)論 4、項目評估與核準(zhǔn)批復(fù)、可研報告估算數(shù)據(jù)對比說明本項目總投資為 X萬元，其中固定資產(chǎn)投資為 X萬元，流動資金X萬元。 本次評估和核準(zhǔn)批復(fù)（本項目工

4、程動態(tài)總投資約 X億元）相比，總投資增加了 X萬元。按照同口徑對比分析，總投資變化幅度不超過20%。具體對比說明如下： （1）總投資估算口徑不同。項目評估中，總投資除了包括固定資產(chǎn)投資外，還包括：流動資金 X萬元。核準(zhǔn)批復(fù)僅包含本項目工程動態(tài)總投資約 X億元，不包含流動資金 X元、替代費 X萬元；（2）基本預(yù)備費。評估中基本預(yù)備費費率按照我行相關(guān)規(guī)定取10%，估算為 X萬元，核準(zhǔn)批復(fù)中的基本預(yù)備費 X萬元，評估較本項目中的基本預(yù)備費增加了 X萬元； (3)建設(shè)期利息。評估中按照項目實際貸款利率估算，約為X萬元；本項目可研報告（收口版）中估算為 X萬元，評估中增加了 X萬元。 二、評估 結(jié)論及建

5、議(一)評估結(jié)論表建議是否承諾貸款 貸款金額 貸款期限(年月) 貸款利率     貸款條件:1、借款人獲得有權(quán)信貸經(jīng)營部門的信貸準(zhǔn)入核準(zhǔn)； 2、項目符合國家、監(jiān)管部門及我行相關(guān)規(guī)定；3、項目資本金按項目計劃進(jìn)度和貸款同比例到位；4、項目取得建設(shè)用地批準(zhǔn)文件等必備批文，項目建設(shè)、運營配套條件落實； 5、進(jìn)一步落實電費收費權(quán)質(zhì)押擔(dān)保措施，符合我行相關(guān)規(guī)定。 關(guān)鍵風(fēng)險點及防范措施:本項目固定資產(chǎn)貸款存在政策風(fēng)險、資金籌措風(fēng)險、建設(shè)風(fēng)險、經(jīng)濟周期風(fēng)險和用電需求下降的風(fēng)險、原材料價格波動風(fēng)險、電價調(diào)整風(fēng)險、同業(yè)競爭風(fēng)險、經(jīng)營管理風(fēng)險、環(huán)保政策風(fēng)險、關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險、擔(dān)

6、保風(fēng)險、合規(guī)風(fēng)險、貸后管理風(fēng)險等潛在風(fēng)險。針對本項目存在的上述潛在風(fēng)險，建議經(jīng)辦行在項目貸款過程中采取以下措施： 1、關(guān)注國家宏觀經(jīng)濟政策和電力行業(yè)政策、電力體制改革、新能源發(fā)電產(chǎn)業(yè)的變化和推進(jìn)情況，及其對本項目的建設(shè)、運營的影響，采取積極的應(yīng)對措施，降低上述政策變化對公司經(jīng)營帶來的風(fēng)險，防范信貸風(fēng)險。2、由于該項目投資較大，建議我行從項目招投標(biāo)到工程決算審計全程參與項目建設(shè)投資控制，同時做好項目基建帳戶管理，對工程總投資和工程款的支付進(jìn)行控制。3、加強與借款人及股東溝通，關(guān)注本項目建設(shè)進(jìn)程、設(shè)計變更、實際建造投資的變化情況，本項目資本金的到位情況，督促項目資本金及時到位。若出現(xiàn)投資超概算，要

7、求股東增加投入解決，不增加銀行項目貸款，防止出現(xiàn)資金缺口。關(guān)注本項目建設(shè)用地批準(zhǔn)文件的取得情況，防范合規(guī)性風(fēng)險。正確評估上述因素對本項目運營、收益水平的影響，采取相應(yīng)措施，防范信貸風(fēng)險。4、為進(jìn)一步降低貸款風(fēng)險，建議經(jīng)辦行建立完善、全面的項目保證體系，通過對項目進(jìn)行抵押設(shè)置、帳戶控制、提款條件限定及終止事件處理等措施來減少和控制風(fēng)險，將還貸風(fēng)險降低到最小。5、關(guān)注國內(nèi)外經(jīng)濟形勢、國家上網(wǎng)電價調(diào)整、煤炭價格和供應(yīng)、貸款利率等因素的變化情況，正確評估上述因素對本項目運營、收益水平的影響，采取相應(yīng)措施，防范信貸風(fēng)險。 6、做好本項目收費權(quán)質(zhì)押預(yù)登記工作或有權(quán)部門出具具有法律效力的相關(guān)文件依據(jù)，確保落

8、實本項目收費權(quán)質(zhì)押擔(dān)保措施，符合我行相關(guān)規(guī)定，防范信貸風(fēng)險。 建議經(jīng)辦行和項目業(yè)主進(jìn)行溝通，進(jìn)一步完善和落實有效的擔(dān)保措施。7、嚴(yán)格執(zhí)行固定資產(chǎn)貸款管理暫行辦法相關(guān)規(guī)定，進(jìn)行貸款發(fā)放與支付審核，規(guī)范各項操作，確保信貸資金用途的合理合規(guī)，杜絕信貸資金的挪用。8、對本項目進(jìn)行貸后重點管理，及時了解貸款項目的風(fēng)險變化 三、評估數(shù)據(jù) （一）評估數(shù)據(jù)模塊名稱指標(biāo)名稱指標(biāo)值投資估算與融資方案1、評估項目總投資(萬元)2、資本金(萬元) 3、項目資本金比例(%) 4、銀行貸款金額(萬元) 其中：建行貸款金額(萬元)5、其它自有資金(萬元) 項目財務(wù)效益測算1、項目投資利潤率（%） 2、項目銷售利潤率（%）

9、3、項目財務(wù)凈現(xiàn)值（萬元） 其中：折現(xiàn)率（%） 4、項目財務(wù)內(nèi)部收益率（%） 貸款償還能力 1、項目貸款償還期 （年 月） 2、平均償債備付率 3、最小償債備付率 4、平均債務(wù)與息稅折舊攤銷前盈利比率 5、債務(wù)期內(nèi)的債務(wù)償付比率    第二章 項目參與人評價一、借款人分析（一）借款人基本信息表借款人名稱XX有限責(zé)任公司借款人類型 注冊地址 成立時間 法定代表人（或授權(quán)代理人） 聯(lián)系地址及郵編 電話、傳真 營業(yè)執(zhí)照號碼 營業(yè)執(zhí)照到期日 法人代碼證號 貸款卡(證)號碼 稅務(wù)登記證號 基本賬戶開戶行 經(jīng)營范圍 所有制類別 組織類別 行業(yè)(國民經(jīng)濟行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)) 注冊資本

10、(元) 注冊資本到位率 （二）借款人情況具體分析1、借款人的基本情況XX有限責(zé)任公司，成立于2012年10月，經(jīng)營范圍為：電力項目的開發(fā)建設(shè)；電力電量的生產(chǎn)和上網(wǎng)銷售；熱力產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售以及其他相關(guān)派生產(chǎn)業(yè)。注冊資本為 x億元 ，股本結(jié)構(gòu)：x 。公司基本戶開戶行為xx支行。該公司目前處于本項目建設(shè)期，現(xiàn)有正式員工 x人 。 2、借款人的組織架構(gòu)和領(lǐng)導(dǎo)者素質(zhì) 3、借款人融資情況及資信狀況借款人目前尚處于建設(shè)初期，還未有融資發(fā)生。目前在我行尚未進(jìn)行信用評級。 4、借款人經(jīng)營狀況和財務(wù)狀況財務(wù)報表審計信息  年報是否經(jīng)過審計是單位:元資產(chǎn)負(fù)債表項  目2012-12-

11、31流動資產(chǎn): 貨幣資金 其他應(yīng)收款 存貨0.00 0.00 利潤表項  目2012-12-31一、營業(yè)收入:0.00減：營業(yè)成本0.00 營業(yè)稅金及附加0.00銷售費用0.00 管理費用 財務(wù)費用0.00 資產(chǎn)減值損失 二、營業(yè)利潤（虧損以“-”號填列） 加：營業(yè)外收入0.00減：營業(yè)外支出0.00 其中：非流動資產(chǎn)處置損失0.00 三、利潤總額（虧損總額以“-”號填列） 減：所得稅費用0.00 四、凈利潤（凈虧損以“-”號填列） 借款人XX有限責(zé)任公司目前處于項目建設(shè)期間，無經(jīng)營收入。該公司

12、2012年12月財務(wù)報表（已審計），其主要財務(wù)科目如下： 二、投資人分析 （1）歷史沿革 （2 股本結(jié)構(gòu)、經(jīng)營范圍 （3）xx 公司主要下屬企業(yè)情況 （4）xx公司最近三年主要業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r、財務(wù)經(jīng)營情況 三、其他參與人分析本項目其他參與人主要包括：承購商、供應(yīng)商、承包商、營運方、建設(shè)風(fēng)險保證方等。本項目目前處于“四通一平”的施工階段。截止 x年x月，本項目主體工程招投標(biāo)尚未完成，因此，目前承包商尚未確定。根據(jù)經(jīng)辦行與項目業(yè)主溝通，本項目設(shè)計單位為：xx公司，監(jiān)理公司為：xx公司。本項目三大主機由國內(nèi)生產(chǎn)，根據(jù)經(jīng)辦行與項目業(yè)主溝通，本項目三大主機目前已經(jīng)簽訂供貨合同，供貨商為： xx公司、 xx

13、公司，均為國內(nèi)幾大專業(yè)制造企業(yè)，有利于保證本項目三大主機性能、設(shè)計要求。 xx公司在在我行信用評級為AAA。根據(jù)經(jīng)辦行調(diào)查，本項目借款人已經(jīng)就本項目與xx 保險股份有限公司及其他保險公司簽訂投保協(xié)議，投保建設(shè)工程一切險， xx保險股份有限公司為主保險人。本項目取得了國家電網(wǎng)公司關(guān)于XX廠新建工程接入電網(wǎng)意見的函 。本項目投產(chǎn)后，借款人或所屬集團(tuán)將與國家電網(wǎng)公司簽訂固定價格承購協(xié)議。上網(wǎng)電量將由華東電網(wǎng)、浙江電網(wǎng)統(tǒng)一調(diào)度。本項目年需燃煤約 x萬噸，統(tǒng)一由 xx公司供應(yīng)，xx公司在我行信用評級為AA+。 1、 xx設(shè)計院情況 2、 xx監(jiān)理有限公司 3、 供應(yīng)商    

14、;  第三章 技術(shù)、建設(shè)及運營一、項目概況 （一）項目基本情況1、項目建設(shè)內(nèi)容根據(jù)國家發(fā)展和改革委員會國家發(fā)展改革委關(guān)于XX廠工程項目核準(zhǔn)的批復(fù) ，本項目建設(shè)內(nèi)容如下：（1）項目名稱：XX工程（2）項目單位：XX有限責(zé)任公司（3）建設(shè)地點： （4）建設(shè)規(guī)模：建設(shè)2臺100萬千瓦國產(chǎn)超超臨界燃煤發(fā)電機組， 本工程安裝高效靜電除塵、脫硫、脫硝和在線煙氣連續(xù)監(jiān)測裝置，并預(yù)留進(jìn)一步提高氮氧化物脫除效率裝置空間。配套建設(shè)儲煤場、 給排水、污水處理等公用及輔助設(shè)施。本項目以500千伏等級電壓等級接入浙江電網(wǎng)，送出工程不包含在本項目投資中，由電網(wǎng)企業(yè)投資建設(shè)。根據(jù)關(guān)于XX廠項目建設(shè)用地預(yù)

15、審意見的復(fù)函（，本項目用地規(guī)?？刂圃?x公頃。本項目建設(shè)用地性質(zhì)為劃撥。根據(jù)項目可研報告，項目主要技術(shù)經(jīng)濟指標(biāo)見表3.1。表3.1 主要技術(shù)經(jīng)濟指標(biāo)表序號項目單位數(shù)值1年發(fā)電量千度 2年利用小時數(shù)小時 3全廠熱效率% 4發(fā)電標(biāo)準(zhǔn)煤耗g/kWh 5廠用電率% （6）本項目實施工期計劃： 2、項目基本情況評估（1）發(fā)展規(guī)劃及產(chǎn)業(yè)政策本項目為 是我省“十一五”規(guī)劃建設(shè)、“十二五”初建成投產(chǎn)的重點電源項目。項目對保障浙江用電需求，增強全省電源支撐，提高電網(wǎng)運行可靠性和能源利用效益，實現(xiàn)經(jīng)濟社會可持續(xù)發(fā)展具有重要意義。本項目屬于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄（2011年本）（發(fā)改委9號令）中“鼓勵類”，符合國家產(chǎn)

16、業(yè)政策的規(guī)定。 本工程主機選用超超臨界參數(shù)機組，具有熱效率高、煤耗低等優(yōu)點，符合國家產(chǎn)業(yè)政策。 因此，本項目建設(shè)符合行業(yè)發(fā)展規(guī)劃及國家產(chǎn)業(yè)政策。 （2）建設(shè)必要性評估 （3）環(huán)保項目取得了中華人民共和國環(huán)境保護(hù)部關(guān)于XX廠新建項目環(huán)境影響報告書的批復(fù)（環(huán)審 號）。（4）項目組織形式和實施方式本項目由XX有限責(zé)任公司負(fù)責(zé)建設(shè)、營運和管理。發(fā)電機組投產(chǎn)后將服從電網(wǎng)統(tǒng)一調(diào)度。國家電網(wǎng)公司原則同意本項目機組接入浙江電網(wǎng)。（5）同類項目比較項目競爭優(yōu)勢： 項目競爭劣勢： （6）項目與我行信貸政策的關(guān)系 （二）項目建設(shè)進(jìn)度評估 本項目進(jìn)展情況如下： 8、 x年 x月 ，本項目獲得國家能源局國家能源局關(guān)于同

17、意XX廠 新建項目開展前期工作的復(fù)函（國能電力 號）。 12、 x年x月 ，項目取得了中華人民共和國國土資源部關(guān)于XX廠 項目建設(shè)用地預(yù)審意見的復(fù)函（國土資預(yù)審字 x號）。13、2011年7月26日，項目取得了中華人民共和國環(huán)境保護(hù)部關(guān)于XX廠新建項目環(huán)境影響報告書的批復(fù)（環(huán)審 號）。19、 x年 x月，項目取得了國家電網(wǎng)公司關(guān)于XX廠新建工程接入電網(wǎng)意見的函（國家電網(wǎng)發(fā)展函 號）。 21、 x年 x月 ，國家發(fā)展和改革委員會國家發(fā)展改革委關(guān)于XX廠新建工程項目核準(zhǔn)的批復(fù)（發(fā)改能源 號） 該項目于x 年 x月開工建設(shè)，目x 年 x月，本項目主體工程招投標(biāo)尚未完成 。 （三）建設(shè)及生產(chǎn)條件評估1

18、、廠址的建設(shè)用地取得情況及場地條件 2、土地征用拆遷補償情況 3、接入系統(tǒng)及出線條件 4、交通條件 5巖土工程條件 7、燃煤供應(yīng)條件 8、其他相關(guān)原料供應(yīng)條件 9、水源條件 10、貯灰場條件 （四）項目工藝技術(shù)評估 （五）項目選用主要設(shè)備評估 （六）環(huán)境保護(hù)評估（七）國土和資源利用、節(jié)能評估 第四章 電力市場分析 第五章 投資估算與融資方案評估     一、項目投資估算（一）項目總投資及各分項投資評估 1、固定資產(chǎn)投資評估（1）固定資產(chǎn)投資估算本項目固定資產(chǎn)投資估算參照本項目可研報告（收口版），結(jié)合建行固定資產(chǎn)貸款項目評估辦法進(jìn)行適度調(diào)整、修改。1）靜態(tài)

19、投資估算 2）動態(tài)投資估算 （2）估算結(jié)果經(jīng)估算，本項目固定資產(chǎn)投資為 萬元，其中靜態(tài)投資為 萬元，動態(tài)投資為 萬元。2、流動資金評估采用本項目可研報告（收口版）的估算結(jié)果，流動資金估算為 萬元。3、項目總投資 本項目總投資為 萬元，其中固定資產(chǎn)投資為 萬元，流動資金 萬元。投資合理性分析評價： （二）項目評估與核準(zhǔn)批復(fù)、可研報告估算數(shù)據(jù)對比說明 二、項目融資方案評估（一）項目融資方案本項目融資方案初步為：1、權(quán)益類資金 2、負(fù)債類資金 1、權(quán)益類資金評估根據(jù)借款人2012年度審計報告，借款人的注冊資金 x萬元已經(jīng)到位，固定資產(chǎn) x萬元，可以用于本項目的自有資金為 x萬元。按照融資方案，本項目

20、建設(shè)期間借款人尚需要到位自有資金 x萬元，經(jīng)營期借款人自有資金需要到位 x萬元，作為部分流動資金用于本項目的生產(chǎn)經(jīng)營。借款人自有資金 x萬元（含流動資金 x萬元）將由3位股東 分別出資到位。 3位股東的財務(wù)經(jīng)營狀況見“第二章 項目參與人評價”部分?？梢钥闯?建議：密切關(guān)注項目資本金到位情況 2、負(fù)債類資金評估本項目負(fù)債類資金有待進(jìn)一步落實。     第六章 項目財務(wù)分析 一、基礎(chǔ)數(shù)據(jù)與參數(shù)表指標(biāo)名稱選定值或區(qū)間值選定依據(jù)項目計算期  建設(shè)期3年 ，運營期20年。 生產(chǎn)負(fù)荷每臺機組每年運行5500小時。預(yù)計運營期第1年生產(chǎn)負(fù)荷為60%，第2年至第

21、20年生產(chǎn)負(fù)荷為100%。本 項目設(shè)計相關(guān)參數(shù)裝機容量：2×1000 MW，年利用小時數(shù)：5500小時達(dá)產(chǎn)年發(fā)電量：11000 GWh廠用電率（含脫硫）：4.8%項目可研報告及核準(zhǔn)批復(fù)財務(wù)價格  上網(wǎng)電價： 元/千瓦時（含稅，脫硫、脫硝），原煤價 元/噸（含稅）。 稅(費)率增值稅：電17%，煤17%；城市維護(hù)建設(shè)稅5%，教育費附加5%。 國家及地方政府規(guī)定利率 各家銀行與借款人溝通確定。二、成本與費用本項目成本與費用按照可研報告、近年煤炭市場波動情況、本項目設(shè)計煤種近年采購情況進(jìn)行估算。 1、燃煤費及相關(guān)材料費用本項目生產(chǎn)主要消耗：燃煤、水、脫硫劑、脫硝劑及其他

22、材料。 表6.2正常年份燃煤及相關(guān)材料消耗、費用表名稱單價（含稅）年消耗量/年發(fā)電量年費用（萬元）備注原煤 脫硫劑 脫硝劑 材料費 2、排污費用正常年份按照 xx萬元/年估算。3、工資及福利費本項目定員xx人，工資及福利費（含福利及勞保費用）標(biāo)準(zhǔn)按照 x萬元/人.年計算。則正常年份工資及福利費為 xx萬元。4、制造費用制造費用包括折舊費、維修費。折舊費：廠房、建筑物折舊年限取30年，設(shè)備折舊年限取15年，其他資產(chǎn)取20年，殘值率5。按平均年限法計提折舊。 維修費：維修費按固定資產(chǎn)原值2%計算。5、其他費用：正常年份費用為 xx萬元/年。6、管理費用： 長期待攤費用 xx萬元，攤銷攤銷年限為5年

23、；設(shè)備保險費按 計算。7、財務(wù)費用商業(yè)銀行（含建行）固定資產(chǎn)貸款按金融機構(gòu)中長期貸款5年以上期年利率 計算。 三、銷售收入、銷售稅金及附加（一）上網(wǎng)電價 （二）銷售電量本項目年發(fā)電量為 xGWh，剔除廠用電（廠用電率4.8）后，即為年銷售電量。則達(dá)產(chǎn)期年銷售電量為 xWh。（三）銷售收入達(dá)產(chǎn)期年銷售收入為 萬元 。（四）銷售稅金及附加1、增值稅電力產(chǎn)品（銷項稅） 17燃料費（進(jìn)項稅） 172、 城市維護(hù)建設(shè)稅率 5%3、教育費附加 5% 四、利潤及利潤分配利潤總額：利潤按現(xiàn)行財務(wù)制度進(jìn)行估算。經(jīng)測算，計算期平均每年利潤總額為 萬元。所得稅 ：按25估算。利潤分配：當(dāng)年利潤分配按以下順序進(jìn)行：a

24、)按有關(guān)規(guī)定彌補以前年度虧損；b)按凈利潤10比例提取公司法定盈余公積金。五、財務(wù)效益評估(一)盈利能力分析經(jīng)測算，本項目盈利能力指標(biāo)如下：1、銷售利潤率=運營期內(nèi)年均利潤總額/運營期內(nèi)年均運營收入×100% 2、投資利潤率=運營期內(nèi)年均利潤總額/項目總投資×100% 3、財務(wù)凈現(xiàn)值（稅后） 4、財務(wù)內(nèi)部收益率（稅后） (二)貸款清償能力分析 銀行固定資產(chǎn)貸款還款來源為未分配利潤及折舊、攤銷費，其中還款比例為：未分配利潤90%，前三年折舊90%，三年后折舊60%，攤銷費100%。經(jīng)測算貸款償還期為 年（含建設(shè)期 年）。經(jīng)測算：最小償債備付率 ，平均償債備付率 ；平均債務(wù)與息

25、稅折舊攤銷前盈利比率 ；平均債務(wù)與息稅折舊攤銷前盈利比率 。 七、盈虧平衡分析盈虧平衡點以生產(chǎn)能力利用率表示，經(jīng)測算，本項目生產(chǎn)負(fù)荷達(dá)到 xx%時，即可保本。 八、敏感性分析敏感性分析主要針對建設(shè)投資、生產(chǎn)投入物價格（特別是燃煤價格）、銷售價格、生產(chǎn)能力利用率、利率幾個因素的變動對貸款償還期和稅后內(nèi)部收益率的影響進(jìn)行分析。經(jīng)分析，本項目貸款償還期和稅后內(nèi)部收益率對產(chǎn)品銷售價格（電價）的變化最敏感，生產(chǎn)投入物價格（特別是燃煤價格）次之。    第七章 法律與財務(wù)結(jié)構(gòu)及調(diào)整事項分析一、擔(dān)保情況本項目建設(shè)期內(nèi)申請信用貸款，無擔(dān)保措施，投產(chǎn)發(fā)電后以電費收費權(quán)質(zhì)押。 建議：

26、鑒于本項目申請多家銀行貸款，經(jīng)辦行須落實本項目投產(chǎn)發(fā)電后電費收費權(quán)質(zhì)押擔(dān)保。擔(dān)保措施有待進(jìn)一步落實。  第八章 銀行貸款相關(guān)效益及風(fēng)險防范措施    一、可以量化的銀行收益 二、難以量化計算的銀行收益 三、銀行貸款潛在風(fēng)險與防范措施（一）銀行貸款潛在風(fēng)險本項目固定資產(chǎn)貸款存在政策風(fēng)險、資金籌措風(fēng)險、建設(shè)風(fēng)險、經(jīng)濟周期風(fēng)險和用電需求下降的風(fēng)險、原材料價格波動風(fēng)險、電價調(diào)整風(fēng)險、同業(yè)競爭風(fēng)險、經(jīng)營管理風(fēng)險、環(huán)保政策風(fēng)險、關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險、擔(dān)保風(fēng)險、合規(guī)風(fēng)險、貸后管理風(fēng)險等潛在風(fēng)險。 1、政策風(fēng)險電力行業(yè)屬于國家宏觀調(diào)控行業(yè)。國家宏觀經(jīng)濟政策和電力行業(yè)政策的調(diào)整、

27、電力體制改革、電力市場化改革都可能影響發(fā)電企業(yè)的經(jīng)營活動，從而對本項目的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。 2、資金籌措風(fēng)險本項目除了銀行貸款以及已到位資本金以外，目前尚有資金缺口尚需各股東投入，根據(jù)借款人 x年度審計報告，借款人可以用于本項目的自有資金為 x萬元。按照融資方案，本項目建設(shè)期間借款人尚需要到位自有資金 x萬元，經(jīng)營期借款人自有資金需要到位 x萬元（作為部分流動資金用于本項目的生產(chǎn)經(jīng)營）。剩余自有資金將由三家股東分別出資到位，資金是否能按時到位直接影響項目的投產(chǎn)進(jìn)度和經(jīng)營效益。 經(jīng)與 x支行溝通，項目銀行貸款除了 x銀行固定資產(chǎn)貸款 x萬元已經(jīng)審批通過（未見相關(guān)書面材料）外，其他銀行均處于項

28、目貸款申報中 。 因此，本項目存在一定資金籌措風(fēng)險。3、項目建設(shè)風(fēng)險雖然電力項目在投資建設(shè)前，項目的可行性都經(jīng)過充分的論證，且報經(jīng)國家有關(guān)部門核準(zhǔn)，但仍不可避免的存在一定的風(fēng)險。項目可能遇到投資額超支、工程進(jìn)度拖延、工程質(zhì)量存在問題等風(fēng)險。同時，電廠項目屬于資本密集性行業(yè)，建造周期相對較長，成本高，回報期長，項目建設(shè)過程中會面臨設(shè)計變更等不確定因素，造成工程總投資突破、財務(wù)費用負(fù)擔(dān)加重，影響工程進(jìn)度，這將直接影響本項目的效益。4、經(jīng)濟周期風(fēng)險和用電需求下降的風(fēng)險電力企業(yè)的盈利能力與國內(nèi)及區(qū)域經(jīng)濟周期的相關(guān)性較大，一旦經(jīng)濟放慢或出現(xiàn)衰退，電力需求可能相應(yīng)減少，市場競爭可能趨于加劇，對本項目的盈利

29、能力產(chǎn)生不利影響。借款人投資建設(shè)的本項目發(fā)電機組接入浙江電網(wǎng)。若浙江區(qū)域經(jīng)濟增長速度出現(xiàn)放緩甚至下滑的趨勢，則很可能會導(dǎo)致該區(qū)域內(nèi)的工業(yè)和居民用電需求增速放緩甚至下降，進(jìn)而可能會對借款人和本項目的盈利產(chǎn)生影響。5、原材料價格波動風(fēng)險 6、電價調(diào)整風(fēng)險 7、經(jīng)營管理風(fēng)險 8、同業(yè)競爭風(fēng)險 9、環(huán)保政策風(fēng)險 10、關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險 11、擔(dān)保風(fēng)險本項目建設(shè)期內(nèi)申請信用貸款，無擔(dān)保措施，投產(chǎn)發(fā)電后以電費收費權(quán)質(zhì)押。 同時，本項目申請多家銀行貸款，需要各家銀行統(tǒng)一商議電費收費權(quán)質(zhì)押和分割事宜。電費收費權(quán)及上網(wǎng)電價需要項目建成投產(chǎn)后國家有關(guān)部門統(tǒng)一核定批準(zhǔn)，屆時才能辦理本項目電費收費權(quán)質(zhì)押。 因此，本項目建

30、設(shè)期存在一定擔(dān)保風(fēng)險。12、合規(guī)性風(fēng)險雖然國土資源部已經(jīng)出具本項目建設(shè)用地預(yù)審意見，但本項目尚未取得建設(shè)用地批準(zhǔn)文件，本項目存在一定合規(guī)性風(fēng)險。13、貸后管理風(fēng)險Xx 因素對我行貸后管理工作提出了更高的要求，要確保本項目建設(shè)資金（項目資本金、貸款資金）不被挪用，都依賴于貸后管理的進(jìn)一步跟進(jìn)。貸后管理工作一旦出現(xiàn)失誤，我行貸款就有可能出現(xiàn)風(fēng)險，因此存在一定的貸后管理風(fēng)險。（二）針對本項目存在的上述潛在風(fēng)險，建議經(jīng)辦行在項目貸款過程中采取以下措施： 1、關(guān)注國家宏觀經(jīng)濟政策和電力行業(yè)政策、電力體制改革、新能源發(fā)電產(chǎn)業(yè)的變化和推進(jìn)情況，及其對 本項目的建設(shè)、運營的影響，采取積極的應(yīng)對措施，降低上述政策變化對公司經(jīng)營帶來的