商業(yè)模式創(chuàng)新與資本的力量(課件)

1、1商業(yè)模式創(chuàng)新與資本的力量 2研討問題：一、什么是商業(yè)模式二、設(shè)計(jì)商業(yè)模式必備知識(shí)三、商業(yè)模式設(shè)計(jì)與謀劃四、商業(yè)模式實(shí)現(xiàn)方式3一、什么是商業(yè)模式1.1什么是企業(yè)原材料 初級(jí) 加工 服務(wù) 零部件 制造 零售商 產(chǎn)成品 生產(chǎn)商 分銷商技術(shù)開發(fā)支持人力資源管理支持企業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施與行政管理支持物流采購(gòu)管理支持企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略愿景、使命、核心價(jià)值觀、職能戰(zhàn)略、業(yè)務(wù)戰(zhàn)略基于企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略下的組織架構(gòu)基于企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略下的流程管理企業(yè)文化資源客戶全面預(yù)算管理支持4一、什么是商業(yè)模式1.2什么是唯產(chǎn)品論下游上游附加值加工制造資源與技術(shù)品牌與渠道“微笑曲線”示意圖競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)T（ime）：Q（uality）：S（erve）：

2、C（ost）：E（nvironment）：5一、什么是商業(yè)模式1.3什么是六大自由流通人力資源信息商品物料資源技術(shù)資本當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)的六大自由流通，使得國(guó)家、行業(yè)、企業(yè)對(duì)于資源的擁有及獲得能力上無(wú)有太多差異。6人力資源信息商品物料資源技術(shù)資本資源的占有和獲取資源的占有和獲取軟實(shí)力的打造和提升軟實(shí)力的打造和提升時(shí)間-空間真正的核心競(jìng)爭(zhēng)力已開始體現(xiàn)在：議價(jià)權(quán)、定價(jià)權(quán)、控制力等軟實(shí)力和巧實(shí)力層面。一、什么是商業(yè)模式1.4什么是企業(yè)的真正核心競(jìng)爭(zhēng)力7一、什么是商業(yè)模式1.5什么是商業(yè)模式我們聽到過的商業(yè)模式：uB2BuB2CuC2Cu電子市場(chǎng)模式u拍賣模式u反向拍賣模式u鼠標(biāo)加水泥模式u廣告收益模式u會(huì)

3、員費(fèi)模式u傭金模式u社區(qū)模式u商業(yè)模式：資源理念客戶為中心組織聯(lián)盟為載體機(jī)制應(yīng)變?yōu)殛P(guān)鍵價(jià)值創(chuàng)造價(jià)值能力以價(jià)值創(chuàng)造為靈魂、以客戶需求為中心、以企業(yè)聯(lián)盟為載體、以應(yīng)變速度為關(guān)鍵、以信息網(wǎng)絡(luò)為平臺(tái)商業(yè)模式就是公司通過什么途徑或方式來賺錢？2006年，商業(yè)模式作為一個(gè)舶來的概念開始在中國(guó)熱了起來8湖南衛(wèi)視天娛傳媒蒙牛乳業(yè)掌上靈通百度音像公司超級(jí)女聲一、什么是商業(yè)模式1.6典型的商業(yè)模式案例9一、什么是商業(yè)模式1.7圖解商業(yè)模式10一、什么是商業(yè)模式1.8商業(yè)模式的本質(zhì) 商業(yè)模式的本質(zhì)是對(duì)議價(jià)權(quán)、定價(jià)權(quán)、控制力等軟實(shí)力和巧實(shí)力的獲取。11一、什么是商業(yè)模式1.9商業(yè)模式的種類12中小學(xué)校醫(yī)院軟件企業(yè)一、

4、什么是商業(yè)模式1.10案例13軟件企業(yè)中小學(xué)校醫(yī)院這是什么產(chǎn)業(yè)？一、什么是商業(yè)模式1.10案例 多機(jī)構(gòu)的共贏是商業(yè)模式的突出表現(xiàn)形式。14一、什么是商業(yè)模式1.11什么是商業(yè)邏輯15研討問題：16二、設(shè)計(jì)商業(yè)模式的必備知識(shí)2.1戰(zhàn)略戰(zhàn)略解決的三大問題：1.我在哪里？（定位）2.我要去哪里？（愿景）3.我怎么去？（規(guī)劃）制定戰(zhàn)略的幾大工具：1.五力分析2.SWOT分析3.PEST4.波士頓矩陣5.藍(lán)海戰(zhàn)略17戰(zhàn) 略前向一體化后向一體化橫向一體化定 義舉 例獲得分銷商或零售商的所有權(quán)或?qū)ζ浼訌?qiáng)控制娃哈哈集團(tuán)公司通過“保證金”制度來加強(qiáng)其對(duì)各級(jí)分銷商的控制獲得供方公司的所有權(quán)或?qū)ζ浼訌?qiáng)控制彩電企業(yè)收

5、購(gòu)顯象管玻殼廠獲得競(jìng)爭(zhēng)者的所有權(quán)或加強(qiáng)對(duì)其的控制近年來風(fēng)起云涌的各種同業(yè)購(gòu)并案二、設(shè)計(jì)商業(yè)模式的必備知識(shí)2.2一體化戰(zhàn)略18行業(yè)本質(zhì)：行業(yè)地圖：二、設(shè)計(jì)商業(yè)模式的必備知識(shí)2.3行業(yè)價(jià)值鏈19二、設(shè)計(jì)商業(yè)模式的必備知識(shí)2.4產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈20二、設(shè)計(jì)商業(yè)模式的必備知識(shí)2.5產(chǎn)業(yè)集群資源獲取市場(chǎng)拓展生產(chǎn)制造工業(yè)配套服務(wù)業(yè)：R&D信息業(yè)物流工業(yè)地產(chǎn)資本運(yùn)營(yíng)行會(huì)、商會(huì)政策支持21二、設(shè)計(jì)商業(yè)模式的必備知識(shí)2.6管道理論22資金人才技術(shù)戰(zhàn)略資產(chǎn)R&D營(yíng)銷閥門理論二、設(shè)計(jì)商業(yè)模式的必備知識(shí)2.7閥門理論23二、設(shè)計(jì)商業(yè)模式的必備知識(shí)2.8案例案例24案例二、設(shè)計(jì)商業(yè)模式的必備知識(shí)2.8案例25

6、案例二、設(shè)計(jì)商業(yè)模式的必備知識(shí)2.9業(yè)務(wù)模式 為什么允許某些項(xiàng)業(yè)務(wù)不盈利？26二、設(shè)計(jì)商業(yè)模式的必備知識(shí)2.10盈利模式案例27案例閥門在哪里？二、設(shè)計(jì)商業(yè)模式的必備知識(shí)2.11閥門效應(yīng)28研討問題：29三、商業(yè)模式設(shè)計(jì)3.1分析產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈1234產(chǎn)業(yè)鏈拆分/專業(yè)化分工規(guī)?；\(yùn)營(yíng)壟斷戰(zhàn)略資源/市場(chǎng)細(xì)分商業(yè)模式及產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新30基于傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)E化需求基于PC/internet創(chuàng)新基于信息技術(shù)創(chuàng)新基于用戶硬件基礎(chǔ)基于用戶使用習(xí)慣及觀念案例三、商業(yè)模式設(shè)計(jì)3.2分析相關(guān)及非行業(yè)價(jià)值鏈31三、商業(yè)模式設(shè)計(jì)3.3尋找控制點(diǎn)、創(chuàng)建新管道32后向一體化橫向一體化前向一體化區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)同產(chǎn)業(yè)集群配套非相關(guān)行業(yè)交易戰(zhàn)略

7、性新興產(chǎn)業(yè)配套服務(wù)業(yè)軟實(shí)力巧實(shí)力三、商業(yè)模式設(shè)計(jì)3.4商業(yè)模式設(shè)計(jì)地圖33三、商業(yè)模式設(shè)計(jì)3.5交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)34項(xiàng)目發(fā)起人股東/投資者貸款人保險(xiǎn)/擔(dān)保機(jī)構(gòu)產(chǎn)品購(gòu)買/服務(wù)接受者運(yùn)營(yíng)公司供應(yīng)商監(jiān)理單位承包商設(shè)計(jì)單位項(xiàng)目公司咨詢/顧問機(jī)構(gòu)政府項(xiàng)目公司協(xié)議融資協(xié)議 保險(xiǎn)/擔(dān)保合同產(chǎn)品/服務(wù)購(gòu)買合同運(yùn)營(yíng)和維護(hù)合同內(nèi)部系統(tǒng)特許權(quán)協(xié)議咨詢協(xié)議建設(shè)合同供應(yīng)合同咨詢協(xié)議三、商業(yè)模式設(shè)計(jì)3.5交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)35三、商業(yè)模式設(shè)計(jì)3.6企業(yè)溢價(jià)36A公司B公司C公司D公司60%60%60% 金字塔結(jié)構(gòu)是通過多鏈條控制，達(dá)到融資與控制并舉效果的持投結(jié)構(gòu)。1.可以通過最初的少量資金控制更多的財(cái)富，如10億控制300億資金。

8、2.可以通過在每一條鏈上都出現(xiàn)控制權(quán)和現(xiàn)金流量權(quán)的分離，控制整個(gè)企業(yè)集團(tuán)，實(shí)現(xiàn)大股東控制。3.含有多鏈條控制以及交叉持股的復(fù)雜金字塔結(jié)構(gòu)，再加個(gè)多層級(jí)，資金放大的能力還會(huì)繼續(xù)加大。三、資本運(yùn)作戰(zhàn)略謀劃3.6金字塔執(zhí)股結(jié)構(gòu)37A公司C公司B公司 交叉持股結(jié)構(gòu)是你中有我，我中有你的控制結(jié)構(gòu)。這種結(jié)構(gòu)的重要特征就是可以弱化所有者權(quán)利，保證強(qiáng)化控制者的權(quán)利。也就是說，實(shí)際控制人通過交叉持股的股權(quán)持有關(guān)系，就可以削弱其他參股者的力量，進(jìn)而對(duì)整個(gè)企業(yè)集團(tuán)實(shí)現(xiàn)絕對(duì)控制。三、資本運(yùn)作戰(zhàn)略謀劃3.7交叉執(zhí)股結(jié)構(gòu)382.以股權(quán)為起點(diǎn)進(jìn)行規(guī)劃： 2.3.舉例： 注冊(cè)兩家公司A和B，并且在注冊(cè)的過程中通過“過橋資金”

9、實(shí)現(xiàn)A和B的相互持股，讓它們各持有對(duì)方50萬(wàn)的股份。具體來說，在注冊(cè)A公司的時(shí)候，實(shí)際控制人可以只出1萬(wàn)塊錢，讓B公司出資50萬(wàn)，讓外部的出資人認(rèn)購(gòu)49%的股份，也就是49萬(wàn)。那么，對(duì)于A公司，實(shí)際控制人可否保證絕對(duì)控制呢？一定能。因?yàn)閷?duì)于A公司來說，實(shí)際控制人的直接持股是1%，通過B公司間接持股50%，加在一起是51%，占多數(shù)。 當(dāng)實(shí)際控制人注冊(cè)B公司時(shí)，他把同樣的做法再重復(fù)一遍。讓A公司持有B公司的50%股份，自已持有1%，再在外部吸收49%的投資，這樣，對(duì)于B公司，實(shí)際控制人的直接持股加上通過A公司的間接持股，仍然是51%，又是多數(shù)控制。 顯然，通過交叉持股，實(shí)際控制人對(duì)A公司和B公司都

10、實(shí)現(xiàn)了絕對(duì)控制。一方面，他用自己的2萬(wàn)元控制了外部資金98萬(wàn)元，并且形成了絕對(duì)支配和絕對(duì)控制。另一方面，他也實(shí)現(xiàn)了對(duì)A和B兩家公司共計(jì)200萬(wàn)元的市值控制。39控制性家族公司A公司C公司B上市公司D公司F100%51%51%51%30%亞洲家族企業(yè)剝離模式三、資本運(yùn)作戰(zhàn)略謀劃3.8案例40家族性家族上市公司D公司F上市公司D股票公司A公司C公司B1通過法人股、國(guó)有股低成本控制4向下投資形式“利好消息”2提前持有公司D股票3股價(jià)上漲，公司F獲利100%獲利90%80%30%中國(guó)“類家族企業(yè)”運(yùn)作模式三、資本運(yùn)作戰(zhàn)略謀劃3.8案例41王永慶臺(tái)灣化學(xué)纖維南亞塑料王永在長(zhǎng)庚醫(yī)院臺(tái)灣塑料4.10.94.

11、36.78.66.322.87.84.72.24.4臺(tái)塑集團(tuán)三大核心企業(yè)的資本關(guān)系三、資本運(yùn)作戰(zhàn)略謀劃3.8案例42李嘉誠(chéng)及其家族長(zhǎng) 江 實(shí) 業(yè)哈奇遜萬(wàn)金Cavendish.Inc（持股公司）青州水泥（水泥）CIBC（加拿大，銀行）加拿大的城市開發(fā)，美國(guó)的房地產(chǎn)香港電氣（電力）香港希爾頓（酒店）IHC（房地產(chǎn)）哈士奇石油（加拿大，石油）香港希爾頓（酒店），HIT港灣哈奇遜電信（電話）房地產(chǎn)、零售、貿(mào)易等持股公司房地產(chǎn)持股公司房地產(chǎn);貿(mào)易等45%65%40%三、資本運(yùn)作戰(zhàn)略謀劃3.8案例43集團(tuán)公司K公司I公司G公司H公司A公司D公司I公司B公司C公司X公司Y公司W(wǎng)公司E公司三、資本運(yùn)作戰(zhàn)略謀劃

12、3.8案例44研討問題：45四、商業(yè)模式實(shí)現(xiàn)方式46資本運(yùn)營(yíng) 所謂資本運(yùn)營(yíng)是指以利潤(rùn)最大化和資本增值為目的，以價(jià)值管理為特征，將本企業(yè)的各類資本，不斷地與其它企業(yè)、部門的資本進(jìn)行流動(dòng)與重組，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)要素的優(yōu)化配置和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的動(dòng)態(tài)重組，以達(dá)到本企業(yè)自有資本不斷增加這一最終目的的運(yùn)作行為。 資本運(yùn)營(yíng)的內(nèi)涵大致可以分為三個(gè)方面：一是資本的內(nèi)部積累；二是資本的橫向集中；三是資本的社會(huì)化控制。從經(jīng)濟(jì)學(xué)意義上看，資本運(yùn)營(yíng)泛指以資本增值為目的的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，其內(nèi)涵頗為豐富，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)（商品經(jīng)營(yíng)或產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)）自然包括在其中。但若從其在我國(guó)產(chǎn)生及使用的背景來看，資本運(yùn)營(yíng)則又是作為與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)相對(duì)應(yīng)的一個(gè)概念提出并加以利用

13、的。從這一意義上講，目前我們通常所說的資本運(yùn)營(yíng)是一個(gè)狹義的概念，其主要是指可以獨(dú)立于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)而存在的以價(jià)值化、證券化了的資本或可以按價(jià)值化、證券化操作的物化資本為基礎(chǔ)，通過優(yōu)化配置來提高資本運(yùn)營(yíng)效率和效益的經(jīng)濟(jì)行為和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。四、商業(yè)模式實(shí)現(xiàn)方式4.1.1什么是資本運(yùn)營(yíng)47四、商業(yè)模式實(shí)現(xiàn)方式4.1.2資本運(yùn)營(yíng)的本質(zhì)48 從本質(zhì)上講，資本運(yùn)營(yíng)是一種金融交易，旨在通過企業(yè)財(cái)權(quán)、產(chǎn)權(quán)、控制權(quán)的重新組合，達(dá)到整合資源、增加或轉(zhuǎn)移財(cái)富的目的。四、商業(yè)模式實(shí)現(xiàn)方式4.1.3資本運(yùn)營(yíng)的方式49資本的本質(zhì)馬克思說：資本本質(zhì)上不是物，而是在物的外殼掩蓋下的一種社會(huì)生產(chǎn)關(guān)系，即資本家憑借對(duì)生產(chǎn)資料的所有權(quán)剝削失

14、去生產(chǎn)資料的雇傭工人的剩余勞動(dòng)巴菲特說：學(xué)投資根本不用上大學(xué)，那是人生最基本的道理，那就是便宜的時(shí)候買進(jìn)一家好公司，然后長(zhǎng)期執(zhí)有周驪曉說：一切可以用貨幣衡量的物或非物均可稱為資本，資本的本質(zhì)是將這些物或非物在某一市場(chǎng)通過交換而產(chǎn)生增值。資本原本可以促進(jìn)社會(huì)生產(chǎn)力的進(jìn)步，但當(dāng)資本達(dá)到一定規(guī)模之時(shí)，約束其流向的力量便顯得力不從心，這個(gè)源罪便是資本原本是沒有主人的。四、商業(yè)模式實(shí)現(xiàn)方式4.1.4資本的本質(zhì)50 激蕩三十年作者吳曉波說1993-1997是民族品牌進(jìn)行曲期；1998-2002是在暴風(fēng)雨中轉(zhuǎn)折期。他特別提到2003-2008期間的“資本的盛宴”，那么2008年后呢？經(jīng)營(yíng)產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)企業(yè)

15、經(jīng)營(yíng)資本四、商業(yè)模式實(shí)現(xiàn)方式4.1.5唯產(chǎn)品論后是什么51四、商業(yè)模式實(shí)現(xiàn)方式4.1.6戰(zhàn)略選擇52四、商業(yè)模式實(shí)現(xiàn)方式4.1.7案例 上市的主體選擇（某林木加工企業(yè)上市案例分析） 上市時(shí)機(jī)的選擇（某生物工程公司上市案例分析） 上市地點(diǎn)的選擇（某資源再生公司上市案例分析） 上市規(guī)模確定（某醫(yī)藥公司上市案例分析） 上市的業(yè)務(wù)確定（某鋼鐵公司上市案例分析） 上市的題材確定（某房地產(chǎn)公司上市案例分析）股權(quán)規(guī)劃商業(yè)模式規(guī)劃530707年年 回龍公司成立年回龍公司成立年08080909年，回龍基地、上游回年，回龍基地、上游回收渠道和處理基地建設(shè)年收渠道和處理基地建設(shè)年 2010201020112011冶

16、煉和冶煉和加工環(huán)節(jié)建設(shè)年加工環(huán)節(jié)建設(shè)年2012 2012 上市前的整體管上市前的整體管理提升年理提升年2013 2013 上市年上市年12345四、商業(yè)模式實(shí)現(xiàn)方式4.1.8上市路線圖54四、商業(yè)模式實(shí)現(xiàn)方式4.2.1戰(zhàn)略聯(lián)盟 戰(zhàn)略聯(lián)盟聯(lián)系著兩個(gè)或多個(gè)企業(yè)商業(yè)往來的各個(gè)具體層面。這種聯(lián)盟的核心實(shí)質(zhì)上是一種契約性的合作伙伴關(guān)系。聯(lián)盟可以從一般的交易合同關(guān)系到合資企業(yè)等多種形式。充要條件如下：1.聯(lián)合起來共同追求一系列達(dá)成一致的戰(zhàn)略目標(biāo)的兩家或多家公司，在形成戰(zhàn)略聯(lián)盟后，仍舊保持相互獨(dú)立。2.聯(lián)盟公司共同分享聯(lián)盟帶來的利益，并共同控制各方所承擔(dān)的任務(wù)的績(jī)效。3.各聯(lián)盟公司在一個(gè)或多個(gè)關(guān)鍵戰(zhàn)略領(lǐng)域（

17、如技術(shù)、產(chǎn)品等）連續(xù)不斷地進(jìn)行投入。55戰(zhàn)略聯(lián)盟56 企業(yè)戰(zhàn)略聯(lián)盟的類型多種多樣，根據(jù)不同的標(biāo)準(zhǔn)可以對(duì)戰(zhàn)略聯(lián)盟進(jìn)行不同的分類。（1）根據(jù)聯(lián)盟成員之間參與程度的不同可分為股權(quán)式戰(zhàn)略聯(lián)盟和契約式戰(zhàn)略聯(lián)盟。股權(quán)式戰(zhàn)略聯(lián)盟主要是指涉及股權(quán)參與的合伙形式，又分為對(duì)等占有型股權(quán)式戰(zhàn)略聯(lián)盟和相互持股型股權(quán)式戰(zhàn)略聯(lián)盟。契約式戰(zhàn)略聯(lián)盟主要是指借助契約建立的、不涉及股權(quán)參與的合伙形式，以聯(lián)合研究開發(fā)和聯(lián)合市場(chǎng)行動(dòng)最為普遍。最常見的形式包括：雙邊契約型戰(zhàn)略聯(lián)盟和單邊契約型聯(lián)盟。（2）根據(jù)聯(lián)盟目標(biāo)取向的不同可分為產(chǎn)品聯(lián)盟和知識(shí)聯(lián)盟產(chǎn)品聯(lián)盟是指圍繞產(chǎn)品進(jìn)行的聯(lián)盟。其目的在于降低投資費(fèi)用和投資風(fēng)險(xiǎn)。知識(shí)聯(lián)盟。是指企業(yè)與企

18、業(yè)或其他組織機(jī)構(gòu)，為共同創(chuàng)造新的知識(shí)和進(jìn)行知識(shí) 轉(zhuǎn)移而建立的聯(lián)盟。（3）根據(jù)聯(lián)盟所處市場(chǎng)營(yíng)銷環(huán)節(jié)的不同可劃分為：品牌聯(lián)盟、分銷渠道聯(lián)盟、促銷聯(lián)盟、價(jià)格聯(lián)盟、垂直聯(lián)盟等。四、商業(yè)模式實(shí)現(xiàn)方式4.2.2戰(zhàn)略聯(lián)盟的形式 57 1945年6月25日晚，舊金山會(huì)議一致通公平了聯(lián)合國(guó)憲章。憲章由序言和十九章共111條款以及簡(jiǎn)短的結(jié)語(yǔ)組成，憲章是20世紀(jì)的一部偉大的歷史文獻(xiàn)，是聯(lián)合國(guó)的體制和目標(biāo)，是聯(lián)合國(guó)一切活動(dòng)所應(yīng)依據(jù)的準(zhǔn)繩和指針。憲章為指導(dǎo)當(dāng)代國(guó)際關(guān)系規(guī)定了基本的準(zhǔn)則，并確認(rèn)和發(fā)展了公認(rèn)的國(guó)際法原則。四項(xiàng)宗旨1.維持國(guó)際和平及安全2.發(fā)展國(guó)際間以尊重人民平等權(quán)利及自決原則為基礎(chǔ)的友好關(guān)系3.促成國(guó)際合作

19、，以解決國(guó)際間屬于經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、文化和人類福利性質(zhì)之國(guó)際問題，增進(jìn)并激勵(lì)對(duì)于全體人類之人權(quán)及基本自由之尊重4.構(gòu)成一協(xié)調(diào)各國(guó)行動(dòng)的中心，以達(dá)成上述共同目的。七項(xiàng)原則1.各會(huì)員國(guó)主權(quán)平等2.應(yīng)一秉善意履行憲章之義務(wù)3.以和平方法解決國(guó)際爭(zhēng)端4.在國(guó)際關(guān)系上不得使用威脅或武力，不得侵害別國(guó)的領(lǐng)土完整或政治獨(dú)立5.對(duì)于聯(lián)合國(guó)依憲章采取之行動(dòng)盡力予以協(xié)助6.聯(lián)合國(guó)為維持國(guó)際和平及安全，應(yīng)保證非會(huì)員國(guó)遵循上述原則7.聯(lián)合國(guó)不得干涉任何國(guó)家的內(nèi)政。四、商業(yè)模式實(shí)現(xiàn)方式4.2.3聯(lián)合國(guó)模式58四、商業(yè)模式實(shí)現(xiàn)方式4.2.3聯(lián)合國(guó)模式59四、商業(yè)模式實(shí)現(xiàn)方式4.2.4資源重組模式60四、商業(yè)模式實(shí)現(xiàn)方式4.2.

20、5有限合伙制模式61四、商業(yè)模式實(shí)現(xiàn)方式4.2.6戰(zhàn)略聯(lián)盟的運(yùn)作62四、商業(yè)模式實(shí)現(xiàn)方式4.3.1并購(gòu)并購(gòu)也即兼并與收購(gòu)（M&A）兼并（Merger），狹義指企業(yè)通過產(chǎn)權(quán)交易獲得其他企業(yè)的產(chǎn)權(quán)，使這些企業(yè)喪失法人資格，并獲得它的控制權(quán)的經(jīng)濟(jì)行為，相當(dāng)于公司法中規(guī)定的吸收合并；廣義的兼并除了包括吸收合并外還包括新設(shè)合并和其他產(chǎn)權(quán)交易形式。收購(gòu)（Acquisition），指對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)和股份的購(gòu)買行為。63企業(yè)的價(jià)值不能絕對(duì)存在，而必須具備時(shí)間、地點(diǎn)、潛在的價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)等方面的內(nèi)容。如果說，汽車的價(jià)值在“旁觀者的眼里”是多少？取決于這個(gè)“旁觀者”是誰(shuí)？1.一個(gè)保險(xiǎn)公司？2.一個(gè)二手汽車商？3.

21、鄰居？4.稅收員？5.會(huì)計(jì)師？6.我們的財(cái)產(chǎn)執(zhí)行人？7.廢品處理商？四、商業(yè)模式實(shí)現(xiàn)方式4.3.2企業(yè)的價(jià)值64資產(chǎn)法：也稱為凈資產(chǎn)價(jià)值法、經(jīng)調(diào)整的凈價(jià)值法、賬面價(jià)值調(diào)整法、資產(chǎn)重置法、資產(chǎn)加和法等資產(chǎn)價(jià)值-負(fù)債價(jià)值=所有者權(quán)益價(jià)值收益法：現(xiàn)值原理，即任何企業(yè)資產(chǎn)的價(jià)值等于其預(yù)期未來全部經(jīng)濟(jì)收益流（主要形式是現(xiàn)金流）的現(xiàn)值總和。V=企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值，n=企業(yè)資產(chǎn)壽命，EIt=企業(yè)在t時(shí)刻產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)收益流，r=預(yù)期經(jīng)濟(jì)收益流風(fēng)險(xiǎn)的折現(xiàn)率。市場(chǎng)法：實(shí)質(zhì)就是把企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)指標(biāo)或比率與市場(chǎng)上已經(jīng)交易的可比公司的比率進(jìn)行比較，從而得出被評(píng)估企業(yè)整體或權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值。分參考企業(yè)比較法及并購(gòu)案例比較法等。nt

22、=1EIt/(1+r)tV=四、商業(yè)模式實(shí)現(xiàn)方式4.3.3企業(yè)估值651.3.1 橫向并購(gòu)、縱向并購(gòu)和混合并購(gòu)橫向并購(gòu)、縱向并購(gòu)和混合并購(gòu)1.3.2 吸收合并和新設(shè)合并吸收合并和新設(shè)合并1.3.3 直接資產(chǎn)收購(gòu)1.3.4 法定兼并1.3.5 子公司并購(gòu)1.3.6 338交易1.3.7 直接股票收購(gòu)1.3.8 法定反向并購(gòu)1.3.9 子公司反向并購(gòu)1.3.10 A類法定并購(gòu)1.3.11 A類法定合并1.3.12 A類子公司并購(gòu)1.3.13 A類子公司反向并購(gòu)1.3.14 B類母公司股票收購(gòu)1.3.15 B類子公司股票收購(gòu)1.3.16 C類母公司資產(chǎn)收購(gòu)1.3.17 C類子公司資產(chǎn)收購(gòu)四、商業(yè)模式

23、實(shí)現(xiàn)方式4.3.4并購(gòu)的類型66并購(gòu)公司股東目標(biāo)公司股東并購(gòu)公司目標(biāo)公司資產(chǎn)現(xiàn)金和/或其他回報(bào)目標(biāo)公司依然存在四、商業(yè)模式實(shí)現(xiàn)方式4.3.4.1直接資產(chǎn)收購(gòu)67并購(gòu)公司股東目標(biāo)公司股東并購(gòu)公司目標(biāo)公司（被解散）資產(chǎn)現(xiàn)金和/或其他回報(bào)目標(biāo)公司股票現(xiàn)金和/或其他回報(bào)目標(biāo)公司被解散四、商業(yè)模式實(shí)現(xiàn)方式4.3.4.2法定兼并68并購(gòu)公司股東目標(biāo)公司股東并購(gòu)公司的子公司并購(gòu)公司目標(biāo)公司（被解散）目標(biāo)公司股票現(xiàn)金和/或其他回報(bào)資產(chǎn)現(xiàn)金和/或其他回報(bào)并購(gòu)公司股票四、商業(yè)模式實(shí)現(xiàn)方式4.3.4.3子公司并購(gòu)69四、商業(yè)模式實(shí)現(xiàn)方式4.3.4.4三三八交易并購(gòu)公司股東目標(biāo)公司股東并購(gòu)公司目標(biāo)公司目標(biāo)公司股票現(xiàn)金

24、和/或其他回報(bào)如果并購(gòu)公司在12個(gè)月內(nèi)購(gòu)買了目標(biāo)公司至少80%的有表決權(quán)的股票和80%以上的其他股票，并在股票購(gòu)買完成后的9個(gè)月內(nèi)改選董事會(huì)，就可以把這種交易看作是目標(biāo)公司以相當(dāng)于股票收購(gòu)的價(jià)格出售其資產(chǎn)。在此交易中，目標(biāo)公司被看作是以公允價(jià)出售了它的資產(chǎn)，而并購(gòu)公司被視作以買受目標(biāo)公司股票的等額價(jià)值購(gòu)買了目標(biāo)公司的資產(chǎn)。美國(guó)338選擇條款。70并購(gòu)公司股東目標(biāo)公司股東并購(gòu)公司目標(biāo)公司目標(biāo)公司股票現(xiàn)金和/或其他回報(bào)直接股票收購(gòu)是指并購(gòu)公司直接向目標(biāo)公司股東購(gòu)買股票，與338交易不同，它們適用不同的法律條款，即使它們從交易流程圖來看是相同的。四、商業(yè)模式實(shí)現(xiàn)方式4.3.4.5直接股票收購(gòu)71并購(gòu)

25、公司股東目標(biāo)公司股東并購(gòu)公司（被解散）目標(biāo)公司目標(biāo)公司股票現(xiàn)金和/或其他回報(bào)+并購(gòu)公司資產(chǎn)目標(biāo)公司股票現(xiàn)金和/或其他回報(bào)并購(gòu)公司被解散四、商業(yè)模式實(shí)現(xiàn)方式4.3.4.6法定反向并購(gòu)72并購(gòu)公司股東目標(biāo)公司股東并購(gòu)公司的子公司并購(gòu)公司目標(biāo)公司目標(biāo)公司股票現(xiàn)金和/或其他回報(bào)現(xiàn)金和/或其他回報(bào)+子公司資產(chǎn)目標(biāo)公司股票現(xiàn)金和/或其他回報(bào)四、商業(yè)模式實(shí)現(xiàn)方式4.3.4.7子公司反向并購(gòu)73并購(gòu)公司股東目標(biāo)公司股東并購(gòu)公司目標(biāo)公司（被解散）資產(chǎn)并購(gòu)公司股票目標(biāo)公司股票并購(gòu)公司股票目標(biāo)公司被解散四、商業(yè)模式實(shí)現(xiàn)方式4.3.4.8A類法定并購(gòu)74目標(biāo)公司股東目標(biāo)公司（被解散）目標(biāo)公司股票新設(shè)公司股票并購(gòu)公司股

26、東并購(gòu)公司（被解散）并購(gòu)公司股票新設(shè)公司股票新設(shè)公司股東新設(shè)公司轉(zhuǎn)變?yōu)檗D(zhuǎn)變?yōu)橘Y產(chǎn)資產(chǎn)新設(shè)公司股票新設(shè)公司股票新設(shè)公司四、商業(yè)模式實(shí)現(xiàn)方式4.3.4.9A類法定合并75并購(gòu)公司股東目標(biāo)公司股東并購(gòu)公司的子公司并購(gòu)公司目標(biāo)公司（被解散）目標(biāo)公司股票并購(gòu)公司股票并購(gòu)公司股票并購(gòu)公司股票資產(chǎn)四、商業(yè)模式實(shí)現(xiàn)方式4.3.4.10A類子公司并購(gòu)76并購(gòu)公司股東目標(biāo)公司股東并購(gòu)公司的子公司并購(gòu)公司目標(biāo)公司目標(biāo)公司股票并購(gòu)公司股票并購(gòu)公司股票+并購(gòu)公司子公司資產(chǎn)并購(gòu)公司股票資產(chǎn)目標(biāo)公司股票四、商業(yè)模式實(shí)現(xiàn)方式4.3.4.11A類子公司反向并購(gòu)（甲）77并購(gòu)公司股東目標(biāo)公司股東并購(gòu)公司目標(biāo)公司A類子公司反向并購(gòu)

27、使目標(biāo)公司成為并購(gòu)公司的子公司四、商業(yè)模式實(shí)現(xiàn)方式4.3.4.12A類子公司反向并購(gòu)（乙）78并購(gòu)公司股東目標(biāo)公司股東并購(gòu)公司目標(biāo)公司目標(biāo)公司股票并購(gòu)公司股票四、商業(yè)模式實(shí)現(xiàn)方式4.3.4.13B類母公司股票收購(gòu)79并購(gòu)公司股東目標(biāo)公司股東并購(gòu)公司的子公司并購(gòu)公司目標(biāo)公司并購(gòu)公司股票并購(gòu)公司股票目標(biāo)公司股票四、商業(yè)模式實(shí)現(xiàn)方式4.3.4.14B類子公司股票收購(gòu)80并購(gòu)公司股東目標(biāo)公司股東并購(gòu)公司目標(biāo)公司所有資產(chǎn)和負(fù)債并購(gòu)公司股票并購(gòu)公司股票四、商業(yè)模式實(shí)現(xiàn)方式4.3.4.15C類母公司資產(chǎn)收購(gòu)81并購(gòu)公司股東目標(biāo)公司股東并購(gòu)公司的子公司并購(gòu)公司目標(biāo)公司并購(gòu)公司股票并購(gòu)公司股票并購(gòu)公司股票所有資

28、產(chǎn)和負(fù)債四、商業(yè)模式實(shí)現(xiàn)方式4.3.4.16C類子公司資產(chǎn)收購(gòu)82黃光裕其他控股人公眾持股國(guó)美電器中國(guó)鵬潤(rùn)66.9%11.3%21.8%1.鵬潤(rùn)投資收購(gòu)香港上市公司“京華自動(dòng)化”并更名中國(guó)鵬潤(rùn)。鵬潤(rùn)億福100%Ocean TownGome HodingsLimited全額轉(zhuǎn)讓100%100%收購(gòu)其擁有的國(guó)美電器股份35%65%案例65%2.黃將準(zhǔn)備上市的資產(chǎn)打包裝入“國(guó)美電器有限公司”。3.在BVI成立兩家境外公司4.鵬潤(rùn)億富轉(zhuǎn)讓65%，使國(guó)美電器成為中外合資，再由Gome Hodings Limited全資擁有Ocean Town.5.中國(guó)鵬潤(rùn)出資83億港元向Gome Hodings Lim

29、ited收購(gòu)Ocean Town所持的65%的股權(quán)。四、商業(yè)模式實(shí)現(xiàn)方式4.3.5案例83日產(chǎn)公司東風(fēng)汽車法國(guó)雷諾沃爾沃雷諾商用車新東風(fēng)汽車公司東風(fēng)柳汽合資公司44.4%22%20%80%50%50%全資子公司案例四、商業(yè)模式實(shí)現(xiàn)方式4.3.6案例84并購(gòu)交易總體規(guī)劃并購(gòu)交易總體規(guī)劃 資產(chǎn)剝離方案資產(chǎn)剝離方案 盡職調(diào)查報(bào)告盡職調(diào)查報(bào)告 審計(jì)報(bào)告審計(jì)報(bào)告 資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告制定交易總體時(shí)間表分析并購(gòu)中的財(cái)務(wù)問題制定財(cái)務(wù)/業(yè)務(wù)盡職調(diào)查計(jì)劃建立估值模式，對(duì)遂洲汽車改裝廠預(yù)估值出資方投入資產(chǎn)范圍界定資產(chǎn)類型確認(rèn)價(jià)值確認(rèn)出資方案建議資產(chǎn)剝離方案財(cái)務(wù)賬務(wù)調(diào)整企業(yè)高管人員背景/管理風(fēng)格企業(yè)文化/核心價(jià)

30、值觀客戶分布與構(gòu)成企業(yè)財(cái)務(wù)/稅務(wù)狀況資本/股東構(gòu)成基于業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)、稅務(wù)角度的或有事項(xiàng)分析標(biāo)準(zhǔn)格式標(biāo)準(zhǔn)格式案例四、商業(yè)模式實(shí)現(xiàn)方式4.3.7并購(gòu)實(shí)施85公司治理組織架構(gòu)重大管理關(guān)系界定運(yùn)營(yíng)流程企企 業(yè)業(yè) 管管 理理 整整 合合 方方 案案公司治理結(jié)構(gòu)公司治理規(guī)則股東大會(huì)議事規(guī)則董事會(huì)議事規(guī)則監(jiān)事會(huì)議事規(guī)則組織結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)部門職能界定關(guān)鍵崗位職責(zé)描述業(yè)績(jī)考核指標(biāo)設(shè)計(jì)戰(zhàn)略管理界定經(jīng)營(yíng)計(jì)劃管理界定預(yù)算管理界定投資管理界定融資管理界定關(guān)鍵崗位任免業(yè)績(jī)考核管理界定合同管理界定營(yíng)銷管理界定供應(yīng)管理界定物流、資金流、信息流運(yùn)轉(zhuǎn)模式人力資源管理流程財(cái)務(wù)管理流程經(jīng)營(yíng)管理流程供應(yīng)管理流程研發(fā)管理流程案例四、商業(yè)模式實(shí)現(xiàn)

31、方式4.3.8并購(gòu)整合86人員業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)生產(chǎn)采購(gòu)物流研發(fā)營(yíng)銷組織戰(zhàn)略組織營(yíng)銷物流采購(gòu)生產(chǎn)研發(fā)文化同業(yè)并購(gòu)非同業(yè)并購(gòu)四、商業(yè)模式實(shí)現(xiàn)方式4.3.9 引擎（Acquisition Engine）：87案例四、商業(yè)模式實(shí)現(xiàn)方式4.3.10案例88四、商業(yè)模式實(shí)現(xiàn)方式4.3.11并購(gòu)程序89四、商業(yè)模式實(shí)現(xiàn)方式4.4天使、風(fēng)投、私募（AN/VC/PE）私募融資私募融資（Private Equity investment/capital）：是指發(fā)行人以豁免向證券監(jiān)管部門進(jìn)行證券發(fā)行申報(bào)和證券注冊(cè)登記的方式，向社會(huì)投資者發(fā)行一定量的證券，以募集一定量的資金的融資方式。包括股權(quán)融資和債權(quán)融資。我國(guó)私募股權(quán)基金

32、募集資本的現(xiàn)實(shí)來源我國(guó)私募股權(quán)基金募集資本的現(xiàn)實(shí)來源：企業(yè)資金：上市公司、民營(yíng)企業(yè)、大型國(guó)有企業(yè)境外資金：境外出資人以退出及財(cái)務(wù)回報(bào)為最大考慮政府投資：主要為創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資與發(fā)展高技術(shù)產(chǎn)業(yè)相關(guān)私募股權(quán)基金的特點(diǎn)私募股權(quán)基金的特點(diǎn)：高風(fēng)險(xiǎn)與高預(yù)期回報(bào)積極的投資管理獨(dú)具慧眼發(fā)現(xiàn)具有潛在投資價(jià)值的企業(yè)增值投資以合伙制為主的企業(yè)組織外部投資者與管理層利益一致性長(zhǎng)期投資90風(fēng)險(xiǎn)投資只考慮：商業(yè)模式和投資回報(bào)率，與行業(yè)、地區(qū)、創(chuàng)始人是誰(shuí)無(wú)關(guān)。五年十倍回報(bào)四、商業(yè)模式實(shí)現(xiàn)方式4.4天使、風(fēng)投、私募（AN/VC/PE）91商業(yè)融資（買方信貸、賣方信貸）經(jīng)銷商融資供應(yīng)商融資關(guān)聯(lián)企業(yè)融資短期拆借（明投暗貸）典當(dāng)投資

33、公司企業(yè)個(gè)人資本運(yùn)營(yíng)融資資產(chǎn)重組或債務(wù)重組股權(quán)結(jié)構(gòu)優(yōu)化引入戰(zhàn)略投資人組建企業(yè)集團(tuán)政策性融資政策性貸款政策性擔(dān)保財(cái)政貼息專項(xiàng)扶持基金政策性投資說明：融資總體上劃分為債務(wù)融資、權(quán)益融資以及介于兩者之間的三種方式。此表中未列出企業(yè)內(nèi)部融資、員工融資、租賃融資、信托融資、股票發(fā)行、銀行貸款等融資方式。四、商業(yè)模式實(shí)現(xiàn)方式4.4天使、風(fēng)投、私募（AN/VC/PE）9292提要第一章集團(tuán)概況1、集團(tuán)簡(jiǎn)介-背景及歷史沿革2、股東構(gòu)成及狀況3、主要業(yè)務(wù)板塊概況4、市場(chǎng)推廣與銷售網(wǎng)絡(luò)5、生產(chǎn)與營(yíng)運(yùn)6、人力資源7. 管理團(tuán)隊(duì)與管理體系第二章 集團(tuán)財(cái)務(wù)狀況分析1、近幾年盈利情況2、近三年公司財(cái)務(wù)報(bào)表3、財(cái)務(wù)狀況分析

34、第三章 公司所在市場(chǎng)分析1、市場(chǎng)概覽-分板塊2、主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手分析第四章 集團(tuán)發(fā)展戰(zhàn)略1、集團(tuán)總體競(jìng)爭(zhēng)及發(fā)展戰(zhàn)略2、業(yè)務(wù)板塊發(fā)展規(guī)劃第五章 資金預(yù)測(cè)需求1、分版塊需求預(yù)測(cè)第六章 融資方案第七章 未來財(cái)務(wù)預(yù)測(cè) 1、業(yè)務(wù)成長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)因素及主要假設(shè) 2、未來三年財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)-營(yíng)收,資產(chǎn),現(xiàn)金流第八章 風(fēng)險(xiǎn)分析及對(duì)策1、政策風(fēng)險(xiǎn)2、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)3、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)4、其他風(fēng)險(xiǎn)四、商業(yè)模式實(shí)現(xiàn)方式4.5.1撰寫商業(yè)計(jì)劃書931.寫清主體公司歷史沿革，使投資人通過過去、現(xiàn)在可預(yù)估未來。（項(xiàng)目融資例外）2.主體公司高層管理團(tuán)隊(duì)往往是投資方關(guān)注的重點(diǎn)之一。3.宏觀、中觀分析是必要的。4.商業(yè)模式最好能用圖表示出來。5.業(yè)務(wù)模式、盈

35、利模式要有論據(jù)。6.核心競(jìng)爭(zhēng)力的表述是回答：為什么我能做成。7.要有描述公司戰(zhàn)略部分。四、商業(yè)模式實(shí)現(xiàn)方式4.5.2撰寫商業(yè)計(jì)劃書注意事項(xiàng)9445%40%35%30%25%20%15%10%5%6543213個(gè)領(lǐng)先者，其中第一名的市場(chǎng)份額約等于第3名的4倍3個(gè)生存者掙扎者，局部細(xì)分市場(chǎng)填補(bǔ)者一、模型簡(jiǎn)介 1.三四規(guī)則是由波士頓咨詢集團(tuán)提出的。這個(gè)模型分析了一個(gè)成熟市場(chǎng)中企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)地位。 2.BCG公司研究表明，在大部分行業(yè)，三四規(guī)則的規(guī)律或多或少地存在。 3.在一個(gè)穩(wěn)定的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)中，參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的參與者一般分為三類： A.領(lǐng)先者一般是指市場(chǎng)占有率在15以上，可以對(duì)市場(chǎng)變化產(chǎn)生重大影響的企業(yè)

36、，如在價(jià)格，產(chǎn)量等方面。 B.生存者一般是指市場(chǎng)占有率界于5-10之間的企業(yè)，這些企業(yè)雖然不能對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生重大影響，但是它們是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的有效參與者。 C.掙扎者一般是局部細(xì)分市場(chǎng)填補(bǔ)者，這些企業(yè)的市場(chǎng)份額都非常低，通常小于5。二、關(guān)鍵結(jié)論 在有影響力的領(lǐng)先者之中，企業(yè)的數(shù)量絕不會(huì)超過3個(gè)。而在這3個(gè)企業(yè)之中，最有實(shí)力的競(jìng)爭(zhēng)者的市場(chǎng)份額又不會(huì)超過最小者的4倍。三、模型來源 這個(gè)模型是由從經(jīng)驗(yàn)曲線的關(guān)系中推斷出來的兩個(gè)條件決定的： 1.在任何兩個(gè)競(jìng)爭(zhēng)者之間，2比1的市場(chǎng)份額似乎是一個(gè)均衡點(diǎn)。在這個(gè)均衡點(diǎn)上，無(wú)論哪個(gè)競(jìng)爭(zhēng)者要增加或減少市場(chǎng)份額，都顯得不切實(shí)際而且得不償失。 2.市場(chǎng)份額小于最大競(jìng)爭(zhēng)者的

37、1/4，就不可能有效參與競(jìng)爭(zhēng)。 通常，上述兩個(gè)條件最終導(dǎo)致這樣的市場(chǎng)份額序列：每個(gè)競(jìng)爭(zhēng)者的市場(chǎng)份額都是緊隨其后的競(jìng)爭(zhēng)者的1.5倍，而是小的競(jìng)爭(zhēng)者的市場(chǎng)份額不會(huì)小于最大者的1/4。四、商業(yè)模式實(shí)現(xiàn)方式4.6三四規(guī)則及企業(yè)博弈95分析行業(yè)本質(zhì)分析相關(guān)及支持行業(yè)設(shè)計(jì)商業(yè)模式規(guī)劃業(yè)務(wù)模式打造盈利模式塑造核 心競(jìng)爭(zhēng)力撰寫商業(yè)計(jì)劃書進(jìn)行資源整合（天使、VC、PE）IPO非交易形式非上市形式微笑曲線閥門理論資本游戲戰(zhàn)略選擇有資本有資本無(wú)資本無(wú)資本四、商業(yè)模式實(shí)現(xiàn)方式4.7商業(yè)模式實(shí)現(xiàn)路徑四、商業(yè)模式實(shí)現(xiàn)方式4.8商業(yè)模式評(píng)價(jià)97四、商業(yè)模式實(shí)現(xiàn)方式4.9企業(yè)上市98股份制改制管理 層持股機(jī)構(gòu)投資者持股家族持

38、股金融機(jī)構(gòu)持股國(guó)家持股戰(zhàn)略投資者持股 職工持股股份制公司存續(xù)年限要求管理層激勵(lì)要求監(jiān)督、利益分享要求金字塔放大要求國(guó)外金融力量解讀雙刃劍選擇方式上市助力要求調(diào)動(dòng)員工積極性要求四、商業(yè)模式實(shí)現(xiàn)方式4.9企業(yè)上市股權(quán)配比99四、商業(yè)模式實(shí)現(xiàn)方式4.9企業(yè)上市資產(chǎn)配置100權(quán)力定位與功效基本特征股東大會(huì)：全面行使法人財(cái)產(chǎn)權(quán)與戰(zhàn)略決策權(quán)1.修改公司章程2.規(guī)劃公司總體目標(biāo)3.決定公司的合并、分立與解散4.任免董事會(huì)成員和股東監(jiān)事5.批準(zhǔn)年度財(cái)務(wù)報(bào)告和股利分配計(jì)劃1.長(zhǎng)期眼光2.主要目標(biāo)3.超然、抓總體、遠(yuǎn)距離監(jiān)督公司業(yè)績(jī)董事會(huì)：經(jīng)營(yíng)決策權(quán)1.為股東大會(huì)制定各種方案2.控制公司總體運(yùn)行3.任免、指導(dǎo)和獎(jiǎng)

39、懲公司高級(jí)職員4.負(fù)責(zé)召集股東大會(huì)5.制定公司規(guī)章制度1.中期眼光2.擬定體戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)目標(biāo)3.對(duì)公司業(yè)績(jī)進(jìn)行近距離定期監(jiān)督4.只管目標(biāo)執(zhí)行和經(jīng)營(yíng)結(jié)果，不管理經(jīng)營(yíng)過程經(jīng)理的職權(quán)：經(jīng)營(yíng)管理權(quán)1.主持公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理工作，組織實(shí)施董事會(huì)決議2.不定期地對(duì)董事會(huì)報(bào)告公司經(jīng)營(yíng)概況3.任免與獎(jiǎng)懲除公司高級(jí)管理人員以外的干部和職工4.率領(lǐng)公司中層主管理組織運(yùn)作公司5.增加收入和控制成本開支6.列席董事會(huì)1.短期眼光2.根據(jù)工作實(shí)際情況擬出各種管理方案3.管理公司資源4.具體日常決策和提高業(yè)務(wù)績(jī)效1.長(zhǎng)期眼光2.定期或臨時(shí)檢查公司財(cái)務(wù)3.宏觀監(jiān)督，不干預(yù)公司日常經(jīng)營(yíng)事務(wù)4.對(duì)經(jīng)營(yíng)層行為合法與否進(jìn)行監(jiān)督5.獲

40、取董事會(huì)、經(jīng)理經(jīng)營(yíng)決策和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的信息監(jiān)事會(huì)：經(jīng)營(yíng)監(jiān)督權(quán)1.監(jiān)督董事、經(jīng)理2.提議召開臨時(shí)股東大會(huì)3.提議召開臨時(shí)董事會(huì)4.檢查公司財(cái)務(wù)5.列席董事會(huì)6.列席經(jīng)理辦公會(huì)議決策機(jī)制約束機(jī)制激勵(lì)機(jī)制四、商業(yè)模式實(shí)現(xiàn)方式4.9企業(yè)上市治理機(jī)制構(gòu)建101 股票增值權(quán)是以獎(jiǎng)勵(lì)期到支付期股票價(jià)格的上漲為基礎(chǔ)的遞延現(xiàn)金報(bào)酬。虛擬股票是獎(jiǎng)勵(lì)股票的數(shù)量單位。當(dāng)高級(jí)經(jīng)理人獲得規(guī)定的股份數(shù)量時(shí)，他將獲得一筆現(xiàn)金，現(xiàn)金的數(shù)額等于股份的數(shù)量乘以股票的現(xiàn)時(shí)市價(jià)。四、商業(yè)模式實(shí)現(xiàn)方式4.9企業(yè)上市員工激勵(lì)102監(jiān)督控制活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估控制環(huán)境信息與溝通信息與溝通四、商業(yè)模式實(shí)現(xiàn)方式4.9企業(yè)上市內(nèi)控體系建立103 世界上一些國(guó)家和地區(qū)（多數(shù)為島國(guó)）近些年紛紛以制定法律的手段培育出一些特別寬松的經(jīng)濟(jì)區(qū)域，這些區(qū)域一般稱為離岸法區(qū)。所謂離岸公司就是在原居住