資金管理和交易策略

1、資金管理和交易策略Page 2 進(jìn)行外匯市場(chǎng)的交易和預(yù)測(cè)，我們所采用的是各種主要的技術(shù)方法，為了完成對(duì)交易過(guò)程的研究，我們要在市場(chǎng)預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)上，添上交易策略（或時(shí)機(jī)選擇）這個(gè)關(guān)鍵因素，以及很好的資金管理。這三個(gè)因素，缺一不可。Page 3交易的三個(gè)要素n 1、價(jià)格預(yù)測(cè)，指我們所預(yù)期的未來(lái)市場(chǎng)的趨勢(shì)方向。n 2、交易策略，或者說(shuō)時(shí)機(jī)選擇，確定具體的入市 和出市點(diǎn)。n 3、資金管理，是指資金的配置問(wèn)題。Page 4第一節(jié) 資金管理n 1、一些普遍性的資金管理要領(lǐng)n 2、決定頭寸的大小n 3、設(shè)置保護(hù)性止損指令Page 5一些普遍性的資金管理要領(lǐng)n 1、總投資額必須限制在全部資本的50%以內(nèi)。n 2

2、、在任何單個(gè)的市場(chǎng)上所投入的總資金必須限制在總資本的10%-15%。n 3、在任何單個(gè)市場(chǎng)上的最大總虧損金額必須限制在總資本的5%以內(nèi)。n 4、在任何一個(gè)市場(chǎng)群類上所投入的保證金總額必須限制在總資本的20%-25%。Page 6決定頭寸的大小n 一旦打定主意開立頭寸，并且選準(zhǔn)了入市時(shí)機(jī)，下面就該決定初次買賣投入的金額了。一般我們采用10%的比例來(lái)為初次開倉(cāng)資金。Page 7分散投資與集中投資n 雖然分散投資是限制風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)辦法，但也可能分散得過(guò)了頭。如果把交易資金分散于太多交易品種的話，那么其中為數(shù)不多的贏利可能被大量的虧損交易沖抵掉。有些是把資金集中在少數(shù)的品種上，只要處于趨勢(shì)良好的狀態(tài)，那

3、就大功告成了。Page 8風(fēng)險(xiǎn)-報(bào)償比n 指的是對(duì)每筆計(jì)劃中的交易，我們都要確定其利潤(rùn)目標(biāo)（報(bào)償），以及萬(wàn)一失敗的情況下的可能虧損的金額（風(fēng)險(xiǎn)）。然后我們把利潤(rùn)目標(biāo)和潛在虧損加以權(quán)衡，得出報(bào)償風(fēng)險(xiǎn)比。通用的標(biāo)準(zhǔn)是 3：1。n 如果能在潛在的利潤(rùn)和虧損額上分別乘上利潤(rùn)和虧損出現(xiàn)的可能性就更好。Page 9復(fù)合頭寸交易n 包含跟勢(shì)頭寸和交易頭寸n 在可能的單邊勢(shì)中，用復(fù)合頭寸來(lái)進(jìn)行交易是比較好的方法。所謂復(fù)合頭寸，是把我們交易的單位分成交易頭寸和跟勢(shì)頭寸兩部分。跟勢(shì)頭寸部分圖謀長(zhǎng)期的有利之處，我們?cè)O(shè)置較遠(yuǎn)的止損指令，為市場(chǎng)的鞏固和調(diào)整留有充分的余地。從長(zhǎng)期看，這些頭寸能帶來(lái)最大的利潤(rùn)。n 交易頭寸

4、留出來(lái)從事頻繁的出市入市的短線交易，需要和阻力支撐位結(jié)合。Page 10第二節(jié) 交易策略Page 11利用技術(shù)分析抉擇時(shí)機(jī)n 1、關(guān)于突破信號(hào)的策略：預(yù)先還是侍后？ 三種：預(yù)先；突破；突破后反抽 使用復(fù)合頭寸的辦法，突破前預(yù)先入市，開立小頭寸，突破時(shí)，添一點(diǎn)頭寸，突破后，調(diào)整再添加。n 2、趨勢(shì)線的突破 這是最有價(jià)值的早期入市和出市的信號(hào)。如果交易商正在尋求趨勢(shì)變化的技術(shù)信號(hào)，以開立新頭寸，或者正找機(jī)會(huì)平倉(cāng)了結(jié)原有頭寸的話，緊湊趨勢(shì)線的突破就成為最好的下手信號(hào)。另外，在趨勢(shì)線作為支撐和阻擋的時(shí)候也可作為入市點(diǎn)，當(dāng)然，兩者都還得考慮其他技術(shù)因素。Page 12利用技術(shù)分析抉擇時(shí)機(jī)n 3、支撐和阻

5、擋水平的利用n A、在選擇出入市方面，支撐和阻擋水平是最行之有效的圖表工具。n B、當(dāng)阻擋被突破后，成為開立新的多頭頭寸的信號(hào)。而這個(gè)新頭寸的保護(hù)性止損指令就可以設(shè)置在最近的支撐點(diǎn)的下方，或更近得設(shè)置在實(shí)際的突破點(diǎn)的下方，因?yàn)檫@個(gè)水平現(xiàn)在應(yīng)該起到支撐作用了。n C、如果在下降趨勢(shì)中市場(chǎng)上沖至阻擋水平，或者在上升趨勢(shì)中價(jià)格下跌到支撐水平，那么我們可以據(jù)此開立新的頭寸，或者把已有帳面利潤(rùn)的原有頭寸加以擴(kuò)大。n D、設(shè)置止損指令的時(shí)候，支撐和阻擋水平是最有參考價(jià)值的。Page 13利用技術(shù)分析抉擇時(shí)機(jī)n 四、百分比回撤的利用n A、在上升趨勢(shì)中，向下的調(diào)整常常回撤到前面的上漲進(jìn)程的40%-60%的位

6、置。n B、我們可以利用回撤點(diǎn)開立新的頭寸或擴(kuò)大原有的多頭頭寸。n C、在出入市時(shí)機(jī)選擇問(wèn)題上，可以把百分比回撤應(yīng)用于非常短期的變化。比如：牛市突破之后的40%回撤，是很好的買入點(diǎn)，而在下跌趨勢(shì)中，40%-60%的向上反彈是優(yōu)越的拋空機(jī)會(huì)。n D、在日內(nèi)價(jià)格圖上，也可以用百分比回撤。Page 14利用技術(shù)分析抉擇時(shí)機(jī)n 價(jià)格跳空的利用n 我們可以利用價(jià)格跳空來(lái)有效選擇買賣時(shí)機(jī)。n A、在上升運(yùn)動(dòng)之后，其下方的價(jià)格跳空通常起到支撐作用。當(dāng)價(jià)格跌回價(jià)格跳空的上邊緣、或者回到價(jià)格跳空之內(nèi)的時(shí)候，我們買入。然后，把止損指令放置在跳空之下。n B、在下跌運(yùn)作之后，當(dāng)市場(chǎng)反彈到上面價(jià)格跳空的下邊緣、或進(jìn)入

7、跳空之內(nèi)的時(shí)候，我們賣出，把止損指令安排在跳空的上方。Page 15利用技術(shù)分析抉擇時(shí)機(jī)n 綜合各項(xiàng)技術(shù)概念n A、利用各項(xiàng)技術(shù)概念的最有效辦法，是把它們綜合起來(lái)。n B、確定買和賣之后，對(duì)入市和出市點(diǎn)進(jìn)行調(diào)整，如果采納買入信號(hào)，力求以最低價(jià)格買入。n B、在上升趨勢(shì)中，在支撐去附近買進(jìn)，但是該支撐去被擊潰，就盡快平倉(cāng)出市。在下降趨勢(shì)中，盡可能在接近阻擋區(qū)之處賣出，如果該阻擋去被沖破，也盡快平倉(cāng)離場(chǎng)。n C、在上升趨勢(shì)的向下調(diào)整中，如果沿著調(diào)整階段中的高點(diǎn)所連成的緊湊下降趨勢(shì)線被向上突破了，也可作為買入信號(hào)。在下降趨勢(shì)中的向上調(diào)整中，如果調(diào)整階段的緊湊趨勢(shì)線被向下突破了，也可能是做空頭的機(jī)會(huì)。

8、Page 16資金管理和交易策略舉要n 1、順應(yīng)中等趨勢(shì)的方向交易n 2、在上升趨勢(shì)中，乘跌買入，下跌趨勢(shì)中，逢漲賣出。n 3、讓利潤(rùn)充分增長(zhǎng)，把虧損限于小額。n 4、始終為頭寸設(shè)置保護(hù)性止損指令，以限制虧損n 5、不要心血來(lái)潮做交易，要打有計(jì)劃之戰(zhàn)。n 6、先制定好計(jì)劃，然后貫徹到底n 7、奉行資金管理的各項(xiàng)要領(lǐng)。n 8、報(bào)償風(fēng)險(xiǎn)比至少要達(dá)到3：1。否則別做。n 9、采取金字塔法增加頭寸時(shí)，應(yīng)遵循以下原則：n A、后來(lái)的每一層頭寸必須小于前一層。n B、只能在贏利的頭寸上加碼n C、不可以在虧損頭寸上再加頭寸n D、把保護(hù)性止損指令設(shè)置在盈虧平衡點(diǎn)Page 17資金管理和交易策略舉要n 10

9、、絕不要追加保證金，把活錢扔進(jìn)死頭寸里。n 11、為了防止出現(xiàn)追加保證金，占用的保證金得小于75%。n 12、在平回贏利頭寸之前，優(yōu)先平倉(cāng)了結(jié)虧損的頭寸，n 13、除非是從事極短線的交易，否則總應(yīng)當(dāng)在市場(chǎng)之外，最好在市場(chǎng)閉市期間，作好決策。n 14、研究工作應(yīng)由長(zhǎng)期逐步過(guò)渡到短期。n 15、利用日內(nèi)圖表找準(zhǔn)入市和出市點(diǎn)。n 16、在從事當(dāng)日交易之前，先掌握隔日交易的技巧。n 17、不要對(duì)傳播媒介的說(shuō)法過(guò)于信以為真。n 18、力求簡(jiǎn)明，復(fù)雜的并不一定是優(yōu)越的。Page 18技術(shù)分析概要n 1、在其連續(xù)的周線圖和月線圖上，趨勢(shì)如何?n 2、主要趨勢(shì)、次要趨勢(shì)以及小趨勢(shì)的方向，分別是上升、下降或橫盤？n 3、重要的支撐和阻擋水平在哪？n 4、重要的趨勢(shì)和通道線在哪?n 5、價(jià)格回撤位置分別在哪？n 6、圖表上有無(wú)反轉(zhuǎn)形態(tài)或持續(xù)形態(tài)的跡象？?jī)r(jià)格形態(tài)的目標(biāo)在哪？n 7、移動(dòng)平均線指向何方？n 8、指標(biāo)有無(wú)背離現(xiàn)象？n 9、波浪的形態(tài)如何?有無(wú)明顯三浪或五浪結(jié)構(gòu)？n 10、市場(chǎng)峰值有否左移或右移現(xiàn)象？Page 19其次重要問(wèn)題