券商資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)介紹XX銀行-20110728

1、證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)介紹撰稿人：二一一年八月目 錄第一章 理財(cái)市場(chǎng)簡(jiǎn)要概況第二章 證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)分析第三章 廣發(fā)證券資產(chǎn)管理產(chǎn)品簡(jiǎn)介第一章 理財(cái)市場(chǎng)簡(jiǎn)要概況2021年中國(guó)個(gè)人總體持有的可投資資產(chǎn)規(guī)模到達(dá)62萬(wàn)億元人民幣，較2021年末同比增加約19%2021年，可投資資產(chǎn)1千萬(wàn)人民幣以上的中國(guó)高凈值人士數(shù)量到達(dá)50萬(wàn)人，人均持有可投資資產(chǎn)約3千萬(wàn)人民幣，共持有可投資資產(chǎn)15萬(wàn)億人民幣；預(yù)計(jì)2021年，中國(guó)高凈值人群數(shù)量將到達(dá)59萬(wàn)人，高凈值人群持有的可投資資產(chǎn)規(guī)模將到達(dá)18萬(wàn)億人民幣。中國(guó)財(cái)富市場(chǎng)狀況券商資產(chǎn)管理定向資產(chǎn)管理集合資產(chǎn)管理大集合小集合非限定性限定性基金業(yè)務(wù)公募基金專(zhuān)戶(hù)理財(cái)一

2、對(duì)多一對(duì)一信托業(yè)務(wù)單一信托集合 信托貸款股權(quán)各種收益權(quán)證券投資銀行理財(cái)理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)綜合理財(cái)服務(wù)保證收益理財(cái)產(chǎn)品非保證收益理財(cái)產(chǎn)品保本浮動(dòng)收益非保本浮動(dòng)收益理財(cái)市場(chǎng)理財(cái)市場(chǎng)的格局2021年上半年，公募基金共發(fā)行109只產(chǎn)品，其中，股票型基金51只、債券型基金23只、QDII基金13只、保本型基金11只。募集規(guī)模達(dá)1679億元,產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量同比2021上半年的67只增長(zhǎng)38，發(fā)行規(guī)模較2021年上半年的1118億元同比增長(zhǎng)50%。截至2021年6月30日，公募基金整體資產(chǎn)凈值為23444.6億，同比增長(zhǎng)12%。公募基金的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)：隨著低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品、分級(jí)產(chǎn)品的興起和開(kāi)展，公募基金產(chǎn)品逐步形成股票型、混

3、合型、債券分級(jí)、指數(shù)型、保本型等多元化產(chǎn)品體系。注：混合基金包括：偏債混合、平衡混和、偏股混合型基金，數(shù)據(jù)來(lái)源：WIND資訊公募基金發(fā)展?fàn)顩r2007年，公募基金凈值規(guī)模3.3萬(wàn)億，產(chǎn)品數(shù)量346只；2021年末，公募基金凈值規(guī)模2.5萬(wàn)億，產(chǎn)品數(shù)量704只；2021年上半年，產(chǎn)品數(shù)量增加141只，而凈值規(guī)模卻水約1500億元；公募基金產(chǎn)品數(shù)量不斷增加，而規(guī)模卻不斷縮水，除了市場(chǎng)因素外，根本原因是基金投資業(yè)績(jī)不理想導(dǎo)致投資者信任危機(jī)的結(jié)果。公募基金發(fā)展?fàn)顩r數(shù)據(jù)來(lái)源：wind資訊陽(yáng)光私募開(kāi)展?fàn)顩r2021年上半年，以信托為主體的陽(yáng)光私募產(chǎn)品成立430只，募集規(guī)模117億，發(fā)行數(shù)量同比增長(zhǎng)48%，但規(guī)

4、模同比下跌22%，單只產(chǎn)品平均募集規(guī)模2700萬(wàn)元。隨著私募公司的擴(kuò)容，私募產(chǎn)品單只產(chǎn)品發(fā)行的平均募集規(guī)模呈下降趨勢(shì)。截至2021年7月15日，共47家信托公司管理約1786只陽(yáng)光私募產(chǎn)品，總規(guī)模約585億元。其中中國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易信托發(fā)行規(guī)模位列第一，市場(chǎng)占有率達(dá)14%。陽(yáng)光私募發(fā)展?fàn)顩r銀行理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量由2004年發(fā)行第一只開(kāi)展到2021年全年發(fā)行11674只的爆炸式增長(zhǎng)。據(jù)推算，2021年全年，全國(guó)銀行業(yè)募集個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品資金約13-15萬(wàn)億元左右。數(shù)據(jù)來(lái)源：wind資訊銀行理財(cái)發(fā)展?fàn)顩r1股票或股權(quán)：指二級(jí)市場(chǎng)發(fā)行的股票或一級(jí)市場(chǎng)的股權(quán)投資；2債券：包括銀行間債券，央行和政策性銀行發(fā)行的債券，

5、公司債券、企業(yè)債券和金融債券、央票、中期票據(jù)等；3信貸資產(chǎn)：銀行作為單一委托人通過(guò)信托方式將資金放貸給企業(yè)等；4商品：將資金投資于某類(lèi)商品；5利率：同業(yè)拆借、貨幣市場(chǎng)工具以及指明某種利率的；6票據(jù)：主要指一些銀行承兌匯票和商業(yè)票據(jù)不含央行票據(jù)、中期票據(jù)；7匯率：明確披露投資于匯差；8其他：上述投向以外的如收益權(quán)、收費(fèi)權(quán)或另類(lèi)品種等。銀行理財(cái)產(chǎn)品的投向：2010年銀行理財(cái)產(chǎn)品的投向分布（發(fā)行）2010年銀行理財(cái)產(chǎn)品的投向分布（到期）銀行理財(cái)產(chǎn)品狀況數(shù)據(jù)來(lái)源：wind資訊從“保本固定型產(chǎn)品到以?huà)煦^各類(lèi)金融產(chǎn)品為特色的“保本浮動(dòng)型產(chǎn)品，再到明確標(biāo)識(shí)為“不保本的“非保本型固定收益類(lèi)產(chǎn)品，非保本型理財(cái)產(chǎn)

6、品已經(jīng)開(kāi)展為市場(chǎng)的主流類(lèi)型。同時(shí)，由于通脹加劇讓很多保本固定收益型的投資者承受著負(fù)收益的不快，所以注重收益率的非保本型理財(cái)產(chǎn)品成為市場(chǎng)大趨勢(shì)。銀行理財(cái)產(chǎn)品分類(lèi)：數(shù)據(jù)來(lái)源：wind資訊銀行理財(cái)產(chǎn)品狀況截至2021年7月15日，55家券商共管理238只集合理財(cái)產(chǎn)品，集合理財(cái)產(chǎn)品總資產(chǎn)規(guī)模1620.3億元。中信、國(guó)泰君安、光大、招商四家券商管理的集合理財(cái)產(chǎn)品資產(chǎn)規(guī)模均超100億元。集合資產(chǎn)管理市場(chǎng)狀況2005年以來(lái)，券商集合資產(chǎn)管理規(guī)模和產(chǎn)品數(shù)量除2021年以外，每年都是增長(zhǎng)的。特別是2021年之后，產(chǎn)品數(shù)量呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，規(guī)模也穩(wěn)步提高。監(jiān)管機(jī)關(guān)加快審批節(jié)奏是產(chǎn)品數(shù)量爆發(fā)的主要原因。集合資產(chǎn)管

7、理市場(chǎng)狀況數(shù)據(jù)來(lái)源：wind資訊數(shù)據(jù)來(lái)源：wind資訊1-6月，有30家券商成功發(fā)行了新產(chǎn)品，其中廣發(fā)證券發(fā)行3只，合計(jì)募集超過(guò)50億份，是上半年募集規(guī)模最大的。東方證券2021成功開(kāi)創(chuàng)券商系資產(chǎn)管理公司先河，上半年依舊保持較強(qiáng)的開(kāi)展速度，發(fā)行4只新品，是發(fā)行產(chǎn)品最多的券商。今年上半年券商集合產(chǎn)品發(fā)行情況券商集合理財(cái)產(chǎn)品按照所屬概念可以分為股票型、混合型、債券型、貨幣市場(chǎng)型、FOF和QDII型，不管從數(shù)量還是資產(chǎn)凈值角度看，操作最為靈活的混合型產(chǎn)品占比均最高。與公募市場(chǎng)上半年低風(fēng)險(xiǎn)品種發(fā)行井噴情況有所不同的是，券商集合理財(cái)產(chǎn)品中，債券型、貨幣市場(chǎng)型上半年發(fā)行占比較小，目前低風(fēng)險(xiǎn)品種在全部產(chǎn)品占

8、比也相對(duì)較低。集合理財(cái)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)來(lái)源：wind資訊目前市場(chǎng)上處于存續(xù)期的券商集合理財(cái)產(chǎn)品有238只，其中非限定類(lèi)產(chǎn)品無(wú)論數(shù)量還是資產(chǎn)規(guī)模上均占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。集合理財(cái)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)來(lái)源：wind資訊目前有十四家銀行作為券商集合理財(cái)產(chǎn)品的托管行公募基金托管行中還有郵政儲(chǔ)蓄銀行，其中建設(shè)銀行不管托管產(chǎn)品數(shù)量還是托管資產(chǎn)均遙遙領(lǐng)先。中國(guó)銀行、交通銀行和工商銀行托管產(chǎn)品數(shù)量較多，而中信銀行、招商銀行在托管資產(chǎn)凈值上領(lǐng)先。集合資產(chǎn)管理銀行托管狀況春節(jié)后權(quán)重股一度引領(lǐng)大盤(pán)走出一波估值修復(fù)行情，但市場(chǎng)對(duì)于經(jīng)濟(jì)減速、通脹居高不下的擔(dān)憂(yōu)日益加重，加之外部風(fēng)險(xiǎn)事件頻現(xiàn)，4月后市場(chǎng)調(diào)整明顯。伴隨著市場(chǎng)的回調(diào)，各類(lèi)理財(cái)產(chǎn)

9、品上半年業(yè)績(jī)表現(xiàn)普遍不佳。注：對(duì)于業(yè)績(jī)的統(tǒng)計(jì)僅關(guān)注成立日期早于2021年1月1日的各類(lèi)產(chǎn)品理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)狀況第二章 券商資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)分析2004年公布：?證券公司客戶(hù)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行方法?第11條 定義：券商資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是指證券公司依據(jù)法律規(guī)定與客戶(hù)簽訂資產(chǎn)管理合同，根據(jù)資產(chǎn)管理合同約定的方式、條件、要求及限制，對(duì)客戶(hù)資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)運(yùn)作，為客戶(hù)提供證券及其他金融產(chǎn)品的投資管理效勞。分類(lèi)：1為單一客戶(hù)辦理定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)；2為多個(gè)客戶(hù)辦理集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)；3為客戶(hù)辦理特定目的的專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)定義定義：定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是指證券公司接受單一客戶(hù)委托，與客戶(hù)簽訂合同，根據(jù)合同約定的

10、方式、條件、要求及限制，通過(guò)客戶(hù)的賬戶(hù)管理客戶(hù)委托資產(chǎn)的活動(dòng)。?證券公司定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)那么試行?202125號(hào)不得保本或保收益：投資風(fēng)險(xiǎn)由客戶(hù)自行承擔(dān)，證券公司不得以任何方式對(duì)客戶(hù)資產(chǎn)本金不受損失或者取得最低收益作出承諾。?實(shí)施細(xì)那么?第6條門(mén)檻：接受單一客戶(hù)委托資產(chǎn)凈值的最低限額100萬(wàn)元。(?試行方法?第29條；?實(shí)施細(xì)那么?第10條)客戶(hù)委托資產(chǎn)：合法持有的現(xiàn)金、股票、債券、證券投資基金份額、集合資產(chǎn)管理方案份額、央行票據(jù)、短期融資券、資產(chǎn)支持證券、金融衍生品或者中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許的其他金融資產(chǎn)。?實(shí)施細(xì)那么?第14條定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)介紹運(yùn)作模式：證券公司從事定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)與

11、客戶(hù)、資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)簽訂定向資產(chǎn)管理合同，通過(guò)以客戶(hù)名義開(kāi)立的專(zhuān)用證券賬戶(hù)進(jìn)行管理運(yùn)作。?實(shí)施細(xì)那么?第11、16、19、20條。資產(chǎn)托管：客戶(hù)委托資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)交由依法可以從事客戶(hù)交易結(jié)算資金存管業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行或者中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)托管。?實(shí)施細(xì)那么?第16條賬戶(hù)開(kāi)立：同一客戶(hù)只能辦理一個(gè)上海證券交易所專(zhuān)用證券賬戶(hù)和一個(gè)深圳證券交易所專(zhuān)用證券賬戶(hù)。?實(shí)施細(xì)那么?第20條投資范圍：包括股票、債券、證券投資基金、集合資產(chǎn)管理方案、央行票據(jù)、短期融資券、資產(chǎn)支持證券、金融衍生品以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他投資品種。禁止性規(guī)定：1管理人自有資金參與；2以簽署補(bǔ)充等方式掩蓋非法目的或逃避監(jiān)管；3證券

12、公司董事、監(jiān)事、從業(yè)人員及其配偶不得作為本公司定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的客戶(hù)。?實(shí)施細(xì)那么?第9條、第45條4不得通過(guò)電視、報(bào)刊、播送及其他公共媒體公開(kāi)推介具體的定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)方案。?實(shí)施細(xì)那么?第45條定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)介紹委托人托管人管理人簽訂三方資產(chǎn)管理合同個(gè)人或機(jī)構(gòu)托管銀行證券公司定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)示意圖定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)介紹定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)特點(diǎn)：1、一對(duì)一的專(zhuān)家效勞2、量身定做投資方案3、獨(dú)立托管、資金平安4、投資靈活、限制少5、鼓勵(lì)機(jī)制、利益一致6、溝通便利、全程跟蹤 總之：1000萬(wàn)=一個(gè)人持有的基金+投資經(jīng)理的貼身效勞+完全個(gè)性化貴賓效勞+長(zhǎng)期投資參謀定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)介紹定向資產(chǎn)管理產(chǎn)品序

13、列定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)介紹固定收益組合以各種期限和類(lèi)屬的債券品種為主，輔以新股申購(gòu)，力求在風(fēng)險(xiǎn)可控下實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)定增值。股債混合組合以債券為主，優(yōu)選信用良好、流動(dòng)性強(qiáng)的債券產(chǎn)品，同時(shí)通過(guò)少量配置優(yōu)質(zhì)股票，提高組合收益率，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)穩(wěn)健增值?；鹁x組合基于對(duì)各基金品種的深入研究，靈活配置股票型基金、混合型基金和債券型基金的投資比例，在保持投資組合低風(fēng)險(xiǎn)和充分流動(dòng)性的前提下追求資產(chǎn)的增值。股票基金組合出于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)及分散投資的需要，在基金組合基礎(chǔ)上增加成長(zhǎng)型股票，從而提高組合資產(chǎn)收益率，追求資產(chǎn)的穩(wěn)健增長(zhǎng)。股票精選組合依托中國(guó)快速發(fā)展的宏觀經(jīng)濟(jì)和高速成長(zhǎng)的資本市場(chǎng)，通過(guò)積極把握 市場(chǎng)趨勢(shì)，靈活配置成

14、長(zhǎng)類(lèi)股票和價(jià)值類(lèi)股票，尋求超額回報(bào)。動(dòng)態(tài)量化策略組合依托公司自主開(kāi)發(fā)的動(dòng)態(tài)對(duì)沖策略系統(tǒng)，秉承市場(chǎng)中性策略，客戶(hù)自主選擇掛鉤標(biāo)的，不斷累積收益，實(shí)現(xiàn)上漲、下跌都能賺錢(qián)。定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)與基金“一對(duì)一比較：比較項(xiàng)目券商定向資產(chǎn)管理基金“一對(duì)一”客戶(hù)個(gè)人、機(jī)構(gòu)（券商董事、監(jiān)事、從業(yè)人員及其配偶不得作為本公司定向的客戶(hù)）個(gè)人、機(jī)構(gòu)門(mén)檻100萬(wàn)5000萬(wàn)托管主體商業(yè)銀行及其他認(rèn)可機(jī)構(gòu)商業(yè)銀行投資范圍股票、債券、證券投資基金、集合資產(chǎn)管理計(jì)劃、央行票據(jù)、短期融資券、資產(chǎn)支持證券、金融衍生品以及其他股票、債券、證券投資基金、央行票據(jù)、短期融資券、資產(chǎn)支持證券、金融衍生品費(fèi)率限制無(wú)管理費(fèi)率、托管費(fèi)率不得低于同

15、類(lèi)型或相似類(lèi)型投資目標(biāo)和投資策略的證券投資基金管理費(fèi)率、托管費(fèi)率的60%提成要求無(wú)在一個(gè)委托投資期間內(nèi)，業(yè)績(jī)報(bào)酬的提取比例不得高于所管理資產(chǎn)在該期間凈收益的20%隔離要求定向業(yè)務(wù)投資經(jīng)理不得兼任集合業(yè)務(wù)的經(jīng)理應(yīng)當(dāng)設(shè)立專(zhuān)門(mén)的業(yè)務(wù)部門(mén)，投資經(jīng)理與證券投資基金的基金經(jīng)理的辦公區(qū)域應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格分離，并不得相互兼任宣傳方式不得通過(guò)電視、報(bào)刊、廣播及其他公共媒體公開(kāi)推介具體的定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)方案不得報(bào)刊、電視、廣播、互聯(lián)網(wǎng)（基金管理公司網(wǎng)站除外）和其他公共媒體公開(kāi)推介具體的特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)方案定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)介紹定義：證券公司設(shè)立集合資產(chǎn)管理方案，擔(dān)任方案管理人為特定客戶(hù)提供資產(chǎn)管理效勞的活動(dòng)。集合資產(chǎn)管理方

16、案：是牌照、業(yè)務(wù)平臺(tái)、信托關(guān)系。特定客戶(hù)：管理人自身的客戶(hù)，或是代理推廣機(jī)構(gòu)的客戶(hù)。公募基金的客戶(hù) 是群眾?？蛻?hù)委托資產(chǎn)：現(xiàn)金。監(jiān)管政策：申請(qǐng)?jiān)O(shè)立集合方案，應(yīng)當(dāng)經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。投資對(duì)象：依法發(fā)行的股票、債券、證券投資基金、央行票據(jù)、短期融資券、資產(chǎn)支持證券、金融衍生品以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他投資品種或中國(guó)中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的境外金融產(chǎn)品Q(chēng)DII?！究梢栽O(shè)計(jì)FOF產(chǎn)品，不同于公募】投資主辦人：應(yīng)當(dāng)指定投資主辦人，負(fù)責(zé)集合方案的投資管理事宜。定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)和集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的投資主辦人不得兼任。 集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)介紹禁止性規(guī)定：1禁止通過(guò)電視、報(bào)刊、播送及其他公共媒體推廣方案；2禁止通過(guò)簽訂保本保

17、底補(bǔ)充協(xié)議推廣方案；3禁止虛假宣傳、夸大預(yù)期收益和商業(yè)賄賂。成為保本產(chǎn)品、可交易產(chǎn)品障礙禁止性規(guī)定帶來(lái)的問(wèn)題：自有資金參與：可以用管理人自有資金參與方案，存續(xù)期間不得收回。與公募基金不同；為產(chǎn)品設(shè)計(jì)提供更多空間；使管理人利益與客戶(hù)利益綁定；管理人可以提取業(yè)績(jī)報(bào)酬。自有資金參與比例：不超過(guò)方案成立規(guī)模的5%，且不超過(guò)2億元。成立及存續(xù)條件：不低于1億元，客戶(hù)不少于2人。雙十規(guī)定：?jiǎn)蝹€(gè)集合方案持有一家公司發(fā)行的證券，不得超過(guò)集合方案資產(chǎn)凈值的10%。證券公司將其管理的客戶(hù)資產(chǎn)投資于一家公司發(fā)行的證券，不得超過(guò)該證券發(fā)行總量的10%。成為被動(dòng)指數(shù)型產(chǎn)品障礙集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)介紹集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)分類(lèi)：按

18、風(fēng)險(xiǎn)特征：1限定性集合方案：主要投資于固定收益類(lèi)金融產(chǎn)品，投資于權(quán)益類(lèi)證券或股票型基金不超過(guò)20%。2非限定性集合方案：投資范圍不受上述比例約定及投資對(duì)象約定的方案?！鞠薅ㄐ苑桨竿顿Y門(mén)檻5萬(wàn)，非限定性方案10萬(wàn)】按客戶(hù)群體：1大集合方案：投資門(mén)檻是10萬(wàn)或者5萬(wàn)的集合方案。2小集合方案：又稱(chēng)限額特定資產(chǎn)管理。投資門(mén)檻100萬(wàn)元；規(guī)模上限是10億元；人數(shù)不超過(guò)200人。信息披露：至少每周披露集合方案凈值；每季度披露管理報(bào)告、資產(chǎn)托管報(bào)告；年度運(yùn)營(yíng)情況要提交年度審計(jì)報(bào)告。隔離要求：1資產(chǎn)管理與自營(yíng)、承銷(xiāo)、經(jīng)紀(jì)及其他業(yè)務(wù)有效隔離，防范內(nèi)幕交易，防止利用沖突；2同一高管不得同時(shí)分管資產(chǎn)管理與自營(yíng)業(yè)務(wù)；

19、3同一投資主辦人不得同時(shí)辦理資產(chǎn)管理與自營(yíng)業(yè)務(wù)；4集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資主辦人不得兼任其他資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)主辦人。集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)介紹集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)介紹比較項(xiàng)目小集合業(yè)務(wù)基金“一對(duì)多”名稱(chēng)限額特定集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)多客戶(hù)特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)門(mén)檻100萬(wàn)100萬(wàn)成立規(guī)模1億元5000萬(wàn) （新的征求意見(jiàn)稿降低為3000萬(wàn)元）平臺(tái)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)管理計(jì)劃禁止性規(guī)定禁止通過(guò)電視、報(bào)刊、廣播及其他公共媒體推廣集合計(jì)劃。禁止通過(guò)簽訂保本保底補(bǔ)充協(xié)議等方式，或者采用虛假宣傳、夸大預(yù)期收益和商業(yè)賄賂等不正當(dāng)手段推廣計(jì)劃不得通過(guò)報(bào)刊、電視、廣播、互聯(lián)網(wǎng)（基金管理公司、代理銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)網(wǎng)站除外）及其他公共媒體銷(xiāo)售資產(chǎn)管理計(jì)

20、劃，不得通過(guò)違規(guī)承諾收益或承擔(dān)損失等方式，或者采用虛假宣傳、預(yù)測(cè)收益和商業(yè)賄賂等不正當(dāng)手段銷(xiāo)售資產(chǎn)管理計(jì)劃雙十規(guī)定豁免無(wú)完全按照有關(guān)指數(shù)的構(gòu)成比例進(jìn)行證券投資的資產(chǎn)管理計(jì)劃不受雙十規(guī)定限制 （新修訂為20%，10%）開(kāi)放頻率限制無(wú)每年至多開(kāi)放1次（新的征求意見(jiàn)稿修改為每季度）推廣時(shí)間批準(zhǔn)日起6個(gè)月內(nèi)不超過(guò)2個(gè)月自發(fā)售之日起不超過(guò)1個(gè)月開(kāi)放日期限不限制原則上不超過(guò)5個(gè)工作日費(fèi)率限制無(wú)管理費(fèi)率、托管費(fèi)率不得低于同類(lèi)型或相似類(lèi)型投資目標(biāo)和投資策略的公募基金的60%；業(yè)績(jī)報(bào)酬提取比例不超過(guò)期間凈收益的20%專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)介紹定義：證券公司針對(duì)客戶(hù)的特殊要求和資產(chǎn)的具體情況，設(shè)定特定投資目標(biāo),通過(guò)專(zhuān)門(mén)

21、賬戶(hù)為客戶(hù)提供的特定目的資產(chǎn)管理效勞。 特點(diǎn): (1)針對(duì)客戶(hù)的特殊要求；2針對(duì)客戶(hù)資產(chǎn)的具體情況；3設(shè)定特定投資目標(biāo)。立法背景：當(dāng)初制定?試行方法?時(shí)，定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)都是比較清晰的業(yè)務(wù)類(lèi)型，除此之外的其他業(yè)務(wù)類(lèi)型一時(shí)想不清楚，留了一個(gè)通道或平臺(tái)。開(kāi)展情況：利用專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理方案平臺(tái)開(kāi)展企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)。預(yù)計(jì)將來(lái)專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理方案是券商資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)創(chuàng)新的重要平臺(tái)專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)介紹企業(yè)資產(chǎn)證券化定義：證券公司以專(zhuān)項(xiàng)方案為特殊目的載體，以方案管理人身份面向投資者發(fā)行資產(chǎn)支持受益憑證，按照約定用受托資金購(gòu)置原始權(quán)益人能夠產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的根底資產(chǎn)，將該根底資產(chǎn)的收益分配給受益憑證持有人。法律依據(jù)：?證券公司企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)試點(diǎn)指引試行?業(yè)務(wù)開(kāi)