浙江萬盛股份有限公司2020年度非公開發(fā)行A股股票募集資金使用的可行性報告

1、浙江萬盛股份有限公司2020 年度非公開發(fā)行 A 股股票募集資金使用的可行性報告（四次修訂稿）一、本次募集資金使用計劃本次非公開發(fā)行股票募集資金總額不超過 149,261.8 萬元，在扣除發(fā)行費用后的募集資金凈額全部用于以下項目：序號項目名稱投資總額（萬元）擬使用募集資金額（萬元）1年產(chǎn) 31.93 萬噸功能性新材料一體化生產(chǎn)項目160,000130,0002補充流動資金19,261.819,261.8合計179,261.8149,261.8注：上述擬使用募集資金額系已扣除公司第四屆董事會第十一次會議決議日（2021 年 1月 27 日）前六個月至本次發(fā)行前新投入和擬投入的財務(wù)性投資 5,00

2、0 萬元后的金額。在本次非公開發(fā)行募集資金到位之前，公司將根據(jù)募集資金投資項目進度的實際情況以自籌資金先行投入，并在募集資金到位后按照相關(guān)法規(guī)規(guī)定的程序予以置換。募集資金到位后，若扣除發(fā)行費用后的實際募集資金凈額少于擬投入募集資金金額，不足部分由公司自籌資金解決。二、募集資金投資項目可行性分析（一）年產(chǎn) 31.93 萬噸功能性新材料一體化生產(chǎn)項目1、項目基本情況公司擬通過全資子公司山東萬盛新材料有限公司，投資建設(shè)“年產(chǎn) 31.93 萬噸功能性新材料一體化生產(chǎn)項目”。項目計劃總投資 160,000 萬元，擬使用募集資金 130,000 萬元。項目建設(shè)周期為 2 年。項目建成后，公司將新增 7 萬

3、噸綠色6聚氨酯阻燃劑、5 萬噸綠色工程塑料阻燃劑及 7 萬噸三氯氧磷、10 萬噸高端環(huán)氧樹脂及助劑、2.93 萬噸表面活性劑生產(chǎn)能力。2、項目建設(shè)可行性與必要性（1） 政策支持力度大，前景良好國務(wù)院印發(fā)的“十三五”國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃提出：到 2020 年， 力爭使若干新材料品種進入全球供應(yīng)鏈，重大關(guān)鍵材料自給率達到 70%以上，初步實現(xiàn)我國從材料大國向材料強國的戰(zhàn)略性轉(zhuǎn)變。國家發(fā)改委公布的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導目錄（2019 版）中，“改性型、水基型膠粘劑和新型熱熔膠，環(huán)保型吸水劑、水處理劑，分子篩固汞、無汞等新型高效、環(huán)保催化劑和助劑，納米材料，功能性膜材料，超凈高純試劑、光刻膠、電子氣、

4、高性能液晶材料等新型精細化學品的開發(fā)與生產(chǎn)（鼓勵類，十一、石化化工，第 12 條）”進入鼓勵類目錄，表明國家對精細化工產(chǎn)業(yè)積極扶持，大力推進的態(tài)度。（2） 安全環(huán)保升級帶來供給減少隨著國家倡導發(fā)展具有綠色低碳循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展特征的生態(tài)文明新時代，我國化學工業(yè)正在轉(zhuǎn)型升級中逐漸步入高質(zhì)量發(fā)展階段，與此同時化工行業(yè)的安全生產(chǎn)工作提升到更高的層次。因此國家及各地政府部門紛紛出臺針對安全環(huán)保的整治政策，諸多不規(guī)范的化工企業(yè)仍將陸續(xù)退出，無法滿足環(huán)保要求的小產(chǎn)能企業(yè)不可避免的被淘汰出局，化工行業(yè)面臨較大的整治壓力。隨著聚氨酯阻燃劑、工程塑料阻燃劑方面，由于受環(huán)保壓力，國內(nèi)供應(yīng)商產(chǎn)能的逐步退出或減產(chǎn)，行業(yè)供需

5、產(chǎn)生缺口?！鞍踩谝?、綠色發(fā)展”的安全環(huán)保理念的深入和執(zhí)行是公司能在嚴峻的安全環(huán)保形勢下發(fā)展壯大的基礎(chǔ)，通過推行 ISO18001、9001、14001 三體系和二級標準化、安全信息化、雙重預(yù)防控制機制、化工過程安全管理的建設(shè)，公司形成了符合自身發(fā)展要求、安全理念深入人心的企業(yè)安全文化和安全管理體系。在環(huán)保方面，通過多年來對磷系阻燃劑、胺助劑、腰果酚、環(huán)氧樹脂行業(yè)“三廢”方面的處理、不斷加大環(huán)保處理設(shè)施改造升級，公司形成了一套針對高 COD、高磷、高氨氮、高鹽廢水高效穩(wěn)定的廢水處理工藝路線；同時從源頭治理出發(fā)，通過優(yōu)化和改造生產(chǎn)工藝，控制源頭排放，減少了“三廢”產(chǎn)生。持續(xù)不斷加大加強在環(huán)保治理

6、上的資金、技術(shù)、人才的投入和重視，保持萬盛股份在綠色可持續(xù)發(fā)展方面獨特的環(huán)保優(yōu)勢。（3） 下游需求旺盛有利于增強公司持續(xù)盈利能力2019 年P(guān)C/PC-ABS/PPO 三大類工程塑料阻燃劑供應(yīng)端縮窄使得供應(yīng)產(chǎn)能達到緊平衡。而終端以新能源汽車為首，以新基建為第二推手，需求持續(xù)保持高增長，需求增長有望加劇供需緊張格局。歐盟法規(guī)要求 2021 年 3 月 1 日起屏幕面積大于 100 平方厘米的電子顯示器禁止使用鹵系阻燃劑。全球工程塑料類溴系阻燃劑存量需求是目前主要潛在替代空間，磷系阻燃劑 BDP/PC 及 BDP/PC/ABS 合金組成高性價比的工程塑料，成為主流替代品。目前，需求端受新能源應(yīng)用滲

7、透及歐洲無鹵化政策驅(qū)動，且 5G 新基建加碼將不可避免地進一步加劇工程塑料阻燃劑的供求緊張局面，以上因素及公司規(guī)模優(yōu)勢、穩(wěn)定供貨能力和質(zhì)量保證為阻燃劑產(chǎn)品帶來定價權(quán)和盈利增長。同時，隨著人們健康、環(huán)保意識不斷提高，全球日化產(chǎn)業(yè)正尋求更親膚、對環(huán)境更友好的表面活性劑產(chǎn)品，例如世界日化巨頭聯(lián)合利華、寶潔等已經(jīng)提出在2025 年之前尋找綠色表面活性劑來替代 NPG、AES 等傳統(tǒng)表面活性劑的計劃。公司計劃投產(chǎn)的表面活性劑產(chǎn)品屬于新型綠色表面活性劑，當前國內(nèi)市場需求約為 25 萬噸/年（30%含量水劑），其中約 10 萬噸為進口產(chǎn)品（日本味之素、德國巴斯夫等廠商），預(yù)計未來替代傳統(tǒng)表面活性劑的新型產(chǎn)品

8、在國內(nèi)市場的容量約為 60 萬噸，全球市場容量約為數(shù)百萬噸。目前該類表面活性劑產(chǎn)品年產(chǎn)能達到萬噸級別以上的國內(nèi)企業(yè)僅有數(shù)家，且大多不具備上游原材料成本優(yōu)勢或一體化生產(chǎn)優(yōu)勢。公司將依托整體布局規(guī)劃， 形成縱向產(chǎn)業(yè)鏈和橫向產(chǎn)品鏈的協(xié)同，從而奠定在該類型產(chǎn)品領(lǐng)域的競爭優(yōu)勢。在縱向方面，公司將依托基礎(chǔ)原料生產(chǎn)環(huán)節(jié)打通上下游產(chǎn)業(yè)鏈；在橫向方面，將和現(xiàn)有主要產(chǎn)品形成行業(yè)配套。（4） 抓住行業(yè)機遇，提升主業(yè)優(yōu)勢面對阻燃劑行業(yè)市場需求增長和產(chǎn)能減少的戰(zhàn)略機遇期，公司作為國內(nèi)磷系阻燃劑的主要生產(chǎn)企業(yè)之一，努力提高生產(chǎn)能力。目前，公司阻燃劑產(chǎn)能已接近飽和。為了抓住行業(yè)機遇期，提高市場占有率，進一步增強主業(yè)優(yōu)勢，公

9、司急需提高阻燃劑產(chǎn)能。同時，三氯氧磷作為磷系阻燃劑的重要原材料，其供應(yīng)情況是公司安全穩(wěn)定生產(chǎn)的重要保證。實現(xiàn)三氯氧磷的自主生產(chǎn)，有利于公司向產(chǎn)業(yè)鏈上游延伸，保證主要產(chǎn)品原材料供應(yīng)和生產(chǎn)穩(wěn)定，降低原材料采購成本，提高主要產(chǎn)品的利潤水平。環(huán)氧樹脂及助劑系公司在涂料助劑業(yè)務(wù)板塊的拓展，是公司原有固化劑業(yè)務(wù)的豐富和完善，下游應(yīng)用涉及風電復合材料粘接、防腐漆、汽車車用涂料涂裝、跨海大橋、地鐵隧道基建等前沿領(lǐng)域。表面活性劑系公司在胺助劑業(yè)務(wù)上的延伸，立足于生物基可降解，瞄準日化、洗滌、護膚等高端消費品行業(yè)，聚焦“功能新材料，讓生活更安全、更美好”的產(chǎn)業(yè)鏈布局。3、項目實施主體及建設(shè)地點公司擬以全資子公司山

10、東萬盛新材料有限公司為實施主體。項目建設(shè)地點位于山東省濰坊濱海經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)化工產(chǎn)業(yè)園內(nèi)，臨港路以東、遼河西五街以北， 建設(shè)用地已經(jīng)按照協(xié)議約定繳納保證金，現(xiàn)已經(jīng)完成園區(qū)現(xiàn)場水域填埋，預(yù)計2021 年 12 月前后進行土地招拍掛程序。公司已與山東省濰坊濱海經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)管委會簽署功能性新材料一體化生產(chǎn)項目合同書，將在項目審批通過后向其提出用地申請。4、項目備案與環(huán)評情況本項目已取得：（1）山東省建設(shè)項目備案證明（項目代碼：2107-370700-04-01-741115），完成項目立項備案；（2）濰坊市生態(tài)環(huán)境局出具的山東萬盛新材料有限公司年產(chǎn) 31.93 萬噸功能性新材料一體化生產(chǎn)項目環(huán)境影

11、響報告書的批復（濰環(huán)審字2021B10 號），同意本項目建設(shè)。（二）補充流動資金本次非公開發(fā)行股票的部分募集資金用于補充流動資金，將為公司業(yè)務(wù)規(guī)模擴張、人才引進、科技創(chuàng)新和技術(shù)研發(fā)等方面提供持續(xù)性的支持，有助于實現(xiàn)公司的長期戰(zhàn)略發(fā)展目標，鞏固行業(yè)優(yōu)勢地位，增強公司的運營能力和市場競爭能力，增強公司的綜合實力，為公司未來業(yè)務(wù)發(fā)展提供資金保障，提高公司的持續(xù)盈利能力。三、對公司經(jīng)營管理和財務(wù)狀況的影響（一）對公司經(jīng)營管理的影響本次募集資金投資項目符合國家相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策以及公司整體發(fā)展戰(zhàn)略，有利于公司抓住重要行業(yè)機遇期，提升市場占有率，增強主業(yè)優(yōu)勢，且具有良好的發(fā)展前景和經(jīng)濟效益。隨著本次募投項目的建

12、成，公司將進一步提升在磷系阻燃劑行業(yè)的市場競爭力和占有率，提升公司在縱向產(chǎn)業(yè)鏈和橫向產(chǎn)品鏈的拓展協(xié)同， 鞏固公司的行業(yè)地位，為公司未來發(fā)展提供新的成長空間，進一步增強盈利能力， 有利于提升公司的競爭力和持續(xù)發(fā)展能力，維護股東的長遠利益。（二）對公司財務(wù)狀況的影響本次非公開發(fā)行募集資金的到位后，公司總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)規(guī)模將相應(yīng)增加， 資產(chǎn)負債率將有所下降，有利于增強公司抵御風險的能力。本次非公開發(fā)行完成后，公司總股本增大，同時本次募集資金投資項目具有一定時間的建設(shè)期，其經(jīng)營效益在項目建設(shè)完成并投入使用后才能顯現(xiàn)，短期內(nèi)公司的每股收益可能會被攤薄，凈資產(chǎn)收益率可能會有所下降。但從中長期來看， 本次發(fā)行有利于公司擴大業(yè)務(wù)規(guī)模，降低產(chǎn)品成本，提升競爭實力。隨著項目逐步建成投產(chǎn)，公司的營業(yè)收入和利潤水平將有大幅度提高，盈利能力將會顯著提升。四、募集資金