《企業(yè)債培訓(xùn)講義》

1、編輯ppt企業(yè)債券發(fā)行項(xiàng)目建議書企業(yè)債券發(fā)行項(xiàng)目建議書編輯ppt目目 錄錄目目 錄錄2編輯ppt1.1 我國(guó)歷年債券發(fā)行情況我國(guó)歷年債券發(fā)行情況1.2 企業(yè)債券的融資優(yōu)勢(shì)企業(yè)債券的融資優(yōu)勢(shì)第一章第一章 企業(yè)債券的融資優(yōu)勢(shì)及可行性企業(yè)債券的融資優(yōu)勢(shì)及可行性3編輯pptl我國(guó)企業(yè)債券市場(chǎng)發(fā)展至今擴(kuò)容顯著，2010年發(fā)行總規(guī)模自2000年以來有較大提升。2000年末全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)的企業(yè)債券托管總量為億元；而截至2010年12月末已達(dá)到億元。從發(fā)行規(guī)模來看，2000年全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)已發(fā)行企業(yè)債券億，而2008年達(dá)到億、2009年達(dá)到億。截至2010年12月31日，銀行間債券市場(chǎng)已發(fā)行億，略低于

2、09年億元的發(fā)行量。l從發(fā)行家數(shù)看，得益于眾多地方企業(yè)發(fā)債熱情空前高漲，加之國(guó)家發(fā)改委的審核相對(duì)簡(jiǎn)化，截至2010年12月31日發(fā)行期數(shù)已經(jīng)達(dá)到161家，基本與09年的發(fā)行家數(shù)持平，大大超過08年的全年發(fā)行水平，預(yù)計(jì)這一快速擴(kuò)容趨勢(shì)還將繼續(xù)。1.1 我國(guó)歷年企業(yè)債券發(fā)行概況我國(guó)歷年企業(yè)債券發(fā)行概況圖：圖：2000年至年至2010年企業(yè)債發(fā)行規(guī)模（單位：億元）、發(fā)行期數(shù)（期）年企業(yè)債發(fā)行規(guī)模（單位：億元）、發(fā)行期數(shù)（期）數(shù)據(jù)來源：Wind咨訊4編輯ppt1.2 企業(yè)債券的融資優(yōu)勢(shì)企業(yè)債券的融資優(yōu)勢(shì)核心優(yōu)勢(shì)核心優(yōu)勢(shì)-綜合融資成本低綜合融資成本低l融資成本較同期銀行貸款低：2010年四季度經(jīng)歷兩次加

3、息，銀行貸款利率飆升。截至2011年1月4日，AA+級(jí)企業(yè)債券五年期及以上平均收益率比同期銀行貸款利率低約17.09%綜合融資成本低于股權(quán)融資綜合融資成本低于股權(quán)融資l發(fā)行企業(yè)債券，不會(huì)影響到企業(yè)的所有權(quán)結(jié)構(gòu)，不會(huì)攤薄每股收益。l發(fā)行企業(yè)債券，不會(huì)對(duì)企業(yè)的控制權(quán)形成威脅，不影響公司管理結(jié)構(gòu)。l發(fā)行企業(yè)債券，融資成本固定、發(fā)行費(fèi)用較低。而股權(quán)融資的成本涉及每股收益變動(dòng)、以后年度分紅、定期信息披露及相關(guān)的各中介機(jī)構(gòu)費(fèi)用支付等。核心優(yōu)勢(shì)核心優(yōu)勢(shì)-補(bǔ)充項(xiàng)目資本金補(bǔ)充項(xiàng)目資本金l集中的投資計(jì)劃帶來大量的資金需求，尤其是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目需要政府大力支持，但項(xiàng)目資本金需求成為橫亙?cè)谡鲗?dǎo)投資項(xiàng)目面前的重大

4、障礙。l銀行貸款要求先到位20%-40%的資本金，而發(fā)行企業(yè)債券沒有此類要求，因此利用企業(yè)債券在資本市場(chǎng)上募集資金并投入項(xiàng)目，實(shí)際上可以補(bǔ)充項(xiàng)目資本金，同時(shí)帶動(dòng)銀行資金進(jìn)入項(xiàng)目，解決資金瓶頸。l此外，由于企業(yè)債券不存在專戶監(jiān)管，有利于在資金閑置期間進(jìn)行靈活調(diào)配，較之銀行貸款?？顚Ｓ茫瑢?shí)際資金成本更低。5編輯ppt1.2 企業(yè)債券的融資優(yōu)勢(shì)企業(yè)債券的融資優(yōu)勢(shì)6籌資量?jī)?yōu)勢(shì)籌資量?jī)?yōu)勢(shì)-籌集籌集10億元以上資金億元以上資金l企業(yè)債券為大中型優(yōu)質(zhì)企業(yè)首選融資方式，發(fā)行的額度大部分超過10億元。l企業(yè)債券發(fā)行量是由企業(yè)的凈資產(chǎn)、現(xiàn)金流、項(xiàng)目投資量決定的，一般情況下，現(xiàn)金流量穩(wěn)定、規(guī)模較大的企業(yè)，能獲得較大

5、的發(fā)債額度。l2010年，中鐵債券發(fā)行規(guī)模達(dá)800億元，國(guó)家電網(wǎng)單筆發(fā)行規(guī)模達(dá)200億元。設(shè)計(jì)優(yōu)勢(shì)設(shè)計(jì)優(yōu)勢(shì)-靈活設(shè)計(jì)滿足企業(yè)不同需要靈活設(shè)計(jì)滿足企業(yè)不同需要l企業(yè)債券期限：可分為短期（3-5年）、中長(zhǎng)期（7-10年）、長(zhǎng)期（15-30年）；l企業(yè)債券利率形式：可分為浮動(dòng)利率、固定利率，并在實(shí)踐中不斷產(chǎn)生創(chuàng)新模式,加入了多種期權(quán)設(shè)計(jì)，包括發(fā)行人贖回選擇權(quán)、投資者回售選擇權(quán)；l市場(chǎng)創(chuàng)新：根據(jù)需要采用利率調(diào)換、保底等條款；l靈活多樣的設(shè)計(jì)可以滿足企業(yè)不同的融資需求。稅收優(yōu)勢(shì)稅收優(yōu)勢(shì)-合法的合法的“稅盾稅盾”l根據(jù)稅法規(guī)定，企業(yè)貸款利率高于銀行同期貸款利率部分不能在稅前支付利息并不得計(jì)入成本。l企業(yè)債

6、券利息可以在發(fā)行人稅前支付，并計(jì)入成本。l企業(yè)債券融資對(duì)發(fā)行人而言，具有合法“稅盾”的優(yōu)勢(shì)。編輯ppt71.2 企業(yè)債券的融資優(yōu)勢(shì)企業(yè)債券的融資優(yōu)勢(shì)穩(wěn)定性優(yōu)勢(shì)穩(wěn)定性優(yōu)勢(shì)-優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)l企業(yè)債券按固定期限一次償還本金，在借款期內(nèi)不會(huì)大幅增加現(xiàn)金流出。l企業(yè)可以利用債券融資，通過財(cái)務(wù)杠桿，增加企業(yè)負(fù)債，提高負(fù)債比率，彌補(bǔ)自有資金的不足。l發(fā)行主體可根據(jù)債券的不同付息方式，安排財(cái)務(wù)計(jì)劃。形象優(yōu)勢(shì)形象優(yōu)勢(shì)-提升企業(yè)市場(chǎng)形象提升企業(yè)市場(chǎng)形象l在企業(yè)債券的發(fā)行過程中，若干中介機(jī)構(gòu)以及廣大的投資者參與其中，擴(kuò)大了企業(yè)在本地區(qū)乃至全國(guó)的影響力和知名度。l企業(yè)債券發(fā)行的順利獲批，以及較高債信級(jí)別的獲

7、得，無疑有利于樹立企業(yè)的良好形象、提高企業(yè)在全國(guó)市場(chǎng)的美譽(yù)度。編輯ppt2.1 債券發(fā)行市場(chǎng)分析債券發(fā)行市場(chǎng)分析2.2 2011年債市展望年債市展望第二章第二章 企業(yè)債券市場(chǎng)分析企業(yè)債券市場(chǎng)分析8編輯ppt2.1 債券發(fā)行市場(chǎng)分析債券發(fā)行市場(chǎng)分析市場(chǎng)規(guī)模在監(jiān)管政策的引導(dǎo)下擴(kuò)大顯著市場(chǎng)規(guī)模在監(jiān)管政策的引導(dǎo)下擴(kuò)大顯著2000年至年至2010年企業(yè)債發(fā)行規(guī)模（億元）年企業(yè)債發(fā)行規(guī)模（億元） 2000年至年至2010年企業(yè)債發(fā)行數(shù)量年企業(yè)債發(fā)行數(shù)量l我國(guó)企業(yè)債券市場(chǎng)發(fā)展至今擴(kuò)容顯著，2010年發(fā)行總規(guī)模自2000年以來有較大提升。2000年末我國(guó)銀行間債券市場(chǎng)的企業(yè)債券托管總量為億元；而截至2010年

8、12月末，這一規(guī)模已達(dá)到億元。從發(fā)行規(guī)模來看，2000年全年企業(yè)債券發(fā)行規(guī)模僅為億，而2008年這一數(shù)量已達(dá)到億。2009年發(fā)行企業(yè)債券規(guī)模達(dá)到億，大大超過08年全年發(fā)行規(guī)模。2010年發(fā)行企業(yè)債規(guī)模相比2009年有所下降，達(dá)到億。l從發(fā)行家數(shù)看，得益于眾多地方企業(yè)發(fā)債熱情空前高漲，加之國(guó)家發(fā)改委的審核相對(duì)簡(jiǎn)化。截至2010年12月31日，09、10年分別有168家、161家企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券，大大超過08年之前的水平，快速擴(kuò)容態(tài)勢(shì)十分顯著。9編輯ppt2.1 債券發(fā)行市場(chǎng)分析債券發(fā)行市場(chǎng)分析債券期限以中長(zhǎng)期為主債券期限以中長(zhǎng)期為主2009年企業(yè)債券發(fā)行期限情況統(tǒng)計(jì)年企業(yè)債券發(fā)行期限情況統(tǒng)計(jì) 2

9、010年企業(yè)債券發(fā)行期限情況統(tǒng)計(jì)年企業(yè)債券發(fā)行期限情況統(tǒng)計(jì)l企業(yè)債券分為短期、中期和長(zhǎng)期債券，其中期限最短的為3年期，最長(zhǎng)的為30年期。l已發(fā)行的企業(yè)債大多投資于周期比較長(zhǎng)的項(xiàng)目，為了與資金用途相匹配，發(fā)行人傾向于發(fā)行較長(zhǎng)期限債券。2007年以前發(fā)行的企業(yè)債券由銀行提供擔(dān)保，信用風(fēng)險(xiǎn)很低，投資者對(duì)長(zhǎng)期債券的認(rèn)同度也較高，因此長(zhǎng)期債券占比較大。隨著2007年銀監(jiān)會(huì)發(fā)文要求銀行停止為企業(yè)債券提供擔(dān)保，市場(chǎng)開始尋求多樣化擔(dān)保方式，中期債券占比相應(yīng)上升。l2007年，期限在10年以上（含10年期）的達(dá)到74只，占比超過90%，其中10年期為主流品種。2008年，期限在10年以上的為29只，占比41%，

10、5年和7年期的有40只，占比56%，兩者合計(jì)97%。l到2009和2010年，期限為5-7年的債券比例明顯上升，占比均超過50%。10編輯ppt2.1 債券發(fā)行市場(chǎng)分析債券發(fā)行市場(chǎng)分析固定利率占主流固定利率占主流2000年至年至2010年企業(yè)債利率品種統(tǒng)計(jì)年企業(yè)債利率品種統(tǒng)計(jì) 歷年浮息債發(fā)行統(tǒng)計(jì)歷年浮息債發(fā)行統(tǒng)計(jì)l隨著企業(yè)債券品種的逐漸成熟，利率品種向多元化趨勢(shì)發(fā)展。已發(fā)行的企業(yè)債券中，利率品種包括了固定利率、浮動(dòng)利率（包括保底浮動(dòng)）和累進(jìn)利率。l從2000年至2010年底，浮動(dòng)利率企業(yè)債券僅發(fā)行38只，其中基準(zhǔn)利率取1年期存款利率的22只，7天回購(gòu)利率的4只，Shibor的12只。l在市場(chǎng)銷

11、售形勢(shì)非常緊張時(shí)，為滿足投資者要求，2004年底至2005年初發(fā)行的浮息債大都設(shè)計(jì)了保底條款，如2004年12月中國(guó)海運(yùn)（集團(tuán)）總公司發(fā)行的浮息債發(fā)行條款規(guī)定，若基準(zhǔn)利率與基本利差之和不高于5.20%，則當(dāng)期利率為5.20%；若高于5.20%，則當(dāng)期利率為基準(zhǔn)利率與基本利差之和。11編輯ppt2.1 債券發(fā)行市場(chǎng)分析債券發(fā)行市場(chǎng)分析各種增信方式迅速發(fā)展各種增信方式迅速發(fā)展2010年企業(yè)債券增信方式情況年企業(yè)債券增信方式情況 2010年不同發(fā)行主體對(duì)各種增信的使用情況年不同發(fā)行主體對(duì)各種增信的使用情況l2007年以前，除鐵道部、中信集團(tuán)、三峽總公司等個(gè)別發(fā)行人外，市場(chǎng)普遍采用商業(yè)銀行提供擔(dān)保的增

12、信方式。l銀監(jiān)會(huì)于2007年10月18日下達(dá)中國(guó)銀監(jiān)會(huì)關(guān)于有效防范企業(yè)債券擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)的意見（銀監(jiān)發(fā)200775號(hào)文），明確禁止商業(yè)銀行為企業(yè)債券發(fā)行提供擔(dān)保；同時(shí)，保監(jiān)會(huì)2005年8月21日出臺(tái)的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者債券投資管理暫行辦法中明確規(guī)定，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)必須投資有擔(dān)保債券。l截至2010年12月31日，采用第三方擔(dān)保增信方式的債券有59只，占比37%；采用無擔(dān)保方式的有60只，占比37%；采用抵押質(zhì)押擔(dān)保方式的有42只，占比26%。l城投公司發(fā)債目前采取的三種增信方式數(shù)量基本相同。2010年，城投公司發(fā)行的94只企業(yè)債中，有31只采取了無擔(dān)保方式發(fā)行，采取無擔(dān)保方式的均為主體評(píng)級(jí)在AA+以上的公司。

13、12編輯ppt數(shù)據(jù)來源: W i nd資訊98-12-3199-12-3100-12-3101-12-3102-12-3103-12-3104-12-3105-12-3106-12-3107-12-3108-12-3109-12-3110-12-3198-12-31再貼現(xiàn)利率1. 81. 82. 42. 43. 03. 03. 63. 64. 24. 24. 84. 85. 45. 46. 06. 0l從基本面看，我們預(yù)計(jì)2011年我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將持續(xù)回升、經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)，出現(xiàn)過熱或過冷的可能性均不高。l貨幣政策方面，為加強(qiáng)通脹預(yù)期管理，防范資產(chǎn)價(jià)格泡沫，從2010年第四季度起，央行采取了一系列的

14、緊縮性貨幣政策。2010年10月20日、12月25日，央行先后兩次非對(duì)稱加息；2010年11月9日、11月19日、12月10日、2011年1月20日央行連續(xù)4次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，使其從17%上升至19%；2010年12月26日，央行上調(diào)再貸款率和再貼現(xiàn)率。貨幣政策由適度寬松轉(zhuǎn)向穩(wěn)健。2011年，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議定調(diào)的工作目標(biāo)為“保增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)、管通脹”，重點(diǎn)在于控制物價(jià)過快上漲。預(yù)計(jì)還將上調(diào)利率并配合上調(diào)存款準(zhǔn)備金率等數(shù)量型調(diào)控工具，貨幣政策面偏緊。數(shù)據(jù)來源: W i nd資訊89-1291-1293-1295-1297-1299-1201-1203-1205-1207-1209-1289-1

15、2定期存款利率: 1年(整存整取)(月)定期存款利率: 3年(整存整取)(月)定期存款利率: 5年(整存整取)(月)22446688101012121414數(shù)據(jù)來源: W i nd資訊89-1291-1293-1295-1297-1299-1201-1203-1205-1207-1209-1289-12中長(zhǎng)期貸款利率: 1至3年(含)(月)中長(zhǎng)期貸款利率: 3至5年(含)(月)中長(zhǎng)期貸款利率: 5年以上(月)6688101012121414161618182.2 2011年債市展望年債市展望人民幣存款基準(zhǔn)利率人民幣貸款基準(zhǔn)利率貨幣政策適度寬松穩(wěn)健再貸款利率再貼現(xiàn)利率數(shù)據(jù)來源: W i nd資訊

16、96-12-31 97-12-31 98-12-31 99-12-31 00-12-31 01-12-31 02-12-31 03-12-31 04-12-31 05-12-31 06-12-31 07-12-31 08-12-31 09-12-31 10-12-3196-12-31對(duì)金融機(jī)構(gòu)貸款利率: 3個(gè)月以內(nèi)對(duì)金融機(jī)構(gòu)貸款利率: 6個(gè)月以內(nèi)對(duì)金融機(jī)構(gòu)貸款利率: 1年3344556677889910101111編輯ppt基本面：基本面：關(guān)鍵在于通脹壓力和貨幣政策。由于長(zhǎng)期來看市場(chǎng)實(shí)際利率應(yīng)為正，通貨膨脹水平將構(gòu)筑債券利率的底線，因此CPI增速的持續(xù)上行將引發(fā)市場(chǎng)估值中樞抬升；而貨幣政策對(duì)債

17、券利率的影響也較為直接，基準(zhǔn)利率的比較效應(yīng)將推高債券市場(chǎng)利率；在一段時(shí)期內(nèi)連續(xù)的貨幣回籠將可能帶來累積效應(yīng)使得債券需求下降、利率水平抬升。資金面：資金面：供求總體趨勢(shì)平穩(wěn)。2011年在海外資本持續(xù)流入、貨幣活期化趨勢(shì)繼續(xù)以及信貸受到嚴(yán)控的背景下，資金面寬裕仍將是市場(chǎng)主題；央票和國(guó)債的發(fā)行增量適當(dāng)增加，但增長(zhǎng)空間有限，金融債受信貸額度受控預(yù)計(jì)增量有限，而信用債的供給也將保持平穩(wěn)，因此，市場(chǎng)債券新增供給總量較2010年的增長(zhǎng)幅度將相對(duì)較小。結(jié)論：結(jié)論：受宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)、貨幣政策基調(diào)以及債券市場(chǎng)供求狀況的共同影響，預(yù)計(jì)2011年的債券市場(chǎng)利率中樞總體上將緩慢上行，而資金供給的增長(zhǎng)和債券供給的平穩(wěn)將有利

18、于市場(chǎng)交易保持旺盛；此外，由于貨幣政策的實(shí)施將跟隨宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，呈現(xiàn)階段性特點(diǎn)，因此全年債券市場(chǎng)需求和利率走勢(shì)將可能出現(xiàn)波動(dòng)，在政策及資金波動(dòng)的間隙中仍有可能獲得較好的債券發(fā)行時(shí)機(jī)。2.2 2011年債市展望年債市展望編輯ppt3.1 企業(yè)債券發(fā)行規(guī)定企業(yè)債券發(fā)行規(guī)定3.2 企業(yè)債券申報(bào)實(shí)務(wù)企業(yè)債券申報(bào)實(shí)務(wù)3.3 最新政策動(dòng)向最新政策動(dòng)向第三章第三章 債券發(fā)行條件介紹債券發(fā)行條件介紹15編輯ppt163.1 企業(yè)債券發(fā)行規(guī)定企業(yè)債券發(fā)行規(guī)定企業(yè)債券發(fā)行條件概覽企業(yè)債券發(fā)行條件概覽l 用于固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的，應(yīng)符合固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目資本金制度的要求，原則上累計(jì)發(fā)行額不得超過該項(xiàng)目總投資的60%；l

19、用于調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu)的，不受上述比例限制，但企業(yè)應(yīng)提供銀行同意以債還貸的證明；l 用于補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金的，不超過發(fā)債總額的20%。l最近三年沒有重大違法違規(guī)行為；l募集資金的投向符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和行業(yè)發(fā)展方向；l已發(fā)行的企業(yè)債券或其他債務(wù)未處于違約或者延遲支付本息狀態(tài)。l 股份有限公司凈資產(chǎn)不低于3000萬元，有限責(zé)任公司和其他類型企業(yè)凈資產(chǎn)不低于6000萬元；l 累計(jì)債券余額不得超過其凈資產(chǎn)的40%；l 最近三年平均可分配利潤(rùn)足以支付企業(yè)債券一年的利息。其他要求其他要求財(cái)務(wù)要求財(cái)務(wù)要求募集資金投向要求募集資金投向要求編輯ppt173.2 企業(yè)債券申報(bào)實(shí)務(wù)企業(yè)債券申報(bào)實(shí)務(wù)財(cái)務(wù)要求財(cái)務(wù)要求l企業(yè)自身發(fā)行

20、債券（包括一年期及以上的債權(quán)性有價(jià)證券，不包括短期融資券，下同）的累計(jì)余額，不超過該企業(yè)歸屬于母公司的所有者權(quán)益（不包括少數(shù)股東權(quán)益）的40%。l企業(yè)集團(tuán)任一企業(yè)自身發(fā)行債券的累計(jì)余額與該企業(yè)直接與間接控股子公司發(fā)行債券的累計(jì)余額之和，均不超過該企業(yè)所有者權(quán)益（包括少數(shù)股東權(quán)益）的40%。l所有者權(quán)益以三年連審的財(cái)務(wù)報(bào)告為準(zhǔn)。凈資產(chǎn)凈資產(chǎn)l發(fā)改委監(jiān)管體系下的可分配利潤(rùn)指凈利潤(rùn)，并需要按照歸屬于母公司的凈利潤(rùn)口徑計(jì)算。l發(fā)債企業(yè)需最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度連續(xù)盈利。l企業(yè)最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度歸屬于母公司所有者的平均凈利潤(rùn)足以支付其自身發(fā)行債券（包括擬發(fā)行的債券和已發(fā)行但最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度未支付過利息的債券）一年

21、的利息，以實(shí)際發(fā)行利率計(jì)算。可分配利潤(rùn)可分配利潤(rùn)編輯ppt183.2 企業(yè)債券申報(bào)實(shí)務(wù)企業(yè)債券申報(bào)實(shí)務(wù)審計(jì)報(bào)告要求審計(jì)報(bào)告要求l5月1日10月31日公告發(fā)行的，應(yīng)當(dāng)使用經(jīng)審計(jì)的最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度財(cái)務(wù)報(bào)表（連審，下同）。l11月1日至12月31日公告發(fā)行的，除使用經(jīng)審計(jì)的最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度財(cái)務(wù)報(bào)表外，還應(yīng)披露當(dāng)年上半年的財(cái)務(wù)報(bào)表（可未經(jīng)審計(jì)）。l1月1日至4月30日前公告發(fā)行的，可使用不包括上年的經(jīng)審計(jì)的最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度財(cái)務(wù)報(bào)表，但應(yīng)補(bǔ)充披露上年前三個(gè)季度或全年的財(cái)務(wù)報(bào)表（可未經(jīng)審計(jì)）。l由于客觀原因發(fā)行人歷年完成上年財(cái)務(wù)審計(jì)較晚的，可以申請(qǐng)延期執(zhí)行上述有關(guān)規(guī)定。發(fā)行日期發(fā)行日期l企業(yè)債券公告發(fā)行時(shí)

22、，應(yīng)當(dāng)按照前述規(guī)定使用財(cái)務(wù)報(bào)表，需要更新財(cái)務(wù)報(bào)表的應(yīng)當(dāng)更新，但核準(zhǔn)文件印發(fā)不滿一個(gè)月的除外。l發(fā)行人更新財(cái)務(wù)報(bào)表后，有關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)繼續(xù)符合核準(zhǔn)的發(fā)行規(guī)模和利率水平所需條件的，發(fā)行人自行更新財(cái)務(wù)報(bào)表即可發(fā)行。其他相關(guān)材料是否需要更新，由發(fā)行人與中介機(jī)構(gòu)根據(jù)需要協(xié)商自行確定。l發(fā)行人更新財(cái)務(wù)報(bào)表后，有關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)不再符合核準(zhǔn)的發(fā)行規(guī)模和利率水平所需條件、但適當(dāng)核減發(fā)行規(guī)模即可符合有關(guān)發(fā)債條件的，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)將重新調(diào)整的發(fā)行方案及相關(guān)材料報(bào)發(fā)改委備案同意后方可發(fā)行。l發(fā)行人若更新財(cái)務(wù)報(bào)表后不符合發(fā)債條件的，應(yīng)當(dāng)停止發(fā)行。l違反上述規(guī)定擅自發(fā)行的，按照證券法、企業(yè)債券管理?xiàng)l例等法律法規(guī)予以處罰，并停止主承銷

23、商企業(yè)債券的資格。更新財(cái)務(wù)報(bào)告更新財(cái)務(wù)報(bào)告編輯ppt193.2 企業(yè)債券申報(bào)實(shí)務(wù)企業(yè)債券申報(bào)實(shí)務(wù)募集資金投向募集資金投向從目前發(fā)改委審核尺度而言，補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金的發(fā)債規(guī)模及用于償還銀行貸款的發(fā)債規(guī)模合計(jì)不宜超過本次發(fā)債總規(guī)模的40%；用于固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目以及并購(gòu)項(xiàng)目的發(fā)債規(guī)模原則上應(yīng)占發(fā)債總規(guī)模的50%以上。發(fā)債資金用于償還已完工（即已竣工決算）項(xiàng)目貸款或用于償還已收購(gòu)產(chǎn)權(quán)（股權(quán)）貸款的，不超過項(xiàng)目總投資或收購(gòu)對(duì)價(jià)的60%。募集資金投向比例結(jié)構(gòu)募集資金投向比例結(jié)構(gòu)從已發(fā)行企業(yè)債券的募集資金投向而言，存在很多項(xiàng)目建設(shè)主體與發(fā)債主體不一致的情況。發(fā)債資金用于參股固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的，按照發(fā)行人直接與間

24、接持股比例之和作為占項(xiàng)目總投資的比重計(jì)算其投資數(shù)額（上市公司社會(huì)公眾持股比例可計(jì)算為第一大股東的持股比例），累計(jì)發(fā)行額不超過投資數(shù)額的60%。項(xiàng)目建設(shè)主體項(xiàng)目建設(shè)主體固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目可是審批制、核準(zhǔn)制項(xiàng)目，也可是備案制項(xiàng)目，審核或備案手續(xù)需符合國(guó)家相關(guān)政策規(guī)定。需向發(fā)改委提交項(xiàng)目可行性研究報(bào)告批復(fù)或項(xiàng)目核準(zhǔn)批復(fù)或項(xiàng)目備案表。如項(xiàng)目涉及土地、環(huán)評(píng)、規(guī)劃，還需同時(shí)提交土地使用證、規(guī)劃許可證及關(guān)于環(huán)境影響報(bào)告的批復(fù)等相關(guān)文件。項(xiàng)目審批手續(xù)項(xiàng)目審批手續(xù)用來申報(bào)的固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目可是在建項(xiàng)目，也可是已完工但尚未竣工結(jié)算項(xiàng)目。2011年以來，用于申報(bào)的固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目需是于2010年（含）及以前已開工項(xiàng)目

25、。項(xiàng)目進(jìn)度項(xiàng)目進(jìn)度編輯ppt3.3 最新政策動(dòng)向最新政策動(dòng)向 除法律法規(guī)和國(guó)務(wù)院另有規(guī)定外，各級(jí)政府及其所屬部門、機(jī)構(gòu)和主要依靠財(cái)政撥款的經(jīng)費(fèi)補(bǔ)助事業(yè)單位，不得以財(cái)政性資金、行政事業(yè)單位等的國(guó)有資產(chǎn)，或其他任何直接、間接方式，為投融資平臺(tái)公司發(fā)行債券提供擔(dān)?；蛟鲂牛灰再Y產(chǎn)抵（質(zhì)）押方式為投融資平臺(tái)公司發(fā)債提供增信的，其抵（質(zhì)）押資產(chǎn)必須是可依法合規(guī)變現(xiàn)的非公益性有效資產(chǎn)。 申請(qǐng)發(fā)行企業(yè)債券的投融資平臺(tái)公司，必須具備真實(shí)有效的公司資產(chǎn)，必須具備真實(shí)足額的資本金注入，不得將公立學(xué)校、公立醫(yī)院、公園、事業(yè)單位資產(chǎn)等公益性資產(chǎn)作為資本注入投融資平臺(tái)公司。對(duì)于已將上述資產(chǎn)注入投融資平臺(tái)公司的，在計(jì)算發(fā)債

26、規(guī)模時(shí)，必須從凈資產(chǎn)規(guī)模中予以扣除。 債券發(fā)行人應(yīng)加強(qiáng)內(nèi)部管理，制定償債資金計(jì)劃，并在銀行建立“償債資金專戶”，在債券存續(xù)期過半后各年度，提前安排必要的還本資金，保證按時(shí)還本付息。 經(jīng)營(yíng)收入主要來自承擔(dān)政府公益性或準(zhǔn)公益性項(xiàng)目建設(shè)，且占企業(yè)收入比重超過30%的投融資平臺(tái)公司發(fā)行企業(yè)債券，需提供當(dāng)?shù)厥姓暗胤秸畟鶆?wù)余額及綜合財(cái)力統(tǒng)計(jì)表”；當(dāng)?shù)卣?fù)債水平不得超過100%； 申請(qǐng)發(fā)行企業(yè)債券的投融資平臺(tái)公司，償債資金來源70%以上（含70%）必須來自公司自身收益；2881號(hào)文最新要求號(hào)文最新要求平臺(tái)公司融資最新政策動(dòng)向平臺(tái)公司融資最新政策動(dòng)向編輯ppt4.1 企業(yè)債券市場(chǎng)監(jiān)管架構(gòu)企業(yè)債券市場(chǎng)監(jiān)

27、管架構(gòu)4.2 企業(yè)債券發(fā)行程序總覽企業(yè)債券發(fā)行程序總覽4.3 各環(huán)節(jié)主要工作程序各環(huán)節(jié)主要工作程序4.4 各中介機(jī)構(gòu)主要工作各中介機(jī)構(gòu)主要工作第四章第四章 債券發(fā)行工作流程債券發(fā)行工作流程21編輯ppt224.1 企業(yè)債券市場(chǎng)監(jiān)管架構(gòu)企業(yè)債券市場(chǎng)監(jiān)管架構(gòu)企業(yè)債券審批監(jiān)管架構(gòu)企業(yè)債券審批監(jiān)管架構(gòu)l在國(guó)家發(fā)改委主導(dǎo)下，發(fā)改委、人民銀行、證監(jiān)會(huì)、交易所和中央國(guó)債登記結(jié)算公司各司其職的監(jiān)管架構(gòu)。l2008年已將先核定規(guī)模、后核準(zhǔn)發(fā)行兩個(gè)環(huán)節(jié)，簡(jiǎn)化為直接核準(zhǔn)發(fā)行一個(gè)環(huán)節(jié)。由國(guó)家發(fā)改委總體審核發(fā)行申請(qǐng)材料相關(guān)要件后會(huì)簽人民銀行與證監(jiān)會(huì)，下達(dá)發(fā)行批文。l取得發(fā)行批文后完成債券登記托管手續(xù)，并由主承銷商組織發(fā)

28、行。l企業(yè)債券須在發(fā)行批準(zhǔn)文件印發(fā)之日起六個(gè)月內(nèi)完成發(fā)行；原則上不能分批發(fā)行。l債券發(fā)行當(dāng)天向發(fā)改委、人民銀行及證監(jiān)會(huì)提交利率備案函。l債券上市后向國(guó)家發(fā)改委提交債券發(fā)行總結(jié)。中國(guó)人民銀行國(guó)家發(fā)改委國(guó)家發(fā)改委證監(jiān)會(huì)中央國(guó)債登記結(jié)算公司全面負(fù)責(zé)企業(yè)債券發(fā)行審批證券交易所負(fù)責(zé)審查企業(yè)債券發(fā)行相關(guān)中介機(jī)構(gòu)的從業(yè)資格負(fù)責(zé)企業(yè)債券利率管理會(huì)簽職能負(fù)責(zé)企業(yè)債券的上市流通編輯ppt234.1 企業(yè)債券市場(chǎng)監(jiān)管架構(gòu)企業(yè)債券市場(chǎng)監(jiān)管架構(gòu)登記托管及兌付程序登記托管及兌付程序根據(jù)發(fā)行前確定的債券發(fā)行場(chǎng)所，企業(yè)債券將在中央國(guó)債登記結(jié)算公司或中國(guó)證券登記結(jié)算有限公司履行登記托管根據(jù)發(fā)行前確定的債券發(fā)行場(chǎng)所，企業(yè)債券將在

29、中央國(guó)債登記結(jié)算公司或中國(guó)證券登記結(jié)算有限公司履行登記托管及兌付手續(xù)及兌付手續(xù)編輯ppt244.1 企業(yè)債券市場(chǎng)監(jiān)管架構(gòu)企業(yè)債券市場(chǎng)監(jiān)管架構(gòu)企業(yè)債券發(fā)行信息披露企業(yè)債券發(fā)行信息披露編輯ppt254.2 企業(yè)債券發(fā)行程序總覽企業(yè)債券發(fā)行程序總覽企業(yè)債券審批路徑企業(yè)債券審批路徑l2000年以來，企業(yè)債券實(shí)行以國(guó)家發(fā)改委審批，會(huì)簽人民銀行及證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管體系。l2008年中央企業(yè)債券發(fā)行管理暫行辦法下達(dá)后，中央企業(yè)公開發(fā)行企業(yè)債券需要首先上報(bào)國(guó)資委。l中央企業(yè)向國(guó)家發(fā)改委報(bào)送的債券發(fā)行申請(qǐng)材料中不包括國(guó)資委的批復(fù)，國(guó)資委審批工作可與發(fā)改委審批工作同步進(jìn)行。l地方企業(yè)需首先向當(dāng)?shù)匕l(fā)改委上報(bào)申請(qǐng)材料，由地

30、方發(fā)改委出具轉(zhuǎn)報(bào)文后，上報(bào)國(guó)家發(fā)改委。貨幣政策司辦公廳人民銀行證券處發(fā)改委主任發(fā)改委發(fā)行部利率處證監(jiān)會(huì)機(jī)構(gòu)部財(cái)金司國(guó)資委（中央企業(yè)）統(tǒng)評(píng)局（會(huì)簽意見）產(chǎn)權(quán)局（牽頭部門）規(guī)劃局（會(huì)簽意見）專業(yè)司局編輯ppt264.2 企業(yè)債券發(fā)行程序總覽企業(yè)債券發(fā)行程序總覽發(fā)行工作流程概覽發(fā)行工作流程概覽確定主承銷商、選擇會(huì)計(jì)師事務(wù)所、信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、律師等中介機(jī)構(gòu)；進(jìn)行盡職調(diào)查；確定信用增級(jí)方案與國(guó)家發(fā)改委溝通，征求專業(yè)司局對(duì)項(xiàng)目的意見，取得發(fā)行初步意見承銷團(tuán)銷售債券主承銷商向發(fā)行人劃付募集資金向國(guó)家發(fā)改委報(bào)送發(fā)行材料與主管機(jī)關(guān)溝通；根據(jù)反饋修改、補(bǔ)充材料編輯ppt274.3 各環(huán)節(jié)主要工作程序各環(huán)節(jié)主要工作程

31、序企業(yè)債券發(fā)行信息披露企業(yè)債券發(fā)行信息披露l甄選并確定各中介機(jī)構(gòu)l根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、資金需求狀況確定債券融資規(guī)模l開展三年連審的審計(jì)工作l確定募集資金投向，收集相關(guān)批文及文件l初步溝通國(guó)家發(fā)改委，征求專業(yè)司局意見l確定債券增信方式l根據(jù)融資期限、增信方式及市場(chǎng)情況初步確定債券發(fā)行方案前期準(zhǔn)備階段前期準(zhǔn)備階段l各中介機(jī)構(gòu)提供盡職調(diào)查清單l發(fā)行人提供相關(guān)資料l中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)盡職調(diào)查l確定債券申報(bào)方案l組織承銷團(tuán)l全套申報(bào)材料的制作及核查l申報(bào)材料上報(bào)國(guó)家發(fā)改委l如發(fā)債企業(yè)為地方企業(yè)，則需首先上報(bào)地方發(fā)改委材料制作階段材料制作階段l專業(yè)司局審核募集資金投資項(xiàng)目l發(fā)改委出具反饋意見l根據(jù)反饋意見修改

32、、補(bǔ)充材料，并報(bào)發(fā)改委財(cái)金司證券處l發(fā)改委簽出會(huì)簽文l溝通人民銀行、證監(jiān)會(huì)l人民銀行、證監(jiān)會(huì)會(huì)簽l投資者路演、推介l取得發(fā)行批文l確定最終發(fā)行利率發(fā)行審批階段發(fā)行審批階段l完成登記托管l刊登募集說明書摘要l完成債券銷售l劃撥募集資金l債券在銀行間市場(chǎng)或交易所市場(chǎng)上市流通l舉行發(fā)行儀式（如有）l向發(fā)改委提交發(fā)行總結(jié)l如發(fā)債企業(yè)為中央企業(yè)，還需向國(guó)資委提交發(fā)行總結(jié)債券發(fā)行階段債券發(fā)行階段編輯ppt284.4 各中介機(jī)構(gòu)主要工作各中介機(jī)構(gòu)主要工作債券發(fā)行工作相關(guān)各方機(jī)構(gòu)債券發(fā)行工作相關(guān)各方機(jī)構(gòu)主承銷商會(huì)計(jì)師律師審計(jì)進(jìn)行主體及債項(xiàng)評(píng)級(jí)出具法律意見牽頭協(xié)調(diào)分銷認(rèn)購(gòu)注： （1）如采取第三方擔(dān)保方式 （2）

33、如發(fā)行抵押擔(dān)保債券，則需聘請(qǐng)有資格的評(píng)估機(jī)構(gòu)進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估 （3）如設(shè)立專項(xiàng)賬戶，則可聘請(qǐng)商業(yè)銀行作為專項(xiàng)賬戶監(jiān)管人；若發(fā)行抵押擔(dān)保債券，則可聘請(qǐng)商業(yè)銀行作為抵押資產(chǎn)監(jiān)管人發(fā)行人發(fā)行人評(píng)級(jí)對(duì)抵押資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估為債券提供擔(dān)保專項(xiàng)賬戶監(jiān)管及資產(chǎn)監(jiān)管承銷團(tuán)投資者擔(dān)保人（1）評(píng)估機(jī)構(gòu)（2）商業(yè)銀行（3）編輯ppt294.4 各中介機(jī)構(gòu)主要工作各中介機(jī)構(gòu)主要工作債券發(fā)行工作相關(guān)各方機(jī)構(gòu)債券發(fā)行工作相關(guān)各方機(jī)構(gòu)編輯ppt304.4 各中介機(jī)構(gòu)主要工作各中介機(jī)構(gòu)主要工作債券發(fā)行工作相關(guān)各方機(jī)構(gòu)債券發(fā)行工作相關(guān)各方機(jī)構(gòu)編輯ppt5.1 強(qiáng)大的公司實(shí)力強(qiáng)大的公司實(shí)力5.2 豐富的承銷業(yè)績(jī)豐富的承銷業(yè)績(jī)5.3 突出的

34、銷售實(shí)力突出的銷售實(shí)力5.4 領(lǐng)先的創(chuàng)新能力領(lǐng)先的創(chuàng)新能力5.5 卓越的溝通能力卓越的溝通能力第五章第五章 中信建投承銷實(shí)力中信建投承銷實(shí)力31編輯pptl2005年11月2日，中信建投證券有限責(zé)任公司根據(jù)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)關(guān)于同意中信建投證券有限責(zé)任公司籌建方案的批復(fù)(證監(jiān)機(jī)構(gòu)字200596 號(hào))，由中信證券股份有限公司和中國(guó)建銀投資有限責(zé)任公司依照中華人民共和國(guó)公司法的有關(guān)規(guī)定及雙方簽訂的協(xié)議共同出資設(shè)立l公司注冊(cè)資本為人民幣27億元l公司注冊(cè)地點(diǎn)為北京市朝陽(yáng)區(qū)安立路66 號(hào)4 號(hào)樓l截至2009年末，中信建投證券資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到億元，股東權(quán)益億元，2009年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入億元，凈利潤(rùn)億元l

35、公司于2010年11月經(jīng)歷股權(quán)變更，原控股股東中信證券將其持有的60%股份中的45%受讓給北京國(guó)資中心，北京國(guó)資中心成為公司控股股東?；厩闆r基本情況股權(quán)結(jié)構(gòu)股權(quán)結(jié)構(gòu)主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)主要經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)主要經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)5.1 強(qiáng)大的公司實(shí)力強(qiáng)大的公司實(shí)力中信建投證券源自于華夏證券，經(jīng)過五年的時(shí)間已發(fā)展成為國(guó)內(nèi)證券公司的新星中信建投證券源自于華夏證券，經(jīng)過五年的時(shí)間已發(fā)展成為國(guó)內(nèi)證券公司的新星32編輯ppt5.1 強(qiáng)大的公司實(shí)力強(qiáng)大的公司實(shí)力l 中信建投證券建立起股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)及經(jīng)理層完善的組織結(jié)構(gòu)中信建投證券建立起股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)及經(jīng)理層完善的組織結(jié)構(gòu)l 按照業(yè)務(wù)和管理職能設(shè)置完備的

36、部門按照業(yè)務(wù)和管理職能設(shè)置完備的部門33編輯ppt5.1 強(qiáng)大的公司實(shí)力強(qiáng)大的公司實(shí)力中信建投是國(guó)內(nèi)為數(shù)不多的擁有中信建投是國(guó)內(nèi)為數(shù)不多的擁有“全牌照全牌照”業(yè)務(wù)的證券公司之一業(yè)務(wù)的證券公司之一l中信建投主要業(yè)務(wù)包括：證券經(jīng)紀(jì)、證券投資咨詢、與證券交易和證券投資活動(dòng)有關(guān)的財(cái)務(wù)顧問、證券承銷與保薦、證券自營(yíng)、證券資產(chǎn)管理、證券投資基金代銷、為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的其它業(yè)務(wù)。34編輯ppt5.1 強(qiáng)大的公司實(shí)力強(qiáng)大的公司實(shí)力核心優(yōu)勢(shì)18年證券市場(chǎng)歷程、近150家融資保薦經(jīng)歷，融資金額超過1,000億元，股票及債券融資合計(jì)高達(dá)近2,000億元，積淀了廣泛而深厚的客戶基礎(chǔ)10余個(gè)

37、行業(yè)長(zhǎng)期投行服務(wù)經(jīng)歷，形成了對(duì)行業(yè)的深刻理解，積累了豐富的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)120多家營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)統(tǒng)一調(diào)度，200余家大型機(jī)構(gòu)密切合作，形成了業(yè)內(nèi)強(qiáng)大的銷售網(wǎng)絡(luò)100余名行業(yè)研究員和卓越的研究與影響能力，形成了對(duì)投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的強(qiáng)大支持與政府部門和監(jiān)管機(jī)構(gòu)保持良好的溝通信任關(guān)系p 豐富的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)p 深厚的客戶基礎(chǔ)p 強(qiáng)大的銷售能力p 卓越的研究力量p 良好的公共關(guān)系投行部人員數(shù)量：200余名債券承銷部人員數(shù)量：近30名資本市場(chǎng)部人員數(shù)量：近20名債券銷售交易部人員數(shù)量：近30名專業(yè)的工作團(tuán)隊(duì)：46%專業(yè)人員具有律師資格和注冊(cè)會(huì)計(jì)師資格高素質(zhì)工作團(tuán)隊(duì)：88%的業(yè)務(wù)人員擁有國(guó)內(nèi)外著名高等學(xué)府的碩、博士學(xué)位經(jīng)驗(yàn)

38、豐富的工作團(tuán)隊(duì)：56%的業(yè)務(wù)人員具備獨(dú)立主持公司改制、股票承銷、上市推薦的能力中信建投擁有中信建投擁有18年深厚的業(yè)務(wù)積淀，累計(jì)擔(dān)任近年深厚的業(yè)務(wù)積淀，累計(jì)擔(dān)任近150家首次公開發(fā)行和上市公司再融資項(xiàng)目的保薦機(jī)構(gòu)家首次公開發(fā)行和上市公司再融資項(xiàng)目的保薦機(jī)構(gòu)和主承銷商，目前公司投行業(yè)務(wù)線擁有近和主承銷商，目前公司投行業(yè)務(wù)線擁有近280名優(yōu)秀的專業(yè)人才名優(yōu)秀的專業(yè)人才中信建投作為國(guó)內(nèi)大型投資銀行，具備人員、行業(yè)、客戶、銷售、研究、公關(guān)等多方面競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)35編輯ppt5.1 強(qiáng)大的公司實(shí)力強(qiáng)大的公司實(shí)力債券現(xiàn)券交易量排名優(yōu)良的資產(chǎn)質(zhì)量：凈資產(chǎn)收益率遙遙領(lǐng)先l中信建投證券經(jīng)營(yíng)規(guī)范，業(yè)績(jī)優(yōu)良，2010年被

39、評(píng)為A類AA級(jí)券商，是國(guó)內(nèi)資產(chǎn)質(zhì)量最好的券商之一。l截至2009年末，中信建投證券凈資產(chǎn)73億元，凈資本59億元，2009年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)26億元，凈資產(chǎn)收益率達(dá)到42%，高于行業(yè)平均水平17個(gè)百分點(diǎn)。領(lǐng)先的業(yè)績(jī)排名：連續(xù)三年主要指標(biāo)排名均進(jìn)入同業(yè)前十中信建投證券是核心業(yè)務(wù)指標(biāo)連續(xù)三年排名均位列同業(yè)前十名的三家券商之一中信建投證券是核心業(yè)務(wù)指標(biāo)連續(xù)三年排名均位列同業(yè)前十名的三家券商之一股票及債券承銷金額排名股票及債券承銷家數(shù)排名第2名第4名第4名第9名36股票基金交易總金額排名編輯ppt5.1 強(qiáng)大的公司實(shí)力強(qiáng)大的公司實(shí)力l中信建投擁有120多家證券營(yíng)業(yè)部、300萬客戶，其中資產(chǎn)規(guī)模超過2,000

40、萬元的客戶近2,000個(gè)，是國(guó)內(nèi)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)最多、客戶資源最廣的券商之一。l中信建投代銷全部基金產(chǎn)品近300只；托管有限制條件流通股股東380余戶所持近180億股股票；托管市值總計(jì)1,300億元以上。中信建投營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)地區(qū)分布情況中信建投營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)地區(qū)分布情況中信建投證券是國(guó)內(nèi)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)最多、客戶資源最廣的券商之一中信建投證券是國(guó)內(nèi)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)最多、客戶資源最廣的券商之一37編輯ppt5.1 強(qiáng)大的公司實(shí)力強(qiáng)大的公司實(shí)力最具成長(zhǎng)性投行2009年 主板最佳投行2009年 最具影響力項(xiàng)目2009年 最具投資價(jià)值保薦項(xiàng)目2009年 最佳債券項(xiàng)目主辦人2009年 最佳推介團(tuán)隊(duì)2009年 優(yōu)秀投行獎(jiǎng)2009年 宏觀研

41、究小組第三名2008年保薦項(xiàng)目創(chuàng)新獎(jiǎng)2009年 本土最佳投行團(tuán)隊(duì)2009年 最佳創(chuàng)業(yè)板IPO項(xiàng)目2009年 最佳可轉(zhuǎn)債/債券項(xiàng)目2009年 最佳銷售服務(wù)團(tuán)隊(duì)2006年 優(yōu)秀保薦機(jī)構(gòu)2007年 進(jìn)步最快的研究機(jī)構(gòu)2006年中小企業(yè)版優(yōu)秀保薦機(jī)構(gòu)2006年 行業(yè)最佳分析師2008年明星分析師2008年l最佳推介團(tuán)隊(duì)（2009年）l最具成長(zhǎng)性投行（2009年）l主板最佳投行（2009年）l最具影響力項(xiàng)目（2009年）l最具投資價(jià)值保薦項(xiàng)目（2009年）l最佳債券項(xiàng)目主辦人（2009年）l宏觀研究小組第三名（2008年）l優(yōu)秀投行獎(jiǎng)（2009年）l保薦項(xiàng)目創(chuàng)新獎(jiǎng)（ 2009年）l本土最佳投行團(tuán)隊(duì)（20

42、09年）l最佳創(chuàng)業(yè)板IPO項(xiàng)目（2009年）l最佳可轉(zhuǎn)債/債券項(xiàng)目（2009年）l中小企業(yè)版優(yōu)秀保薦機(jī)構(gòu)（2006年）l最佳銷售服務(wù)團(tuán)隊(duì)（2006年）l進(jìn)步最快的研究機(jī)構(gòu)（2006年）l優(yōu)秀保薦機(jī)構(gòu)（2007年）l行業(yè)最佳分析師（2008）l明星分析師（2008）中信建投證券憑借精湛的業(yè)務(wù)水平，良好的銷售能力，歷年來獲得了多項(xiàng)業(yè)內(nèi)榮譽(yù)中信建投證券憑借精湛的業(yè)務(wù)水平，良好的銷售能力，歷年來獲得了多項(xiàng)業(yè)內(nèi)榮譽(yù)38編輯ppt5.2 豐富的承銷業(yè)績(jī)豐富的承銷業(yè)績(jī)l債券業(yè)務(wù)一直是中信建投重點(diǎn)發(fā)展的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。通過多年努力，目前已構(gòu)建起包括債券部、資本市債券業(yè)務(wù)一直是中信建投重點(diǎn)發(fā)展的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。通過多年努力

43、，目前已構(gòu)建起包括債券部、資本市場(chǎng)部和債券交易銷售部三大一級(jí)部門在內(nèi)的業(yè)務(wù)平臺(tái)，能夠?yàn)榘l(fā)行人提供整體債務(wù)管理、負(fù)債產(chǎn)品場(chǎng)部和債券交易銷售部三大一級(jí)部門在內(nèi)的業(yè)務(wù)平臺(tái)，能夠?yàn)榘l(fā)行人提供整體債務(wù)管理、負(fù)債產(chǎn)品設(shè)計(jì)以及產(chǎn)品流動(dòng)性管理的全面服務(wù)。設(shè)計(jì)以及產(chǎn)品流動(dòng)性管理的全面服務(wù)。債券業(yè)務(wù)債券承銷債券交易債券銷售資本市場(chǎng)公司債券企業(yè)債券可轉(zhuǎn)債券金融債券次級(jí)債現(xiàn)券交易現(xiàn)券融資基金產(chǎn)品衍生產(chǎn)品債券產(chǎn)品基礎(chǔ)研究產(chǎn)品開發(fā)產(chǎn)品定價(jià)39編輯ppt5.2 豐富的承銷業(yè)績(jī)豐富的承銷業(yè)績(jī)l 18年的承銷歷史、遍及各大行業(yè)的經(jīng)驗(yàn)積淀，鑄造中信建投債券承銷的非凡實(shí)力。l 數(shù)千億元的主承銷規(guī)模、數(shù)百家大型企業(yè)共同成長(zhǎng)，樹立起中

44、信建投承銷業(yè)務(wù)良好的市場(chǎng)形象。l 諸多行業(yè)的領(lǐng)先地位和大型客戶的長(zhǎng)期服務(wù)確保中信建投債券承銷各項(xiàng)指標(biāo)名列市場(chǎng)前茅。承銷實(shí)力承銷實(shí)力鐵路建設(shè)中國(guó)石油航天科技北京北辰中國(guó)國(guó)貿(mào)通用技術(shù)航空技術(shù)北京首旅金隅集團(tuán)重慶地產(chǎn)北京地鐵國(guó)機(jī)集團(tuán)中船重工兵器裝備中材集團(tuán)航空工業(yè)蕪湖建投首鋼集團(tuán)川煤集團(tuán)海航集團(tuán)重慶龍湖山東黃金興瀘集團(tuán)北汽投資航天科工國(guó)家電網(wǎng)興蓉投資交通銀行大連銀行華夏銀行中信銀行工銀租賃我們的主要客戶我們的主要客戶40編輯ppt5.2 豐富的承銷業(yè)績(jī)豐富的承銷業(yè)績(jī)企業(yè)債券業(yè)績(jī)企業(yè)債券業(yè)績(jī)2007-2010年企業(yè)債券主承銷排名超大規(guī)模企業(yè)債券承銷情況41編輯ppt5.2 豐富的承銷業(yè)績(jī)豐富的承銷業(yè)績(jī)

45、2009年至今中信建投企業(yè)債券主承銷業(yè)績(jī)企業(yè)債券業(yè)績(jī)企業(yè)債券業(yè)績(jī)42編輯ppt5.2 豐富的承銷業(yè)績(jī)豐富的承銷業(yè)績(jī)2009年至今中信建投企業(yè)債券主承銷業(yè)績(jī)43編輯ppt5.2 豐富的承銷業(yè)績(jī)豐富的承銷業(yè)績(jī)2009年至今中信建投企業(yè)債券主承銷業(yè)績(jī)44編輯ppt5.2 豐富的承銷業(yè)績(jī)豐富的承銷業(yè)績(jī)2009年至今中信建投企業(yè)債券主承銷業(yè)績(jī)45編輯ppt5.2 豐富的承銷業(yè)績(jī)豐富的承銷業(yè)績(jī)可轉(zhuǎn)債l在龍電（華電）轉(zhuǎn)債的發(fā)行中，在超額配售倍數(shù)、網(wǎng)上認(rèn)購(gòu)量、全額申購(gòu)機(jī)構(gòu)、凍結(jié)資金等四方面創(chuàng)下我國(guó)可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)歷史新高；l在葛洲壩可分離債的發(fā)行中，創(chuàng)下票面利率最低，認(rèn)購(gòu)倍數(shù)最高的新紀(jì)錄。公司債與可轉(zhuǎn)債公司債與可轉(zhuǎn)

46、債公司債l在證監(jiān)會(huì)監(jiān)管下的債券類品種中，中信建投仍居于市場(chǎng)前列；l2009年共主承銷公司債5單，市場(chǎng)排名第二；總承銷金額為55億元，市場(chǎng)占比超過10%，占據(jù)了重要市場(chǎng)地位。46編輯ppt5.2 豐富的承銷業(yè)績(jī)豐富的承銷業(yè)績(jī)l方案貼合發(fā)行人和投資者的需求，抓住市場(chǎng)有利時(shí)機(jī)，獲得更有利的發(fā)行價(jià)格。l申報(bào)階段工作推進(jìn)迅速，并根據(jù)不同階段與投資者提前溝通，為后期順利完成發(fā)行奠定基礎(chǔ)。l目前，中信建投還在協(xié)助多家銀行進(jìn)行次級(jí)債券申報(bào)、IPO申報(bào)、私募融資等工作，在此過程中積累了大量銀行的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，能更好地運(yùn)用于金融債券工作中。金融債券金融債券47編輯ppt5.2 豐富的承銷業(yè)績(jī)豐富的承銷業(yè)績(jī)金融債券金融

47、債券48編輯ppt5.3 突出的銷售實(shí)力突出的銷售實(shí)力2007至今年債券交易金額同業(yè)排名強(qiáng)大的資金量及運(yùn)作能力強(qiáng)大的資金量及運(yùn)作能力l2007年至2010年，中信建投累計(jì)完成固定收益產(chǎn)品交易量?jī)|元，市場(chǎng)排名分別位列第5、第4、第2及第3，其中現(xiàn)券交易量?jī)|，這顯示了中信建投擁有巨大的資金量及強(qiáng)大的資金運(yùn)作能力。l巨大的資金量及強(qiáng)大的資金運(yùn)作能力使中信建投在銀行間市場(chǎng)非?；钴S，為各種產(chǎn)品銷售奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。49編輯ppt5.3 突出的銷售實(shí)力突出的銷售實(shí)力高效的推介方式l路演的方式：對(duì)于首次在資本市場(chǎng)亮相、并希望建立持續(xù)融資渠道的發(fā)行人，中信建投將主要提供路演方式的營(yíng)銷策略。通過路演，發(fā)行人與投

48、資人直接見面，加強(qiáng)雙方的溝通，不僅有利于銷售，而且也有利于發(fā)行人在資本市場(chǎng)樹立良好信用形象。l非路演的方式：當(dāng)發(fā)行人要求盡快完成債券銷售或發(fā)行人出于自身的一些考慮決定不采取路演時(shí)，中信建投除了系統(tǒng)了解市場(chǎng)外，會(huì)充分發(fā)揮長(zhǎng)期以來積累的客戶優(yōu)勢(shì)，并積極利用公司綜合業(yè)務(wù)平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，動(dòng)員股票投資客戶、基金投資客戶以及中信集團(tuán)的優(yōu)質(zhì)客戶，從雙方長(zhǎng)期合作考慮，積極參與中信建投銷售的債券。高素質(zhì)的銷售團(tuán)隊(duì)銷售能力在業(yè)內(nèi)的領(lǐng)先地位銷售能力在業(yè)內(nèi)的領(lǐng)先地位l專門的債券銷售交易部門擁有眾多具有豐富證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)和專業(yè)知識(shí)的銷售精英，有近30人的銷售團(tuán)隊(duì)。l銷售團(tuán)隊(duì)與主要的機(jī)構(gòu)投資者保持密切的業(yè)務(wù)聯(lián)系。l具備國(guó)債、金融債、企業(yè)債等多種固定收益證券的銷售實(shí)力。50編輯ppt5.3 突出的銷售實(shí)力突出的銷售實(shí)力l 中信建投固定收益業(yè)務(wù)分為債券承銷、資本市場(chǎng)及銷售交易三個(gè)部門。l 資本市場(chǎng)部門作為獨(dú)立第三方，長(zhǎng)期密切跟蹤宏觀經(jīng)濟(jì)、貨幣政策及公開市場(chǎng)，并充分掌握債券一級(jí) 市場(chǎng)、二