項目評估總論

1、第1章 總論1.1 投資和投資項目1.1.1 投資及其分類1、投資的含義l（1）從投資與消費的關(guān)系來界定投資。l投資是為了將來的消費而犧牲現(xiàn)在一定的消費。l（2）從資本的的形成過程來界定投資。l投資指在一定時期內(nèi)期望在未來能產(chǎn)生收益而將收入變換為資產(chǎn)的過程。l（3）將投資區(qū)分為廣義的投資和狹義的投資。l廣義的投資是指一獲利為目的的資本使用，包括購買股票和債券，也包括運用資金以建筑廠房、購置設(shè)備、原材料等從事擴大生產(chǎn)流通事業(yè)。l狹義的投資是指投資人購買各種證券，包括政府債券、公司股票、公司債券、金融債券等。2、對投資含義的理解l（1）投資總是一定主體的經(jīng)濟行為。投資主體包括：投資所有主體、投資決

2、策主體、投資實施主體。l（2）投資的目的是為了獲取一定的效益。l（3）投資所獲取預(yù)期效益具有風(fēng)險性。l（4）投資必須花費限期的一定收入。3、投資的特點l（1）投資資金使用的長期性。l（2）投資的風(fēng)險性與收益性均衡。l（3）投資影響的不可逆性。4、投資的類別l（1）投資按其性質(zhì)不同分為固定資產(chǎn)投資和流動資產(chǎn)投資。l（2）投資按其運用形式和投入行為的程度的不同，可分為直接投資和間接投資。l（3）投資按其期限的長短可分為長期投資和短期投資。l（4）投資按其用途的不同，可分為生產(chǎn)性投資和非生產(chǎn)性投資。l（5）投資按其經(jīng)營目標(biāo)的不同，可以分為經(jīng)濟性投資和政策性投資。1.1.2 投資項目及其分類 1、投資

3、項目的特征l（1）項目的唯一性l（2）項目的目標(biāo)性l（3）項目的周期性l（4）項目的約束性l（5）項目的整體性2、投資項目的分類l（1）投資項目按其性質(zhì)可以分為新建、擴建、改建、遷建和恢復(fù)項目。l（2）投資項目按其使用方向和投資主體的活動范圍可以分為競爭性項目、基礎(chǔ)性項目和工藝項目。 1.2 項目評估的產(chǎn)生與發(fā)展1.2.1 西方國家項目評估的產(chǎn)生與發(fā)展l現(xiàn)代意義上的項目評估原理產(chǎn)生于20世紀(jì)30年代，20世紀(jì)60年代以后日益增加。由靜態(tài)評價指標(biāo)到動態(tài)評價指標(biāo)是一個重大的飛躍。1.2.2 我國項目評估的發(fā)展l1、第一個五年計劃時期的投資項目經(jīng)濟評價。l2、第二個五年計劃至第五個五年計劃時期的投資

4、項目的技術(shù)經(jīng)濟論證工作。l3、第六個五年計劃及其以后的項目評估工作。l2006年7月3日正式發(fā)布了建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)（第三版），要求在開展投資建設(shè)項目經(jīng)濟評價工作中使用。1.3 可行性研究與項目評估1.3.1 項目周期l按照一般項目評估者和經(jīng)濟學(xué)家的觀點，可將一個典型的項目分成以下幾個階段：選定可能的項目、制定項目建議、進(jìn)行先期可行性研究對可能的項目進(jìn)行初選、進(jìn)行可行性研究對選出的項目做詳盡的設(shè)計、進(jìn)行項目評估做出決策、建設(shè)廠房安裝設(shè)備、開展項目的組織和運營、對項目成績的評價。1.3.2 可行性研究l1、項目可行性研究的概念l可行性研究是在項目投資決策之前，對擬建項目進(jìn)行全面技術(shù)經(jīng)濟分

5、析論證，并試圖對其作出可行或不可行評價的一種科學(xué)方法。l一個完整的可行性研究報告至少應(yīng)包括三個方面的內(nèi)容：分析論證投資項目建設(shè)的必要性，分析論證項目投資建設(shè)的可行性，分析論證項目投資建設(shè)的合理性。2、可行性研究作用l（1）為投資者進(jìn)行投資決策提供依據(jù)l（2）為項目融資提供依據(jù)l（3）為與其他單位進(jìn)行商務(wù)談判和簽訂合同、協(xié)議提供依據(jù)l（4）為工程進(jìn)行設(shè)計、實施提供依據(jù)l（5）為設(shè)置組織機構(gòu)和勞動定員提供依據(jù)3、可行性研究的內(nèi)容l（1）機會研究階段，誤差正負(fù)30%。l（2）初步可行性研究階段，誤差正負(fù)20%。l（3）可行性研究階段，誤差正負(fù)10%。1.3.3 項目評估1、項目評估概念l項目評估是投

6、資決策部門或貸款機構(gòu)對上報的建設(shè)項目可行性研究報告在分析、在評價，即是對擬建項目的必要性、可行性、合理性及效益、費用進(jìn)行的審核和評價。2、項目評估的作用l（1）項目評估是實施項目管理的基礎(chǔ)保證。l（2）項目評估可使項目的微觀效益與宏觀效益兩者之間得到統(tǒng)一。1.3.4 可行性研究與項目評估關(guān)系1、項目評估與可行性研究的聯(lián)系l（1）可行性研究是項目評估的對象和基礎(chǔ)。l（2）項目評估是使可行性研究的結(jié)果得以實現(xiàn)的前提。l（3）項目評估是可行性研究的延伸和在評價。2、項目評估與可行性研究的區(qū)別l（1）研究發(fā)起主體不同，項目評估主要是項目決策階段的工作，主要是項目隸屬的政府部門進(jìn)行審批或貸款銀行等機構(gòu)為

7、了篩選貸款對象而開展的工作；而可行性研究基本上屬于項目論證工作，是項目業(yè)主或發(fā)起人為了確定投資方案的工作。l(2)研究的次序不同l可行性研究在前，項目評估在后?？尚行匝芯繄蟾鏁r項目評估的對象和基礎(chǔ)。l（3）研究的側(cè)重點不同。項目評估的服務(wù)主體是提供貸款的機構(gòu)，所以它側(cè)重于項目的經(jīng)濟效益和償債能力分析。1.4 項目評估的原則、依據(jù)、內(nèi)容和程序l1.4.1 項目評估的原則l1、客觀公正原則l2、系統(tǒng)性原則l3、綜合評價、比較擇優(yōu)的原則l4、定性分析和定量分析相結(jié)合原則l5、指標(biāo)的統(tǒng)一性原則l根據(jù)2006年頒布的建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)l6、適時與有效原則 1.4.2 項目評估的內(nèi)容l1、項目的概況評估l2、項目建設(shè)必要性評估l3、市場評估l4、技術(shù)工藝與設(shè)備評估l5、項目實施計劃評估l6、組織及管理評估與人力資源評估l7、投資估算與資金籌措l8、財務(wù)數(shù)據(jù)預(yù)測分析l9、財務(wù)效益的評估l10、國民經(jīng)濟效益評估l11、不確定性分析l12、總評估 1.4.3 項目評估的工作程序l1、組織評估小組l2、明確評估對象和制訂評估計劃l3、現(xiàn)場調(diào)查和收集資