貨幣銀行學8中央銀行

1、第八章 中央銀行教學內(nèi)容教學內(nèi)容 第一節(jié)第一節(jié) 中央銀行的起源與發(fā)展中央銀行的起源與發(fā)展 第二節(jié)第二節(jié) 中央銀行的職能中央銀行的職能 第三節(jié)第三節(jié) 各國中央銀行制度的比較各國中央銀行制度的比較 第四節(jié)第四節(jié) 中央銀行的資產(chǎn)負債業(yè)務中央銀行的資產(chǎn)負債業(yè)務中央銀行 中央銀行是一國實行貨幣政策和對金融業(yè)實施監(jiān)督管理的特殊金融機構，是國家的貨幣當局和金融體系的核心。中央銀行的形成經(jīng)歷了一個發(fā)展的過程，中央銀行的職能不斷被豐富和發(fā)展，隨著金融業(yè)的蓬勃發(fā)展和金融在經(jīng)濟生活中的作用的增強，中央銀行正發(fā)揮著越來越大的作用。第一節(jié)第一節(jié) 中央銀行的起源與發(fā)展中央銀行的起源與發(fā)展一、中央銀行的產(chǎn)生一、中央銀行的產(chǎn)

2、生客觀要求： 集中銀行券的發(fā)行 集中票據(jù)清算 充當最后貸款人 解決政府融資問題 金融的統(tǒng)一監(jiān)管問題產(chǎn)生途徑早期的中央銀行是從商業(yè)銀行中分離出來或由商業(yè)銀行演變而成的（如瑞典銀行、英格蘭銀行）；直接由政府出資建立（如美國聯(lián)邦儲備體系）英格蘭銀行發(fā)展成為中央銀行1928年，只有英格蘭銀行發(fā)行的銀行券在流通中使用，其年，只有英格蘭銀行發(fā)行的銀行券在流通中使用，其它的全部退出流通領域。它的全部退出流通領域。1872年，開始擔負最后貸款人的角色。年，開始擔負最后貸款人的角色。1854年成為英國銀行業(yè)的票據(jù)交換中心。年成為英國銀行業(yè)的票據(jù)交換中心。1844年，英國首相皮爾主持通過年，英國首相皮爾主持通過英

3、格蘭銀行條例英格蘭銀行條例（皮爾條例皮爾條例）。規(guī)定英格蘭銀行為唯一的發(fā)行銀行。）。規(guī)定英格蘭銀行為唯一的發(fā)行銀行。1833年，英國國會規(guī)定英格蘭銀行發(fā)行的銀行券具有無限年，英國國會規(guī)定英格蘭銀行發(fā)行的銀行券具有無限法償資格，但并沒有壟斷貨幣發(fā)行權。法償資格，但并沒有壟斷貨幣發(fā)行權。1694年成立，最早的私立股份制銀行、由政府幫助設立年成立，最早的私立股份制銀行、由政府幫助設立。獨占貨幣市場 央行的正式產(chǎn)生 美國聯(lián)邦儲備體系的建立 1791年美國國會暫時批準成立第一國民銀行，但是在各個州銀行的反對中于1811年停業(yè)。 1913年經(jīng)過周密的研究，美國通過了聯(lián)邦儲備條例，從而宣告了美國中央銀行制度

4、的確立。 1816年成立了美國第二銀行，也遭到同樣命運，于1836年宣告終止。二、中央銀行的發(fā)展二、中央銀行的發(fā)展 中央銀行國有化：1945年法蘭西銀行、1946年英格蘭銀行 立法形式確定中央銀行職責：如1957年德意志聯(lián)邦銀行法 世界性的金融合作加強了央行職能：如1944年布雷頓森林國際金融會議后建立的IMF是各國中央銀行職能在世界范圍內(nèi)的擴展。案例：中國的中央銀行案例：中國的中央銀行 1、舊中國中央銀行、舊中國中央銀行戶部銀行（戶部銀行（19051905）和交通銀行（）和交通銀行（19081908）孫中山的廣州中央銀行（孫中山的廣州中央銀行（1924.81924.8）國民政府的中央銀行（國

5、民政府的中央銀行（1928.1928.上海）上海）中華蘇維埃共和國國家銀行（中華蘇維埃共和國國家銀行（1931.11 1931.11 瑞金）瑞金）2、中國人民銀行 Peoples Bank of China（1）中國人民銀行的成立（）中國人民銀行的成立（1948.12.1）（2）中國人民銀行一身二任、大一統(tǒng)）中國人民銀行一身二任、大一統(tǒng)（3）中國人民銀行專門行使中銀行職能（）中國人民銀行專門行使中銀行職能（1983.9.17），二元銀行制建立），二元銀行制建立（4）按經(jīng)濟區(qū)域設立分支機構（）按經(jīng)濟區(qū)域設立分支機構（1998）（5）1992年年8月，國務院決定成立證券委和中國證監(jiān)會，將證券業(yè)的監(jiān)

6、管月，國務院決定成立證券委和中國證監(jiān)會，將證券業(yè)的監(jiān)管職能從人民銀行分離出來。職能從人民銀行分離出來。1998年，國務院決定成立保險監(jiān)督管理委員年，國務院決定成立保險監(jiān)督管理委員會，將保險業(yè)的監(jiān)管職能從人民銀行中分離出來。會，將保險業(yè)的監(jiān)管職能從人民銀行中分離出來。 （6）2003年，十屆全國人大一次會議決定，成立銀監(jiān)會，建立了銀監(jiān)會、年，十屆全國人大一次會議決定，成立銀監(jiān)會，建立了銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會分工明確、互相協(xié)調(diào)的金融分工監(jiān)管體制。證監(jiān)會和保監(jiān)會分工明確、互相協(xié)調(diào)的金融分工監(jiān)管體制。中國人民銀行采取單一的中央銀行制度，按經(jīng)濟區(qū)域設立九區(qū)分行。中國人民銀行采取單一的中央銀行制度，按經(jīng)濟

7、區(qū)域設立九區(qū)分行。中國人民銀行組織機構三、中央銀行制度的類型 單一型中央銀行制度、復合型中央銀行制度、準中央銀行制度和跨國中央銀行制度等四種類型。 （一）單一型中央銀行制度 （二）復合中央銀行制度 （三）準中央銀行制度 （四）跨國中央銀行制度 （一）單一型中央銀行制度 單一型中央銀行制度是指國家建立單獨的中央銀行機構，使之全面行使中央銀行職能的中央銀行制度。這種類型又分為兩種情況： 1一元式中央銀行制度 2二元式中央銀行制度1一元式中央銀行制度 一元式中央銀行制度指一國只設立一家統(tǒng)一的中央銀行行使中央銀行的權力和履行中央銀行的全部職責，中央銀行機構設置一般采取總分行制，逐級垂直隸屬。 目前世界

8、上絕大多數(shù)國家的中央銀行都實行這種體制，如英國、法國、日本等。一元式中央銀行制度的特點是權力集中統(tǒng)一、職能完善、有較多的分支機構。中國的中央銀行中國人民銀行亦采用一元式組織形式。2二元式中央銀行制度 二元式中央銀行制度是指中央銀行體系由中央和地方兩級相對獨立的中央銀行機構共同組成。 中央級中央銀行和地方級中央銀行在貨幣政策方面是統(tǒng)一的，中央級中央銀行是最高金融決策機構，地方級中央銀行要接受中央級中央銀行的監(jiān)督和指導，但在貨幣政策的具體實施、金融監(jiān)管和中央銀行有關業(yè)務的具體操作方面，地方級中央銀行在其轄區(qū)內(nèi)有一定的獨立性。如美國、如美國、德國。德國。 聯(lián)邦級：聯(lián)邦級：聯(lián)邦儲備委員會、聯(lián)邦公開市聯(lián)

9、邦儲備委員會、聯(lián)邦公開市美國聯(lián)邦儲備體系美國聯(lián)邦儲備體系 場委員會、聯(lián)邦咨詢委員會場委員會、聯(lián)邦咨詢委員會 （the Fedthe Fed） 地方級：地方級：全國劃分為全國劃分為1212個聯(lián)邦儲備區(qū)，個聯(lián)邦儲備區(qū)， 每個區(qū)設立一家聯(lián)儲銀行每個區(qū)設立一家聯(lián)儲銀行1212個聯(lián)邦儲備區(qū)個聯(lián)邦儲備區(qū)決策機構：聯(lián)邦儲備委員會決策機構：聯(lián)邦儲備委員會 聯(lián)邦儲備委員會負責制定貨幣政策，聯(lián)邦儲備委員會負責制定貨幣政策，包括包括規(guī)定存款準備率、批準貼現(xiàn)率、規(guī)定存款準備率、批準貼現(xiàn)率、對對12家聯(lián)邦銀行、會員銀行和持股公司進家聯(lián)邦銀行、會員銀行和持股公司進行管理與監(jiān)督。委員會在貨幣金融政策上行管理與監(jiān)督。委員會在

10、貨幣金融政策上有權獨立作出決定，直接向國會負責。有權獨立作出決定，直接向國會負責。 聯(lián)邦儲備委員會由聯(lián)邦儲備委員會由7人組成，全部由總統(tǒng)任人組成，全部由總統(tǒng)任命，參議院批準，任期命，參議院批準，任期14年，每年，每2年離任一人，年離任一人，委員會的主席和副主席委員會的主席和副主席由總統(tǒng)從由總統(tǒng)從7名委員中任名委員中任命，任期命，任期4年。年。執(zhí)行機構：聯(lián)邦公開市場委員會執(zhí)行機構：聯(lián)邦公開市場委員會 聯(lián)邦公開市場委員會主要專門負責公聯(lián)邦公開市場委員會主要專門負責公開市場業(yè)務的實施，從而指導貨幣政策的開市場業(yè)務的實施，從而指導貨幣政策的全面貫徹執(zhí)行。全面貫徹執(zhí)行。 聯(lián)邦公開市場委員會由聯(lián)邦公開市場

11、委員會由12名成員，其名成員，其中有中有7名來自聯(lián)邦儲備委員會，名來自聯(lián)邦儲備委員會，5名區(qū)域聯(lián)名區(qū)域聯(lián)邦儲備銀行的行長，而且其主席由聯(lián)邦儲邦儲備銀行的行長，而且其主席由聯(lián)邦儲備委員會主席擔任。備委員會主席擔任。 執(zhí)行機構：各聯(lián)邦儲備銀行執(zhí)行機構：各聯(lián)邦儲備銀行 區(qū)域性聯(lián)邦儲備銀行是把全國劃分區(qū)域性聯(lián)邦儲備銀行是把全國劃分12個儲備區(qū)，每區(qū)設立一個聯(lián)邦儲備銀行分個儲備區(qū)，每區(qū)設立一個聯(lián)邦儲備銀行分行。每家區(qū)域性儲備銀行都是一個法人機行。每家區(qū)域性儲備銀行都是一個法人機構，擁有自己的董事會。會員銀行是美國構，擁有自己的董事會。會員銀行是美國的私人銀行，除國民銀行必須是會員銀行的私人銀行，除國民銀

12、行必須是會員銀行外，其余銀行是否加入全憑自愿而定。加外，其余銀行是否加入全憑自愿而定。加入聯(lián)邦儲備系統(tǒng)就由該系統(tǒng)為會員銀行的入聯(lián)邦儲備系統(tǒng)就由該系統(tǒng)為會員銀行的私人存款提供擔保，但必須繳納一定數(shù)量私人存款提供擔保，但必須繳納一定數(shù)量的存款準備金，對這部分資金，聯(lián)邦儲備的存款準備金，對這部分資金，聯(lián)邦儲備系統(tǒng)不付給利息。系統(tǒng)不付給利息。艾倫艾倫格林斯潘簡介格林斯潘簡介出生年月：出生年月：1926年籍貫：籍貫：美國紐約職位：職位：前任美國聯(lián)邦儲備委員會主席經(jīng)歷：經(jīng)歷：現(xiàn)年80歲的格林斯潘喜愛音樂和運動，曾在紐約時報廣場派拉蒙劇院下面的一家夜總會里演奏薩克斯管。音樂夢“破滅”轉(zhuǎn)行經(jīng)濟學，1987年8

13、月開始擔任美聯(lián)儲主席，歷經(jīng)四位總統(tǒng)，至年月日卸任為止，格林斯潘擔任美聯(lián)儲主席一職達年個月天 。在格林斯潘擔任美聯(lián)儲主席的年多時間里，美國經(jīng)濟出現(xiàn)了創(chuàng)紀錄的長達年的持續(xù)增長期，中間只發(fā)生過兩次溫和的衰退。格林斯潘領導美聯(lián)儲應對了紐約股市大崩盤、亞洲金融危機、技術股泡沫破滅以及“”恐怖襲擊事件等一系列重大危機。 （二）復合中央銀行制度 復合式中央銀行制度是指國家不單獨設立專司中央銀行職能的中央銀行機構，而是由一家集中央銀行與商業(yè)銀行職能于一身的國家大銀行兼行中央銀行職能的中央銀行制度。（三）準中央銀行制度 準中央銀行制度，是由政府授權專門機構行使對金融業(yè)的監(jiān)督和管理職能，如金融管理局和貨幣局等 新

14、加坡設立金融管理局 1993年4月1日香港成立了金融管理局（HK Monetary Authority)，集中行使貨幣政策、金融監(jiān)管和支付體系管理職能，但貨幣發(fā)行由渣打銀行、匯豐銀行和中國銀行香港分行負責。票據(jù)結算則由匯豐銀行負責。（四）跨國中央銀行制度 跨國中央銀行型，即由多個國家聯(lián)合組織一家中央銀行，在成員國范圍內(nèi)發(fā)行共同貨幣，制定和執(zhí)行統(tǒng)一的貨幣政策，辦理成員國共同商定和授權的金融事項?？鐕醒脬y行制度最具代表性和具有劃時代意義的當屬“歐洲中央銀行”(European Centre Bank, ECB)。四、中央銀行的資本類型 （一）資本全部為國家所有 目前大多數(shù)國家中央銀行的資本金是國

15、家所有的。一部分國家通過購買中央銀行資本中原來屬于私人的股份而對中央銀行擁有了全部股權；另一部分中央銀行成立時，全部資本金來源于國家。 目前，中央銀行資本為國家所有的國家有英國、法國、德國、加拿大、澳大利亞、荷蘭、挪威、西班牙、瑞典、丹麥、俄羅斯等。中國人民銀行的資本組成也屬于國家所有的類型，中國人民銀行法第8條規(guī)定：“中國人民銀行的全部資本由國家出資，屬于國家所有。”四、中央銀行的資本類型 （二）資本部分為國家所有 如日本、比利時如日本、比利時 （三）資本全部為民間所有 如意大利銀行和美國聯(lián)邦儲備銀行。如意大利銀行和美國聯(lián)邦儲備銀行。 （四）無資本金的中央銀行 （五）資本為多國共有第二節(jié) 中

16、央銀行的性質(zhì)職能中央銀行的性質(zhì)職能 一、中央銀行的性質(zhì)1.中央銀行既是為金融機構和政府提供金融服務的特中央銀行既是為金融機構和政府提供金融服務的特殊金融機構，又是制定和實施貨幣政策、進行金融監(jiān)殊金融機構，又是制定和實施貨幣政策、進行金融監(jiān)管的管理機構。管的管理機構。2、業(yè)務活動原則、業(yè)務活動原則應處于超然地位，在執(zhí)行業(yè)務活動時，不應受到行政和其他部門的干預。定期公布業(yè)務狀況，使社會及時了解貨幣政策，了解實施后所產(chǎn)生經(jīng)濟后果。以免因不合理競爭而威脅其他金融機構的生存,保持中央銀行的權威，以領導其他金融機構。避免與其他銀行爭利；保持控制金融市場的力量。相對獨立性不以盈利為目的不兼營一般銀行業(yè)務公開

17、性二、央行的四大職能二、央行的四大職能 1、發(fā)行的銀行發(fā)行的銀行（1）含義：中央銀行壟斷貨幣發(fā)行權，中央銀行是一國唯一的貨幣發(fā)行機構。中央銀行是最高的貨幣管理當局，控制整個經(jīng)濟 中的貨幣供給量。2、銀行的銀行、銀行的銀行中央銀行為金融機構提供金融服務：（1）集中保管各商業(yè)銀行及其它存款機構的準備金（2）最后貸款人（3）資金清算中心2、政府的銀行、政府的銀行中央銀行為政府提供金融服務： 中央銀行代理國庫收支 中央銀行向政府融資 中央銀行保管黃金外匯儲備 中央銀行代表政府參與國際金融活動 中央銀行代表政府公開發(fā)表相關信息存款準備金率歷次調(diào)整存款準備金率歷次調(diào)整 我國的存款準備金制度是在1984年建

18、立起來的，近20年來，存款準備金率經(jīng)歷了六次調(diào)整。 1985年：為克服法定存款準備率過高帶來的不利影響，統(tǒng)一統(tǒng)一為為10%。1987年：為緊縮銀根，抑制通貨膨脹，從從10%上調(diào)為上調(diào)為12%。1988年：為緊縮銀根，抑制通貨膨脹，進一步上調(diào)為上調(diào)為13%。1998年3月21日：對存款準備金制度進行了改革，從從13%下下調(diào)到調(diào)到8%。 1999年11月21日：由由8%下調(diào)到下調(diào)到6%。 2003年9月21日：由由6%調(diào)高至調(diào)高至7%。 2004年4月25日：實行差別存款準備金率制度，將資本充足將資本充足率低于一定水平的金融機構存款準備金率提高率低于一定水平的金融機構存款準備金率提高0.5個百分點

19、，個百分點，執(zhí)行執(zhí)行7.5%的存款準備金率的存款準備金率。其他金融機構仍執(zhí)行現(xiàn)行存款準備金率。2006年以來存款準備金率歷次調(diào)整年以來存款準備金率歷次調(diào)整 次數(shù)次數(shù) 時間時間 調(diào)整前調(diào)整前 調(diào)整后調(diào)整后 調(diào)整幅度調(diào)整幅度19 08.6.25 17% 17.5% 1% 08.6.15 16.5% 17% 18 08.5.20 16% 16.5% 0.5%17 08.4.25 15.5% 16% 0.5%16 08.3.25 15% 15.5% 0.5%15 08.1.25 14.5% 15% 0.5%14 07.12.25 13.5% 14.5% 1%13 07.11.26 13% 13.5%

20、0.5%12 07.10.25 12.5% 13% 0.5%11 07.9.25 12% 12.5% 0.5%10 07.8.15 11.5% 12% 0.5%9 07.6.5 11% 11.5% 0.5%8 07.5.15 10.5% 11% 0.5%6 07.4.16 10% 10.5% 0.5%5 07.2.25 9.5% 10% 0.5%4 07.1.15 9% 9.5% 0.5%3 06.11.15 8.5% 9% 0.5%2 06.8.15 8% 8.5% 0.5%1 06.7.5 7.5% 8% 0.5%次數(shù)次數(shù) 時間時間 調(diào)整前調(diào)整前 調(diào)整后調(diào)整后 調(diào)整幅調(diào)整幅度度 08年12

21、月22日 15% 14.5% 0.5% 08年12月5日大型存款類金融機構 16% 15% 1% 中小型存款類金融機構 16% 14% 2% 08年10月15日 16.5% 16% 0.5%準備金管理的意義 中國的存款準備金指存在人行準備金帳戶和往來帳戶的存款： 一部分是支付準備金，即庫存現(xiàn)金，為保證存款支付和票據(jù)清算而保留的貨幣資金； 一部分是法定存款準備金，依照法律的規(guī)定，商業(yè)銀行必須將其存款的一部分上繳中央銀行。 實行存款準備金制度的意義： 保證商業(yè)銀行等金融機構的清償能力，有利于約束商業(yè)銀行貸款規(guī)模，控制信用規(guī)模和貨幣供應量。 第三節(jié) 中央銀行的獨立性 中央銀行獨立性的內(nèi)容 組織上的獨

22、立性，即中央銀行是否屬于政府，其領導人的任免程序與任期是否受到政府的影響； 職能上的獨立性，即中央銀行能否獨立制定和實施貨幣政策，能否抵制財政透支及其他不合理的融資要求； 經(jīng)濟上的獨立性，即中央銀行是否依賴于財政撥款，有無可供獨立支配的財源。相對獨立性相對獨立性：央行在制定和執(zhí)行貨幣政策上可以不央行在制定和執(zhí)行貨幣政策上可以不受政府的干預、影響和控制。受政府的干預、影響和控制。1.1.獨立性較大的模式：獨立性較大的模式：如美國和德國的央行如美國和德國的央行2.2.獨立性稍次的模式：獨立性稍次的模式：如英國和日本的央行（日本如英國和日本的央行（日本銀行與大藏省的關系）銀行與大藏省的關系）3.3.

23、獨立性較小的模式：獨立性較小的模式：如意大利的央行如意大利的央行中國人民銀行隸屬國務院，獨立性較差。中國人民銀行隸屬國務院，獨立性較差。第四節(jié)第四節(jié) 中央銀行的資產(chǎn)負債業(yè)務中央銀行的資產(chǎn)負債業(yè)務一、中央銀行的資產(chǎn)負債表表6.1 美國聯(lián)邦儲備系統(tǒng)合并資產(chǎn)負債表（1990年） （單位：10億美元） 資產(chǎn)（資金運用）資產(chǎn)（資金運用）負債（資金來源）負債（資金來源）證券：美國政府、機構證證券：美國政府、機構證券券 及銀行承兌票據(jù)及銀行承兌票據(jù) 252.1發(fā)行在外的聯(lián)邦儲備券發(fā)行在外的聯(lián)邦儲備券 267.7貼現(xiàn)貸款貼現(xiàn)貸款 0.2 銀行存款銀行存款* 38.7黃金和特別提款權證書賬戶黃金和特別提款權證書

24、賬戶 21.1 美國財政部存款美國財政部存款 9.0硬幣硬幣 外國及其他存款外國及其他存款 0.6收款過程中的現(xiàn)金項目收款過程中的現(xiàn)金項目 6.1 代付現(xiàn)金項目代付現(xiàn)金項目 3.5其他聯(lián)邦儲備資產(chǎn)其他聯(lián)邦儲備資產(chǎn) 47.6 其他聯(lián)邦儲備負債及資本其他聯(lián)邦儲備負債及資本 8.1賬戶賬戶資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額 327.6 負債總額負債總額 327.6我國貨幣當局2007年資產(chǎn)負債表 總負債169139.80總負債169139.80國外資產(chǎn)124825.18儲備貨幣101545.40外匯115168.71貨幣發(fā)行32971.58貨幣黃金337.24金融性公司存款68415.86其他國外資產(chǎn)9319.23其

25、他存款性公司68094.84對政府債權16317.71其他金融性公司321.02其中：中央政府16317.71非金融性公司存款157.96對其他存款性公司債權7862.80活期存款157.96對其他金融性公司債權12972.34發(fā)行債券34469.13對非金融性公司債權63.59國外負債947.28其他資產(chǎn)7098.18政府存款17121.10自有資金219.75其他負債14837.14 資產(chǎn) = 負債 + 資本項目 貼現(xiàn)及放款 政府債券和財政借款 外匯、 黃金儲備其他資產(chǎn) 合計 流通中通貨 國庫及公共機構存款 商業(yè)銀行等金融機構存款 其他負債和資本項目 合計 資產(chǎn) 負債 （一）中央銀行的資產(chǎn)

26、業(yè)務 1中央銀行的貸款和再貼現(xiàn)業(yè)務 再貼現(xiàn)是指商業(yè)銀行為彌補營運資金的不足，將由貼現(xiàn)取得的商業(yè)銀行票據(jù)提交中央銀行，請求中央銀行以一定的貼現(xiàn)率對商業(yè)票據(jù)進行二次買進的經(jīng)濟行為。中央銀行通過調(diào)整再貼現(xiàn)率提高或者降低再貼現(xiàn)額度，從而調(diào)節(jié)信用規(guī)模。 1.貸款和再貼現(xiàn)業(yè)務1 1、貸款和再貼現(xiàn)業(yè)務、貸款和再貼現(xiàn)業(yè)務 （1 1）央行貸款是商業(yè)）央行貸款是商業(yè)銀行基礎貨幣的重要來銀行基礎貨幣的重要來源。對象主要是商業(yè)銀源。對象主要是商業(yè)銀行和國家財政。行和國家財政。 （2）再貼現(xiàn)業(yè)務）再貼現(xiàn)業(yè)務也叫也叫“重貼現(xiàn)重貼現(xiàn)”指商業(yè)銀行為指商業(yè)銀行為彌補營運資金的不足，將由貼現(xiàn)取得的票據(jù)提交央行，請求彌補營運資金的不足，將由貼現(xiàn)取得的票據(jù)提交央行，請求央行對商業(yè)票據(jù)進