養(yǎng)老服務(wù)從產(chǎn)品到服務(wù)醫(yī)養(yǎng)能力利好拓展經(jīng)營邊界

1、七普結(jié)果激發(fā)養(yǎng)老服務(wù)需求，保險機(jī)構(gòu)供給領(lǐng)先七普結(jié)果引發(fā)居民養(yǎng)老擔(dān)憂，激發(fā)養(yǎng)老服務(wù)需求第七次人口普查的結(jié)果加深了居民對人口老齡化的認(rèn)知，激發(fā)了人們對于養(yǎng)老服務(wù)的需求。2021 年，第七次人口普查的結(jié)果顯示中國老齡化趨勢進(jìn)一步加快，引發(fā)了人們對于養(yǎng)老的擔(dān)憂。2021 年中國 65 歲以上老年人口達(dá)到了 2.0 億，占全國總?cè)丝诘?14.2%，突破國際通用深度老齡化指標(biāo) 14%。伴隨人口加速老齡化，居民對于養(yǎng)老服務(wù)的需求正不斷提升。圖 1：我國人口加速老齡化16%14%12%10%8%6%4%2%1953195719611965196919731977198119851989199319972001

2、200520092013201720210%4.41%65歲以上人口比重14.20%Wind，養(yǎng)老照護(hù)和醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)是居民養(yǎng)老服務(wù)的核心需求。根據(jù)國家統(tǒng)計局指定的養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)統(tǒng)計分類（2020），我國將以多元化的養(yǎng)老金融產(chǎn)品和服務(wù)體系，滿足居民各項基礎(chǔ)及高級養(yǎng)老服務(wù)需求?！笆奈濉眹依淆g事業(yè)發(fā)展和養(yǎng)老服務(wù)體系規(guī)劃中將實(shí)現(xiàn)老年人的養(yǎng)老照護(hù)服務(wù)需求和老年健康需求作為首要目標(biāo)。因此，居民的養(yǎng)老服務(wù)需求主要包括以居家、社區(qū)、機(jī)構(gòu)為主的多形式養(yǎng)老照護(hù)服務(wù)以及以預(yù)防保健、疾病診療、康復(fù)護(hù)理、安寧療護(hù)為主的全方位醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)兩大類，而各大養(yǎng)老金融工具是滿足老年客戶養(yǎng)老需求的主要支付手段。圖 2：金融工具提供支

3、付手段滿足老年客戶兩大核心服務(wù)需求國家統(tǒng)計局養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)統(tǒng)計分類（2020），近年來國家加大養(yǎng)老金融政策的支持力度，通過提升居民的支付能力來滿足養(yǎng)老服務(wù)需求。2018 年以來，各政府部門集中出臺各項試點(diǎn)及規(guī)范發(fā)展政策，鼓勵通過多樣化的養(yǎng)老金融供給（如養(yǎng)老商業(yè)保險、養(yǎng)老理財產(chǎn)品、養(yǎng)老目標(biāo)基金等）提升老年人對于養(yǎng)老服務(wù)的支付能力，從而有效激發(fā)老年人口的養(yǎng)老服務(wù)需求。表 1：近年來國家加大養(yǎng)老金融政策支持力度領(lǐng)域時間支持政策主要內(nèi)容在上海市、福建?。ê瑥B門市）和蘇州工業(yè)園區(qū)實(shí)施一年個人稅收遞商業(yè)保險2018.42021.12021.2財政部、稅務(wù)總局等發(fā)布開展個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險試點(diǎn)的通知銀保監(jiān)會

4、等發(fā)布關(guān)于促進(jìn)社會服務(wù)領(lǐng)域商業(yè)保險發(fā)展意見銀保監(jiān)會發(fā)布關(guān)于進(jìn)一步豐富人身保險產(chǎn)品供給的指導(dǎo)意見延型商業(yè)養(yǎng)老保險試點(diǎn)：通過個人商業(yè)養(yǎng)老資金賬戶購買符合規(guī)定的商業(yè)養(yǎng)老保險產(chǎn)品的支出，允許在一定標(biāo)準(zhǔn)內(nèi)稅前扣除；計入個人商業(yè)養(yǎng)老資金賬戶的投資收益，暫不征收個人所得稅，領(lǐng)取時再征收個人所得稅。強(qiáng)調(diào)大力發(fā)展商業(yè)養(yǎng)老年金保險，推動商業(yè)保險機(jī)構(gòu)加快開發(fā)投保簡便、交費(fèi)靈活、收益穩(wěn)健的個人賬戶式商業(yè)養(yǎng)老保險產(chǎn)品。支持商業(yè)保險機(jī)構(gòu)發(fā)展與養(yǎng)老服務(wù)相銜接的保險產(chǎn)品。積極探索運(yùn)用多種激勵措施，鼓勵公眾參與養(yǎng)老保險第三支柱。創(chuàng)新發(fā)展各類投保簡單、交費(fèi)靈活、收益穩(wěn)健的養(yǎng)老保險產(chǎn)品，積極開發(fā)具備長期養(yǎng)老功能的專屬養(yǎng)老保險產(chǎn)品。

5、發(fā)展多層次、多支柱養(yǎng)老保險體系，提高企業(yè)年金覆蓋率，規(guī)范發(fā)展2021.3十四五規(guī)劃綱要銀保監(jiān)會發(fā)布關(guān)于開展專屬商業(yè)第三支柱養(yǎng)老保險。在浙江?。ê瑢幉ㄊ校┖椭貞c市開展專屬商業(yè)養(yǎng)老保險試點(diǎn)一年：鼓勵 6 家試點(diǎn)保險公司創(chuàng)新開發(fā)投保簡便、繳費(fèi)靈活、收益穩(wěn)健的專屬2021.52021.12養(yǎng)老保險試點(diǎn)的通知銀保監(jiān)會發(fā)布關(guān)于規(guī)范和促進(jìn)養(yǎng)老保險機(jī)構(gòu)發(fā)展的通知保險產(chǎn)品，積極探索滿足新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)從業(yè)人員和各種靈活就業(yè)人員養(yǎng)老需求。要求養(yǎng)老保險機(jī)構(gòu)聚焦“養(yǎng)老主業(yè)”、強(qiáng)化風(fēng)險隔離、強(qiáng)化機(jī)構(gòu)監(jiān)管,旨在推動養(yǎng)老保險公司和養(yǎng)老金管理公司走專業(yè)化發(fā)展道路，更好服務(wù)第三支柱養(yǎng)老保險建設(shè)養(yǎng)老理財產(chǎn)品養(yǎng)老目標(biāo)基金養(yǎng)老金融20

6、22.22021.92022.22018.22022.42022.5銀保監(jiān)會發(fā)布關(guān)于擴(kuò)大專屬商業(yè)養(yǎng)老保險試點(diǎn)銀保監(jiān)會發(fā)布關(guān)于開展養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點(diǎn)的通知銀保監(jiān)會發(fā)布關(guān)于擴(kuò)大養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點(diǎn)范圍的通知證監(jiān)會發(fā)布養(yǎng)老目標(biāo)證券投資基金指引（試行）國務(wù)院辦公廳關(guān)于推動個人養(yǎng)老金發(fā)展的意見銀保監(jiān)會發(fā)布關(guān)于規(guī)范和促進(jìn)商業(yè)養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)發(fā)展的通知將專屬商業(yè)養(yǎng)老保險試點(diǎn)區(qū)域擴(kuò)大到全國范圍，同時允許養(yǎng)老保險公司參與試點(diǎn)。允許“四地四機(jī)構(gòu)”開展一年養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點(diǎn)，單家試點(diǎn)機(jī)構(gòu)養(yǎng)老理財產(chǎn)品募集資金總規(guī)模限制在 100 億元人民幣以內(nèi)自 2022 年 3 月 1 日起，養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點(diǎn)范圍由“四地四機(jī)構(gòu)”擴(kuò)展為“十地十

7、機(jī)構(gòu)”。已開展的四家，募集資金總規(guī)模上限由 100 億元人民幣提高至 500 億元人民幣，新進(jìn)入六家上限 100 億人民幣。 對冠以“養(yǎng)老目標(biāo)”的公募基金產(chǎn)品進(jìn)行嚴(yán)格限制，在資產(chǎn)配置、運(yùn)作方式、管理人、基金經(jīng)理、基金費(fèi)率等方面進(jìn)行規(guī)范。提出推動發(fā)展個人自愿參加、市場化運(yùn)營的個人養(yǎng)老金，實(shí)行個人賬戶制度，境內(nèi)參加城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老與城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老的勞動者均可參加，每人每年繳納上限為 12000 元明確商業(yè)養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)的范疇和屬性,推動銀行保險機(jī)構(gòu)發(fā)揮自身優(yōu)勢,堅持發(fā)展定位，明確發(fā)展方向，更好服務(wù)多層次、多支柱養(yǎng)老保險體系建設(shè)，滿足人民群眾日益增長的養(yǎng)老保障需求。數(shù)據(jù)來源：國務(wù)院辦公廳、財政部、稅務(wù)總局、

8、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會，養(yǎng)老服務(wù)市場供給短缺，保險機(jī)構(gòu)布局領(lǐng)先當(dāng)前國內(nèi)養(yǎng)老照護(hù)和醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)市場的供給面臨短缺。相較發(fā)達(dá)市場，我國每千名 65 歲以上老人的養(yǎng)老床位數(shù)供給仍然面臨短缺。根據(jù)國家發(fā)展報告 2020的預(yù)測，2035 年我國 65 歲及以上的老年人將達(dá)到 3.1億人，占總?cè)丝诒壤A(yù)計達(dá)到 22.3%。根據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，我國 2021年的養(yǎng)老床位數(shù) 813.5 萬張，基于現(xiàn)有的床位數(shù)預(yù)測 2035 年我國每千名65 歲以上老人的養(yǎng)老床位數(shù)僅有 26.2 張，遠(yuǎn)低于相近老齡化率的 OECD國家水平。根據(jù) OECD 的統(tǒng)計，截至 2019 年末，共有 9 個國家老齡化率與中國 2035 年的水

9、平接近，老齡化率在 19.6%22.1%，對應(yīng)每千名 65 歲以上老人的養(yǎng)老床位數(shù)的平均值為 46.6 張。圖 3：我國每千名 65 歲以上老人養(yǎng)老床位較發(fā)達(dá)市場有較大空間68.154.254.251.949.148.144.535.626.213.480706050403020100瑞典芬蘭德國 斯洛文法國 愛沙尼 匈牙利 捷克中國拉脫維尼亞亞(2035年 亞測算數(shù))OECD，國家統(tǒng)計局，我們認(rèn)為養(yǎng)老照護(hù)和醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)供給市場具有巨大的發(fā)展前景，至2035 年養(yǎng)老床位數(shù)增長空間 631.1 萬張。我們預(yù)測至 2035 年國家養(yǎng)老床位數(shù)的增長空間。我們假設(shè)至 2035 年我國每千名 65 歲以

10、上老人的床位數(shù)可以達(dá)到 OECD 國家相近老齡化水平國家的平均值 46.6 張，那么 2035 年我國養(yǎng)老床位數(shù)將達(dá)到 1444.6 萬張，相較 2021 年末的增量床位數(shù)達(dá) 631.1 萬張。圖 4：預(yù)計 2035 年我國養(yǎng)老床位數(shù)達(dá) 1444.6 萬張養(yǎng)老床位數(shù)（萬張）1445824814670680714746761475551381160014001200100080060040020002012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 20212035E國家統(tǒng)計局，國內(nèi)商業(yè)機(jī)構(gòu)主要通過布局機(jī)構(gòu)養(yǎng)老來實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老服務(wù)供給，其中保險機(jī)構(gòu)供給領(lǐng)先。當(dāng)前主

11、流的養(yǎng)老照護(hù)主要包括機(jī)構(gòu)養(yǎng)老服務(wù)、社區(qū)養(yǎng)老服務(wù)和居家養(yǎng)老服務(wù)三大模式，根據(jù)民政局?jǐn)?shù)據(jù)，截至 2020 年末機(jī)構(gòu)養(yǎng)老供給的床位數(shù)為 488.2 萬張，其中各類養(yǎng)老機(jī)構(gòu)供給的床位數(shù)為 275.7 萬張（其余由社會福利院和特困人員救助供養(yǎng)機(jī)構(gòu)供給）；社區(qū)養(yǎng)老床位數(shù)332.8 萬張。其中商業(yè)機(jī)構(gòu)主要參與布局機(jī)構(gòu)養(yǎng)老和居家養(yǎng)老。機(jī)構(gòu)養(yǎng)老普遍采用重資產(chǎn)投資養(yǎng)老社區(qū)的模式，全鏈條參與養(yǎng)老社區(qū)的拿地、設(shè)計、建設(shè)以及運(yùn)營，商業(yè)機(jī)構(gòu)除了看好養(yǎng)老市場的廣闊發(fā)展空間，同樣看好國內(nèi)地產(chǎn)的投資機(jī)會。競爭格局方面，商業(yè)機(jī)構(gòu)布局養(yǎng)老服務(wù)的占比仍然比較低，根據(jù) 60 加研究院的調(diào)研數(shù)據(jù)，以北京為例，機(jī)構(gòu)養(yǎng)老的床位供給中，連鎖化

12、商業(yè)機(jī)構(gòu)的占比僅為 10.1%，而有 89.9%為私營企業(yè)供給。商業(yè)機(jī)構(gòu)的主要參與者包括四大類，分別是保險公司、地產(chǎn)企業(yè)、養(yǎng)老專業(yè)機(jī)構(gòu)和大型跨界企業(yè)。根據(jù)不完全統(tǒng)計，當(dāng)前商業(yè)機(jī)構(gòu)的養(yǎng)老床位數(shù)供給的占比分別為保險公司 40%、專業(yè)養(yǎng)老機(jī)構(gòu) 33%、地產(chǎn)公司 14%以及大型跨界企業(yè) 13%。居家養(yǎng)老普遍采用輕資產(chǎn)模式，核心通過科技運(yùn)用和醫(yī)養(yǎng)服務(wù)體系供給來滿足客戶足不出戶的養(yǎng)老需求。目前市場上居家養(yǎng)老的參與者主要包括三大類，分別是保險公司、專業(yè)養(yǎng)老護(hù)理機(jī)構(gòu)以及跨界企業(yè)的產(chǎn)業(yè)布局。圖 5：商業(yè)機(jī)構(gòu)中保險公司的養(yǎng)老床位數(shù)供給最多，占比約 40%13%40%33%14%保險企業(yè) 地產(chǎn)企業(yè) 專業(yè)養(yǎng)老機(jī)構(gòu) 跨

13、界企業(yè)注：數(shù)據(jù)為各大養(yǎng)老機(jī)構(gòu)床位數(shù)供給的不完全統(tǒng)計。圖 6：當(dāng)前市場上養(yǎng)老地產(chǎn)的參與者主要包括保險企業(yè)、地產(chǎn)企業(yè)、專業(yè)機(jī)構(gòu)和跨界企業(yè)數(shù)據(jù)來源：圖 7：當(dāng)前市場上居家養(yǎng)老的參與者主要包括保險企業(yè)、專業(yè)機(jī)構(gòu)和跨界企業(yè)數(shù)據(jù)來源：海外保險布局養(yǎng)老服務(wù)核心優(yōu)勢是醫(yī)養(yǎng)結(jié)合能力海外市場保險公司重資產(chǎn)布局養(yǎng)老服務(wù)的核心優(yōu)勢是醫(yī)養(yǎng)結(jié)合的能力。我們研究了老齡化程度較高、養(yǎng)老服務(wù)普及程度較廣的日本和英國市場，發(fā)現(xiàn)海外深度參與養(yǎng)老地產(chǎn)的全產(chǎn)業(yè)鏈投資與經(jīng)營的保險公司較少，這類公司參與的核心優(yōu)勢是擁有長期以來建立的醫(yī)養(yǎng)結(jié)合的能力，主要為將長期積累的醫(yī)療領(lǐng)域的護(hù)理能力較好地運(yùn)用在養(yǎng)老服務(wù)中，比如英國保柏、日本損保保險、日本

14、生命控股等；而大部分不具備護(hù)理能力的保險公司僅以財務(wù)投資的方式參與養(yǎng)老地產(chǎn)項目，參與經(jīng)營程度較低。日本：險企自建+合作提升醫(yī)養(yǎng)能力，布局養(yǎng)老地產(chǎn)日本養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的參與主體以護(hù)理相關(guān)企業(yè)為主。日本是世界上老齡化程度最嚴(yán)重的國家之一，因而日本政府早在 20 世紀(jì) 70 年代就開始扶持養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，通過出臺政策、規(guī)則等來引導(dǎo)和規(guī)范養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展?？傮w上，日本養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)分為兩大類，一類由政府興辦，滿足低收入階層的必要養(yǎng)老服務(wù)需求；另一類由社會資本主導(dǎo)參與，滿足客戶對于中高端養(yǎng)老的需求。參與養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的社會資本呈現(xiàn)多樣化的態(tài)勢，但通常具備一項或多項服務(wù)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的核心競爭力，比如醫(yī)療集團(tuán)、介護(hù)保險、醫(yī)療器械、教育

15、集團(tuán)等。根據(jù)智研咨詢數(shù)據(jù)，日本收費(fèi)養(yǎng)老院運(yùn)營主體中護(hù)理相關(guān)企業(yè)的占比達(dá)到 61.8%，通過醫(yī)養(yǎng)結(jié)合滿足老人的醫(yī)療和護(hù)理需求。圖 8：日本收費(fèi)養(yǎng)老院運(yùn)營主體中護(hù)理相關(guān)企業(yè)占比最高14.5%6.1%11.3%61.8%6.3%護(hù)理相關(guān)企業(yè)房地產(chǎn)商、建筑公司醫(yī)療相關(guān)企業(yè)社會福祉相關(guān)其他智研咨詢，保險行業(yè)中僅有少數(shù)具備較強(qiáng)介護(hù)能力（即養(yǎng)老護(hù)理能力）的保險公司深度參與到養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的發(fā)展中，而大部分保險公司選擇與成熟養(yǎng)老機(jī)構(gòu)合作的模式為客戶提供養(yǎng)老服務(wù)。日本損?？毓桑⊿OMPO）是最具代表性的少數(shù)深度參與養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的保險公司之一。公司自 2012 年進(jìn)入養(yǎng)老護(hù)理行業(yè)，近年來將養(yǎng)老護(hù)理業(yè)務(wù)作為公司核心戰(zhàn)略之一，

16、截至 2020 年末介護(hù)與健康業(yè)務(wù)在營收中占比達(dá) 4%。過去 10 年公司主要采用兼并收購的方式快速發(fā)展養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)，重點(diǎn)包括 2012 年投資 Cedar 股份有限公司、2015 年收購 Watami 居酒屋的介護(hù)股份、2016 年將經(jīng)營收費(fèi)養(yǎng)老院的大型企業(yè) Message Co., Ltd.納為子公司且于 2017 年更名為損保介護(hù)。截至 2021 年 3 月末，損保介護(hù)經(jīng)營的養(yǎng)老基礎(chǔ)設(shè)施包括 286 家護(hù)理療養(yǎng)院、145 棟老年人服務(wù)性住宅和 21 家阿茨海默老人護(hù)理公寓，總計提供老年居室達(dá) 27,000 間，在日本國內(nèi)居于榜首。此外，公司提供居家護(hù)理服務(wù)事務(wù)所 500 家，以及托老所服務(wù)中

17、心 58 家。2020 年度，損保介護(hù)的養(yǎng)老介護(hù)業(yè)務(wù)營收達(dá) 1318 億日元，在上市養(yǎng)老企業(yè)中排名第二。圖 9：2020 年日本損保的護(hù)理及醫(yī)療保健業(yè)務(wù)的營收占比達(dá) 4%4%15%國內(nèi)財產(chǎn)保險國內(nèi)人壽保險17%64%海外保險及再保險 護(hù)理及醫(yī)療保健業(yè)務(wù)公司年報，表 2：日本損保控股通過兼并收購快速發(fā)展養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)時間被收購方持股比例主營業(yè)務(wù)收購影響2012有限公司NA護(hù)理服務(wù)，如上門護(hù)理發(fā)展護(hù)理服務(wù)養(yǎng)老院、養(yǎng)老護(hù)理、上門醫(yī)療養(yǎng)2012Cedar Co., Ltd.34%老服務(wù)集團(tuán)公司初次進(jìn)入護(hù)理行業(yè)支持運(yùn)營，為護(hù)理機(jī)構(gòu)提供 IT 相關(guān)服務(wù)首次全面進(jìn)入醫(yī)療護(hù)理行業(yè)，發(fā)2015Watami no Ka

18、igo Co., Ltd.100%提供長期護(hù)理服務(wù)的養(yǎng)老院展重視尊嚴(yán)以及獨(dú)立生活的護(hù)理服務(wù)，提升客戶滿意度2016績和有限公司100%建筑管理和裝修提供養(yǎng)老住宅建筑和裝修業(yè)務(wù)在日本的老年護(hù)理市場上升到第2016Message Co., Ltd.94.60%養(yǎng)老院、養(yǎng)老護(hù)理二位，通過資金和人力投入提升該公司的服務(wù)能力進(jìn)而提升利潤信用信息機(jī)構(gòu)，作為消費(fèi)者和會2017JICC 有限公司100%員公司之間的橋梁發(fā)展消費(fèi)信貸市場。實(shí)現(xiàn)區(qū)域全面護(hù)理2018有限公司100%保險業(yè)務(wù)外的老年人護(hù)理業(yè)務(wù)擴(kuò)展老年護(hù)理業(yè)務(wù)2019有限公司100%銷售護(hù)理用品和租賃福利設(shè)備提供護(hù)理用品和福利設(shè)備積極支持老年人護(hù)理轉(zhuǎn)型

19、，使護(hù)2013有限公司NA銷售個人電腦、設(shè)備等2019Palantir Technologies Japan K.K.50%SOMPO 提供平臺和服務(wù)的技術(shù)公司，保護(hù)運(yùn)營數(shù)據(jù)的安全性護(hù)理服務(wù)，如探視護(hù)理和居家護(hù)理支持（制定護(hù)理計劃）；為老年理計劃更加高效和有效，并改善設(shè)施運(yùn)營。2021有限公司100%人開發(fā)和運(yùn)營住房和設(shè)施；為老年人租賃和管理住房和設(shè)施擴(kuò)展老年護(hù)理業(yè)務(wù)公司官網(wǎng)，。日本生命保險（Nissay）是日本最大的壽險公司之一，長期為客戶提供 完善的養(yǎng)老服務(wù)，而公司的養(yǎng)老服務(wù)采用的是自建與合作相結(jié)合的模式，并且通過與養(yǎng)老護(hù)理機(jī)構(gòu)合作為客戶提供的養(yǎng)老服務(wù)規(guī)模遠(yuǎn)超出投資 自建部分。投資自建方面

20、，日本生命保險與圣隸福祉事業(yè)團(tuán)于 1989 年共同設(shè)立 Nissei Seirei 福利基金，分別于 1992 年和 1997 年投資建成Nissay奈良伊甸園和 Nissay 松戶伊甸園兩個養(yǎng)老社區(qū)，其中奈良社區(qū)建有 362間老年居室以及 59 間介護(hù)居室，松戶社區(qū)建有 315 間老年居室以及 42間介護(hù)居室，社區(qū)內(nèi)均配備診所、健身房、老年活動中心等基礎(chǔ)設(shè)施，以及針對周邊居民提供居家養(yǎng)老介護(hù)服務(wù)。與養(yǎng)老護(hù)理機(jī)構(gòu)合作方面，日本生命保險與全日最大的養(yǎng)老機(jī)構(gòu)搜索網(wǎng)站 LIFULL 介護(hù)合作，通過購買日本生命保險的保單可以獲得入住養(yǎng)老機(jī)構(gòu)的費(fèi)用優(yōu)惠，LIFULL介護(hù)覆蓋全日超過 38,000 家養(yǎng)老

21、機(jī)構(gòu)。英國：收購養(yǎng)老護(hù)理機(jī)構(gòu)為主，深度經(jīng)營養(yǎng)老地產(chǎn)英國養(yǎng)老地產(chǎn)面臨嚴(yán)重的供需錯配，帶來較大的供給側(cè)發(fā)展空間。需求方面，當(dāng)前英國老年人口呈現(xiàn)規(guī)模大增及較為富裕的特點(diǎn)，具有入住養(yǎng)老住房改善居住質(zhì)量的需求。一方面二戰(zhàn)后的嬰兒潮（出生于 1946 年）導(dǎo)致近幾年英國具有養(yǎng)老服務(wù)需求的人口規(guī)模大增；另一方面 1980 年代撒切爾夫人所主持的購買權(quán)計劃使得時值壯年的“二戰(zhàn)嬰兒潮”一代通過享受大量的折扣獲得住房，長期房價增長使得這一代人普遍較為富裕。供給方面，英國的養(yǎng)老住房規(guī)模較小，養(yǎng)老社區(qū)普及率非常低。根據(jù)英國長壽中心公布的調(diào)研報告，65 歲以上的老人中只有 0.7%居住在有護(hù)理模式的專業(yè)住房中，遠(yuǎn)低于美

22、國的 6.1%，澳大利亞的 5.4%，新西蘭的 5.2%。以 65 歲以上老人的需求為衡量指標(biāo)，為滿足人口結(jié)構(gòu)變化導(dǎo)致的需求增長，養(yǎng)老社區(qū)行業(yè)需要在 2025 年增長 8.8%，在 2040 年增長 37.3%。65歲以上的老人中居住在專業(yè)護(hù)理住房中的比例入住后健康情況變好33%能源費(fèi)用下降50%和家人朋友能夠更好的聯(lián)系45%在新的養(yǎng)老住房中感到開心80%7%6%5%4%3%2%1%0%0%50%100% 0.7%英國新西蘭澳大利亞美國5.2%5.4%6.1%圖 10：英國老人搬到養(yǎng)老住房幸福感提升圖 11：英國養(yǎng)老住房供給比例遠(yuǎn)低于其他國家數(shù)據(jù)來源：麥肯錫，。ILC，。在供需錯配的影響下，英

23、國各路資本均積極布局養(yǎng)老地產(chǎn)，保險成為重要的參與方之一。英國養(yǎng)老地產(chǎn)的供需不平衡帶來較大的市場缺口，潛在的投資收益可觀。部分 保險龍頭公司大規(guī)模參與養(yǎng)老地產(chǎn)的直接投資，基于長期構(gòu)建的護(hù)理能力進(jìn)行養(yǎng)老全產(chǎn)業(yè)鏈布局，拓展業(yè)務(wù)版圖來提升運(yùn)營利潤。英國保柏（Bupa）是最主要的參與養(yǎng)老地產(chǎn)控制式經(jīng)營的英國保險巨頭之一，核心基于長期構(gòu)建的護(hù)理能力進(jìn)行養(yǎng)老全產(chǎn)業(yè)鏈布局。公司自20世紀(jì) 90 年代起開始收購英國當(dāng)?shù)氐酿B(yǎng)老院，重點(diǎn)結(jié)合長期積累的醫(yī)療領(lǐng)域優(yōu)勢，進(jìn)入養(yǎng)老護(hù)理行業(yè)。公司的養(yǎng)老地產(chǎn)項目主要包括護(hù)理社區(qū)、養(yǎng)老村莊、日護(hù)中心和家庭護(hù)理等，養(yǎng)老服務(wù)業(yè)務(wù)覆蓋英國、澳大利亞、新西蘭和西班牙。當(dāng)前醫(yī)療服務(wù)和老年護(hù)

24、理已經(jīng)成為公司非常重要的營收和利潤來源。截至 2020 年末，英國保柏醫(yī)療服務(wù)與老年護(hù)理在營收中的占比分別達(dá) 20%和 8%。圖 12：2020 年保柏醫(yī)療和護(hù)理分別占營收 20%和 8%8%20%72%保險業(yè)務(wù)醫(yī)療服務(wù)老年護(hù)理公司年報，保柏的核心競爭力在于通過收購養(yǎng)老護(hù)理機(jī)構(gòu)滿足老年人各個層次的護(hù)理需求。從保柏控制式經(jīng)營養(yǎng)老院的特點(diǎn)來看，公司核心競爭力在于具備滿足老年人各個層次的護(hù)理需求，包括對于健康老人的普通居家護(hù)理、健康狀況欠佳老人的專門護(hù)理、阿茨海默老人的特殊護(hù)理、短期缺乏家人照護(hù)老人的臨時護(hù)理、術(shù)后老人的術(shù)后護(hù)理、患有長期神經(jīng)系統(tǒng)疾病老人/居民的專業(yè)護(hù)理，以及臨終老人的臨終關(guān)懷護(hù)理等

25、?；趯I(yè)的護(hù)理團(tuán)隊，公司的養(yǎng)老服務(wù)業(yè)務(wù)不斷壯大，在海內(nèi)外收購養(yǎng)老院等機(jī)構(gòu)是主要擴(kuò)張模式。截至 2020 年末，保柏老年護(hù)理業(yè)務(wù)客戶超 20000 人，其中保柏英國有 120 個護(hù)理院和 7 個社區(qū)，照顧 6000 位老人；在澳大利亞和新西蘭，有 98 所養(yǎng)老院中照顧 9300 位老人；在西班牙，照顧 4800多位老人。表 3：Bupa 通過收購養(yǎng)老護(hù)理機(jī)構(gòu)等滿足客戶的養(yǎng)老需求時間被收購方持股比例主營業(yè)務(wù)收購影響收購英國 200 多所房屋，將養(yǎng)老院資源整合供專業(yè)化、多樣化、個性化的養(yǎng)老服務(wù)。2007DCA Agedcare Holding PtyLimited93%澳大利亞及新西蘭的養(yǎng)老院以及

26、養(yǎng)老地產(chǎn)帶來進(jìn)入不夠成熟的養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)市場的機(jī)會，未來發(fā)展空間大；完善養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)全球化布局2007Euroresidencias Gestion SA100%西班牙養(yǎng)老院成為西班牙第二大養(yǎng)老院供應(yīng)商1990sCommunity Nursing Homes, Goldsborough Healthcare Group & Care First Group100%英國養(yǎng)老院于 Bupa Care Homes 品牌下，成為英國最大養(yǎng)老院提供商之一；結(jié)合 Bupa 醫(yī)療資源提2012Shalom100%養(yǎng)老院拓展澳大利亞養(yǎng)老院2012Vaucluse Gardens100%養(yǎng)老院拓展澳大利亞養(yǎng)老院2012A

27、bano100%養(yǎng)老院拓展新西蘭養(yǎng)老院2013Richmond Care Villages100%養(yǎng)老地產(chǎn)拓寬養(yǎng)老業(yè)務(wù)，醫(yī)療、養(yǎng)老、保險業(yè)務(wù)協(xié)同提升服務(wù)能力和吸引力2013Innovative Care100%澳大利亞養(yǎng)老院增加 9 間養(yǎng)老院，提升澳大利亞樣老業(yè)務(wù)的質(zhì)量和密度2015Hadrian Healthcare Limited100%養(yǎng)老護(hù)理增加 5 家養(yǎng)老院以及兩個開發(fā)基地2017Valdeluz S.A100%養(yǎng)老院增加了 5 家養(yǎng)老院數(shù)據(jù)來源：公司官網(wǎng)，養(yǎng)老服務(wù)為保險第二增長曲線，泰康、平安領(lǐng)先預(yù)計 22-35 年養(yǎng)老服務(wù)為保險行業(yè)帶來 NBV 規(guī)模 1904 億養(yǎng)老供給缺口較大

28、的背景下，預(yù)計商業(yè)保險公司提供的養(yǎng)老供給服務(wù)將成為第二增長曲線?；诤Ｍ獬墒焓袌龅慕?jīng)驗(yàn)，我們預(yù)計擁有醫(yī)養(yǎng)結(jié)合能力的保險公司更為受益。我們預(yù)計，中性假設(shè)下 2022-2035 年養(yǎng)老服務(wù)供給將為保險行業(yè)帶來NBV 規(guī)模 1904 億，是 2021 年 NBV 的 1.24 倍。近幾年商業(yè)保險公司加大養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)（尤其是養(yǎng)老地產(chǎn)）的布局，預(yù)計養(yǎng)老床位數(shù)的供給將有效滿足客戶的養(yǎng)老服務(wù)需求，帶來新單和 NBV 的增長。根據(jù)測算，假設(shè) 2022-2035 年保險行業(yè)供給的養(yǎng)老床位數(shù)占所有養(yǎng)老床位數(shù)的比例在5%15%，而客戶獲取養(yǎng)老床位資格需支付的平均保費(fèi)約 241 萬元（考慮每年 2.5%的通脹），假設(shè)保單

29、期限平均為十年期繳，對應(yīng)平均新單約 24 萬元，同時假設(shè)保險公司每張床位對應(yīng)平均銷售五張保單，那么 2022-2035 年保險行業(yè)供給養(yǎng)老服務(wù)將帶來新?？臻g約 0.381.14 萬億元。假設(shè)養(yǎng)老儲蓄產(chǎn)品的新業(yè)務(wù)價值率平均為 25%，預(yù)計 2022-2035 年養(yǎng)老服務(wù)將貢獻(xiàn)行業(yè) NBV 規(guī)模為 9522,855 億元，較 2021 年末 NBV 的增長空間為 0.621.86 倍。表 4：預(yù)計 2022-2035 年養(yǎng)老服務(wù)供給將為保險行業(yè)帶來NBV 規(guī)模 952 億2855 億項目測算邏輯悲觀假設(shè)：5%中性假設(shè)：10%樂觀假設(shè)：15%2035 年新增養(yǎng)老床位數(shù)預(yù)測（萬張）A631631631

30、保險行業(yè)新增養(yǎng)老床位供給（萬張）B326395假設(shè)一張床位銷售五張保單對應(yīng)的床位數(shù)（萬張）C=B*5158316473獲取養(yǎng)老床位平均保費(fèi)（萬元）D241241241獲取養(yǎng)老床位平均新單，假設(shè)平均十年期繳（萬元）E=D/10242424養(yǎng)老服務(wù)供給帶來的新?？臻g（億元）F=C*E3807761411421養(yǎng)老儲蓄產(chǎn)品的新業(yè)務(wù)價值率G25%25%25%2022-2035 年養(yǎng)老服務(wù)供給帶來的 NBV（億元）H=F*G952190428552021 年行業(yè) NBV 測算（億元）I153715371537新業(yè)務(wù)價值增長空間（倍）J=H/I0.621.241.86保險行業(yè)養(yǎng)老床位供給占比假設(shè)數(shù)據(jù)來源：

31、。我們認(rèn)為，具備醫(yī)養(yǎng)結(jié)合服務(wù)能力的保險公司更為受益，將率先獲得養(yǎng)老服務(wù)市場擴(kuò)張過程中的市場份額。借鑒海外成熟市場經(jīng)驗(yàn)，考慮到客戶養(yǎng)老服務(wù)的核心需求是養(yǎng)老照護(hù)和醫(yī)療護(hù)理，我們認(rèn)為能夠同時滿足客戶醫(yī)療和照護(hù)兩大需求的醫(yī)養(yǎng)結(jié)合類的養(yǎng)老服務(wù)預(yù)計將成為發(fā)展主流。近年來國內(nèi)保險公司積極布局大健康產(chǎn)業(yè)，通過自建醫(yī)生團(tuán)隊、與醫(yī)療機(jī)構(gòu)建立合作等方式提升醫(yī)療照護(hù)能力，預(yù)計將在養(yǎng)老服務(wù)供給中較好融合養(yǎng)老照護(hù)和醫(yī)療護(hù)理，形成核心的醫(yī)療養(yǎng)老服務(wù)優(yōu)勢。此外，基于“9073”的養(yǎng)老服務(wù)格局，具有醫(yī)養(yǎng)結(jié)合能力以及科技賦能優(yōu)勢的保險公司將率先獲得居家養(yǎng)老的市場份額。泰康建立中國式養(yǎng)老護(hù)理標(biāo)準(zhǔn)，為養(yǎng)老社區(qū)標(biāo)桿泰康是國內(nèi)首家布局養(yǎng)

32、老社區(qū)的保險公司，已經(jīng)初具規(guī)模并形成影響力。我們認(rèn)為，泰康基于醫(yī)養(yǎng)護(hù)理能力建立的養(yǎng)老社區(qū)相較于“跑馬圈地”本身更有助于形成競爭壁壘，同時匹配滿足客戶養(yǎng)老需求的產(chǎn)品體系 “幸福有約”以及渠道隊伍“健康財富規(guī)劃師”，當(dāng)前已成為保險行業(yè)重資產(chǎn)布局養(yǎng)老領(lǐng)域的標(biāo)桿。泰康是國內(nèi)首家布局養(yǎng)老社區(qū)的險企，全國布局最廣泰康是國內(nèi)最早探索投資養(yǎng)老社區(qū)的保險公司之一。2007 年，董事長陳東升提出了以如家連鎖酒店的模式改造養(yǎng)老院的創(chuàng)業(yè)構(gòu)思，此后親自率領(lǐng)團(tuán)隊先后赴日本、新加坡、美國、歐洲等全球養(yǎng)老發(fā)達(dá)國家考察學(xué)習(xí)，最終確定仿效美國 CCRC 模式（持續(xù)養(yǎng)老照料）自建養(yǎng)老社區(qū)，一方面考慮共享使用權(quán)的模式能夠降低成本，讓

33、更多的人負(fù)擔(dān)得起；另一方面養(yǎng)老社區(qū)作為長期資產(chǎn)不受經(jīng)濟(jì)周期波動的影響，長期收益穩(wěn)定，是壽險資金運(yùn)用的較好方式。2009 年 11 月，泰康獲得原保監(jiān)會的批復(fù)，成為保險業(yè)首家獲得養(yǎng)老社區(qū)投資試點(diǎn)的企業(yè)。2010 年 3 月，中國保險行業(yè)首個養(yǎng)老社區(qū)投資實(shí)體“泰康之家”成立。2011 年泰康以住宅用地的方式在北京昌平區(qū)獲得了泰康首個養(yǎng)老社區(qū)建設(shè)用地，2012 年泰康之家的旗艦社區(qū)燕園正式動工建設(shè)，2015 年首個養(yǎng)老社區(qū)“泰康之家-燕園”正式投入運(yùn)營。目前，泰康已完成全國 26 處大型連鎖醫(yī)養(yǎng)社區(qū)和康復(fù)醫(yī)院的布局，在北京、上海、廣州、成都、蘇州、武漢、杭州、南昌、沈陽 9 地 10 家實(shí)現(xiàn)開園運(yùn)營

34、，在國內(nèi)大型險企中養(yǎng)老社區(qū)布局最廣泛。表 5：泰康十年磨一劍建立起國內(nèi)首家養(yǎng)老社區(qū)時間事件2007 年董事長陳東升提出以如家連鎖酒店的模式改造養(yǎng)老院的創(chuàng)業(yè)構(gòu)思2007 年至今董事長陳東升多次帶隊赴日本、新加坡、美國、歐洲等地考察成熟市場的養(yǎng)老社區(qū)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)2009 年 11 月泰康獲得原保監(jiān)會的批復(fù)，成為保險業(yè)首家獲得養(yǎng)老社區(qū)投資試點(diǎn)的企業(yè)2010 年 3 月中國保險行業(yè)首個養(yǎng)老社區(qū)投資實(shí)體“泰康之家”成立2011 年泰康以住宅用地的方式在北京昌平區(qū)獲得了泰康首個養(yǎng)老社區(qū)建設(shè)用地2012 年泰康之家的旗艦社區(qū)燕園正式動工建設(shè)2015 年首個養(yǎng)老社區(qū)“泰康之家-燕園”正式投入運(yùn)營長壽時代，。泰康之

35、家戶數(shù)投資規(guī)模（億元）進(jìn)度北京-燕園266054一期于 2015 年 6 月 26 日投入使用上海-申園184042一期于 2016 年 7 月 18 日投入使用廣州-粵園89020一期于 2017 年 1 月 18 日投入使用成都-蜀園184040一期于 2018 年 3 月 3 日投入使用蘇州-吳園1310-一期于 2019 年 11 月 3 日投入使用杭州-大清谷35018一期于 2020 年 10 月投入使用武漢-楚園67040一期于 2020 年 7 月投入使用長沙-湘園182025一期于 2021 年投入使用廈門-鷺園770-一期于 2021 年投入使用沈陽-沈園650-一期于 2

36、021 年投入使用合肥-徽園138020一期預(yù)計于 2022 年投入使用南寧-桂園116028一期預(yù)計于 2022 年投入使用寧波-甬園1100-一期預(yù)計于 2022 年投入使用南昌-贛園92020一期于 2022 年投入使用鄭州-豫園360030一期預(yù)計于 2023 年投入使用重慶-渝園143020一期預(yù)計于 2023 年投入使用杭州-浙園130030一期預(yù)計于 2023 年投入使用深圳-鵬園87020一期預(yù)計于 2023 年投入使用青島-琴園850-一期預(yù)計于 2023 年投入使用南京-蘇園1500100一期預(yù)計于 2023 年投入使用，二期已于 2021 年 11 月動工建設(shè)濟(jì)南-儒園2

37、60033.2一期預(yù)計于 2024 年投入使用溫州-甌園200020一期預(yù)計于 2024 年投入使用福州-福園110015一期預(yù)計在 2024 年投入使用天津-津園1600-落地上海-錦繡府（首個城市型200（床位）-落地101（產(chǎn)權(quán)式酒表 6：泰康之家目前已完成全國 26 處大型養(yǎng)老社區(qū)布局高品質(zhì)醫(yī)養(yǎng)社區(qū)）三亞-三亞海棠灣度假村（非養(yǎng)老社區(qū)）店和國際品牌度假酒店）-一期預(yù)計于 2021 年投入使用公司官網(wǎng)，。泰康定義中國式養(yǎng)老護(hù)理標(biāo)準(zhǔn)，滿足老年客戶醫(yī)養(yǎng)需求泰康通過數(shù)十年深耕養(yǎng)老社區(qū)運(yùn)營，目前已積累起較為豐富的醫(yī)療康養(yǎng)資源及配套服務(wù)體系，形成了一套成體系的“中國式養(yǎng)老護(hù)理標(biāo)準(zhǔn)”，核心解決老年客

38、戶醫(yī)療和照護(hù)需求。醫(yī)療服務(wù)方面，泰康養(yǎng)老社區(qū)開創(chuàng)了“一個社區(qū)、一家醫(yī)院”的醫(yī)養(yǎng)結(jié)合養(yǎng)老模式，為老人提供集診療、康復(fù)和護(hù)理為一體的高品質(zhì)醫(yī)療服務(wù)，核心把醫(yī)生從?？漆t(yī)生轉(zhuǎn)為針對老年人的全科醫(yī)生，同時把醫(yī)療模式從以看病治療為主的醫(yī)院模式轉(zhuǎn)變?yōu)橐蚤L期跟蹤、主動維護(hù)為主的家庭醫(yī)生模式。目前北京泰康燕園康復(fù)醫(yī)院、上海泰康申園康復(fù)醫(yī)院、廣州泰康粵園醫(yī)院、成都泰康蜀園醫(yī)院、蘇州泰康吳園康復(fù)醫(yī)院、武漢泰康楚園康復(fù)醫(yī)院、杭州泰康醫(yī)院已開業(yè)運(yùn)營。泰康引進(jìn)泰康國際標(biāo)準(zhǔn)康復(fù)體系（TKR）和泰康國際標(biāo)準(zhǔn)長期照護(hù)體系（TK-LTC），定義中國式的醫(yī)養(yǎng)照護(hù)標(biāo)準(zhǔn)。引入國際標(biāo)準(zhǔn)的 Powerback康復(fù)模式和長期照護(hù)模式，從流程

39、管理、評估體系、服務(wù)理念等方面均按照國際標(biāo)準(zhǔn)。具體服務(wù)上，泰康之家針對老年人群慢病為主、多病共存的特征，為社區(qū)內(nèi)的老人設(shè)置三重防線：1）急救保障：社區(qū)配備老年病診療專家和康復(fù)專家，并與周邊三甲醫(yī)院合作，當(dāng)老人發(fā)生急癥重疾需要轉(zhuǎn)院救治時，社區(qū)可以第一時間轉(zhuǎn)院到相應(yīng)的大型醫(yī)院。2）老年慢病管理：開展健康管理教育，通過健康信息采集、健康監(jiān)測、健康評估、健康干預(yù)等手段持續(xù)加以改善，降低健康危險因素，科學(xué)管理慢病。3）老年康復(fù)：引入國際化的 Powerback 康復(fù)模式，配備高標(biāo)準(zhǔn)的康復(fù)治療設(shè)備及康復(fù)管理體系，改善和提高身體功能，提升老年患者生活品質(zhì)。圖 13：泰康為老人打造急救保障、老年慢病管理和老年

40、康復(fù)三重防線公司官網(wǎng)，。照護(hù)服務(wù)方面，泰康之家首創(chuàng)“1+N 照護(hù)體系”，即 1 名主要負(fù)責(zé)人主導(dǎo), N 名照護(hù)團(tuán)隊成員輔助，為客戶提供全方位專業(yè)服務(wù)。根據(jù)入住者身體狀況及自理能力的不同，養(yǎng)老社區(qū)設(shè)置獨(dú)立生活區(qū)、協(xié)助護(hù)理區(qū)、專業(yè)護(hù)理區(qū)并配備相應(yīng)的護(hù)理角色。照護(hù)團(tuán)隊覆蓋醫(yī)療、藥師、護(hù)理、康復(fù)、飲食、環(huán)境、文娛、社工等多方位，全面關(guān)愛入住者身心健康。圖 14：泰康之家建立“1+N 照護(hù)體系”圖 15：“1+N 照護(hù)體系”滿足客戶全方位照護(hù)需求公司官網(wǎng)，。泰康之家-吳園資料整理，。泰康創(chuàng)造性定義老年護(hù)理標(biāo)準(zhǔn)，多層次推進(jìn)護(hù)理專業(yè)人才培養(yǎng)。一方面，泰康自建護(hù)理學(xué)院定制化培養(yǎng)護(hù)理專業(yè)人員，主要基于泰康養(yǎng)老社

41、區(qū)的護(hù)理體系定向招聘社會護(hù)理人才；另一方面，近年積極推動與大中院校深度合作，定向開辦“泰康班”。目前，已與全國各地多家健康護(hù)理學(xué)院簽署“校企合作，定制式培養(yǎng)”協(xié)議，選拔學(xué)生到泰康全國醫(yī)養(yǎng)中心進(jìn)行見習(xí)和就業(yè)，由“泰康之家”講師進(jìn)行課程教授培訓(xùn)及跟崗實(shí)習(xí)?！疤┛蛋唷睂W(xué)生畢業(yè)后，經(jīng)考核合格錄用為泰康之家及相關(guān)單位正式員工。人力結(jié)構(gòu)基礎(chǔ)護(hù)理員(分級)專業(yè)護(hù)理員(分級)專業(yè)注冊護(hù)士(分級)護(hù)理組長各級護(hù)理管理人員護(hù)理主任醫(yī)護(hù)管理管理者首鐵衛(wèi)校首鐵衛(wèi)校北京老年病醫(yī)院老年病醫(yī)院世紀(jì)壇醫(yī)院世紀(jì)壇醫(yī)院人力來源北京衛(wèi)校北京衛(wèi)校西城老年病醫(yī)院西城老年病醫(yī)院高干病房護(hù)士長世紀(jì)壇醫(yī)院退休院長 (護(hù)理出家政公司/學(xué)校大連

42、鐵路衛(wèi)校等其他社區(qū)醫(yī)院二甲以上醫(yī)院原護(hù)校校長身)衛(wèi)校畢業(yè)生衛(wèi)校中專畢業(yè)生有經(jīng)驗(yàn)的社區(qū)護(hù)士資質(zhì)要求有經(jīng)驗(yàn)家政人員護(hù)理大專畢業(yè)生或初級護(hù)師初級護(hù)師以上-畢業(yè)證畢業(yè)證執(zhí)業(yè)要求家政職業(yè)技能認(rèn)證護(hù)士職業(yè)資格證護(hù)士職業(yè)資格證護(hù)師執(zhí)業(yè)資格證-養(yǎng)老護(hù)理員資格證養(yǎng)老護(hù)理員資格證護(hù)士(師)執(zhí)業(yè)資格證養(yǎng)老護(hù)理培訓(xùn)養(yǎng)老護(hù)理培訓(xùn)養(yǎng)老護(hù)理培訓(xùn)養(yǎng)老護(hù)理培訓(xùn)養(yǎng)老護(hù)理培訓(xùn)養(yǎng)老護(hù)理培訓(xùn)記憶障礙培訓(xùn)記憶障礙培訓(xùn)記憶障礙培訓(xùn)記憶障礙培訓(xùn)記憶障礙培訓(xùn)核心培訓(xùn)老年心理學(xué)老年病學(xué)老年心理學(xué)老年心理學(xué)老年心理學(xué)老年病學(xué)老年心理學(xué)老年病學(xué)老年心理學(xué)老年病學(xué)(基礎(chǔ)之外)素質(zhì)禮儀培訓(xùn)老年病學(xué)老年病學(xué)素質(zhì)禮儀培訓(xùn)素質(zhì)禮儀培訓(xùn)素質(zhì)禮儀培訓(xùn)其他相關(guān)培訓(xùn)

43、素質(zhì)禮儀培訓(xùn)其他相關(guān)培訓(xùn)素質(zhì)禮儀培訓(xùn)其他相關(guān)培訓(xùn)其他相關(guān)培訓(xùn)其他相關(guān)培訓(xùn)其他相關(guān)培訓(xùn)護(hù)理管理培訓(xùn)護(hù)理管理培訓(xùn)護(hù)理管理培訓(xùn)首鐵衛(wèi)校首鐵衛(wèi)校養(yǎng)老社區(qū)養(yǎng)老社區(qū)培訓(xùn)基地北京衛(wèi)校北京衛(wèi)校養(yǎng)老社區(qū)養(yǎng)老社區(qū)北大護(hù)理學(xué)院北大護(hù)理學(xué)院家政公司/學(xué)校大連鐵路衛(wèi)校等表 7：泰康基于養(yǎng)老社區(qū)的護(hù)理體系定向招聘社會護(hù)理人才（以北京燕園為例）養(yǎng)老社區(qū)養(yǎng)老社區(qū)人力來源首鐵衛(wèi)校北京衛(wèi)校家政公司/學(xué)校首鐵衛(wèi)校北京衛(wèi)校大連鐵路衛(wèi)校等北京老年病醫(yī)院西城老年病醫(yī)院其他社區(qū)醫(yī)院老年病醫(yī)院西城老年病醫(yī)院二甲以上醫(yī)院世紀(jì)壇醫(yī)院高干病房護(hù)士長世紀(jì)壇醫(yī)院原護(hù)校校長世紀(jì)壇醫(yī)院退休院長 (護(hù)理出身)百度文庫，。表 8：“泰康班”與多家院校深度合作

44、簽約時間合作方2016廣州市輕工技師學(xué)院2018.5.23山東女子學(xué)院老年服務(wù)與管理專業(yè)2018.8.28婁底職業(yè)技術(shù)學(xué)院護(hù)理學(xué)院2018.9.26四川國際標(biāo)榜職業(yè)學(xué)院2018.12日本日醫(yī)（北京）居家養(yǎng)老服務(wù)有限公司2020.11.14徐州幼兒師范高等專科學(xué)校健康服務(wù)與管理系2021.5.25川南幼兒師范高等?？茖W(xué)校百度文庫，。泰康基于養(yǎng)老客戶需求建立配套產(chǎn)品體系和渠道隊伍泰康在精確洞悉老年客戶的醫(yī)養(yǎng)護(hù)理需求的基礎(chǔ)上，匹配滿足客戶需求的產(chǎn)品體系，包括保險和服務(wù)，再構(gòu)建有能力將客戶需求與產(chǎn)品相匹配的渠道隊伍，形成獨(dú)一無二的競爭壁壘。一方面，公司首創(chuàng)對接長壽社區(qū)的保險產(chǎn)品“幸福有約”，通過一個“

45、確認(rèn)函”將虛擬的保險產(chǎn)品與實(shí)體長壽社區(qū)相結(jié)合，滿足客戶養(yǎng)老財務(wù)規(guī)劃和養(yǎng)老生活安排的一攬子解決方案。公司自 2012 年推出“幸福有約”產(chǎn)品，客戶在年輕時購買公司的養(yǎng)老保險，獲得長期的投資理財服務(wù)，年老后可入住泰康養(yǎng)老社區(qū)，使用保險金支付養(yǎng)老生活費(fèi)用，從而實(shí)現(xiàn)保險與養(yǎng)老服務(wù)的無縫對接。根據(jù)長壽時代及 2022 年泰康人壽高客服務(wù)體系升級發(fā)布會的資料顯示，截至 2021 年末，“幸福有約”產(chǎn)品銷量增長了 43 倍，達(dá) 13 萬件；高客數(shù)增長了 23 倍，達(dá) 14 萬人。圖 16：“幸福有約”成為入住養(yǎng)老社區(qū)的載體，效量和客戶快速增長160,000140,000130,000140,000120,0

46、00100,00080,00060,00040,0003,0006,00020,0000幸福有約銷量（件）高客數(shù)（人）2013年2021年長壽時代，22 年泰康高客服務(wù)體系升級發(fā)布會，。另一方面，泰康專門打造一批有能力匹配客戶需求和產(chǎn)品體系的渠道隊伍，即泰康的健康財富規(guī)劃師（HWP）。為滿足客戶的長壽、健康、財富三方面需求，泰康打造健康財富規(guī)劃師，將績優(yōu)保險代理人、初級全科醫(yī)生和高級理財顧問三個角色結(jié)合形成新職業(yè)。健康財富規(guī)劃師孵化首先需要認(rèn)同泰康滿足客戶長壽、健康、財富需求的價值觀體系，在此基礎(chǔ)上通過培訓(xùn)、客戶經(jīng)營、服務(wù)支持等平臺賦能，達(dá)成交易。泰康的健康財富規(guī)劃師隊伍逐漸成熟，根據(jù)長壽時代

47、數(shù)據(jù)，截至 2021Q1 泰康的健康財富規(guī)劃師隊伍已達(dá) 5000 人。圖 17：泰康基于產(chǎn)品體系構(gòu)建健康財富規(guī)劃師畫像圖 18：健康財富規(guī)劃師孵化需認(rèn)同泰康價值觀體系泰康健康財富規(guī)劃師公眾號，平安養(yǎng)老服務(wù)面向高客，“自建+集采”形成壁壘中國平安同步布局機(jī)構(gòu)養(yǎng)老和居家養(yǎng)老服務(wù)，核心滿足高凈值以及中高 端客戶的養(yǎng)老服務(wù)需求。得益于集團(tuán)長期積累的科技賦能以及醫(yī)療健康 生態(tài)圈建設(shè)，公司主要采用醫(yī)療服務(wù)自建以及衣食住行供應(yīng)商集采相結(jié) 合的模式，為老年客戶提供一站式養(yǎng)老服務(wù)體系，形成獨(dú)有的競爭壁壘。中國平安面向中高端客群打造機(jī)構(gòu)養(yǎng)老及居家養(yǎng)老服務(wù)體系中國平安同步布局機(jī)構(gòu)養(yǎng)老和居家養(yǎng)老服務(wù)，重點(diǎn)滿足高凈值以

48、及中高端客戶的養(yǎng)老服務(wù)需求。根據(jù)衛(wèi)健委發(fā)文，目前中國社會的養(yǎng)老已經(jīng)形成“9073”的格局，即 90%左右的老人選擇居家養(yǎng)老，7%依托社區(qū)支持養(yǎng)老，3%入住機(jī)構(gòu)養(yǎng)老。中國平安戰(zhàn)略布局上同步提供機(jī)構(gòu)養(yǎng)老和居家養(yǎng)老服務(wù)，于 2021 年 5 月發(fā)布機(jī)構(gòu)養(yǎng)老“平安臻頤年”品牌及首個高端產(chǎn)品線“頤年城”，并于 2022 年 3 月推出一站式尊享居家養(yǎng)老服務(wù)模式。表 9：中國平安同步布局機(jī)構(gòu)養(yǎng)老和居家養(yǎng)老服務(wù)時間覆蓋地區(qū)發(fā)展階段發(fā)布“平安臻頤年”康養(yǎng)品牌及首個高端2021 年 5 月深圳2021 年 10 月深圳、南京產(chǎn)品線“頤年城”初步試點(diǎn)階段，通過開展需求調(diào)研，不斷豐富養(yǎng)護(hù)形式，深度觸達(dá)老人居家生活2

49、022 年 1 月上海、蘇州試點(diǎn)上市“平安管家”居家養(yǎng)老服務(wù)北京、深圳、南京、杭州、武漢、長沙、成都、西安、2022 年 3 月上海、廣州、東莞、佛山、蘇州、青島、鄭州、天津、沈陽、重慶、寧波、濟(jì)南等 20 個城市正式上市一站式尊享居家養(yǎng)老服務(wù)平安金管家，。中國平安的養(yǎng)老服務(wù)核心聚焦高凈值和中高端客群。從中國平安機(jī)構(gòu)養(yǎng)老和居家養(yǎng)老的保費(fèi)門檻看，客戶本人或子女在中國平安購買指定系列產(chǎn)品（包含醫(yī)療、重疾、教育、養(yǎng)老、壽險，同時可搭配設(shè)立保險金信托），總保費(fèi)達(dá)到 1888 萬元可獲得一次平安頤年城的入住權(quán)益（2888 萬元兩次/3888 萬元三次入住權(quán)益）；總保費(fèi)達(dá)到 100 萬元可獲得 1 份“居

50、家養(yǎng)老”服務(wù)權(quán)益（300 萬 2 份權(quán)益/500 萬 3 份權(quán)益），該權(quán)益可由投保人指定“自己/配偶/父母/配偶父母”任何一人使用，且使用期間擁有一次轉(zhuǎn)換權(quán)。表 10：中國平安機(jī)構(gòu)養(yǎng)老和居家養(yǎng)老服務(wù)分別面向高凈值和中高端客群養(yǎng)老服務(wù)模式會員等級保費(fèi)門檻服務(wù)權(quán)益V1 客戶1888 萬元一次保證入住機(jī)構(gòu)養(yǎng)老V2 客戶2888 萬元兩次保證入住V3 客戶3888 萬元三次保證入住V1 客戶100 萬元圖文問診、音視頻問診、智能管家、線上管家V2 客戶300 萬元在 V1 基礎(chǔ)上，重疾專案管理、血糖管理居家養(yǎng)老V3 客戶500 萬元在 V2 基礎(chǔ)上，健康服務(wù)包需付費(fèi)使用NA代理人公眾號，。其他增值服務(wù)

51、（廚師上門做飯、定制旅游、上門護(hù)理、適老化設(shè)施改造、智能監(jiān)測、健康監(jiān)測等）中國平安的養(yǎng)老服務(wù)相較于同業(yè)具備醫(yī)療護(hù)理及全方位服務(wù)的核心優(yōu)勢。平安頤年城核心服務(wù)優(yōu)勢在于醫(yī)療和護(hù)理，擁有由美國醫(yī)學(xué)科學(xué)院國際院士勵建安教授領(lǐng)隊的國際康復(fù)醫(yī)療團(tuán)隊、深圳龍華醫(yī)院 7*24 小時直升機(jī)就診通道、全國三家醫(yī)院名醫(yī)問診等服務(wù)；日常照護(hù)方面與卓越的養(yǎng)老企業(yè)倍樂生合作，引入匠心照護(hù)體系。居家養(yǎng)老方面，除了基本的居家養(yǎng)老服務(wù)外，客戶還可根據(jù)需要付費(fèi)享受其他服務(wù)權(quán)益?；诹罄夏耆后w“健康活力老人”、“低齡慢病老人”、“高齡慢病老人”、“半自理老人”、“失能老人”和“失智老人”的特征匹配不同的重點(diǎn)服務(wù)類型，年費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)依據(jù)

52、實(shí)際護(hù)理需要，從 500-10,000 元不等。表 11：中國平安養(yǎng)老服務(wù)較同業(yè)門檻更高、服務(wù)更全養(yǎng)老服務(wù)保險公司養(yǎng)老服務(wù)項目核心服務(wù)優(yōu)勢保費(fèi)門檻&服務(wù)時限模式國際康復(fù)醫(yī)療團(tuán)隊、養(yǎng)老服務(wù)商倍樂生知一愷邇公司合中國平安平安頤年城作照護(hù)服務(wù)、平安線上線下健康醫(yī)療服務(wù)網(wǎng)絡(luò)新客長險新保 1888 萬元新客長險新保 220 萬元機(jī)構(gòu)養(yǎng)老中國太保太保家園與法國歐葆庭合作運(yùn)營，太保集團(tuán)內(nèi)部大健康服務(wù)網(wǎng)絡(luò)中國太平梧桐人家自建二級康復(fù)醫(yī)院社區(qū)設(shè)立醫(yī)務(wù)室和養(yǎng)護(hù)中心、與日本養(yǎng)老領(lǐng)先品牌木下老客長險新保 200 萬元總保費(fèi) 200 萬元（優(yōu)惠政策 150 萬元）新客戶總保費(fèi) 300 萬元中國人壽國壽嘉園一站式尊享居介

53、護(hù)、美國魅力花園等合作運(yùn)營基礎(chǔ)服務(wù)權(quán)益：終身免費(fèi)的專屬全科醫(yī)生服務(wù)、智能管家和線上管家服務(wù)、重疾專案管理老客戶總保費(fèi) 200 萬元保費(fèi) 100 萬元，終身享居家養(yǎng)老中國平安友邦保險陽光人壽愛心人壽家養(yǎng)老服務(wù)“友自在”養(yǎng)老綜合解決方案“孝無憂”居家養(yǎng)老服務(wù)“愛+”居家養(yǎng)老產(chǎn)品計劃付費(fèi)增值服務(wù)：廚師上門做飯、定制旅游、上門護(hù)理、適老化設(shè)施改造、智能監(jiān)測、健康監(jiān)測等中老年體檢預(yù)約、齒科、中醫(yī)等門診預(yù)約、門診就醫(yī)預(yù)約協(xié)助、陪診、慢病送藥協(xié)調(diào)、甲狀腺結(jié)節(jié)慢病管理、護(hù)理上門協(xié)調(diào)等家庭醫(yī)生視頻問診、在線購藥、摔倒一鍵呼救、生病門診、住院綠色通道、護(hù)士上門基礎(chǔ)體檢、30 天醫(yī)養(yǎng)游項目、智慧屏終端設(shè)備監(jiān)測、硬件

54、穿戴設(shè)備監(jiān)測居家適老化改造、線上家庭醫(yī)生（不含線下就診）、照護(hù)專家在線咨詢、醫(yī)養(yǎng)課堂受保費(fèi) 50 萬元，終身享受保費(fèi) 6 萬元/年，累計100 萬可入住養(yǎng)老社區(qū)保費(fèi) 30 萬元，終身享受平安金管家 APP、陽光人壽公眾號、友邦健康管理平臺公眾號、愛心人壽官網(wǎng)，。圖 19：老人客群種類劃分及重點(diǎn)護(hù)理領(lǐng)域圖 20：不同客群重點(diǎn)服務(wù)及費(fèi)用參考數(shù)據(jù)來源：代理人公眾號，數(shù)據(jù)來源：代理人公眾號，養(yǎng)老護(hù)理采用“自建+集采”，形成獨(dú)有競爭壁壘得益于集團(tuán)長期積累的科技賦能以及醫(yī)療健康生態(tài)圈建設(shè)，中國平安的養(yǎng)老服務(wù)主要采用醫(yī)療服務(wù)自建以及衣食住行供應(yīng)商集采相結(jié)合的模式，形成獨(dú)有的競爭壁壘。圖 21：中國平安的醫(yī)療

55、健康生態(tài)圈及科技實(shí)力賦能居家養(yǎng)老服務(wù)2021 年業(yè)績發(fā)布會 PPT，醫(yī)療服務(wù)主要采用自建模式，同時配合集團(tuán)強(qiáng)大的科技支撐，這是中國平安養(yǎng)老服務(wù)的核心競爭力。公司依托平安健康強(qiáng)大的自有醫(yī)療團(tuán)隊和廣闊的醫(yī)療合作網(wǎng)絡(luò)，為老年客戶提供就醫(yī)問診、就醫(yī)協(xié)助和海外醫(yī)療等一系列養(yǎng)老醫(yī)療服務(wù)。以居家養(yǎng)老服務(wù)為例，一方面，依托平安健康約 2000 名的自有醫(yī)療團(tuán)隊，為老人提供全科、專科問診以及心理咨詢等服務(wù)，在 AI 輔助下高效服務(wù)老人的醫(yī)療需求，其中?？漆t(yī)院由原三家醫(yī)院副主任醫(yī)生領(lǐng)銜，平均 10 年以上臨床經(jīng)驗(yàn)，?？茖２≠Y源超過 10余種；資深心理咨詢師 10 余人，人均心理咨詢行業(yè) 7 年以上。另一方面，基于

56、廣闊的醫(yī)療合作網(wǎng)絡(luò)，為老人提供名醫(yī)問診、名醫(yī)會診、雙醫(yī)會診等服務(wù)，當(dāng)前全國合作醫(yī)療專家近 2 萬名；同時對接合作的全國百強(qiáng)醫(yī)院、三甲醫(yī)院等提供預(yù)約掛號、綠通掛號、住院協(xié)助等服務(wù)，滿足老人的線下就診需求。圖 22：居家養(yǎng)老醫(yī)療服務(wù)采用自有醫(yī)療團(tuán)隊及醫(yī)療合作網(wǎng)絡(luò)自建模式平安金管家 APP，。中國平安的科技能力體現(xiàn)在養(yǎng)老服務(wù)的硬件設(shè)備供給上。平安的智能守護(hù)體系可提供近百種智能硬件，通過 AI 模型實(shí)現(xiàn)多種風(fēng)險精準(zhǔn)識別，根據(jù)風(fēng)險等級啟動干預(yù)預(yù)案。例如，居家養(yǎng)老服務(wù)針對臥室、浴室、廁所、廚房等進(jìn)行適老化改造，通過臥室緊急拉繩、睡眠監(jiān)控設(shè)備、室內(nèi)全屋毫米波雷達(dá)、防老人跌倒報警、廚房防漏水監(jiān)控、門未關(guān)監(jiān)控、可穿戴設(shè)備等進(jìn)行全方位監(jiān)測，隨時掌握老人的健康異常，如遇意外事件智能設(shè)備終端可觸發(fā)秒級預(yù)警，求助信息第一時間發(fā)出到子女、緊急聯(lián)系人、醫(yī)生，方便第一時間救治。衣食住行