商業(yè)銀行業(yè)績評價體系概述

1、商業(yè)銀行業(yè)績評價體系概述學(xué)習(xí)目標(biāo) 本章的學(xué)習(xí)目的是探索并運(yùn)用一系列分析工具，對銀行的金融狀況進(jìn)行分析，以便使管理者與公眾認(rèn)識到銀行內(nèi)部存在的至關(guān)重要的問題，并找出解決這些問題的方法。10.1 商業(yè)銀行業(yè)績評價體系銀行業(yè)績評價是商業(yè)銀行運(yùn)用一組財務(wù)指標(biāo)和一定的評估方法，對其經(jīng)營目標(biāo)實現(xiàn)程度進(jìn)行考核、評價的過程。在對銀行業(yè)績考評時，必須要解決三個方面的問題：第一是銀行的長期經(jīng)營目標(biāo)是什么，用什么指標(biāo)來代表銀行的長期經(jīng)營目標(biāo)；第二是在服從銀行長期經(jīng)營目標(biāo)的根底上如何設(shè)計銀行的業(yè)績評價指標(biāo)體系；第三是采用何種方法對銀行進(jìn)行業(yè)績評價。股東利益最大化 在不同時期，由于經(jīng)營的環(huán)境和條件不同，銀行的經(jīng)營目標(biāo)可

2、能會出現(xiàn)明顯的差異，但其長期經(jīng)營目標(biāo)是根本一致的，這就是股東利益最大化。這也是優(yōu)先于其它目標(biāo)的最重要的目標(biāo)。 股東以持有銀行股權(quán)的方式投資銀行，是為了獲得投資收益。如果銀行不能滿足股東的投資收益要求，當(dāng)前的投資者會棄銀行股票而去，這不僅會損害銀行的信譽(yù)，也將導(dǎo)致銀行在募集新的股本時遭致困難。 因此從銀行管理者的角度來看，股東利益最大化是所有管理和經(jīng)營活動的核心。而這一目標(biāo)又可以通過對銀行價值的衡量來予以反映。銀行的價值也就是銀行股東的財富。 從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度看，銀行的價值可以用以下公式計算： V= EDn/ (1+r)n式中：V代表銀行股票的價值，它實際是銀行股東對該銀行投資后所能夠獲得的未來現(xiàn)金

3、收益的現(xiàn)值Present Value of Future Cash Flows；E(Dn)代表n期的預(yù)期現(xiàn)金收入或預(yù)期利潤；r代表與風(fēng)險正相關(guān)的折現(xiàn)率，亦即投資報酬率。進(jìn)一步地，預(yù)期的現(xiàn)金收入又可一分解成： E(Dn)=RnCnHnTn其中：Rn為銀行的總收入，Cn是銀行負(fù)債的本錢，Hn是日常管理本錢，Tn是稅收本錢。這些變量均是對未來第n期的預(yù)測值。折現(xiàn)利率r也可以分解為兩個局部：預(yù)期的無風(fēng)險利率i和與銀行資產(chǎn)負(fù)債相聯(lián)系的風(fēng)險酬金g，即：r= ig 從理論上看，用經(jīng)濟(jì)學(xué)方法來評價銀行的價值是準(zhǔn)確客觀的，但從公式也可以看出，它的計算并非易事，因為對銀行未來收益、收益期限和風(fēng)險程度的精確測量非常

4、困難。因此，如果金融市場充分有效，銀行經(jīng)營中的所有信息都在股票的價格上得到了充分的反映，也可以通過銀行股票的價格反映銀行的價值。即：V=PN其中：P是銀行股票的市場價格；N是銀行股票的數(shù)量。商業(yè)銀行績效評價體系商業(yè)銀行績效評價體系是一組財務(wù)比率指標(biāo)，計算和分析這些比率的過程也就是財務(wù)分析的過程。在財務(wù)分析的過程中，要運(yùn)用各種信息之間的關(guān)系，評估銀行過去和現(xiàn)在的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，預(yù)測銀行將來的前景。一般說來，財務(wù)分析的主要方法是比率分析法，即結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表、損益表及其它財務(wù)報表的相關(guān)工程，采用比照的方法進(jìn)行分析。財務(wù)報表的分析按實現(xiàn)銀行經(jīng)營總目標(biāo)過程中所受的制約因素分為四類，即盈利性比率指標(biāo)、

5、流動性比率指標(biāo)、風(fēng)險比率指標(biāo)和清償力及平安性比率指標(biāo)。1.盈利性比率指標(biāo)盈利性比率指標(biāo)是用來衡量商業(yè)銀行運(yùn)用資金賺取收益同時控制本錢費用支出的能力。盈利性指標(biāo)的核心是資產(chǎn)收益率和股本回報率，利用這兩個財務(wù)指標(biāo)及其它派生財務(wù)比率指標(biāo)可較準(zhǔn)確地認(rèn)識銀行的獲利能力。1資產(chǎn)收益率ROA。資產(chǎn)收益率是銀行純利潤與全部資產(chǎn)凈值之比，其計算公式為：資產(chǎn)收益率= 純利潤/資產(chǎn)總額100%資產(chǎn)收益率指標(biāo)將資產(chǎn)負(fù)債表、損益表中相關(guān)信息有機(jī)結(jié)合起來，是銀行運(yùn)用其全部資金獲取利潤能力的集中表達(dá)。2營業(yè)利潤率。營業(yè)利潤率排除了特殊工程的影響，更準(zhǔn)確地表達(dá)了銀行經(jīng)營效率，計算表達(dá)式為：營業(yè)利潤率= 稅后營業(yè)利潤/資產(chǎn)總額

6、100%由損益表可以看出，銀行營業(yè)利潤來自于經(jīng)營活動中各項利息收入和非利息收入，不受證券交易、調(diào)整會計政策、設(shè)備盤盈盤虧等不常發(fā)生的營業(yè)外活動影響，是銀行經(jīng)營能力和成果的真實情況。因而營業(yè)利潤率指標(biāo)反映了銀行真實、穩(wěn)定的獲利能力。3銀行凈利差率。銀行利息收入是其主要收入來源，利息支出是其主要本錢支出工程，因此利差收入是影響商業(yè)銀行經(jīng)營業(yè)績的關(guān)鍵因素。銀行凈利差率的主要計算公式為：銀行凈利差率= 利息收入利息支出盈利資產(chǎn)盈利資產(chǎn)指那些能帶來利息收入的資產(chǎn)。銀行總資產(chǎn)中，除去現(xiàn)金資產(chǎn)、固定資產(chǎn)外，均可看作盈利資產(chǎn)，在計算中分母也應(yīng)采取平均值。4非利息凈收入率。非利息凈收入率不只是銀行獲利能力的標(biāo)志

7、，同時也反映出銀行的經(jīng)營管理效率，計算表達(dá)式為：非利息凈收入率= 非利息收入非利息支出資產(chǎn)總額由損益表中可知，銀行非利息收入來自于手續(xù)費和傭金收入，獲得這類收入不需要相應(yīng)增加資產(chǎn)規(guī)模，較高的非利息凈收入會明顯提高銀行資產(chǎn)收益率。非利息支出包括提取貸款損失準(zhǔn)備、員工薪金、折舊等間接費用，同銀行管理效率直接相關(guān)，因而較高的非利息凈收入率意味著相對較低的各類間接費用開支，說明銀行管理效率良好。5銀行利潤率。計算表達(dá)式為：銀行利潤率= 純利潤/總收入100%由計算式中可以看出，該指標(biāo)反映了銀行收入中有多大比例被用做各項開支，又有多大比例被作為可以發(fā)放股利或再投資的利潤保存下來，該比例越高，說明銀行獲利

8、能力越強(qiáng)。6權(quán)益報酬率ROE。又稱凈值收益率、股東投資收益報酬率等，計算表達(dá)式為：權(quán)益報酬率= 純利潤/資本總額100%該指標(biāo)反映了銀行資本的獲利程度，是銀行資金運(yùn)用效率和財務(wù)管理能力的綜合表達(dá)，同股東財富直接相關(guān)，受到銀行股東的格外重視。2.流動性比率指標(biāo)流動性在任何企業(yè)經(jīng)營中都是盈利性和平安性之間的平衡杠桿。商業(yè)銀行由于自身不尋常的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，更易受到流動性危機(jī)的威脅，這也是銀行將流動性指標(biāo)從一般風(fēng)險指標(biāo)中別離出來的原因。流動性指標(biāo)反映了銀行的流動性供給和各種實際的或潛在的流動性需求之間的關(guān)系。銀行流動性供給在資產(chǎn)方和負(fù)債方均可存在，如銀行拆入資金或出售資產(chǎn)都可以獲得一定的流動性。流動性

9、需求那么可通過申請貸款和提存等形式作用與資產(chǎn)負(fù)債兩個方面，因而流動性指標(biāo)在設(shè)計時應(yīng)綜合考慮銀行資產(chǎn)和負(fù)債兩方面情況。 1現(xiàn)金資產(chǎn)比例現(xiàn)金資產(chǎn)/資產(chǎn)總值。該指標(biāo)是銀行所持現(xiàn)金資產(chǎn)與全部資產(chǎn)之比，現(xiàn)金資產(chǎn)具有完全的流動性，可隨時應(yīng)付各種流動性需求。該比例高反映出銀行流動性狀況較好，抗流動性風(fēng)險能力較強(qiáng)。然而，現(xiàn)金資產(chǎn)一般是無利息收入的，如果現(xiàn)金資產(chǎn)比例太高，那么銀行盈利資產(chǎn)下降，影響收益。2國庫券持有比例國庫券/資產(chǎn)總值。國庫券是銀行二級準(zhǔn)備資產(chǎn)的重要組成局部，對銀行流動性供給有較大作用。一方面國庫券自身有較強(qiáng)的變現(xiàn)能力，銀行出售國庫券可直接獲得流動性供給，另一方面，國庫券是一種被普遍接受的抵押品

10、，銀行可以用其進(jìn)行質(zhì)押貸款，即持有國庫券也可產(chǎn)生間接的流動性供給。該比值越高，銀行的流動性越好。3持有證券比例證券資產(chǎn)/資產(chǎn)總值。 單純應(yīng)用該指標(biāo)判斷銀行流動性具有很大局限。這主要是因為證券的變現(xiàn)能力同其市場價值密切相關(guān)，在市場利率上升時，證券市價下跌，特別是一些長期證券難以按購入本錢和記賬價值流轉(zhuǎn)出去，因此分析持有證券給銀行提供的流動性時，須結(jié)合指標(biāo)市值/面值評判。 一般情況下，市值/面值比例越低，說明銀行所持有證券的變現(xiàn)力越低，從中可獲得的流動性供給越小。4貸款資產(chǎn)比例貸款/資產(chǎn)總值。該指標(biāo)是銀行貸款資產(chǎn)與全部資產(chǎn)的比值。貸款是銀行主要盈利資產(chǎn)，其流動性較差，該比值較高，反映銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中

11、流動性較差局部所占比例較大，流動性相對缺乏。另一方面，貸款內(nèi)部各組成局部又具有不同的流動性。其中一年內(nèi)到期的貸款在一個營業(yè)周期內(nèi)自動清償，可以帶來相應(yīng)的現(xiàn)金流入，提供一定的流動性，因而可以用一年內(nèi)到期貸款/總貸款作為貸款資產(chǎn)比例的補(bǔ)充指標(biāo)，補(bǔ)充指標(biāo)值越高，說明銀行貸款中流動性較強(qiáng)局部所占比例較大，銀行的流動性狀況越好。上述指標(biāo)14主要從資產(chǎn)工程來反映銀行的流動性。小銀行受其規(guī)模、市場地位的影響，一般依靠提高資產(chǎn)的流動性來應(yīng)付各種流動性風(fēng)險，因而在對小銀行進(jìn)行績效分析時，這四個指標(biāo)具有較大意義。5易變負(fù)債比例易變負(fù)債/負(fù)債總值。該指標(biāo)反映了銀行負(fù)債方面的流動性風(fēng)險情況，比值越高，說明銀行面臨的潛

12、在流動性需求規(guī)模較大且不穩(wěn)定。6短期資產(chǎn)/易變負(fù)債。該指標(biāo)衡量了銀行最可靠的流動性供給和最不穩(wěn)定的流動性需求之間的比照關(guān)系，比值越高，說明銀行的流動性狀況越好。指標(biāo)56主要從負(fù)債方面考慮商業(yè)銀行流動性情況。在運(yùn)用這兩個指標(biāo)進(jìn)行銀行業(yè)績分析時必須注意銀行的規(guī)模，一些大銀行，特別是地處金融中心的大銀行，在經(jīng)營中更多地利用增加短期負(fù)債來獲取流動性，小銀行依靠資產(chǎn)變現(xiàn)取得流動性，因而對于規(guī)模不同的銀行，同一指標(biāo)數(shù)值所反映的流動性狀況可以有較大差異。7預(yù)期現(xiàn)金流量比。該指標(biāo)是預(yù)計現(xiàn)金流入與流出之比值，設(shè)計時考慮了一些表外工程的影響，可以彌補(bǔ)指標(biāo)16的缺乏。銀行現(xiàn)金流出包括正常貸款發(fā)放、證券投資、支付提存

13、等工程，還包括預(yù)計貸款承諾需實際滿足的局部及預(yù)計的其它或有負(fù)債一旦發(fā)生需要支付的局部。現(xiàn)金流入包括貸款收回、證券到期所得或償付、預(yù)期中的證券出售及各類借款和存款的增加等。指標(biāo)值大于1的不同值，顯示該銀行未來流動性可能有所提高的程度。3.風(fēng)險比率指標(biāo)在財務(wù)管理和財務(wù)分析中，風(fēng)險被定義為預(yù)期收入的不確定性，這種收入的不確定性會降低企業(yè)價值。商業(yè)銀行面臨復(fù)雜多變的經(jīng)營環(huán)境，收益水平受多種因素的干擾，風(fēng)險指標(biāo)將這些因素做了分類，并定量反映了商業(yè)銀行面臨的風(fēng)險程度和抗風(fēng)險能力。1利率風(fēng)險。當(dāng)前的商業(yè)銀行業(yè)務(wù)日益多樣化，成為“金融百貨公司，以多種金融效勞獲取收益。但從根本上來看，銀行主要收入來源仍然是各種

14、生息資產(chǎn)，本錢工程主要是為融資而發(fā)生的利息支出。市場利率的被動往往會引發(fā)銀行利差收入以至全部營業(yè)收入的波動，這就是利率風(fēng)險。資金配置不同的銀行面對相同的利率波動所受影響是不同的，即利率風(fēng)險暴露不同，這種差異可以通過以下兩個利率風(fēng)險指標(biāo)度量：1利率風(fēng)險缺口=利率敏感性資產(chǎn)-利率敏感性負(fù)債；2利率敏感比例=利率敏感性資產(chǎn)/利率敏感性負(fù)債。利率敏感資產(chǎn)是指收益率可隨市場利率變動重新調(diào)整的資產(chǎn)，如浮動利率貸款。以相同的方式可以定義利率敏感性負(fù)債。在應(yīng)用上述兩個指標(biāo)分析時，應(yīng)注意保持計算式中資產(chǎn)負(fù)債期限上的一致。指標(biāo)1、2在含義上是一致的。當(dāng)缺口為0或比值為1時，銀行不存在利率風(fēng)險暴露，利差收益不受利率

15、運(yùn)動影響，其它指標(biāo)值均意味著存在利率風(fēng)險暴露。樣本銀行指標(biāo)值與均衡值0或1偏差越大，銀行面臨的利率風(fēng)險越大。 2信用風(fēng)險銀行的信用風(fēng)險指銀行貸款或投資的本金、利息不能按約得到償付的風(fēng)險。1貸款凈損失/貸款余額。貸款凈損失是已被銀行確認(rèn)并沖銷的貸款損失與其后經(jīng)一定的收帳工作重新收回局部的差額，反映了信用風(fēng)險造成的貸款資產(chǎn)真實損失情況。該指標(biāo)衡量了銀行貸款資產(chǎn)的質(zhì)量狀況，比值越大，說明銀行貸款資產(chǎn)質(zhì)量越差，信用風(fēng)險程度越高。2低質(zhì)量貸款/貸款總額。低質(zhì)量貸款由三局部組成：一是逾期貸款，指超過歸還期90天尚未收回的貸款；其次是可疑貸款，確認(rèn)標(biāo)志是債務(wù)人未能按約支付利息，這往往是債務(wù)人財務(wù)狀況惡化、最

16、終無力歸還本息的先兆；最后是重組貸款資產(chǎn)。低質(zhì)量貸款的信用風(fēng)險程度很高，是產(chǎn)生未來貸款損失的主要根源。該指標(biāo)是對指標(biāo)1的補(bǔ)充，估計了潛在的貸款損失，比值越高，銀行貸款中信用風(fēng)險越大，未來發(fā)生的可能的貸款損失越大。3貸款損失準(zhǔn)備/貸款損失凈值。貸款損失準(zhǔn)備來自于銀行歷年稅前利潤，是對為來可能出現(xiàn)的貸款損失的估計，并可以彌補(bǔ)貸款資產(chǎn)損失。該項指標(biāo)比值越高，說明銀行抗信用風(fēng)險的能力越強(qiáng)。4貸款損失保障倍數(shù)。該指標(biāo)是當(dāng)期利潤加上貸款損失準(zhǔn)備金后與貸款凈損失之比，比值越大，說明銀行有充分的實力應(yīng)付貸款資產(chǎn)損失，可以減少貸款損失對銀行造成的不利影響。上述指標(biāo)集中考察了銀行貸款資產(chǎn)的風(fēng)險狀況，并未對證券投資

17、進(jìn)行信用風(fēng)險評估，這是因為銀行所持有的證券以政府債券為主，信用風(fēng)險程度相對較低。3欺詐風(fēng)險、內(nèi)部貸款比例銀行經(jīng)營中會遭受內(nèi)部人員的欺詐或舞弊行為所產(chǎn)生的風(fēng)險，這類風(fēng)險稱為欺詐風(fēng)險。欺詐風(fēng)險一般沒有直接的度量指標(biāo)，往往用其它指標(biāo)間接反映，例如，內(nèi)部貸款比例。該指標(biāo)是銀行對其股東或經(jīng)營管理人員的貸款與總貸款之比，粗略衡量了由內(nèi)部交易所帶來的可能的欺詐風(fēng)險程度。一般而言，欺詐風(fēng)險與該指標(biāo)數(shù)量呈正相關(guān)關(guān)系。4.清償力和平安性比率指標(biāo)銀行清償力是指銀行運(yùn)用其全部資產(chǎn)償付債務(wù)的能力，反映了銀行債權(quán)人所受保障的程度，清償力充足與否也極大地影響銀行的信譽(yù)。從恒等式“凈值=資產(chǎn)負(fù)債來看，銀行清償力缺乏或者資不抵

18、債的直接原因是資產(chǎn)損失過大，致使凈值小于零，負(fù)債不能得到完全保障。但清償力缺乏的根本原因是資本金缺乏，未能與資產(chǎn)規(guī)模相匹配，因而傳統(tǒng)的清償力指標(biāo)主要著眼于資本充足情況。具體指標(biāo)有：1凈值/資產(chǎn)總額該項比值越高，說明銀行清償能力越強(qiáng)。該指標(biāo)是一項傳統(tǒng)指標(biāo)，優(yōu)點是計算方便。隨著銀行業(yè)務(wù)的不斷開展，其資產(chǎn)和負(fù)債結(jié)構(gòu)有了很大改變，不同資產(chǎn)所面臨的風(fēng)險有較大差異，資產(chǎn)規(guī)模和資產(chǎn)可能遭受的損失之間不再只是一種簡單的比例關(guān)系，故該指標(biāo)的有效性有所下降。2凈值/風(fēng)險資產(chǎn)風(fēng)險資產(chǎn)是總資產(chǎn)對現(xiàn)金資產(chǎn)、政府債券和對其它銀行的債權(quán)扣除后剩余的局部。將這些無風(fēng)險資產(chǎn)扣除后，該指標(biāo)更多地表達(dá)了資本吸收資產(chǎn)損失的保護(hù)性功能

19、，能較準(zhǔn)確地反映銀行清償力。3?巴塞爾協(xié)議?中資本充足率指標(biāo)隨著銀行業(yè)務(wù)的開展，銀行資產(chǎn)種類越來越多，風(fēng)險資產(chǎn)的風(fēng)險程度不同，有必要對其不同的風(fēng)險程度進(jìn)行考核；尤其是表外業(yè)務(wù)的開展，其風(fēng)險的存在是顯而易見的，并且該風(fēng)險已嚴(yán)重威脅到銀行經(jīng)營的平安，有必要把其納入到清償力考核指標(biāo)內(nèi)。4資產(chǎn)增長率與核心資本增長率。該指標(biāo)主要反映銀行清償能力的變化情況。一般情況下，銀行資產(chǎn)增長率低于核心資本增長率，說明銀行的清償能力加強(qiáng)；反之，銀行的清償能力減弱。這組指標(biāo)也可用于銀行間比較清償力大小。5現(xiàn)金股利/利潤。銀行的凈值中占比最大的是利潤的累積，現(xiàn)金股利是銀行利潤的凈流出。這項指標(biāo)越高，表示銀行的利潤累積能力

20、越差，清償力和平安性都會受到一定的影響。10.2 績效的評價方法對于銀行績效的分析，首先可以通過將上述的指標(biāo)比率與本行歷史同期、上期及銀行同業(yè)進(jìn)行比較，以得出銀行的開展?fàn)顩r及在同業(yè)中的位置。除此之外，將上述指標(biāo)尤其是盈利性指標(biāo)進(jìn)行解析也可以對銀行經(jīng)營狀況做一個根本評價。比率分析法比率分析法以上述指標(biāo)體系為核心，從盈利能力、流動性、風(fēng)險性和清償力及平安性四個方面對銀行經(jīng)營業(yè)績分別做出評價，最后形成完整的結(jié)論。比率分析法的核心是績效評價指標(biāo)，但孤立的指標(biāo)數(shù)據(jù)是毫無意義的，并不能說明銀行業(yè)績的好壞，必須在比較中才能發(fā)揮作用。比較的形式主要有同業(yè)比較和趨勢比較。將一家商業(yè)銀行的績效評價指標(biāo)值與同業(yè)平均

21、水平進(jìn)行橫向比較，可以反映出該行的經(jīng)營中的優(yōu)勢與缺乏。利用連續(xù)期間對指標(biāo)值進(jìn)行比較，可以看出該銀行的經(jīng)營開展趨勢，并對未來情況做出預(yù)測。在實際分析中，同業(yè)比較和趨勢比較應(yīng)結(jié)合起來使用。在應(yīng)用財務(wù)比率進(jìn)行績效評價時，也應(yīng)注意到銀行規(guī)模上的差異，很多情況下，績效評價指標(biāo)的差異來自于規(guī)模差異以及相應(yīng)經(jīng)營方法上的不同，不能等同于經(jīng)營業(yè)績之間的差距。最后，在利用財務(wù)比率分析時，還應(yīng)注意表外業(yè)務(wù)的情況，如經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化、利率走勢等外部因素。 杜邦分析法綜合分析法，是將銀行的經(jīng)營業(yè)績看作一個系統(tǒng)，從系統(tǒng)內(nèi)盈利能力和多風(fēng)險因素的相互制約關(guān)系入手進(jìn)行分析。銀行的經(jīng)營業(yè)績是一個包括多個因素的完整系統(tǒng)，其內(nèi)部因素相

22、互依存、相互影響，比率分析方法人為地將銀行業(yè)績分為4個方面，割裂了相互間聯(lián)系。綜合分析法彌補(bǔ)了這種缺乏，將銀行盈利能力和風(fēng)險狀況結(jié)合起來對銀行業(yè)績做出評價。杜邦分析法是一種典型的綜合分析法，其核心是凈值收益率ROE，該指標(biāo)有極強(qiáng)的綜合性。1. 兩因素的杜邦財務(wù)分析兩因素的杜邦財務(wù)分析是杜邦分析的根本出發(fā)點，集中表達(dá)了其分析思想，其模型為：ROE= ROAEM其中：ROE：股東收益率Return on EquityROA：資產(chǎn)收益率Return on AssetsEM：股本乘數(shù)Equity Multiplier=資產(chǎn)總額/股本賬戶總額，反映銀行資金管理效率。 ROE是股東所關(guān)心的與股東財富直接相關(guān)的重要指標(biāo)，上面的兩因素模型顯示，ROE受資產(chǎn)收益率ROA和股本乘數(shù)EM的共同影響，資產(chǎn)收益率ROA是銀行盈利能力的集中表達(dá)，它的提高會帶來ROE的提高，即ROE指標(biāo)間接反映了銀行的盈利能力。ROE指標(biāo)也可表達(dá)銀行的風(fēng)險狀況。提高股本乘數(shù)EM，可以改善ROE水平，但也帶來更大風(fēng)險。一方面，股本乘數(shù)