能源經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)概述

1、能源經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)概述 能源經(jīng)濟(jì)概述能源經(jīng)濟(jì)是從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度來研究能源問題。由于能源問題的重要性、復(fù)雜性和全局性，能源經(jīng)濟(jì)的內(nèi)涵是很廣泛的。通?？梢詮慕?jīng)濟(jì)運(yùn)行的角度、經(jīng)濟(jì)管理的角度、規(guī)劃和預(yù)測角度以及技術(shù)經(jīng)濟(jì)的角度來分析能源問題。對能源的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行分析可以包括能源工業(yè)的布局、能源的生產(chǎn)過程和結(jié)構(gòu)、能源的分配、能源的流通以及能源的消費(fèi)和能源的貿(mào)易等。 對能源的經(jīng)濟(jì)管理將包括能源的管理體制、能源立法、能源監(jiān)測、能源的標(biāo)準(zhǔn)化、能源的價格、能源的統(tǒng)計以及能源的政策等。 對能源的規(guī)劃預(yù)測則包括能源預(yù)測、能源規(guī)劃和系統(tǒng)分析等。 能源預(yù)測又可以包括能源的需求預(yù)測、能源的供應(yīng)預(yù)測以及能源科技發(fā)展的預(yù)測等。能源規(guī)劃從內(nèi)

2、容上講可以有能源開發(fā)規(guī)劃、能源節(jié)約規(guī)劃、地區(qū)能源規(guī)劃和企業(yè)能源規(guī)劃等；從時間上講則有中、長期規(guī)劃和短期規(guī)劃等。為了保證技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析的科學(xué)性和評價結(jié)果的可行性，在進(jìn)行技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析時應(yīng)遵循的原則有：政策法規(guī)原則統(tǒng)籌協(xié)調(diào)原則最佳效益原則基準(zhǔn)可比原則客觀公正原則政策法規(guī)原則政策法規(guī)原則，即國家規(guī)定的產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策，投資方針政策，技術(shù)政策及法規(guī)應(yīng)當(dāng)是技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析和評價的依據(jù)。統(tǒng)籌協(xié)調(diào)原則統(tǒng)籌協(xié)調(diào)原則，即技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析評價應(yīng)當(dāng)妥善處理宏觀與微觀，長遠(yuǎn)與當(dāng)前、直接經(jīng)濟(jì)效益、間接經(jīng)濟(jì)效益、社會效益等各方面的關(guān)系。最佳效益原則最佳效益原則，即評價時要通過多方案的篩選比較，選擇最佳方案，保證最大的社會和經(jīng)濟(jì)效益?；鶞?zhǔn)

3、可比原則基準(zhǔn)可比原則，即在進(jìn)行多方案的經(jīng)濟(jì)評價中，應(yīng)充分注意不同方案之間的差異，使比較建立在同一基準(zhǔn)上?？陀^公正原則客觀公正原則，即經(jīng)濟(jì)分析評價應(yīng)以客觀事實和準(zhǔn)確的科學(xué)數(shù)據(jù)為依據(jù)。技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析評價的基本程序:(1)確定目標(biāo)，即了解評價對象的各種目標(biāo)(經(jīng)濟(jì)、社會、環(huán)境)以及這些目標(biāo)的約束條件；(2)現(xiàn)狀趨勢分析，即在目標(biāo)確定后，從橫向、縱向、過去、未來，多角度、全方位的做好資料調(diào)研工作；(3)制定方案，即從評價對象的目標(biāo)要求出發(fā)，根據(jù)掌握的國內(nèi)外技術(shù)經(jīng)濟(jì)動向，結(jié)合對象的實際環(huán)境和條件，制定多種技術(shù)經(jīng)濟(jì)方案；(4)對比測算，即在可比性基礎(chǔ)上，對不同方案進(jìn)行對比和測算；(5)綜合評價論證，即在對比測

4、算的基礎(chǔ)上，采用定性和定量相結(jié)合的綜合評價方法，對各種不同方案進(jìn)行初選；(6)修改完善方案，即對初選方案進(jìn)行修改完善補(bǔ)充；(7)確定最佳方案，即對初選的方案進(jìn)一步論證，從中確定最佳方案，提交決策機(jī)構(gòu)。 能源經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)講授內(nèi)容能源經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)經(jīng)濟(jì)效果的評價方法能源有效利用的分析方法教材及主要參考書黃素逸,龍妍.能源經(jīng)濟(jì)學(xué),中國電力出版社黃素逸.能源科學(xué)導(dǎo)論,中國電力出版社顧念祖等.能源經(jīng)濟(jì)與管理,中國電力出版社彭明宇主編.節(jié)能監(jiān)測,武漢工業(yè)大學(xué)出版社張宏堯.能源技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué),哈爾濱工業(yè)大學(xué)出版社華澤明主編.能源經(jīng)濟(jì)學(xué),石油大學(xué)出版社邱大雄主編.能源規(guī)劃與系統(tǒng)分析,清華大學(xué)出版社徐壽波.能源技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué),湖

5、南人民出版社沈均正.能源技術(shù)與經(jīng)濟(jì)導(dǎo)論,上?？萍汲霭嫔鐒⒈?能源模型與系統(tǒng)分析,能源出版社張賢模.技術(shù)經(jīng)濟(jì)原理與方法,機(jī)械工業(yè)出版社龍敏賢等.能源管理工程,華南理工大學(xué)出版社任有中.能源工程管理,中國電力出版社一、 能源經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)1-1 技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析的基本要素1-2 資金的時間價值及其等值計算1-3 技術(shù)經(jīng)濟(jì)的可比性1-1 技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析的基本要素能源工程和其它工程項目一樣都需要從技術(shù)和經(jīng)濟(jì)兩方面來進(jìn)行分析和評價。其目的是要求在技術(shù)可行的前提下，獲得經(jīng)濟(jì)上的合理性。技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析就是以技術(shù)方案為對象，比較和分析對項目有影響的，經(jīng)濟(jì)上可用數(shù)量表示的各因素，并結(jié)合政治、社會、環(huán)境、資源等多方面進(jìn)行綜合分

6、析平衡，最終獲得對該方案的客觀評價。為了對某一具體項目進(jìn)行經(jīng)濟(jì)評估，應(yīng)盡可能多的將各種因素轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟(jì)上可以計量的參數(shù)，并盡可能用貨幣來表示。經(jīng)濟(jì)評價應(yīng)考慮的主要因素：1. 投資2. 成本3. 折舊4. 利潤 5. 稅金 1. 投資針對某一項目的投資，包括固定資產(chǎn)投資和流動資金的投資。 固定資產(chǎn)投資1）設(shè)備投資與建筑安裝費(fèi)。包括：主要生產(chǎn)項目費(fèi)用；輔助生產(chǎn)項目費(fèi)用；公用工程項目費(fèi)用；服務(wù)性工程項目費(fèi)用；生活福利設(shè)施的項目費(fèi)用；治理三廢項目費(fèi)用；廠外工程費(fèi)用等。 2）其它費(fèi)用。包括：管理費(fèi)；規(guī)劃、勘測、設(shè)計費(fèi)；研究實驗費(fèi)；外事費(fèi)；其它獨(dú)立費(fèi)用等。 3）不可預(yù)見費(fèi)等。包括：職工培訓(xùn)費(fèi)；報廢工程損失；

7、施工臨時設(shè)施。流動資金投資1)儲備資金。包括：原材料；輔助材料；燃料；包裝物；修理配件；低質(zhì)易耗品等。 2) 生產(chǎn)資金。包括：在生產(chǎn)產(chǎn)品、半成品、其它待攤費(fèi)用等。 3) 成品資金。主要指產(chǎn)成品資金。 4) 結(jié)算及貨幣資金。包括：發(fā)出商品；結(jié)算資金；貨幣基金等。 前面三項是所謂定額流動資金，后一項則為非定額流動資金。2. 成本成本是指按一定對象所歸集的費(fèi)用，是從勞動消耗角度來衡量項目投入的基本指標(biāo)，用來綜合反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的技術(shù)水平、工藝完善程度、資金利用效率、勞動生產(chǎn)率水平以及經(jīng)營管理水平。 例如，產(chǎn)品生產(chǎn)成本是企業(yè)為生產(chǎn)產(chǎn)品所付出的費(fèi)用；資金成本是使用借貸資金所付出的費(fèi)用。 根據(jù)計算范圍

8、不同，成本有單位產(chǎn)品成本和總成本之分；根據(jù)成本與產(chǎn)量的關(guān)系不同，成本又可分為固定成本和可變成本；根據(jù)會計核算的要求不同又有制造成本和生產(chǎn)成本；根據(jù)財務(wù)評價的特定要求還有經(jīng)營成本；除此之外，還有一些為了適應(yīng)某種經(jīng)濟(jì)評價的特殊需要而具有的特殊的成本概念，如，機(jī)會成本、沉沒成本、邊際成本等。1）總成本指項目在運(yùn)營期間內(nèi)為生產(chǎn)產(chǎn)品或提供勞務(wù)所需要的全部費(fèi)用，包括當(dāng)期直接發(fā)生的生產(chǎn)原材料費(fèi)用、工資等付現(xiàn)成本，以及以前發(fā)生需要在多個會計期間分?jǐn)偟姆歉冬F(xiàn)成本，如折舊和攤銷等費(fèi)用。總成本的估算可以根據(jù)生產(chǎn)成本加期間費(fèi)用估算法和生產(chǎn)要素估算法來進(jìn)行。2）經(jīng)營成本項目經(jīng)濟(jì)評價中為了便于考察項目經(jīng)營期間構(gòu)成實際現(xiàn)金

9、流出的那一部分成本而引入的特定概念，常常用于編制項目計算期內(nèi)的現(xiàn)金流量表和方案比較。經(jīng)營成本的計算公式為：3）固定成本和變動成本按各種費(fèi)用與產(chǎn)品產(chǎn)量的關(guān)系，可將總成本分為固定成本和可變成本。固定成本是指在一定產(chǎn)量范圍內(nèi)，不隨產(chǎn)量變化而變化的成本。折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)、修理費(fèi)、工資及福利費(fèi)、行政管理費(fèi)等費(fèi)用屬于固定成本。注意：固定成本的概念只在產(chǎn)品產(chǎn)量發(fā)生短期波動或經(jīng)營條件發(fā)生變化而企業(yè)還未根據(jù)這種變化調(diào)整固定生產(chǎn)要素存量的條件下適用，而不是永遠(yuǎn)固定不變?？勺兂杀臼侵改切╇S產(chǎn)品產(chǎn)量增減而成正比例變化的各項成本。例如，外購原材料費(fèi)、外購燃料和動力費(fèi)以及計件工資等。有一些費(fèi)用，雖隨產(chǎn)量變化，但不成比例變化

10、，稱為混合成本，或稱半可變成本和半固定成本，即同時具有固定成本和變動成本的特征。通常情況下，總是將混合成本進(jìn)一步分解為可變成本和固定成本，并分別計入固定成本和生動成本總額之中來處理。 4）機(jī)會成本是指將一種具有多種用途的有限（稀缺）資源用于某種特定用途時而放棄的其他用途的最高收益。 機(jī)會成本的概念是從有效利用有限資源的角度上提出來的，其目的是為我們確立一種科學(xué)的決策思維方法，幫助我們在現(xiàn)有條件下做出最優(yōu)決策，即尋找出利用有限資源的最佳方案。 應(yīng)用機(jī)會成本的概念對方案進(jìn)行選擇時，應(yīng)該選擇機(jī)會成本小于實際收入的那個方案。例如，一筆資金可投資于A、B、C三個項目，它們的年收益分別為100萬元、80萬

11、元和125萬元。通過研究比較資金所有者決定將資金投資到A項目，而放棄了B項目和C項目，則機(jī)會成本為125萬元。由于機(jī)會成本大于A項目的實際收益，則A項目并不是最佳方案。而如果投資者最終選擇了C項目，而放棄了A項目和B項目，則此時的機(jī)會成本為100萬元。這時機(jī)會成本小于C項目的實際收益，因此C項目是有效利用該筆資金的最佳方案。機(jī)會成本是經(jīng)濟(jì)分析與決策中的重要概念，正如西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為的那樣，經(jīng)濟(jì)學(xué)探討的核心問題是選擇和決策，而決策的核心問題便是機(jī)會成本問題。對于每一個資源所有者來說，都應(yīng)該具備機(jī)會成本的概念，使得各種資源都能用于最佳途徑，而做到資源的最優(yōu)配置。5）沉沒成本指過去已支付的與未來決策

12、無關(guān)的成本。沉沒成本是過去發(fā)生的，是目前決策不能改變或在一定情況下無法補(bǔ)償?shù)某杀?，而目前決策所考慮的是未來可能發(fā)生的費(fèi)用及所能達(dá)到的最好效果，因此在目前的決策中，不用考慮沉沒成本，這也是在項目經(jīng)濟(jì)分析中應(yīng)遵循的一項原則。 不考慮沉沒成本并不會影響決策的正確性。 提出沉沒成本的目的是提醒人們在進(jìn)行一項新的決策時要向前看，不要因為那些已花費(fèi)但不能收回的費(fèi)用去影響未來決策的正確性。因此，沉沒成本和機(jī)會成本一樣，是培養(yǎng)技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析與決策人員建立科學(xué)的決策思維方法。建立和正確運(yùn)用沉沒成本的概念對于任何一個決策人來說都是非常重要的。 3. 折舊費(fèi)折舊費(fèi)通常用下式計算： 式中，D為年折舊額；P0為固定資產(chǎn)原

13、值或重估值；R為折舊期內(nèi)大修費(fèi)總和；F為拆除報廢固定資產(chǎn)發(fā)生的費(fèi)用；L為殘值；n為折舊年限。4. 利潤企業(yè)的利潤由產(chǎn)品銷售利潤和非銷售利潤兩部分構(gòu)成。 產(chǎn)品銷售利潤包括：1）銷售商品利潤。它通常由兩部分利潤組成，即產(chǎn)出商品的銷售利潤和期初和期末庫存商品的差額利潤。產(chǎn)品銷售利潤通常按下式計算： 產(chǎn)品銷售利潤=銷售收入- 銷售成本-稅金 2）其它銷售利潤。主要指來自不屬于商品的產(chǎn)品，如廢品、回收品、農(nóng)副產(chǎn)品的銷售利潤，及勞務(wù)利潤。 非銷售利潤，主要指罰款、違約金、去年發(fā)生的今年入帳的利潤等。 5. 稅金稅金按我國現(xiàn)行稅制主要有以下6類：流轉(zhuǎn)稅類。包括增值稅、營業(yè)稅、消費(fèi)稅、關(guān)稅等。收益稅類。包括企

14、業(yè)所得稅，個人所得稅等。資源稅類。包括資源稅、城鎮(zhèn)土地使用稅等。農(nóng)業(yè)稅類。包括農(nóng)業(yè)稅、農(nóng)林特產(chǎn)稅、耕地占用稅、契稅等。特定目的稅類。包括固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅、城鄉(xiāng)維護(hù)建設(shè)稅、教育附加費(fèi)、土地增值稅等。財產(chǎn)和行為稅類。包括房產(chǎn)稅、車船使用稅、印花稅、宴席稅、屠宰稅等。 1-2 資金的時間價值及其等值計算資金的時間價值是何含義？例1：某企業(yè)擬進(jìn)行項目投資。目前有兩個方案可供選擇，具體數(shù)據(jù)如下表所示。如果其他條件都相同，該企業(yè)應(yīng)選擇哪個方案呢？年份0123方案甲投資總額5000年收益200030005000方案乙投資總額5000年收益500030002000例2：某企業(yè)面臨一項目投資的決策。目前有

15、兩個方案可供選擇，具體數(shù)據(jù)如下表所示。如果其他條件都相同，該企業(yè)應(yīng)選擇哪個方案呢？年份01234方案丙投資總額1000年收益500700800方案丁投資總額600400年收益500700800時間就是金錢！方案的優(yōu)劣不僅與資金的支出和收入的大小有關(guān)，而且與發(fā)生的時間也密切相關(guān)。(一)資金的時間價值在不同時間付出或得到同樣數(shù)量的資金在價值上是不相等的，這就是資金的時間價值。資金具有時間價值是商品條件下的普遍規(guī)律。充分認(rèn)識和發(fā)揮資金時間價值對于提高經(jīng)濟(jì)效益有重要意義。衡量資金時間價值的尺度有：利息、盈利（凈收益）。利息-銀行存款獲得的資金增值。盈利-把資金投入生產(chǎn)產(chǎn)生的資金增值。(二)利息和利率利

16、息是使用他人資金所附的費(fèi)用。借款人付給貸款人超過原借款金額（本金）的部分叫利息。Fn = P + In本利本金利息下標(biāo)n-計算利息的周期數(shù)利率是每單位計息周期的利息與本金之比。兩次計算利息的時間間隔稱為計息周期。一個計息周期的利息單利計息：僅用本金計息，利息不再生利。復(fù)利計息：按本金和前期累計利息總額之和計算利息。若利率低，時間期限不長，本金數(shù)不大，兩者相別不大。若三個因素增大，兩者差別顯著。復(fù)利計息符合資金再生產(chǎn)的實際情況，多為技術(shù)經(jīng)濟(jì)中采用。(三)現(xiàn)金流量和現(xiàn)金流量圖1.現(xiàn)金流量（CF）對于一個特定的系統(tǒng)而言，投入的資金、花費(fèi)的支出、獲得的收益都可以看成是以貨幣的形式體現(xiàn)的資金流出和資金流

17、入。在技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析中，把不同時間上發(fā)生的資金流出和資金流入稱為現(xiàn)金流量。如果把資金時間價值計算的對象作為一個獨(dú)立的系統(tǒng)，那么，從該系統(tǒng)的角度看，凡是在某一時間上，流出系統(tǒng)的貨幣稱為現(xiàn)金流出（CO）。流入系統(tǒng)的貨幣稱為現(xiàn)金流入（CI）。同一時點(diǎn)上的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的差額稱為凈現(xiàn)金流量（NC）。2.現(xiàn)金流量圖為了便于對一個系統(tǒng)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)評價和方案比較，反映系統(tǒng)和各技術(shù)方案現(xiàn)金流出、現(xiàn)金流入的大小和相應(yīng)的發(fā)生時間，可以用一個平面坐標(biāo)系來反映該系統(tǒng)經(jīng)濟(jì)活動的全過程?，F(xiàn)金流量圖：反映一個系統(tǒng)現(xiàn)金流出、現(xiàn)金流入及其相應(yīng)發(fā)生時間的圖。橫坐標(biāo)：年，0為考察起點(diǎn)，n為終點(diǎn)，每個點(diǎn)表示該年年末及下年年初?？v坐標(biāo)：

18、現(xiàn)金流量，箭頭向上表示現(xiàn)金流入系統(tǒng)，正現(xiàn)金流量。箭頭向下表示流出系統(tǒng)，負(fù)現(xiàn)金流量。0123n2000250030005000F(四)計算資金時間價值的方法1.基本概念1）現(xiàn)值P2）終值F（將來值、未來值）3）等額序列值或等額年金A4）折現(xiàn)率i5）期數(shù)n6）資金等值1）現(xiàn)值PPresent value：發(fā)生在某一特定時間序列起點(diǎn)的現(xiàn)金流量?，F(xiàn)值也稱本金。2）終值FFuture value：發(fā)生在某一特定時間序列終點(diǎn)的現(xiàn)金流量。也稱為將來值、未來值。3）等額序列值A(chǔ)Annuity：發(fā)生在某一特定時間序列各計算期末（不包括零期）并且金額大小相等的現(xiàn)金流量序列。一般假定在各期期末實現(xiàn)。也稱等額年金。4

19、）折現(xiàn)率iinterest：在把某一特定時間內(nèi)各計算期末的現(xiàn)金流量計算為現(xiàn)值、終值和等額年金時所使用的利率。也稱利率。折現(xiàn)率反映了對未來貨幣價值所作的估量。如果采用一個高的折現(xiàn)率，則將來的貸幣價值被較大地折扣；如選用一個低的折現(xiàn)率，則將來的貨幣價值被折扣得小一些。例如折現(xiàn)率為10%，則第10年末的1元錢就相當(dāng)于現(xiàn)在的元；當(dāng)折現(xiàn)率為5%時，就是元。社會平均的資金收益率各國不等，一般為公債利率與平均風(fēng)險利率之和。5）期數(shù)n在利息計算中，它是指計算利息的次數(shù)。在經(jīng)濟(jì)分析中，它一般代表工程項目的壽命，也就是工程服務(wù)的時間長度。6）資金等值處于不同時刻的兩筆資金，貨幣面額不同，但考慮時間價值后，其實際資

20、金相等，則該兩筆資金等值。例：若年利率10%，今年的100元就等值于一年后的110元。作用：使不同地點(diǎn)的現(xiàn)金流量在一定利率條件下具有可比性。2.資金等值的計算 資金等值的計算公式與復(fù)利的計算公式相同。根據(jù)支付方式和等值換算時點(diǎn)的不同，有三種基本形式：一次性支付等額分付 等差分付1）一次性支付分析系統(tǒng)的現(xiàn)金流量（無論流入或流出），均在一個時點(diǎn)上一次性支付。有兩種計算公式 ：一次支付終值公式一次支付現(xiàn)值公式一次支付終值公式已知現(xiàn)值求終值：現(xiàn)在投資P元，折現(xiàn)率為i，第n年末，其終值F為多少？ 系數(shù)(1+i)n稱為一次支付的終值系數(shù)一次支付現(xiàn)值公式已知終值F求現(xiàn)值P，為一次支付終值公式的逆運(yùn)算。系數(shù)

21、稱為一次支付的現(xiàn)值系數(shù)注意：一次支付現(xiàn)值系數(shù)和一次終值系數(shù)互為倒數(shù)。例1：某企業(yè)向銀行借款400萬元，年利率10%，借期三年，問屆時應(yīng)還銀行的本利和是多少。 解：這是求終值問題，即三年后歸還銀行的本利和應(yīng)與現(xiàn)在的借款金額等值，折現(xiàn)率就是銀行利率。 例2：某熱電廠十年后的總利潤估計可達(dá)1800萬元，年折現(xiàn)率為12%，問它與初期的多少金額等值？ 解：一次支付終值系數(shù)和現(xiàn)值系數(shù)都與i和n有關(guān)。一次支付終值系數(shù)通常用符號(F/P，i，n)表示。一次支付現(xiàn)值系數(shù)通常用符號(P/F，i，n)表示。它們均制成了表格，可由i，n查表求得上述和。 2)等額分付現(xiàn)金的流入或流出在多個連續(xù)時點(diǎn)上發(fā)生，且數(shù)額相等，屬

22、等額分付。如工廠的年運(yùn)行費(fèi)和年收入等。（1）等額分付終值公式 （2）等額分付償債資金公式 （3）等值分付現(xiàn)值公式（4）等額分付資本回收公式 等額分付終值公式 若等額流入或流出金額為A，折現(xiàn)率為i，計算年限為n，因最后一筆等額年值與終值發(fā)生在同一時點(diǎn)上，故此筆等額年值應(yīng)不計利息，由此得計算公式為：符號為(F/A,i,n)等額分付終值系數(shù)例：某電廠集資，每股每年末交4000元，連續(xù)5年，若年利率為10%，問第5年末，每股得本利和為多少。 等額分付償債資金公式等額分付償債資金公式是等額分付終值公式的逆運(yùn)算，其原意指，為了支付n年后到期的一筆債務(wù)，每年應(yīng)預(yù)先存取多少等額年值，作為償債的準(zhǔn)備金。符號為(

23、A/F,i,n)等額分付償債基金系數(shù)例：某廠欲積累一筆資金用于3年后購置一條流水生產(chǎn)線，該預(yù)算需400萬元，銀行利率為12%，為每年末至少應(yīng)存款多少？ 等值分付現(xiàn)值公式將一系列等額年值按給定的折現(xiàn)率i和計息期數(shù)n轉(zhuǎn)換為現(xiàn)值的總和，即可求得分付現(xiàn)值公式。符號為(P/A,i,n)等額分付現(xiàn)值系數(shù)例：有一加熱爐，若加裝空氣預(yù)熱器，需投資5萬元，使用壽命期為10年，因為節(jié)約燃煤，可使加熱爐運(yùn)行費(fèi)每年減少9000元，若折現(xiàn)率為12%，不計期末殘值，這項改革是否值得。解：每年節(jié)約9000元，就相當(dāng)于收益，將其換算到現(xiàn)值，如大于投資5萬元，就值得改造，否則得不償失。 值得投資改造。等額分付資本回收公式等額分

24、付資本回收是指目前投資P元，利率i，在n年內(nèi)，每年末要等額回收多少，才能連本帶利回收全部資金。它是等額分付現(xiàn)值公式的逆運(yùn)算。符號為(A/P,i,n)等額分付資本回收系數(shù)例：某市擬建一煤氣廠，初期投資2000萬元，工程預(yù)計4年建成，第5年初投產(chǎn)，估計使用壽命為9年，若不計期末殘值，折現(xiàn)率為12%，須在使用期內(nèi)回收其全部投資，問每年末應(yīng)回收多少等額年值。解：現(xiàn)金流量圖為 0 1 2 3 4 5 6 12 13 P 注意：此問題不是等值問題，前4年沒有資金回收，第5年末才開始回收，故不能直接用前面的公式，需將期初現(xiàn)值換算成第4年末的等值資金，再用前面的公式計算，9年的等額回收資金。 0 1 2 3

25、4 5 6 12 13 P 3）等差分付等差序列的現(xiàn)金流量圖現(xiàn)金流序列是連續(xù)的，而數(shù)額為等差數(shù)列時，稱之為等差序列現(xiàn)金流。如工廠設(shè)備維護(hù)費(fèi)，隨設(shè)備服務(wù)年限增長，而逐年增加，增加的費(fèi)用通常為常量。0 1 2 3 n-2 n-1 n G 2G (n-3)G (n-2)G (n-1)G （1）等差系列終值公式（2）等差系列現(xiàn)值公式等差系列終值公式為便于推導(dǎo)，規(guī)定現(xiàn)金流量從第二年末開始按等差變額G逐年增加，終止于第n年末。符號為(F/G,i,n)等差系列終值系數(shù)等差系列現(xiàn)值公式將終值公式求得的終值乘以一次支付現(xiàn)值系數(shù)，即可求得等差系列現(xiàn)值公式 。符號為(P/G,i,n)等差系列現(xiàn)值系數(shù)例：某人第一年末

26、向銀行存款1000元，以后9年每年年末遞增200元，年利率10%，求這個等差序列現(xiàn)金流量折算的等額年金A為多少？ 解：已知A1=1000，G=200，i=10%，n=10例：某節(jié)能改造工程分三期完成，開始時投入2000萬元，3年后又投入500萬年，5年后再投入1000萬元，若投資回報率為6%，問經(jīng)過多少年其投資回報總額可達(dá)10000萬元。 解：此題為已知投資回報率、投資量和最后需回收的資金，求回收所需的年限，但為不等額流入和流出。其現(xiàn)金流量圖為：將每次投資折算為終值，即n-1 n 0 1 2 3 4 5P0 P3 FP5 已知終值為10000萬元，利率為6%，故 此時n為未知數(shù)，各系數(shù)均不能查

27、表得知，只能采用試算法，即預(yù)先假定n值試算，最后得：即20年才能得到一個億的回報。 例：如果年利率為6%，按復(fù)利計息。1.假定在2008年1月1日投資1000元，問到2018年1月1日將積累多少元？ 解：已知：P=1000,i=6%,n=10;求F2.為了在2018初積累1791元，問在2012年初必須投入資金多少元？ 解：已知：F=1791,i=6%,n=6;求P年初的1263元，換算到2005年初的現(xiàn)值為多少元？ 解：已知：F=1263,i=6%,n=7;求P4.在2005年初投資840元，在10年內(nèi)每年年末按等額提款，并在第10年末提款后全部資金回收，一點(diǎn)不剩，問每年可提款多少元？ 解：已知：