第7章 企業(yè)盈利能力分析ppt課件

1、第七章 企業(yè)盈利才干分析第一節(jié) 盈利才干分析的目的與內(nèi)容第二節(jié) 資本運營盈利才干分析第三節(jié) 資產(chǎn)運營盈利才干分析第四節(jié) 商品運營盈利才干分析第五節(jié) 上市公司盈利才干分析.第一節(jié) 企業(yè)盈利才干分析目的與內(nèi)容盈利才干分析的內(nèi)涵與目的盈利才干分析的根底盈利才干分析的內(nèi)容盈利才干分析目的體系.一、盈利才干的內(nèi)涵與分析目的盈利才干的內(nèi)涵 指企業(yè)在一定時期內(nèi)賺取利潤的才干，反映企業(yè)經(jīng)濟(jì)效率的高低，普通用利潤與資源投入之間的相對比率來表示.一、盈利才干的內(nèi)涵與分析目的盈利才干分析目的 利用盈利才干的相關(guān)目的反映和衡量企業(yè)的運營業(yè)績 經(jīng)過盈利才干分析發(fā)現(xiàn)運營管理中存在的問題.二、盈利才干分析的根底盈利才干與運

2、營方式產(chǎn)品運營方式商品運營方式資產(chǎn)運營方式資本運營方式.二、盈利才干分析的根底運營方式與會計報表產(chǎn)品運營與本錢表商品運營與利潤表資產(chǎn)運營與資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表資本運營與資本負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表.三、盈利才干分析的內(nèi)容資本運營盈利才干分析資產(chǎn)運營盈利才干分析商品運營盈利才干分析上市公司盈利才干分析.四、盈利才干分析目的體系現(xiàn)代企業(yè)根本目的：資本增值現(xiàn)代企業(yè)直接目的：經(jīng)濟(jì)利潤現(xiàn)代企業(yè)中心目的：經(jīng)濟(jì)效益資本運營中心目的：凈資產(chǎn)收益率資產(chǎn)運營中心目的：總資產(chǎn)報酬率商品運營中心目的：銷售利潤率.資本增值資本增值是現(xiàn)代企業(yè)的根本目的資本的含義：貨幣資本與實物資本資本保全資本保值資本增值.經(jīng)濟(jì)利潤會計利

3、潤 = 收入 - 會計本錢經(jīng)濟(jì)利潤 = 收入 - 經(jīng)濟(jì)本錢 = 收入 - 會計本錢 - 資本本錢 = 會計利潤 - 資本本錢 會計利潤為零：資本保全 經(jīng)濟(jì)利潤為零：資本保值 經(jīng)濟(jì)利潤大于零：資本增值.經(jīng)濟(jì)效益經(jīng)濟(jì)效益的內(nèi)涵 產(chǎn)出價值 經(jīng)濟(jì)效率= 投入價值 .經(jīng)濟(jì)效益經(jīng)濟(jì)效益的方式 效率收益=投入價值實踐經(jīng)濟(jì)效率-基準(zhǔn)經(jīng)濟(jì)效率 會計利潤凈資產(chǎn)凈資產(chǎn)收益率 經(jīng)濟(jì)利潤凈資產(chǎn)(凈資產(chǎn)收益率正常利潤率) .第二節(jié) 資本運營盈利才干分析資本運營與資產(chǎn)運營的關(guān)系分析評價目的凈資產(chǎn)收益率影響凈資產(chǎn)收益率的要素要素分析與評價 .一、資本運營與資產(chǎn)運營的關(guān)系 資本運營是與資本運營型的企業(yè)運營方式嚴(yán)密相連的，是指以

4、資本為根底，經(jīng)過資本流動、收買、重組、參股和控股等活動優(yōu)化資源配置，從而使企業(yè)以一定的資本投入獲得盡能夠多的資本收益。 資產(chǎn)運營是與資產(chǎn)運營型的企業(yè)運營方式嚴(yán)密相連的，其內(nèi)涵是經(jīng)過合理配置和運用資產(chǎn)，以一定的資產(chǎn)投入獲得盡能夠多的收益。.二、評價目的凈資產(chǎn)收益率 凈利潤凈資產(chǎn)收益率 100% 平均凈資產(chǎn)凈資 總資 總資負(fù)債 負(fù)債總額產(chǎn)收【產(chǎn)報產(chǎn)報利息 】稅率益率酬率 酬率 率 資本總額 凈資產(chǎn)收益率是反映企業(yè)盈利才干的中心目的，評價規(guī)范通?？捎蒙鐣骄麧櫬省⑿袠I(yè)平均利潤率或資本本錢率.資本運營盈利才干分析案例分析資料分析方法評價.第三節(jié) 資產(chǎn)運營盈利才干分析分析目的總資產(chǎn)報酬率影響總資產(chǎn)報酬

5、率的要素要素分析與評價 .一、總資產(chǎn)報酬率的計算與分析 或： 總資產(chǎn)報酬率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售利潤率 .一、總資產(chǎn)報酬率的計算與分析.第四節(jié) 商品運營盈利才干分析商品運營的內(nèi)涵商品運營盈利才干的內(nèi)涵商品運營盈利才干的分析目的收入利潤率目的本錢費用利潤率目的 .一、商品運營的內(nèi)涵商品運營與產(chǎn)品運營的內(nèi)涵 商品運營是與消費運營型的企業(yè)運營方式嚴(yán)密相連的，是以市場為導(dǎo)向組織產(chǎn)供銷活動，以一定的人力、物力耗費消費與銷售盡能夠多的社會需求的商品。 產(chǎn)品運營是與單純消費型的企業(yè)運營方式嚴(yán)密相連的，是以國家方案為指點組織產(chǎn)品消費，以一定的人力、物力耗費消費出一定數(shù)量的商品。 .一、商品運營的內(nèi)涵商品運營與產(chǎn)品運

6、營、資產(chǎn)運營的關(guān)系 商品運營與產(chǎn)品運營的關(guān)系 產(chǎn)品運營與資產(chǎn)運營的關(guān)系 .二、商品運營盈利才干的內(nèi)涵 商品運營是相對于資產(chǎn)運營和資本運營而言的，商品運營盈利才干不思索企業(yè)的籌資和投資問題，只研討利潤與收入或本錢之間的比率關(guān)系。 .三、商品運營盈利才干的分析目的收入利潤率本錢利潤率 .收入利潤率目的營業(yè)收入利潤率營業(yè)收入毛利率總收入利潤率銷售凈利潤率銷售息稅前利潤率 .本錢利潤率目的營業(yè)本錢利潤率營業(yè)費用利潤率全部本錢費用利潤率 .第五節(jié) 上市公司盈利才干分析上市公司盈利才干分析的特點上市公司盈利才干分析的目的.一、上市公司盈利才干分析的特點 由于上市公司本身特點所決議，上市公司的盈利才干除可采

7、用普通企業(yè)的盈利才干分析目的外，還可以采用一些特殊目的分析，特別是一些與企業(yè)股票價錢或市場價值相關(guān)的目的分析.二、上市公司盈利才干分析的目的每股收益普通股權(quán)益報酬率 股利發(fā)放率價錢與收益比率 托賓Q目的分析.一每股收益分析每股收益的含義 是每股發(fā)行在外的普通股所能分?jǐn)偟降膬羰找骖~，是普通股股東進(jìn)展投資決策的主要根據(jù)每股收益的方式 根本每股收益 稀釋每股收益.一每股收益分析每股收益計算 凈利潤優(yōu)先股股息 每股收益 流通股股數(shù) 普通股權(quán)益 凈利潤優(yōu)先股股息 流通股數(shù) 普通股權(quán)益 每股賬面價值普通股權(quán)益報酬率每股收益要素分析.二普通股權(quán)益報酬率分析普通股權(quán)益報酬率計算 凈利潤優(yōu)先股股息 普通股權(quán)益報

8、酬率 普通股權(quán)益平均額普通股權(quán)益報酬率分析.三股利發(fā)放率分析股利發(fā)放率計算 每股股利 股利發(fā)放率 100 每股收益 每股市價 每股股利 100 每股收益 每股市價 價錢與收益比率股利報償率股利發(fā)放率分析.四價錢與收益比分析-市盈率 價錢與收益比率的內(nèi)涵：是反映普通股的市場價錢與當(dāng)期每股收益之間的關(guān)系的目的，可用來判別企業(yè)股票與其他企業(yè)股票相比較潛在的價值。.四價錢與收益比分析-市盈率價錢與收益比率的計算 價錢與收益比率每股市價/每股收益.四價錢與收益比分析-市盈率價錢與收益比率分析 延續(xù)幾期的市盈率可以闡明企業(yè)盈利才干的穩(wěn)定性，一定程度上反映企業(yè)的運營才干、盈利才干及潛在的生長才干 反映股票市

9、價能否有吸引力 市盈率并非越高越好.五托賓Q目的分析目的內(nèi)涵 是公司的市場價值與其重置本錢之比目的計算 .五托賓Q目的分析目的分析 大于1，闡明市場上對該公司的估價程度高于其本身的重置本錢，公司市場價值較高 小于1，闡明市場上對該公司的估價程度低于其本身的重置本錢，公司市場價值較低 .第六節(jié) 盈利質(zhì)量分析盈利質(zhì)量和盈利才干的關(guān)系盈利質(zhì)量分析目的.一、盈利質(zhì)量和盈利才干的關(guān)系 盈利才干分析以資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表為根底，在權(quán)責(zé)發(fā)生制原那么根底上對企業(yè)一定時期內(nèi)獲取利潤才干的一種評價方法 盈利質(zhì)量分析是在盈利才干分析的根底上，以收付實現(xiàn)制為計算根底，以現(xiàn)金流量表數(shù)據(jù)為根據(jù)，經(jīng)過計算一系列現(xiàn)金流量目的，

10、對盈利才干進(jìn)一步修復(fù)與檢驗.二、盈利質(zhì)量分析目的凈資產(chǎn)現(xiàn)金回收率全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率盈利現(xiàn)金比率銷售獲現(xiàn)比率現(xiàn)金分配率每股運營現(xiàn)金流量.二、盈利質(zhì)量分析目的 可作為凈資產(chǎn)收益率的補(bǔ)充，察看凈資產(chǎn)收益率的盈利質(zhì)量.二、盈利質(zhì)量分析目的 可作為總資產(chǎn)收益率的補(bǔ)充，察看總資產(chǎn)收益率的盈利質(zhì)量.二、盈利質(zhì)量分析目的 盈利現(xiàn)金比率又稱盈余現(xiàn)金保證倍數(shù)，反映公司本期運營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與凈利潤之間的比率關(guān)系，計算公式為：.二、盈利質(zhì)量分析目的 銷售獲現(xiàn)比率反映企業(yè)經(jīng)過銷售獲取現(xiàn)金的才干，計算公式為：.二、盈利質(zhì)量分析目的 現(xiàn)金分配比率反映運營活動獲取的現(xiàn)金有多大比例用于現(xiàn)金股利的分配，計算公式為：.二、盈利質(zhì)量分析目的 每股現(xiàn)金