通過現(xiàn)金流量表分析企業(yè)財務(wù)狀況的研究

1、通過現(xiàn)金流量表分析企業(yè)財務(wù)狀況的研究摘要分析現(xiàn)金流量表，可以從經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動三方面分別評價企業(yè)的財務(wù)狀況。建立了以構(gòu)造分析、償債才能分析、獲取現(xiàn)金才能分析的現(xiàn)金流量分析體系。關(guān)鍵詞現(xiàn)金流量表；投資；經(jīng)營活動現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)在一定會計(jì)期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物流入和流出的報表，是企業(yè)一定期間的經(jīng)營活動、投資活動的動態(tài)財務(wù)報表?，F(xiàn)金流量表目前已是世界上通行的主要會計(jì)報表之一。現(xiàn)金，是指企業(yè)庫存現(xiàn)金以及可以隨時用于支付的存款。現(xiàn)金等價物，是指企業(yè)持有的期限短、流動性強(qiáng)、易于轉(zhuǎn)換為金額現(xiàn)金、價值變動風(fēng)險很小的投資。會計(jì)準(zhǔn)那么提及現(xiàn)金時，除非同時提及現(xiàn)金等價物，均包括現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物。一般認(rèn)

2、為，在權(quán)責(zé)發(fā)生制根底上編制的資產(chǎn)負(fù)債表的損益表存在現(xiàn)金流量信息缺乏等缺陷，為了彌補(bǔ)這些缺乏，人們提出了編制現(xiàn)金流量表來提供更多的現(xiàn)金流量信息。因此，從現(xiàn)金流量產(chǎn)生的背景來看，其主要作用是提供現(xiàn)金流量方面的信息1。一、現(xiàn)金流量表的作用一般來說現(xiàn)金流量表有以下幾個方面的作用：1.能說明企業(yè)現(xiàn)金流入和流出現(xiàn)金流量表將企業(yè)現(xiàn)金流量劃分為經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，并按流入和流出工程分別加以反映。如某企業(yè)現(xiàn)金流量表為：某企業(yè)當(dāng)期銷售產(chǎn)品和提供勞務(wù)共獲得現(xiàn)金480萬元，支付職工工資獎金75萬元，當(dāng)期購置固定資產(chǎn)流出現(xiàn)金95萬元，歸還銀行利息18萬元。同樣，企業(yè)生效經(jīng)營活動中的其他涉及現(xiàn)金

3、流入流出業(yè)務(wù)也可以分別歸入以上現(xiàn)金流量之中，并在現(xiàn)金流量表中適當(dāng)反映。因此，通過現(xiàn)金流量表可以明晰地反映企業(yè)現(xiàn)金流入和流出的原因，即企業(yè)的現(xiàn)金從何而來，又走向哪里。這些信息是資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表所不能提供的。2有助于客觀評價企業(yè)整體財務(wù)狀況企業(yè)管理層編制會計(jì)報表的一個主要目的，就是通過報表反映企業(yè)經(jīng)營情況和財務(wù)狀況，為決策層提供有益的信息；債權(quán)人和投資者通過分析會計(jì)報表，是為了更好地進(jìn)展投資決策。因此，客觀評價企業(yè)的財務(wù)狀況，對企業(yè)管理層、債權(quán)人和投資者都是相當(dāng)重要的。通過分析現(xiàn)金流量表，可以分別從經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動三個方面評價企業(yè)的財務(wù)狀況。1經(jīng)營活動。對于任何一個企業(yè)，經(jīng)營活動現(xiàn)金

4、流入，主要是銷售商品和提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金，數(shù)額越大越好，因?yàn)檫@代表企業(yè)正常獲取現(xiàn)金的才能。企業(yè)的大部分現(xiàn)金都來源于經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入。企業(yè)總是希望能進(jìn)展現(xiàn)金交易，不愿賒銷。但是，在市場經(jīng)濟(jì)條件下，競爭異常劇烈。企業(yè)要想站穩(wěn)腳跟，常采取各種營銷策略，想方設(shè)法推銷本公司產(chǎn)品，擴(kuò)大市場占有率；所有的銷售也不可能都是現(xiàn)金交易。因此企業(yè)又面臨一個及時收回貨款的問題。產(chǎn)品銷出后，企業(yè)并沒有完全到達(dá)目的，還應(yīng)及時收回貨款，這對企業(yè)是相當(dāng)重要的。因?yàn)槌渥愕默F(xiàn)金能為企業(yè)帶來一些不同尋常的購置時機(jī)，為企業(yè)帶來額外的收益。而應(yīng)收賬款等債權(quán)卻不能像現(xiàn)金那樣滿足各種及時支付的需要，特別是在我國現(xiàn)階段企業(yè)的資信狀況不好，

5、三角債現(xiàn)象嚴(yán)重，應(yīng)收賬款難以收回，形成壞賬的可能性極大。因此，用銷售商品提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金反映企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金流入情況，能從一個側(cè)面反映企業(yè)財務(wù)狀況?，F(xiàn)金流入越多越好，流出越少越好，這樣才能加速企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)，增強(qiáng)抵御各種風(fēng)險的才能，不至于在一些突發(fā)事件上導(dǎo)致驚慌失措2。2投資活動。投資活動的現(xiàn)金流量，反映了企業(yè)與投資有關(guān)的現(xiàn)金流入流出情況?，F(xiàn)代企業(yè)講究投資的多元化，企業(yè)多元化投資的目的，是在保證資產(chǎn)平安完好的前提下，分散投資風(fēng)險，獲取最大收益。企業(yè)一方面要對內(nèi)投資，即更新設(shè)備，擴(kuò)大消費(fèi)才能；另一方面還要利用各種直接和間接形式對外投資。對企業(yè)來說，投資支付了大量現(xiàn)金，雖有效地利用了企業(yè)閑散資金

6、，同時又必須承擔(dān)各種投資風(fēng)險，假設(shè)企業(yè)能獲得預(yù)期的相應(yīng)現(xiàn)金回報，就會對企業(yè)的財務(wù)收支狀況產(chǎn)生積極的影響，反之，企業(yè)投資失敗，就會對財務(wù)狀況產(chǎn)生不良后果。3籌資活動?；I資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入，主要是吸收權(quán)益性投資、發(fā)行債券和借款收到的現(xiàn)金，反映了企業(yè)利用資本市場籌資才能，間接地反映了企業(yè)的財務(wù)狀況。因?yàn)橥顿Y者和債權(quán)人在投資之前，必然會認(rèn)真考慮投資風(fēng)險問題，只有被認(rèn)為財務(wù)狀況良好的公司，投資者才會樂于投資。企業(yè)籌資產(chǎn)生的現(xiàn)金流量越多，從側(cè)面反映出企業(yè)財務(wù)狀況良好或具有良好的開展前景；反之，那么很可能是財務(wù)狀況惡化的表現(xiàn)。因此，現(xiàn)金流量表從經(jīng)營、投資和籌資三個不同方面全面反映了企業(yè)的現(xiàn)金流量情況，有助

7、于會計(jì)報表使用者對企業(yè)的財務(wù)狀況進(jìn)展客觀的評價。二、現(xiàn)金流量表的分析用現(xiàn)金流量表并結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表，計(jì)算一些與現(xiàn)金流量有關(guān)的財務(wù)比率，對部分財務(wù)狀況進(jìn)展分析。1現(xiàn)金流量構(gòu)造分析現(xiàn)金流量構(gòu)造分析是指同一時期現(xiàn)金流量中不同工程的比較與分析，以提醒各部分在企業(yè)現(xiàn)金流量中的相對意義。包括流入構(gòu)造分析，流出構(gòu)造分析和流入流出比分析。流入構(gòu)造分析分總流入構(gòu)造和三項(xiàng)經(jīng)營、投資和籌資活動流入的內(nèi)部構(gòu)造分析，通過流入構(gòu)造分析可以得出各種現(xiàn)金流入工程的相對重要程度。流出構(gòu)造分析也分為總流出構(gòu)造和三項(xiàng)活動流出的內(nèi)部構(gòu)造分析。通過流出構(gòu)造分析可以得出各種流出工程的相對重要程度。流入流出比說明公司1元的現(xiàn)金流出可以為企業(yè)

8、換回多少現(xiàn)金流入，該比值越大越好，越大反映收回現(xiàn)金才能越強(qiáng)。2償債才能是指企業(yè)歸還各種債務(wù)本息的才能，一般包括短期償債才能分析和長期償債才能分析。傳統(tǒng)財務(wù)分析中，人們根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債和利潤表來分析償債才能。即用流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比例來計(jì)算流動比率。這些計(jì)算有一定的局限性，其主要原因是：作為流動資產(chǎn)主要成分的存貨并不能很快轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金，變現(xiàn)才能差，存貨用本錢計(jì)價而不能反映變現(xiàn)凈值；各種固定資產(chǎn)是用歷史本錢計(jì)價的，并不能代表其現(xiàn)實(shí)價值和將來獲得才能。因此，許多公司賬面上存在大量可用來償債的資產(chǎn)，但其現(xiàn)金支付才能卻很差，以致于無力歸還債務(wù)而被迫破產(chǎn)。事實(shí)上，對企業(yè)來說，真正能用來歸還債務(wù)的是現(xiàn)金?，F(xiàn)金流

9、量和債務(wù)的比較可以更好地反映企業(yè)歸還債務(wù)的才能。一般可以通過計(jì)算現(xiàn)金流動負(fù)債比和強(qiáng)迫性現(xiàn)金支付比例來分析企業(yè)的償債才能。1現(xiàn)金流動負(fù)債比現(xiàn)金流動負(fù)債比=經(jīng)營現(xiàn)金凈值流量/流動負(fù)債。這個比率越大，說明企業(yè)短期償債才能越強(qiáng)。2強(qiáng)迫性現(xiàn)金支付比例強(qiáng)迫性現(xiàn)金支付比例=現(xiàn)金流入總額/經(jīng)營現(xiàn)金流出量+可歸還債務(wù)本息付現(xiàn)。在企業(yè)消費(fèi)經(jīng)營活動中，有些支出工程是必須強(qiáng)迫支付的，如原材料的供應(yīng)必須按時支付現(xiàn)金，職工的工資福利不能拖欠，到期債務(wù)必須歸還，各種稅費(fèi)必須按時上繳等。因此在持續(xù)不斷的經(jīng)營過程中，現(xiàn)金流入量應(yīng)該滿足這些強(qiáng)迫性目的的支出，即經(jīng)營活動支出和歸還到期債務(wù)。假設(shè)該比例小于1，那么說明現(xiàn)金流入不能滿足

10、強(qiáng)迫性現(xiàn)金支付的需要；比值越小，說明企業(yè)的支付才能越差。3獲取現(xiàn)金才能分析獲取現(xiàn)金才能分析類似于獲得才能分析，指經(jīng)營現(xiàn)金凈值流入和投入資源的比例，投入資源可以是銷售總收入、總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)等。銷售現(xiàn)金比例=經(jīng)營現(xiàn)金流量/銷售額。該比例類似于銷售凈利分析，反映每元銷售得到的現(xiàn)金，其數(shù)值越大越好，說明公司銷售收入的變現(xiàn)程度。4盈利質(zhì)量分析盈利質(zhì)量分析主要是分析凈現(xiàn)金流量與收益之間的比例關(guān)系。盈利質(zhì)量分析=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/凈利潤。這一比率反映本期經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與凈利潤之間的比例關(guān)系。在一般情況下，該比例越大，說明企業(yè)贏利質(zhì)量越高。假設(shè)該比例小于1，說明本期凈利潤中存在尚未實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金收入，即應(yīng)收賬款和存貨擠占利潤。在這種情況下即使企業(yè)贏利也可能發(fā)生現(xiàn)金短缺，嚴(yán)重時會導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。贏利企業(yè)破產(chǎn)的一個重要原因就在于企業(yè)的贏利質(zhì)量低，企業(yè)空有贏利而沒有維持經(jīng)營周轉(zhuǎn)所必需的現(xiàn)金。以上，闡述了現(xiàn)金流量表的作用，對現(xiàn)金流量進(jìn)展了構(gòu)造、償債才能、獲取現(xiàn)金才能和盈利質(zhì)量等多方面的分析。這種全面、有效、深化的分析是建立在對現(xiàn)金流量表作用的完好認(rèn)識，對全面評價企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果相當(dāng)重要，有助于企業(yè)決策層、投資者和債權(quán)人正確認(rèn)識企業(yè)的財務(wù)狀況，作出明智的決策，防止不必要的損