第3章 金融系統(tǒng)ppt課件

1、 假設(shè)他希望興辦一家企業(yè)來消費最新發(fā)明的低本錢的做家務(wù)的機(jī)器人它可以用來清掃房間、割草、洗車，但是他卻發(fā)現(xiàn)他本人一切的資金還不到所需資金的四分之一。他計劃怎樣辦？.第3章 金融系統(tǒng)金融市場金融機(jī)構(gòu)體系.3.1 金融市場金融市場的根本要素金融市場的職能金融工具金融商品金融市場的構(gòu)造金融衍生工具.3.1.2 金融市場的職能貸方儲蓄者家庭企業(yè)政府外國人借方需求者家庭企業(yè)政府外國人狹義金融市場資金資金 金融中介資金資金資金廣義金融市場.資金融通功能資產(chǎn)價錢發(fā)現(xiàn)功能流動性發(fā)明功能降低搜索本錢和信息本錢.3.1.3 金融市場中的工具金融工具的特征收益性流動性風(fēng)險性.常見的金融工具票據(jù)股票債券貸款合同.票據(jù)

2、票據(jù)來源于商業(yè)信譽，有本票和匯票兩大類本票是出票人簽發(fā)的、承諾本人在一定時期內(nèi)支付確定的金額給收款人或持票人的支付保證書。本票分為商業(yè)本票和銀行本票.匯票是出票人簽發(fā)的、指定付款人在見票時或指定日期支付一定款項給收款人或持票人的支付命令書或支付委托書。匯票分為商業(yè)匯票和銀行匯票票據(jù)可轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓時要進(jìn)展“背書。.股票可分為優(yōu)先股和普通股，二者區(qū)別下：優(yōu)先股按固定股息優(yōu)先于普通股分紅，對更多的盈余無分配權(quán)，普通股那么有。優(yōu)先股有優(yōu)先于普通股的資產(chǎn)求償權(quán)。普通股有公司運營參與權(quán)和優(yōu)先認(rèn)股權(quán)，優(yōu)先股沒有。.債券 從發(fā)行主體來說，分為：政府債券公司債券金融債券 從期限來說，分為：短期債券中長期債券.3.

3、1.4 金融市場類型構(gòu)造 貨幣市場與資本市場一級市場和二級市場買賣所和柜臺買賣市場現(xiàn)貨市場與期貨市場.貨幣市場特征：買賣工具期限短、流動性高， 風(fēng)險小，收益較低零售性參與者主要是機(jī)構(gòu)參與者子市場.貨幣市場的主要子市場1.同業(yè)拆借市場 金融機(jī)構(gòu)間相互借用短期資金的短期借貸市場 2. 票據(jù)市場承兌:匯票到期前，付款人在票據(jù)上簽章承諾付款。貼現(xiàn):票據(jù)到期前，持票人為獲取現(xiàn)款向買賣對手貼付一定的利息所作的票據(jù)轉(zhuǎn)讓。.3.短期國債市場4.證券回購市場 回購協(xié)議:將某資產(chǎn)賣出買進(jìn)去的同時,商定在未來某時間以商定的價錢再買進(jìn)賣出回購買賣本質(zhì)上是一種質(zhì)押貸款。.5.可轉(zhuǎn)讓大額存單CDs市場 可轉(zhuǎn)讓大額存單：商

4、業(yè)銀行發(fā)行的可以在市場上流通轉(zhuǎn)讓的一種定期存款憑證。CDs的特點到期才可提取本息，不記名，可轉(zhuǎn)讓流通金額起點高.資本市場資本市場主要有：股票市場中長期債券市場中長期貸款市場.一級市場一級市場是指發(fā)行市場。證券發(fā)行的方式私募方式公募方式新證券根本上都由金融機(jī)構(gòu)主要是投資銀行協(xié)助發(fā)行，這種活動叫承銷。.二級市場二級市場是已發(fā)行證券再轉(zhuǎn)讓的市場。兩個重要的功能：價錢發(fā)現(xiàn)使得證券更具流動性.證券買賣所買賣所本身不買賣證券只需獲得入場資歷的經(jīng)紀(jì)人和買賣商才干進(jìn)入買賣所進(jìn)展買賣。不能入場的投資者的買賣： 投資者證券經(jīng)紀(jì)公司證券買賣所 .柜臺買賣市場場外市場場外市場：在買賣所以外進(jìn)展證券買賣的網(wǎng)絡(luò)特點：經(jīng)過

5、通訊網(wǎng)絡(luò)和柜臺進(jìn)展買賣主要買賣未在證券買賣所上市的證券可經(jīng)過經(jīng)紀(jì)人，也可由買賣雙方直接買賣價錢由買賣雙方協(xié)商議定，也可公開競價.3.1.5 金融衍生工具含義常見的金融衍生工具.金融衍生工具：在貨幣、債券、股票等傳統(tǒng)金融工具的根底上衍化派生的金融工具,其價值取決于相應(yīng)的原生金融工具預(yù)期價錢的變化。.常見的金融衍生工具遠(yuǎn)期合約期貨合約期權(quán)合約互換合約.遠(yuǎn)期合約：買賣雙方商定在未來某個確定的時間，按照商定的價錢，出賣或購買商定數(shù)量的某種資產(chǎn)。期貨合約：買賣雙方在買賣所以公開競價的方式，商定在未來某時間按商定的價錢買賣一定規(guī)范數(shù)量的某資產(chǎn)的規(guī)范化合約。.區(qū)別：遠(yuǎn)期合約是非規(guī)范化的，買賣雙方可以就交割地

6、點、時間、價錢、數(shù)量和質(zhì)量進(jìn)展談判以達(dá)成買賣，普通不在買賣所買賣。期貨合約除價錢以外，在以上各方面都是規(guī)范化的，普通在買賣所集中競價買賣。.盈虧：遠(yuǎn)期合約的盈虧由到期時標(biāo)的資產(chǎn)的市場價與執(zhí)行價之間的差價決議。作用 提供了一種防止資產(chǎn)價錢動搖風(fēng)險的工具套期保值的工具，同時，也提供了一種投機(jī)工具。.遠(yuǎn)期合約的到期盈虧分布圖執(zhí)行價買方多頭收益曲線賣方空頭收益曲線收益到期日標(biāo)的資產(chǎn)市場價O市場價大于執(zhí)行價，那么買方盈利，賣方虧損；市場價小于執(zhí)行價，那么損益情況相反.期權(quán)合約：立權(quán)人賦予購買期權(quán)的人在未來某時間按商定價錢買賣一定數(shù)量某資產(chǎn)的權(quán)益的合約。購買期權(quán)的人要向出賣期權(quán)的人支付一定的費用，稱期權(quán)費

7、，但可選擇能否買或賣。根據(jù)買方權(quán)益的不同，可分為：看漲期權(quán)：期權(quán)的買方有權(quán)按商定價錢買入某資產(chǎn)。 又稱買權(quán)或買入期權(quán)看跌期權(quán)：期權(quán)的買方有權(quán)按商定價錢賣出某資產(chǎn)。 又稱賣權(quán)或賣出期權(quán) .看漲期權(quán)多頭的盈虧分布負(fù)期權(quán)費標(biāo)的資產(chǎn)到期日市場價O收益看漲期權(quán)多頭收益曲線期權(quán)費執(zhí)行價o盈虧平衡點o.看跌期權(quán)多頭的盈虧分布期權(quán)價O到期日標(biāo)的資產(chǎn)市場價收益看跌期權(quán)多頭收益曲線期權(quán)費執(zhí)行價oo盈虧平衡點.互換合約：買賣雙方商定在未來某一時期內(nèi)，按事先確定名義本金和商定的支付率，相互交換支付。 兩種根本方式： 利率互換 貨幣互換.3.2 金融機(jī)構(gòu)體系西方國家的金融機(jī)構(gòu)體系中國的金融機(jī)構(gòu)體系.3.2.1 西方國家

8、的金融機(jī)構(gòu)體系:以美國為例運營機(jī)構(gòu)管理機(jī)構(gòu).運營機(jī)構(gòu)存款性金融機(jī)構(gòu)非存款金融機(jī)構(gòu)商業(yè)銀行國民銀行州銀行儲蓄貸款協(xié)會互助儲蓄銀行信譽協(xié)作社保險公司財務(wù)公司投資基金養(yǎng)老基金政府金融機(jī)構(gòu)證券公司投資銀行經(jīng)紀(jì)公司自營商. 調(diào)控與 監(jiān)管機(jī)構(gòu)貨幣監(jiān)理署聯(lián)邦貯藏體系聯(lián)邦存款保險公司國家信譽社管理局證券買賣委員會商品期貨買賣委員會州立監(jiān)管機(jī)構(gòu)儲蓄管理局.中國的金融機(jī)構(gòu)體系運營性機(jī)構(gòu)管理機(jī)構(gòu).運營性機(jī)構(gòu)商業(yè)銀行郵政儲蓄銀行信譽社村鎮(zhèn)銀行小額貸款公司政策性銀行資產(chǎn)管理公司保險公司信托投資公司證券公司基金管理公司財務(wù)公司.商業(yè)銀行國有商業(yè)銀行股份制銀行 城市商業(yè)銀行 外資銀行.政策性銀行政策性銀行：由政府出資設(shè)立、

9、根據(jù)政府的決策和意向?qū)ｉT從事政策性金融業(yè)務(wù)的銀行1994年設(shè)立三家政策性銀行:國家開發(fā)銀行(09年轉(zhuǎn)為商業(yè)銀行)，中國進(jìn)出口銀行，中國農(nóng)業(yè)開展銀行。運營原那么：自主運營，保本微利，不與商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)競爭。.管理機(jī)構(gòu)中國人民銀行中國銀行業(yè)監(jiān)視管理委員會中國證券監(jiān)視管理委員會中國保險監(jiān)視管理委員會.作業(yè)某公司想從德國進(jìn)口價值1000萬歐元的機(jī)器設(shè)備，三個月后用歐元支付貨款，為躲避匯率風(fēng)險，可利用期權(quán)買賣或遠(yuǎn)期買賣套期保值。利用期權(quán)買賣套期保值 該公司在外匯市場上購買一份1000萬歐元的買入期權(quán)合約，商定價錢1歐元10.52￥，期權(quán)費總額為5萬￥。 利用遠(yuǎn)期合約套期保值 該公司以1歐元10.52￥的遠(yuǎn)期匯率購入1000萬三個月的遠(yuǎn)期歐元.問題:當(dāng)三個月后歐元的價錢分別為10.55￥、10.525￥、10.52￥、10.51￥時哪個保值措施更有效？.復(fù)習(xí)思索題概念 商業(yè)匯票 商