旅游公司收購水務(wù)公司咨詢項(xiàng)目建議書ppt課件

1、經(jīng)過企業(yè)并購發(fā)明股東價值A(chǔ)旅游公司收買B水務(wù)公司咨詢工程建議書2003年12月21日XX中國管理顧問撰寫人：文豪fdcew/閱讀闡明 XX咨詢非常榮幸能為A旅游公司提交此建議書。 本工程建議書系XX咨詢根據(jù)A旅游公司擬收買B水務(wù)公司咨詢工程意向書后撰寫的，基于對水務(wù)行業(yè)的了解和對A旅游公司的模糊認(rèn)識著重論述了XX咨詢對我國水務(wù)行業(yè)面臨的內(nèi)外部挑戰(zhàn)及開展前景分析，A旅游公司擬經(jīng)過收買B水務(wù)公司進(jìn)入水務(wù)行業(yè)戰(zhàn)略可行性了解，以及對詳細(xì)收買操作過程的整體思緒及處理方案。 由于并未與A旅游公司作本質(zhì)性的接觸，因此建議書對A旅游公司擬進(jìn)入水務(wù)行業(yè)的戰(zhàn)略的了解還是不完好和不明晰的，不可防止地會引入一些推測和

2、假定，因此本建議收不代表對A旅游公司收買戰(zhàn)略的結(jié)論性診斷和真實(shí)建議。XX咨詢將會在工程開場后進(jìn)展深化的調(diào)研，從而有能夠產(chǎn)生與本工程建議書中內(nèi)容不同的結(jié)論。 XX咨詢等待能與A旅游公司就本咨詢工程進(jìn)展更深化的討論，并最終確認(rèn)本工程建議書。 精品資料網(wǎng)本建議書包括以下4個部分工程背景及對A公司咨詢需求的了解對我國水務(wù)行業(yè)商業(yè)時機(jī)的看法對處理A公司收買工程的整體思緒及方案工程進(jìn)程方案及成果 精品資料網(wǎng)A旅游公司是一家從事旅游效力及工程開發(fā)的大型民營企業(yè)，為了公司能進(jìn)一步開展壯大，需求積極開展資本運(yùn)作，開掘新的增長點(diǎn)，以實(shí)現(xiàn)公司快速擴(kuò)張。公司管理層根據(jù)本身開展戰(zhàn)略及對我國水務(wù)行業(yè)開展前景的了解，擬經(jīng)過

3、收買方式進(jìn)入水務(wù)行業(yè)，實(shí)施多元化運(yùn)營。目前，雖然A公司管理層對我國水務(wù)行業(yè)開展前景比較看好，初步確立了收買對象并確定了收買戰(zhàn)略，但由于是進(jìn)入一個陌生的行業(yè)，并且公司過去沒有企業(yè)并購閱歷，因此管理層以為要勝利實(shí)現(xiàn)其收買擴(kuò)張戰(zhàn)略，需借助咨詢公司閱歷進(jìn)一步明確以下問題：進(jìn)一步論證此次收買的可行性。采取何種方式實(shí)施收買，收買本錢的估算，以及如何處置被收買企業(yè)的債務(wù)、職工安頓等問題？收買能夠存在的風(fēng)險(xiǎn)，以及如何操作和控制收買過程，降低收買中的風(fēng)險(xiǎn)？如何處置所涉及的相關(guān)各方關(guān)系。工程背景及對A公司咨詢需求的了解 精品資料網(wǎng)本建議書包括以下4個部分工程背景及對A公司咨詢需求的了解對我國水務(wù)行業(yè)商業(yè)時機(jī)的看法

4、對處理A公司收買工程的整體思緒及方案工程進(jìn)程方案及成果 精品資料網(wǎng)水務(wù)行業(yè)界定本工程建議書所提到的水務(wù)行業(yè)包括城市供水和污水處置。其完好的產(chǎn)業(yè)鏈條包括水源、供水、節(jié)水、排水、污水處置及其回用。水務(wù)行業(yè)屬于公用事業(yè)的范疇,具有自然的壟斷屬性和規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，產(chǎn)品需求相對穩(wěn)定,受經(jīng)濟(jì)周期的動搖影響很小,整個行業(yè)具有良好的流動性和報(bào)答穩(wěn)定的特點(diǎn)。從產(chǎn)業(yè)周期的角度來講,水務(wù)業(yè)又屬新興行業(yè),無論是從我國還是從世界范圍來看,供水和水處置都處于快速開展階段。數(shù)據(jù)來源：精信資訊中國水務(wù)行業(yè)概覽中國水務(wù)市場規(guī)模隨著中國政府對經(jīng)濟(jì)社會協(xié)調(diào)開展更加注重，在水務(wù)方面的投資將大大提高。按照國家的“十五方案，到2005年，

5、我國50萬人口以上城市污水處置率必需到達(dá)60，僅僅是污水處置就有4000億元的市場。供水行業(yè)的年產(chǎn)值要從六七百億，提高到近兩千億元。整個水務(wù)市場規(guī)模該當(dāng)有6000億元人民幣。 目前，我國每天排出的污水高達(dá)37億噸，未來十多年，將需求建立大約1萬座污水處置廠才干滿足城市污水處置的根本需求，此外還將在1.7萬個建制鎮(zhèn)建立污水處置及中水回用設(shè)備。此中，隱藏的是宏大的中國水務(wù)市場。fdcew/ 精品資料網(wǎng)中國水務(wù)行業(yè)開展趨勢1、政府積極推進(jìn)水務(wù)產(chǎn)業(yè)市場化。 2002年12月27日，建立部出臺了，加快了中國公用事業(yè)市場化改革的步伐。水務(wù)行業(yè)市場化程度將在政府主導(dǎo)下逐漸提高，全國各大中城市水務(wù)紛紛引進(jìn)外資

6、和民營資本參與，改革過去的水務(wù)體制，組建新型水務(wù)公司。水務(wù)企業(yè)市場化的進(jìn)程也在加快，一些城市將原來分散的城市供排水進(jìn)展整合，組建大型水務(wù)集團(tuán)：如深圳市以自來水集團(tuán)為根底，吸收排水業(yè)務(wù)，組建了總資產(chǎn)60億的大型水務(wù)集團(tuán)；上海成立了注冊資本90億元的水務(wù)資產(chǎn)運(yùn)營開展，其下屬的原水股份600649近日收買河流污水治理一期工程資產(chǎn)，向著水務(wù)業(yè)務(wù)整合邁出了第一步。除此之外，供水和污水處置企業(yè)股份制改造試點(diǎn)也在進(jìn)展。 2、市場規(guī)模宏大，增長前景誘人根據(jù)國家“十五規(guī)劃，我國水務(wù)市場總體規(guī)模達(dá)6000億以上，具有較大增長空間。2000年國家統(tǒng)計(jì)局報(bào)告顯示：外資在中國最有利可圖的產(chǎn)業(yè)是自來水廠，其利潤和本錢的比

7、率為24.48%，是外資投資工程中最高的。 2002中國水務(wù)市場開展對策高層研討會有關(guān)專家以為我國水務(wù)市場將堅(jiān)持年均15增長，投資報(bào)答率高于其他行業(yè)平均程度，其龐大的市場和穩(wěn)定的生長性收益特點(diǎn)將使水務(wù)產(chǎn)業(yè)極具吸引力。 數(shù)據(jù)來源：精信資訊 精品資料網(wǎng)中國水務(wù)行業(yè)開展趨勢3、競爭日趨猛烈、產(chǎn)業(yè)重組在即我國水務(wù)行業(yè)的宏大投資價值吸引了大量資本進(jìn)入，除原水股份(600649)、武漢控股(600168)、南海開展(600323)、錢江水利、創(chuàng)業(yè)環(huán)保等五家主業(yè)為水務(wù)的上市公司外，2003年以來，以巨資投資水務(wù)的上市公司就有首創(chuàng)股份、蘇州高新、重慶實(shí)業(yè)、天津泰達(dá)、海鳥開展等近10家。全國各大中城市水務(wù)紛紛引

8、進(jìn)外資和民營資本參與，外資巨頭如法國的威立雅環(huán)境集團(tuán) 、蘇伊士昂帝歐集團(tuán)、德國柏林水務(wù)等紛紛加快在中國水務(wù)領(lǐng)域的投資步伐。隨著大量資本進(jìn)入，水務(wù)行業(yè)競爭日趨猛烈，也必將導(dǎo)致水務(wù)行業(yè)的重組。估計(jì)今后幾年，我國水務(wù)企業(yè)將向集團(tuán)化、規(guī)模化開展，供水企業(yè)上市融資、跨區(qū)域資產(chǎn)重組、產(chǎn)業(yè)一體化開展將成為趨勢。最終，整個供水行業(yè)將構(gòu)成由假設(shè)干個跨地域、跨行業(yè)、跨一切制的大型供水企業(yè)集團(tuán)進(jìn)展寡頭競爭的格局。在業(yè)務(wù)內(nèi)容上，供水集團(tuán)的觸角將積極向相關(guān)行業(yè)延伸，廣泛涉及設(shè)計(jì)、工程、設(shè)備加工、資本運(yùn)營等相關(guān)領(lǐng)域，最終構(gòu)成集主體運(yùn)營業(yè)供水和污水處置業(yè)、水工程建立業(yè)、水工業(yè)制造業(yè)、水工業(yè)的科研、設(shè)計(jì)、開發(fā)、效力于一體的水

9、工業(yè)企業(yè)集團(tuán)。 精品資料網(wǎng)中國水務(wù)行業(yè)時機(jī)與風(fēng)險(xiǎn)分析政府推進(jìn)，市場化速度加快市場規(guī)模宏大報(bào)答可觀、收益穩(wěn)定水價改革帶來宏大業(yè)績增長時機(jī) 具有區(qū)域性壟斷性，有壟斷利潤 行業(yè)分散 、面臨產(chǎn)業(yè)整合機(jī)遇時機(jī)分析體制轉(zhuǎn)軌、政府風(fēng)險(xiǎn)較大多頭管理、政出多門 投資期長、資金壓力風(fēng)險(xiǎn)大短少成熟的盈利方式區(qū)域割據(jù)、產(chǎn)業(yè)整合阻力大風(fēng)險(xiǎn)分析 精品資料網(wǎng)水務(wù)行業(yè)競爭分析根據(jù)波特的五種力量模型，我們對中國水務(wù)行業(yè)的競爭格局分析如下：1、行業(yè)內(nèi)現(xiàn)有競爭者目前中國水務(wù)行業(yè)內(nèi)現(xiàn)有競爭者主要包括三大外資水務(wù)巨頭如雅環(huán)境集團(tuán) 、蘇伊士昂帝歐集團(tuán)、德國柏林水務(wù)；主營水務(wù)的上市公司如武漢控股，南海開展等；各地域水務(wù)公司。2、供應(yīng)商主要

10、指控制原水采集、制備的各地水務(wù)部門及企業(yè)，隨著水源日益稀缺，他們具有較強(qiáng)的壟斷性，但受政府政策制約。3、消費(fèi)者主要包括城市場生活及工業(yè)用水。他們的需求彈性很小，因此處于被接受位置。但由于供水屬公用事業(yè)，可利用政策加強(qiáng)其位置。4、潛在進(jìn)入者隨著國家政策放開及水務(wù)行業(yè)的良好開展前景，吸引了大量外資、民營資本及眾多資金雄厚的上市公司進(jìn)入。由于處于公用事業(yè)體制轉(zhuǎn)軌初期，各種政策不完善，行業(yè)進(jìn)入妨礙主要是資金及政策限制，門檻較低。5、潛代品水的替代要挾較小，但也面臨著來自純真水企業(yè)對生活用水的替代、凈化處置企業(yè)對工業(yè)用水的替代等。 精品資料網(wǎng)本建議書包括以下4個部分工程背景及對A公司咨詢需求的了解對我國

11、水務(wù)行業(yè)商業(yè)時機(jī)的看法對處理A公司收買工程的整體思緒及方案工程進(jìn)程方案及成果 精品資料網(wǎng)影響收買的各關(guān)聯(lián)要素關(guān)系圖目的企業(yè)財(cái)務(wù)：資產(chǎn)、負(fù)債、稅項(xiàng)、現(xiàn)金流量等人員：高管、技術(shù)人員、熟練員工等業(yè)務(wù)與市場：產(chǎn)業(yè)環(huán)境、網(wǎng)管、客戶等特殊資源：獨(dú)特的水源、政府支持等收買方收買戰(zhàn)略財(cái)務(wù)支持人員支持咨詢顧問可行性研討收買方案整合方案操作協(xié)調(diào)利益相關(guān)者股東、債務(wù)人、銀行、政府等并購法律政策環(huán)境中介機(jī)構(gòu)法律、會計(jì)、評價事務(wù)所咨詢效力fdcew/ 精品資料網(wǎng)咨詢工程實(shí)施程序接受收買咨詢委托咨詢顧問團(tuán)隊(duì)進(jìn)場水務(wù)行業(yè)分析收買可行性論證搜索收買對象組建收買管理團(tuán)隊(duì)分析確定收買對象盡職調(diào)查初步談判確定收買意向會計(jì)、律師入場

12、收買談判簽署正式收買協(xié)議執(zhí)行收買協(xié)議收買后的整合方案收買咨詢工程終了 精品資料網(wǎng)收買中能夠遇到的問題及處理方案收買方式確實(shí)定收買通?？刹扇≠Y產(chǎn)置換、現(xiàn)金收買股權(quán)、合資協(xié)作、承當(dāng)債務(wù)等方式獲取目的企業(yè)控制權(quán)，我們將根據(jù)收買方的戰(zhàn)略，選取適宜的方式，以最小代價到達(dá)其收買目的。收買的潛在風(fēng)險(xiǎn)根據(jù)我們對中國水務(wù)行業(yè)的認(rèn)識和了解，以收買方式進(jìn)入水務(wù)行業(yè)能夠存在以下風(fēng)險(xiǎn)：被收買方管理層及員工的反對、目的企業(yè)的歷史包袱、當(dāng)?shù)卣南拗?、潛在的收買競爭對手及收買后的業(yè)務(wù)整合風(fēng)險(xiǎn)，假設(shè)是收買上市公司，還將面臨更多的法規(guī)及監(jiān)管程序限制。我們將采取以下對策降低和躲避上述風(fēng)險(xiǎn)：一是經(jīng)過對水務(wù)行業(yè)及目的企業(yè)的盡職調(diào)查，

13、充分提示目的企業(yè)隱藏的問題如網(wǎng)管陳舊、欠費(fèi)、人員對改制收買的心思等，處理信息不對稱。二是充分利用咨詢公司的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，溝通相關(guān)各方關(guān)系降低各種妨礙。三是對目的企業(yè)估值，設(shè)計(jì)合理規(guī)范應(yīng)對收買對手競爭。收買過程的協(xié)調(diào)收買過程將涉及律師、審計(jì)、評價協(xié)調(diào)及與被收買方的談判。可以構(gòu)成以咨詢顧問為總聯(lián)絡(luò)人的收買小組，協(xié)調(diào)處理收買中法律、財(cái)務(wù)等問題，充分利用法律政策妥善處理被購企業(yè)職工安頓問題，協(xié)助與被收買方的談判。融資及支付我們將根據(jù)收買工程的詳細(xì)情況，設(shè)計(jì)適宜的融資構(gòu)造及支付方式，以降低收買本錢。收買后的整合收買能否勝利的最后關(guān)鍵問題就是能否有效地完成整合以發(fā)明價值。整合涉及如何實(shí)現(xiàn)收買方與被購企業(yè)的協(xié)同

14、效應(yīng)，采取何種營運(yùn)方式實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)目的及收買戰(zhàn)略目的，進(jìn)入新產(chǎn)業(yè)后如何進(jìn)一步實(shí)施產(chǎn)業(yè)整合以不斷擴(kuò)張。針對上述問題，我們將運(yùn)用咨詢顧問的豐富整合閱歷，對水務(wù)產(chǎn)業(yè)營運(yùn)及價值鏈的深化研討，發(fā)現(xiàn)水務(wù)行業(yè)的投資時機(jī)，設(shè)計(jì)整合重組方案。目前我國水務(wù)企業(yè)對產(chǎn)業(yè)鏈的整合剛剛開場，BOT及TOT方式還不成熟，信息化程度還較低，存在大量業(yè)務(wù)創(chuàng)新時機(jī)，我們將利用本身優(yōu)勢向客戶提供創(chuàng)新的業(yè)務(wù)方式及產(chǎn)業(yè)整合途徑。 精品資料網(wǎng)本建議書包括以下4個部分工程背景及對A公司咨詢需求的了解對我國水務(wù)行業(yè)商業(yè)時機(jī)的看法對處理A公司收買工程的整體思緒及方案工程進(jìn)程方案及成果fdcew/ 精品資料網(wǎng)本次收買咨詢工程將分三個階段展開，并基于

15、如今掌握的信息對各階段的時間安排做了估計(jì)，進(jìn)展中可以根據(jù)工程實(shí)踐需求動態(tài)調(diào)整收買后的整合階段收買實(shí)施階段收買預(yù)備階段整個咨詢工程的時間X周X周X周可行性報(bào)告整合重組方案工程啟動會收買方案及操作過程協(xié)助客戶完成收買后的變卦登記 設(shè)計(jì)收買后的整合方案并協(xié)助客戶實(shí)施 根據(jù)客戶戰(zhàn)略，提供進(jìn)一步的產(chǎn)業(yè)重組方案了解A旅游公司所面臨的挑戰(zhàn)、機(jī)遇、限制條件及其戰(zhàn)略，深化分析水務(wù)行業(yè)現(xiàn)狀、前景及運(yùn)營方式，分析收買面臨的各種支持和妨礙，論證收買可行性。確立收買規(guī)范、搜索目的企業(yè)并制定初步收買方案詳細(xì)了解目的公司的情況：持股情況、資產(chǎn)及業(yè)務(wù)質(zhì)量情況、詳細(xì)財(cái)務(wù)情況及收買面臨的妨礙或支持對并購方案進(jìn)展詳細(xì)研討協(xié)調(diào)律師、審計(jì)、資產(chǎn)評價等中介，參與并購雙方協(xié)商、談判 獲得股東會或董事會及有關(guān)政府的同意 協(xié)助收