中小企業(yè)成功上市幾大要素

1、中小企業(yè)成功上市幾大要素個人履歷曹承鋒，1998年畢業(yè)于中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)，2001年2003年在中山大學(xué)嶺南學(xué)院就讀金融學(xué)碩士課程；19982003年，任職中望商業(yè)機(jī)器有限公司，負(fù)責(zé)企業(yè)上市、融資、資產(chǎn)重組、投資管理等工作，成功引入INTEL策略投資公司，并作為聯(lián)想集團(tuán)并購中望項(xiàng)目主要負(fù)責(zé)人；20032005年，任職和記黃埔集團(tuán)屬下資訊企業(yè)中聯(lián)集團(tuán)中國區(qū)企業(yè)發(fā)展部經(jīng)理，負(fù)責(zé)中國區(qū)業(yè)務(wù)重組和投資管理；2005至今，任職智光電氣（002169）董事會秘書，為公司上市項(xiàng)目負(fù)責(zé)人。目錄第一部分 我國證券發(fā)行審核制度的演變第二部分 中小企業(yè)成功上市應(yīng)注意的十大問題第三部分 中小企業(yè)成功上市的四個必備要素

2、第四部分 上市籌備過程中重點(diǎn)工作 第五部分 智光電氣IPO路徑第一部分 我國上市發(fā)行審核制度的演變額度管理階段額度管理階段：19931995年。國務(wù)院證券管理部門根據(jù)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求及資本市場實(shí)際情況，先確定總額度，然后根據(jù)各個省級行政區(qū)域和行業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的地位需求進(jìn)一步分配總額度，再由省級政府或行業(yè)主管部門來選擇和確定可以發(fā)行股票的企業(yè)。指標(biāo)管理階段指標(biāo)管理階段（19962000年）。實(shí)行“總量控制，限報(bào)家數(shù)”。由國務(wù)院證券主管部門確定在一定時(shí)期內(nèi)發(fā)行上市的企業(yè)家數(shù)，然后向省級政府和行業(yè)主管部門下達(dá)股票發(fā)行家數(shù)指標(biāo)，省級政府或行業(yè)主管部門在上述指標(biāo)內(nèi)推薦預(yù)選企業(yè)，證券主管部門對符合條件

3、的預(yù)先企業(yè)同意其上報(bào)發(fā)行股票正式申報(bào)材料并審核。通道制通道制（2001年3月2004年12月）。綜合類券商下達(dá)可以推薦擬公開發(fā)行股票的企業(yè)家數(shù)。具有主承銷商資格，可以獲得29個通道。通道制下股票發(fā)行“名額有限”的特點(diǎn)未變，但通道制改變了過去行政機(jī)制遴選和推薦發(fā)行人的做法，使主承銷商在一定程度上承擔(dān)起股票發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也獲得遴選和推薦股票發(fā)行的權(quán)力。保薦制保薦制（2004年12月）。保薦制下，企業(yè)發(fā)行上市不但要有保薦機(jī)構(gòu)進(jìn)行保薦，還需要具有保薦代表資格的從業(yè)人員具體負(fù)責(zé)保薦工作。保薦制的核心內(nèi)容是進(jìn)一步強(qiáng)化和細(xì)化了保薦機(jī)構(gòu)的責(zé)任，尤其是以保薦代表人為代表的證券從業(yè)人員的個人責(zé)任。第二部分 中小企

4、業(yè)成功上市要注意的十大問題1制定清晰的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略（1）1制定清晰的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略（2）5、電力企業(yè)調(diào)度信息整合平臺及應(yīng)用軟件4、高壓設(shè)備狀態(tài)監(jiān)測與診斷系統(tǒng)培育期成長期成熟期衰退期銷售與利潤產(chǎn)品發(fā)展階段1、消弧選線成套裝置2、高壓變頻器3、電氣監(jiān)控與能量管理系統(tǒng)智光電氣各產(chǎn)品生命周期2主動規(guī)范的經(jīng)營意識主動規(guī)范和被動規(guī)范區(qū)別:后期治理成本較高主動規(guī)范的要求：建立符合上市公司要求的法人治理結(jié)構(gòu)；制訂符合公司業(yè)務(wù)運(yùn)營的內(nèi)部控制體系；主動將公司運(yùn)營過程中存在的問題發(fā)現(xiàn)并解決；案例介紹廣西某電力企業(yè)土地、稅收、環(huán)保廣州某電力設(shè)備企業(yè)土地問題；廣州某電子設(shè)備企業(yè)訴訟問題；3、搭建結(jié)構(gòu)合理的項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)一把手掛

5、帥：企業(yè)上市是一個系統(tǒng)工程，時(shí)間長、覆蓋面廣，需要協(xié)調(diào)的內(nèi)外關(guān)系較多，對于中小企業(yè)來說，必須“一把手”掛帥。減少不必要溝通環(huán)節(jié)；提高決策效率；統(tǒng)一資源的協(xié)調(diào)；搭建項(xiàng)目小組：專業(yè)分工、團(tuán)結(jié)精干、勤勉盡責(zé)，能承擔(dān)工作的壓力。項(xiàng)目工作小組成員：董事長或總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)、董事會秘書；4、聘選合格的項(xiàng)目經(jīng)理項(xiàng)目經(jīng)理應(yīng)具備什么基本素質(zhì)？專業(yè)方面的要求：財(cái)務(wù)、法律、管理、金融；經(jīng)驗(yàn)方面的要求：具有相關(guān)工作的經(jīng)驗(yàn)，有相關(guān)項(xiàng)目的經(jīng)驗(yàn)；工作能力要求：溝通能力、組織能力、協(xié)調(diào)能力、應(yīng)急處理能力；能夠承受工作的壓力。5、遴選優(yōu)秀的中介機(jī)構(gòu)中介機(jī)構(gòu)：保薦機(jī)構(gòu)、律師、會計(jì)師、資產(chǎn)評估；優(yōu)秀中介機(jī)構(gòu)的標(biāo)準(zhǔn)：經(jīng)驗(yàn)、資源、協(xié)同

6、性。6、企業(yè)主動參與的意識企業(yè)上市是以保薦機(jī)構(gòu)為主還是以企業(yè)為主？企業(yè)為什么要主動參與？主動推進(jìn)和被動推進(jìn)；由于專業(yè)分工不同，保薦機(jī)構(gòu)不能對企業(yè)的業(yè)務(wù)和技術(shù)更深入的了解，高質(zhì)量的招股書企業(yè)必須主動參與。7、制訂縝密完善的工作計(jì)劃縝密：對項(xiàng)目推進(jìn)過程中所有事項(xiàng)的關(guān)鍵進(jìn)度和環(huán)節(jié)有一個預(yù)先判斷；完善：對項(xiàng)目中所有事項(xiàng)盡最大可能做到細(xì)致；上市工作時(shí)間表（1）序號工作內(nèi)容責(zé)任人協(xié)助人開始時(shí)間完成時(shí)間1召開上市籌備動員會曹承鋒2006-7-72啟動上市盡職調(diào)查工作各部門2006-7-82006-7-313確定募集資金投向項(xiàng)目管理層、券商2006-7-82006-7-314聘選專業(yè)研究機(jī)構(gòu)簽訂委托協(xié)議曹承鋒

7、2006-7-315進(jìn)行募集資金項(xiàng)目可行性研究報(bào)告的編寫專業(yè)研究機(jī)構(gòu)各項(xiàng)目負(fù)責(zé)人2006-8-12006-8-306募集資金項(xiàng)目向廣州市發(fā)改委備案曹承鋒2006-9-12006-12-31募集資金項(xiàng)目向廣東省環(huán)保局做環(huán)保評定許建橋2006-9-12006-12-317會計(jì)師進(jìn)場對公司內(nèi)部控制制度進(jìn)行審查顧秋榮許建橋2006-7-178會計(jì)師就內(nèi)控情況出審查意見會計(jì)師2006-7-219完善內(nèi)控管理制度，成立審計(jì)部劉勇、許建橋2006-7-82006-8-1510董事會遴選35名獨(dú)立董事候選人李永喜芮冬陽2006-7-82006-8-3111起草第二次臨時(shí)股東大會文件律師曹承鋒2006-9-12

8、006-9-812召開第二次臨時(shí)股東大會（選舉獨(dú)董及專門委員會成員）曹承鋒2006-9-12006-9-1513會計(jì)師就輔導(dǎo)驗(yàn)收前做專項(xiàng)審查并出專項(xiàng)意見顧秋榮2006-9-12006-9-3014律師就輔導(dǎo)驗(yàn)收前做專項(xiàng)審查并出專項(xiàng)意見曹承鋒2006-9-12006-9-1015輔導(dǎo)驗(yàn)收資料準(zhǔn)備曹承鋒2006-9-12006-9-30上市工作時(shí)間表（2）序號工作內(nèi)容責(zé)任人協(xié)助人開始時(shí)間完成時(shí)間16輔導(dǎo)驗(yàn)收申請(通過驗(yàn)收）券商曹承鋒2006-10-817保薦人內(nèi)部立項(xiàng)資料準(zhǔn)備券商曹承鋒2006-11-12006-11-3018內(nèi)部立項(xiàng)資料提交券商完成立項(xiàng)審批券商曹承鋒2006-12-12006-1

9、2-3119會計(jì)師進(jìn)場開始進(jìn)行審計(jì)，出具審計(jì)報(bào)告會計(jì)師顧秋榮2006-12-12007-1-3120會計(jì)師對公司內(nèi)部控制情況專項(xiàng)審計(jì)，出具內(nèi)部控制鑒證報(bào)告會計(jì)師許建橋2006-12-12007-1-3121政府部門出具守法證明 各相關(guān)部門曹承鋒2006-12-3122制訂未來三年的盈利預(yù)測會計(jì)師顧秋榮2006-12-12007-1-3123律師進(jìn)場進(jìn)行盡職調(diào)查并出具法律意見書及律師工作報(bào)告律師曹承鋒2006-12-12006-12-3124制作招股說明書（第一稿）券商曹承鋒2006-12-12006-12-3125公司及中介結(jié)構(gòu)完成招股說明書的審訂（第二稿）各相關(guān)部門曹承鋒2007-1-152

10、6通過券商內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制審查券商曹承鋒2007-1-152007-2-1827召開2007年度第一次臨時(shí)股東大會，就上市相關(guān)事宜表決曹承鋒曹承鋒2007-3-12007-3-1628招股書定稿（第三稿）券商曹承鋒2007-3-1029申報(bào)材料制作與裝訂券商曹承鋒2006-3-1630申報(bào)至中國證監(jiān)會券商公司3月中旬8、做好財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)規(guī)劃為什么要做好財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)規(guī)劃？ 企業(yè)經(jīng)營成果將會直接影響到未來發(fā)行價(jià)格，及直接在一級市場募集的資金額。關(guān)注如下方面：降低成本；控制費(fèi)用；充分利用稅收優(yōu)惠政策，降低綜合稅負(fù)比例；例子：若每股收益提高0.01元，按照發(fā)行30倍市盈率，假設(shè)發(fā)行2000萬股，則多融資600萬元

11、。9、加強(qiáng)知識產(chǎn)權(quán)的保護(hù)中小企業(yè)最核心的是什么？加強(qiáng)對專利、軟件著作權(quán)、商標(biāo)的申請與保護(hù)；加強(qiáng)對非專利技術(shù)的保護(hù)；積極參與國家行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的起草；10、緘默和低調(diào)由于采取預(yù)披露制度，95以上企業(yè)面臨被人舉報(bào)！競爭對手、員工、合作伙伴、其他利益相關(guān)者。緘默：除核心人員，項(xiàng)目進(jìn)度對外保密；低調(diào)：盡量少就公司上市事宜接受媒體采訪；第三部分 中小企業(yè)成功上市四大要素企業(yè)成功上市四要素戰(zhàn)略清晰 運(yùn)營規(guī)范 配備合理 執(zhí)行有力成功的因素都是相似的，不成功則各有各的失敗之處！如何檢驗(yàn)四大要素的有效性？戰(zhàn)略清晰：公司未來發(fā)展方向、技術(shù)路線、競爭優(yōu)勢、財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)等要做到心中有數(shù)；運(yùn)營規(guī)范：問題發(fā)現(xiàn)與治理，控制措施和控制

12、工具；配備合理：中介機(jī)構(gòu)可以給出意見；執(zhí)行有力：進(jìn)度檢驗(yàn)。第四部分 上市籌備過程中重點(diǎn)專題工作關(guān)于盡職調(diào)查盡職調(diào)查企業(yè)全面體檢：中介機(jī)構(gòu)對公司整體情況做詳盡、仔細(xì)、盡職的調(diào)查；對企業(yè)的要求：主動配合；不要隱藏問題；制定快速有效的解決方案。關(guān)于募集資金項(xiàng)目的選擇選擇原則：一定是公司主營業(yè)務(wù)，對公司業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)至少在30以上；保持持續(xù)增長性；符合國家產(chǎn)業(yè)政策；行業(yè)內(nèi)有一定競爭力；項(xiàng)目不要分散，集中；項(xiàng)目要務(wù)實(shí)；如何組織撰寫招股說明書？時(shí)間方面的保障：撰寫出高水平、高質(zhì)量的招股說明書至少在三個月以上；對招股說明書提綱結(jié)構(gòu)的解剖，理清楚內(nèi)部邏輯關(guān)系；“挖掘”亮點(diǎn)，說服自己、說服別人。上發(fā)審會人員一定要全程參與。第五部分 智光電氣IPO路徑圖智光電氣IPO路徑股改