上市公司會(huì)計(jì)信息披露與完善公司治理結(jié)構(gòu)

1、 NUMPAGES 18 NUMPAGES 18 NUMPAGES 18 上市公司會(huì)計(jì)信息披露與完善公司治理結(jié)構(gòu) PAGE 第 PAGE 15 頁(yè) 共 NUMPAGES 15 頁(yè)第1章 我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)信息披露的現(xiàn)狀及存在問(wèn)題分析1。1 我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)信息披露的現(xiàn)狀1。1.1 我國(guó)目前會(huì)計(jì)信息披露的法律框架在我國(guó),上市公司信息披露方面已基本形成了由法律、法規(guī)、準(zhǔn)則、規(guī)則等不同層次組成、由粗到細(xì)的較系統(tǒng)的框架體系，如下圖所示：證券法、公司法會(huì)計(jì)法信息披露細(xì)則企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則股票上市規(guī)則會(huì)計(jì)具體準(zhǔn)則企業(yè)會(huì)計(jì)制度會(huì)計(jì)信息披露實(shí)務(wù) 圖 11證券法和公司法對(duì)公司在股票發(fā)行、上市和交易

2、過(guò)程中應(yīng)進(jìn)行的信息披露作了原則性規(guī)定，是信息披露應(yīng)遵守的基本原則，也是相關(guān)信息披露準(zhǔn)則和規(guī)則的法律依據(jù)，屬于第一層次1。而會(huì)計(jì)法是會(huì)計(jì)工作的根本大法，對(duì)會(huì)計(jì)核算的對(duì)象和內(nèi)容和方法作了原則的規(guī)定，是有關(guān)具體核算的企業(yè)準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)制度的根據(jù)，也屬于第一層次.后面是第一次層次的具體化，其中信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則等規(guī)定了會(huì)計(jì)信息的應(yīng)該或可以披露的內(nèi)容、形式、時(shí)間等要求，而具體準(zhǔn)則和企業(yè)會(huì)計(jì)制度則規(guī)定了會(huì)計(jì)信息的生成方法和程序,二者共同約束著上市公司對(duì)外披露的會(huì)計(jì)信息。1.1.2 會(huì)計(jì)信息披露的內(nèi)容上市公司信息披露的主要文件有招股說(shuō)明書(shū)、上市公告書(shū),年度報(bào)告、中期報(bào)告和臨時(shí)報(bào)告，其中前四種文件都包含須詳細(xì)

3、披露的會(huì)計(jì)信息。招股說(shuō)明書(shū)中包括的會(huì)計(jì)信息主要有財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料、資產(chǎn)評(píng)估資料和盈利預(yù)測(cè)信息.在上市公告書(shū)、年度報(bào)告和中期報(bào)告中主要是公司的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料。其中，以公司年度財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)容最為詳細(xì)和完整。年度財(cái)務(wù)報(bào)告由三部分組成：審計(jì)報(bào)告；會(huì)計(jì)報(bào)表；會(huì)計(jì)報(bào)表附注.審計(jì)報(bào)告必須由具有從事證券相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所和其兩名具有從事證券相關(guān)業(yè)務(wù)資格的注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具。會(huì)計(jì)報(bào)表包括公司報(bào)告期末及前一年度末的比較式資產(chǎn)負(fù)債表、該兩年度的比較式利潤(rùn)表和該年度的現(xiàn)金流量表。會(huì)計(jì)報(bào)表附注是財(cái)務(wù)報(bào)告必不可少的組成內(nèi)容，它至少包括公司簡(jiǎn)介、公司主要會(huì)計(jì)政策會(huì)計(jì)估計(jì)和合并會(huì)計(jì)報(bào)表的編制方法、稅項(xiàng)、控股子公司及合營(yíng)企業(yè)、會(huì)計(jì)

4、報(bào)表主要項(xiàng)目注釋.從上述列表和分析中不難看出，我國(guó)證券市場(chǎng)信息披露的外部機(jī)制在逐步完善,已初步形成了以證券法為主體，相關(guān)的行政法規(guī)、部門(mén)規(guī)章等規(guī)范性文件為補(bǔ)充的全方位、多層次的上市公司信息披露制度體系框架。該框架從原則性規(guī)范到操作性規(guī)范，從信息披露的內(nèi)容、形式到手段，都做出了較為科學(xué)合理的規(guī)定。然而在市場(chǎng)轉(zhuǎn)軌的今天，仍然存在很多較大的問(wèn)題等待我們?nèi)ソ鉀Q。1.2 我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)信息披露存在的問(wèn)題1。2。1 披露不真實(shí)披露的真實(shí)性是指所披露的會(huì)計(jì)信息真實(shí)、客觀地反映各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，準(zhǔn)確地揭示了各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所包含的經(jīng)濟(jì)內(nèi)容。會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性是會(huì)計(jì)信息質(zhì)量特征之一,不真實(shí)的信息會(huì)給投資者帶來(lái)失敗的決策

5、，其后果的嚴(yán)重性是不言而喻的。我國(guó)會(huì)計(jì)信息的失真問(wèn)題一直十分嚴(yán)重，據(jù)我國(guó)財(cái)政部正式公告：我國(guó)80以上企業(yè)會(huì)計(jì)信息存在不同程度的失真.上市公司是企業(yè)的佼佼者，又有相應(yīng)的監(jiān)督制度作保證，雖說(shuō)失真問(wèn)題比其他企業(yè)稍好,但上市公司信息失真帶來(lái)的后果十分嚴(yán)重.這已成為上市公司會(huì)計(jì)信息披露的首要問(wèn)題。1.2。2 披露不充分會(huì)計(jì)信息披露是否充分取決與會(huì)計(jì)信息需求者,所以首先應(yīng)確定會(huì)計(jì)信息使用者,然后再確定所應(yīng)披露的具體會(huì)計(jì)信息的內(nèi)容構(gòu)成.對(duì)于上市公司，投資者的會(huì)計(jì)信息需求最為廣泛，其余使用者的會(huì)計(jì)信息需求與投資者的會(huì)計(jì)信息需求基本一致,也就是說(shuō)，能夠滿足投資者需要的會(huì)計(jì)信息，基本能滿足其他使用者的會(huì)計(jì)信息需求

6、，下面我們就站在投資者角度來(lái)看上市公司會(huì)計(jì)信息披露的充分性。我國(guó)上市公司向投資者披露會(huì)計(jì)信息的文件中，以年度報(bào)告披露的信息最為全面,但就投資者的信息需求來(lái)說(shuō)，仍存在披露不充分的問(wèn)題,如：沒(méi)有根據(jù)準(zhǔn)則要求,提供公司所處行業(yè)的總體情況，沒(méi)有提供相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策、本行業(yè)主要統(tǒng)計(jì)資料。另外上市公司年度報(bào)告對(duì)于有關(guān)規(guī)定末作強(qiáng)制要求的信息也末能提供。1。2。3 披露不及時(shí)在股票市場(chǎng)上,如果公司信息披露缺乏及時(shí)性，則無(wú)異與為內(nèi)幕交易和操作市場(chǎng)行為創(chuàng)造良機(jī)，如股利政策、配股方案、改變募集資金投向、投資進(jìn)度、重大重組、經(jīng)營(yíng)管理人員變動(dòng)、經(jīng)營(yíng)計(jì)劃執(zhí)行情況、中期業(yè)績(jī)預(yù)警公告或者中報(bào)、年報(bào)等,使某些熟悉內(nèi)幕或資金雄厚的機(jī)

7、構(gòu)或人員事先獲得公司真實(shí)信息，提前動(dòng)作，以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),轉(zhuǎn)嫁危機(jī)或牟取暴利，而致使廣大中小投資者遭受損失2。從目前我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)信息披露存在的問(wèn)題來(lái)看，會(huì)計(jì)信息造假問(wèn)題最為嚴(yán)重危害最大，而造假的原因很多，但主要根源在于公司治理結(jié)構(gòu)不完善。我認(rèn)為，在不完善的公司治理結(jié)構(gòu)下很難披露出高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息，而另一方面，從會(huì)計(jì)理論和公司治理實(shí)踐的角度來(lái)考察，會(huì)計(jì)信息披露又是公司治理的決定因素之一,二者之間存在著相互作用的關(guān)系3.第2章 上市公司會(huì)計(jì)信息披露與公司治理結(jié)構(gòu)的互動(dòng)關(guān)系公司治理結(jié)構(gòu)是指用來(lái)協(xié)調(diào)現(xiàn)代公司制度下公司內(nèi)外部不同利益相關(guān)者之間的利益和行為的一系列法律和制度的統(tǒng)稱。公司治理結(jié)構(gòu)明確規(guī)定了公司

8、各個(gè)參與者的責(zé)任和權(quán)利分布，諸如董事會(huì)、經(jīng)理層、股東和其他利害相關(guān)者，并且清楚地說(shuō)明了決策公司事務(wù)時(shí)應(yīng)遵循的規(guī)則和程序.在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，公司的治理結(jié)構(gòu)是由兩部分組成的。一是通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)所實(shí)施的間接控制，稱為外部治理結(jié)構(gòu)。其中包括產(chǎn)品市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、經(jīng)理市場(chǎng)等。這些外部市場(chǎng)均存在激烈的競(jìng)爭(zhēng)，給經(jīng)理人員以無(wú)形的壓力.公司治理結(jié)構(gòu)的另一部分是為施行事前監(jiān)督而設(shè)計(jì)的直接控制或稱為內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)。我國(guó)上市公司的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)由股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和經(jīng)理組成，分別行使權(quán)力機(jī)構(gòu)、決策機(jī)構(gòu)、監(jiān)督機(jī)構(gòu)、執(zhí)行機(jī)構(gòu)的職能。內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)主要基于正式的制度安排，是公司治理的基礎(chǔ)，具有規(guī)范性;外部治理結(jié)構(gòu)更多地靠非正

9、式的制度安排來(lái)實(shí)現(xiàn)，不同形式的公司外部制度安排可能不同,內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)和外部治理結(jié)構(gòu)結(jié)合才是提高公司治理績(jī)效的有效途徑，兩者缺一不可. 與公司治理結(jié)構(gòu)相對(duì)應(yīng), 上市公司的會(huì)計(jì)信息披露也可以分為兩種類(lèi)型, 即面向內(nèi)部用戶（比如董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、高級(jí)管理人員等） 的內(nèi)部會(huì)計(jì)信息披露以及面向外部用戶（比如廣大投資者、債權(quán)人、政府有關(guān)部門(mén)等） 的外部會(huì)計(jì)信息披露 4.2。1 完善的公司治理結(jié)構(gòu)對(duì)會(huì)計(jì)信息披露有著積極的影響2.1。1 能夠遵循并實(shí)現(xiàn)會(huì)計(jì)信息披露的基本原則上市公司會(huì)計(jì)信息披露應(yīng)遵循的實(shí)質(zhì)性基本原則是: 真實(shí)性、完整性、準(zhǔn)確性、及時(shí)性、公平性; 應(yīng)遵循的形式性基本原則是： 規(guī)范性、易解性、易得性

10、.但上市公司治理結(jié)構(gòu)的不完善導(dǎo)致信息披露特別是會(huì)計(jì)信息披露不能夠遵循并實(shí)現(xiàn)信息披露的基本原則。相反，如果建立一個(gè)完善的公司治理結(jié)構(gòu), 則會(huì)計(jì)信息披露就會(huì)無(wú)論是實(shí)質(zhì)上還是在形式上都會(huì)按照信息披露的基本原則進(jìn)行，就會(huì)改善會(huì)計(jì)信息披露失真、不及時(shí)等一系列的問(wèn)題。2.1。2 能夠推動(dòng)會(huì)計(jì)信息基礎(chǔ)的一貫性在與企業(yè)有關(guān)的各利益相關(guān)者在會(huì)計(jì)信息基礎(chǔ)的一貫性方面,最明顯的表現(xiàn)是上市公司要對(duì)外披露其會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)，并在會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)的選擇上保持一貫性等.會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)是形成企業(yè)財(cái)務(wù)信息的最重要的基礎(chǔ)性內(nèi)容。這種信息披露可以讓信息使用者恰當(dāng)?shù)貙?duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果進(jìn)行定位,為企業(yè)間的比較提供最基本的

11、保障。在會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)等存在多種可選擇性的情況下，一貫性的要求和會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)變更的適當(dāng)披露對(duì)上市公司利益相關(guān)者的決策及其利益和行為的規(guī)范和協(xié)調(diào)就顯得更為重要了。2.2 高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息披露對(duì)公司治理結(jié)構(gòu)的完善產(chǎn)生積極作用上市公司的財(cái)務(wù)信息披露，本身就是對(duì)上市公司管理行為的一種監(jiān)督,因而可以有效地減少信息不對(duì)稱，制約上市公司不規(guī)范的財(cái)務(wù)行為，對(duì)上市公司治理結(jié)構(gòu)的完善有重要的促進(jìn)作用。具體表現(xiàn)為:2.2。1 制約上市公司不良融資行為的作用從近期看,不良融資行為會(huì)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)產(chǎn)生副作用(如利息費(fèi)用過(guò)高、融資成本得不到補(bǔ)償?shù)?.從長(zhǎng)期看，還很有可能與企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略發(fā)生沖突。高質(zhì)量的有關(guān)融

12、資信息的披露，一定程度上能夠制約上市公司不良的融資行為。2.2.2 制約上市公司不良資金運(yùn)作行為從短期看,不良資金運(yùn)作行為會(huì)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)?cè)斐刹焕绊?如大量貨幣資金被占用， 導(dǎo)致本企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量嚴(yán)重不足）。從長(zhǎng)期看,還極有可能導(dǎo)致企業(yè)因此而走入財(cái)務(wù)困境。對(duì)有關(guān)資金運(yùn)作信息披露,可以在一定程度上制約上市公司不良資金運(yùn)作行為的發(fā)生。2。2。3 有助于資本市場(chǎng)對(duì)公司的監(jiān)控盡管?chē)?guó)際上自上世紀(jì)80 年代之后，人們對(duì)資本市場(chǎng)監(jiān)控公司的有效性逐漸開(kāi)始認(rèn)可, 而高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息披露有助于增進(jìn)這個(gè)有效性則一直是一個(gè)共識(shí)。尤其是90 年代以來(lái)，通過(guò)資本市場(chǎng)重構(gòu)公司的浪潮方興未艾, 如何提高會(huì)計(jì)信息的透明

13、度和有效性, 以降低資本重組的代價(jià)備受關(guān)注5.綜上所述，上市公司會(huì)計(jì)信息披露與公司治理結(jié)構(gòu)具有交互影響的內(nèi)在關(guān)系。資本市場(chǎng)發(fā)展比較成熟國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)也表面，資本市場(chǎng)的成功與良性發(fā)展必須借助于相對(duì)完善的會(huì)計(jì)信息披露系統(tǒng),而資本市場(chǎng)中公司治理的失敗可歸因于不充分、不透明的會(huì)計(jì)信息披露6.第3章 我國(guó)上市公司治理結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀及存在問(wèn)題分析在我國(guó)，公司治理結(jié)構(gòu)對(duì)于許多公司，特別是大型國(guó)有公司,包括一些上市公司都是一個(gè)薄弱環(huán)節(jié)。由于歷史原因，我國(guó)現(xiàn)有的上市公司中的大部分是由原國(guó)有公司或其他政府部門(mén)控制的實(shí)體重組改制而成。改制過(guò)程中，有些公司的運(yùn)作比較規(guī)范，然而,很多情況下尚未最終實(shí)現(xiàn)向公司制轉(zhuǎn)變。我國(guó)上市公司

14、治理結(jié)構(gòu)存在的主要問(wèn)題有：3。1 內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)存在的問(wèn)題3。1.1 股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理在我國(guó)大多數(shù)上市公司中，股權(quán)結(jié)構(gòu)是決定公司治理機(jī)制有效性的最重要的因素。然而目前我國(guó)上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理,主要表現(xiàn)在:股權(quán)高度集中，流通股在上市公司總股本中所占的比例較小。有統(tǒng)計(jì)表明，第一大股東為國(guó)家持股的公司占全部上市公司總數(shù)的65，第一股東為法人的股東占全部上市公司人31，二者之和所占比例高達(dá)967，股權(quán)高度集中所帶來(lái)的后果表現(xiàn)在兩個(gè)方面:首先,股權(quán)高度集中，使得國(guó)有股東和法人股東完全處在控股地位.在實(shí)踐中它們通過(guò)設(shè)置各種條條框框剝奪股東尤其是中小股東的知情權(quán)、質(zhì)詢權(quán)，造成控股股東濫用控制權(quán)，直接控制、操縱

15、上市公司;其次，以國(guó)有股為第一大股東的公司，其董事會(huì)成員和經(jīng)理人員的確定往往不能按全體股東的意愿去選擇，更難以對(duì)其進(jìn)行有效的激勵(lì)和約束.因此，公司管理層為了大股東甚至個(gè)人利益歪曲會(huì)計(jì)信息的行為暢通無(wú)阻。3。1。2 內(nèi)部人控制現(xiàn)象突出現(xiàn)代公司最重要的特征是所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離,由此形成所有者與經(jīng)營(yíng)者之間的委托代理關(guān)系。好的公司治理結(jié)構(gòu)就是要在委托代理這一鏈條中,既實(shí)現(xiàn)代理者(經(jīng)理人員）在董事會(huì)授權(quán)范圍內(nèi)自主地進(jìn)行經(jīng)營(yíng)決策，管理公司的日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng),又形成對(duì)代理者有效的激勵(lì)與監(jiān)督機(jī)制,使他們以股東的利益為行事準(zhǔn)則，保障所有者利益,減少投資者由于經(jīng)理人員的自利行為而蒙受損失。但目前，國(guó)家所有權(quán)實(shí)際上

16、被架空（所有者缺位）,導(dǎo)致“內(nèi)部人控制，所謂“內(nèi)部人控制”，是指企業(yè)內(nèi)部人員實(shí)際上掌握了企業(yè)的剩余索取權(quán)或剩余控制權(quán)。企業(yè)的經(jīng)理人作為內(nèi)部人獲得與其剩余索取權(quán)不相稱的剩余控制權(quán)現(xiàn)象出現(xiàn)。內(nèi)部人成為公司事實(shí)上的主人，反過(guò)來(lái)控制公司董事會(huì),甚至可以挑選董事，決定董事的任免。在這種情況下,控股股東或少數(shù)關(guān)鍵人就能控制公司的財(cái)務(wù)報(bào)告.為了控股股東或管理當(dāng)局的利益,就有可能進(jìn)行盈余管理甚至操縱財(cái)務(wù)報(bào)告,提供虛假信息誤導(dǎo)外部信息使用者。3。1.3 外部獨(dú)立董事普遍缺失外部獨(dú)立董事制度是我國(guó)為了改變董事會(huì)不代表股東利益，總經(jīng)理缺乏必要監(jiān)督的情況下提出的。由為什么要引進(jìn)獨(dú)立董事制度研究說(shuō)明:公司的實(shí)際決策者的

17、地位越獨(dú)立于股東,反而越容易從公司整體利益的角度來(lái)處理重大問(wèn)題.盡管我國(guó)當(dāng)前確立了上市公司至少要有三名獨(dú)立董事。但在我國(guó)缺乏一套對(duì)獨(dú)立董事的選擇、任命、職責(zé)、待遇等法律和規(guī)則,又由于會(huì)存在信息不對(duì)稱的原因，獨(dú)立董事難以真正做到保護(hù)中小股東和其他利益相關(guān)者的權(quán)益，也難以做到對(duì)總經(jīng)理的監(jiān)督。3。1.4 監(jiān)事會(huì)難以發(fā)揮應(yīng)有的監(jiān)督作用監(jiān)事會(huì)是公司中專(zhuān)門(mén)從事監(jiān)督的機(jī)構(gòu),負(fù)責(zé)對(duì)董事會(huì)和經(jīng)理的行為進(jìn)行監(jiān)督，防止他們損害公司的利益。其監(jiān)督職能的一個(gè)重要方面,就是檢查公司的業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)及其會(huì)計(jì)資料，以及核查提交給股東大會(huì)的資料,因此,健全的監(jiān)事會(huì)能夠減少管理當(dāng)局的會(huì)計(jì)舞弊行為.而我國(guó)上市公司監(jiān)事會(huì),其成員也往往是

18、企業(yè)內(nèi)部人員，與被監(jiān)督者往往是上下級(jí)關(guān)系，地位較低,對(duì)董事和經(jīng)理的監(jiān)督作用有限，加之專(zhuān)業(yè)知識(shí)的缺乏,結(jié)果往往流于形式，難以發(fā)揮作用，監(jiān)事會(huì)實(shí)際上只是一個(gè)受到董事會(huì)控制的議事機(jī)構(gòu)。3.1。5 經(jīng)營(yíng)者激勵(lì)機(jī)制不健全在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的國(guó)家,一般已經(jīng)形成一套行之有效的激勵(lì)機(jī)制來(lái)管理公司經(jīng)營(yíng)者，如采用優(yōu)厚的年薪制、獎(jiǎng)勵(lì)制和期股制等.而我國(guó)目前的激勵(lì)機(jī)制強(qiáng)度較弱，個(gè)人收入和公司業(yè)績(jī)未建立規(guī)范聯(lián)系，報(bào)酬結(jié)構(gòu)不合理。大多數(shù)公司高層管理人員的報(bào)酬是工資和獎(jiǎng)金,實(shí)行年薪制的不多，或者即使實(shí)施年薪制，也與年薪制的真正含義相差甚遠(yuǎn).而股權(quán)激勵(lì)形式在我國(guó)仍處于探討階段。經(jīng)營(yíng)者總體持股數(shù)量較少，人均持股比例低，“零持股現(xiàn)象

19、較嚴(yán)重8。綜上所述,上市公司雖然都根據(jù)公司法建立了由股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和經(jīng)理層所組成的內(nèi)部治理體制,同時(shí)還建立了職工代表大會(huì)。但實(shí)際上,國(guó)有股的控股地位使國(guó)有股的代表理所當(dāng)然地控制著董事會(huì)并成為董事長(zhǎng)，甚至常常兼任總經(jīng)理,很容易導(dǎo)致內(nèi)部人控制問(wèn)題。由于無(wú)法對(duì)內(nèi)部人實(shí)施有效約束而經(jīng)營(yíng)者的激勵(lì)機(jī)制尚末建立，管理層通過(guò)操縱會(huì)計(jì)信息達(dá)到自身目的例子便屢見(jiàn)不鮮。3.2 外部治理結(jié)構(gòu)存在的問(wèn)題3。2.1 資本市場(chǎng)發(fā)育不完全資本市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的實(shí)質(zhì)是對(duì)公司控制權(quán)的爭(zhēng)奪。資本市場(chǎng)尤其是股票市場(chǎng)對(duì)公司治理結(jié)構(gòu)的影響在于,當(dāng)投資者發(fā)現(xiàn)或預(yù)見(jiàn)到公司出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)不善的行為時(shí),他們通過(guò)“用腳投票”方式影響股價(jià),導(dǎo)致公司被接

20、管的可能性增加以懲戒管理層。然而，我國(guó)目前的資本市場(chǎng)還未充分發(fā)揮這方面的作用。首先,我國(guó)的股票市場(chǎng)定位，存在著試圖通過(guò)國(guó)有企業(yè)上市達(dá)到“圈錢(qián)而脫困的思路,而不是把它當(dāng)作使有限的資源流向最有效率的企業(yè)的一種融資渠道。這表現(xiàn)為企業(yè)采取虛構(gòu)利潤(rùn)的辦法來(lái)上市,欺騙社會(huì)公眾和投資者，會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量由此受到嚴(yán)重影響。其次，我國(guó)現(xiàn)階段轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)過(guò)程中,經(jīng)理市場(chǎng)和接管市場(chǎng)還處于發(fā)展初期，尚未形成一套有效的運(yùn)作機(jī)制,市場(chǎng)聲譽(yù)效應(yīng)在約束管理層的行為上成效不大，有效率的兼并重組難以發(fā)生，進(jìn)一步弱化了外部產(chǎn)權(quán)主體的利益，造成管理層經(jīng)常能夠采取會(huì)計(jì)舞弊等手段在獲取自身巨大收益的同時(shí)又不至于承擔(dān)太多的成本,從而也造成會(huì)計(jì)

21、信息披露失真現(xiàn)象。3。2。2 社會(huì)中介機(jī)構(gòu)保證機(jī)制失靈會(huì)計(jì)師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)之所以存在,是由于企業(yè)利益相關(guān)者在信息不對(duì)稱個(gè)人稟性存在差異的情況下，出于降低交易費(fèi)用考慮,通過(guò)利益談判并外化成固定的制度安排所致。然而，近幾年來(lái),我國(guó)證券市場(chǎng)上連續(xù)發(fā)生的一系列財(cái)務(wù)欺詐案件以及與之相聯(lián)的審計(jì)失敗事件，使注冊(cè)會(huì)計(jì)師等社會(huì)中介機(jī)構(gòu)的公信力受到嚴(yán)峻挑戰(zhàn).注冊(cè)會(huì)計(jì)師參與會(huì)計(jì)舞弊,或?qū)ξ璞滓暥灰?jiàn)，也同樣存在一個(gè)成本與收益的權(quán)衡。在我國(guó)執(zhí)業(yè)環(huán)境不理想的情況下，社會(huì)中介機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性常常受到干擾，嚴(yán)重危害了執(zhí)業(yè)質(zhì)量。3.2.3 地方政府的非理性行為地方政府在上市公司治理中扮演著十分復(fù)雜的角色.一方面，作為公司行為的

22、有力監(jiān)督者，地方政府可以在平衡各方利益、促進(jìn)公司治理結(jié)構(gòu)優(yōu)化方面發(fā)揮應(yīng)有的作用.另一方面,由于地方政府存在自己的地方利益，地方官員的升遷機(jī)制常常與本地經(jīng)濟(jì)能否有良好地發(fā)展有著直接的關(guān)系。為了爭(zhēng)奪市場(chǎng)資源,提高自身政績(jī)，地方政府常常通過(guò)減免稅賦提供稅收返還、財(cái)政補(bǔ)貼等方式幫助公司獲得上市資格、配股或增發(fā)權(quán)。此外,地方政府在公司管理層任命上經(jīng)常施加影響，致使公司管理層權(quán)責(zé)不清，企業(yè)行為經(jīng)常不是為自身價(jià)值最大化服務(wù)，而是為政府政績(jī)服務(wù),導(dǎo)致公司治理結(jié)構(gòu)趨于無(wú)效，從而影響會(huì)計(jì)信息披露的真實(shí)性。第4章 國(guó)外公司治理結(jié)構(gòu)的經(jīng)驗(yàn)及啟示現(xiàn)代意義上的公司治理結(jié)構(gòu)源于中世紀(jì)的西方各國(guó)。隨著股份有限公司和上市公司的

23、發(fā)展，公司治理結(jié)構(gòu)也不斷得到發(fā)展和完善。20世紀(jì)90年代初,許多發(fā)達(dá)國(guó)家紛紛開(kāi)始推行公司治理結(jié)構(gòu)的改革，使得公司治理成為一場(chǎng)國(guó)際運(yùn)動(dòng)。由于我國(guó)對(duì)公司治理結(jié)構(gòu)有關(guān)問(wèn)題的研究起步較晚,因此對(duì)國(guó)外公司治理結(jié)構(gòu)進(jìn)行綜合考察和系統(tǒng)分析,將有助于我們深刻理解公司治理結(jié)構(gòu)的內(nèi)涵、影響因素,借鑒國(guó)外成功經(jīng)驗(yàn)，為完善我國(guó)上市公司治理結(jié)構(gòu)拓寬思路.4。1 國(guó)外公司治理結(jié)構(gòu)的基本模式4.1。1 英美模式它的基本特點(diǎn)是通過(guò)資本市場(chǎng)或其他市場(chǎng)的有效運(yùn)行來(lái)制約經(jīng)理人的行為，并通過(guò)設(shè)計(jì)恰當(dāng)?shù)膱?bào)酬制度或激勵(lì)機(jī)制,將經(jīng)營(yíng)者的利益盡可能與股東利益結(jié)合起來(lái)，利用股票期權(quán)激勵(lì)經(jīng)營(yíng)者為自己的最大利益,也為股東的最大利益而努力工作。4.

24、1.2 德日模式它的基本特點(diǎn)是機(jī)構(gòu)投資者長(zhǎng)期擁有公司大量股份，并與公司形成固定的控股關(guān)系，可通過(guò)行使控股權(quán)直接制約經(jīng)理人,大股東的影響在很大程度上是通過(guò)監(jiān)事會(huì)來(lái)實(shí)現(xiàn)的。尤其是在德國(guó)，公司監(jiān)事會(huì)有權(quán)聘用和罷免董事會(huì)成員，這一殺手锏對(duì)促使董事們“奉公守法”不至于為所欲為起到一定的制約作用9。4.1.3 東南亞家族模式它的基本特點(diǎn)是公司所有權(quán)或股權(quán)主要由家族成員控制;公司主要經(jīng)營(yíng)管理權(quán)掌握在家族成員手中,公司決策家長(zhǎng)化；經(jīng)營(yíng)者激勵(lì)約束雙重化；來(lái)自銀行的外部監(jiān)督弱;政府對(duì)公司的發(fā)展有較大的制約9。4。2 國(guó)外公司治理結(jié)構(gòu)的比較分析 由于受各國(guó)不同的政治、經(jīng)濟(jì)、法律政策、歷史文化等諸多因素的長(zhǎng)期影響,形

25、成了因國(guó)而異的公司治理結(jié)構(gòu),并表現(xiàn)出各自的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)。英美模式的優(yōu)點(diǎn)是: 股東通過(guò)市場(chǎng)機(jī)制來(lái)監(jiān)督公司的經(jīng)營(yíng)和實(shí)現(xiàn)利益最大化，資本流動(dòng)性比較強(qiáng)，可以有效實(shí)現(xiàn)資本的優(yōu)化配置，并保障小股東的利益。因?yàn)槿绻窘?jīng)營(yíng)不善，業(yè)績(jī)不佳,股東就會(huì)在股票市場(chǎng)上拋售該公司的股票,把資本投入到其他有生命力、有前途的公司，從而既達(dá)到了股東利益最大化的要求，也實(shí)現(xiàn)了資本的優(yōu)化配置。當(dāng)公司的行為損害了小股東利益的時(shí)候，小股東同樣可以通過(guò)發(fā)達(dá)的證券市場(chǎng)來(lái)減少自己的損失.但是這種公司治理模式也存在著明顯的缺點(diǎn)：公司股權(quán)分散使股東普遍沒(méi)有動(dòng)力去直接監(jiān)管經(jīng)營(yíng)者，其結(jié)果是股東對(duì)經(jīng)營(yíng)者監(jiān)督失控,導(dǎo)致了“內(nèi)部人控制”現(xiàn)象的產(chǎn)生。而由于

26、經(jīng)營(yíng)者的利益與股東的利益往往不一致，不受監(jiān)督的經(jīng)營(yíng)者可能會(huì)為了自身的利益而損害了股東的利益.其次是使經(jīng)營(yíng)者的經(jīng)營(yíng)行為短期化。由于股東通常是根據(jù)公司的股價(jià)決定其投資決策的.迫于股東“用腳投票”的壓力，經(jīng)營(yíng)者不得不把精力集中在提高短期利益的方面,從而失去了制定長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的努力,最終影響公司的長(zhǎng)期發(fā)展。德日模式的優(yōu)點(diǎn)是：股東持股比例高，有動(dòng)力和有能力直接介入公司的日常管理決策，防止了經(jīng)營(yíng)者利用“內(nèi)部人控制”做出損害股東利益的行為。持股穩(wěn)定性較高，使股東的利益與公司的利益有著緊密的聯(lián)系,促使股東關(guān)注公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。這種公司治理模式的缺點(diǎn)在于：股權(quán)的高度集中使小股東總持股比例比較小,持股的高度穩(wěn)定影響

27、了股票的流動(dòng)性。在這種情況下，當(dāng)大股東做出了損害小股東利益的決策時(shí)，小股東沒(méi)有能力進(jìn)行反抗，也無(wú)法通過(guò)發(fā)達(dá)的股票市場(chǎng)來(lái)維護(hù)自己的利益，小股東的利益缺乏保障。股票流動(dòng)性差使股票市場(chǎng)無(wú)法通過(guò)市場(chǎng)的力量進(jìn)行資源的配置,不能通過(guò)接管市場(chǎng)來(lái)徹底清除績(jī)差公司內(nèi)部的管理、監(jiān)督機(jī)制上的積疾。以銀行為控股股東的公司還會(huì)造成過(guò)高的負(fù)債率。容易形成泡沫經(jīng)濟(jì)，對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展不利.東南亞家族模式,雖然在一定程度上減少了市場(chǎng)和企業(yè)內(nèi)部的交易成本,但是這種基于血緣、地緣關(guān)系的治理結(jié)很容易造成企業(yè)的封閉、保守和員工消極安逸行為的產(chǎn)生，嚴(yán)重阻礙了企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，特別是在家族中缺乏經(jīng)營(yíng)管理人才和急需物質(zhì)資本的情況下,這種治理結(jié)構(gòu)

28、便逐漸暴露其致命的弱點(diǎn)。4。3 公司治理模式的發(fā)展趨勢(shì)隨著世界經(jīng)濟(jì)全球化和相互依存度越來(lái)越高的趨勢(shì),近年來(lái),這三種公司治理模式的發(fā)展出現(xiàn)了趨同的現(xiàn)象。東南亞家族模式將向英美模式和德日模式轉(zhuǎn)變，而英美模式和德日模式也分別開(kāi)始采取一系列的措施改進(jìn)現(xiàn)有的公司治理結(jié)構(gòu),并相互借鑒、取長(zhǎng)補(bǔ)短。這些措施可以體現(xiàn)在：英美公司治理模式通過(guò)放松銀行對(duì)公司股票的限制、提高機(jī)構(gòu)法人股東的持股比例以及強(qiáng)化非執(zhí)行董事的監(jiān)控權(quán)等方式加強(qiáng)治理結(jié)構(gòu)中“用手投票的監(jiān)控作用；德日公司治理模式通過(guò)降低公司負(fù)債率、減少交叉持股的數(shù)額及強(qiáng)化股東的權(quán)益等方式加強(qiáng)治理結(jié)構(gòu)中“用腳投票”的監(jiān)控作用.4.4 國(guó)外公司治理模式對(duì)我國(guó)的啟示我國(guó)處

29、于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時(shí)期,這種特殊國(guó)情使得我們沒(méi)有任何一個(gè)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)可以完全照搬，但是國(guó)外的公司治理機(jī)制和理念對(duì)改善我國(guó)公司治理有拓寬思路、啟發(fā)借鑒的意義。從英美國(guó)和德日的公司治理狀況來(lái)看,他們各自在企業(yè)發(fā)展過(guò)程中逐步形成的公司治理模式各有所長(zhǎng)。三種模式的融合趨勢(shì)給我們指出了發(fā)展完善我國(guó)上市公司治理機(jī)制的方向:應(yīng)從外部治理和內(nèi)部治理兩方面進(jìn)行。從外部治理來(lái)看，我們應(yīng)借鑒英美模式，因?yàn)槲覈?guó)當(dāng)前處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時(shí)期，市場(chǎng)體系發(fā)展不完善，金融機(jī)構(gòu)發(fā)揮作用受到限制，這就決定了上市公司的約束機(jī)制不能是單一性的，具有其特殊性。從內(nèi)部治理上，我們應(yīng)借鑒德日的模式，增強(qiáng)監(jiān)事會(huì)的作用，讓公司的主要利益相關(guān)者通過(guò)公司的監(jiān)事會(huì)，

30、對(duì)公司的重大經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和經(jīng)營(yíng)決策進(jìn)行決策,防止公司出現(xiàn)重大的經(jīng)營(yíng)失誤,發(fā)揮員工、債權(quán)人等對(duì)公司的監(jiān)督作用。第5章 完善公司治理結(jié)構(gòu)提高會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量的措施我們要在借鑒英美、德日、家族模式等的基礎(chǔ)上揚(yáng)長(zhǎng)避短，尋求一種適應(yīng)我國(guó)發(fā)展的公司治理模式,從根源上治理上市公司的會(huì)計(jì)信息披露問(wèn)題。從總體來(lái)講,完善我國(guó)上市公司治理結(jié)構(gòu)主要依靠提高內(nèi)部治理效果，同時(shí)也要考慮外部控制。主要有以下幾點(diǎn)措施。5.1 完善公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)5.1。1 調(diào)整和優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)合理的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)和全方位的終極產(chǎn)權(quán)保護(hù)是完善的公司治理結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)，針對(duì)目前我國(guó)上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理的現(xiàn)狀，優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)、加強(qiáng)中小股東權(quán)益的保護(hù)是完善公司治理

31、結(jié)構(gòu)的根本途徑。調(diào)整和優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)可以從下面二方面進(jìn)行展開(kāi)。首先，國(guó)有股權(quán)的合理流動(dòng)。目前我國(guó)上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)是一股獨(dú)大而且是國(guó)家所有，根據(jù)前文所述這也正是導(dǎo)致上市公司治理結(jié)構(gòu)缺陷的根源，所以只有促進(jìn)國(guó)有股權(quán)合理流動(dòng),建立國(guó)有股權(quán)和非國(guó)有股權(quán)合理制衡的多元化所有權(quán)結(jié)構(gòu)，才能根本解決目前我國(guó)上市公司治理結(jié)構(gòu)的問(wèn)題。國(guó)有資產(chǎn)管理問(wèn)題主要有兩個(gè)，一是國(guó)有經(jīng)濟(jì)的戰(zhàn)略性結(jié)構(gòu)調(diào)整,即控制基礎(chǔ)性行業(yè)和企業(yè)退出競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域，重點(diǎn)是進(jìn)行國(guó)有股減持,二是對(duì)于沒(méi)有退出的企業(yè)履行國(guó)有資產(chǎn)出資人職責(zé)、解決所有者缺位問(wèn)題。國(guó)有股減持可以改善上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)，又可以通過(guò)減持使國(guó)有資產(chǎn)變現(xiàn),促進(jìn)國(guó)有經(jīng)濟(jì)從競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域向公益

32、性、基礎(chǔ)性領(lǐng)域進(jìn)行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移，從而實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化與升級(jí)。其次,引入機(jī)構(gòu)投資者。機(jī)構(gòu)投資者能有效克服由于股權(quán)過(guò)分分散而引起的中小股東只追求短期利益的問(wèn)題。他們作為戰(zhàn)略投資者進(jìn)行長(zhǎng)期投資，憑借強(qiáng)大的資金規(guī)模優(yōu)勢(shì)、專(zhuān)業(yè)技能優(yōu)勢(shì)、信息優(yōu)勢(shì)，客觀上給公司經(jīng)營(yíng)者造成一定的外部壓力;機(jī)構(gòu)投資者作為直接的利益相關(guān)者,有足夠的動(dòng)因真正關(guān)注公司的治理情況，必要時(shí)會(huì)積極介入具體的治理，成為上市公司治理結(jié)構(gòu)中的權(quán)力制衡者，不僅有助于改善上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的缺陷,而且能夠規(guī)范投資行為，保護(hù)投資環(huán)境，促進(jìn)證券市場(chǎng)的成熟。然而目前我國(guó)機(jī)構(gòu)投資者還很不成熟，機(jī)構(gòu)投資者比重很小，機(jī)構(gòu)投資者對(duì)公司的治理效應(yīng)在我國(guó)還很弱，因此應(yīng)該

33、加快發(fā)展規(guī)范、合格的機(jī)構(gòu)投資者。政府應(yīng)積極支持并引導(dǎo)組建投資機(jī)構(gòu)，如引進(jìn)保險(xiǎn)基金、養(yǎng)老基金以及境外投資機(jī)構(gòu)等,在嚴(yán)格規(guī)范、加強(qiáng)監(jiān)督的基礎(chǔ)上,允許他們通過(guò)吸儲(chǔ)、發(fā)行債券等方式廣泛吸收社會(huì)閑散資金；為了解決機(jī)構(gòu)投資者單純趨利性和持股過(guò)于分散的問(wèn)題，政府可在機(jī)構(gòu)設(shè)立時(shí)加強(qiáng)政策引導(dǎo),根據(jù)行業(yè)發(fā)展需要有針對(duì)性地批準(zhǔn)設(shè)立一些從事專(zhuān)項(xiàng)發(fā)展的機(jī)構(gòu)，以確保形成相對(duì)集中的持股。5。1。2 完善獨(dú)立董事制度為了保證董事會(huì)代表所有股東的利益，它應(yīng)該具有一定的獨(dú)立性，既獨(dú)立于公司管理層又獨(dú)立于大股東。在現(xiàn)有的董事會(huì)中引入一定數(shù)量的獨(dú)立董事是增強(qiáng)董事會(huì)獨(dú)立性的有效措施。對(duì)于目前我國(guó)的上市公司，引入獨(dú)立董事制度最大的意義在

34、于有利于加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)有董事會(huì)的監(jiān)督，特別是對(duì)董事會(huì)中的執(zhí)行董事以及大股東的代表進(jìn)行監(jiān)督,形成對(duì)內(nèi)部人和大股東的制衡機(jī)制,保護(hù)全體股東特別是中小股東的權(quán)益.針對(duì)我國(guó)獨(dú)立董事比例明顯偏低的現(xiàn)狀，應(yīng)當(dāng)擴(kuò)大獨(dú)立董事的比例，以強(qiáng)化獨(dú)立董事的職權(quán)行使的可能性，這一點(diǎn)目前在世界各國(guó)都得到了突出的強(qiáng)調(diào)；嚴(yán)格選拔獨(dú)立董事,除規(guī)定的條件外，獨(dú)立董事必須具備擬擔(dān)任的某行業(yè)類(lèi)型公司的董事所應(yīng)具備的資格，除了起到顧問(wèn)專(zhuān)家的作用外，他們更應(yīng)掌握上市公司運(yùn)作的特點(diǎn)、熟悉如何擔(dān)任董事;規(guī)范獨(dú)立董事的選聘機(jī)制，改變國(guó)內(nèi)上市公司獨(dú)立董事由內(nèi)部人決定的局面；建立獨(dú)立董事的績(jī)效評(píng)價(jià)制度，激勵(lì)和制約獨(dú)立董事的行為，其中獨(dú)立董事的報(bào)酬應(yīng)該與

35、其工作量和風(fēng)險(xiǎn)大小相匹配.5。1.3 完善監(jiān)事會(huì)制度監(jiān)事會(huì)也是公司治理結(jié)構(gòu)的重要組成部分，在公司治理中起著重要的監(jiān)督和制衡作用。監(jiān)事會(huì)擔(dān)負(fù)著監(jiān)督董事會(huì)和經(jīng)理人的職責(zé)，并直接向股東大會(huì)負(fù)責(zé)，同時(shí)監(jiān)事會(huì)在監(jiān)督中應(yīng)特別注意保護(hù)中小股東以及利害相關(guān)者的權(quán)益。針對(duì)目前我國(guó)監(jiān)事會(huì)的情況,要充分發(fā)揮上述作用，還需在以下二個(gè)方面進(jìn)一步完善：首先，增強(qiáng)監(jiān)事會(huì)的獨(dú)立性。要有效發(fā)揮監(jiān)事會(huì)的監(jiān)督作用,首先要保證其具有足夠的獨(dú)立性,這就要求監(jiān)事會(huì)成員應(yīng)以外部監(jiān)事為主，監(jiān)事會(huì)成員的任免、收入、福利以及監(jiān)督費(fèi)用應(yīng)由股東大會(huì)來(lái)決定。對(duì)于監(jiān)事會(huì)中的內(nèi)部職工代表的相關(guān)待遇及職位變動(dòng)的管理應(yīng)當(dāng)單獨(dú)進(jìn)行，與其相關(guān)的處理應(yīng)該在管理層與

36、監(jiān)事會(huì)協(xié)商后才能做出決定，以保證職工監(jiān)事的獨(dú)立性.其次，增強(qiáng)監(jiān)事會(huì)的專(zhuān)業(yè)性.在監(jiān)事會(huì)成員的素質(zhì)要求上，應(yīng)強(qiáng)調(diào)專(zhuān)業(yè)化,應(yīng)當(dāng)盡量選任具有經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)和法律等知識(shí)的專(zhuān)業(yè)人士。在對(duì)董事及經(jīng)理人員的監(jiān)督過(guò)程中，監(jiān)事必須具有足夠的專(zhuān)業(yè)素質(zhì)才能夠及時(shí)、準(zhǔn)確的發(fā)現(xiàn)董事及經(jīng)理人員在管理過(guò)程中的失誤和舞弊行為.5.2 完善公司外部治理結(jié)構(gòu)5。2.1 發(fā)展和完善我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展和完善資本市場(chǎng)主要從以下方面著手:首先，規(guī)范市場(chǎng)主體的行為。資本市場(chǎng)由三個(gè)方面的主體構(gòu)成：一是資本的提供者即投資者,二是資本的需求者即籌資方，主要是各類(lèi)企業(yè)，三是為交易活動(dòng)提供服務(wù)的中介組織.目前存在于投資者方面的最大問(wèn)題是個(gè)人投資者為主，機(jī)構(gòu)

37、投資者發(fā)展不足，必須積極培育機(jī)構(gòu)投資者；在籌資者方面，必須嚴(yán)把進(jìn)入關(guān),提高進(jìn)入證券市場(chǎng)的上市公司的質(zhì)量；在中介組織方面，目前問(wèn)題較嚴(yán)重的是會(huì)計(jì)師事務(wù)所。其次，轉(zhuǎn)變資本市場(chǎng)的監(jiān)管方式。我國(guó)資本市場(chǎng)目前存在的嚴(yán)重問(wèn)題是政府監(jiān)管與市場(chǎng)機(jī)制嚴(yán)重錯(cuò)位，該由政府嚴(yán)管的，如保證信息真實(shí)、交易公平等，政府沒(méi)有管好，而應(yīng)由市場(chǎng)機(jī)制作用的事項(xiàng)，如企業(yè)發(fā)行債券等則管得過(guò)死。因此必須轉(zhuǎn)變監(jiān)管方式，在市場(chǎng)機(jī)制能夠發(fā)揮作用的地方則著重于規(guī)則的制定，而不介入具體行為.在加強(qiáng)投資者教育,引導(dǎo)投資者樹(shù)立理性投資觀念的同時(shí)，要大力加強(qiáng)資本市場(chǎng)監(jiān)管，規(guī)范上市公司的信息披露行為，嚴(yán)厲打擊操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易和虛假陳述等違法犯罪行為，

38、促進(jìn)市場(chǎng)秩序的根本好轉(zhuǎn)。5。2.2 建立和完善經(jīng)理市場(chǎng)經(jīng)理市場(chǎng)是一個(gè)以人力資源為交易對(duì)象的特殊市場(chǎng),是現(xiàn)代企業(yè)制度下對(duì)經(jīng)理以及其他高層管理人員的經(jīng)營(yíng)行為強(qiáng)有力的外部約束，是降低現(xiàn)代公司的代理成本和控制代理風(fēng)險(xiǎn)的主要手段之一。外部治理機(jī)制必須發(fā)揮經(jīng)理市場(chǎng)對(duì)管理者的約束作用.完善經(jīng)理市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制可以考慮這個(gè)方面:加速經(jīng)理的職業(yè)化;經(jīng)理的職業(yè)化是建立經(jīng)理市場(chǎng)的前提，推進(jìn)經(jīng)理的職業(yè)化的具體措施主要有：取消國(guó)有企業(yè)經(jīng)理的行政級(jí)別，使經(jīng)理成為一個(gè)獨(dú)立的職業(yè)系列，關(guān)鍵是要加強(qiáng)國(guó)有企業(yè)經(jīng)理人員的流動(dòng)性，建立一個(gè)與其他經(jīng)理人同樣的評(píng)價(jià)機(jī)制，而不能作為一個(gè)特殊的群體來(lái)對(duì)待；建立健全經(jīng)理人員職業(yè)檔案制度，它能有效

39、記錄經(jīng)理人員的優(yōu)秀以及不良業(yè)績(jī)，極大地影響經(jīng)理市場(chǎng)對(duì)經(jīng)理人員的評(píng)價(jià)和需求，激發(fā)經(jīng)理人員努力工作的內(nèi)在動(dòng)機(jī)和熱情；成立人力資源評(píng)估咨詢機(jī)構(gòu)和建立一套經(jīng)理人才評(píng)估制度，資質(zhì)評(píng)價(jià)中心的建設(shè)要力求科學(xué)性和權(quán)威性,并運(yùn)用高水準(zhǔn)的評(píng)價(jià)技術(shù)。5.2.3 規(guī)范注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)制度誠(chéng)信、獨(dú)立、公正的審計(jì)對(duì)提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量、促進(jìn)資本市場(chǎng)體系的穩(wěn)定和完善、保護(hù)股東權(quán)益都是至關(guān)重要的.因此必須建立健全獨(dú)立審計(jì)制度，治理審計(jì)逆向選擇.隨著我國(guó)證券市場(chǎng)上法律法規(guī)和審計(jì)準(zhǔn)則的不斷頒布，獨(dú)立審計(jì)制度的建立已經(jīng)初見(jiàn)成效.然而目前獨(dú)立審計(jì)制度仍然存在著一些問(wèn)題，主要集中在注冊(cè)會(huì)計(jì)師的獨(dú)立性上。為了使獨(dú)立審計(jì)形成對(duì)上市公司有效的外部監(jiān)督，必須建立健全保障審計(jì)獨(dú)立性的制度.包括：改革當(dāng)前的審計(jì)委托制度,改管理當(dāng)局委托為審計(jì)委員會(huì)委托，審計(jì)委員會(huì)負(fù)責(zé)選擇會(huì)計(jì)師事務(wù)所、支付審計(jì)費(fèi)，從源頭上把握上市公司審計(jì)的獨(dú)立性;進(jìn)一步完善獨(dú)立審計(jì)準(zhǔn)則體系，增加職業(yè)道德教育的內(nèi)容，加強(qiáng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師法律責(zé)任意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí);規(guī)定審計(jì)師的定期聘任制度，以防止公司管理當(dāng)局不正當(dāng)