2011中級(jí)經(jīng)濟(jì)師基礎(chǔ)第41講

1、第二十章對(duì)外金融關(guān)系與政策 本章考情分析：年份單選題多選題合計(jì)2009年2題2分 1題2分4分2010年3題3分 3題6分9分本章教材結(jié)構(gòu)本章具體內(nèi)容：第一節(jié) 匯率制度考核內(nèi)容：1、匯率制度的概念2、匯率制度的劃分 3、影響匯率制度選擇的因素4、人民幣匯率制度具體內(nèi)容：一、匯率制度的含義與劃分1、匯率制度的含義匯率制度是指各國(guó)對(duì)本國(guó)貨幣匯率變動(dòng)的基本方式所做的一系列安排或規(guī)定。2、匯率制度的劃分傳統(tǒng)上，國(guó)際匯率制度分為固定匯率制度和浮動(dòng)匯率制度兩種類型。（1）固定匯率制度：各國(guó)貨幣受匯率平價(jià)的制約，市場(chǎng)匯率只能圍繞平價(jià)在很小的幅度內(nèi)上下波動(dòng)的匯率制度。歷史上曾出現(xiàn)兩種固定匯率制度，即金本位制度

2、下的固定匯率：是自發(fā)的固定匯率制度。（貨幣都與黃金掛鉤）黃金輸送點(diǎn)是匯率變動(dòng)的上下限（外匯匯率始終在黃金輸送點(diǎn)范圍內(nèi)波動(dòng)）。布雷頓森林體系下的固定匯率制度：實(shí)行以美元為中心的人為的可調(diào)整的固定匯率制度。（2）浮動(dòng)匯率制度：是指沒(méi)有匯率平價(jià)的制約，市場(chǎng)匯率隨著外匯供求狀況變動(dòng)而變動(dòng)的匯率制度。在此匯率制度下，各國(guó)可以自行安排其匯率，形成多種匯率安排并存的國(guó)際匯率體系。1999年，國(guó)際貨幣基金組織按照匯率彈性從小到大，將各國(guó)匯率制度分為：無(wú)單獨(dú)法定貨幣、貨幣當(dāng)局安排、傳統(tǒng)盯住安排、水平區(qū)間盯住、爬行盯住、發(fā)行區(qū)間、事先不公布匯率目標(biāo)的管理浮動(dòng)、獨(dú)立浮動(dòng)?！纠}1：09年單選題】金本位制下的匯率制度

3、屬于（）。 A自發(fā)的浮動(dòng)匯率制度 B自發(fā)的固定匯率制度 C人為的浮動(dòng)匯率制度 D人為的可調(diào)整的固定匯率制度 答案：B 二、影響匯率制度選擇的因素1、決定一個(gè)國(guó)家匯率制度的因素有：（1）經(jīng)濟(jì)開(kāi)放程度（2）經(jīng)濟(jì)規(guī)模（3）國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的發(fā)達(dá)程度及其國(guó)際金融市場(chǎng)的一體程度（4）進(jìn)出口貿(mào)易的商品結(jié)構(gòu)和地域分布（5）相對(duì)的通貨膨脹率2、經(jīng)濟(jì)開(kāi)放程度越高、經(jīng)濟(jì)規(guī)模越小、進(jìn)出口集中在某幾種商品或某一國(guó)家的國(guó)家，一般傾向于固定匯率制度。經(jīng)濟(jì)開(kāi)放程度低、進(jìn)出口商品多樣化或地域分布分散化、同國(guó)際金融市場(chǎng)聯(lián)系密切、資本流出流入較為客觀和頻繁，或國(guó)內(nèi)通貨膨脹率與其他主要國(guó)家不一致的國(guó)家，則傾向于實(shí)行浮動(dòng)匯率制度?！纠}

4、2：2010年多選】決定一個(gè)國(guó)家匯率制度的因素有( )。A人口素質(zhì)狀況 B經(jīng)濟(jì)開(kāi)放程度C經(jīng)濟(jì)規(guī)模 D科技水平高低E進(jìn)出口貿(mào)易的商品結(jié)構(gòu)和地域分布答案：E三、人民幣匯率制度 1、1994年1月1日，人民幣官方匯率與市場(chǎng)匯率并軌，實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的、單一的有管理的浮動(dòng)匯率制，并軌時(shí)的人民幣匯率為1美元折合8.7元人民幣。盡管我國(guó)公開(kāi)宣布人民幣匯率實(shí)行有管理浮動(dòng)，但由于匯率變動(dòng)浮動(dòng)較小，國(guó)際貨幣基金組織將其歸類為傳統(tǒng)的（或）事實(shí)上的盯住匯率安排。2、2005年7月21日，在主動(dòng)性、可控性、漸進(jìn)性原則的指導(dǎo)下，改革人民幣匯率形成機(jī)制，實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)，參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制

5、度?！纠}3：多選】當(dāng)前我國(guó)人民幣匯率制度的特點(diǎn)有（ ）A可調(diào)整的固定匯率B匯率以外匯供求為基礎(chǔ)C參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)D有管理的匯率E浮動(dòng)匯率答案：BCDE第二節(jié) 國(guó)際儲(chǔ)備考核內(nèi)容：1、國(guó)際儲(chǔ)備的概念2、國(guó)際儲(chǔ)備的作用3、國(guó)際儲(chǔ)備的構(gòu)成4、國(guó)際儲(chǔ)備的管理具體內(nèi)容：一、國(guó)際儲(chǔ)備的含義與構(gòu)成1、國(guó)際儲(chǔ)備的含義：一國(guó)貨幣當(dāng)局為彌補(bǔ)國(guó)際收支逆差、穩(wěn)定本國(guó)貨幣匯率和應(yīng)付緊急支付等目的所持有的國(guó)際間普遍接受的資產(chǎn)。2、國(guó)際儲(chǔ)備的構(gòu)成（1）貨幣性黃金：貨幣當(dāng)局作為金融資產(chǎn)而持有的黃金。注：由于貨幣當(dāng)局在執(zhí)行黃金儲(chǔ)備職能時(shí)不能以實(shí)物黃金對(duì)外支付，所以黃金只能算作潛在的國(guó)際儲(chǔ)備、而非真正的國(guó)際儲(chǔ)備。（2）外匯

6、儲(chǔ)備：貨幣當(dāng)局持有的對(duì)外流動(dòng)性資產(chǎn)，主要是銀行存款和國(guó)庫(kù)券等。注：外匯儲(chǔ)備是國(guó)際儲(chǔ)備最主要的組成部分，在非黃金儲(chǔ)備中占比高達(dá)95%以上。（3）IMF的儲(chǔ)備頭寸：是指在基金組織的普通賬戶中會(huì)員國(guó)可以自由提取使用的資產(chǎn)，包括會(huì)員國(guó)向基金組織繳納份額中的25%可自由兌換貨幣（儲(chǔ)備檔頭寸）和基金組織用去的本幣（超儲(chǔ)備檔頭寸）（4）特別提款權(quán)：是國(guó)際貨幣基金組織根據(jù)會(huì)員國(guó)繳納的份額無(wú)償分配的，可供會(huì)員國(guó)用以歸還基金組織貸款和會(huì)員國(guó)政府之間償付國(guó)際收支逆差的賬面資產(chǎn)。特別提款權(quán)根據(jù)一籃子貨幣定值?！纠}4：2010年單選】在國(guó)際儲(chǔ)備中， 由國(guó)際貨幣基金組織根據(jù)會(huì)員國(guó)繳納的份額無(wú)償分配的是( )。A貨幣性黃

7、金 B外匯儲(chǔ)備 C國(guó)際貨幣基金組織的儲(chǔ)備頭寸 D特別提款權(quán)答案：二、國(guó)際儲(chǔ)備的作用國(guó)際儲(chǔ)備是一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)地位的象征，同時(shí)也反映出該國(guó)參與國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的能力。1、融通國(guó)際收支逆差，調(diào)節(jié)臨時(shí)性的國(guó)際收支不平衡。2、干預(yù)外匯市場(chǎng)，從而穩(wěn)定本國(guó)貨幣匯率。3、是一國(guó)對(duì)外舉債和償債的根本保證。三、國(guó)際儲(chǔ)備的管理國(guó)際貨幣基金組織成員國(guó)的國(guó)際儲(chǔ)備由貨幣性黃金、外匯儲(chǔ)備、特別提款權(quán)和在IMF的儲(chǔ)備頭寸組成。由于外匯儲(chǔ)備占非黃金儲(chǔ)備的95%以上，所以說(shuō)，國(guó)際儲(chǔ)備的管理實(shí)質(zhì)上是外匯儲(chǔ)備的管理。1、外匯儲(chǔ)備總量管理若一國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模過(guò)低，不能滿足其對(duì)外貿(mào)易以及其對(duì)外經(jīng)濟(jì)往來(lái)的需要，會(huì)引起國(guó)際支付危機(jī)甚至是金融危機(jī)。若

8、一國(guó)外匯儲(chǔ)備過(guò)多，會(huì)增加持有儲(chǔ)備的機(jī)會(huì)成本（放棄用儲(chǔ)備購(gòu)買商品和勞務(wù)的機(jī)會(huì)），占用較多的基礎(chǔ)貨幣，導(dǎo)致流動(dòng)性過(guò)剩，給一國(guó)帶來(lái)負(fù)面影響。2、外匯儲(chǔ)備的結(jié)構(gòu)管理（1）儲(chǔ)備貨幣種類的安排是指各種儲(chǔ)備貨幣在一國(guó)外匯儲(chǔ)備額中各自所占的比重。各國(guó)在安排外匯儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)時(shí)，應(yīng)滿足在一定風(fēng)險(xiǎn)的條件下獲取盡可能高的預(yù)期收益率的原則。為減少匯率風(fēng)險(xiǎn)，一國(guó)可以考慮設(shè)立與彌補(bǔ)赤字和干預(yù)市場(chǎng)所需要的貨幣保持一致的儲(chǔ)備貨幣結(jié)構(gòu)，另外可實(shí)行儲(chǔ)備貨幣多樣化。（2）儲(chǔ)備資產(chǎn)流動(dòng)性結(jié)構(gòu)的確定應(yīng)當(dāng)在考慮流動(dòng)性和營(yíng)利性的條件下確定儲(chǔ)備資產(chǎn)流動(dòng)性結(jié)構(gòu)。3、外匯儲(chǔ)備的積極管理是指在滿足外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)所需要的流動(dòng)性和安全性的前提下，以多余外匯儲(chǔ)備單獨(dú)成立專門的投資機(jī)構(gòu)，拓展外匯儲(chǔ)備投資渠道，延長(zhǎng)外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)投資期限，以提高外匯儲(chǔ)備投資收益水平