財通創(chuàng)信4號_推介報告_20130423 (1)

1、鳳凰傳媒公司(n s)深度報告 |1財通創(chuàng)信4號資產(chǎn)(zchn)管理計劃推介報告資產(chǎn)管理部共三十七頁2目錄(ml)項目(xingm)背景1產(chǎn)品要素及基本交易結構2盡職調(diào)查情況3過程管理4風險分析及管理安排5認購說明6財通證券介紹0共三十七頁3財通證券公司(zhn qun n s)介紹財通證券(zhngqun)概況1993年5月成立，浙江省第一家券商。浙江省財政廳下屬唯一一家券商。浙江省內(nèi)市場占有率第一的券商。公司注冊資本14 億元人民幣，現(xiàn)有營業(yè)網(wǎng)點52家（分布在北京、上海、深圳、福州、青島、大連、南京、無錫、重慶等城市及浙江省內(nèi)各市縣），員工2000余人。全業(yè)務牌照：證券經(jīng)紀，證券自營，證券

2、承銷與保薦，證券資產(chǎn)管理，證券投資咨詢，融資融券，證券投資基金代銷，為期貨公司提供中間介紹業(yè)務以及中國證監(jiān)會核準的其他業(yè)務。發(fā)展目標經(jīng)營理念區(qū)域競爭優(yōu)勢 明顯經(jīng)營特色 富有社會責任感 規(guī)范經(jīng)營 追求卓越務實創(chuàng)新穩(wěn)健發(fā)展 共三十七頁 國有(guyu)控股、政府支持 全國(qun u)網(wǎng)點、資源廣泛團隊專業(yè)、服務高效 國債淵源、市場認可公司大股東系浙江省財務開發(fā)公司,并由浙江省財政廳直接監(jiān)管，深受省政府的支持。擁有順暢的監(jiān)管機構溝通渠道，與政府部門長期保持良好工作關系。財通證券以浙江財政證券公司為主體，聯(lián)合部分市縣國債服務中介機構轉(zhuǎn)制設立而成，國債承銷的歷史業(yè)績顯著，承銷經(jīng)驗豐富，在機構投資者領域

3、擁有較高的聲譽。52家營業(yè)網(wǎng)點主要分布于國內(nèi)各大城市及浙江省主要市縣，并占據(jù)中國最具成長性和影響力的區(qū)域。擁有大量優(yōu)質(zhì)活躍的機構和個人投資客戶群體，承銷能力毋庸置疑。擁有精通行業(yè)、法律、財務知識的業(yè)務骨干，管理及業(yè)務團隊平均擁有超過10年的資產(chǎn)管理經(jīng)驗，良好的溝通能力、完善的持續(xù)跟進服務。財通證券公司業(yè)務優(yōu)勢4共三十七頁5目錄(ml)項目(xingm)背景1產(chǎn)品要素及基本交易結構2盡職調(diào)查情況3過程管理4風險分析及管理安排5認購說明6財通證券介紹0共三十七頁6為支持浙江省實體經(jīng)濟發(fā)展，我司設立限額特定集合資產(chǎn)管理計劃，金額(jn )為【2.5】億元，用于買入返售長興交通投資集團有限公司（以下簡

4、稱“長興交投”）持有的對長興縣政府的【41,800】萬元應收賬款收益權，長興交投獲得該筆投資后用于【104國道長興夾浦段改建工程，與杭寧高速公路長興北互通工程】。本計劃的保障措施包括：（1）長興交投按約定在【24】個月內(nèi)分期回購該應收賬款收益權；（2）長興交投以該筆應收賬款為回購義務提供質(zhì)押擔保，若長興交投未能按期支付回購價款，管理人有權將應收賬款收益權向第三方轉(zhuǎn)讓；（3）長興人大常委會出具決議，將該筆應收賬款的還款納入同期財政預算； （4）長興交投以評估價值約為【6】億元的出讓土地為回購義務提供抵押擔保，本金抵押率為【40】%；（5）長興城建為長興交投回購義務提供連帶擔保責任。項目(xing

5、m)背景共三十七頁7目錄(ml)項目(xingm)背景1產(chǎn)品要素及基本交易結構2盡職調(diào)查情況3過程管理4風險分析及管理安排5認購說明6財通證券介紹0共三十七頁8產(chǎn)品(chnpn)基本要素（1）財通證券創(chuàng)信【4】號 資產(chǎn)管理(gunl)計劃計劃名稱目標規(guī)模【2.5】億元 ，產(chǎn)品將分為A、B、C三級，其中A級為優(yōu)先級收益權，由社會公眾投資者認購，金額為18,000萬元；B級、C級為次級收益權，金額為7,000萬元。優(yōu)次比約為2.6:1。存續(xù)期限【24】個月投資目標買入返售長興交投持有的對長興縣政府的【41,800】萬元應收賬款收益權投資范圍閑置資金可投資于【銀行存款、貨幣市場投資、購買債券及銀行優(yōu)

6、質(zhì)信貸資產(chǎn)等具備一定收益、風險可控的投資】預期收益分級A：認購份額在100萬-300萬（不含）, 年化預期固定收益率為8.88%（扣除參與費率1.5%后，年化預期固定收益率為8.0%），認購份額在300萬(含)以上，年化預期固定收益率為8.99%（扣除參與費率1.0%后,年化預期固定收益率為8.4%）；共三十七頁9產(chǎn)品(chnpn)基本要素（2）資金運用項目(xingm)支付【104國道長興夾浦段改建工程及杭寧高速公路長興北互通工程】的工程款，投向?qū)儆诔鞘谢A設施建設。主要還款來源1）長興交投回購全部應收賬款收益權；2）若長興交投未能履行回購義務，向長興城建追索連帶責任擔保責任；3）將應收賬款

7、向第三方轉(zhuǎn)讓，并要求長興縣政府財政預算支出按期償還；4）處置抵押物，所獲收益用于還款。分配頻率收益分配在本計劃成立后每年的6月【20】日、12月【20】日，及到期日進行。風險保障措施（1）長興交投按約定在【24】個月內(nèi)分期回購該應收賬款收益權；（2）長興交投以該筆應收賬款為回購義務提供質(zhì)押擔保，若長興交投未能按期支付回購款，管理人有權將應收賬款收益權向第三方轉(zhuǎn)讓；（3）長興人大常委會出具決議，將該筆應收賬款的還款納入同期財政預算；（4）長興交投以評估價值約為【6】億元的商業(yè)（居）性劃撥土地為回購義務提供抵押擔保，本金抵押率為【40】%； （5）長興城建為長興交投的回購義務提供連帶擔保責任。共三

8、十七頁10交易(jioy)結構圖財通創(chuàng)信4號資產(chǎn)管理計劃及相關金融產(chǎn)品長興交投托管人（商業(yè)銀行）管理人（財通證券）投資人（社會投資人）長興交投2）資產(chǎn)管理1）現(xiàn)金認購3）托管4）買入返售應收賬款收益權并支付對價10）按約定回購應收賬款收益權104國道長興夾浦段改建工程及杭寧高速公路長興北互通工程8）工程款支出長興城建5）應收賬款質(zhì)押，劃撥土地抵押6）連帶責任保證長興縣政府9）支付BT工程回購款11）到期分配監(jiān)管銀行7）資金用途賬戶、應收賬款收款賬戶監(jiān)管共三十七頁11目錄(ml)項目(xingm)背景1產(chǎn)品要素及基本交易結構2盡職調(diào)查情況3過程管理4風險分析及管理安排5認購說明6財通證券介紹0共

9、三十七頁12盡職調(diào)查情況應收賬款(zhn kun)債務人長興縣人民政府 長興縣地理位置(d l wi zh)長興縣地處浙江省北部、長江三角洲杭嘉湖平原，與浙江省安吉縣、湖州市吳興區(qū)、安徽省廣德縣、江蘇宜興市接壤，隸屬于浙江省湖州市，區(qū)域面積1430平方公里，現(xiàn)有戶籍人口約64萬。長興縣礦產(chǎn)資源較豐富，被稱作“建材之鄉(xiāng)”，目前已發(fā)現(xiàn)礦產(chǎn)26種，探明儲量17種，是華東地區(qū)最大的建材生產(chǎn)基地之一。根據(jù)中國財政統(tǒng)計年鑒（2011），長興縣在全國百強縣排名中位列第62位。根據(jù)中郡縣域經(jīng)濟研究所發(fā)布的第十一屆全國縣域經(jīng)濟基本競爭力與縣域科學發(fā)展評價報告，長興縣在縣域經(jīng)濟基本競爭力百強排名中位列第42位。長

10、興縣擁有一個國家級經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)長興經(jīng)開區(qū)。長興經(jīng)開區(qū)成立于1992年，1994年經(jīng)浙江省人民政府批準成為省級開發(fā)區(qū)，規(guī)劃面積19平方公里。自2003年起，長興經(jīng)開區(qū)連續(xù)七年躋身浙江省“十強開發(fā)區(qū)”，連續(xù)兩屆入圍“長三角最具投資價值開發(fā)區(qū)”。2010年，長興經(jīng)開區(qū)經(jīng)國務院批準升級為國家級經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)。共三十七頁13在經(jīng)濟迅速發(fā)展的同時，長興縣的經(jīng)濟結構(jigu)也得到了優(yōu)化，三次產(chǎn)業(yè)結構占比分別為8.5:55.2:36.3，規(guī)模以上工業(yè)產(chǎn)值807.4億元，增長22.1%；固定資產(chǎn)投資248.8億元，增長23.2%；工業(yè)性投入133.3億元，增長21.3%；社會消費品零售總額148.4億元，

11、增長16.5%；金融機構本外幣存款余額425億元，增長14.3%，貸款余額363.1億元，增長11.4%；城鎮(zhèn)居民人均可支配收入33439元，增長12.5%；農(nóng)村居民人均純收入17462元，增長11.6%。2012年以來，長興縣地區(qū)經(jīng)濟仍保持較快發(fā)展速度。初步核算，2012年全縣實現(xiàn)地區(qū)生產(chǎn)總值371億元，增長11.3%；財政總收入62.2億元，增長14%，其中地方財政收入35.5億元，增長15.5%盡職調(diào)查(dio ch)情況應收賬款債務人長興縣人民政府 共三十七頁14盡職調(diào)查情況應收賬款(zhn kun)債務人長興縣人民政府 長興縣支柱產(chǎn)業(yè)(zh zh chn y)長興縣的支柱行業(yè)主要為電

12、器機械及器材制造業(yè)，非金屬礦物制品業(yè)，紡織業(yè)，電力、熱力的生產(chǎn)和供應業(yè)。根據(jù)長興縣統(tǒng)計局提供的數(shù)據(jù)，四大行業(yè)占全市納稅額的83%。長興縣支柱產(chǎn)業(yè)不涉及“兩高一?！毙袠I(yè)，不屬于宏觀經(jīng)濟政策限制行業(yè)。但長興縣對四大行業(yè)的依賴較高。共三十七頁15盡職調(diào)查情況(qngkung)應收賬款債務人長興縣人民政府 現(xiàn)代紡織產(chǎn)業(yè)長興已成為繼紹興、蕭山之后的浙江省第三個現(xiàn)代紡織產(chǎn)能大縣，是全國家紡面料、里子布、服裝輔料、窗簾布主要供應地之一，2011年產(chǎn)能達到156億元。支柱企業(yè)：金三發(fā)集團：該公司是國家重點高新技術企業(yè)、浙江省100家重點省級企業(yè)技術中心，2011年，該公司實現(xiàn)工業(yè)產(chǎn)值11億元以上，上繳稅收60

13、00萬元以上。新能源（蓄電池）產(chǎn)業(yè)長興被評為中國新能源產(chǎn)業(yè)百強縣,蓄電池產(chǎn)業(yè)躋身中國產(chǎn)業(yè)集群品牌50強，并被列為全省首批21個塊狀經(jīng)濟向現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)集群轉(zhuǎn)型發(fā)展試點。支柱企業(yè)：天能集團、超威集團、昌盛電氣裝備制造(zhzo)產(chǎn)業(yè)裝備制造戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展后勁頗足。機械裝備制造業(yè)發(fā)展迅速，近年來均保持40%左右的增長。支柱企業(yè)：諾力機械、海信惠而浦支柱和新興產(chǎn)業(yè)分析共三十七頁16盡職調(diào)查情況應收賬款(zhn kun)債務人長興縣人民政府 新材料產(chǎn)業(yè)新材料戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅猛。長興縣已被科技部認定為國家級無機非金屬新材料高新技術特色產(chǎn)業(yè)基地。支柱企業(yè)：南方水泥：該公司是中國建材水泥業(yè)務板塊的核心企業(yè)

14、之一，長興生產(chǎn)基地是南方水泥的主要生產(chǎn)基地。2011年，該公司全年上繳稅收5億元以上。生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)生物醫(yī)藥戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景看好。興擁有湖州市名牌產(chǎn)品3只（長興制藥、艾格生物、大洋生物），浙江省著名商標1只，湖州市著名商標1只。支柱企業(yè)：中山化工：公司是國內(nèi)生產(chǎn)三嗪類（均三氮苯類）除草劑品種規(guī)格最齊全、產(chǎn)量最大、科技含量最高的專業(yè)生產(chǎn)廠家，是我縣明星企業(yè)，2011年實現(xiàn)工業(yè)產(chǎn)值8.5億元。其他（電力、熱力(rl)的生產(chǎn)和供應業(yè)）長興縣供電局。長興供電局是浙江省電力公司下屬，以電網(wǎng)經(jīng)營為主，負責長興電網(wǎng)的建設、運行、管理和經(jīng)營，為長興縣經(jīng)濟社會發(fā)展和人民生活提供電力供應和服務。2011年，該

15、公司共實現(xiàn)上繳各項稅收7500萬元以上。支柱和新興產(chǎn)業(yè)分析共三十七頁17盡職調(diào)查情況(qngkung)應收賬款債務人長興縣政府 財政收入2010年2015年長興縣本級財政收入情況(qngkung)（2013-2015為預測數(shù)據(jù)）單位：億元項目2010年2011年2012年2013年（預測）2014年（預測）2015年（預測）一般預算收入22.3630.7535.5142.6051.1361.36其中：稅收收入20.628.6333.4741.2349.4759.36 非稅收入1.762.122.043.053.664.39政府性基金收入22.7647.1821.6534.3842.9853.7

16、3轉(zhuǎn)移性收入11.7112.4819.7917.9721.5725.88其中：返還性收入5.946.116.428.8010.5612.67 財力性轉(zhuǎn)移2.082.272.383.273.924.70 專項補助3.74.14.315.907.088.50預算外收入14.1813.6314.10/本級財政收入59.3191.5686.3094.95115.68140.97共三十七頁18截至2012年【3】月底，長興縣人民政府主要(zhyo)領導已完成換屆，本項目計劃期限內(nèi)，長興縣人民政府主要領導均在任期內(nèi)，主要領導層結構穩(wěn)定，不具備主觀違約動機。根據(jù)目前財政收支現(xiàn)狀及預測，長興縣人民政府財力較強

17、，稅收收入基礎穩(wěn)定，增長較快，負債率和債務率較低，具有較強的償債(chn zhai)能力，本項目整體履約風險可控。2012年長興縣本級財政收入為86.3億元，2013年-2015年預計本級財政收入分別為94.95億元、115.68億元、140.97億元，本次融資2.5億元，占2013-2015年可支配財力的比例分別為2.63%，2.16%和1.77%。履約意愿還款能力盡職調(diào)查情況應收賬款債務人長興縣人民政府 共三十七頁土地證編號使用權類型使用權面積使用權人座落長土國用（2007）第1-8560號出讓86,509.15長興萊茵建設開發(fā)有限公司雉城鎮(zhèn)曹家橋長土國用（2007）第1-8821號出讓2

18、0,666.77長興縣交通建設投資公司雉城鎮(zhèn)北護城河北側長土國用（2007）第1-8558號出讓84,159.45長興萊茵建設開發(fā)有限公司雉城鎮(zhèn)竹園村、曹家橋19盡職(jn zh)調(diào)查情況抵押物長興交投對此次融資進行了土地抵押，共有(n yu)3塊土地，均為出讓土地，總面積為191,335.37平方米，評估價格為6億元，抵押率為40%左右。三塊土地信息詳見下表：共三十七頁20盡職調(diào)查情況(qngkung)借款人長興交投一般經(jīng)營項目：交通建設項目的策劃、經(jīng)營和管理；交通建設項目的經(jīng)濟技術咨詢服務；土地開發(fā)；房地產(chǎn)開發(fā)；城市基礎設施建設。（涉及資格證管理的，憑有效資格證書經(jīng)營）（上述經(jīng)營范圍不含國

19、家法律法規(guī)規(guī)定禁止、限制和許可(xk)經(jīng)營的項目。）公司全稱公司類別長興交通投資集團有限公司國有企業(yè)/有限公司注冊資本150,000萬元經(jīng)營簡介股權結構股 東出資額所占比例出資方式長興縣交通運輸局 150,000萬元100%貨幣及實物作價合計 150,000萬元100%貨幣及實物作價共三十七頁21長興縣最大的融資平臺公司，資產(chǎn)實力雄厚作為長興縣交通、市政基礎設施建設的主平臺，發(fā)行人自成立以來，為當?shù)亟煌?、市政基礎設施投入了大量資金，取得了顯著的業(yè)績，在長興縣公路、城市道路、水利和市政建設等基礎設施業(yè)務中處于行業(yè)壟斷地位。截至2012年12月31 日，公司注冊資本為15億元人民幣，總資產(chǎn)為308

20、億元人民幣，總負債為166億元人民幣，少數(shù)股東權益8億元人民幣，歸屬于母公司的所有者權益為133億元人民幣，負債率54%。2012年，公司實現(xiàn)凈利潤3.46億元人民幣。資信良好根據(jù)中國人民銀行征信系統(tǒng)查詢信息及企業(yè)提供資料，截至2013年1月底，長興交投無欠息和不良信貸，未結清人民幣貸款余額為190,210萬元，對外擔保共有7筆，余額為140,725萬元，預計資產(chǎn)負債率為40%到45%之間，具有較好的長短期償債能力。同時，作為發(fā)債主體，長興交投所發(fā)08長興債及11長交債主體信用(xnyng)評級均為AA。盡職調(diào)查情況(qngkung)借款人長興交投共三十七頁22盡職調(diào)查(dio ch)情況資金

21、投向104國道長興夾浦段改建工程項目背景(bijng)： 104國道長興夾浦段處于城鎮(zhèn)范圍，目前公路街道化嚴重，影響國道干線公路的快速通行。該項目的建設對完善城市總體規(guī)劃，提升104國道整體服務水平，促進沿線經(jīng)濟社會發(fā)展具有重要作用。項目概況：104國道長興（夾浦）段改建工程起點位于104國道夾浦鎮(zhèn)長達村附近(104國道樁號約為K1317+200)。現(xiàn)有104國道長達村至江蘇省省界段為一級公路，設計速度為80km/h，為整體式路基，雙向四車道，路基寬度為24.5m。項目總投資約2.77億元。杭寧高速公路長興北互通工程項目背景：在杭寧高速公路上增設長興北互通能將中央大道的交通流迅速的轉(zhuǎn)入杭寧高速

22、公路，解決了各區(qū)塊對交通物流的需要。長興北互通的建成將大大推動周邊區(qū)域的經(jīng)濟發(fā)展，實現(xiàn)長興縣的城市發(fā)展的總體戰(zhàn)略。同時，增設長興北互通可以幫助南太湖產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)發(fā)展，也可以改善長興互通繁忙交通量。項目概況：杭寧高速公路增設長興北互通工程位于杭寧高速公路二期工程父子嶺到王家浜段，設在夾浦互通和長興互通之間，A型單喇叭，擬接長興縣經(jīng)四路，再轉(zhuǎn)到中央大道。工程主線長0.963km。匝道總長2.412km，橋梁524.6米/4座，土石方15.677萬立方米。路面28.662千平方米。本項目計劃2012年12月開工建設，2014年6月完成，總工期18個月。共三十七頁23項目(xingm)工程名稱及基本情況

23、（單位：人民幣億元）序號項目名稱項目立項文件號總投資（回購本金）1104國道長興雉城過境段改建項目浙發(fā)改函2008263號3.8合計3.8結算金額：長興縣政府與長興交投同意在回購協(xié)議的5年存續(xù)期內(nèi)長興交投可獲得的投資收益為人民幣0.38億元，為工程項目總投資額的10%?；刭徔羁傤~為人民幣4.18億元。支付期限為2年，支付安排如下：2013年12月31日以前支付3.00億元，2014年12月31日前支付剩余款項。長興縣政府承諾于回購年限內(nèi)，每年年初確?？h政府將回購協(xié)議項下基礎設施工程BT項目當年的回購款明確列入當年財政預算計劃，并將其納入本級政府當年的財政預算草案提交(tjio)地方人民代表大會

24、審議，以確保嚴格按回購協(xié)議約定的數(shù)額及期限支付。盡職調(diào)查情況基礎資產(chǎn)共三十七頁支付日期支付金額（萬元）【2013】年【6】月8,360【2013】年【12】月8,360 【2014】年【6】月12,540【2014】年【12】月12,540合計41,80024盡職調(diào)查情況基礎(jch)資產(chǎn)債權回購支付(zhf)進度匯總表 根據(jù)長興縣人民政府、長興交投與財通證券簽署的應收賬款收益權轉(zhuǎn)讓暨回購合同、委托債權確認協(xié)議中約定，長興縣人民政府向長興交投支付【104國道長興雉城過境段改建工程“BT”（建設移交）】項目應收賬款的支付時點如下：共三十七頁25盡職調(diào)查情況擔保人長興(chn xn)城建城市基礎設

25、施建設(jinsh)，城市公用設施建設(jinsh)，實業(yè)投資。公司全稱公司類別長興城市建設有限公司國有企業(yè)/有限公司注冊資本130,000萬元經(jīng)營簡介股權結構股 東出資額所占比例出資方式長興城市建設發(fā)展總公司 100,000萬元76.92%貨幣及實物作價浙江興長資產(chǎn)經(jīng)營有限公司 30,000萬元23.08%貨幣及實物作價合計130，000萬元100%貨幣及實物作價共三十七頁26盡職調(diào)查情況擔保人長興(chn xn)城建公司(n s)經(jīng)長興縣人民政府批準設立，是由長興縣城市建設發(fā)展總公司(n s)與浙江興長資產(chǎn)經(jīng)營有限公司(n s)出資組建的國有企業(yè)。公司(n s)承擔長興縣城市基礎設施建設任

26、務，核心業(yè)務涵蓋保障性住房建設、舊城拆遷改造、污水處理、市政道路建設等方面，是長興縣人民政府重點構建的綜合性投資、建設、運營和管理平臺。長興城建成立于2007年3月，注冊資本人民幣13億元，經(jīng)營范圍為城市基礎設施建設；城市公用設施建設。2011年年底長興城市建設有限公司總資產(chǎn)為61億元，凈資產(chǎn)為40億元，資產(chǎn)負債率為34%；2011年營業(yè)收入2.85億元，凈利潤為8,637萬元。公司為長興縣建設局下屬投融資平臺，實力雄厚，有能力為長興交投做連帶責任擔保。另外，公司于2012年12月成功發(fā)行企業(yè)債，募集10億元資金，期限7年，債券的信用等級為AA，主體長期信用等級為AA+。公司信用良好，無逾期還

27、款記錄。共三十七頁27目錄(ml)項目(xingm)背景1產(chǎn)品要素及基本交易結構2盡職調(diào)查情況3過程管理4風險分析及管理安排5共三十七頁28過程(guchng)管理管理對象管理措施資金監(jiān)管要求長興交投在財通證券指定的商業(yè)銀行開設“資金專戶”用于接收并存放財通證券支付的資金；財通證券會同監(jiān)管銀行以受托支付的監(jiān)管方式監(jiān)督長興交投應收賬款收益權轉(zhuǎn)讓資金的使用，禁止長興交投將該筆資金挪用。對長興縣人民政府的監(jiān)管計劃存續(xù)期間，財通證券將按季或不定期對應收賬款債務人進行不間斷的管理監(jiān)控；了解實質(zhì)債務人長興縣人民政府的財政預算，持續(xù)監(jiān)控財政支出情況、隱性負債增長、稅收及土地收入與支出的平衡情況，評價政府財政

28、履約能力。對長興交投的監(jiān)管計劃存續(xù)期間，財通證券將按季或不定期對長興交投進行不間斷的管理監(jiān)控；長興交投應當在計劃成立后每滿一個季度后的10個工作日內(nèi)向財通證券提供一次最新的財務報表及生產(chǎn)經(jīng)營狀況資料；發(fā)生合同中約定的重大事項時，長興交投應在該等事件發(fā)生3個工作日內(nèi)通知財通證券；存續(xù)期間，如果長興交投未根據(jù)約定回購應收賬款收益權，財通證券有權將應收賬款向第三方轉(zhuǎn)讓，有權將抵押物向第三方轉(zhuǎn)讓。共三十七頁29目錄(ml)項目(xingm)背景1產(chǎn)品要素及基本交易結構2盡職調(diào)查情況3過程管理4風險分析及管理安排5認購說明6財通證券介紹0共三十七頁30過程(guchng)管理管理對象管理措施資金監(jiān)管要求

29、長興交投在財通證券指定的商業(yè)銀行開設“資金專戶”用于接收并存放財通證券支付的資金；財通證券會同監(jiān)管銀行以受托支付的監(jiān)管方式監(jiān)督長興交投應收賬款收益權轉(zhuǎn)讓資金的使用，禁止長興交投將該筆資金挪用。對長興縣人民政府的監(jiān)管計劃存續(xù)期間，財通證券將按季或不定期對應收賬款債務人進行不間斷的管理監(jiān)控；了解實質(zhì)債務人長興縣人民政府的財政預算，持續(xù)監(jiān)控財政支出情況、隱性負債增長、稅收及土地收入與支出的平衡情況，評價政府財政履約能力。對長興交投的監(jiān)管計劃存續(xù)期間，財通證券將按季或不定期對長興交投進行不間斷的管理監(jiān)控；長興交投應當在計劃成立后每滿一個季度后的10個工作日內(nèi)向財通證券提供一次最新的財務報表及生產(chǎn)經(jīng)營狀

30、況資料；發(fā)生合同中約定的重大事項時，長興交投應在該等事件發(fā)生3個工作日內(nèi)通知財通證券；存續(xù)期間，如果長興交投未根據(jù)約定回購應收賬款收益權，財通證券有權將應收賬款向第三方轉(zhuǎn)讓，有權將抵押物向第三方轉(zhuǎn)讓。共三十七頁31目錄(ml)項目(xingm)背景1產(chǎn)品要素及基本交易結構2盡職調(diào)查情況3過程管理4風險分析及管理安排5認購說明6財通證券介紹0共三十七頁32風險分析及管理(gunl)安排信用風險長興縣政府資信狀況良好，政府主要領導層結構穩(wěn)定。主觀違約動機較??；長興縣經(jīng)濟實力雄厚，財政收入增長較快，具有很強的償債能力；長興交投作為長興縣資產(chǎn)質(zhì)量較好的平臺公司，資產(chǎn)規(guī)模大，現(xiàn)金流情況良好，違約可能性很小。綜上所述，本項目信用風險較低。市場風險本計劃的收益不受利率風險影響。考慮目前經(jīng)濟形勢，政府通過投融資平臺的投資行為應有所收緊，但作為有法律效力的政府回購方式，在財力可支撐的情況下受影響應較小。長興縣可支配收入整體規(guī)模較大，一般預算收