第九章工程項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)與不確定性分析ppt課件

1、第九章 工程工程風(fēng)險(xiǎn)與不確定性分析盈虧平衡分析敏感性分析風(fēng)險(xiǎn)分析 工程經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)都是以一些確定的數(shù)據(jù)為根底。計(jì)算中所運(yùn)用的數(shù)據(jù)大都是預(yù)測(cè)或估計(jì)值，而不論用什么方法預(yù)測(cè)或估計(jì)，都會(huì)包含有許多不確定性要素，可以說(shuō)不確定性是一切工程固有的內(nèi)在特性，只是對(duì)不同的工程，這種不確定性的程度有大有小。計(jì)算估計(jì)值實(shí)踐值產(chǎn)量Q單價(jià)P投資K運(yùn)營(yíng)本錢(qián)C出入規(guī)范評(píng)價(jià)結(jié)論行否根底數(shù)據(jù)動(dòng)搖目的動(dòng)搖一不確定性與風(fēng)險(xiǎn) 1.不確定性缺乏足夠信息的條件下所呵斥的實(shí)踐值和期望值的偏向,其結(jié)果無(wú)法用概率分布規(guī)律來(lái)描畫(huà)。 2.風(fēng)險(xiǎn)由于隨機(jī)的緣由而呵斥的實(shí)踐值和期望值的差別，其結(jié)果可用概率分布規(guī)律來(lái)描畫(huà)。 二不確定性或風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的緣由： 1

2、.工程數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)偏向 2.通貨膨脹 3.技術(shù)提高 4.市場(chǎng)供求構(gòu)造變化 5.其他外部要素政府政策、法規(guī)的變化不確定性分析的意義分析不確定性要素，盡量弄清和減少不確定要素對(duì)經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)的影響；預(yù)測(cè)工程能夠承當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)；確定工程在財(cái)務(wù)上、經(jīng)濟(jì)上的可靠性；防止工程投產(chǎn)后不能獲得預(yù)期的利潤(rùn)和收益。不確定性分析的方法： 1盈虧平衡分析只適用于財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) 可同時(shí)用于財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)和國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)2敏感性分析3風(fēng) 險(xiǎn) 分 析盈虧平衡分析盈虧平衡分析是在一定市場(chǎng)、消費(fèi)才干及運(yùn)營(yíng)管理?xiàng)l件下，經(jīng)過(guò)對(duì)產(chǎn)品產(chǎn)量、本錢(qián)、利潤(rùn)相互關(guān)系的分析，判別企業(yè)對(duì)市場(chǎng)需求變化順應(yīng)才干的一種不確定性分析方法，故亦稱(chēng)量本利分析。其目的就是找到由虧損

3、到盈利的轉(zhuǎn)機(jī)點(diǎn)(BEP)，據(jù)此判別工程的風(fēng)險(xiǎn)大小以及對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的接受才干，為投資決策提供科學(xué)根據(jù).盈虧平衡分析：經(jīng)過(guò)BEP分析本錢(qián)與收益的平衡關(guān)系。獨(dú)立方案盈虧平衡分析：分析產(chǎn)量、本錢(qián)和盈利間的關(guān)系，找出方案盈利與虧損在產(chǎn)量、價(jià)錢(qián)、單位產(chǎn)品本錢(qián)等方面的界限，以判別在不確定要素作用下方案的風(fēng)險(xiǎn)情況。 互斥方案盈虧平衡分析：兩個(gè)互斥方案經(jīng)濟(jì)效果都遭到不確定要素x影響，把兩個(gè)方案的經(jīng)濟(jì)效果目的都表示為x的函數(shù)：E1=f1(x)、E2=f2(x)。當(dāng)兩個(gè)方案的經(jīng)濟(jì)效果一樣時(shí)，有f1(x)=f2(x)，解出x，即為方案1與2的優(yōu)劣盈虧平衡點(diǎn)，也就是決議這兩個(gè)方案優(yōu)劣的臨界點(diǎn)。線性盈虧平衡分析 非線性盈虧平衡

4、分析 一、盈虧平衡點(diǎn)及其確定盈虧平衡點(diǎn)(BEP)是工程盈利與虧損的分界點(diǎn)，它標(biāo)志著工程不盈不虧的消費(fèi)運(yùn)營(yíng)臨界程度，反映了在到達(dá)一定的消費(fèi)運(yùn)營(yíng)程度時(shí)，該工程的收益與本錢(qián)的平衡關(guān)系。盈虧平衡點(diǎn)通常用產(chǎn)量來(lái)表示，也可以用消費(fèi)才干利用率、銷(xiāo)售收入或產(chǎn)品單價(jià)來(lái)表示。 根據(jù)盈虧平衡點(diǎn)的定義，在盈虧平衡點(diǎn)處，工程處于不盈不虧的形狀，也即工程的收益與本錢(qián)相等，用公式表示如下： TRTC 5-1 式中 TR工程的總收益； TC工程的總本錢(qián)。 由于TR和TC通常都是產(chǎn)品產(chǎn)量的函數(shù)，因此由(5-1)式即可求出工程在盈虧平衡點(diǎn)處產(chǎn)量Q*，它也可稱(chēng)為盈虧平衡產(chǎn)量或最低經(jīng)濟(jì)產(chǎn)量。固定本錢(qián)和可變變動(dòng)本錢(qián)的區(qū)別：區(qū)別固定成本

5、F可變成本V Q定義不隨產(chǎn)量變化而變化的費(fèi)用成本隨產(chǎn)量變化而變化的費(fèi)用有線性變化和非線性變化兩種組成固定資產(chǎn)折舊費(fèi) 車(chē) 間 經(jīng) 費(fèi)企業(yè)管理費(fèi)等原 材 料 費(fèi)燃 料 動(dòng) 力 費(fèi)工 資 及 附 加廢品損失費(fèi)等TC工程的總本錢(qián)TC工程的總本錢(qián)TC固定本錢(qián)F+總可變本錢(qián)V 單位可變本錢(qián)v 產(chǎn)量Q 當(dāng)v隨Q的添加成比例添加，即呈線性變化 TCF+ v Q當(dāng)v不單只取決于Q，這時(shí)呈非線性變化TR工程的總收益當(dāng)PT一定時(shí)， TR隨Q的添加成比例添加，即呈線性變化 TR(P-T) Q當(dāng)PT不定時(shí)， TR不單只取決于Q，還要思索PT這時(shí)呈非線性變化工程的總收益TR單價(jià)P 單位產(chǎn)品稅金T Q二、線性盈虧平衡分析

6、假設(shè)所分析的不確定要素為產(chǎn)量，假設(shè)產(chǎn)量等于銷(xiāo)售量，并且假定工程的銷(xiāo)售收入與可變本錢(qián)均是產(chǎn)量的線性函數(shù)，那么這種平衡點(diǎn)分析可稱(chēng)為產(chǎn)量的線性盈虧平衡分析。根本假設(shè)條件：1消費(fèi)量等于銷(xiāo)售量；2每批消費(fèi)量的固定本錢(qián)不變，變動(dòng)本錢(qián)與 消費(fèi)量成正比變化；3銷(xiāo)售單價(jià)不變，銷(xiāo)售收入是銷(xiāo)售量的線性 函數(shù)；4只按單一產(chǎn)品計(jì)算，假設(shè)消費(fèi)多種產(chǎn)品，產(chǎn) 品構(gòu)造比例不變。設(shè)盈虧平衡產(chǎn)量為Q*，那么當(dāng)QQ*時(shí)，有TCTR，即 = F+V Q * (P-T) Q *F= (P-T) Q * -V Q * = (P-T- V) Q * Q * =F /(P-T- V)BEP(Q) =F/(P-T- V) 某建立工程年設(shè)計(jì)消費(fèi)才

7、干為10萬(wàn)臺(tái)，年固定本錢(qián)為1200萬(wàn)元，產(chǎn)品單臺(tái)銷(xiāo)售價(jià)錢(qián)為900元，單臺(tái)產(chǎn)品可變本錢(qián)為560元，單臺(tái)產(chǎn)品銷(xiāo)售稅金及附加為120元。試求盈虧平衡點(diǎn)的產(chǎn)銷(xiāo)量。解：計(jì)算結(jié)果闡明，當(dāng)工程產(chǎn)銷(xiāo)量低于54545臺(tái)時(shí)，工程虧損；當(dāng)工程產(chǎn)銷(xiāo)量大于54545臺(tái)時(shí)，那么工程盈利。收入或本錢(qián)B,C產(chǎn)量 Q0可變本錢(qián) 總本錢(qián) 固定本錢(qián) 盈虧平衡點(diǎn)BEP盈虧平衡產(chǎn)量 B* , C*虧損盈利銷(xiāo)售收入 設(shè)計(jì)消費(fèi)才干 B，CBEPB=(P-T)Q QFA=(P-T)QVQF+VQ Q2*BEP Q1* OBEP越小，盈利的能夠性越大，虧損的能夠性越小，因此工程有較大的抗風(fēng)險(xiǎn)才干盈虧平衡分析的運(yùn)用 (1平衡點(diǎn)消費(fèi)才干利用率2平

8、衡點(diǎn)營(yíng)業(yè)收入3) 按設(shè)計(jì)消費(fèi)才干，盈虧平衡銷(xiāo)售價(jià)錢(qián) 運(yùn)營(yíng)平安率普通不應(yīng)小于25% ；即平衡點(diǎn)的消費(fèi)才干利用率普通不應(yīng)大于75%。(6)運(yùn)營(yíng)平安率(5)到達(dá)目的利潤(rùn)B的產(chǎn)量(4)按設(shè)計(jì)消費(fèi)才干消費(fèi)，且銷(xiāo)售價(jià)錢(qián)已定，那么盈虧平衡時(shí)單位產(chǎn)品變動(dòng)本錢(qián) 例：某工程消費(fèi)才干3萬(wàn)件/年，產(chǎn)品售價(jià)3000元/件，總本錢(qián)費(fèi)用7800萬(wàn)元，其中固定本錢(qián)3000萬(wàn)元，本錢(qián)與產(chǎn)量呈線性關(guān)系。 解：?jiǎn)挝划a(chǎn)品變動(dòng)本錢(qián) 盈虧平衡產(chǎn)量 盈虧平衡價(jià)錢(qián) 盈虧平衡單位產(chǎn)品變動(dòng)本錢(qián)例： 企業(yè)消費(fèi)某種產(chǎn)品，設(shè)計(jì)年產(chǎn)量6000件，每件出廠價(jià)50元，企業(yè)固定開(kāi)支為66000元/年，產(chǎn)品變動(dòng)本錢(qián)為28元/件，求：(1)試計(jì)算企業(yè)的最大能夠贏

9、利。(2)試計(jì)算企業(yè)盈虧平衡時(shí)的產(chǎn)量。(3)企業(yè)要求年盈余5萬(wàn)元時(shí)，產(chǎn)量是多少？(4)假設(shè)產(chǎn)品出廠價(jià)由50元下降到48元，假設(shè)還要維 持5萬(wàn)元盈余，問(wèn)應(yīng)銷(xiāo)售的量是多少？解：1企業(yè)的最大能夠贏利： R600050-28-6600066000元 2企業(yè)盈虧平衡時(shí)的產(chǎn)量：3企業(yè)要求年盈余5萬(wàn)元時(shí)的產(chǎn)量： 4產(chǎn)品出廠價(jià)由50元下降到48元，假設(shè)還要維持5萬(wàn)元盈余應(yīng)銷(xiāo)售的量：1、在根本的量本利圖中，收入線與 線的交點(diǎn)就是盈虧平衡點(diǎn)。A：變動(dòng)本錢(qián) B：總利潤(rùn)C(jī)：固定本錢(qián) D：總本錢(qián)2、盈虧平衡分析的目的就是找到 ，據(jù)此判別工程的風(fēng)險(xiǎn)大小以及對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的接受才干，為投資決策提供科學(xué)根據(jù)。A：虧損的最低點(diǎn) B：盈

10、利的最高點(diǎn)C：由虧損到盈利的轉(zhuǎn)機(jī)點(diǎn) D：投資的最正確時(shí)機(jī)3、 某產(chǎn)品消費(fèi)固定本錢(qián)10萬(wàn)元，可變本錢(qián)每件5元，產(chǎn)銷(xiāo)量為10萬(wàn)件，銷(xiāo)售稅金及附加為售價(jià)的10%，盈虧平衡價(jià)錢(qián)為 元 。A：5.45 B：6C：6.1 D：6.674、某工業(yè)工程年設(shè)計(jì)消費(fèi)才干為消費(fèi)某種產(chǎn)品30萬(wàn)件，單位產(chǎn)品售價(jià)60元，單位產(chǎn)品可變本錢(qián)為40元，年固定本錢(qián)400萬(wàn)元，假設(shè)該產(chǎn)品的銷(xiāo)售稅金及附加的合并稅率為5%，求以產(chǎn)量、消費(fèi)才干利用率、單位產(chǎn)品可變本錢(qián)表示的盈虧平衡點(diǎn)。三、非線性盈虧平衡分析 當(dāng)產(chǎn)量到達(dá)一定數(shù)額時(shí)，市場(chǎng)趨于飽和，產(chǎn)品能夠會(huì)滯銷(xiāo)或降價(jià)，這時(shí)呈非線性變化； 而當(dāng)產(chǎn)量添加到超出已有的正常消費(fèi)才干時(shí)，能夠會(huì)添加設(shè)

11、備，要加班時(shí)還需求加班費(fèi)和照明費(fèi),此時(shí)可變費(fèi)用呈上彎趨勢(shì)，產(chǎn)生兩個(gè)平衡點(diǎn) BEP1和BEP2。QEmax最優(yōu)投產(chǎn)量，即企業(yè)按此產(chǎn)量組織消費(fèi)會(huì)獲得最正確效益EmaxM點(diǎn)關(guān)門(mén)點(diǎn)，只需到企業(yè)面臨倒閉時(shí)才把M點(diǎn)作為決策臨界點(diǎn)費(fèi)用盈利區(qū) BEP1BEP20Q1QEmaxEmaxMTC(Q)TR(Q)Q2產(chǎn)量C(F)V(Q)假設(shè)產(chǎn)品的產(chǎn)量等于其銷(xiāo)售量，均為Q，那么產(chǎn)品的銷(xiāo)售收益和總本錢(qián)與產(chǎn)量的關(guān)系可表示如下： TRQ=a1Q2+b1Q+c1 TCQ=a2Q2+b2Q+c2 式中a1，b1，c1，a2，b2，c2均為系數(shù)。根據(jù)盈虧平衡點(diǎn)的定義，TRQTCQ代入整理后得到：(a1a2) Q2+b1b2Q+c1

12、c2=0解此一元二次方程，得到兩個(gè)解即分別為Q1和Q2，也即求出了工程盈虧平衡點(diǎn)的產(chǎn)量。 另外，根據(jù)利潤(rùn)的表達(dá)式： 利潤(rùn)收益本錢(qián)TRTC 經(jīng)過(guò)求上式對(duì)產(chǎn)量的一階導(dǎo)數(shù)并令其等于零，即： dTRTCdQ 0 還可以求出使得利潤(rùn)為最大的產(chǎn)量程度 QEmax， QEmax 又稱(chēng)為最大盈利點(diǎn)。 【例】某企業(yè)年固定本錢(qián)6.6萬(wàn)元，每件產(chǎn)品變動(dòng)本錢(qián)28元，原資料批量購(gòu)買(mǎi)時(shí)單位資料費(fèi)用可降低，降低率為消費(fèi)量的0.1%；每件售價(jià)為55元，隨銷(xiāo)售量的添加市場(chǎng)單位產(chǎn)品價(jià)錢(qián)下降0.35%，試計(jì)算產(chǎn)量的盈虧平衡點(diǎn)、利潤(rùn)最大時(shí)產(chǎn)量。 解：1 企業(yè)盈虧平衡點(diǎn)產(chǎn)量本錢(qián)函數(shù) TC(Q)=66000+(280.001Q)Q=66

13、000+28Q0.001Q2銷(xiāo)售收入函數(shù) TR(Q)=(550.0035Q)Q=55Q0.0035Q2 令 TC(Q)=TR(Q)解得Q=272-40.0025660002720.0025Q1=3470件； Q2=7060件整理后得 0.0025Q227Q+66000=02 最大利潤(rùn)時(shí)的產(chǎn)量QEmax利潤(rùn)函數(shù)B(Q)=TR(Q) TC(Q)=55(Q) 0.0035Q2 6500025Q+0.001Q2=-0.0025Q2+27Q66000對(duì)上式求導(dǎo)，令dE(Q)/dQ=0，得0.005Q+27=0QEmax =270.005=5400件畫(huà)圖：費(fèi)用(元)65000347054007060產(chǎn)量件

14、EmaxBEP1BEP2TR(Q)=55Q0.0035Q2TC(Q)=66000+28Q0.001Q20互斥方案盈虧平衡分析： 對(duì)假設(shè)干個(gè)互斥方案進(jìn)展比選的情況下，假設(shè)是某個(gè)共有的不確定要素影響這些方案的取舍，那么可以進(jìn)展優(yōu)劣盈虧平衡分析?；コ夥桨赣澠胶夥治觯涸O(shè)定多個(gè)比如兩個(gè)的經(jīng)濟(jì)效果都遭到某個(gè)不確定性要素 x 的影響；選定一個(gè)經(jīng)濟(jì)效果目的E比如總本錢(qián)、NPV，其是以 x 為自變量的函數(shù)即 ；經(jīng)過(guò)方程 求得臨界值；決議方案的取舍。 某產(chǎn)品有兩種消費(fèi)方案，方案A初始投資為70萬(wàn)元，預(yù)期年凈收益15萬(wàn)元；方案B初始投資170萬(wàn)元，預(yù)期年收益35萬(wàn)元。該工程產(chǎn)品的市場(chǎng)壽命具有較大的不確定性，假設(shè)給

15、定基準(zhǔn)折現(xiàn)率為15%，不思索期末資產(chǎn)殘值，試就工程壽命期分析兩方案的臨界點(diǎn)。解：設(shè)工程壽命期為nNPVA7015P/A，15%，nNPVB17035P/A，15%，n當(dāng)NPVANPVB時(shí)，有7015P/A，15%，n17035P/A，15%，nP/A，15%，n5查復(fù)利系數(shù)表得n10年。NPV方案An方案BN=10年盈虧平衡圖例：消費(fèi)某產(chǎn)品有三種工藝方案，方案1，年固定本錢(qián)800萬(wàn)元，單位產(chǎn)品變動(dòng)本錢(qián)為10元；方案2，年固定本錢(qián)500萬(wàn)元，單位產(chǎn)品變動(dòng)本錢(qián)20元；方案3，年固定本錢(qián)300萬(wàn)元，單位產(chǎn)品變動(dòng)本錢(qián)為30元。分析各種方案適用的消費(fèi)規(guī)模。 解：各方案總本錢(qián)均可表示為產(chǎn)量Q的函數(shù)： C1=800+10Q；C2=500+20Q；C3=300+30Q各方案年總本錢(qián)曲線如下圖，對(duì)應(yīng)的產(chǎn)量分別為Qm、Ql、Qn。當(dāng)QQn時(shí)，方案1年總本錢(qián)最低；當(dāng)QmQQn時(shí)，方案2年總本錢(qián)最低。當(dāng)Q=Qm即C2=C3時(shí)：F2+V2Qm=F3 +V3Qm，Qm=(F2-F3)/(V3-V2)=20(萬(wàn)件)當(dāng)Q=Qn即C1=C2時(shí)：F1+V1Qn=F2+V2Qn，Qn=(F1-F2)/(V2-V1)=30(萬(wàn)件)結(jié)論：當(dāng)Q30，采用方案1；當(dāng)20Q10000m3時(shí)，采用機(jī)械挖土合算；Q0；在臨界限上方，NPV0；假設(shè)點(diǎn)B(5%,10%,-10%)，那么點(diǎn)B位于臨界