廣東外語外貿(mào)大學南國商學院全日制本科課程教案 貨幣銀行學

1、廣東外語外貿(mào)大學南國商學院全日制本科課程教案20092010 學年 第2 學期課程名稱貨幣銀行學（第二章）課程性質(zhì)必修課教材名稱貨幣銀行學適用專業(yè)（方向）經(jīng)濟學各專業(yè)學生年級、人數(shù)08電子商務、50人開課單位國際經(jīng)濟與貿(mào)易系國際金融教研室授課教師李庚寅職稱教授廣東外語外貿(mào)大學南國商學院 教務處 制二00九年九月貨幣銀行學課程教案授課題目（教學章節(jié)或主題）：授課類型理論課第二章利息和利息率授課時間安排6學時，其中案例分析、討論1學時。 具體為：第一、二節(jié)，2學時；第三 節(jié)，2學時；第四、五節(jié)，2學時；教學內(nèi)容（包括基本內(nèi)容、重點、難點三部分）第一節(jié) 信用一、信用的概念應讓學生了解和掌握的概念和理

2、解的問題1）信用的定義：是指借貸行為，一種以償還和付息為條件的借貸行為，體現(xiàn)一定的債權(quán)債務關系。2）信用的產(chǎn)生：是在私有制和商品交換的基礎上產(chǎn)生。前提條件：私有財產(chǎn)的出現(xiàn)一一為滿足在不改變所有權(quán)條件下的財富調(diào)劑的需要，產(chǎn)生了借貸行為。存在和發(fā)展的經(jīng)濟基礎一一商品貨幣經(jīng)濟的發(fā)展（社會經(jīng)濟活動中，存在廣泛的“余缺”現(xiàn)象，即同時 存在收 支的盈余主體，收支的赤字主體，需要借助信用來調(diào)劑， 并產(chǎn)生專門從事資金余缺調(diào)劑的中介機構(gòu)， 進一步促進了信用制度的發(fā)展）。3）信用的基本特征一一是在一定時間內(nèi)，以償還并支付利息為條件，債權(quán)人與債務人權(quán)利與義務對等 的經(jīng)濟契約行為。二、信用的形式（本章重點之一）1.應

3、讓學生了解和掌握的概念和理解的問題1）商業(yè)信用商業(yè)信用定義：企業(yè)之間相互提供的，與商品交易直接聯(lián)系的一種信用形式。商業(yè)信用特點：第一、從形式上看它主要以商品形態(tài)提供信用，但它的活動同時包含著兩種性質(zhì)不同的經(jīng)濟行為一一買賣和借貸。提供信用的過程就是買賣的過程。第二、債權(quán)人和債務人都是工商企業(yè)。第三、其供求與經(jīng)濟周期的波動基本一致。商業(yè)信用局限性：信用的規(guī)模和范圍、期限有一定的限制；信用的方向受到商品流轉(zhuǎn)方向的限制；具 有一定的盲目性、分散性和不穩(wěn)定性。商業(yè)信用是社會信用體系的基礎。2）銀行信用銀行信用定義：是銀行及其他金融機構(gòu)以貨幣形式提供的信用。銀行信用特點：第一、信用規(guī)模巨大，其規(guī)模不受金融

4、機構(gòu)自有資本的限制，具有高度的集中統(tǒng)一性（所提供的資金是產(chǎn)業(yè)循環(huán)過程中暫時閑置，并獨立于再生產(chǎn)過程的貨幣資金，以及社會各階層的貨幣收 入）；第二、信用雙方，一方是金融機構(gòu)，另一方是工商企業(yè)，且是以貨幣形式提供的信用，因而無方向上 的限制；第三、具有較穩(wěn)定的資金來源，所提供信用的期限較靈活，穩(wěn)定性較強；第四、其規(guī)模大小和動態(tài) 不一定與產(chǎn)業(yè)循環(huán)一致；銀行信用的主要工具是銀行券。銀行信用克服了商業(yè)信用的缺陷，但不能完全替代商業(yè)信用（及時、方便），兩者相輔相成，共同發(fā)展。3）國家信用國家信用定義：是國家以債務人的身份，籌集資金的借貸形式。特點：第一、國家信用的借貸雙方，一方是債務人政府，另一方是債權(quán)人

5、包括本國和外國向政府提供 信用的人。第二、國家信用的實現(xiàn)形式主要是通過發(fā)行國家債券，包括短期國庫券和長期公債券，其次是向 中央銀行短期借款。第三、中長期債券一般用于彌補財政預算赤字，供基礎設施，公用事業(yè)建設等非生產(chǎn)性 支出，軍費支出以及福利支出等。4）消費信用消費信用定義：是工商企業(yè)和金融機構(gòu)對消費者提供的，用以滿足其消費方面的貨幣需求的信用。包括 分期付款；消費貸款；信用卡 .消費信用作用：對消費者來說，解決了消費者消費欲望與購買力不足的矛盾；對整個社會來說，消費品 促銷，擴大了消費需求，促進耐用消費品生產(chǎn)和發(fā)展，帶動國民經(jīng)濟的發(fā)展；促進新技術(shù)的應用、新產(chǎn)品的 推銷和產(chǎn)品的更新?lián)Q代；但可能使

6、未來消費縮小，增加債務負擔；容易助長信用膨脹，造成市場虛假繁榮， 加劇生產(chǎn)與消費，市場供求的矛盾。2.應讓學生思考的問題1）商業(yè)信用與銀行信用的區(qū)別。2）銀行信用為什么不能完全替代商業(yè)信用第二節(jié)利息和利率一、利息應讓學生了解和掌握的概念和理解的問題1）利息的定義：利息是借貸資本的增殖額（或使用借貸資本的代價），其來源于借者（即生產(chǎn)者）使用借入資金發(fā)揮生產(chǎn)職能而形成的利潤的一部分。在信用活動中，貨幣所有者在一定條件下，貸出貨幣資本，讓渡其使用權(quán)，貨幣使用者到期償還借款時 必須支付一個增加額，這個增加額就是利息。利息并不是反映資本價格水平的概念，真正反映貨幣資本價格 水平的是利息率。2）利息是收益

7、的一般形式 ：無論貸出與否，借入與否，利息都被當作一種機會成本而存在。但利息并 不是一個反映資金價格水平的概念（利息率才是貨幣資本的價格）二、利息率：應讓學生了解和掌握的概念和理解的問題1）利息率定義：是指借貸期內(nèi)所形成的利息額與預付借貸資本價值或所貸資金額的比率 g （利息額）r （利息率）=g （所貸資金額）2）利率體系：一個國家一定時期內(nèi)各種不同的利率因各種內(nèi)在因素而聯(lián)結(jié)組成的有機體即為利率體系。 其中有一個起決定作用的利率為基準利率（其變動會引起其他利率作相應變動，如西方國家的再貼現(xiàn)利率， 中國的再貸款利率）。三、利率種類應讓學生了解和掌握的概念和理解的問題根據(jù)借貸期內(nèi)是否調(diào)整，利率可

8、分為固定利率和浮動利率：固定利率是指在借貸期內(nèi)不做調(diào)整的利率； 浮動利率是指在借貸期內(nèi)可定期調(diào)整的利率。根據(jù)信用行為期限的長短，利率可分為長期利率和短期利率：1年期以上的融資行為稱為長期信用，相應的利率就是長期利率；1年期以下的信用行為稱為短期信用，相應的利率就是短期利率。根據(jù)計算利息的期限單位，利率可分為年率、月率和日率：年利率是以年為單位計算利息，一般以本金的百分之幾表示；月利率是以月為單位計算利息，一般以本金的千分之幾表示；日利率是以日為單位計算, 一般以本金的萬分之幾表示。根據(jù)是否按市場供求自由變動，利率可分為市場利率、公定利率和官定利率：市場利率是隨市場供求而 自由變動的利率；官定利

9、率是由政府金融管理部門或者中央銀行確定的利率，是國家為了實現(xiàn)宏觀調(diào)節(jié)目標 的一種政策手段；行業(yè)公定利率是由非政府部門的民間金融組織，如銀行公會等所確定的利率。根據(jù)利率是否帶有優(yōu)惠性質(zhì)，利率可分為一般利率和優(yōu)惠利率：銀行優(yōu)惠利率是指略低于一般貸款利率 的利率。名義利率=實際利率+物價變動率實際利率=名義利率物價變動率i=（1+r）/（1+p）-1=（r-p）/（1+p）名義利率（r）和實際利率（i）：名義利率是指包括補償通貨膨脹風險的利率。實際利率是指對名義利率 按貨幣購買力的變動修正后的利息率，其計算公式可寫為：即：r=i+p （p為借貸期內(nèi)物價的變動率）或：r=（1+i）（1+p）-1或：名

10、義利率-物價變動率實際利率=名義利率+物價變動率第三節(jié)利率的作用一、利息的計算（本章重點之二）應讓學生了解和掌握的概念和理解的問題1）單利：是指在計算利息額時，不論期限長短，僅按本金計算利息，對利息不再重復付息。其計算公 式為：I=P r n 式中：I：利息額；P:本金；r：利息率；n：借貸期限S=P（1+r n） 式中：S：本利和舉例：某人借款100萬元，年利率為5%,借款期限為3年，到期本利和及應付利息。S=1000000 （1+5%X 3） =1150000 （元）1=1000000 X 5% X 3=150000 （元）2）復利：是指在計算利息額時，要按一定期限將所生利息加入本金再計算

11、利息，逐期滾算，直至借貸 契約期滿。本利和的計算公式：S=P（1+r） n利息的計算公式：I=S-P=P（1+r） n-1如將上例按復利計算，則S=1000000（1+5%） 3=1157626 （元）I=1000000（1+%） 3-1=157625 （元）二、貨幣的時間價值（本章重點之三）.應讓學生了解和掌握的概念和理解的問題1）貨幣的時間價值定義：指當前所持有的一定量貨幣比未來獲得的等量貨幣具有更高的價值（即同一 數(shù)量的貨幣，因利率的作用，在不同時間上的價值不同，其間的差額即為貨幣的時間價值。一般是未來單位 資金距離的時間越遠，其現(xiàn)值越小；反之，越大） ?？捎霉奖硎荆贺泿诺臅r間價值=貨

12、幣的終值一貨幣的現(xiàn)值=（貨幣現(xiàn)值+貨幣現(xiàn)值X利息率）貨幣現(xiàn)值=貨幣現(xiàn)值X利息率從公式中可看出，利息率或折現(xiàn)率對于貨幣的時間價值具有很重要的意義，這是因為資金未來的增殖， 即利息大小是根據(jù)利息率計算，反之，未來資金折現(xiàn)成現(xiàn)值，其貼現(xiàn)利息的大小是根據(jù)折現(xiàn)率（一般為利息 率）計算。2）終值和現(xiàn)值的計算已知現(xiàn)值，求終值FV=PV（1+r） n 式中FV：終值或本利和；PV:現(xiàn)值或本金；（1+r）n：為復利因子。舉例：在年利率為 5%時，假定現(xiàn)在有100萬元，3年后是多少錢？FV=PV（1+r）n=100 萬元X（1 + 5%）3= 1157625 （元）已知終值，求現(xiàn)值：PV=FV/（1+r） nPV

13、=FV/（1+r） n= A1/（1+r）+A2/（1+r） 2+A3/（1+r） 3+ +An/（1+r） n舉例：在年利率為 5%時，假定3年后我們需要1157625元，現(xiàn)在需要投資多少（即現(xiàn)值多少）？ PV=FV/（1+r） n =1157625/（1-5%） 3=1000000 （元）.教學的難點1）貨幣時間價值的重要意義2）貨幣時間價值的運用一一凈現(xiàn)值（ NPV）法則（NPV等于所有的未來流入現(xiàn)金的現(xiàn)值減去現(xiàn)在或未 來流出現(xiàn)金現(xiàn)值的差額）。舉例：假設100美元的5年期公債售價為75美元。在其他可供選擇的投資方案中，最好的方案是年利率為8%的銀行存款。這兩個方案哪個好呢？可用 NPV法

14、則來評估。公債未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值：PV=100/（1 + 8%） 5=68.05（美元），銀行存款未來流入的資金價值：FV=75 X （1 + 8%）5= 75X 1.4695= 110.21（美元）將這與投資公債的 75美元初始投資額（現(xiàn)值）比較，因投資公債的NPV為負，即68.06-75= -6.94美元, 故不宜投資公債。舉例：一臺機器，賣方開價：一次性支付現(xiàn)款為110萬元，如分四年平均支付，則每年支付30萬元，共計120萬元。在銀行存款利率為 10%的情況下，對購買者來說選用哪一種支付方法更好？PV=30/（1 +10%）+ 30/（1 +10%）2+30/（1 + 10%）3+30/

15、（1 + 10%）4=95.093（萬元）計算結(jié)果表明分期付款較一次性付款更合算。.應讓學生思考的問題在日常經(jīng)濟生活中，如何運用貨幣時間價值原理分析問題？三、儲蓄的利率彈性和投資的利率彈性.應讓學生了解和掌握的概念和理解的問題利率的調(diào)節(jié)作用：以資金供求雙方均關心自身的經(jīng)濟利益為前提條件（調(diào)節(jié)利率就是通過調(diào)節(jié)資金供求雙方的經(jīng)濟利益來調(diào)節(jié)資金的供給量和資金的需求量，實現(xiàn)貨幣供求的均衡，達到宏觀經(jīng)濟目標一一利率具有分配的功能）。利率如何發(fā)揮調(diào)節(jié)作用。.教學的難點）儲蓄的利率彈性利率對儲蓄的影響有兩種：一是利率提高，儲蓄增加的替代效應（利率T,消費的機會成本T,消費J；反之，）。二是利率提高，儲蓄減少

16、的收入效應（利率T ,收入T ,消費T ；反之，）。一個社會中總體上的儲蓄利率彈性究竟是大是小，最終取決于上述方向相反的兩種作用相互抵消的結(jié) 果。）投資的利率彈性利率變化對投資所起的作用，取決于企業(yè)對資本邊際效率（投資收益）與市場利率（投資的機會成本） 的比較。如果資本邊際效率大于市場利率，可以誘使企業(yè)增加投資；反之則減少投資。但不同經(jīng)濟主體，投資的利率彈性不同，如勞動密集型企業(yè)和資本密集型企業(yè)；不同期限的投資利率彈 性也不同，如短期和長期固定資產(chǎn)投資。四、中國的利率管理體制及其變革（本章重點之四）.應讓學生了解和掌握的概念和理解的問題）傳統(tǒng)利率管理體制的主要弊端一一利率檔次少，利率水平低，利

17、差小，管理權(quán)限高度集中。）中國利率管理體制改革的目標及措施.應讓學生思考的問題1）央行如何利用利率進行宏觀經(jīng)濟調(diào)控？2）中國為什么要進行利率市場化改革？.案例分析日本利率市場化進程我國利率市場化問題討論題：1）日本的利率市場化進程對我國有何借鑒意義？2）我國為什么要進行利率市場化改革？如何實現(xiàn)利率市場化？1978年以來一年期儲蓄存款名義利率和實際利率表調(diào)整利率年 份一年期儲蓄存款 名義利率A當年零售物價 上漲幅度B一年期儲蓄存款實 際利率C=A-B19783.240.72.541979.4.13.9621.961980.4.15.46-0.619815.42.43.001982.4.15.76

18、1.93.8619835.761.54.2619845.762.82.961985.4.16.848.8-1.961985.8.17.28.8-1.619867.27.3-0.11988.9.18.6418.5-9.861989.2.111.3417.8-6.461990.4.1510.082.17.981990.8.218.642.16.5419927.565.44.661993.5.159.1813.2-4.021993.7.1110.9813.2-2.22199410.9821.7-10.721995.1.110.9814.8-3.821996.5.19.186.13.081996.8.

19、237.476.11.371997.10.235.670.84.871998.3.255.22-2.67.821998.7.14.77-2.67.371998.12.73.78-2.66.381999.6.102.25-3.0(1999.9)5.25資料來源：中國金融年鑒，中國統(tǒng)計年鑒。第四節(jié)利率的決定一、馬克思的利率理論（本章重點之五）應讓學生了解和掌握的概念和理解的問題決定和影響利率的因素主要有：基本因素一一平均利潤率，資金的供求和競爭；其它因素一一社會再生 產(chǎn)狀況、物價水平、國家經(jīng)濟政策和國際利率水平等。二、西方利率決定理論 *應讓學生了解和掌握的概念和理解的問題1）古典利率理論：認為利

20、率水平就由資本的供給（儲蓄）與資本的需求（投資）間的均衡所決定，且 隨儲蓄與投資間的比例變動而漲跌。2）流動性偏好利率理論利息的定義：是在一特定時期內(nèi)放棄流動性的報酬，是放棄對貨幣的控制權(quán)的報酬。利率的決定與變動：利率取決于流動偏好與貨幣數(shù)量相均衡的水平；它的變動或是貨幣數(shù)量、或是流 動偏好，或是兩者共同變動的結(jié)果。流動性偏好利率理論的特征：它是一個蕭條 經(jīng)濟的理論；它與古典利率理論既有共同點也有不同點。3）可貸資金利率理論：認為利率決定于可貸資金的供給與需求均衡點?？少J資金的供給與需求供給主要有：當前儲蓄；出售固定資產(chǎn)的收入；窖藏現(xiàn)金的啟用；銀行體系新創(chuàng)造的貨幣量。需求主要有：當前投資；固定

21、資產(chǎn)的重置與更新；新增的窖藏現(xiàn)金量。利率的變動與決定：利率由可貸資金的總供給曲線（Fs）和總需求曲線（Fd）的均衡點決定。IS-LM曲線分析模型：認為只有在儲蓄與投資、貨幣供應與貨幣需求同時相等，即在商品市場和貨 幣市場同時達到均衡的條件下，收入與利率同時被決定時，才能得到完整的、能使利率得到明確決定的利率 理論。第五節(jié) 利率的風險結(jié)構(gòu)和期限結(jié)構(gòu)一、利率的風險結(jié)構(gòu)應讓學生了解和掌握的概念和理解的問題1）利率的風險結(jié)構(gòu)定義：是指相同期限的債券不同利率水平之間的關系，反映了債券所承擔的信用風 險的大小對其收益率的影響。2）利率的風險結(jié)構(gòu)影響因素：違約風險：因為人們對風險的厭惡，當風險T,利率T；反

22、之，。流動性：因為人們對流動性的偏好，當流動性利率T；反之，。稅收：稅收T,對稅前債券的利率T；反之，。二、利率的期限結(jié)構(gòu)應讓學生了解和掌握的概念和理解的問題1）利率的期限結(jié)構(gòu)定義：是指具有相同風險及流動性的債券，其利率即收益與到期時間之間的關系。2）收益率曲線：主要有向上傾斜、水平、向下傾斜以及駝峰四種類型。 為推導出收益曲線，可運用公式：P=11 + I2+ I 3+ + I n + F1+r(1+r)2(1+r)3(1+r) n (1+r)n三、利率的期限結(jié)構(gòu)理論：三種利率期限結(jié)構(gòu)理論解釋了期限不同債券的利率差別應讓學生了解和掌握的概念和理解的問題1）預期理論預期理論的基本觀點一一認為：長期利率等于債券到期日以前預期短期利率的平均值；（P96）預期理論的假定條件（P97）預期理論的內(nèi)容（P98）如：（6%+7%+8%） 13=1%預期理論的缺陷（P98）預期理論主要解決為什么在正常情況下是向上傾斜的收益曲線，即預期未 來利率T ,但實際上未來利率也有可能J ,。2）流動性升水理論流動性升水理論的基本觀點和內(nèi)容一一認為：長期利率等于債券到期日之前未來短期利率預期的平均值加上該種債券由供求狀況變化決定的期限和流動性升水；假如在今后5年里，1年期利率預期分別為 6%、1%、8%、9%和10%,由于投資者偏好持有短期債券， 這就意味著15年期債券應該有流動性升水，假定該升水分別為