賽伯管理咨詢--TSX上市項目（28頁）ppt課件

1、TSX上市工程簡介加拿大寶成投資北京代表處賽伯北京管理咨詢2021.5TSX與國內(nèi)上市比較成 本時 間融 資國內(nèi) 據(jù)企業(yè)上市本錢 統(tǒng)計顯示，中小企業(yè)板69家上市公司發(fā)行費用 平均為1874萬人民幣 。國內(nèi)上市存在大量公關本錢，金額也相當宏大。TSX 多交所根據(jù)企業(yè)規(guī)模制定了靈敏 的上市政策，為中小型優(yōu)質企業(yè)上市節(jié)約了大量的本錢。中小型企業(yè)上市平均費用為90萬美圓，最低 僅60萬美圓。國內(nèi)國內(nèi)上市審批手續(xù)繁 復，時間長，平均需2-3年時間，目前有1300多家企業(yè)排隊。中小企業(yè)板塊發(fā)行上市的規(guī)范與程序，與主板市場完全一致。TSX TSX上市方式靈敏，CPC方式上市平均4-6個月，RTO方式平均6個

2、月，IPO方式一年左右。TSX 北美集中了全球50%的金融資本，TSX延續(xù)3年融資額在500 億美圓以上。發(fā)行新股融 資無須審批，有公司一年內(nèi)發(fā)行新股12次。國內(nèi)2005年滬深股市總共融資336億元。2006年融資額達2100 億元，其中首 發(fā)融資占3/4。發(fā)行新股審批嚴厲，類似于上市審批，再融資有利潤、前次融資完成等限制。幾大上市地比較 本表據(jù)著名咨詢機構麥肯錫咨詢報告而來，從上表可以看出，美國納斯達克和加拿大TSX綜合評分最高，但是在TSX上市本錢要比納斯達克低很多。賽伯管理咨詢TSX與AIM比較 最近一年的IPO融資額情況，多交所高于AIM市場，而且后續(xù)融資方 面，多交所多年來不斷領先于

3、AIM市場；多交所上市公司的市值不斷高于AIM市場；由于AIM市場采取保薦人自律制，上市公司質量不高，所以每年有15% 的不合格公司退市。但多交所受證監(jiān)會監(jiān)管，手續(xù)嚴厲，沒有下市之憂。各地上市模擬比較假設：1、A公司凈利潤為800萬人民幣；2、取各市場平均市盈率，市值根據(jù)投資學實際為：市盈率*凈利潤；3、公司增發(fā)20%股份進展融資；4、承銷費用為融資額的4%。A公司在各地融資情況如下單位：人民幣萬元：從上表可以看出，除去一切本錢及維護費用后，TSX凈融資額最高，美國次之，而且按美國薩班斯法案建立內(nèi)控機制的本錢未計算在內(nèi)，據(jù)統(tǒng)計其平均本錢為450萬美圓；從上市本錢來看TSX本錢最低；而承銷費用為

4、融資額上限的4%，故視為一樣；從時間上來看TSX依然最優(yōu)。TSX背景簡介著名買賣所多倫多證券買賣所TSX按公司市值計算是世界第七大、北美第三大證券買賣所，按融資額是世界第五大證券買賣所，上市公司數(shù)量世界第二位。高科技全球第二TSX有400多家科技公司，數(shù)量僅次于Nasdaq，科技公司的市值很高，TSX很歡迎高科技企業(yè)去上市。北美資本市場一體化TSX具有打入北美市場的良好通道，在加拿大上市的企業(yè)可以利用加美“跨司法管轄區(qū)披露機制，自在轉板到NYSE和Nasdaq，而無需經(jīng)過美國證券監(jiān)管部門SEC審核。擅長扶植中小企業(yè)TSX在中小型融資小于5000萬美圓方面表現(xiàn)出色。加拿大分析家對小型企業(yè)報道比美

5、國市場多。上市前景宏觀股市勝利登陸北美三大利好背景加拿大股市全面高漲 多交所融資才干進一步加強中國概念股的偏好 勝利上市上市前景宏觀股市加拿大股市全面高漲S&P/TSX COMPOSITE綜合指數(shù)自911后網(wǎng)絡經(jīng)濟泡沫破滅以來創(chuàng)歷史新高。上市前景宏觀股市TSX融資量4年延續(xù)擴張- 多交所融資額排名全球第五。2006年，幾家大型國有企業(yè)在國內(nèi)及香港 IPO，巨額融資拉動中國股市，多交所融資額由全球排名第三降至第五，但 融資量繼續(xù)增長。- 作為擁有全球50%金融資本的北美市場的一部分，TSX快速生長，目前正是到 TSX上市的黃金時機。上市前景宏觀股市55家中國概念股在TSX 上市列舉公司代碼行業(yè)板

6、塊Dragon Pharmaceutical Inc.DDD生命科學主板Hanfeng Evergreen Inc.HF多種行業(yè)主板Tranzcom China Security Networks Inc.TSN科技創(chuàng)業(yè)板Yangtze Telecom Corp.SMS科技創(chuàng)業(yè)板Zongshen PEM Power System Inc.ZPP科技創(chuàng)業(yè)板Silvercorp Metals Inc.SVM礦業(yè)主板Mundoro Mining Inc.MUN礦業(yè)主板Sino-Forest CorporationTRE林產(chǎn)品主板Spur Ventures Inc.SVU多種行業(yè)主板目前，TSX看好中

7、國企業(yè)的開展前景，非常歡迎中國企業(yè)去TSX上市，并逐漸加大了在中國的推行力度。CPC上市方式簡介資本庫方式是多倫多證券買賣所TSX獨創(chuàng)的一種上市方式，資本庫公司簡稱CPC是由資深上市公司高管、證券律師、會計師、行業(yè)專家等獲得證交所認可的團隊在加拿大注冊成立并在成立之初就經(jīng)過特殊的IPO實現(xiàn)初次融資的上市公司，其經(jīng)過與優(yōu)質的實業(yè)公司合來并進展投資，而實業(yè)公司也經(jīng)過與之合并實現(xiàn)上市并融資的目的，其詳細操作如下：賽伯管理咨詢CPC公司詳解CPC公司發(fā)起人為有影響的TSX上市公司高級管理人員、注冊會計師、律師、行業(yè)專家等。發(fā)起成立CPC公司需求20萬加元種子資金。 CPC公司的首發(fā)上市要求比普通的要低

8、(沒有任何運營與收入)，從注冊成立之日就是TSX創(chuàng)業(yè)板上市公司。 CPC公司在沒有任何業(yè)務與收入的情況下首期募集資金可以到達20萬加元到190萬加元，平均約70萬加元到80萬加元。CPC公司要在公司成立24個月內(nèi)找到一家實業(yè)公司并與之合并完成。賽伯管理咨詢CPC上市方式的良好歷史紀錄1987年在加拿大阿爾伯特開場推行。至2007年底已有1,688家資本庫公司上市。至2007年底已有1,426家資本庫公司完成合格買賣。217家前資本庫公司如今在高級買賣所買賣。2006年晉級到多倫多證券買賣所主板的67家上市公司中，22 是資本庫公司。自2006年開場對加拿大以外的公司開放。賽伯管理咨詢CPC方式

9、流程圖上市時間方案CPC方式的優(yōu)勢賽伯管理咨詢時間短以CPC方式上市整個過程約半年就可以全部完成。本錢低前期費用只需500-800萬RMB即可。風險低在與CPC公司談判勝利后，可以確保企業(yè)100%上市勝利。效力好CPC公司發(fā)起人在合并后三年內(nèi)不能賣出股份，會在這三年內(nèi)為公司提供融資、市場、技術等方面效力。CPC與IPO、RTO比較IPORTOCPC成本1000萬RMB以上600-900萬RMB500-800萬RMB時間1-3年6個月4-6個月風險48%失敗風險無失敗風險無失敗風險聲譽最好不定好管理層壓力高中等低審批國內(nèi)審批繁復、嚴格，很難通過紅籌模式審批簡單紅籌模式審批簡單股價投資銀行會壓低股

10、價，保證自身獲利發(fā)行價自然形成，可以通過運作進一步炒高CPC公司對上市公司的助益CPC公司所募集資金用途為支付合并費用，余款可以用做運營資金。CPC公司的發(fā)起人通常會為合并后公司進展融資包括公募、私募。由于CPC公司發(fā)起人在合并后三年內(nèi)不能賣出股份，會在這三年內(nèi)為公司提供融資、市場、技術等方面效力。CPC公司發(fā)起人通常熟習上市公司業(yè)務，可以協(xié)助引進戰(zhàn)略投資者，從而獲得市場、管理、技術等方面協(xié)助。CPC公司發(fā)起人與投資銀行、基金等機構投資者關系親密，假設需求會結合他們對股票進展護盤，維持較高的股價。賽伯管理咨詢賽伯簡介背景加拿大Tangent Capital寶成投資公司在中國設立的投資業(yè)務機構。

11、客戶為預備邁向國際市場的中國企業(yè)，特別是集體、民營企業(yè)，提供以多倫多證券買賣所上市為中心的投融資效力。人員素質管理層具有北美投資銀行高管閱歷，多年來在加拿大證券界積累了深沉業(yè)內(nèi)資源、渠道，擁有大量勝利案例。 賽伯引見特點多次成效果勞目前獨一在加拿大上市運作方面具有國際、外鄉(xiāng)兩大團隊的機構努力于為同一客戶提供長期跟蹤效力，以誠信為本。擁有律師、會計、承銷商、做市商、投資機構等各種渠道資源賽伯團隊構造完好，擁有學術、投資銀行、會計、法律人才。賽伯引見管理團隊Dave BarrowsJohn IngAaron Liu David S. Liu何青山我公司投資部總經(jīng)理、曾任加拿大 YORK 大學教授、

12、美國紐約金融公司、GOLDMAN SACHES高管。我公司董事，兼任多倫多證券買賣所上市管理委員會主席、MAISON PLACEMENT總裁。我公司總經(jīng)理、執(zhí)行董事，曾任加拿大帝國商業(yè)銀行、美國紐約 BENCHMARK GLOBAL CAPITAL高管，國際投行從業(yè)10年以上。我公司亞太部總經(jīng)理、曾任加拿大帝國商業(yè)銀行世界市場部、加拿大投資基金協(xié)會高管，國際投行從業(yè)10年以上。我公司副總經(jīng)理、董事，有多年國內(nèi)省級政府部門及民營企業(yè)集團高管閱歷。學術支持業(yè)界資源政府資源實務操盤專家賽伯引見戰(zhàn)略同伴賽伯管理咨詢商務部特聘律師 加拿大帝國商業(yè)銀行四家承銷機構十余家做市商加拿大投資基金協(xié)會等Moore

13、 Stephens會計師事務所Fasken Martineau律師事務所賽伯引見勝利案例效力于國內(nèi)企業(yè)資本運作一、米高集團股份TSX上市，初次融資13000萬RMB，第二次融資17500 萬RMB 二、美國TS電子技術公司對天津鑫茂民營科技園輸電設備公司反向收買三、新西蘭頻譜技術公司與美國BTS生物技術公司合并案四、遼寧西洋集團美國OTCBB市場掛牌五、深圳興達實業(yè)對美國East Home酒店管理反向收買六、唐山曙光實業(yè)集團境外私募6500萬RMB七、中國醫(yī)藥對外貿(mào)易公司引進外資重組15000萬RMB 八、美國RPM物流公司收買上海同方塑料托盤制造九、加拿大Longway Supernet與北

14、京海龍威電子公司合并收買案賽伯引見勝利案例北美多次勝利上市融資 (1)投融資案例 先后六次融資：Petromet、Stampeder 先后四次融資：Canadian Pioneer 先后三次融資：San Andres、St. Andrew Goldfields、Newport、 Pipestone、Tusk Resources, Central Crude、 Carmanah、Minorca、United Keno Hill . (2)承銷團承銷案例 我們是許多主要承銷團的發(fā)起人，我們參與案例包括且不限于： 加拿大石油、加拿大航空、CN、Transalta等私有化的承銷任務。 (3)投資銀行案

15、例 我們從事許多大型公司投資銀行業(yè)務，包括且不限于： Agnico-Eagle、Barrick、Prime Resources、Homestake、Goldcorp、 Minorca等。 國內(nèi)案例RTO買殼上市公司稱號/股票代碼：米高集團/ MGO 行業(yè)： 化肥制造業(yè) 上市時間: 2006年5月25日 米高集團，是一家從事鉀肥制造和銷售的中國公司，目前主要面向中國內(nèi)地市場。公司建于2003年，已有三家分公司：四川米高、廣東米高和遼寧米高。米高于2006年5月以反向收買的方式在TSX創(chuàng)業(yè)板勝利上市，上市時經(jīng)過私募籌集資金1810萬加元，折合人民幣約1.3億。2007年2月，米高集團完成二期融資2

16、500萬加元。2007年5月，米高勝利升板到TSX主板。截至2021年5月16日，米高集團P/E為24.56倍，市值 為3.48億加元，目前米高正在著手轉板NASDAQ， 預期2021年可以完成。賽伯管理咨詢國內(nèi)案例Nasdaq某國內(nèi)領先的ERP軟件開發(fā)及流程外包業(yè)務的軟件科技公司，目前主要 面向國內(nèi)市場，其主要客戶為國內(nèi)最大的石油石化、能源、制造行業(yè)的 國有集團公司。加拿大Tangent Capital投資公司、日本OBC集團及荷蘭霸菱投資公司前期 投資500萬美圓，并獲得其評價市值對應股權。其后，賽伯擔任該軟件 科技公司完成美國NASDAQ上市。私募到位后，該公司已于07年9月啟動Nasdaq IPO程序，目前已完成向 SEC遞交招股闡明書，估計08年6月底7月初完成出賣掛牌。高科技企業(yè)國內(nèi)案例TSX-CPC 某從事蜂產(chǎn)品加工及貿(mào)易的中型傳統(tǒng)企業(yè)，其產(chǎn)品除內(nèi)銷外，大部分 出口到海外各市場，該