賽伯管理咨詢--TSX上市項(xiàng)目（28頁(yè)）ppt課件

1、TSX上市工程簡(jiǎn)介加拿大寶成投資北京代表處賽伯北京管理咨詢2021.5TSX與國(guó)內(nèi)上市比較成 本時(shí) 間融 資國(guó)內(nèi) 據(jù)企業(yè)上市本錢(qián) 統(tǒng)計(jì)顯示，中小企業(yè)板69家上市公司發(fā)行費(fèi)用 平均為1874萬(wàn)人民幣 。國(guó)內(nèi)上市存在大量公關(guān)本錢(qián)，金額也相當(dāng)宏大。TSX 多交所根據(jù)企業(yè)規(guī)模制定了靈敏 的上市政策，為中小型優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市節(jié)約了大量的本錢(qián)。中小型企業(yè)上市平均費(fèi)用為90萬(wàn)美圓，最低 僅60萬(wàn)美圓。國(guó)內(nèi)國(guó)內(nèi)上市審批手續(xù)繁 復(fù)，時(shí)間長(zhǎng)，平均需2-3年時(shí)間，目前有1300多家企業(yè)排隊(duì)。中小企業(yè)板塊發(fā)行上市的規(guī)范與程序，與主板市場(chǎng)完全一致。TSX TSX上市方式靈敏，CPC方式上市平均4-6個(gè)月，RTO方式平均6個(gè)

2、月，IPO方式一年左右。TSX 北美集中了全球50%的金融資本，TSX延續(xù)3年融資額在500 億美圓以上。發(fā)行新股融 資無(wú)須審批，有公司一年內(nèi)發(fā)行新股12次。國(guó)內(nèi)2005年滬深股市總共融資336億元。2006年融資額達(dá)2100 億元，其中首 發(fā)融資占3/4。發(fā)行新股審批嚴(yán)厲，類似于上市審批，再融資有利潤(rùn)、前次融資完成等限制。幾大上市地比較 本表?yè)?jù)著名咨詢機(jī)構(gòu)麥肯錫咨詢報(bào)告而來(lái)，從上表可以看出，美國(guó)納斯達(dá)克和加拿大TSX綜合評(píng)分最高，但是在TSX上市本錢(qián)要比納斯達(dá)克低很多。賽伯管理咨詢TSX與AIM比較 最近一年的IPO融資額情況，多交所高于AIM市場(chǎng)，而且后續(xù)融資方 面，多交所多年來(lái)不斷領(lǐng)先于

3、AIM市場(chǎng)；多交所上市公司的市值不斷高于AIM市場(chǎng)；由于AIM市場(chǎng)采取保薦人自律制，上市公司質(zhì)量不高，所以每年有15% 的不合格公司退市。但多交所受證監(jiān)會(huì)監(jiān)管，手續(xù)嚴(yán)厲，沒(méi)有下市之憂。各地上市模擬比較假設(shè)：1、A公司凈利潤(rùn)為800萬(wàn)人民幣；2、取各市場(chǎng)平均市盈率，市值根據(jù)投資學(xué)實(shí)際為：市盈率*凈利潤(rùn)；3、公司增發(fā)20%股份進(jìn)展融資；4、承銷費(fèi)用為融資額的4%。A公司在各地融資情況如下單位：人民幣萬(wàn)元：從上表可以看出，除去一切本錢(qián)及維護(hù)費(fèi)用后，TSX凈融資額最高，美國(guó)次之，而且按美國(guó)薩班斯法案建立內(nèi)控機(jī)制的本錢(qián)未計(jì)算在內(nèi)，據(jù)統(tǒng)計(jì)其平均本錢(qián)為450萬(wàn)美圓；從上市本錢(qián)來(lái)看TSX本錢(qián)最低；而承銷費(fèi)用為

4、融資額上限的4%，故視為一樣；從時(shí)間上來(lái)看TSX依然最優(yōu)。TSX背景簡(jiǎn)介著名買賣所多倫多證券買賣所TSX按公司市值計(jì)算是世界第七大、北美第三大證券買賣所，按融資額是世界第五大證券買賣所，上市公司數(shù)量世界第二位。高科技全球第二TSX有400多家科技公司，數(shù)量?jī)H次于Nasdaq，科技公司的市值很高，TSX很歡迎高科技企業(yè)去上市。北美資本市場(chǎng)一體化TSX具有打入北美市場(chǎng)的良好通道，在加拿大上市的企業(yè)可以利用加美“跨司法管轄區(qū)披露機(jī)制，自在轉(zhuǎn)板到NYSE和Nasdaq，而無(wú)需經(jīng)過(guò)美國(guó)證券監(jiān)管部門(mén)SEC審核。擅長(zhǎng)扶植中小企業(yè)TSX在中小型融資小于5000萬(wàn)美圓方面表現(xiàn)出色。加拿大分析家對(duì)小型企業(yè)報(bào)道比美

5、國(guó)市場(chǎng)多。上市前景宏觀股市勝利登陸北美三大利好背景加拿大股市全面高漲 多交所融資才干進(jìn)一步加強(qiáng)中國(guó)概念股的偏好 勝利上市上市前景宏觀股市加拿大股市全面高漲S&P/TSX COMPOSITE綜合指數(shù)自911后網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)泡沫破滅以來(lái)創(chuàng)歷史新高。上市前景宏觀股市TSX融資量4年延續(xù)擴(kuò)張- 多交所融資額排名全球第五。2006年，幾家大型國(guó)有企業(yè)在國(guó)內(nèi)及香港 IPO，巨額融資拉動(dòng)中國(guó)股市，多交所融資額由全球排名第三降至第五，但 融資量繼續(xù)增長(zhǎng)。- 作為擁有全球50%金融資本的北美市場(chǎng)的一部分，TSX快速生長(zhǎng)，目前正是到 TSX上市的黃金時(shí)機(jī)。上市前景宏觀股市55家中國(guó)概念股在TSX 上市列舉公司代碼行業(yè)板

6、塊Dragon Pharmaceutical Inc.DDD生命科學(xué)主板Hanfeng Evergreen Inc.HF多種行業(yè)主板Tranzcom China Security Networks Inc.TSN科技創(chuàng)業(yè)板Yangtze Telecom Corp.SMS科技創(chuàng)業(yè)板Zongshen PEM Power System Inc.ZPP科技創(chuàng)業(yè)板Silvercorp Metals Inc.SVM礦業(yè)主板Mundoro Mining Inc.MUN礦業(yè)主板Sino-Forest CorporationTRE林產(chǎn)品主板Spur Ventures Inc.SVU多種行業(yè)主板目前，TSX看好中

7、國(guó)企業(yè)的開(kāi)展前景，非常歡迎中國(guó)企業(yè)去TSX上市，并逐漸加大了在中國(guó)的推行力度。CPC上市方式簡(jiǎn)介資本庫(kù)方式是多倫多證券買賣所TSX獨(dú)創(chuàng)的一種上市方式，資本庫(kù)公司簡(jiǎn)稱CPC是由資深上市公司高管、證券律師、會(huì)計(jì)師、行業(yè)專家等獲得證交所認(rèn)可的團(tuán)隊(duì)在加拿大注冊(cè)成立并在成立之初就經(jīng)過(guò)特殊的IPO實(shí)現(xiàn)初次融資的上市公司，其經(jīng)過(guò)與優(yōu)質(zhì)的實(shí)業(yè)公司合來(lái)并進(jìn)展投資，而實(shí)業(yè)公司也經(jīng)過(guò)與之合并實(shí)現(xiàn)上市并融資的目的，其詳細(xì)操作如下：賽伯管理咨詢CPC公司詳解CPC公司發(fā)起人為有影響的TSX上市公司高級(jí)管理人員、注冊(cè)會(huì)計(jì)師、律師、行業(yè)專家等。發(fā)起成立CPC公司需求20萬(wàn)加元種子資金。 CPC公司的首發(fā)上市要求比普通的要低

8、(沒(méi)有任何運(yùn)營(yíng)與收入)，從注冊(cè)成立之日就是TSX創(chuàng)業(yè)板上市公司。 CPC公司在沒(méi)有任何業(yè)務(wù)與收入的情況下首期募集資金可以到達(dá)20萬(wàn)加元到190萬(wàn)加元，平均約70萬(wàn)加元到80萬(wàn)加元。CPC公司要在公司成立24個(gè)月內(nèi)找到一家實(shí)業(yè)公司并與之合并完成。賽伯管理咨詢CPC上市方式的良好歷史紀(jì)錄1987年在加拿大阿爾伯特開(kāi)場(chǎng)推行。至2007年底已有1,688家資本庫(kù)公司上市。至2007年底已有1,426家資本庫(kù)公司完成合格買賣。217家前資本庫(kù)公司如今在高級(jí)買賣所買賣。2006年晉級(jí)到多倫多證券買賣所主板的67家上市公司中，22 是資本庫(kù)公司。自2006年開(kāi)場(chǎng)對(duì)加拿大以外的公司開(kāi)放。賽伯管理咨詢CPC方式

9、流程圖上市時(shí)間方案CPC方式的優(yōu)勢(shì)賽伯管理咨詢時(shí)間短以CPC方式上市整個(gè)過(guò)程約半年就可以全部完成。本錢(qián)低前期費(fèi)用只需500-800萬(wàn)RMB即可。風(fēng)險(xiǎn)低在與CPC公司談判勝利后，可以確保企業(yè)100%上市勝利。效力好CPC公司發(fā)起人在合并后三年內(nèi)不能賣出股份，會(huì)在這三年內(nèi)為公司提供融資、市場(chǎng)、技術(shù)等方面效力。CPC與IPO、RTO比較IPORTOCPC成本1000萬(wàn)RMB以上600-900萬(wàn)RMB500-800萬(wàn)RMB時(shí)間1-3年6個(gè)月4-6個(gè)月風(fēng)險(xiǎn)48%失敗風(fēng)險(xiǎn)無(wú)失敗風(fēng)險(xiǎn)無(wú)失敗風(fēng)險(xiǎn)聲譽(yù)最好不定好管理層壓力高中等低審批國(guó)內(nèi)審批繁復(fù)、嚴(yán)格，很難通過(guò)紅籌模式審批簡(jiǎn)單紅籌模式審批簡(jiǎn)單股價(jià)投資銀行會(huì)壓低股

10、價(jià)，保證自身獲利發(fā)行價(jià)自然形成，可以通過(guò)運(yùn)作進(jìn)一步炒高CPC公司對(duì)上市公司的助益CPC公司所募集資金用途為支付合并費(fèi)用，余款可以用做運(yùn)營(yíng)資金。CPC公司的發(fā)起人通常會(huì)為合并后公司進(jìn)展融資包括公募、私募。由于CPC公司發(fā)起人在合并后三年內(nèi)不能賣出股份，會(huì)在這三年內(nèi)為公司提供融資、市場(chǎng)、技術(shù)等方面效力。CPC公司發(fā)起人通常熟習(xí)上市公司業(yè)務(wù)，可以協(xié)助引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，從而獲得市場(chǎng)、管理、技術(shù)等方面協(xié)助。CPC公司發(fā)起人與投資銀行、基金等機(jī)構(gòu)投資者關(guān)系親密，假設(shè)需求會(huì)結(jié)合他們對(duì)股票進(jìn)展護(hù)盤(pán)，維持較高的股價(jià)。賽伯管理咨詢賽伯簡(jiǎn)介背景加拿大Tangent Capital寶成投資公司在中國(guó)設(shè)立的投資業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)。

11、客戶為預(yù)備邁向國(guó)際市場(chǎng)的中國(guó)企業(yè)，特別是集體、民營(yíng)企業(yè)，提供以多倫多證券買賣所上市為中心的投融資效力。人員素質(zhì)管理層具有北美投資銀行高管閱歷，多年來(lái)在加拿大證券界積累了深沉業(yè)內(nèi)資源、渠道，擁有大量勝利案例。 賽伯引見(jiàn)特點(diǎn)多次成效果勞目前獨(dú)一在加拿大上市運(yùn)作方面具有國(guó)際、外鄉(xiāng)兩大團(tuán)隊(duì)的機(jī)構(gòu)努力于為同一客戶提供長(zhǎng)期跟蹤效力，以誠(chéng)信為本。擁有律師、會(huì)計(jì)、承銷商、做市商、投資機(jī)構(gòu)等各種渠道資源賽伯團(tuán)隊(duì)構(gòu)造完好，擁有學(xué)術(shù)、投資銀行、會(huì)計(jì)、法律人才。賽伯引見(jiàn)管理團(tuán)隊(duì)Dave BarrowsJohn IngAaron Liu David S. Liu何青山我公司投資部總經(jīng)理、曾任加拿大 YORK 大學(xué)教授、

12、美國(guó)紐約金融公司、GOLDMAN SACHES高管。我公司董事，兼任多倫多證券買賣所上市管理委員會(huì)主席、MAISON PLACEMENT總裁。我公司總經(jīng)理、執(zhí)行董事，曾任加拿大帝國(guó)商業(yè)銀行、美國(guó)紐約 BENCHMARK GLOBAL CAPITAL高管，國(guó)際投行從業(yè)10年以上。我公司亞太部總經(jīng)理、曾任加拿大帝國(guó)商業(yè)銀行世界市場(chǎng)部、加拿大投資基金協(xié)會(huì)高管，國(guó)際投行從業(yè)10年以上。我公司副總經(jīng)理、董事，有多年國(guó)內(nèi)省級(jí)政府部門(mén)及民營(yíng)企業(yè)集團(tuán)高管閱歷。學(xué)術(shù)支持業(yè)界資源政府資源實(shí)務(wù)操盤(pán)專家賽伯引見(jiàn)戰(zhàn)略同伴賽伯管理咨詢商務(wù)部特聘律師 加拿大帝國(guó)商業(yè)銀行四家承銷機(jī)構(gòu)十余家做市商加拿大投資基金協(xié)會(huì)等Moore

13、 Stephens會(huì)計(jì)師事務(wù)所Fasken Martineau律師事務(wù)所賽伯引見(jiàn)勝利案例效力于國(guó)內(nèi)企業(yè)資本運(yùn)作一、米高集團(tuán)股份TSX上市，初次融資13000萬(wàn)RMB，第二次融資17500 萬(wàn)RMB 二、美國(guó)TS電子技術(shù)公司對(duì)天津鑫茂民營(yíng)科技園輸電設(shè)備公司反向收買三、新西蘭頻譜技術(shù)公司與美國(guó)BTS生物技術(shù)公司合并案四、遼寧西洋集團(tuán)美國(guó)OTCBB市場(chǎng)掛牌五、深圳興達(dá)實(shí)業(yè)對(duì)美國(guó)East Home酒店管理反向收買六、唐山曙光實(shí)業(yè)集團(tuán)境外私募6500萬(wàn)RMB七、中國(guó)醫(yī)藥對(duì)外貿(mào)易公司引進(jìn)外資重組15000萬(wàn)RMB 八、美國(guó)RPM物流公司收買上海同方塑料托盤(pán)制造九、加拿大Longway Supernet與北

14、京海龍威電子公司合并收買案賽伯引見(jiàn)勝利案例北美多次勝利上市融資 (1)投融資案例 先后六次融資：Petromet、Stampeder 先后四次融資：Canadian Pioneer 先后三次融資：San Andres、St. Andrew Goldfields、Newport、 Pipestone、Tusk Resources, Central Crude、 Carmanah、Minorca、United Keno Hill . (2)承銷團(tuán)承銷案例 我們是許多主要承銷團(tuán)的發(fā)起人，我們參與案例包括且不限于： 加拿大石油、加拿大航空、CN、Transalta等私有化的承銷任務(wù)。 (3)投資銀行案

15、例 我們從事許多大型公司投資銀行業(yè)務(wù)，包括且不限于： Agnico-Eagle、Barrick、Prime Resources、Homestake、Goldcorp、 Minorca等。 國(guó)內(nèi)案例RTO買殼上市公司稱號(hào)/股票代碼：米高集團(tuán)/ MGO 行業(yè)： 化肥制造業(yè) 上市時(shí)間: 2006年5月25日 米高集團(tuán)，是一家從事鉀肥制造和銷售的中國(guó)公司，目前主要面向中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)。公司建于2003年，已有三家分公司：四川米高、廣東米高和遼寧米高。米高于2006年5月以反向收買的方式在TSX創(chuàng)業(yè)板勝利上市，上市時(shí)經(jīng)過(guò)私募籌集資金1810萬(wàn)加元，折合人民幣約1.3億。2007年2月，米高集團(tuán)完成二期融資2

16、500萬(wàn)加元。2007年5月，米高勝利升板到TSX主板。截至2021年5月16日，米高集團(tuán)P/E為24.56倍，市值 為3.48億加元，目前米高正在著手轉(zhuǎn)板NASDAQ， 預(yù)期2021年可以完成。賽伯管理咨詢國(guó)內(nèi)案例Nasdaq某國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的ERP軟件開(kāi)發(fā)及流程外包業(yè)務(wù)的軟件科技公司，目前主要 面向國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，其主要客戶為國(guó)內(nèi)最大的石油石化、能源、制造行業(yè)的 國(guó)有集團(tuán)公司。加拿大Tangent Capital投資公司、日本OBC集團(tuán)及荷蘭霸菱投資公司前期 投資500萬(wàn)美圓，并獲得其評(píng)價(jià)市值對(duì)應(yīng)股權(quán)。其后，賽伯擔(dān)任該軟件 科技公司完成美國(guó)NASDAQ上市。私募到位后，該公司已于07年9月啟動(dòng)Nasdaq IPO程序，目前已完成向 SEC遞交招股闡明書(shū)，估計(jì)08年6月底7月初完成出賣掛牌。高科技企業(yè)國(guó)內(nèi)案例TSX-CPC 某從事蜂產(chǎn)品加工及貿(mào)易的中型傳統(tǒng)企業(yè)，其產(chǎn)品除內(nèi)銷外，大部分 出口到海外各市場(chǎng)，該