公司財務管理基礎01--ppt課件講義

1、山東財政學院制作者：教授、碩士生導師 趙英林公司財務管理基礎課程簡介與時間安排 本課程大約24課時，安排6講的內容： 1.公司財務管理基本知識 2.公司財務管理的價值觀念 3.公司營運資金管理 4.公司財務控制 5.公司收益與分配管理 6.公司財務分析第一講：公司財務管理基本知識 一、財務管理的概念 財務管理是組織公司財務活動，處理公司財務關系的一門學科和一項經濟管理活動。 要理解公司財務管理這個概念，關鍵是先分析公司的財務活動和財務關系。 （一）財務活動 所謂公司財務活動就是指以現(xiàn)金收支為主的公司經營資金運動的總稱。 在市場經濟下，一切物資都具有一定的價值量，公司消耗掉的一些物資，生產出的商

2、品，都是物資，用貨幣表示就是資金。公司從事生產經營活動必須先擁有一定數(shù)量的資金。 然后運用這些資金購買生查資料和勞動力；再把勞動要素在生產過程中同技術、信息組合，生產出商品；商品要出售，收回投入的資金并取得利潤；利潤還要分配。 這個生產經營活動過程，一方面是資金的不斷收入與支出；另一方面表現(xiàn)為各個經營環(huán)節(jié)的財務活動。 我們可以將其圖示如下：貨幣資金 儲備資金 生產資金 成品資金 貨幣資金 采購供應環(huán)節(jié) 生產環(huán)節(jié) 銷售環(huán)節(jié)從貨幣收支看也可以表示為下圖 如果我們再把視野擴展，突破上面的生產經營活動，看清公司全部資金收支活動，它大致就是個大方面的財務活動：即：1.籌資引發(fā)的財務活動； 2.投資引發(fā)的

3、財務活動； 3.生產經營引起的財務活動； 4.公司分配資金或者利潤引起的財務活動。 （二）財務關系 所謂財務關系就是指公司在組織財務活動時，與上下左右各個方面發(fā)生的經濟關系。 這方方面面的經濟關系，包括公司籌資活動、投資活動、生產經營活動、資金利潤分配等活動中，與各個利益方面的經濟關系。我歸納了一下，大致有以下十種財務關系： 1.公司同所有者（股東）的財務關系； 2.公司同其被投資者（子公司）的財務關系； 3.公司同其債權人的財務關系； 4.公司同其債務人的財務關系； 5.公司內部各單位的財務關系； 6.公司同其員工及其直系親屬的財務關系； 7.公司同國家政府部門的財務關系； 8.公司同其供應

4、商、客戶的財務關系； 9.公司同其他非經常交往單位發(fā)生的財務關系； 10.公司同國外經濟活動所發(fā)生的財務關系。二、財務管理的特點 財務管理同公司的其他管理比較，具有以下特點： 1.財務管理是一種價值管理 公司的財產分為實物和貨幣，稱為物資管理與財務管理。其他管理有時使用實物量、使用價值量、或者勞動量等等。財務管理是側重價值，通過資金、成本、利潤等對公司價值的形成、實現(xiàn)、分配等進行管理。 2.財務管理是其他經濟活動的前提 市場經濟下一切經濟活動都需要錢，財務管理的對象是資金，是資金的供應、運用、收回和分配，誰的經濟活動也離不開資金。3.財務管理是綜合管理活動 財務管理是站在全局的角度，對公司系統(tǒng)

5、的籌劃與控制，不管什么樣的經濟活動，也不管發(fā)生在那個部門或者經營環(huán)節(jié)，都要以價值進行衡度，通過財務指標反映和評價，自始至終把經濟效益放在首位。所以，它處處講究成本觀念，處處考核成本；講求資金時間價值，追求效益，把利潤當作主要指標，追求綜合效益三、財務管理的地位與作用 根據(jù)系統(tǒng)論的原理，公司是一個由若干相互聯(lián)系、相互作用的要素構成的具有特定功能的系統(tǒng)。公司有了資本、組織、人力資源、勞動資料、技術和信息就能進行生產經營活動，從而產生經營管理，形成管理系統(tǒng)。就現(xiàn)代公司講，至少應該包括生產管理系統(tǒng)、采購供應管理系統(tǒng)、市場營銷管理系統(tǒng)、人力資源管理系統(tǒng)、技術與信息管理系統(tǒng)、財務管理系統(tǒng)等。 不同的國家在

6、不同的歷史時期，不同的公司在不同的公司生命周期，企業(yè)管理的重點是不相同的。但公司的財務管理始終處于重要地位，這與其管理資金分不開，因為市場經濟下的經濟活動以貨幣為媒介。 在經濟發(fā)達國家的大中型公司，最高的副總裁是財務主管，（英文簡稱CFO），他主持制定財務政策和公司發(fā)展規(guī)劃，對公司總體管理產生重要影響，因而也最有希望升遷為總裁（CEO）。 公司的會計長（總會計師）和財務長（財務總監(jiān)）直接對其負責。 會計長負責公司內部會計和審計。 財務長負責管理現(xiàn)金和有價證券、籌資、投資和資金運用。有時風險管理、保險、兼并和收購、法律事務以及制定規(guī)章等均為財務職責。 由于公司辦任何事情都涉及到支付資金，財務部門

7、負責人都要參與項目的分析與規(guī)劃，所以，高級財務人員起著非正式的廣泛的影響作用。 公司的重大財務決策通常是由董事會決定，但決策前的方案篩選等準備工作都是由財務部門完成的。財務部門對很多決策要做分析、評估，提出建議，對一些中小項目董事會有時也決策權下放，所以，財務部門經理的權力是非正式的。 隨著經濟全球化和社會信息化的進程，財務管理的地位越來越重要。 這主要表現(xiàn)在如下方面： 1.隨著經濟全球化的進程，公司的國際交往日益頻繁，跨國經營業(yè)務越來越多，公司已十分重視國際范圍內的財務決策，這既是財務管理的機遇也是對財務管理人員的挑戰(zhàn)； 2.隨著社會發(fā)展，財務管理越來越重傳統(tǒng)的例程管理向決策管理發(fā)展，不僅重

8、視資金流轉，而且也更重視產權的變換與流動。這說明財務職能在發(fā)展，也給財務人員提出職業(yè)與能力挑戰(zhàn)，要求必須懂得資本運營； 3.破產、兼并、重組、產權交易等業(yè)務與法律交織，要求財務經理知識廣泛、能力驚人； 4.信息技術、電子商務成為未來貿易主要方式。 5.金融危機提示公司，注意匯率、通脹、利率的期限結構、期貨期權、金融衍生工具等。四、財務管理的目標 目標是系統(tǒng)期望實現(xiàn)的結果。 財務管理的目標是公司理財活動所期望實現(xiàn)的結果。 任何一種財務管理目標的出現(xiàn)，都是一定政治、經濟環(huán)境的產物。為什么設置財務管理目標，根據(jù)沃克的目標設置理論，目標具有四大功能： 1.方向性 2.動力性 3.聚合性 4.約束性 知

9、道目標如此重要，那么 你一定要問，什么是財務管理目標呢？ 目前為止，學術界有四種觀點： 其一，公司利潤最大化； 其二，股東財富最大化； 其三，公司價值最大化； 其四，公司產值最大化。 我個人的觀點是：第三個。五、公司財務管理的原則 財務管理原則也稱作理財原則，是公司組織資金運動、處理財務關系的基本準則，是人們在長期財務實踐中總結出來的、體現(xiàn)財務活動規(guī)律的規(guī)范，是公司理財活動必須遵守的準繩。原則是人對公司財務活動的理性認識，是不能違背的。 原則不同于財務管理理論，理論可以爭議，“百家爭鳴”，原則經過實踐檢驗，不能違背，只考慮是否適應環(huán)境。 原則具有如下特征： 經過論證，符合實際，是理性認識； 被

10、多數(shù)人接受，沒有爭議，他不像其他財務管理理論，可以存在爭議，這是長期實踐中總結出來的，是理性認識； 受應用環(huán)境影響，不一定什么環(huán)境都絕對正確，需要依環(huán)境而變化； 理財原則是交易的基礎、決策的基礎。 西方理財大師們總結有三類共12條，我們只能簡單介紹重要的、常用的。1.依法活動原則 市場經濟是法制經濟，法制經濟的核心是建立和維護一個公平競爭的經濟秩序。經濟發(fā)展歷史證明，只有在公平競爭的條件下，社會各項資源才能得到最有效、最充分地利用，社會經濟才能持續(xù)的、健康的發(fā)展。 公司要想實現(xiàn)財務目標，進而實現(xiàn)公司發(fā)展目標，那就必須守法經營。為了達到自身利益的不守法行為，實質上是愚蠢行為，既破壞了社會經濟秩序

11、，又會使公司毀譽、受罰，嚴重的要導致公司危機，直至破產倒閉。2.系統(tǒng)原則 根據(jù)系統(tǒng)論原理，公司也是一個由若干子系統(tǒng)相互作用、相互依存、相互影響而生成的整體。公司有了資本、組織、人力資源、勞動資料、技術和信息等資源要素就能進行生產經營活動，從而產生經營管理，形成管理系統(tǒng)。就現(xiàn)代公司講，至少應該包括生產管理系統(tǒng)、采購供應管理系統(tǒng)、市場營銷管理系統(tǒng)、人力資源管理系統(tǒng)、技術與信息管理系統(tǒng)、財務管理系統(tǒng)等。 財務管理系統(tǒng)只是整個管理系統(tǒng)中的一部分。財務管理系統(tǒng)又由若干系統(tǒng)組成。 系統(tǒng)論原理告訴我們，系統(tǒng)必須統(tǒng)籌兼顧，協(xié)調統(tǒng)一，部分必須服從整體利益，一切從整體出發(fā)，考慮整體目標，有時局部利益最大并不等于整

12、體利益最大。3.計劃原則 所謂計劃原則是指公司要立足市場，主動對影響公司生產經營活動的因素、財務關系和未來變化趨勢，認真預測，通盤考慮，從最壞處著想，做出計劃安排。并及時調節(jié)、控制計劃的執(zhí)行，以提高預見性，防止盲目性，增強適應性，化解風險，保證公司目標的實現(xiàn)。 國家不可以計劃經濟，但公司必須計劃管理，一切納入預算，一切都按計劃進行，防止盲目干事，不許摸著石頭過河。4.自利行為原則 所謂自利行為原則是指人們進行決策時按照自己的財務利益行事，在其他條件相同的情況下，要選擇對自己經濟利益最大的行動。 自利行為并不是認為錢最重要，而是商業(yè)交易的目的是獲利，在從事商業(yè)活動時人總是要從自身的利益作出選擇和

13、決定。但也不是認為錢以外的都不重要，說“其他條件相同時”，所有集團都會選擇自己利益最大行為。 自利行為是機會成本概念，要考慮機會成本。 5.信號傳遞原則 所謂信號傳遞原則是指行動可以傳遞信息，并且比公司的聲明更有說服力。 信號傳遞原則是自利行為原則的延伸，由于公司遵循自利原則，一項資產的買進，就暗示出“物有所值”，買進的行為就為未來的行動發(fā)出了信號。這個原則要求根據(jù)公司的行為判斷其未來和收益情況。 一個經常配股的公司就傳遞出它現(xiàn)金流不好。內部高管出售持有自己公司的股票，就傳遞出公司財務狀況惡化。商品降價到難以置信程度，人們都以為是假貨。 所以，這個原則要求公司不僅考慮行動方案本身，還要考慮行動

14、傳遞出什么信號。資本市場上，人人都利用他人交易信息，必須考慮交易的信息效應。 6.雙方交易原則 所謂雙方交易原則是指每一項交易至少存在兩方，你根據(jù)自己的經濟利益決策時，對方也在按照自己的利益行動，并且一點也不比你傻，要求你要正確評估對方。 市場上的買與賣是對立統(tǒng)一，失去此方，彼方就不存在。買量和賣量是一樣多，一方掙錢另一方就賠了同樣多，從總體上看，買賣雙方的收益之和為零，稱之為“零和博弈”。在“零和博弈”中，雙方都按自利原則行事，誰都想獲利，怎么還能成交呢？這與信息不對稱有關。 雙方交易原則要求財務交易時不要“以我為核心”，謀求利益時要考慮對方也在貫徹自利原則。 另外注意“非零和博弈”，尋求減

15、少稅收的合法交易。7.引導原則 引導原則是指當所有辦法都失敗時，尋找一個可以信賴的榜樣作為自己的引導。 所謂“當所有辦法都失敗”是指我們的理解能力存在局限性，不知道怎么做更有利，或者尋找最準確答案的成本過高，就沒有必要采用正規(guī)的決策分析程序，而是直接模仿成功人士或者大多數(shù)人的做法。 承認信號傳遞原則，就必然承認引導原則。這個原則的重要應用就是行業(yè)標準。 必須注意，引導原則不能混同于“盲目模仿”。 注意引導原則的應用“跟莊效應”，一個“帶頭人”花費資源得出最佳方案，其他“跟莊者”通過模仿節(jié)約成本，“帶頭人”成了“烈士”， “跟莊者”成了“成功者”。8.有價值的創(chuàng)意原則 有價值創(chuàng)意原則是指新鮮的創(chuàng)

16、意能獲得額外收益。 波特競爭理論認為：公司競爭優(yōu)勢可以分為經營奇異和成本領先兩個方面。經營奇異，是指產品開發(fā)設計、銷售方式、營銷渠道等客戶重視的方面獨樹一幟。 任何獨樹一幟都來源于新鮮的創(chuàng)意，創(chuàng)意和保持經營奇異的公司，如果其產品增值超過創(chuàng)意而增加的成本，它就獲得了高于社會平均利潤的超額利潤。 這方面的成功案例舉不勝舉。 產品開發(fā)、營銷、管理都有案例可以做為引導樣板。六、財務管理與財務會計 的關系 財務管理與財務會計到底是什么關系？這在學術界一直存在財務包括會計的“大財務”誤區(qū)，更有會計包括財務的“大會計”誤區(qū)，有必要區(qū)分辨別，對我們實踐有益處。 財務管理與財務會計是既有密切聯(lián)系又有嚴格區(qū)別的兩

17、門學科和兩項工作。 正確認識財務管理與財務會計對實務工作者特別重要。 因為有些人認識存在誤區(qū)，就會影響公司的實際工作。所以我們有必要辨別其異同，正確理解，恰當?shù)墓ぷ鳌?首先，看看財務與會計的異同 1.都是經濟學科，都是管理工作，但二者的定義不同；財務是組織企業(yè)財務活動、處理企業(yè)財務關系；會計則是確認、計量、記錄、報告企業(yè)的經濟活動，提供決策需要的會計信息。 2.都是利用貨幣形式進行價值核算。但二者所運用的貨幣職能不同，會計是利用貨幣的價值尺度；財務是利用貨幣的支付職能。 3.都是對資金運動進行監(jiān)督、控制。但二者監(jiān)督控制的時間不同，財務是經濟活動事前，會計是經濟活動事后。 4.都是經濟管理活動，但二者運用的方法不同，