華聞培訓ppt課件

1、怎樣拓展糧油、飼料企業(yè)的期市業(yè)務 主講人：李擁軍楊伯東 時 間：2021.10.27-28 地 點： 主辦方： 對 象：華聞期貨相關(guān)從業(yè)人員 .內(nèi)容提要一、 糧油、飼料企業(yè)的概略123二、糧油、飼料企業(yè)的運營方式三、期市、糧油、飼料行業(yè)開展趨勢四、糧油、飼料企業(yè)運用期市調(diào)整運營構(gòu)造五、怎樣協(xié)助企業(yè)運用期市的案例分析六、終了語.【概略1】糧油、飼料企業(yè)的運營現(xiàn)狀據(jù)有關(guān)資料統(tǒng)計，目前中國糧油、飼料企業(yè)已達1.5萬家。近年來，由于行業(yè)競爭加劇，直接導致行業(yè)運營本錢上升、利潤減少、風險加大，與此同時，玉米、大豆、豆粕、豆油等大宗原料在隨國際貿(mào)易一體化的進程中，已和世界同步，國際接軌，以致價錢變化速度快

2、，動搖幅度大，在采購和庫存中幾乎處在不穩(wěn)定的動態(tài)中，加大了企業(yè)在運營中的風險和難度。.【概略2】糧油、飼料企業(yè)對期貨市場的運用情況1、觀念和認識大部還未樹立和構(gòu)成運用期貨市場的觀念和認識。2、認識和了解 短少對期貨市場功能和作用的全面了解和正確認識.3、運用和掌握 未能完全掌握其功能的運用和技巧，專業(yè)程度不高有些企業(yè)曾嘗試過期貨的運用，效果不好的緣由正是這樣，好像開車一樣，技術(shù)不好，不能上路。4、機制的建立 由于很多飼料企業(yè)未能將期貨的運作納入正常的運營中，因此在企業(yè)內(nèi)部未能構(gòu)成“戰(zhàn)略性期貨運作機制。 . 【戰(zhàn)略性期貨運作機制】：經(jīng)過期貨市場，協(xié)助企業(yè)運營決策、發(fā)現(xiàn)價錢，經(jīng)過科學理性的整體期貨

3、運作，到達控制本錢、逃避風險的期貨運作體系。這種運作機制與企業(yè)的整體運營相結(jié)合，靠團隊的協(xié)作、科學理性的方法而完成，而不是靠一個人或某位指點的閱歷和個人才干去操作的。5、慣性運營思想和惰性運作習慣 安于現(xiàn)有的運營環(huán)境，不愿進取，不愿超越，不愿創(chuàng)新，短少開展企業(yè)應有的目光和遠見，短少對新惹事物應有的客觀態(tài)度和應有的學習精神。6、期貨市場的從業(yè)人員對期貨的推行存在誤區(qū)【企業(yè)運營、需求等不熟習、了解、】 .【概略3】期市對糧油、飼料企業(yè)的影響和作用隨著中國期貨市場和糧油、飼料、養(yǎng)殖等行業(yè)的開展，相關(guān)企業(yè)對期貨套期保值和躲避風險等功能的需求和運用會更加深化和廣泛。掌握和運用期貨的功能，是企業(yè)開展不可短

4、少的工具。期貨市場與企業(yè)運營的融入與結(jié)合是未來開展的趨勢。也是期貨公司開展業(yè)務的機遇。.二、糧油、飼料企業(yè)的運營方式糧油及飼料加工屬消費型企業(yè)類別：賺取加工利潤。運營方式：原料購買 庫存 消費 銷售。糧油貿(mào)易屬流通型企業(yè)類別：賺取產(chǎn)品流通中的差額利潤。運營方式：采購庫存銷售.對供貨時間無法得到保證對供貨價錢沒有談判權(quán)能將價錢風險隨便轉(zhuǎn)嫁對供貨數(shù)量有控制權(quán)，庫存風險小普通對供貨時間有嚴厲要求價錢根本控制在行業(yè)平均利潤率程度只能堅持部分庫存以周轉(zhuǎn)或放棄買賣完全競爭行業(yè)特性使得被迫接受價錢加工、消費商中小貿(mào)易商上游供應商(大的代理商)下游客戶上游風險暴露下游風險暴露糧油貿(mào)易、飼料企業(yè)的運營環(huán)境.糧油

5、、飼料企業(yè)面臨的市場風險1行情好時無法及時得到貨行情差時被迫進貨上游供應商要求全款或預付定金拿貨下游客戶要求賒貨其它銷售方式對運營空間的擠壓已有和新入競爭者對運營空間的再次擠壓庫存過高會面臨價錢下跌風險庫存過低又面臨交貨履約風險運營風險運營風險庫存風險.糧油、飼料企業(yè)面臨的市場風險2上游供貨商可對供貨價錢隨時提出修正下游客戶對價錢有較強要求權(quán)/違約價錢遠高于平衡價錢時越高越不敢進貨價錢跌破本錢價時越跌越不敢簽約已簽約合同在交貨之前原料價錢大漲末敢簽約合同在交貨之前原料價錢大跌對以何價錢簽約沒有把握只能盡量縮短交貨期價錢風險時間風險價錢風險時間風險情勢變卦.為什么價錢風險包括了一切風險？價錢不確

6、定不知以何種價錢進多少貨原料風險不知以何種價錢銷售運營風險不知能否應該添加/減少庫存庫存風險不知能否應該擴展/緊縮消費運營風險無法確定公司本錢穩(wěn)定公司運營運營風險.價錢風險的來源原料購進加工企業(yè)貿(mào)易企業(yè)產(chǎn)品賣出定價時間有差別定價方式有差別定價數(shù)量差別.期市：市場經(jīng)濟開展的必然產(chǎn)物，和相關(guān)企業(yè)不可短少的運營工具和手段。糧油、飼料、養(yǎng)殖：市場產(chǎn)業(yè)化、消費規(guī)?；?、運營多元化利潤來源：加工利潤、現(xiàn)市、期市。企業(yè)的競爭力：1消費、產(chǎn)品采購本錢 2管理本錢 3人力資源 4資本規(guī)模三、期市、糧油、飼料、養(yǎng)殖行業(yè)開展趨勢.國外大豆供應商CBOT點價貿(mào)易國內(nèi)大豆供應商隨行就市DCE豆油期貨DCE豆粕期貨買賣鎖定

7、壓榨利潤已成主流方式豆油壓榨企業(yè)豆粕下游銷售議價才干不一我國大型壓榨、油脂企業(yè)運用期貨工具較多.壓榨企業(yè)豆粕國內(nèi)玉米供應商玉米飼料企業(yè)我國糧油貿(mào)易、飼料、養(yǎng)殖企業(yè)參與期貨市場較少買下游風險敞口養(yǎng)殖戶養(yǎng)殖戶分散規(guī)模較小行業(yè)價錢彈性大下游周期性季節(jié) 性特征明顯飼料企業(yè)難以將 本錢向下游轉(zhuǎn)嫁下游風險敞口.期貨市場的價錢是如何構(gòu)成的？上游企業(yè)出廠價下游再加工/終端消費消費市場價零售市場價加上期望利潤企業(yè)判別/選擇價錢談判機構(gòu)現(xiàn)貨價企業(yè)出廠價貿(mào)易商進貨與出貨價消費商斷定購買價期貨價錢當前的定價方式引入期貨工具后的定價方式貿(mào)易商消費商消費商投機商.期貨市場的價錢發(fā)現(xiàn)功能能為企業(yè)帶來什么益處？期貨市場構(gòu)成的

8、平衡價錢優(yōu)于現(xiàn)貨市場價錢,及時、權(quán)威、公正企業(yè)可以利用期貨價錢的變化信號自動調(diào)整庫存利用價錢趨勢自動調(diào)整銷售方案及時調(diào)整出口/內(nèi)銷戰(zhàn)略期貨市場價錢.四、糧油、飼料企業(yè)運用期市調(diào)整運營構(gòu)造三位一體： 1企業(yè)的運營定位 2期貨市場期貨公司、采購基金 3現(xiàn)貨市場采購等運用和操作方式：企業(yè)的運營、期貨市場、現(xiàn)貨市場運營相結(jié)合判別、操作構(gòu)成相互影響不可短少的運營主體。.五、怎樣協(xié)助企業(yè)運用期市的案例分析案例1：運用期市，套期避險，對沖保值案例2：套期保值案例09.8案例3：運用期市，投資市場，對鎖套利案例4：運用期市，發(fā)現(xiàn)商機，期市購貨案例5：期貨與現(xiàn)貨相結(jié)合運用案例09.8.案例1：運用期市，套期避險

9、，對沖保值套期保值也稱為對沖保值，其功能和作用：以現(xiàn)貨、消費加工、需求為背景和根底，經(jīng)過期貨市場鎖定預期訂貨、存貨的價錢，從而達成躲避風險、控制本錢、利潤、虧損的目的?！?】套保操作：2021年1-2月，華東地域大型油脂企業(yè)不再賣現(xiàn)貨豆粕，豆油開場運用將風險轉(zhuǎn)移至糧油、飼料、貿(mào)易企業(yè)的消費加工型運營方式，5月的采購合同，為躲避預期的風險，經(jīng)過期貨市場賣掉采購訂貨。. 時間豆粕現(xiàn)貨5月買入1005豆粕期貨賣出一級豆油5月現(xiàn)貨買入交割四級豆油補差+2501005豆油期貨賣出2010.1.6330031657650+250=790079402010.1.13320030007150+250=7400

10、73702010.1.15310030207100 +250=735074002010.2.2295027806750+250=70007050-300-380-900-900-890豆粕期貨：380-300=80元豆油期貨：900-890=-10元. 豆粕：現(xiàn)貨每噸虧300元，平倉1005期貨每噸賺380元。 380-300元/噸4000噸320000.00元 豆油：現(xiàn)貨每噸虧900元，平倉1005期貨每噸賺890元。 900-890元/噸1000噸-10000.00元 點評：經(jīng)過期貨市場的套保，在對預期風險及價錢的下跌的過程中，鎖定訂貨價錢與利潤，并躲避訂貨風險。.案例2：套期保值案例09

11、.8油脂、經(jīng)銷及食品企業(yè)怎樣運用期市套期保值套保背景：1.09.8由于國家政策豆粕出口關(guān)稅為零。 2.養(yǎng)殖業(yè)的恢復。 3.國際原油下跌等要素導致豆油、棕櫚油大 量積壓，油脂價錢一路走跌，以致有存貨 就虧損。.運營方式 油脂企業(yè)： 訂貨存貨加工經(jīng)銷 油脂經(jīng)銷商：訂貨存貨銷售 食品企業(yè)： 訂貨存貨加工銷售在傳統(tǒng)的運營方式中，存貨在下跌或延續(xù)下跌的行情中是無法逃避損失的，那有什么方法逃避庫存在下跌中的損失呢？期貨市場.時間 現(xiàn)貨買入 交割規(guī)范 期貨 一級豆油 四級豆油 5月豆油09.8.26 7550 7300 760009.8.31 7450空400噸 -15009.9.7 7150 6900 6

12、98009.9.14 7000 6750 6850 -550 -550 +750-150=600 -550 x400t 600 x400t =22萬 =24萬.湖南某經(jīng)銷商09.8月26日訂江蘇南通400噸豆油，船運途中8月31日價錢下跌。貨在船上不能銷售也不能夠短期全部銷售出去，只能經(jīng)過期市做空1005，40手，鎖定價錢和虧損。到岸后采用每銷售出10噸豆油，平1手1005豆油空單。在9月14日全部售出手中存貨，同時相等數(shù)量平倉1005豆油空單。不虧損，還賺2萬元。點評：利用期市價錢高，現(xiàn)市價錢低的市場機遇，及時 運用期貨的套期保值功能逃避了存貨在下跌和連 續(xù)下跌中的損失和虧損。.案例3：運用

13、期市，投資市場，對鎖套利期貨市場不僅有著套期保質(zhì)，歸避風險的功能，同時也釀育和存在其它的商機，對鎖套利就是其中之一。功能和特征：以期貨市場為操作平臺，穩(wěn)健投資盈利為目的。在特定背景下，時間段中對期貨市場過度投機時，相關(guān)種類價錢出現(xiàn)不正常差價較大、背叛時運用期對期、期對現(xiàn)、現(xiàn)對期。.對鎖套利在目前2021.6.23的行情走勢及近期的根本背景下，導致1105豆粕走勢偏軟，后市1009的強勢情況還將繼續(xù)，也發(fā)明了做多1009、空1105的套利時機。各投資者近期可關(guān)注和嘗試以下套利操作：時間豆粕1009買入差價豆粕1105賣出2010.6.232814-3028442010.7.12791+10278

14、12010.7.232964+5529092010.7.293010+10029102010.8.5-3156 +1862970.點評：可控風險的投資，抓住時機：大但出手，運用只需期貨市場才有的特定商機，投資期市、發(fā)明利潤。.案例4：運用期市，發(fā)現(xiàn)商機，期市購貨期市購現(xiàn)：根據(jù)期、現(xiàn)貨市場不同的方式、背景和差價，利用期貨市場做多，購買現(xiàn)貨，降低本錢，套保購貨，是近年華東很多企業(yè)采購原料的方式之一?，F(xiàn)貨價錢高于期貨價錢，差額明顯較大，經(jīng)過對市場分析和企業(yè)消費加工的需求分析，利用期貨市場做多預定存貨 降低采購本錢套保購貨。. 隨市場和行業(yè)的開展，飼料.養(yǎng)殖企業(yè)原料采購的方式也在不斷地變化、更新，充分

15、利用已構(gòu)成的期貨市場便利和條件，調(diào)整企業(yè)的運營和采購方式是必要的。至此，企業(yè)已進入多種采購方式的局面，全面利用期貨市場的時代曾經(jīng)到來。.經(jīng)過對現(xiàn)貨市場和期貨市場原料價錢的對比和分析，發(fā)現(xiàn)商機，經(jīng)過期貨市場建倉做多，鎖定和套保預期的利潤。套保背景：2021年11月至2021年1月，進口大豆數(shù)量減少，各油脂廠利用對區(qū)域銷售的控制才干，減少豆粕消費量，拉高現(xiàn)貨價錢，呵斥現(xiàn)貨市場供應緊張的情況，構(gòu)成現(xiàn)貨價錢遠遠高于近期期貨價錢的景象。. 時間豆粕現(xiàn)貨價大連0901期貨價現(xiàn)價高于期價的差額2008.11.1930002430+5702008.12.1034002800+6002008.12.303500

16、3000+5002009.1.1037003150+550. 現(xiàn)貨價比期貨價高出500-600元，在這種情況下，期貨市場的另一種功能和優(yōu)勢就發(fā)揚了作用，經(jīng)過期貨市場做多、購現(xiàn)，發(fā)明利潤的條件曾經(jīng)成立。 -我們協(xié)助江蘇、重慶的一些糧油、飼料企業(yè)經(jīng)過建倉做多大連0901豆粕期貨購現(xiàn)2000噸，獲取了較大的利潤。運作分析：10%保證金，時間15-20天，2000噸500元/噸=100萬利潤。點評：充分利用期貨市場的商機，發(fā)明現(xiàn)貨市場中不具備的利潤。.案例5：期貨與現(xiàn)貨相結(jié)合運用案例09.8糧油、飼料、養(yǎng)殖企業(yè)怎樣運用期市采購現(xiàn)貨、降低本錢、獲取利潤豆粕、豆油交割庫的作用.華聞期貨公司的優(yōu)勢1.地利2

17、.人和3.交割地4.現(xiàn)貨供.銷市場體系完善5.操作閱歷【大商所種類交割操作，居一切期貨公司之首】.期市購現(xiàn)貨豆粕的操作方案 2021.8大商所價錢 時間 1001豆粕 差價 1005豆粕 8.21 2950 110 2840 8.28 3100 160 2940 9.15 2900 200 2700 9.16 2950 240 2710 11.2 3172 354 2818 .期市購現(xiàn)豆粕盈利分析：1.1001豆粕強，1005豆粕弱，對鎖套利可獲200點。2.進入逼倉月份后，隨無法交貨的空頭正常價錢會上漲100-150點。3.期市購現(xiàn)交割月價錢普通比油廠訂貨要少150-200元，拿倉單銷現(xiàn)貨再平等量的1005豆粕空單，正常估計可獲利200元左右，以上投資方便、快捷、風險低，具有長期、穩(wěn)定、平安的操作性。特別適宜飼料廠、經(jīng)銷商、及尋求平安收益的投資者。