武漢大學(xué)MBA戰(zhàn)略管理講義-購并與重組戰(zhàn)略(7)

1、購并與重組(zhn z)戰(zhàn)略2022/7/251Copyright by Liangwenchao共十六頁一、購并(u bn)戰(zhàn)略的基本動(dòng)因1、企業(yè)發(fā)展(fzhn)的需要： 尋求開發(fā)新的產(chǎn)品 增加與擴(kuò)大用戶市場 推出新的業(yè)務(wù)內(nèi)部/外部的 資源綜合利用企業(yè)能力提升競爭優(yōu)勢增強(qiáng)市場風(fēng)險(xiǎn)防范價(jià)值增加2022/7/252Copyright by Liangwenchao共十六頁2、管理者價(jià)值(jizh)提升的需要管理者個(gè)人價(jià)值(jizh)實(shí)現(xiàn)薪酬提升要求購并促進(jìn)2022/7/253Copyright by Liangwenchao共十六頁3、股東(gdng)利益追求購并(u bn)新行業(yè)的進(jìn)入現(xiàn)行業(yè)的

2、競爭優(yōu)勢增加新技術(shù)、新產(chǎn)品、新市場市值增長2022/7/254Copyright by Liangwenchao共十六頁二、購并(u bn)的形式與內(nèi)涵購并：通過收購或兼并的方式實(shí)現(xiàn)企業(yè)(qy)在市場占有率、技術(shù)進(jìn)步、核心競爭力等企業(yè)(qy)資源與能力的跨區(qū)域跨行業(yè)的增長戰(zhàn)略。購并合并收購接管本地區(qū)跨地區(qū)跨行業(yè)2022/7/255Copyright by Liangwenchao共十六頁三、合并(hbng)兩家企業(yè)在相對(xingdu)平等的基礎(chǔ)上將相互的業(yè)務(wù)進(jìn)行整合，實(shí)現(xiàn)各自擁有的資源和實(shí)力合成一體，以獲取比各自獨(dú)立發(fā)展所沒有的更強(qiáng)的競爭優(yōu)勢。合并的特征是雙方友好協(xié)商、平等互惠、取長補(bǔ)短、資

3、源和能力合為一體。2022/7/256Copyright by Liangwenchao共十六頁四、收購(shugu)1、一家企業(yè)通過購買另一家企業(yè)的部分(b fen)或全部股權(quán)，將被收購企業(yè)的業(yè)務(wù)納入其戰(zhàn)略投資組合，從而達(dá)到更加有效地利用其核心競爭力的目的。 問題： 收購與合并的形式上與內(nèi)涵上異同。2022/7/257Copyright by Liangwenchao共十六頁2、收購的動(dòng)因(dn yn)增強(qiáng)市場力量收購(shugu)橫向收購縱向收購相關(guān)收購增強(qiáng)市場競爭力量收購競爭對手供應(yīng)商高度相關(guān)的業(yè)務(wù)鞏固企業(yè)的核心競爭力分銷商獲取競爭優(yōu)勢2022/7/258Copyright by Lia

4、ngwenchao共十六頁跨越(kuyu)市場進(jìn)入障礙新進(jìn)入(jnr)者收購市場中已有的企業(yè)低成本進(jìn)入市場快速進(jìn)入市場問題：如何實(shí)現(xiàn)低成本進(jìn)入市場？大企業(yè)收購中小科技企業(yè)直接獲取多項(xiàng)專利與技術(shù)發(fā)明研發(fā)成本降低2022/7/259Copyright by Liangwenchao共十六頁加快進(jìn)入(jnr)市場速度收購(shugu)原產(chǎn)品低成本進(jìn)入新市場新產(chǎn)品低成本進(jìn)入已有市場新技術(shù)、新產(chǎn)品開發(fā)新市場競爭優(yōu)勢快速進(jìn)入市場降低風(fēng)險(xiǎn)收購減少進(jìn)入新市場開發(fā)費(fèi)用停止或減少自行開發(fā)新市場產(chǎn)品減少新產(chǎn)品、新技術(shù)研發(fā)費(fèi)用減少市場不確定性風(fēng)險(xiǎn)降低2022/7/2510Copyright by Liangwench

5、ao共十六頁適應(yīng)(shyng)產(chǎn)品多元化收購(shugu)由被收購企業(yè)推出新產(chǎn)品由被收購企業(yè)進(jìn)入新行業(yè)、新市場多重業(yè)務(wù)平臺多元化重構(gòu)企業(yè)的競爭力范圍收購多元化降低對單一產(chǎn)品或市場依賴性擴(kuò)大競爭力范圍2022/7/2511Copyright by Liangwenchao共十六頁3、收購(shugu)戰(zhàn)略的阻礙因素購并潛在阻礙(z i)因素不同文化的融合，整合困難對收購對象評估不充分導(dǎo)致收購效益降低融資及被收購公司債務(wù)形成巨額負(fù)債購并雙方缺乏所需互補(bǔ)性，難以形成協(xié)同與合力超出購并后資源與能力整合范圍的過度多元化過度關(guān)注收購過程忽視購并后的不確定性大企業(yè)病發(fā)生，管理效率低下問題：阻礙因素發(fā)生的條件

6、會是什么？2022/7/2512Copyright by Liangwenchao共十六頁4、成功收購(shugu)的特征特 征結(jié) 果1.被購方具有與收購方互補(bǔ)性的資產(chǎn)或資源保持雙方原有優(yōu)勢并取得優(yōu)勢協(xié)同2.收購行為善意迅速有效地整合，可能降低收購費(fèi)用3.收購方審慎目標(biāo)公司細(xì)致談判購得互補(bǔ)性公司且避免超額費(fèi)用4.收購方良好財(cái)務(wù)狀況易以低成本融資5.被購公司負(fù)債水平低避免高負(fù)債帶來負(fù)面效應(yīng)6.管理經(jīng)驗(yàn)豐富，具有靈活性和適應(yīng)性有效快速整合形成合力7.持續(xù)重點(diǎn)關(guān)注研發(fā)和創(chuàng)新在市場上保持長期的競爭優(yōu)勢2022/7/2513Copyright by Liangwenchao共十六頁五、重組(zhn z)

7、公司用來(yn li)改變其業(yè)務(wù)范圍或財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略，在某種程度上是對購并失敗的補(bǔ)救措施。重組戰(zhàn)略精簡、減少雇員或運(yùn)營部門收縮、剝離、分立、削減非核心業(yè)務(wù)部門杠桿收購、管理層收購、職業(yè)收購、整體收購重塑核心業(yè)務(wù)私有化2022/7/2514Copyright by Liangwenchao共十六頁重組預(yù)期(yq)效果精簡(jngjin)勞動(dòng)成本降低人力資源流失債務(wù)成本降低經(jīng)營業(yè)績滑坡強(qiáng)調(diào)進(jìn)行戰(zhàn)略控制經(jīng)營業(yè)績改善高昂的債務(wù)成本巨大的風(fēng)險(xiǎn)問題：重組戰(zhàn)略重組的對象是什么？杠桿收購收縮重組方式短期效果長期效果2022/7/2515Copyright by Liangwenchao共十六頁內(nèi)容摘要購并與重組戰(zhàn)略。2022/1/25。Copyright by Liangwenchao。內(nèi)部/外部的 資源綜合利用。新技術(shù)、新產(chǎn)品、新市場。購并：通過收購或兼并的方式實(shí)現(xiàn)企業(yè)在市場占有率、技術(shù)進(jìn)步、核心競爭力等企業(yè)資源與能力的跨區(qū)域跨行業(yè)的增長戰(zhàn)略。兩家企業(yè)在相對平等的基礎(chǔ)上將相互的業(yè)務(wù)進(jìn)行整合，實(shí)現(xiàn)各自擁有的資源和實(shí)力合成一體(yt)，以獲取比各自獨(dú)立發(fā)展所沒有的更強(qiáng)的競爭優(yōu)勢。