麥肯錫全球銀行業(yè)年度報(bào)告（2020）

1、04前言07概要13第一章 漫漫寒冬29第二章 夯實(shí)基礎(chǔ)39第三章 逆境重生55聯(lián)系信息鍛造韌性：銀行業(yè)如何走出危機(jī)、逆境重生 3春風(fēng)送暖，冰雪消融。2021年，伴隨 化在這一年明顯加劇。20 20 年全疫苗面世，全球疫情有望逐步消退。年，國(guó)有大行凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)3.00%，然而世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)仍然嚴(yán)峻，各區(qū)域復(fù)蘇進(jìn)程并不均衡。在中國(guó)，疫情防控進(jìn)入常態(tài)化，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)正在有序重啟。過(guò)去一年，中國(guó)銀行業(yè)累計(jì)完成了6萬(wàn)多億元貸款的延期還本付息，累計(jì)發(fā)放3萬(wàn)多億元普惠小微信用貸款，支持了3000余萬(wàn)戶小微經(jīng)營(yíng)主體，通過(guò)下調(diào)利率、延遲還款、減費(fèi)免息等三類主要形式，實(shí)現(xiàn)了2020年國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)提出的金融系統(tǒng)全年向

2、各類企業(yè)合理讓利1.5萬(wàn)億元的目標(biāo)。在承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的同時(shí)，行業(yè)在2020年依然創(chuàng)造了1.94萬(wàn)億的凈利潤(rùn)，同比僅下降2.71%；尤其是四季度呈現(xiàn)出強(qiáng)勁回升勢(shì)頭，同比增長(zhǎng)24.1%，實(shí)屬不易。雖然行業(yè)整體經(jīng)受住了這場(chǎng)大考，但值得關(guān)注的是，各家銀行間的分民營(yíng)銀行大幅增長(zhǎng)12.20%，而同期股份制銀行凈利潤(rùn)同比下降2.98%，城商行下降14 . 47 %，農(nóng)商行下降 14.61%，外資行則下降了21.30%。除了不同類型銀行表現(xiàn)各異，不同銀行間的個(gè)體分化也更加明顯，其背后折射出不同機(jī)構(gòu)面臨危機(jī)時(shí)的彈性與韌性差異。根據(jù)麥肯錫的基準(zhǔn)情景預(yù)測(cè)，全球大部分銀行都能在本次疫情中存活下來(lái)，但生存并不等于成功。重

3、啟往日繁榮不易，但銀行業(yè)仍可以有所作為。麥肯錫建議全球銀行業(yè)通過(guò)打造效率引擎、強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理和改善 資本管理三大舉措鍛造韌性。特別 是通過(guò)在以下6個(gè)領(lǐng)域發(fā)力，銀行可在短期內(nèi)看到顯著效果，降本增效、夯實(shí)利潤(rùn)護(hù)城河。4鍛造韌性：銀行業(yè)如何走出危機(jī)、逆境重生優(yōu)化網(wǎng)點(diǎn)成本效率：加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型，重構(gòu)分支機(jī)構(gòu)。優(yōu)化人資成本效率：系統(tǒng)化重新分工，規(guī)?；寄茉僭臁Ｒ?、將速度與敏捷性植入基因，全速推進(jìn)數(shù)字化和大數(shù)據(jù)的規(guī)?；瘧?yīng)用。二、從根本上重塑商業(yè)模式，應(yīng)對(duì)長(zhǎng)期低利率環(huán)境。在盈利模式上從單純風(fēng)險(xiǎn)中介模式，向以客戶為中心的優(yōu)化科技成本效率：轉(zhuǎn)型IT職能， 服務(wù)中介模式轉(zhuǎn)型。強(qiáng)化業(yè)務(wù)融合和價(jià)值轉(zhuǎn)化。優(yōu)化支出項(xiàng)成本效率

4、：調(diào)整需求和供應(yīng)商管理，優(yōu)化三方采購(gòu)。優(yōu)化中后臺(tái)成本效率：打造“最小可行”的后臺(tái)職能。優(yōu)化辦公成本效率：遠(yuǎn)程辦公部分常態(tài)化，精簡(jiǎn)辦公場(chǎng)地。后疫情時(shí)代，六大趨勢(shì)改變了全球銀三、秉承更高的企業(yè)使命，面對(duì)危機(jī)時(shí)明確社會(huì)責(zé)任并積極行動(dòng)。回溯歷史，每次重大危機(jī)也是行業(yè)審視自身、涅槃重生的契機(jī)。經(jīng)過(guò) 2008 年金融危機(jī)的洗禮，全球銀 行業(yè)在本次疫情中展現(xiàn)出更強(qiáng)韌性，也成為了社會(huì)的中流砥柱。后疫情時(shí)代數(shù)字化趨勢(shì)加速到來(lái)，中國(guó)銀行業(yè)已經(jīng)邁出轉(zhuǎn)型步伐，從規(guī)模型行業(yè)的制勝法則。要在逆境中重生， 銀行向價(jià)值銀行、數(shù)字銀行轉(zhuǎn)型。而銀行業(yè)還需在三個(gè)層面進(jìn)行深層次改革：隨著商業(yè)銀行回歸本源，銀行家精神和專業(yè)精神涌現(xiàn)，中

5、國(guó)銀行業(yè)將迎來(lái)新的生機(jī)、在全球行業(yè)版圖中扮演更重要角色。鍛造韌性：銀行業(yè)如何走出危機(jī)、逆境重生 5鍛造韌性：銀行業(yè)如何走出危機(jī)、逆境重生經(jīng)濟(jì)何時(shí)恢復(fù)到 2019年水平和增速？新冠疫情危機(jī)已持續(xù)一年，世界對(duì)這種疾病及新型冠狀病毒有了更多了解。然而，人類也為此付出了極為慘痛的代價(jià)：截至發(fā)稿時(shí)，全球確診病例已超過(guò)一億，死亡人數(shù)超過(guò) 200萬(wàn)。我們擁有更多防控這種疾病的知識(shí)1，但這來(lái)之不易：數(shù)千萬(wàn)人與此同時(shí)，在北半球，第二和第三波疫情再次來(lái)襲。隨著天氣轉(zhuǎn)冷，人群在室內(nèi)聚集可能還會(huì)加劇疫情。因此，近期經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇潛力尚不確定。現(xiàn)在的問(wèn)題是，經(jīng)濟(jì)何時(shí)才能恢復(fù)到 2019年的水平和增速？失去了工作，全球經(jīng)濟(jì)衰退

6、已經(jīng)來(lái)臨，本報(bào)告將為全球銀行業(yè)提供一系列全球GDP已蒸發(fā)數(shù)萬(wàn)億美元。在付出這些慘痛代價(jià)后，世界也開(kāi)始迎來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)。新冠疫苗前景越來(lái)越明朗。各種新療法也已顯示出積極功效。雖然在全球生產(chǎn)和分銷這些產(chǎn)品將是一項(xiàng)極為嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，但毫無(wú)疑問(wèn)，人們的情緒日趨樂(lè)觀，也敢于期盼這場(chǎng)新冠疫情的終結(jié)。然而，幾乎確定的是，勝利仍需等上9到12個(gè)月2。參考方案有些方案可能出人意料地樂(lè)觀。與歷次震蕩不同，新冠疫情不是單純的銀行業(yè)危機(jī)，而是一場(chǎng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)危機(jī)。隨著信貸損失層層傳導(dǎo)到整個(gè)經(jīng)濟(jì)，市場(chǎng)需求下降，銀行必然受到影響。但是這些問(wèn)題并非源自銀行業(yè)本身，這場(chǎng)危機(jī)暴發(fā)時(shí)，全球銀行業(yè)不僅資本充足，而且其韌性也遠(yuǎn)超12年前。我們的最

7、新研究表明，幾乎在疫情可能引發(fā)的所有經(jīng)濟(jì)情景中，絕大部分銀行都能存活下去。我們還預(yù)計(jì)，如果能夠在產(chǎn)Sarun Charumilind、Matt Craven、Jessica Lamb、Matt Wilson聯(lián)合撰文：“防范幾波新疫情：第21號(hào)簡(jiǎn)報(bào)”，2020年8月，McK。Sarun Charumilind、Matt Craven、Jessica Lamb、Adam Sabow、Matt Wilson聯(lián)合撰文：“新冠大流行何時(shí)了？”2020年11月，McK。2020年上半年，全球銀行業(yè)貸款損失撥備已超過(guò)2019年全年水平。能和資本管理方面實(shí)施一些必要的攻堅(jiān)舉措，5年內(nèi)大部分銀行的凈資產(chǎn)收益率（

8、ROE）都能恢復(fù)到2019年水平。而那些具有遠(yuǎn)見(jiàn)卓識(shí)的銀行還將創(chuàng)造出更輝煌的業(yè)績(jī)。這些銀行順應(yīng)并利用不斷加速的深層趨勢(shì)，基于對(duì)自身組織、業(yè)務(wù)模式以及經(jīng)營(yíng)之本的思考，調(diào)整自身定位、實(shí)現(xiàn)基業(yè)長(zhǎng)青。深度凍結(jié)與緩慢解凍隨著北半球白晝縮短，全球銀行業(yè)目和政府的有力支持讓家庭和企業(yè)獲得了喘息之機(jī)。但沒(méi)人指望這種休止?fàn)顟B(tài)會(huì)一直持續(xù)下去。股市似乎印證了這一點(diǎn)：新冠疫情暴發(fā)的前 9個(gè)月，盡管其他行業(yè)已經(jīng)開(kāi)始回升，但銀行業(yè)市值仍重挫約17%。我們預(yù)計(jì)，在接下來(lái)的幾個(gè)月乃至幾年，疫情對(duì)銀行業(yè)的影響將分為兩個(gè)階段：首先是嚴(yán)重的信貸損失，這一階段可能持續(xù)到2021年末；但預(yù)計(jì)幾乎所有銀行和銀行體系都能經(jīng)受也在為寒冬做準(zhǔn)

9、備。2020年上半年，住這一波考驗(yàn)。隨后，伴隨全球經(jīng)濟(jì)全球銀行業(yè)貸款損失撥備已超過(guò) 2019年全年水平。銀行尚未進(jìn)行大規(guī)模壞賬核銷，它們的延期償付項(xiàng)圖 1復(fù)蘇乏力，銀行業(yè)將面臨嚴(yán)峻的經(jīng)營(yíng)性挑戰(zhàn)，這種局面可能持續(xù)到2024年以后。2020年至2024年，在不同銀行業(yè)市凈率較其他行業(yè)低50%，其中逾3/4的銀行市值低于賬面價(jià)值200020年的市凈率銀行業(yè)以外的所有行業(yè)銀行業(yè)2.01.6股價(jià)高于賬面價(jià)值的銀行, %衰退10080601.20.8400.420020002010Q3 2020020002010Q3 2020注：數(shù)據(jù)包括大約1640家銀行以及3820家非銀行企業(yè)資料來(lái)源：SNL Fina

10、ncial3.7萬(wàn)億美元基于基準(zhǔn)情景預(yù)測(cè)，全球銀行業(yè)將蒸發(fā)3.7萬(wàn)億美元收入。情景下，銀行業(yè)累計(jì)收入可能減少1.5萬(wàn)億至4.7萬(wàn)億美元。在我們預(yù)測(cè)的基準(zhǔn)情景中，全球銀行業(yè)收入將蒸發(fā)3.7萬(wàn)億美元，相當(dāng)于整個(gè)行業(yè)逾半年的收入。在同樣情景下，凈資產(chǎn)收益率（ROE）將從 2019年的8.9%持續(xù)下滑，在2020銀行市值低于賬面價(jià)值（圖1）。這一現(xiàn)象在各地區(qū)的表現(xiàn)程度各異：北美銀行業(yè)2020年中市凈率比歐洲銀行業(yè)高30點(diǎn)，比亞洲銀行業(yè)高15點(diǎn)。這種地區(qū)差異反映出過(guò)去20年的市場(chǎng)變化。2000年，在世界最有價(jià)值的30家銀行中，8家來(lái)自美國(guó)，14家來(lái)自歐洲，僅有4家來(lái)自亞洲。2020銀行可以保存資本、重啟

11、利潤(rùn)，為正在發(fā)生的變革做好準(zhǔn)備。年和2021年分別降至5.4%和1.5%。年11月，只有4家歐洲銀行留在榜上，預(yù)計(jì)ROE將在2021年見(jiàn)底，屆時(shí)北美降至-1.1%，歐洲降至-1.8%，亞洲發(fā)達(dá)市場(chǎng)降至- 0. 2 %。而新興亞洲（降至2.5%）、中東和非洲（3.7%）以及拉丁美洲市場(chǎng)（5.2%）的ROE起點(diǎn)較高，因此底部也相對(duì)較高。中國(guó)ROE降幅相對(duì)較小，微調(diào)至8.6%。這將讓本就深陷困境的銀行業(yè)雪上加霜。在2019年的報(bào)告里我們?cè)鴱?qiáng)調(diào)，將近60%的銀行凈資產(chǎn)收益率低于股本成本。2020年秋，情況更差了：銀行業(yè)市凈率較其他行業(yè)低 50 %，創(chuàng)下歷史新低，其中79 %的這張榜單上目前有15家亞洲

12、銀行和10家北美銀行。保存實(shí)力生活在北方寒冷氣候之中的人們知道，冬天是對(duì)我們的忍耐力、技能和耐心的三重考驗(yàn)。銀行也將面臨類似考驗(yàn)。部分銀行需要重建資本金，以抵御下一場(chǎng)危機(jī)，接下來(lái)的市場(chǎng)環(huán)境比過(guò)去10年更加嚴(yán)峻。零利率還將延續(xù)，從而壓縮凈息差，這將迫使傳統(tǒng)銀行重新思考基于風(fēng)險(xiǎn)中介 定位的業(yè)務(wù)模式。銀行必須在重建資本金和支付股息之間做出取舍，而貸款者信用評(píng)級(jí)下降將會(huì)推高風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)，從而收緊信貸。正如本報(bào)告下文詳細(xì)列出的那樣，這些問(wèn)題都是有解決方案的。銀行在此次危機(jī)最初階段表現(xiàn)非常出色，不但保障了員工踐延續(xù)下去。二、為了應(yīng)對(duì)漫長(zhǎng)的零利率時(shí)代和各種經(jīng)濟(jì)挑戰(zhàn)，銀行必須從根本上重塑商業(yè)模式，積極學(xué)習(xí)數(shù)字

13、化競(jìng)爭(zhēng)者的全新經(jīng)營(yíng)理念。三、銀行應(yīng)承擔(dān)起更廣泛的社會(huì)使 命，尤其是在環(huán)境、社會(huì)和治理（ESG）方面，和客戶安全，也維持了金融系統(tǒng)的良好運(yùn)轉(zhuǎn)。與所服務(wù)的社區(qū)通力合作，重塑與社會(huì)的契現(xiàn)在銀行需要同等的決心，通過(guò)保留資本和恢復(fù)盈利來(lái)應(yīng)對(duì)新挑戰(zhàn)。我們?cè)趦糍Y產(chǎn)收益率的分子和分母上面都發(fā)現(xiàn)了機(jī)會(huì)：銀行可以利用各種新想法大幅提高產(chǎn)能，同時(shí)提升資本管理精度。這些舉措有助于克服諸多短期挑戰(zhàn)，但無(wú)法奠定長(zhǎng)期成功。要實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期成功，銀行需要回到9個(gè)月前始料未及的情景，以更大的魄力重塑自身戰(zhàn)略。銀行要在新趨勢(shì)下找準(zhǔn)定位，需完成三大要?jiǎng)?wù)：一、銀行必須將危機(jī)約關(guān)系。關(guān)于這份報(bào)告這是麥肯錫連續(xù)第10年發(fā)布全球銀行業(yè)年度報(bào)告，

14、報(bào)告洞見(jiàn)與專業(yè)分析均源于麥肯錫全球銀行業(yè)咨詢業(yè)務(wù)。報(bào)告分三個(gè)章節(jié)。第一章回顧了銀行在疫情暴發(fā)前所處的背景，審視了迄今為止這場(chǎng)危機(jī)造成的影響，并對(duì)未來(lái)可能帶來(lái)的影響做了估計(jì)。第二章列 出銀行需要順勢(shì)采取的短期行動(dòng)。在第三章，我們追溯了因這場(chǎng)新冠疫情而加速的各種趨期間培養(yǎng)出的速度與敏捷性植入企業(yè)基因， 勢(shì)，也對(duì)銀行為保持蓬勃發(fā)展而必須落實(shí)的總結(jié)行之有效的危機(jī)應(yīng)對(duì)舉措，并將最佳實(shí) 三大要?jiǎng)?wù)做了詳細(xì)說(shuō)明。12鍛造韌性：銀行業(yè)如何走出危機(jī)、逆境重生新冠疫情猛然關(guān)上了銀行業(yè)長(zhǎng)達(dá)10年的機(jī)會(huì)窗口。雖然在監(jiān)管要求下，一段時(shí)間以來(lái)全球銀行業(yè)一直在增加資本金，但危機(jī)當(dāng)前，其重要性更加突出。遺憾的是，大部分傳統(tǒng)銀行

15、并未在經(jīng)濟(jì)繁榮期做好充分準(zhǔn)備，應(yīng)對(duì)未來(lái)的嚴(yán)重衰退。顯而易見(jiàn)，增加資本金會(huì)降低凈資產(chǎn)收益率，而大部分銀行的業(yè)務(wù)模式調(diào)整力度不夠，無(wú)法持續(xù)產(chǎn)生正回報(bào)。此外，鮮有銀行做好了迎接零利率時(shí)代的準(zhǔn)備。因此全球銀行業(yè)的利潤(rùn)率和收入還將進(jìn)一步下降。這場(chǎng)危機(jī)的影響將分兩階段。2021年全球大部分銀行將遭遇數(shù)十年未見(jiàn)的大規(guī)模信貸損失。2022年到2024年（或許更久），需求萎縮、凈息差收窄以及長(zhǎng)期零利率環(huán)境，會(huì)超過(guò)風(fēng)險(xiǎn)成本，成為全球銀行業(yè)面臨的主要挑戰(zhàn)。在這一章，我們基于疫情影響和經(jīng)濟(jì)政策兩個(gè)維度，預(yù)測(cè)出幾種不同情景，估算出不同情景下凈資產(chǎn)收益率可能遭受的影響，并預(yù)測(cè)未來(lái)4年行業(yè)態(tài)勢(shì)。疫情及經(jīng)濟(jì)情景預(yù)測(cè)自2020

16、年4月起，麥肯錫每月都圍繞疫情和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的可能路徑，對(duì)全球各行業(yè)逾2000名高管進(jìn)行調(diào)研3。受訪高管針對(duì)影響這場(chǎng)危機(jī)發(fā)展的兩大因素快速有效地遏制疫情蔓延的潛力以及政府干預(yù)政策的效果給出他們的看法。每個(gè)維度分3 “新冠疫情期間經(jīng)濟(jì)的9個(gè)情景”（Nine scenarios for the COVID-19 economy）， 2020年10月，McK。成三種情況，共有9個(gè)情景，其中4個(gè)比較正面（A情景），5個(gè)比較負(fù)面（B情景）。過(guò)去三個(gè)月，這一預(yù)測(cè)一直比較穩(wěn)定。商界領(lǐng)袖們認(rèn)為，疫情未能得到快速有效地遏制，他們對(duì)政府干預(yù)政策的效果也是謹(jǐn)慎樂(lè)觀。大部分高管估計(jì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇比較緩慢（A1情景）（圖2）。很

17、多人還估計(jì)會(huì)發(fā)生B2情景，圖 2也就是復(fù)蘇停滯；也有一些高管想到了B1情景，即各種經(jīng)濟(jì)干預(yù)措施都無(wú)效。少部分人估計(jì)經(jīng)濟(jì)會(huì)較快復(fù)蘇（A3情景）?？傮w上，略超過(guò)半數(shù)的受訪者（麥肯錫2020年10月調(diào)研中55%的受訪者）認(rèn)為，2021年在疫情應(yīng)對(duì)和政策干預(yù)方面均可以找到解決方案。近半數(shù)受訪者表示，這場(chǎng)危機(jī)將演變?yōu)槟硞€(gè)悲觀的B類情景。高管們依然認(rèn)為新冠疫情后出現(xiàn)A1情景的可能性最大，但也不排除A3和B2情景從新冠疫情對(duì)全球GDP的影響來(lái)看，最有可能出現(xiàn)的情景2020年9月2022年12月疫情影響得到遏制，行業(yè)遭受損失，長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)低迷復(fù)蘇較快疫情影響得到遏制，增長(zhǎng)強(qiáng)勁反彈，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇A3復(fù)蘇緩慢疫情影響

18、反復(fù)，近期增長(zhǎng)較緩，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇尚需時(shí)日A1疫情影響得到遏制，增長(zhǎng)迅速、強(qiáng)勁反彈，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇B1A4陷入停滯疫情影響反復(fù)，長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)緩慢，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力B2疫情影響反復(fù)，增長(zhǎng)強(qiáng)勁反彈，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇A2疫情影響嚴(yán)重，長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)緩慢，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力疫情影響嚴(yán)重，近期增長(zhǎng)較緩，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇延遲疫情影響嚴(yán)重，增長(zhǎng)雖有延遲，但也出現(xiàn)強(qiáng)勁反彈，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇B3B4B5較穩(wěn)固疫情傳播和公共衛(wèi)生應(yīng)對(duì)措施較脆弱連鎖效應(yīng)和經(jīng)濟(jì)政策應(yīng)對(duì)措施較脆弱較穩(wěn)固資料來(lái)源：麥肯錫分析，與牛津經(jīng)濟(jì)研究院合作14鍛造韌性：銀行業(yè)如何走出危機(jī)、逆境重生分地區(qū)來(lái)看，亞太、印度、拉美、北美以及發(fā)達(dá)市場(chǎng)的受訪者預(yù)計(jì)，自己所在國(guó)的經(jīng)濟(jì)情況將在6個(gè)月內(nèi)有所改善

19、。這個(gè)趨勢(shì)之下存在兩個(gè)例外，首先是中國(guó)，受訪者的樂(lè)觀預(yù)期持續(xù)了幾個(gè)月，但在2020年10月略有降低；其次是歐洲，只有這個(gè)地區(qū)的受訪者普?qǐng)D 3在緩慢復(fù)蘇的情景下，全球銀行業(yè)的凈資產(chǎn)收益率（ROE）預(yù)計(jì)至少5年都無(wú)法恢復(fù)到疫情前水平全球銀行業(yè)ROE%，2006-2024衰退 A3 復(fù)蘇較快遍認(rèn)為各自所在國(guó)的經(jīng)濟(jì)會(huì)衰退，而非改 A1 復(fù)蘇緩慢善。在這份報(bào)告里，我們使用緩慢復(fù)蘇情景（A1）作為預(yù)測(cè)的基準(zhǔn)情景，用復(fù)蘇停滯情景（B2）16代指更具挑戰(zhàn)性的情景。我們還納入了復(fù)蘇較快情景（A3）的觀點(diǎn)，公共衛(wèi)生應(yīng)對(duì)措施12有效的地區(qū)可能會(huì)看到A3情景。雖然A1是我們預(yù)測(cè)的基準(zhǔn)情景，但某些國(guó)家有可能在未來(lái)數(shù)月乃

20、至數(shù)年經(jīng)歷更為正面（或負(fù)面）8的情景。疫情對(duì)全球銀行業(yè)的兩階段新冠影響4B2 陷入停滯這場(chǎng)危機(jī)造成的經(jīng)濟(jì)損失在相當(dāng)一段時(shí)間還是未知數(shù)。但可以確定的是，這場(chǎng)危機(jī)給銀行業(yè)造成的影響需要數(shù)年來(lái)消化，影響可能分為兩個(gè)明顯的階段。0去的年頭”“失520062024注：圖表展示年底數(shù)據(jù)資料來(lái)源：SNL Financial; 麥肯錫廣角鏡充滿挑戰(zhàn)的幾年銀行收益率維持橫向波動(dòng)已很長(zhǎng)時(shí)間了。據(jù)我們的測(cè)算，2019年63%的銀行收益水平低于其股本成本，目前的危機(jī)更是加劇了這一趨勢(shì)。2020年上半年，這一比例增至77%。另外，在83%的國(guó)家，銀行的平均ROE低于股本成本，一年前這個(gè)數(shù)字還只是71%。管理層若不采取行

21、動(dòng)，在A1情景下，2021年全球銀行業(yè)平均ROE可能跌至1.5%，直到 2024年才會(huì)回升到8.6%（圖3），但仍低于2019年的8.9%。77%的銀行2020年凈資產(chǎn)收益率低于股本成本圖 4管理層若不采取行動(dòng)，全球銀行業(yè)ROE將下滑，多數(shù)發(fā)達(dá)地區(qū)銀行業(yè)ROE還將轉(zhuǎn)為負(fù)值20142024201420242014202420142024注：圖表展示年底數(shù)據(jù)資料來(lái)源：SNL Financial; 麥肯錫廣角鏡060610102020中東及非洲亞洲新興市場(chǎng)拉美亞洲發(fā)達(dá)市場(chǎng)201420242014202420142024201420240606101020中國(guó)歐洲北美B2 陷入停滯A1 復(fù)蘇緩慢 A3

22、 復(fù)蘇較快衰退凈資產(chǎn)收益率，按地區(qū)，2014-2024全球202021在全球大部分市場(chǎng)，2021年銀行業(yè)ROE將觸底16鍛造韌性：銀行業(yè)如何走出危機(jī)、逆境重生圖 5對(duì)于全球銀行業(yè)而言，危機(jī)的影響將分成兩個(gè)階段全球銀行業(yè)收入, 2019年美元固定幣值，單位萬(wàn)億；A1情景衰退2020-21年2022-24年第2階段，第1階段，88664422020062010020202024危機(jī)的總體影響，收入與貸款損失撥備，萬(wàn)億美元第1階段第2階段1.91.0損失的收入貸款損失撥備2.93.50.82.7損失的收入貸款損失撥備注：圖表展示年底數(shù)據(jù)資料來(lái)源：麥肯錫廣角鏡全球銀行池大部分情景下，北美銀行業(yè)ROE的

23、下降速度將超過(guò)歐洲，但復(fù)蘇更穩(wěn)?。▓D4）。在A1或B2情景下，北美、歐洲及亞洲發(fā)達(dá)地區(qū)銀行業(yè)ROE將跌至負(fù)值。中國(guó)市場(chǎng)受到的沖擊較小。拉美、中東和非洲銀行業(yè)ROE將出現(xiàn)更急劇下滑，但之后會(huì)穩(wěn)步復(fù)蘇。只有在亞洲新興市場(chǎng)，銀行業(yè)ROE能超過(guò)疫情前的水平，主要因?yàn)橛《茹y行業(yè)能迅速核銷高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，更快擺脫危機(jī)，從而降低未來(lái)的資本金需求。影響將分兩階段上演剛才描述的艱難情形將分兩階段上演（圖 5）。此次危機(jī)帶來(lái)的第一波影響是信貸損失撥備增加。雖然2020年三季度的數(shù)據(jù)好于預(yù)期，但我們估計(jì)2021年全球銀行業(yè)仍將出現(xiàn)嚴(yán)重的信貸損失。面對(duì)持續(xù)性收入壓力，接下來(lái)數(shù)年，銀行業(yè)的工作重心將轉(zhuǎn)移到增收上。信貸損失與

24、資金緩沖：寧彎勿折2020年3月危機(jī)暴發(fā)后，大部分銀行都在積極吸納流動(dòng)性，年底時(shí)多數(shù)銀行的流動(dòng)性達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄高位。但與以往危機(jī)不同，目前流動(dòng)性已不再是銀行業(yè)最擔(dān)心的問(wèn)題，2021年更緊迫的問(wèn)題是資本金。為遏制疫情蔓延，世界各國(guó)已采取各種非常手段：經(jīng)濟(jì)踩下急剎車，導(dǎo)致數(shù)千萬(wàn)人失業(yè)，數(shù)百萬(wàn)企業(yè)停產(chǎn)。這些都是銀行業(yè)的客戶，他們無(wú)法履行還款義務(wù)，這意味著個(gè)人和企業(yè)違約案件將激增。有鑒于此，2020年三季度，全球銀行業(yè)撥備了近1.2萬(wàn)億美元以應(yīng)對(duì)圖 6全球范圍內(nèi)，2020年前三季度貸款損失撥備就已超過(guò)2019年全年水平；到2021年，撥備可能超過(guò)全球金融危機(jī)時(shí)期的峰值貸款損失名義撥備十億美元，2000-2

25、020E（2019年固定幣值）2020年4季度預(yù)測(cè)值A(chǔ)1復(fù)蘇緩慢實(shí)際值1,600各情景下?lián)軅湓谫J款總額中的占比，百分比，2000-2024年衰退B2 復(fù)蘇停滯 A1 復(fù)蘇緩慢A3 復(fù)蘇較快212008001400002006Q3 20202006 2024資料來(lái)源： SNL Financial; 麥肯錫廣角鏡全球銀行池信貸損失，比2019年全年還多（圖6）。北美和歐洲推動(dòng)了這一趨勢(shì)，其銀行業(yè)撥備金額超過(guò)20152019年的平均水平。在美國(guó)，針對(duì)當(dāng)前預(yù)期信貸損失（CECL）的會(huì)計(jì)新規(guī)放大了這一趨勢(shì)，銀行提前計(jì)提了幾個(gè)季度后的準(zhǔn)備金。與前幾年相比，2020年中國(guó)銀行業(yè)也提高了準(zhǔn)備金，不過(guò)規(guī)模沒(méi)有歐

26、美銀行業(yè)那么多?？傮w上，整個(gè)2020年二季度，預(yù)期信貸損失及其對(duì)資本金的影響都是確實(shí)存在的。2020年三季度，很多銀行的撥備較前幾個(gè)季度顯著下降，一定程度上反映出政府經(jīng)濟(jì)支持舉措（包括補(bǔ)充性失業(yè)保險(xiǎn)、針對(duì)個(gè)人和受影響行業(yè)的紓困資金，以及贊助性商業(yè)貸款）和銀行寬限計(jì)劃已在諸多領(lǐng)域起到預(yù)期效果。同時(shí)，這也受到國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則第9號(hào)（IFRS 9）的影響，IFRS 9要求銀行前瞻性評(píng)估信貸風(fēng)險(xiǎn)，并計(jì)提準(zhǔn)備金。2021年，隨著貸款違約增加，IFRS 9的影響將進(jìn)一步顯現(xiàn)。我們對(duì)各大銀行首席風(fēng)險(xiǎn)官的訪談顯示，隨著這些影響逐漸顯現(xiàn)、政府支持性舉措到期以及銀行各類援助項(xiàng)目力度減弱，明年大部分銀行還將繼續(xù)增加

27、撥備。在A1情景下，撥備金額可能攀升到比全球金融危機(jī)期間還要高的水平（圖6）。在B2這個(gè)更悲觀的情景下，撥備將攀升到2021年貸款總額的2%。相比之下，少數(shù)國(guó)家似乎正通往A3情景，有望在2021年實(shí)現(xiàn)較快復(fù)蘇；對(duì)它們而言，銀行的風(fēng)險(xiǎn)成本可能低于2008年和2009年。盡管預(yù)期撥備處于如此高位，在A1這個(gè)基準(zhǔn)情景下，銀行業(yè)資本儲(chǔ)備仍然足以經(jīng)受住此次沖擊（圖7）。全球平均而言，在這個(gè)18鍛造韌性：銀行業(yè)如何走出危機(jī)、逆境重生圖 7全球銀行業(yè)緩沖資本基本充足A1情景下各地區(qū)的普通股權(quán)1級(jí)（CET-1）資本比率，%最低追加緩沖全球北美歐洲中國(guó)1515101055002019 202120242019

28、202120242019 202120242019 20212024亞洲新興市場(chǎng)亞洲發(fā)達(dá)市場(chǎng)拉丁美洲中東及非洲1515101055002019 2021注：圖表展示年底數(shù)據(jù)20242019 202120242019 202120242019 20212024資料來(lái)源：SNL Financial; 麥肯錫分析10.9%基準(zhǔn)情景下，2021年全球平均普通股一級(jí)資本比率預(yù)計(jì)為10.9%鍛造韌性：銀行業(yè)如何走出危機(jī)、逆境重生 19圖 8即便在一個(gè)有韌性的金融體系里面，還是會(huì)有一部分銀行面臨生存挑戰(zhàn)A1情境下的CET-1資本比率，%，谷底（2020-2024年）200150100200 15010017

29、%的銀行有超過(guò)5%的概率無(wú)法達(dá)到監(jiān)管要求的資本緩沖標(biāo)準(zhǔn) 83% 的銀行有不到5%的概率無(wú)法達(dá)到監(jiān)管要求的資本緩沖標(biāo)準(zhǔn)50500300302001501002001501003%的銀行（占銀行系統(tǒng)資本的 0.6%）有超過(guò)50%的概率無(wú)法達(dá)到監(jiān)管要求的最低資本緩沖標(biāo)準(zhǔn)7%的銀行（占銀行系統(tǒng)資本的2.7%）有超過(guò)50%的概率無(wú)法達(dá)到監(jiān)管要求的資本緩沖標(biāo)準(zhǔn)5050030030資料來(lái)源：彭博社、麥肯錫廣角鏡全球銀行池情景下，普通股一級(jí)（CET1）資本比率將從 2019年的12.5%降到2024年的12.1%，預(yù)計(jì)2021年觸底至10.9%。各地的發(fā)展路徑可能略有差異，但整個(gè)銀行體系應(yīng)該具備足夠韌性。即使

30、是復(fù)蘇停滯（B2情景），我們估計(jì)，視地區(qū)而定，CET1資本比率只會(huì)再降低3585個(gè)基點(diǎn)。銀行和監(jiān)管部門希望了解銀行體系還能承受多少壓力。換言之，在什么情況下，全球銀行業(yè)平均資本金會(huì)低于最低監(jiān)管要求？根據(jù)對(duì) A1情景下信貸損失撥備的一項(xiàng)敏感性分析，如果危機(jī)的嚴(yán)重性是目前預(yù)測(cè)的兩倍，全球銀行業(yè)平均CET1比率會(huì)降到8%以下（8%是多地監(jiān)管部門的最低資本金要求）。這相當(dāng)于北美和歐洲的失業(yè)率再增加一倍多，或者中國(guó)的失業(yè)率增加到原來(lái)的三倍；并且在此次危機(jī)最嚴(yán)重的年份，當(dāng)北美或歐洲的GDP下跌20%左右，或者中國(guó)GDP下跌近5%，才會(huì)出現(xiàn)這種情況。如此規(guī)模的經(jīng)濟(jì)災(zāi)難將令全球預(yù)期信貸損失撥備增加近兩倍，于2

31、021年達(dá)到峰值，即占貸款總額的 3.7%，而非A1情景預(yù)測(cè)的1.9%。3%的銀行、有超過(guò)一半的可能性，資本充足率將低于最低監(jiān)管要求對(duì)于經(jīng)營(yíng)困難的銀行而言，即使未來(lái)出現(xiàn)基準(zhǔn)情景也將是險(xiǎn)象環(huán)生。我們估計(jì)，在 A1情景下，750家最大的跨國(guó)銀行當(dāng)中，有 83%可能是安全的；其余17%至少存在輕度風(fēng)險(xiǎn)。7%的銀行CET1比率可能降到 8%以下（圖8）。3%的銀行（約占銀行業(yè)資本的0.6%）有可能出現(xiàn)資本金損失，導(dǎo)致其資本充足率降到4.5%以下，若低于這個(gè)閾值，銀行將面臨生存危機(jī)。如果部分銀行跌破這條紅線，尤其是如果某家全球系統(tǒng)重要性銀行（GSIB）也在此列，則金融體系就會(huì)面臨另一種危機(jī)。雖然銀行流動(dòng)

32、性充足，但即使一家規(guī)模較小的銀行破產(chǎn)，也可能引發(fā)連鎖反應(yīng)。如果一家或更多的GSIB陷入這種困局，銀行體系就可能出現(xiàn)流動(dòng)性或融資危機(jī)。即使流動(dòng)性依然充裕，但也會(huì)影響人們對(duì)銀行體系的長(zhǎng)期信心，而這對(duì)銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)至關(guān)重要。鑒于這一背景，監(jiān)管、政府以及央行將會(huì)繼續(xù)維護(hù)市場(chǎng)信心，包括釋放信號(hào)，比如如有必要，將兜底。這些全球性預(yù)測(cè)僅僅是預(yù)測(cè)，而且受到一些難以建模分析的因素影響。一方面，各地區(qū)的會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)存在差異；另一方面，財(cái)務(wù)模型無(wú)法準(zhǔn)確預(yù)測(cè)體系內(nèi)所有主要行動(dòng)主體（銀行、政府、客戶）的危機(jī)應(yīng)對(duì)行動(dòng)。銀行的延期還款政策以及客戶援助措施也不會(huì)一直持續(xù)下去。政府扶持政策和增加失業(yè)保險(xiǎn)賠付舉措拯救了部分行業(yè)，也援助了

33、數(shù)以百萬(wàn)計(jì)的失業(yè)人群。然而，目前尚不明確各國(guó)能否將這些措施堅(jiān)持到疫情結(jié)束。隨著這些臨時(shí)性舉措的調(diào)整或減弱，銀行可能需要應(yīng)對(duì)更強(qiáng)的沖擊。在美國(guó)，有些州已終止失業(yè)保險(xiǎn)和其他援助項(xiàng)目，有些則延長(zhǎng)了。未來(lái)這些項(xiàng)目能否繼續(xù)下去仍不可知。目前約有1000萬(wàn)美國(guó)人失業(yè)。我們認(rèn)為，考慮到這些家庭遭遇的現(xiàn)金流斷裂，以及美國(guó)人的平均儲(chǔ)蓄余額，很多家庭可能在失業(yè)以及政府補(bǔ)助終止數(shù)月后出現(xiàn)債務(wù)逾期。其影響約在3到6個(gè)月后反映在銀行的壞賬核銷上。為應(yīng)對(duì)危機(jī)，很多消費(fèi)者已削減支出和減少借貸。但他們的應(yīng)對(duì)舉措有限，逾期還款案件可能會(huì)迅速上升。全球范圍內(nèi)，消費(fèi)者信心仍然低迷，債務(wù)違約可能會(huì)持續(xù)增多。2020年三季度末，美國(guó)2

34、/3的財(cái)務(wù)決策者要么悲觀，要么對(duì)整體經(jīng)濟(jì)不抱信心，他們認(rèn)為經(jīng)濟(jì)遭受的負(fù)面影響將持續(xù)6到12個(gè)月，甚至更久，而且經(jīng)濟(jì)還將停滯、放緩或陷入漫長(zhǎng)衰退4。收入：蒸發(fā)逾3萬(wàn)億美元到了第二階段，危機(jī)的影響將從資產(chǎn)負(fù)債表傳導(dǎo)到收入。在某些方面，它只是放大或延長(zhǎng)已有趨勢(shì)，比如低利率；但它也會(huì)降低部分細(xì)分市場(chǎng)和地區(qū)的需求。在供給側(cè)，我們預(yù)計(jì)銀行在選擇風(fēng)險(xiǎn)偏好時(shí)會(huì)更審慎。當(dāng)圖 9銀行的韌性將受到考驗(yàn)；兩到四年內(nèi)收入可能不會(huì)恢復(fù)到疫情前的水平2019年全球銀行業(yè)收入及利潤(rùn)1，萬(wàn)億美元（2019年固定幣值）收入利潤(rùn)“失去的年頭”248衰退 疫情前路徑 A3 復(fù)蘇較快A1 復(fù)蘇緩慢然，也有一些正面影響，如催生一些貸款借

35、新還舊需求，部分地區(qū)和細(xì)分行業(yè)也將從一些長(zhǎng)期利好因素中獲益。此外，部分地區(qū)的政府支持項(xiàng)目預(yù)計(jì)將延續(xù)。然而，整體上，未來(lái)前景充滿挑戰(zhàn)。放眼全球，我們估計(jì)在A1情景下，到2024年，銀行收入可能較疫情前的預(yù)期約低14%（圖9）。轉(zhuǎn)化為絕對(duì)值，在不同情景下，全球銀行業(yè) 20202024年收入將減少1.5萬(wàn)億4.7萬(wàn)億美元（A1基準(zhǔn)情景下減少3.7萬(wàn)億），相當(dāng)于全球銀行業(yè)逾半年的收入。64202006 2024B2 復(fù)蘇停滯為了理解各類銀行業(yè)務(wù)以及全球主要地區(qū)銀行業(yè)的收入變化，我們先來(lái)對(duì)2019年銀行、對(duì)沖基金等金融機(jī)構(gòu)的收入做一番回顧（圖10）。2017年到2019年，影子銀行的收入增速是銀行資產(chǎn)負(fù)

36、債表上各類業(yè)務(wù)的兩倍。仔細(xì)觀察各業(yè)務(wù)線會(huì)發(fā)現(xiàn)，2019年零售和對(duì)公業(yè)務(wù)收入貢獻(xiàn)最大，且遠(yuǎn)超其他業(yè)務(wù)線，但這兩塊業(yè)務(wù)也容易受零利率環(huán)境和日益增加的風(fēng)險(xiǎn)影響。中間業(yè)務(wù)收入（財(cái)富和資產(chǎn)管理、市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施、投資銀行、支付）占銀行收入池小部分。但目前中間業(yè)務(wù)更強(qiáng)的金融機(jī)構(gòu)在這場(chǎng)危機(jī)中更具韌性。1. 利潤(rùn)預(yù)測(cè)假定以往5年的降本趨勢(shì)將會(huì)持續(xù)。備注：圖上顯示的是年末數(shù)據(jù)。資料來(lái)源：麥肯錫廣角鏡全球銀行池圖11列出了我們對(duì)20192024年主要地區(qū)銀行業(yè)及業(yè)務(wù)線在基準(zhǔn)情景下的收入增長(zhǎng)預(yù)測(cè)。2019年占全球銀行業(yè)總收入2/3的零售和對(duì)公業(yè)務(wù)，其增速可能與其所在地區(qū) GDP持平。支付業(yè)務(wù)增長(zhǎng)最強(qiáng)勁，特別是北美。仔細(xì)

37、觀察每條業(yè)務(wù)線，我們還發(fā)現(xiàn)更多洞見(jiàn)：零售銀行：鑒于2019年存款額激增，零售銀行的存款收入短期出現(xiàn)增長(zhǎng)。未來(lái)，隨著利率保持在低位或進(jìn)一步下行，預(yù)計(jì)存款收入將下滑，但預(yù)計(jì)存款中收將持4 McKinsey Financial Insights Pulse Survey，受訪人數(shù)=2015，美國(guó)調(diào)研，2020年9月27日。數(shù)據(jù)經(jīng)過(guò)抽樣和加權(quán)，以匹配美國(guó)18周歲及以上普通人口。針對(duì)所有財(cái)務(wù)決策者的逐波變動(dòng)誤差范圍為3個(gè)百分點(diǎn)，針對(duì)子受眾的誤差范圍則更大。圖 10全球金融中介體系復(fù)雜，2019年年收入約5.5萬(wàn)億美元資金來(lái)源，萬(wàn)億美元2019年全球銀行業(yè)收入, 占總收入百分比/十億美元財(cái)富和資產(chǎn)管理14

38、%市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施2%55證券服務(wù)515清算和結(jié)算掛牌與交易執(zhí)行場(chǎng)所440投資銀行5%200銷售與交易（含主要經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)）30并購(gòu)咨詢40貸款發(fā)起(ECM, DCM)6銀行業(yè)務(wù)表外銀行業(yè)務(wù)表內(nèi)資金用途，萬(wàn)億美元25395249415345SWFs 和PPFs1零售(AUM)保險(xiǎn)和養(yǎng)老基金AUM對(duì)公及商業(yè)銀行31%資金零售銀行按揭35%525消費(fèi)金融800零售存款630企業(yè)及政府貸款1,065企業(yè)及政府存款 630其他AUM2個(gè)人存款支付B2C300B2B46514%銀行債券、其他債務(wù)及股權(quán)企業(yè)及政府存款304304私人資本(PE, PD)350零售經(jīng)紀(jì)120機(jī)構(gòu)資管200銀保45財(cái)富管理160零售資

39、管20045838485115135431其他投資7股票證券政府債券公司債券 證券化貸款企業(yè)及政府貸款零售貸款資產(chǎn)負(fù)債表上持有的 證券其他資產(chǎn)金融中介的年度總收入約為5.5萬(wàn)億美元1.主權(quán)財(cái)富基金和公共養(yǎng)老基金。2.捐贈(zèng)基金和基金會(huì)、企業(yè)投資。3.私募股權(quán)、私人債務(wù)。4.含交易所、交易商經(jīng)紀(jì)，以及除黑池外的另類場(chǎng)所。 5.托管、基金行政管理、公司信托、證券借貸、凈利息收入、抵押物管理，以及托管方提供的輔助服務(wù)。6.股權(quán)資本市場(chǎng)、債券資本市場(chǎng)7.房地產(chǎn)、大宗商品、私人資本投資、衍生品。資料來(lái)源：主權(quán)財(cái)富基金研究所、麥肯錫資本市場(chǎng)及投行數(shù)據(jù)池、麥肯錫全球研究院廣角鏡全球銀行池、麥肯錫績(jī)效透鏡全球增

40、長(zhǎng)立方平。由于消費(fèi)減少以及風(fēng)險(xiǎn)上升會(huì)提升貸款利率，預(yù)計(jì)消費(fèi)貸款將下降。按揭貸款利率可能維持在低位，從而推高再融資金額以及（房屋及汽車等的）購(gòu)買量。 公司及商業(yè)銀行：危機(jī)之初，由于企業(yè)紛紛動(dòng)用授信額度以期熬過(guò)停業(yè)期，公司和商業(yè)銀行業(yè)務(wù)量激增。各類政府貸款項(xiàng)目也大幅推高了貸款余額。未來(lái)，信貸規(guī)?？赡軙?huì)隨著信用風(fēng)險(xiǎn)上升而下降，而根據(jù)低利率重新定價(jià)的做法可能會(huì)降低貸款息差。支付：隨著消費(fèi)支出復(fù)蘇及部分地區(qū)支付方式變化，支付業(yè)務(wù)收入將增長(zhǎng)。在新興市場(chǎng)，消費(fèi)者將繼續(xù)向電子支付方式轉(zhuǎn)移。在發(fā)達(dá)市場(chǎng)，消費(fèi)者逐漸舍棄信用卡改用POS信用支付和其他替代方式，后兩類支付方式增速都創(chuàng)下歷史新高。企業(yè)收支方式也在迅速數(shù)

41、字化。然而，由于圖 11在多數(shù)地區(qū)，銀行業(yè)主要業(yè)務(wù)條線增速可能落后于全球GDP增速2019年全球銀行業(yè)收入，按業(yè)務(wù)線和地區(qū)劃分，圓圈規(guī)模 = 十億美元全球銀行業(yè)相對(duì)于GDP的增速，2019-2024年CAGR超過(guò)GDP增速CAGR與GDP增速持平CAGR低于GDP增速北美歐洲中國(guó)大陸亞洲發(fā)達(dá)市場(chǎng)拉美亞洲新興中東及市場(chǎng)非洲業(yè)務(wù)線總計(jì)零售銀行562374311215234165891,949公司及商業(yè)銀行290365544144871121101,653支付25517616683543222788財(cái)富和資產(chǎn)管理3281631266125277398資本市場(chǎng)174107175839012148地區(qū)總

42、計(jì)1,6101,1861,1645614123502375,520備注：由于取整，數(shù)據(jù)之和可能不等于總和。不包括私人資本收入；包括投行和市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施的收入。資料來(lái)源：麥肯錫資本市場(chǎng)及投行數(shù)據(jù)池、麥肯錫CIB洞見(jiàn)、麥肯錫廣角鏡全球銀行池、麥肯錫績(jī)效透鏡全球增長(zhǎng)立方銀行僅在某些業(yè)務(wù)條線和地區(qū)能跑贏GDP增速：亞洲新興市場(chǎng)和中東及非洲的零售銀行中東及非洲的公司銀行北美、中國(guó)、拉美的支付業(yè)務(wù)北美和拉美的資本市場(chǎng)鍛造韌性：銀行業(yè)如何走出危機(jī)、逆境重生 25出行受限，作為主要利潤(rùn)來(lái)源的跨境支付將下降。財(cái)富管理：今后4年，財(cái)富管理業(yè)務(wù)收入主要取決于市場(chǎng)表現(xiàn)，但市場(chǎng)走勢(shì)高度不確定，在復(fù)蘇緩慢情景下尤其如此。低

43、成本理財(cái)模式的興起（如遠(yuǎn)程顧問(wèn)）會(huì)給傳統(tǒng)服務(wù)模式的定價(jià)和傭金造成壓力，從而可能抑制收入增長(zhǎng)。不過(guò)，由于財(cái)富管理資本效率高、高成長(zhǎng)性以及相較保險(xiǎn)等其他顧問(wèn)服務(wù)更重要，因此它仍是一項(xiàng)有吸引力的業(yè)務(wù)。在低利率環(huán)境下，投資者會(huì)更積極尋找新的收益來(lái)源，而隨著數(shù)字化日益普及，在很多地區(qū)大眾客戶及大眾富?？蛻粢哺菀踪?gòu)買銀行服務(wù)。資本市場(chǎng)、投資銀行 和市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施：2020年初的市場(chǎng)動(dòng)蕩以及部分銀行提供的再融資舉措可能不會(huì)以同樣節(jié)奏延續(xù)下去。交易銀行業(yè)務(wù)未來(lái)數(shù)年可能位于較低增長(zhǎng)水平。由于發(fā)行債券和股票的公司都將減少，債券發(fā)行業(yè)務(wù)將減少。隨著危機(jī)的持續(xù)，并購(gòu)活動(dòng)可能增加，但某些行業(yè)的估值可能處于低位，而另一些

44、則將在歷史高位。買家和賣家可能都會(huì)減少。由于流動(dòng)性充裕，市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施（資本市場(chǎng)管道）預(yù)計(jì)將會(huì)增長(zhǎng)。值得注意的是，此類預(yù)期反映的是一般傳統(tǒng)銀行的情況，有些銀行的表現(xiàn)更加出色。危機(jī)暴發(fā)迄今，大銀行、金融科技企業(yè)和技術(shù)平臺(tái)型公司等，都做到了應(yīng)對(duì)自如。它們不但還在持續(xù)投資（特別是在數(shù)字化渠道），還以客戶為中心，排除萬(wàn)難，在實(shí)現(xiàn)盈利的同時(shí)保持增長(zhǎng)。.這些預(yù)測(cè)僅僅考量了危機(jī)對(duì)收入和資產(chǎn)負(fù)債表的影響，沒(méi)有考量多數(shù)銀行已采用的緩釋舉措，特別降本舉措?；谖覀兊念A(yù)測(cè)，在基準(zhǔn)情景下，全球銀行業(yè)面臨的主要挑戰(zhàn)是盈利能力，而非資本結(jié)構(gòu)的韌性。正如下文所述，雖然前景可能會(huì)更加嚴(yán)峻，但銀行業(yè)可以采取一系列舉措，緩解困境，

45、平穩(wěn)度過(guò)未來(lái)這段困難時(shí)期。28鍛造韌性：銀行業(yè)如何走出危機(jī)、逆境重生在我們預(yù)測(cè)的基準(zhǔn)情景中，大部分金融機(jī)構(gòu)都能抵御住眼下正在加劇的衰退。但生存并不等于成功。資本和收入銳減，或使銀行陷入奄奄一息的境地。恢復(fù)往日經(jīng)濟(jì)效益很難，但銀行業(yè)仍可以有所作為。要實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，銀行應(yīng)采取多種措施，包括提高產(chǎn)能、強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理以及優(yōu)化權(quán)益資本。規(guī)劃前路2008年金融危機(jī)期間，一些銀行迅速果斷應(yīng)對(duì)，其長(zhǎng)期業(yè)績(jī)遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于應(yīng)對(duì)不力的銀行?？傮w來(lái)看美國(guó)很多銀行屬于前者，而很多歐洲銀行則屬于后者。這至少一部分解釋了兩地銀行業(yè)過(guò)去10年的業(yè)績(jī)差距。前事不忘，后事之師。銀行的行動(dòng)必須要快。但應(yīng)該聚焦何處？要做哪些工作？下文圖12對(duì)銀

46、行可采用的三大抓手做了敏感性分析：提升收入、管控成本以及改善資本管理。要使ROE恢復(fù)到疫情前水平，銀行需要付出艱巨努力，但目標(biāo)并非遙不可及。銀行可運(yùn)用三個(gè)抓手恢復(fù)經(jīng)濟(jì)效益圖 12在A1預(yù)測(cè)情景下，若控制其他變量不變，要使凈資產(chǎn)收益率在2024年回升至危機(jī)前水平需要各項(xiàng)抓手實(shí)現(xiàn)的年度改善幅度，較2021年低谷的變化百分比 收入 成本 股本北美歐洲中國(guó)亞洲發(fā)達(dá)拉美亞洲新興中東及市場(chǎng)市場(chǎng)非洲6.16.311.3013.210.06.30 011.80 4.1 4.212.417.511.820.930.03.214.110.9危機(jī)前ROE, %11.26.311.46.115.97.311.9北美歐

47、洲中國(guó)亞洲發(fā)達(dá)拉美亞洲新興中東及市場(chǎng)市場(chǎng)非洲三個(gè)地區(qū)的銀行業(yè)在危機(jī)前的ROE低于10%：歐洲（6.3%）、亞洲發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體（6.1%）和亞洲新興經(jīng)濟(jì)體（7.3%）。在這些地區(qū)，我們計(jì)算了ROE提高到10%需要收入、成本和資本應(yīng)實(shí)現(xiàn)多大程度的改善。鑒于該地區(qū)收入增長(zhǎng)的預(yù)期軌跡，平均來(lái)看銀行成本和股本水平可能會(huì)升高，但ROE仍有望回升到目標(biāo)水平。資料來(lái)源：麥肯錫分析不同地區(qū)的銀行業(yè)應(yīng)對(duì)各項(xiàng)抓手給予不同程度的重視。歐洲等地銀行業(yè)盈利能力正面臨根本性挑戰(zhàn)，利潤(rùn)大幅萎縮且ROE遠(yuǎn)低于股本成本，因而要比其他地區(qū)投入更大力度才能在短期內(nèi)復(fù)蘇。與此同時(shí)，亞洲發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體銀行業(yè)大幅削減了成本。對(duì)這些銀行而言，圖12

48、顯示的30%降本機(jī)會(huì)可能并不現(xiàn)實(shí)，而收入和股本抓手更有效5。另一方面，歐洲銀行業(yè)多年處于低利率乃至零利率環(huán)境，最簡(jiǎn)單易行的改善舉措已經(jīng)做完。歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇漫長(zhǎng)且艱巨，該地區(qū)銀行業(yè)需要火力全開(kāi)，采取各種降本增收舉措。近來(lái)歐洲銀行業(yè)呈現(xiàn)整合趨勢(shì)，或許也反映出某些金融機(jī)構(gòu)已力不從心。加拿大和美國(guó)銀行業(yè)雖沒(méi)有歐洲那般艱難，但也面臨監(jiān)管規(guī)則變化和數(shù)字化轉(zhuǎn)型的重大課題，需要結(jié)合降本增效舉措以及創(chuàng)新的收入模式來(lái)應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)。亞洲新興市場(chǎng)利率環(huán)境相對(duì)溫和，銀行業(yè)的挑戰(zhàn)來(lái)自于科技公5 諸多亞洲國(guó)家的銀行業(yè)成本已大幅低于世界其他地區(qū)。圖 13大型綜合性銀行改善效率的中期成效示意，指數(shù)化處理（100=2019年）其他不動(dòng)

49、產(chǎn)20/30%后臺(tái)職能運(yùn)營(yíng)相關(guān)技術(shù)轉(zhuǎn)向數(shù)字化渠道，增強(qiáng)實(shí)體渠道靈活性，重新部署員工大力轉(zhuǎn)型 IT職能，匹配技術(shù)需求重塑第三方支出打造“最小可行”的后臺(tái)職能變革相關(guān)投資恰當(dāng)結(jié)合遠(yuǎn)程/現(xiàn)場(chǎng)辦公模式，精簡(jiǎn)辦公地點(diǎn)運(yùn)營(yíng)分銷1+23456Illustrative medium-term impact on large universal bank eficiency ratio, index (100 = 2019)在6個(gè)領(lǐng)域發(fā)力，有望將效率提高最多30%當(dāng)前基線中期潛力包括銀行征稅、存款保護(hù)、訴訟、重組及其他非常規(guī)費(fèi)用分支機(jī)構(gòu)的不動(dòng)產(chǎn)包含在分銷中包括人力資源、財(cái)務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)、合規(guī)等資料來(lái)源：麥肯錫分析司掀

50、起的去中介化趨勢(shì)。對(duì)新興經(jīng)濟(jì)體而言，信貸損失是銀行業(yè)最嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)之一。如何在零利率、去中介化的世界中提振銀行收入，是一個(gè)涉及廣泛、具有戰(zhàn)略意義且事關(guān)長(zhǎng)遠(yuǎn)的議題，我們會(huì)在第三章加以論述。就改善成本和管理資本而言，銀行有多個(gè)經(jīng)過(guò)驗(yàn)證的抓手，可在短期帶來(lái)顯著成效。以新方法解決成本問(wèn)題，能確保成效持久并延續(xù)至危機(jī)以后。我們認(rèn)為，短期內(nèi)所有銀行都應(yīng)著重打造“效率引擎”，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理能力，并改善資本管理。打造效率引擎近年全球銀行業(yè)在削減支出方面取得一定進(jìn)展，成本收入比從2014年的56.6降至 2019年的54.4。各地區(qū)皆有進(jìn)步。但行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者深知，這個(gè)成績(jī)沒(méi)有達(dá)到理想目標(biāo)。部分要素的成本降幅遠(yuǎn)大于銀行整

51、體成本降幅：比如數(shù)據(jù)計(jì)算能力成本自2014年下降 57%，數(shù)據(jù)存儲(chǔ)成本下降72%。為把握上述趨勢(shì)，銀行在大力推動(dòng)自動(dòng)化，但與此同時(shí)新舉措又增添了更復(fù)雜的技術(shù)，導(dǎo)致降本效益很大程度被新技術(shù)造成的額外成本侵蝕。此外出于必要，銀行還增加了合規(guī)層，這進(jìn)一步增加了成本。最終，銀行業(yè)成本收入比雖有所下降，但降幅比不上那些監(jiān)管力度較小、轉(zhuǎn)型徹底的行業(yè)。在我們看來(lái)，這主要是由于銀行把降本視為一次性工作。銀行應(yīng)當(dāng)建立起持續(xù)改進(jìn)的能力和思維方式，從而在今后數(shù)年落實(shí)降本工作、提高效率、改善客戶體驗(yàn)。圖13羅列了六大降本領(lǐng)域，銀行若能開(kāi)足馬力推進(jìn)此類降本項(xiàng)目，效率將提高20%30%。加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型，重構(gòu)分支網(wǎng)絡(luò)目前在

52、疫情緩解的市場(chǎng)，銀行分支機(jī)構(gòu)正逐步恢復(fù)營(yíng)業(yè)。疫情期間，分支機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)下滑。過(guò)去一年現(xiàn)金和支票（分支機(jī)構(gòu)核心業(yè)務(wù)）使用減少；大部分市場(chǎng)20%40%的消費(fèi)者表示使用現(xiàn)金的情況少多了。與此同時(shí)，很多市場(chǎng)上的消費(fèi)者對(duì)數(shù)字化渠道都更有興趣，不過(guò)各市場(chǎng)差異很大：在美國(guó)和英國(guó)，僅10%15%的消費(fèi)者對(duì)數(shù)字銀行更感興趣（5%10%的消費(fèi)者興趣減弱）；在希臘、印度尼西亞、墨西哥和新加坡，這一比例為30%40% 6。引起這些差異的因素包括：市面上現(xiàn)有的數(shù)字化產(chǎn)品、銀行的數(shù)字化能力以及疫情前的數(shù)字化水平。當(dāng)前趨勢(shì)不利于線下分支機(jī)構(gòu)。然而提高生產(chǎn)效率并不是簡(jiǎn)單地縮減分支機(jī)構(gòu)規(guī)模。分支機(jī)構(gòu)仍有其存在的意義，但是客戶需求在

53、變化7。在某些國(guó)家，消費(fèi)者偏好變化緩慢，因而銀行仍有機(jī)會(huì)發(fā)揮影響，塑造其偏好。銀行在重啟網(wǎng)點(diǎn)營(yíng)業(yè)的過(guò)程中，可以考慮三大舉措。增加新的數(shù)字化客戶行為粘性。銀行可以雙管齊下：一方面，向消費(fèi)者傳達(dá)有吸引力的價(jià)值主張；另一方面讓數(shù)字化渠道更便捷化。實(shí)際上，早在疫情前，發(fā)達(dá)市場(chǎng)的領(lǐng)先銀行就已將支付、轉(zhuǎn)賬和現(xiàn)金交易移到自助和數(shù)字化渠道，其單客的分支機(jī)構(gòu)使用率比其他銀行低25%。疫情后，將有 10%15%的客戶可能不再造訪分支機(jī)構(gòu)，因此數(shù)字化轉(zhuǎn)型勢(shì)在必行8。重新設(shè)計(jì) 點(diǎn)布局。銀行可根據(jù)新客戶行為重新設(shè)計(jì)網(wǎng)點(diǎn)布局。過(guò)去幾年銀行也在不斷調(diào)整分支網(wǎng)絡(luò)規(guī)模，但隨著疫情暴發(fā)，銀行不應(yīng)還停留在探索階段，而應(yīng)更積極這樣做

54、。如今，領(lǐng)先銀行運(yùn)用機(jī)器學(xué)習(xí)技術(shù)，研究網(wǎng)點(diǎn)中的每一個(gè)節(jié)點(diǎn)，重點(diǎn)關(guān)注周邊人口構(gòu)成、與自動(dòng)取款機(jī)的距離以及附近的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。某家銀行開(kāi)發(fā)了一種算法，研究分支機(jī)構(gòu)客戶以哪些方式獲取7款核心產(chǎn)品。研究發(fā)現(xiàn)，在保證高服務(wù)水準(zhǔn)的前提下，該行可關(guān)閉15%的分支機(jī)構(gòu)，保持97%的網(wǎng)點(diǎn)收入，年利潤(rùn)可提高1.5億美元。另外銀行還可以在微觀市場(chǎng)進(jìn)行A/B測(cè)試，優(yōu)化網(wǎng)點(diǎn)布局決策。Nikki Chemel、John Euart、Jonathan Gordon、Ajay Gupta、Atakan Hilal、Joshua Hsu、Olivia White聯(lián)合撰文：“全球金融決策者在新冠疫情期間的輿情調(diào)研”（Financia

55、l decision-maker sentiment during the COVID-19 pandemic: A global perspective），2020年，McK。Eleanor Bensley、Sergey Khon、David Tan、Zubin Taraporevala聯(lián)合撰文：“在零售銀行分銷的新常態(tài)中脫穎而出”（Breaking away from the pack in the next normal of retail banking distribution），2020年7月，McK；Ashwin Adarkar、Aditya Dhar、Saptarshi Gan

56、guly、Marukel Nunez Maxwell、Mateen Poonawala聯(lián)合撰文：“推動(dòng)美國(guó)零售銀行轉(zhuǎn)型，迎接下個(gè)新常態(tài)”（Transforming the US consumer bank for the next normal），2020年9月，McK。8 Chemel等人聯(lián)合撰文：“全球金融決策者在新冠疫情期間的輿情調(diào)研”，2020年。推動(dòng)呼叫中心轉(zhuǎn)型。除了分支網(wǎng)絡(luò)以外，銀行還應(yīng)改善呼叫中心服務(wù)。疫情期間呼叫中心業(yè)務(wù)量激增，增幅甚至超過(guò)數(shù)字銀行。為應(yīng)對(duì)新增需求，銀行可以提高簡(jiǎn)單服務(wù)的自動(dòng)化水平，讓人工話務(wù)員集中于解決更復(fù)雜需求。領(lǐng)先銀行正增加互動(dòng)式語(yǔ)音應(yīng)答（IVR）和聊天機(jī)

57、器人應(yīng)用，推出一鍵通話功能從而免去手工識(shí)別和驗(yàn)證步驟，并運(yùn)用人工智能（AI）實(shí)時(shí)輔導(dǎo)話務(wù)員，檢查話務(wù)員是否遵循標(biāo)準(zhǔn)話術(shù)。進(jìn)行技能評(píng)估后，可將其重新部署到其他崗位。部分分行員工可繼續(xù)從事傳統(tǒng)柜員工作，其余則需要接受新技能培訓(xùn)，轉(zhuǎn)型為呼叫中心話務(wù)員。假以時(shí)日，一些員工將具備全套技能，成為能勝任多種崗位的“通才”。目前一些銀行的得來(lái)速（Drive-through）柜員和小企業(yè)業(yè)務(wù)員工作量繁重，為此，一些銀行對(duì)工作量較輕的分支機(jī)構(gòu)經(jīng)理開(kāi)展相關(guān)培訓(xùn)，使其能為小企業(yè)提供咨詢和服務(wù)，有效應(yīng)對(duì)不斷變化的客戶需求。2. 系新技能統(tǒng)性重新部署員工，大規(guī)模培養(yǎng)短期內(nèi)，新冠疫情降低了某類工作（分支機(jī)構(gòu)流程、運(yùn)營(yíng)類崗位

58、）的需求，增加了對(duì)更高技能的需求。要應(yīng)對(duì)上述變化，首席人力資源官可以創(chuàng)建一個(gè)覆蓋所有業(yè)務(wù)單元的技能再培訓(xùn)中心，統(tǒng)一負(fù)責(zé)人才評(píng)估、再培訓(xùn)和再部署。該中心將預(yù)測(cè)不同工種的供需情況，評(píng)估當(dāng)前的崗位錯(cuò)配情況，然后進(jìn)行技能再培訓(xùn)，將員工部署到高需求領(lǐng)域。這種機(jī)制尤其適用于遵循標(biāo)準(zhǔn)化規(guī)則的流程型員工（占50%60%）。分支機(jī)構(gòu)是關(guān)鍵。早在疫情前，如何配置分支機(jī)構(gòu)員工就頗具挑戰(zhàn)。當(dāng)前，銀行需要構(gòu)想出更靈活的崗位，能夠結(jié)合現(xiàn)場(chǎng)和遠(yuǎn)程辦公（例如客戶體驗(yàn)官）。在對(duì)流程型員工轉(zhuǎn)型IT職能，滿足技術(shù)需求銀行首席信息官（CIO）一般通過(guò)適度降本以抵消新增需求帶來(lái)的支出，使整體IT成本保持不變9。如今從行業(yè)平均來(lái)看，僅有

59、不到 10%的技術(shù)支出用于開(kāi)發(fā)新的增值業(yè)務(wù)功能。眼下，隨著新技術(shù)需求激增，CIO面臨著成本增加而響應(yīng)能力下降的問(wèn)題，銀行亟需改革傳統(tǒng)IT職能，大力提升IT開(kāi)發(fā)效率。領(lǐng)先銀行的實(shí)踐證明，相關(guān)改進(jìn)工作能將IT開(kāi)發(fā)效率提高25%以上，上市時(shí)間縮短50%以上，并顯著改善客戶和員工滿意度。這方面的舉措大多為人熟知，但如今需要更大力度實(shí)施這些舉措。首先，IT部門正在落實(shí)一流的IT工程實(shí)踐。其核心在于打造跨領(lǐng)域運(yùn)營(yíng)模式，由業(yè)務(wù)和 IT部門共同組建團(tuán)隊(duì)，共同負(fù)責(zé)產(chǎn)品交付，并9 Kumar Kanagasabai、Irina Shigina、Tomas Thir、Phil Tuddenham聯(lián)合撰文：“轉(zhuǎn)型銀行

60、IT職能，實(shí)現(xiàn)效率躍升”（Transforming banks IT productivity），2019年11月，McK。貫徹敏捷工作方法。另外，提高自動(dòng)化水平能提升開(kāi)發(fā)人員的速度；銀行應(yīng)確立恰當(dāng)?shù)哪Ｊ酵诰騃T工程人才，有效獲取所需技能和專長(zhǎng)；確保IT團(tuán)隊(duì)擁有充分的資源聚焦于優(yōu)先任務(wù)，而不是把精力分散到低價(jià)值的任務(wù)上。領(lǐng)先銀行還在建設(shè)現(xiàn)代化的核心系統(tǒng)，通過(guò)建立跨國(guó)、跨產(chǎn)品的平臺(tái)架構(gòu)實(shí)現(xiàn)通用代碼的重復(fù)利用；并注重在不同平臺(tái)及核心系統(tǒng)間打通實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)流，從而加快重點(diǎn)分析工作的速度。與此同時(shí)，領(lǐng)先銀行也在制定相關(guān)戰(zhàn)略，有序退出舊的核心系統(tǒng)。諸多頂尖銀行已轉(zhuǎn)向自動(dòng)化基礎(chǔ)設(shè)施和公有云。一些銀行先采用“類