金融學(xué)課件第三版第12章：金融監(jiān)管

1、第12章：金融監(jiān)管第一節(jié)：金 融 監(jiān) 管 體 制 的 演 變 與 發(fā) 展 趨 勢(shì)金融監(jiān)管的必要性金融體系的正效應(yīng) 金融是經(jīng)濟(jì)的核心，在資源配置中起著重要作用，具有特殊的公共性和全局性 維護(hù)金融秩序，保護(hù)公平競爭，可以提高金融效率 金融監(jiān)管是實(shí)施貨幣政策和宏觀調(diào)控的保障，金融安全是國家經(jīng)濟(jì)安全的核心金融體系的負(fù)效應(yīng) 金融業(yè)是一個(gè)存在諸多風(fēng)險(xiǎn)的特殊行業(yè)，由于經(jīng)營的對(duì)象特殊性、關(guān)系特殊性、方式特殊性導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)貫穿始終，金融運(yùn)行具有內(nèi)在的不穩(wěn)定性。同時(shí)因存在信息不完全、不對(duì)稱可能轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)，而一旦出險(xiǎn)又會(huì)引起連鎖反應(yīng)，基于金融關(guān)系的普遍性造成大范圍的破壞性和災(zāi)難 金融體系對(duì)經(jīng)濟(jì)體系的負(fù)外部性很強(qiáng)，金融業(yè)的

2、相對(duì)壟斷經(jīng)營可能使企業(yè)或消費(fèi)者支付了額外的成本費(fèi)用卻又無法獲得相應(yīng)的補(bǔ)償，尤其是風(fēng)險(xiǎn)外溢不僅造成微觀經(jīng)濟(jì)主體的損失，而且引發(fā)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)帶來宏觀經(jīng)濟(jì)的動(dòng)蕩 金融監(jiān)管有哪些作用維護(hù)社會(huì)公眾利益，保持市場經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)健運(yùn)行。維護(hù)金融在社會(huì)再生產(chǎn)過程中的良性運(yùn)轉(zhuǎn).保持貨幣制度和金融秩序的穩(wěn)定。防范金融風(fēng)險(xiǎn)及其傳播，避免引發(fā)金融危機(jī)。有利于貫徹執(zhí)行貨幣政策和宏觀調(diào)控。金融監(jiān)管的目標(biāo)一般目標(biāo)：確保金融穩(wěn)定安全，防范金融風(fēng)險(xiǎn)保護(hù)金融消費(fèi)者權(quán)益提高金融體系的效率規(guī)范金融機(jī)構(gòu)的行為，促進(jìn)公平競爭具體目標(biāo)：根據(jù)各國國情具體監(jiān)管目標(biāo)不同基本內(nèi)容都包括金融業(yè)競爭、維護(hù)金融安全、消費(fèi)者保護(hù)、推進(jìn)金融穩(wěn)健發(fā)展金融監(jiān)管的原則

3、： 依法監(jiān)管與嚴(yán)格執(zhí)法； 不干涉金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部管理； 綜合性與系統(tǒng)性監(jiān)督； 公平、公正、公開； 有機(jī)統(tǒng)一； “內(nèi)控”與“外控”相結(jié)合； 監(jiān)管適度與合理競爭； 穩(wěn)健運(yùn)行與風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防； 監(jiān)管成本與效率原則等等金融監(jiān)管體系的構(gòu)成金融監(jiān)管理論體系 基本理論；應(yīng)用理論；相關(guān)理論金融監(jiān)管法律法規(guī)體系 包括：行業(yè)性法律；行業(yè)內(nèi)法律；專業(yè)性法規(guī)；監(jiān)管當(dāng)局指定的管理辦法金融監(jiān)管組織體系 監(jiān)管主體系統(tǒng)、金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制系統(tǒng)、金融業(yè)行業(yè)自律系統(tǒng)、 金融體系外的監(jiān)管系統(tǒng)。金融監(jiān)管內(nèi)容體系 市場準(zhǔn)入監(jiān)管；業(yè)務(wù)運(yùn)營監(jiān)管；市場退出監(jiān)管金融風(fēng)險(xiǎn)的特征不可消散性：客觀存在的隨機(jī)性：金融風(fēng)險(xiǎn)是一種可能性，具有不確定性普遍性：內(nèi)生于所

4、有金融活動(dòng)之中隱蔽性：金融風(fēng)險(xiǎn)從形成到出險(xiǎn)有一個(gè)從隱藏到爆發(fā)的過程，不易被直觀識(shí)別出來傳染性： 容易在金融機(jī)構(gòu)之間、金融工具之間、金融市場之間傳染，從而使初始的風(fēng)險(xiǎn)源被成倍放大金融風(fēng)險(xiǎn)的種類劃分標(biāo)準(zhǔn) 類別按照是否站在整個(gè)金融系統(tǒng)穩(wěn)定的視角 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)按照風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)信用風(fēng)險(xiǎn)（違約風(fēng)險(xiǎn)、收入風(fēng)險(xiǎn)、購買力風(fēng)險(xiǎn)等）；市場風(fēng)險(xiǎn)（利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)等）；流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)（資產(chǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、負(fù)債流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)）；操作風(fēng)險(xiǎn)（操作失誤、程序不當(dāng)、內(nèi)控失靈、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)等）策略風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)、國別風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)等等按照衡量風(fēng)險(xiǎn)范圍的角度 宏觀金融風(fēng)險(xiǎn)；中觀金融風(fēng)險(xiǎn)；微觀金融風(fēng)險(xiǎn)按照風(fēng)險(xiǎn)的來源

5、內(nèi)源性金融風(fēng)險(xiǎn)；外源性金融風(fēng)險(xiǎn)金融風(fēng)險(xiǎn)與金融監(jiān)管的關(guān)系金融風(fēng)險(xiǎn)需要通過監(jiān)管來降低風(fēng)險(xiǎn)； 但金融監(jiān)管也有可能引發(fā)新的金融風(fēng)險(xiǎn)金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的關(guān)系金融監(jiān)管催生了金融創(chuàng)新金融創(chuàng)新對(duì)傳統(tǒng)金融監(jiān)管提出了挑戰(zhàn) 金融創(chuàng)新使金融機(jī)構(gòu)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)加大，難以識(shí)別與計(jì)量 逃避監(jiān)管的創(chuàng)新加大了金融監(jiān)管的難度 金融創(chuàng)新促進(jìn)了金融監(jiān)管的演進(jìn)與創(chuàng)新金融監(jiān)管的手段與方法掌握金融監(jiān)管的基本點(diǎn)：依法實(shí)施了解運(yùn)用金融稽核手段來實(shí)施金融監(jiān)管“稽” 即審查， “核” 是認(rèn)真地對(duì)照、考察、核算、核實(shí)。金融稽核是運(yùn)用專門的方法，就其真實(shí)性、合法性、正確性、完整性，做出評(píng)價(jià)或建議報(bào)告。掌握“四結(jié)合”的監(jiān)管方法現(xiàn)場稽核與非現(xiàn)場稽核相結(jié)合定

6、期檢查與隨機(jī)抽查相結(jié)合全面監(jiān)管與重點(diǎn)監(jiān)管相結(jié)合外部監(jiān)管與內(nèi)部自律相結(jié)合對(duì)金融各業(yè)的監(jiān)管理解不同金融行業(yè)經(jīng)營中金融監(jiān)管重點(diǎn)的共性資本充足率監(jiān)管流動(dòng)性和清償力監(jiān)管公司治理的監(jiān)管消費(fèi)者保護(hù)的監(jiān)管銀行業(yè)監(jiān)管的內(nèi)容市場準(zhǔn)入監(jiān)管 商業(yè)銀行設(shè)立和組織機(jī)構(gòu)的監(jiān)管 對(duì)銀行業(yè)務(wù)范圍的監(jiān)管日常經(jīng)營監(jiān)管市場退出監(jiān)管 金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)倒閉等行為，包括接管、解散、撤銷和破產(chǎn) 金融機(jī)構(gòu)變更、合并（兼并）行為 終止違規(guī)者經(jīng)營行為。證券業(yè)監(jiān)管的內(nèi)容對(duì)證券機(jī)構(gòu)的監(jiān)管對(duì)證券市場的監(jiān)管：體現(xiàn)規(guī)范化、市場化和國際化防止內(nèi)幕交易防止證券欺詐防止操縱市場對(duì)上市公司的監(jiān)管建立完善的上市公司信息披露制度，對(duì)其信息披露進(jìn)行監(jiān)管加強(qiáng)對(duì)上市公司治理結(jié)構(gòu)

7、的監(jiān)督，規(guī)范其運(yùn)作保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管的內(nèi)容對(duì)保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管的必要性在于保險(xiǎn)業(yè)的特殊性 社會(huì)公益性 保險(xiǎn)精算技術(shù)的特殊性 償付能力的重要性保險(xiǎn)市場的監(jiān)管機(jī)構(gòu)： 保險(xiǎn)公司自律和政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)為主，保險(xiǎn)業(yè)協(xié)會(huì)和社會(huì)監(jiān)督機(jī)構(gòu)為輔對(duì)保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管的內(nèi)容： 審批保險(xiǎn)公司的設(shè)立、變更和終止 核定保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)范圍 依法對(duì)保險(xiǎn)公司的償付能力、資金運(yùn)用、經(jīng)營活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督管理 審批主要險(xiǎn)種的保險(xiǎn)條款和費(fèi)率，并對(duì)其他險(xiǎn)種的條款和費(fèi)率備案 對(duì)保險(xiǎn)代理人、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人、保險(xiǎn)公估人等中介機(jī)構(gòu)實(shí)施監(jiān)管 對(duì)違反保險(xiǎn)法規(guī)的行為實(shí)施行政處罰 理解宏觀審慎監(jiān)管的內(nèi)涵定義：宏觀審慎監(jiān)管是將金融作為一個(gè)整體來對(duì)待，以防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和金融危機(jī)為目的，不僅考

8、慮單個(gè)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)敞口，更是從系統(tǒng)性角度出發(fā)對(duì)金融體系進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)，從而實(shí)現(xiàn)金融穩(wěn)定核心：從宏觀的、逆周期的視角采取措施，防范由金融體系順周期波動(dòng)和跨部門傳染導(dǎo)致的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)貨幣和金融體系的穩(wěn)定宏觀審慎監(jiān)管的主要內(nèi)容： 防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，賦予中央銀行系統(tǒng)性監(jiān)管權(quán)利 擴(kuò)大監(jiān)管范圍，加強(qiáng)跨市場、跨行業(yè)監(jiān)管，盡量阻止風(fēng)險(xiǎn)傳遞 引入反周期資本監(jiān)管措施 加強(qiáng)國際監(jiān)管合作，防范金融風(fēng)險(xiǎn)積聚和擴(kuò)散了解宏觀審慎政策與貨幣政策的“雙支柱”調(diào)控框架貨幣政策和宏觀審慎政策都具有宏觀管理的屬性，雖各有側(cè)重點(diǎn)，但都是為了維護(hù)金融穩(wěn)定，有利于解決我國經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行中的突出問題。貨幣政策的實(shí)施與傳導(dǎo)需要穩(wěn)健的金融體

9、系；宏觀審慎政策的落實(shí)需要有貨幣政策的協(xié)調(diào)配合，兩者可以相互補(bǔ)充和強(qiáng)化，共同維護(hù)金融體系穩(wěn)定。雙支柱調(diào)控框架的關(guān)鍵是建立貨幣政策和宏觀審慎政策協(xié)調(diào)配合良性互動(dòng)的體制機(jī)制，完善“雙支柱”的同時(shí)還需要?jiǎng)?chuàng)造良好的市場環(huán)境，疏通傳導(dǎo)機(jī)制熟悉新建立的宏觀審慎評(píng)估體系主要內(nèi)容：資本和杠桿、資產(chǎn)負(fù)債、流動(dòng)性、定價(jià)行為、資產(chǎn)質(zhì)量、跨境融資風(fēng)險(xiǎn)、信貸政策執(zhí)行情況等七個(gè)大類，用18個(gè)指標(biāo)進(jìn)行打分評(píng)估，兼顧量和價(jià)、間接融資和直接融資，以更加全面地對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行綜合評(píng)估目的：引導(dǎo)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)自我約束和自律管理，防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融穩(wěn)定核心：資本約束，重要概念：廣義信貸（貸款、債券投資、股權(quán)及其他投資、買入返售資

10、產(chǎn)以及存放非存款類金融機(jī)構(gòu)款項(xiàng)等，反映信用投放與貨幣派生情況），加強(qiáng)資產(chǎn)端監(jiān)管；定價(jià)行為（主要是存貸利率），加強(qiáng)負(fù)債端監(jiān)管并為實(shí)施價(jià)格型貨幣政策創(chuàng)造條件第一節(jié)：金 融 監(jiān) 管 的 基 本 原 理 與 主 要 內(nèi) 容金融監(jiān)管體制金融監(jiān)管體制是由一系列監(jiān)管法律法規(guī)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)與對(duì)象組成的體系完備的法律是監(jiān)管體制的基礎(chǔ)和依據(jù)監(jiān)管當(dāng)局是監(jiān)管體制的核心所有從事金融業(yè)經(jīng)營和投資交易活動(dòng)的企業(yè)、組織、單位和個(gè)人都是監(jiān)管對(duì)象，其中銀行、券商、保險(xiǎn)、信托、租賃等金融機(jī)構(gòu)是主要對(duì)象金融監(jiān)管體制的各種類型都是基于上述要素而言：監(jiān)管模式的種類主要是針對(duì)監(jiān)管對(duì)象而言監(jiān)管體制的類型主要是針對(duì)監(jiān)管當(dāng)局而言掌握金融監(jiān)管模式:對(duì)

11、于監(jiān)管對(duì)象是功能監(jiān)管或機(jī)構(gòu)監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管定義：機(jī)構(gòu)監(jiān)管是按照不同機(jī)構(gòu)的類別來劃分監(jiān)管對(duì)象，如銀行機(jī)構(gòu)、證券機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、信托機(jī)構(gòu)等優(yōu)勢(shì)：監(jiān)管門檻相對(duì)較低，易于實(shí)施不足：容易形成監(jiān)管真空和重復(fù)監(jiān)管問題監(jiān)管模式的演進(jìn)趨勢(shì):由機(jī)構(gòu)監(jiān)管逐漸發(fā)展成為功能監(jiān)管金融監(jiān)管體制有哪些類型從功能和機(jī)構(gòu)的組合中，可派生出以下三種監(jiān)管當(dāng)局與職權(quán)界定的模式：牽頭監(jiān)管模式：設(shè)置不同的監(jiān)管當(dāng)局，并指定一個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)為牽頭監(jiān)管機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)不同監(jiān)管主體，共同開展監(jiān)管，如法國等國家“雙峰”監(jiān)管模式：設(shè)置兩類監(jiān)管當(dāng)局，一類負(fù)責(zé)對(duì)所有金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行審慎監(jiān)管，控制金融體系的系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)；另一類負(fù)責(zé)對(duì)不同金融業(yè)務(wù)開展監(jiān)管，從而達(dá)到雙重保

12、險(xiǎn)的作用，如澳大利亞、奧地利等國家“傘式”監(jiān)管模式：對(duì)特定金融機(jī)構(gòu)，由一家監(jiān)管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)綜合監(jiān)管，其他監(jiān)管機(jī)構(gòu)按企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)的種類開展具體監(jiān)管按監(jiān)管機(jī)構(gòu)的設(shè)立劃分： 單一監(jiān)管體制和多元監(jiān)管體制按監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管范圍劃分：集中監(jiān)管體制和分業(yè)監(jiān)管體制根據(jù)金融監(jiān)管權(quán)力的分配結(jié)構(gòu)和層次，大體可分為以下三類一線多頭模式： 全國的金融監(jiān)管權(quán)集中于中央幾家機(jī)構(gòu)共同負(fù)責(zé)，如德國、日本、法國等國家雙線多頭模式： 中央和地方都有監(jiān)管權(quán)， 每一級(jí)又有若干機(jī)構(gòu)共同來行使監(jiān)管的職能，如美國和加拿大等國家集中單一模式： 由一家機(jī)構(gòu)集中進(jìn)行監(jiān)管包括大部分發(fā)展中國家和英國等主要國家金融監(jiān)管體制的演變英國 早期監(jiān)管：以金融機(jī)構(gòu)和同

13、業(yè)協(xié)會(huì)的自律為主。 1694年英格蘭銀行成立以后 隨著逐漸獲得中央銀行職能開始履行部分監(jiān)管職責(zé)：標(biāo)志性法律文件： 庇爾條例 （1844） 英格蘭銀行法 （1946）1979以后建立了雙層銀行監(jiān)管體系：英格蘭銀行為法定監(jiān)管機(jī)構(gòu)，但僅對(duì)一般銀行實(shí)行正式監(jiān)管，對(duì)“聲譽(yù)好”的銀行仍然實(shí)行非正式監(jiān)管：標(biāo)志性法律文件： 銀行法（1979） 1987以后建立了統(tǒng)一的銀行監(jiān)管體系：所有銀行都必須接受英格蘭銀行的統(tǒng)一監(jiān)管：標(biāo)志性法律文件： 銀行法（1987） 1997以后中央銀行與監(jiān)管職能分離，建立集中監(jiān)管體制：英格蘭銀行的監(jiān)管職能移交給“金融服務(wù)局”，原先的9個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)合并為金融服務(wù)局（FSA）：標(biāo)志性法律文件： 銀行法（1998） 2008年后，英國積極地進(jìn)行了金融改革：將宏觀審慎管理和微觀審慎管理區(qū)分開來，更加重視降低系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)和維持宏觀金融系統(tǒng)穩(wěn)定：標(biāo)志性法律文件： 金融服務(wù)法 （2013） 日本20世紀(jì)90年代之前：政府主導(dǎo)的金融監(jiān)管體制1997