證券從業(yè)資格考試培訓(xùn)-《證券市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)》1

1、證券業(yè)從業(yè)資格考試?證券交易?輔導(dǎo)課 上海財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院第一章 證券交易概述 第一節(jié) 證券交易的概念和根本要素 一、證券交易的概念及原那么證券是用來(lái)證明證券持有人有權(quán)取得相應(yīng)權(quán)益的憑證。證券交易與證券發(fā)行有著密切的聯(lián)系，兩者相互促進(jìn)、相互制約。證券交易的特征主要表現(xiàn)在三個(gè)方面，分別為證券的流動(dòng)性、收益性和風(fēng)險(xiǎn)性。證券交易的原那么是反映證券交易宗旨的一般法那么，證券交易必須遵循公開原那么、公平原那么和公正原那么。 二、證券交易的種類證券交易種類通常是根據(jù)交易對(duì)象來(lái)劃分的。證券交易種類有股票交易、債券交易、基金交易以及金融衍生工具的交易等。債券主要有三大類：政府債券、公司債券和金融債券?；鹩蟹?/p>

2、閉式與開放式之分。在我國(guó)，隨著基金業(yè)的開展，基金的品種也在其根本類型的根底上不斷創(chuàng)新，出現(xiàn)了交易所交易基金和上市開放式基金。 金融衍生工具的交易包括權(quán)證交易、金融期貨交易、金融期權(quán)交易和可轉(zhuǎn)換債券交易。權(quán)證根據(jù)不同的劃分標(biāo)準(zhǔn)有不同的分類。金融期貨主要有外匯期貨、利率期貨以及股權(quán)類期貨三種。金融期權(quán)的根本類型是買入期權(quán)和賣出期權(quán)，按根底資產(chǎn)性質(zhì)可以分為股權(quán)類期權(quán)、利率期權(quán)、貨幣期權(quán)、金融期貨合約期權(quán)以及互換期權(quán)等。可轉(zhuǎn)換債券具有債權(quán)和期權(quán)的雙重特性。 三、證券交易的方式證券交易方式有多種，如現(xiàn)貨交易、遠(yuǎn)期交易、期貨交易、回購(gòu)交易和信用交易等?，F(xiàn)貨交易是證券買賣雙方在成交后就辦理交收手續(xù)。遠(yuǎn)期交易

3、是雙方約定在未來(lái)某時(shí)刻或時(shí)間段內(nèi)按照現(xiàn)在確定的價(jià)格進(jìn)行交易。期貨交易是在交易所進(jìn)行的標(biāo)準(zhǔn)化的遠(yuǎn)期交易，即交易雙方在集中性的市場(chǎng)以公開競(jìng)價(jià)方式所進(jìn)行的期貨合約的交易?；刭?gòu)交易更多地具有短期融資的屬性，通常在債券交易中運(yùn)用。債券回購(gòu)交易就是指?jìng)I賣雙方在成交的同時(shí)，約定于未來(lái)某一時(shí)間以某一價(jià)格雙方再進(jìn)行反向交易的行為。信用交易是投資者通過(guò)交付保證金取得經(jīng)紀(jì)人信用而進(jìn)行的交易。四、證券投資者證券投資者是買賣證券的主體，他們可以是自然人，也可以是法人。相應(yīng)地可分為個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者。在證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中，委托人是指依國(guó)家法律、法規(guī)的規(guī)定，可以進(jìn)行證券買賣的自然人或法人。掌握我國(guó)法律對(duì)證券投資者的限制

4、。一般境外投資者與合格境外機(jī)構(gòu)投資者。五、證券公司在我國(guó)，證券公司是指依照?公司法?規(guī)定和經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)審查批準(zhǔn)的、經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司或者股份。我國(guó)證券公司的設(shè)立有規(guī)定的條件。經(jīng)營(yíng)不同業(yè)務(wù)有不同的注冊(cè)資本最低限額的要求。六、證券交易場(chǎng)所證券交易所是有組織的市場(chǎng)，其組織形式有會(huì)員制和公司制兩種。我國(guó)上海證券交易所和深圳證券交易所都采用會(huì)員制，設(shè)會(huì)員大會(huì)、理事會(huì)和專門委員會(huì)。在我國(guó)的?證券交易所管理方法?中，具體規(guī)定了證券交易所的職能和不得從事的事項(xiàng)。其他交易場(chǎng)所是指證券交易所以外的證券交易市場(chǎng)，從我國(guó)近幾年的情況看，銀行間債券市場(chǎng)已成為一個(gè)重要的場(chǎng)外交易市場(chǎng)。 七、證券登記結(jié)算

5、機(jī)構(gòu) 證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)是為證券交易提供集中登記、存管與結(jié)算效勞，不以營(yíng)利為目的的法人。 第二節(jié) 證券交易程序和交易機(jī)制 一、證券交易程序在電子化交易情況下，證券交易的根本過(guò)程包括開戶、委托、成交、結(jié)算等幾個(gè)階段。開戶有兩個(gè)方面，一是開立證券賬戶，二是開立資金賬戶。委托指令有多種形式，可以按照不同的依據(jù)來(lái)分類。證券交易所交易系統(tǒng)主機(jī)接受申報(bào)后，要根據(jù)訂單的成交規(guī)那么進(jìn)行撮合配對(duì)。最后一個(gè)環(huán)節(jié)是證券結(jié)算，包括清算和交收兩個(gè)方面。二、證券交易機(jī)制 證券交易機(jī)制的目標(biāo)是多重的，主要的目標(biāo)有：流動(dòng)性、穩(wěn)定性和有效性。證券交易機(jī)制種類可以從不同角度分。從交易時(shí)間的連續(xù)特點(diǎn)分，有定期交易系統(tǒng)和連續(xù)交易系統(tǒng)。

6、從交易價(jià)格的決定特點(diǎn)分，有指令驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)和報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)。 第三節(jié) 證券交易所的會(huì)員和席位 一、會(huì)員制度 證券公司要成為證券交易所會(huì)員應(yīng)具備一定的條件，并通過(guò)規(guī)定的申請(qǐng)程序。證券交易所會(huì)員可享有某些權(quán)利，同時(shí)也須承擔(dān)一定的義務(wù)。證券交易所的日常管理。證券交易所監(jiān)管中的措施和紀(jì)律處分措施。境外證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)設(shè)立的駐華代表處，假設(shè)符合條件，經(jīng)申請(qǐng)可以成為我國(guó)上海證券交易所和深圳證券交易所的特別會(huì)員。 二、交易席位 交易席位可以從不同的角度進(jìn)行分類，如有形席位和無(wú)形席位、普通席位和專用席位。取得普通席位的條件有兩個(gè)：具有會(huì)員資格、繳納席位費(fèi)。在交易席位的使用方面有一定的規(guī)定。另外，證券交易所會(huì)員還要向證券

7、交易所申請(qǐng)取得交易權(quán)，成為證券交易所的交易參與人。交易單元就是指證券交易所會(huì)員取得席位后向證券交易所申請(qǐng)?jiān)O(shè)立的、參與證券交易所證券交易與接受證券交易所監(jiān)管及效勞的根本業(yè)務(wù)單位。 第二章 證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù) 第一節(jié) 證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的含義和特點(diǎn) 一、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的根本含義證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)是指證券公司通過(guò)其設(shè)立的證券營(yíng)業(yè)部，接受客戶委托，按照客戶的要求，代理客戶買賣證券的業(yè)務(wù)。在證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中，包含的要素有：委托人、證券經(jīng)紀(jì)商、證券交易所和證券交易的對(duì)象。目前，我國(guó)具有法人資格的證券經(jīng)紀(jì)商是指在證券交易中代理買賣證券，從事經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的證券公司。證券經(jīng)紀(jì)商是證券市場(chǎng)的中堅(jiān)力量，其作用主要表現(xiàn)在：充當(dāng)證券買賣的媒介；

8、提供信息效勞。 二、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的特點(diǎn)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的特點(diǎn)有：業(yè)務(wù)對(duì)象的廣泛性；證券經(jīng)紀(jì)商的中介性；客戶指令的權(quán)威性；客戶資料的保密性。 第二節(jié) 證券經(jīng)紀(jì)關(guān)系的建立 一、證券經(jīng)紀(jì)關(guān)系確實(shí)立投資者入市應(yīng)事先到中國(guó)結(jié)算上海分公司或中國(guó)結(jié)算深圳分公司及其代理點(diǎn)開立證券賬戶。在具備了證券賬戶的根底上，投資者就可以與證券經(jīng)紀(jì)商建立特定的經(jīng)紀(jì)關(guān)系。這一關(guān)系的建立過(guò)程包括：講解業(yè)務(wù)規(guī)那么、協(xié)議內(nèi)容和揭示風(fēng)險(xiǎn)，簽署?風(fēng)險(xiǎn)揭示書?和?客戶須知?；簽訂?證券交易委托代理協(xié)議?和?客戶交易結(jié)算資金第三方存管協(xié)議?；開立資金賬戶與建立第三方存管關(guān)系 。了解?風(fēng)險(xiǎn)揭示書?的風(fēng)險(xiǎn)種類。掌握投資者開立資金賬戶的手續(xù)。二、客戶

9、交易結(jié)算資金第三方存管客戶交易結(jié)算資金第三方存管是指證券公司將客戶的交易結(jié)算資金存放在指定的存管銀行，以每個(gè)客戶的名義單獨(dú)立戶管理。 三、委托人和經(jīng)紀(jì)商的權(quán)利和義務(wù)在委托買賣證券的交易中，投資者作為委托人，享有一定的權(quán)利。同時(shí)，在享受權(quán)利時(shí)也必須承擔(dān)相應(yīng)的義務(wù)。在證券委托交易中，證券經(jīng)紀(jì)商作為受托人，也享有一定的權(quán)利。同時(shí)，證券經(jīng)紀(jì)商也必須承擔(dān)一定的義務(wù)。第三節(jié) 委托買賣 一、委托指令與委托形式 一委托指令 委托指令的內(nèi)容有多項(xiàng)，如證券賬戶號(hào)碼、證券代碼、買賣方向、委托數(shù)量、委托價(jià)格等。正確填寫委托單或輸入委托指令是投資決策得以實(shí)施和保護(hù)投資者權(quán)益的重要環(huán)節(jié)。以委托單為例，委托指令的根本要素包

10、括： 1.證券賬號(hào)。 2.日期。日期即投資者委托買賣的日期，填寫年、月、日。 3.品種。這是指投資者委托買賣證券的名稱。 4.買賣方向。5.數(shù)量。這是指買賣證券的數(shù)量，可分為整數(shù)委托和零數(shù)委托。 整數(shù)委托是指委托買賣證券的數(shù)量為一個(gè)交易單位或交易單位的整數(shù)倍。一個(gè)交易單位俗稱“1手。零數(shù)委托是指投資者委托證券經(jīng)紀(jì)商買賣證券時(shí)，買進(jìn)或賣出的證券缺乏證券交易所規(guī)定的一個(gè)交易單位。目前，我國(guó)只在賣出證券時(shí)才有零數(shù)委托。2006年5月15日，上海證券交易所發(fā)布了?上海證券交易所交易規(guī)那么?；同日，深圳證券交易所也發(fā)布了?深圳證券交易所交易規(guī)那么?。兩個(gè)交易規(guī)那么在有關(guān)證券買賣申報(bào)數(shù)量方面大多數(shù)規(guī)定相同

11、，個(gè)別地方有差異。 根據(jù)?上海證券交易所交易規(guī)那么?的規(guī)定，通過(guò)競(jìng)價(jià)交易買入股票、基金、權(quán)證的，申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)為100股份或其整數(shù)倍。賣出股票、基金、權(quán)證時(shí)，余額缺乏100股份的局部，應(yīng)當(dāng)一次性申報(bào)賣出。在競(jìng)價(jià)交易中，債券交易的申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)為1手或其整數(shù)倍，債券質(zhì)押式回購(gòu)交易的申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)為100手或其整數(shù)倍，債券買斷式回購(gòu)交易的申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)為1000手或其整數(shù)倍。債券交易和債券買斷式回購(gòu)交易以人民幣1000元面值債券為1手，債券質(zhì)押式回購(gòu)交易以人民幣1000元標(biāo)準(zhǔn)券為1手。股票、基金、權(quán)證交易單筆申報(bào)最大數(shù)量應(yīng)當(dāng)不超過(guò)100萬(wàn)股份，債券交易和債券質(zhì)押式回購(gòu)交易單筆申報(bào)最大數(shù)量應(yīng)當(dāng)不超過(guò)1萬(wàn)手，

12、債券買斷式回購(gòu)交易單筆申報(bào)最大數(shù)量應(yīng)當(dāng)不超過(guò)5萬(wàn)手。根據(jù)?深圳證券交易所交易規(guī)那么?的規(guī)定，通過(guò)競(jìng)價(jià)交易買入股票或基金的，申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)為100股份或其整數(shù)倍。賣出股票或基金時(shí)，余額缺乏100股份的局部，應(yīng)當(dāng)一次性申報(bào)賣出。通過(guò)競(jìng)價(jià)交易買入債券的，以10張或其整數(shù)倍進(jìn)行申報(bào)。買入、賣出債券質(zhì)押式回購(gòu)以10張或其整數(shù)倍進(jìn)行申報(bào)。賣出債券時(shí)，余額缺乏10張局部，應(yīng)當(dāng)一次性申報(bào)賣出。債券以人民幣100元面額為1張，債券質(zhì)押式回購(gòu)以100元標(biāo)準(zhǔn)券為1張。股票基金競(jìng)價(jià)交易單筆申報(bào)最大數(shù)量應(yīng)當(dāng)不超過(guò)100萬(wàn)股份，債券和債券質(zhì)押式回購(gòu)競(jìng)價(jià)交易單筆申報(bào)最大數(shù)量應(yīng)當(dāng)不超過(guò)10萬(wàn)張。 6.價(jià)格。這是指委托買賣證券的

13、價(jià)格。一般分為市價(jià)委托和限價(jià)委托。市價(jià)委托是指投資者向證券經(jīng)紀(jì)商發(fā)出買賣某種證券的委托指令時(shí)，要求證券經(jīng)紀(jì)商按證券交易所內(nèi)當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格買進(jìn)或賣出證券。市價(jià)委托的優(yōu)點(diǎn)是：成交迅速且成交率高。缺點(diǎn)是：成交價(jià)格有時(shí)會(huì)不盡如人意。限價(jià)委托是指投資者要求證券經(jīng)紀(jì)商在執(zhí)行委托指令時(shí)，必須按限定的價(jià)格或比限定價(jià)格更有利的價(jià)格買賣證券，即必須以限價(jià)或低于限價(jià)買進(jìn)證券，以限價(jià)或高于限價(jià)賣出證券。限價(jià)委托方式的優(yōu)點(diǎn)是：容易控制成交價(jià)格。缺點(diǎn)是：成交速度慢，有時(shí)甚至無(wú)法成交。 我國(guó)目前的證券交易所交易規(guī)那么規(guī)定，客戶可以采用限價(jià)委托或市價(jià)委托的方式委托會(huì)員買賣證券。 ?上海證券交易所交易規(guī)那么?還規(guī)定，上海證券交

14、易所接受會(huì)員的限價(jià)申報(bào)和市價(jià)申報(bào)。根據(jù)市場(chǎng)需要，上海證券交易所可以接受以下方式的市價(jià)申報(bào)： 1最優(yōu)五檔即時(shí)成交剩余撤銷申報(bào)，即該申報(bào)在對(duì)手方實(shí)時(shí)最優(yōu)5個(gè)價(jià)位內(nèi)以對(duì)手方價(jià)格為成交價(jià)逐次成交，剩余未成交局部自動(dòng)撤銷。 2最優(yōu)五檔即時(shí)成交剩余轉(zhuǎn)限價(jià)申報(bào)，即該申報(bào)在對(duì)手方實(shí)時(shí)5個(gè)最優(yōu)價(jià)位內(nèi)以對(duì)手方價(jià)格為成交價(jià)逐次成交，剩余未成交局部按本方申報(bào)最新成交價(jià)轉(zhuǎn)為限價(jià)申報(bào)；如該申報(bào)無(wú)成交的，按本方最優(yōu)報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)為限價(jià)申報(bào)；如無(wú)本方申報(bào)的，該申報(bào)撤銷。 另外，市價(jià)申報(bào)只適用于有價(jià)格漲跌幅限制證券連續(xù)競(jìng)價(jià)期間的交易。?深圳證券交易所交易規(guī)那么?同樣規(guī)定，接受會(huì)員的限價(jià)申報(bào)和市價(jià)申報(bào)。深圳證券交易所根據(jù)市場(chǎng)需要，接受以

15、下類型的市價(jià)申報(bào)：1對(duì)手方最優(yōu)價(jià)格申報(bào)：指以申報(bào)進(jìn)入交易主機(jī)時(shí)集中申報(bào)簿中對(duì)手方隊(duì)列的最優(yōu)價(jià)格為其申報(bào)價(jià)格；2本方最優(yōu)價(jià)格申報(bào)：指以申報(bào)進(jìn)入交易主機(jī)時(shí)集中申報(bào)簿中本方隊(duì)列的最優(yōu)價(jià)格為其申報(bào)價(jià)格；3最優(yōu)五檔即時(shí)成交剩余撤銷申報(bào)：指以對(duì)手方價(jià)格為成交價(jià)格，與申報(bào)進(jìn)入交易主機(jī)時(shí)集中申報(bào)簿中對(duì)手方最優(yōu)五個(gè)價(jià)位的申報(bào)隊(duì)列依次成交，未成交局部自動(dòng)撤銷；4即時(shí)成交剩余撤銷申報(bào)：指以對(duì)手方價(jià)格為成交價(jià)格，與申報(bào)進(jìn)入交易主機(jī)時(shí)集中申報(bào)簿中對(duì)手方所有申報(bào)隊(duì)列依次成交，未成交局部自動(dòng)撤銷；5全額成交或撤銷申報(bào)：指以對(duì)手方價(jià)格為成交價(jià)格，如與申報(bào)進(jìn)入交易主機(jī)時(shí)集中申報(bào)簿中對(duì)手方所有申報(bào)隊(duì)列依次成交能夠使其完全成交的，

16、那么依次成交；否那么申報(bào)全部自動(dòng)撤銷。 本方最優(yōu)價(jià)格申報(bào)進(jìn)入交易主機(jī)時(shí)，集中申報(bào)簿中本方無(wú)申報(bào)的，申報(bào)自動(dòng)撤銷。其他市價(jià)申報(bào)類型進(jìn)入交易主機(jī)時(shí)，集中申報(bào)簿中對(duì)手方無(wú)申報(bào)的，申報(bào)自動(dòng)撤銷。 與上海證券交易所相同，深圳證券交易所市價(jià)申報(bào)也只適用于有價(jià)格漲跌幅限制證券連續(xù)競(jìng)價(jià)期間的交易。其他交易時(shí)間，深圳證券交易所交易主機(jī)不接受市價(jià)申報(bào)。 另外，我國(guó)證券交易所還規(guī)定，不同證券的交易采用不同的計(jì)價(jià)單位。股票為“每股價(jià)格，基金為“每份基金價(jià)格，權(quán)證為“每份權(quán)證價(jià)格，債券為“每百元面值債券的價(jià)格，債券質(zhì)押式回購(gòu)為“每百元資金到期年收益，債券買斷式回購(gòu)為“每百元面值債券的到期購(gòu)回價(jià)格。債券全價(jià)交易和凈價(jià)交易

17、對(duì)于債券交易報(bào)價(jià)來(lái)說(shuō)，投資者需要注意債券標(biāo)價(jià)的內(nèi)涵。從交易價(jià)格的組成看，債券交易有兩種：全價(jià)交易和凈價(jià)交易。全價(jià)交易是指買賣債券時(shí)，以含有應(yīng)計(jì)利息的價(jià)格申報(bào)并成交的交易。凈價(jià)交易是指買賣債券時(shí)，以不含有應(yīng)計(jì)利息的價(jià)格申報(bào)并成交的交易。在凈價(jià)交易的情況下，成交價(jià)格與債券的應(yīng)計(jì)利息是分解的，價(jià)格隨行就市，應(yīng)計(jì)利息那么根據(jù)票面利率按天計(jì)算。 過(guò)去，我國(guó)證券交易所國(guó)債交易采用全價(jià)交易。從2002年3月25日開始，根據(jù)財(cái)政部、中國(guó)人民銀行和中國(guó)證監(jiān)會(huì)?關(guān)于試行國(guó)債凈價(jià)交易有關(guān)事宜的通知?，國(guó)債交易采用凈價(jià)交易。實(shí)行凈價(jià)交易后，采用凈價(jià)申報(bào)和凈價(jià)撮合成交，報(bào)價(jià)系統(tǒng)和行情發(fā)布系統(tǒng)同時(shí)顯示凈價(jià)價(jià)格和應(yīng)計(jì)利息額

18、。根據(jù)凈價(jià)的根本原理，應(yīng)計(jì)利息額的計(jì)算公式應(yīng)為： 應(yīng)計(jì)利息額=債券面值票面利率365天已計(jì)息天數(shù) 例如，某國(guó)債面值為100元，票面利率為5%，起息日是8月5日，交易日是12月18日，那么已計(jì)息天數(shù)是136天8月27天、9月30天、10月31天、11月30天、12月18天。交易日掛牌顯示的應(yīng)計(jì)利息額為： 應(yīng)計(jì)利息額=100元5%365天136天=1.86元 在申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位方面，?上海證券交易所交易規(guī)那么?規(guī)定：A股、債券交易和債券買斷式回購(gòu)交易的申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位為0.01元人民幣，基金、權(quán)證交易為0.001元人民幣，B股交易為0.001美元，債券質(zhì)押式回購(gòu)交易為0.005元。?深圳證

19、券交易所交易規(guī)那么?規(guī)定：A股、債券、債券質(zhì)押式回購(gòu)交易的申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位為0.01元人民幣，基金交易為0.001元人民幣，B股交易為0.01港元。 二委托形式 投資者發(fā)出委托指令的形式有柜臺(tái)委托和非柜臺(tái)委托兩大類。 1.柜臺(tái)委托。柜臺(tái)委托是指委托人親自或由其代理人到證券營(yíng)業(yè)部交易柜臺(tái)，根據(jù)委托程序和必需的證件采用書面方式表達(dá)委托意向，由本人填寫委托單并簽章的形式。 2.非柜臺(tái)委托。非柜臺(tái)委托主要有 委托、 委托和函電委托、自助終端委托、網(wǎng)上委托即互聯(lián)網(wǎng)委托等形式。另外，如果投資者的委托指令是直接輸入證券經(jīng)紀(jì)商電腦系統(tǒng)并申報(bào)進(jìn)場(chǎng)，而不通過(guò)證券經(jīng)紀(jì)商人工環(huán)節(jié)申報(bào)，就可以稱為“投資者自助委托。

20、 根據(jù)?上海證券交易所交易規(guī)那么?和?深圳證券交易所交易規(guī)那么?的規(guī)定，投資者可以通過(guò)書面或 、自助終端、互聯(lián)網(wǎng)等自助委托方式委托會(huì)員買賣證券。由于網(wǎng)上委托處于全開放的互聯(lián)網(wǎng)之中，故除了其他委托方式共有的風(fēng)險(xiǎn)外，還存在一些特殊風(fēng)險(xiǎn)。二、委托受理證券營(yíng)業(yè)部在收到投資者委托后，應(yīng)對(duì)委托人身份、委托內(nèi)容、委托賣出的實(shí)際證券數(shù)量及委托買入的實(shí)際資金余額進(jìn)行審查。其中，驗(yàn)證主要對(duì)證券委托買賣的合法性和同一性進(jìn)行審查，審單主要是審查委托單的合法性及一致性。 三、委托執(zhí)行證券營(yíng)業(yè)部接受客戶買賣證券的委托，應(yīng)當(dāng)根據(jù)委托書載明的證券名稱、買賣數(shù)量、出價(jià)方式、價(jià)格幅度等，按照證券交易所交易規(guī)那么代理買賣證券。一申

21、報(bào)原那么 證券營(yíng)業(yè)部接受投資者委托后應(yīng)按“時(shí)間優(yōu)先、客戶優(yōu)先的原那么進(jìn)行申報(bào)競(jìng)價(jià)。 二申報(bào)方式 1.有形席位申報(bào)。 2.無(wú)形席位申報(bào)。 三申報(bào)時(shí)間 上海證券交易所和深圳證券交易所都規(guī)定，交易日為每周一至周五。國(guó)家法定假日和證券交易所公告的休市日，證券交易所市場(chǎng)休市。另外，根據(jù)市場(chǎng)開展需要，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，證券交易所可以調(diào)整交易時(shí)間。交易時(shí)間內(nèi)因故停市，交易時(shí)間不作順延。 關(guān)于申報(bào)時(shí)間，上海證券交易所規(guī)定，接受會(huì)員競(jìng)價(jià)交易申報(bào)的時(shí)間為每個(gè)交易日9：159：25、9：3011：30、13：0015：00。每個(gè)交易日9：209：25的開盤集合競(jìng)價(jià)階段，上海證券交易所交易主機(jī)不接受撤單申報(bào)。深圳證券

22、交易所那么規(guī)定，接受會(huì)員競(jìng)價(jià)交易申報(bào)的時(shí)間為每個(gè)交易日9：1511：30、13：0015：00。每個(gè)交易日9：209：25、14：5715：00，深圳證券交易所交易主機(jī)不接受參與競(jìng)價(jià)交易的撤銷申報(bào)。每個(gè)交易日9：259：30，交易主機(jī)只接受申報(bào)，但不對(duì)買賣申報(bào)或撤銷申報(bào)作處理。四、委托撤銷在委托未成交之前，委托人有權(quán)變更和撤銷委托。 第四節(jié) 競(jìng)價(jià)與成交 一、競(jìng)價(jià)原那么 證券交易所內(nèi)的證券交易按“價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先原那么競(jìng)價(jià)成交。 一價(jià)格優(yōu)先 成交時(shí)價(jià)格優(yōu)先的原那么為：較高價(jià)格買入申報(bào)優(yōu)先于較低價(jià)格買入申報(bào)，較低價(jià)格賣出申報(bào)優(yōu)先于較高價(jià)格賣出申報(bào)。 二時(shí)間優(yōu)先 成交時(shí)時(shí)間優(yōu)先的原那么為：買賣方向

23、、價(jià)格相同的，先申報(bào)者優(yōu)先于后申報(bào)者。先后順序按交易主機(jī)接受申報(bào)的時(shí)間確定。 二、競(jìng)價(jià)方式 目前，我國(guó)證券交易所采用兩種競(jìng)價(jià)方式：集合競(jìng)價(jià)方式和連續(xù)競(jìng)價(jià)方式。 上海證券交易所規(guī)定，采用競(jìng)價(jià)交易方式的，每個(gè)交易日的9：159：25為開盤集合競(jìng)價(jià)時(shí)間，9：3011：30、13：0015：00為連續(xù)競(jìng)價(jià)時(shí)間。深圳證券交易所規(guī)定，采用競(jìng)價(jià)交易方式的，每個(gè)交易日的9：159：25為開盤集合競(jìng)價(jià)時(shí)間，9：3011：30、13：0014：57為連續(xù)競(jìng)價(jià)時(shí)間，14：5715：00為收盤集合競(jìng)價(jià)時(shí)間。 一集合競(jìng)價(jià) 所謂集合競(jìng)價(jià)，是指對(duì)在規(guī)定的一段時(shí)間內(nèi)接受的買賣申報(bào)一次性集中撮合的競(jìng)價(jià)方式。根據(jù)我國(guó)證券交易所的

24、相關(guān)規(guī)定，集合競(jìng)價(jià)確定成交價(jià)的原那么為： 1.可實(shí)現(xiàn)最大成交量的價(jià)格；2.高于該價(jià)格的買入申報(bào)與低于該價(jià)格的賣出申報(bào)全部成交的價(jià)格；3.與該價(jià)格相同的買方或賣方至少有一方全部成交的價(jià)格。如有兩個(gè)以上申報(bào)價(jià)格符合上述條件的，深圳證券交易所取距前收盤價(jià)最近的價(jià)位為成交價(jià)。上海證券交易所那么規(guī)定使未成交量最小的申報(bào)價(jià)格為成交價(jià)格，假設(shè)仍有兩個(gè)以上使未成交量最小的申報(bào)價(jià)格符合上述條件的，其中間價(jià)為成交價(jià)格。 集合競(jìng)價(jià)的所有交易以同一價(jià)格成交。集合競(jìng)價(jià)中未能成交的委托，自動(dòng)進(jìn)入連續(xù)競(jìng)價(jià)。 二連續(xù)競(jìng)價(jià) 連續(xù)競(jìng)價(jià)是指對(duì)買賣申報(bào)逐筆連續(xù)撮合的競(jìng)價(jià)方式。連續(xù)競(jìng)價(jià)階段的特點(diǎn)是，每一筆買賣委托輸入電腦自動(dòng)撮合系統(tǒng)后

25、，當(dāng)即判斷并進(jìn)行不同的處理：能成交者予以成交；不能成交者等待時(shí)機(jī)成交；局部成交者那么讓剩余局部繼續(xù)等待。 按照我國(guó)證券交易所的有關(guān)規(guī)定，在無(wú)撤單的情況下，委托當(dāng)日有效。另外，開盤集合競(jìng)價(jià)期間未成交的買賣申報(bào)，自動(dòng)進(jìn)入連續(xù)競(jìng)價(jià)。深圳證券交易所還規(guī)定，連續(xù)競(jìng)價(jià)期間未成交的買賣申報(bào)，自動(dòng)進(jìn)入收盤集合競(jìng)價(jià)。 1.成交價(jià)格確定原那么。連續(xù)競(jìng)價(jià)時(shí)，成交價(jià)格確實(shí)定原那么為： 1最高買入申報(bào)與最低賣出申報(bào)價(jià)位相同，以該價(jià)格為成交價(jià)； 2買入申報(bào)價(jià)格高于即時(shí)揭示的最低賣出申報(bào)價(jià)格時(shí)，以即時(shí)揭示的最低賣出申報(bào)價(jià)格為成交價(jià)； 3賣出申報(bào)價(jià)格低于即時(shí)揭示的最高買入申報(bào)價(jià)格時(shí)，以即時(shí)揭示的最高買入申報(bào)價(jià)格為成交價(jià)。 2

26、. 實(shí)行漲跌幅限制證券的有效申報(bào)價(jià)格范圍。競(jìng)價(jià)申報(bào)時(shí)還涉及證券價(jià)格的有效申報(bào)范圍。根據(jù)現(xiàn)行制度規(guī)定，無(wú)論買入或賣出，股票含A、B股、基金類證券在1個(gè)交易日內(nèi)的交易價(jià)格相對(duì)上一交易日收市價(jià)格的漲跌幅度不得超過(guò)10%，其中ST股票和*ST股票價(jià)格漲跌幅度不得超過(guò)5%。漲跌幅價(jià)格的計(jì)算公式為計(jì)算結(jié)果四舍五入至價(jià)格最小變動(dòng)單位： 漲跌幅價(jià)格=前收盤價(jià)1漲跌幅比例 買賣有價(jià)格漲跌幅限制的證券，在價(jià)格漲跌幅限制內(nèi)的申報(bào)為有效申報(bào)，超過(guò)漲跌幅限制的申報(bào)為無(wú)效申報(bào)。 在深圳證券交易所，買賣有價(jià)格漲跌幅限制的中小企業(yè)板股票，連續(xù)競(jìng)價(jià)期間超過(guò)有效競(jìng)價(jià)范圍的有效申報(bào)不能即時(shí)參加競(jìng)價(jià)，暫存于交易主機(jī)；當(dāng)成交價(jià)格波動(dòng)使

27、其進(jìn)入有效競(jìng)價(jià)范圍時(shí)，交易主機(jī)自動(dòng)取出申報(bào)，參加競(jìng)價(jià)。中小企業(yè)板股票連續(xù)競(jìng)價(jià)期間有效競(jìng)價(jià)范圍為最近成交價(jià)的上下3%。開盤集合競(jìng)價(jià)期間沒(méi)有產(chǎn)生成交的，連續(xù)競(jìng)價(jià)開始時(shí)有效競(jìng)價(jià)范圍調(diào)整為前收盤價(jià)的上下3%。 3. 不實(shí)行漲跌幅限制證券的有效申報(bào)價(jià)格范圍。對(duì)于無(wú)價(jià)格漲跌幅限制的證券，我國(guó)上海證券交易所和深圳證券交易所都規(guī)定了其發(fā)生的情形和有效申報(bào)價(jià)格范圍。 我國(guó)證券交易所規(guī)定，屬于以下情形之一的，首個(gè)交易日不實(shí)行價(jià)格漲跌幅限制： 1首次公開發(fā)行上市的股票上海證券交易所還包括封閉式基金； 2增發(fā)上市的股票； 3暫停上市后恢復(fù)上市的股票； 4證券交易所或中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他情形。 根據(jù)上海證券交易所的規(guī)定

28、，買賣無(wú)價(jià)格漲跌幅限制的證券，集合競(jìng)價(jià)階段的有效申報(bào)價(jià)格應(yīng)符合以下規(guī)定： 1股票交易申報(bào)價(jià)格不高于前收盤價(jià)格的900%，并且不低于前收盤價(jià)格的50%； 2基金、債券交易申報(bào)價(jià)格最高不高于前收盤價(jià)格的150%，并且不低于前收盤價(jià)格的70%。 集合競(jìng)價(jià)階段的債券回購(gòu)交易申報(bào)無(wú)價(jià)格限制。 在上海證券交易所買賣無(wú)價(jià)格漲跌幅限制的證券，連續(xù)競(jìng)價(jià)階段的有效申報(bào)價(jià)格應(yīng)符合以下規(guī)定： 1申報(bào)價(jià)格不高于即時(shí)揭示的最低賣出價(jià)格的110%且不低于即時(shí)揭示的最高買入價(jià)格的90%；同時(shí)不高于上述最高申報(bào)價(jià)與最低申報(bào)價(jià)平均數(shù)的130%且不低于該平均數(shù)的70%。 2即時(shí)揭示中無(wú)買入申報(bào)價(jià)格的，即時(shí)揭示的最低賣出價(jià)格、最新成

29、交價(jià)格中較低者視為前項(xiàng)最高買入價(jià)格。 3即時(shí)揭示中無(wú)賣出申報(bào)價(jià)格的，即時(shí)揭示的最高買入價(jià)格、最新成交價(jià)格中較高者視為前項(xiàng)最低賣出價(jià)格。 深圳證券交易所無(wú)漲跌幅限制證券的交易按以下方法確定有效競(jìng)價(jià)范圍： 1股票上市首日開盤集合競(jìng)價(jià)的有效競(jìng)價(jià)范圍為發(fā)行價(jià)的900%以內(nèi)，連續(xù)競(jìng)價(jià)、收盤集合競(jìng)價(jià)的有效競(jìng)價(jià)范圍為最近成交價(jià)的上下10%。 2債券上市首日開盤集合競(jìng)價(jià)的有效競(jìng)價(jià)范圍為發(fā)行價(jià)的上下30%，連續(xù)競(jìng)價(jià)、收盤集合競(jìng)價(jià)的有效競(jìng)價(jià)范圍為最近成交價(jià)的上下10%；非上市首日開盤集合競(jìng)價(jià)的有效競(jìng)價(jià)范圍為前收盤價(jià)的上下10%，連續(xù)競(jìng)價(jià)、收盤集合競(jìng)價(jià)的有效競(jìng)價(jià)范圍為最近成交價(jià)的上下10%。 3債券質(zhì)押式回購(gòu)非上市

30、首日開盤集合競(jìng)價(jià)的有效競(jìng)價(jià)范圍為前收盤價(jià)的上下100%，連續(xù)競(jìng)價(jià)、收盤集合競(jìng)價(jià)的有效競(jìng)價(jià)范圍為最近成交價(jià)的上下100%。 另外，買賣深圳證券交易所無(wú)價(jià)格漲跌幅限制的證券，超過(guò)有效競(jìng)價(jià)范圍的申報(bào)不能即時(shí)參加競(jìng)價(jià)，可暫存于交易主機(jī)；當(dāng)成交價(jià)格波動(dòng)使其進(jìn)入有效競(jìng)價(jià)范圍時(shí)，交易主機(jī)自動(dòng)取出申報(bào)，參加競(jìng)價(jià)。 三、競(jìng)價(jià)結(jié)果 競(jìng)價(jià)的結(jié)果有三種可能：全部成交、局部成交、不成交。 四、交易費(fèi)用一傭金傭金是投資者在委托買賣證券成交后按成交金額一定比例支付的費(fèi)用，是證券公司為客戶提供證券代理買賣效勞收取的報(bào)酬。此項(xiàng)費(fèi)用由證券公司經(jīng)紀(jì)傭金、證券交易所手續(xù)費(fèi)及證券交易監(jiān)管費(fèi)等組成。傭金的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)因交易品種、交易場(chǎng)所的不

31、同而有所差異。 二過(guò)戶費(fèi) 過(guò)戶費(fèi)是委托買賣的股票、基金成交后買賣雙方為變更股權(quán)登記所支付的費(fèi)用。這筆收入屬于證券登記結(jié)算公司的收入，由證券公司在同投資者清算交收時(shí)代為扣收。三印花稅 印花稅是根據(jù)國(guó)家稅法規(guī)定，在A股和B股成交后對(duì)買賣雙方投資者按照規(guī)定的稅率分別征收的稅金。A股交易和B股交易的印花稅目前都按成交金額的1對(duì)出讓方計(jì)收受讓方不征收。教材上有一計(jì)算盈虧的例子，需注意。 第五節(jié) 證券公司與客戶 之間的清算和交收 對(duì)于證券公司與客戶之間的證券清算交收，一般由中國(guó)結(jié)算公司根據(jù)成交記錄按照業(yè)務(wù)規(guī)那么自動(dòng)辦理。對(duì)于證券公司與客戶之間的資金清算交收，在客戶交易結(jié)算資金第三方存管的制度框架下，需要由

32、證券公司與存管銀行配合完成。要了解證券公司與存管銀行分別負(fù)責(zé)什么。第六節(jié) 證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制與操作標(biāo)準(zhǔn)一、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)內(nèi)部控制的主要內(nèi)容和要求教材中列示了18個(gè)方面。二、證券營(yíng)業(yè)部經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的根本操作標(biāo)準(zhǔn)包括一般要求5個(gè)方面和主要環(huán)節(jié)操作標(biāo)準(zhǔn)包括證券賬戶管理、資金賬戶管理、證券委托買賣、清算交割。三、投資者教育及咨詢效勞投資者教育主要是對(duì)投資者進(jìn)行證券法規(guī)宣傳、證券知識(shí)普及、證券交易風(fēng)險(xiǎn)揭示和證券公司根本信息公示等。 信息效勞主要是為客戶提供各類投資信息的效勞，咨詢效勞包括介紹市場(chǎng)規(guī)那么等。 四、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的禁止行為證券市場(chǎng)遵循“三公原那么，禁止任何內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)、欺詐客戶、虛假陳述等

33、損害市場(chǎng)和投資者的行為。 第七節(jié) 證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)及其防范 一、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)是指證券公司在開展證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)過(guò)程中因種種原因而導(dǎo)致其自身利益遭受損失的可能性。按風(fēng)險(xiǎn)起因不同，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)主要包括：合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)和技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。 二、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范要防范證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，主要是必須在證券交易過(guò)程中嚴(yán)格按照法律法規(guī)及規(guī)章制度進(jìn)行合理、合法的操作，加強(qiáng)法制觀念，提高操作水平與證券交易管理水平，預(yù)防和減少證券交易過(guò)程中的過(guò)失，并完善技術(shù)系統(tǒng)。 三、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的監(jiān)管措施與法律責(zé)任 證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的監(jiān)管措施包括證券公司的內(nèi)部控制、證券業(yè)協(xié)會(huì)的自律管理、證券交易所的監(jiān)管和

34、證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管等方面。 在法律責(zé)任方面，依據(jù)?證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例?進(jìn)行處理。 第三章 經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)相關(guān)實(shí)務(wù) 第一節(jié) 證券賬戶管理、證券登 記、證券托管與存管 一、證券賬戶管理證券賬戶是指中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司為申請(qǐng)人開出的記載其證券持有及變更的權(quán)利憑證。目前，我國(guó)證券賬戶的種類，一是按照交易場(chǎng)所劃分，二是按照賬戶用途劃分。一證券賬戶的種類 證券賬戶按交易場(chǎng)所劃分可分為上海證券賬戶和深圳證券賬戶。上海證券賬戶和深圳證券賬戶分別用于記載在上海證券交易所和深圳證券交易所上市交易的證券，以及中國(guó)結(jié)算公司認(rèn)可的其他證券。 ?證券賬戶管理規(guī)那么?還進(jìn)一步規(guī)定，上海證券賬戶和深圳證券賬戶按證券賬戶的

35、用途，劃分為人民幣普通股票賬戶、人民幣特種股票賬戶、證券投資基金賬戶等。 1.人民幣普通股票賬戶簡(jiǎn)稱A股賬戶，其開立僅限于國(guó)家法律法規(guī)和行政規(guī)章允許買賣A股的境內(nèi)投資者。A股賬戶按持有人還可以分為：自然人證券賬戶、一般機(jī)構(gòu)證券賬戶、證券公司自營(yíng)證券賬戶和基金管理公司的證券投資基金專用證券賬戶等。 在實(shí)際運(yùn)用中，A股賬戶是目前我國(guó)用途最廣、數(shù)量最多的一種通用型證券賬戶，既可用于買賣人民幣普通股票，也可用于買賣債券、上市基金和權(quán)證。 2.人民幣特種股票賬戶簡(jiǎn)稱B股賬戶，是專門用于為投資者買賣人民幣特種股票而設(shè)置的。B股賬戶按持有人可以分為境內(nèi)投資者證券賬戶和境外投資者證券賬戶。3.證券投資基金賬戶

36、。證券投資基金賬戶簡(jiǎn)稱基金賬戶，是只能用于買賣上市基金的一種專用型賬戶，該賬戶也可用于買賣上市的國(guó)債等。 二開立證券賬戶的根本原那么 證券經(jīng)紀(jì)商為投資者辦理經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的前提條件之一，是投資者必須事先到中國(guó)結(jié)算公司或其代理點(diǎn)開立證券賬戶。開立證券賬戶應(yīng)堅(jiān)持合法性和真實(shí)性的原那么。 三證券賬戶開立流程和規(guī)定 自然人及一般機(jī)構(gòu)開立證券賬戶，由開戶代理機(jī)構(gòu)受理；證券公司和基金管理公司等機(jī)構(gòu)開立證券賬戶，由中國(guó)結(jié)算公司受理。目前，上海證券賬戶當(dāng)日開立，次一交易日生效。深圳證券賬戶當(dāng)日開立，當(dāng)日即可用于交易。另外，一般境外投資者欲進(jìn)行B股交易，須通過(guò)開戶代理機(jī)構(gòu)申請(qǐng)開立B股賬戶。特殊法人機(jī)構(gòu)如證券公司、信托

37、公司、保險(xiǎn)公司、基金公司、社會(huì)保障類公司、合格境外機(jī)構(gòu)投資者、外國(guó)戰(zhàn)略投資者等開立證券賬戶需直接到中國(guó)結(jié)算公司辦理。 四證券賬戶掛失與補(bǔ)辦 投資者證券賬戶卡毀損或遺失，可向登記結(jié)算公司代理機(jī)構(gòu)申請(qǐng)掛失與補(bǔ)辦，或更換證券賬戶卡。 五證券賬戶查詢 證券賬戶持有人可以查詢其賬戶的注冊(cè)資料、證券余額、證券變更及其他相關(guān)內(nèi)容。 證券賬戶持有人查詢證券余額可在辦理了指定交易或轉(zhuǎn)托管的次日起，憑“二證身份證和證券賬戶卡到指定交易或托管的證券營(yíng)業(yè)部辦理，或通過(guò)證券營(yíng)業(yè)部的電腦自助系統(tǒng)自行完成查詢。登記結(jié)算公司及其代理機(jī)構(gòu)可辦理賬戶注冊(cè)資料、證券余額、證券變更等所有內(nèi)容的查詢。二、證券登記證券登記是指證券登記結(jié)

38、算機(jī)構(gòu)為證券發(fā)行人建立和維護(hù)證券持有人名冊(cè)的行為。中國(guó)結(jié)算公司設(shè)立了電子化證券登記薄記系統(tǒng)。記錄采取整數(shù)位，最小數(shù)量單位為1股份、元。證券應(yīng)登記在證券持有人本人名下，符合規(guī)定的可登記在名義持有人名下。證券登記按證券種類可以劃分為股份登記、基金登記、債券登記、權(quán)證登記、交易型開放式指數(shù)基金登記等；按性質(zhì)劃分可以分為初始登記、變更登記、退出登記等。一初始登記 已發(fā)行的證券在證券交易所上市前，證券發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在登記結(jié)算公司規(guī)定的時(shí)間內(nèi)申請(qǐng)辦理證券的初始登記。證券初始登記包括股份初始登記首次公開發(fā)行登記、增發(fā)新股登記、送股或轉(zhuǎn)增股本、配股登記、基金募集登記、債券發(fā)行登記、權(quán)證發(fā)行登記、和交易型開放式指數(shù)

39、基金發(fā)行登記。 二變更登記 變更登記指由證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)執(zhí)行并確認(rèn)記名證券過(guò)戶的行為。具體做法是以賬戶劃轉(zhuǎn)的方式在投資者或賬戶之間的轉(zhuǎn)移，并相應(yīng)更改股東名冊(cè)或債權(quán)人名冊(cè)。 變更登記包括證券過(guò)戶登記和其他變更登記。 1.證券過(guò)戶登記。證券過(guò)戶登記按照引發(fā)變更登記需求的不同可以分為證券交易所集中交易過(guò)戶登記和非集中交易過(guò)戶登記。 1集中交易過(guò)戶登記是指記名證券交易后，證券從出讓人賬戶轉(zhuǎn)移到受讓人賬戶，從而完成證券登記變更的過(guò)程。即證券通過(guò)證券交易所集中交易的，登記結(jié)算公司根據(jù)證券交易的交收結(jié)果，辦理集中交易過(guò)戶登記。2非交易過(guò)戶登記是指符合法律規(guī)定和程序的因股份協(xié)議轉(zhuǎn)讓、司法扣劃、行政劃撥、繼承、

40、贈(zèng)與、財(cái)產(chǎn)分割、公司購(gòu)并、公司回購(gòu)股份和公司實(shí)施股權(quán)鼓勵(lì)方案等原因，而發(fā)生的記名證券在出讓人、受讓人或賬戶之間的登記變更過(guò)程。 2.其他變更登記。其他變更登記包括證券司法凍結(jié)、質(zhì)押、權(quán)證創(chuàng)設(shè)與注銷、權(quán)證行權(quán)、可轉(zhuǎn)換公司債券轉(zhuǎn)股、可轉(zhuǎn)換公司債券贖回或回售、交易型開放式指數(shù)基金以下簡(jiǎn)稱ETF申購(gòu)或贖回等引起的變更登記。 三退出登記 股票終止上市后，股票發(fā)行人或其代辦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)及時(shí)到證券登記結(jié)算公司辦理證券交易所市場(chǎng)的退出登記手續(xù)，按規(guī)定進(jìn)入代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌轉(zhuǎn)讓的，應(yīng)當(dāng)辦理進(jìn)入代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的有關(guān)登記手續(xù)。 債券提前贖回或到期兌付的，其證券交易所市場(chǎng)登記效勞業(yè)務(wù)自動(dòng)終止，視同債券發(fā)行人交易所市場(chǎng)

41、退出登記手續(xù)辦理完畢。三、證券托管與存管證券托管一般指投資者將持有的證券委托給證券公司保管，并由后者代為處理有關(guān)證券權(quán)益事務(wù)的行為。證券存管一般指證券公司進(jìn)而將投資者交給其持有的證券以及自身持有的證券統(tǒng)一送交給中央證券存管機(jī)構(gòu)保管，并由后者代為處理有關(guān)證券權(quán)益事務(wù)的行為。我國(guó)目前的證券托管制度 1.上海證券交易所交易證券的托管制度?，F(xiàn)行上海證券交易所交易證券的托管制度是和指定交易相聯(lián)系的。根據(jù)上海證券交易所的有關(guān)規(guī)定，指定交易是指，凡在上海證券交易所市場(chǎng)進(jìn)行證券交易的投資者，必須事先指定上海證券交易所市場(chǎng)某一交易參與人，作為其證券交易的唯一受托人，并由該交易參與人通過(guò)其特定的參與者業(yè)務(wù)交易單元

42、參與上海證券交易所市場(chǎng)證券交易的制度。 2.深圳證券交易所交易證券的托管制度。擬持有和買賣深圳證券交易所上市證券的投資者，在選定的證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)買入證券成功后，與該證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的托管關(guān)系即建立。這一制度可概括為：自動(dòng)托管，隨處通買，哪買哪賣，轉(zhuǎn)托不限。深圳市場(chǎng)投資者的證券托管是自動(dòng)實(shí)現(xiàn)的；投資者在任一證券營(yíng)業(yè)部買入證券，這些證券就自動(dòng)托管在該證券營(yíng)業(yè)部；投資者可以利用同一證券賬戶在國(guó)內(nèi)任一證券營(yíng)業(yè)部買入證券；投資者要賣出證券必須到證券托管營(yíng)業(yè)部方能進(jìn)行在哪里買入就在哪里賣出；投資者也可以將其托管證券從一個(gè)證券營(yíng)業(yè)部轉(zhuǎn)移到另一個(gè)證券營(yíng)業(yè)部托管，稱為“證券轉(zhuǎn)托管。轉(zhuǎn)托管可以是一只證券或多只證券，也可

43、以是一只證券的局部或全部。 第二節(jié) 股票網(wǎng)上發(fā)行 一、網(wǎng)上發(fā)行的概念和類型股票網(wǎng)上發(fā)行是利用證券交易所的交易系統(tǒng)，新股發(fā)行主承銷商在證券交易所掛牌銷售，投資者通過(guò)證券營(yíng)業(yè)部交易系統(tǒng)進(jìn)行申購(gòu)的發(fā)行方式。股票網(wǎng)上發(fā)行方式的根本類型有網(wǎng)上競(jìng)價(jià)發(fā)行和網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行。網(wǎng)上發(fā)行的優(yōu)點(diǎn)：經(jīng)濟(jì)性、高效性。網(wǎng)上競(jìng)價(jià)發(fā)行還有市場(chǎng)性、連續(xù)性的優(yōu)點(diǎn)。 二、股票上網(wǎng)發(fā)行資金申購(gòu)程序一根本規(guī)定 1.申購(gòu)單位及上限。上海證券交易所規(guī)定，每一申購(gòu)單位為1000股，申購(gòu)數(shù)量不少于1000股，超過(guò)1000股的必須是1000股的整數(shù)倍，但最高不得超過(guò)當(dāng)次社會(huì)公眾股上網(wǎng)發(fā)行總量的千分之一，且不得超過(guò)9999.9萬(wàn)股。深圳證券交易所規(guī)定

44、，申購(gòu)單位為500股，每一證券賬戶申購(gòu)委托不少于500股，超過(guò)500股的必須是500股的整數(shù)倍，但不得超過(guò)主承銷商在發(fā)行公告中確定的申購(gòu)上限，且不超過(guò)999999500股。 2.申購(gòu)次數(shù)。除法規(guī)規(guī)定的證券賬戶外，同一證券賬戶的屢次申購(gòu)委托深圳證券交易所包括在不同的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)各進(jìn)行一次申購(gòu)的情況，除第一次申購(gòu)?fù)?，均視為無(wú)效申購(gòu)，其余申購(gòu)由證券交易所交易系統(tǒng)自動(dòng)剔除。新股申購(gòu)一經(jīng)確認(rèn)，不得撤銷。2021年6月上海證券交易所和深圳證券交易所修改了制度，規(guī)定投資者申購(gòu)只能使用一個(gè)賬戶，如果證券賬戶注冊(cè)資料中“賬戶持有人名稱相同且“有效身份證明文件號(hào)碼相同的多個(gè)證券賬戶，以第一筆申購(gòu)為有效申購(gòu)，其余申購(gòu)無(wú)

45、效。3.申購(gòu)配號(hào)。申購(gòu)配號(hào)根據(jù)實(shí)際有效申購(gòu)進(jìn)行，每一有效申購(gòu)單位配一個(gè)號(hào)，對(duì)所有有效申購(gòu)單位按時(shí)間順序連續(xù)配號(hào)。4.資金交收。結(jié)算參與人應(yīng)使用其資金交收賬戶即結(jié)算備付金賬戶完成新股申購(gòu)的資金交收，并應(yīng)保證其資金交收賬戶在最終交收時(shí)點(diǎn)有足額資金用于新股申購(gòu)的資金交收。二)操作流程1.投資者申購(gòu)。申購(gòu)當(dāng)日T+0日，投資者在指定的申購(gòu)時(shí)間內(nèi)通過(guò)與證券交易所聯(lián)網(wǎng)的證券營(yíng)業(yè)部，根據(jù)發(fā)行人發(fā)行公告規(guī)定的發(fā)行價(jià)格和申購(gòu)數(shù)量繳足申購(gòu)款，進(jìn)行申購(gòu)委托。2.申購(gòu)資金凍結(jié)、驗(yàn)資及配號(hào)。申購(gòu)日后的第一天T+1日，由證券登記結(jié)算公司將申購(gòu)資金凍結(jié)，并由會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具驗(yàn)資報(bào)告。 驗(yàn)資結(jié)束后當(dāng)天，將根據(jù)最終的有效申購(gòu)總量

46、對(duì)有效申購(gòu)按時(shí)間先后順序進(jìn)行統(tǒng)一的連續(xù)配號(hào)，每一有效申購(gòu)單位配一個(gè)號(hào)，并按以下方法配售新股：1當(dāng)有效申購(gòu)總量小于或等于該次股票上網(wǎng)發(fā)行量時(shí)，投資者按其有效申購(gòu)量認(rèn)購(gòu)股票；2當(dāng)有效申購(gòu)總量大于該次股票發(fā)行量時(shí)，那么通過(guò)搖號(hào)抽簽，確定有效申購(gòu)中簽號(hào)碼，每一中簽號(hào)碼認(rèn)購(gòu)一個(gè)申購(gòu)單位新股。 3.搖號(hào)抽簽、中簽處理。如果有效申購(gòu)總量大于該次股票發(fā)行量，主承銷商將于申購(gòu)日后的第二天T+2日組織搖號(hào)抽簽，公布確定的發(fā)行價(jià)和中簽率，進(jìn)行中簽處理。 4.申購(gòu)資金解凍。申購(gòu)日后的第三天T+3日，證券登記結(jié)算公司對(duì)未中簽局部的申購(gòu)款予以解凍，并從結(jié)算參與人的資金交收賬戶上扣收新股認(rèn)購(gòu)款項(xiàng)，再劃付給主承銷商。 5.結(jié)

47、算與登記。主承銷商在收到證券登記結(jié)算公司劃轉(zhuǎn)的認(rèn)購(gòu)資金后，依據(jù)承銷協(xié)議將該款項(xiàng)扣除承銷費(fèi)用后劃轉(zhuǎn)到發(fā)行人指定的銀行賬戶。網(wǎng)上發(fā)行結(jié)束后，證券登記結(jié)算公司完成上網(wǎng)發(fā)行新股股東的股份登記。第三節(jié)分紅派息、配股及股東大會(huì)網(wǎng)絡(luò)投票 一、分紅派息分紅派息主要是上市公司向其股東派發(fā)紅利和股息的過(guò)程，也是股東實(shí)現(xiàn)自己權(quán)益的過(guò)程。分紅派息的形式主要有現(xiàn)金股利和股票股利兩種。上海、深圳證券交易所上市證券的分紅派息，主要是通過(guò)登記結(jié)算公司的交易清算系統(tǒng)進(jìn)行的，分別有規(guī)定的分紅派息操作流程。注意一些主要的時(shí)間節(jié)電，如權(quán)益登記日、除息日等。 三、配股繳款股東配股繳款的過(guò)程既是公司發(fā)行新股籌資的過(guò)程，也是股東行使優(yōu)先認(rèn)

48、股權(quán)的過(guò)程。目前，配股是充分利用證券交易所覆蓋全國(guó)的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)和交易清算系統(tǒng)來(lái)組織實(shí)施的。 上海證券交易所配股操作流程： 1證券交易所按上市公司的送配公告，在股權(quán)登記日閉市后根據(jù)每個(gè)股東股票賬戶中的持股量，按照無(wú)償送股比例，自動(dòng)增加相應(yīng)的股數(shù)并主動(dòng)為其開立配股權(quán)證賬戶，按有償配股的比例給予相應(yīng)數(shù)量。 2配股繳款期限內(nèi)，承銷商確定一個(gè)交易席位代理上市公司作為買入方按證券交易所規(guī)定的統(tǒng)一的證券代碼申報(bào)買入配股權(quán)證。 3證券公司的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)均可按照上市公司公告中的配股價(jià)格受理投資者的配股認(rèn)購(gòu)繳款業(yè)務(wù)。操作方法同柜臺(tái)接受委托買入股票。擁有該種股票配股權(quán)證的投資者，可委托買入不超過(guò)可配股數(shù)的股票，具體方式為

49、向場(chǎng)內(nèi)申報(bào)賣出配股權(quán)證其實(shí)質(zhì)是買入股票。 4由于是申報(bào)賣出，因此證券交易所利用電腦交易撮合系統(tǒng)的控制賣空的功能，即可判別客戶擁有配股權(quán)證的數(shù)量，一旦確認(rèn)即可撮合成交。5每日閉市后，配股繳款自動(dòng)納入清算系統(tǒng)，同其他證券交易的清算資金同步劃撥，最后集中劃入承銷商的買方席位。 6在配股權(quán)證繳款期結(jié)束后，由承銷商將配股繳款集中劃付給上市公司，完成整個(gè)配股繳款工作。7按照有關(guān)規(guī)定，在配股繳款過(guò)程中，證券公司不得向客戶收取傭金、過(guò)戶費(fèi)和印花稅等交易費(fèi)用。證券交易所免收證券公司的手續(xù)費(fèi)。注意，在深圳證券交易所投資者配股申報(bào)是“買入。三、股東大會(huì)網(wǎng)絡(luò)投票上海、深圳證券交易所和中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司分別推

50、出了股東大會(huì)網(wǎng)絡(luò)投票系統(tǒng)。掌握投票要點(diǎn)，如投票選擇買入、價(jià)格代表議案、股數(shù)代表表決意見等。 第四節(jié) 基金、權(quán)證和轉(zhuǎn)債的相關(guān)操作 一、開放式基金場(chǎng)內(nèi)認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)與贖回開放式基金場(chǎng)內(nèi)認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)與贖回并沒(méi)有增加新的交易品種，而是在原有的通過(guò)基金管理人及其代銷機(jī)構(gòu)辦理認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)與贖回之外，為投資者新推出了開放式基金業(yè)務(wù)辦理渠道，即借助了證券交易所場(chǎng)內(nèi)系統(tǒng)。下面介紹上海證券交易所開放式基金認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)、贖回業(yè)務(wù)。1.基金份額的認(rèn)購(gòu)。投資者辦理上海證券交易所場(chǎng)內(nèi)認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)與贖回，應(yīng)使用上海人民幣普通股票賬戶或證券投資基金賬戶。投資者辦理場(chǎng)外認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)、贖回，應(yīng)使用中國(guó)結(jié)算公司上海開放式基金賬戶。 基金募集期內(nèi)

51、，上海證券交易所接收認(rèn)購(gòu)申報(bào)的時(shí)間為每個(gè)交易日的撮合交易時(shí)間和大宗交易時(shí)間。上海證券交易所在行情發(fā)布系統(tǒng)中的“最新價(jià)欄目揭示每份基金份額的面值。基金管理人可按認(rèn)購(gòu)金額分段設(shè)置認(rèn)購(gòu)費(fèi)率，認(rèn)購(gòu)費(fèi)率由基金管理人在“基金招募說(shuō)明書中約定。 投資者認(rèn)購(gòu)申報(bào)時(shí)采用“金額認(rèn)購(gòu)方式，以認(rèn)購(gòu)金額填報(bào)數(shù)量申請(qǐng)，買賣方向只能為“買。最低認(rèn)購(gòu)金額由基金管理公司確定并公告。在最低認(rèn)購(gòu)金額根底上，累加認(rèn)購(gòu)申報(bào)金額為100元或其整數(shù)倍，但單筆申報(bào)最高不得超過(guò)99999900元。 在同一認(rèn)購(gòu)日可進(jìn)行屢次認(rèn)購(gòu)申報(bào)，申報(bào)指令可以更改或撤銷，但認(rèn)購(gòu)申報(bào)已被受理除外。 2.基金份額的申購(gòu)與贖回。 申購(gòu)、贖回時(shí)采用“金額申購(gòu)、份額贖回

52、原那么，即以申購(gòu)金額填報(bào)數(shù)量申請(qǐng)，以贖回份額填報(bào)數(shù)量申請(qǐng)?！吧曩?gòu)對(duì)應(yīng)“買入，“贖回對(duì)應(yīng)“賣出。申購(gòu)、贖回的成交價(jià)格按當(dāng)日基金份額凈值確定。由于申報(bào)價(jià)格欄不能空白，故約定始終都填寫為“1元。 最低申購(gòu)金額及贖回份額由基金管理人確定并公告。在最低申購(gòu)金額的根底上，累加申購(gòu)金額為100元或其整數(shù)倍，但最高不能超過(guò)99999900元；單筆贖回的基金份額為整數(shù)份，但最高不能超過(guò)99999999份。 同一交易日可進(jìn)行屢次申購(gòu)或贖回申報(bào)，申報(bào)指令可以更改或撤銷，但申報(bào)已被受理除外。 3.基金份額的轉(zhuǎn)托管。投資者可將基金份額在上海證券交易所場(chǎng)內(nèi)不同會(huì)員營(yíng)業(yè)部之間進(jìn)行轉(zhuǎn)指定，也可在上海證券交易所場(chǎng)內(nèi)系統(tǒng)和場(chǎng)外系

53、統(tǒng)之間進(jìn)行跨市場(chǎng)轉(zhuǎn)托管。 對(duì)于基金份額在上海證券交易所場(chǎng)內(nèi)不同會(huì)員營(yíng)業(yè)部之間進(jìn)行轉(zhuǎn)指定，其處理流程按照有關(guān)規(guī)定，與一般的股票、債券轉(zhuǎn)指定同樣辦理。 二、上市開放式基金的認(rèn)購(gòu)、交易、申購(gòu)和贖回上市開放式基金業(yè)務(wù)是在原有的開放式基金運(yùn)作模式的根底上，增加了交易所出售、申購(gòu)、贖回和交易的渠道。投資者投資上市開放式基金有兩個(gè)途徑。第一，投資者可持證券賬戶通過(guò)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)在證券交易所認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)、贖回和交易上市開放式基金。第二，投資者也可持開放式基金賬戶通過(guò)基金管理人及其代銷機(jī)構(gòu)認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)和贖回上市開放式基金。 一出售 基金募集期內(nèi)，投資者可通過(guò)深圳證券交易所會(huì)員中具有基金代銷業(yè)務(wù)資格的證券營(yíng)業(yè)部認(rèn)購(gòu)上市

54、開放式基金，也可通過(guò)基金管理人及其代銷機(jī)構(gòu)的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)認(rèn)購(gòu)上市開放式基金。 投資者通過(guò)深圳證券交易所認(rèn)購(gòu)上市開放式基金，應(yīng)持深圳人民幣普通股票賬戶或證券投資基金賬戶。投資者通過(guò)基金管理人及其他代銷機(jī)構(gòu)認(rèn)購(gòu)上市開放式基金，應(yīng)使用中國(guó)結(jié)算公司深圳開放式基金賬戶。 投資者通過(guò)深圳證券交易所交易系統(tǒng)認(rèn)購(gòu)的，必須按照份額進(jìn)行認(rèn)購(gòu)，即投資者的認(rèn)購(gòu)申報(bào)以基金份額為單位。交易所掛牌價(jià)格為基金面值。投資者通過(guò)基金管理人及其代銷機(jī)構(gòu)認(rèn)購(gòu)的，必須按照金額進(jìn)行認(rèn)購(gòu)，即投資者的認(rèn)購(gòu)申報(bào)以元為單位。 在基金募集期內(nèi)的每個(gè)交易日的交易時(shí)間，上市開放式基金均在深圳證券交易所掛牌出售。投資者通過(guò)交易所的各會(huì)員營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)報(bào)盤認(rèn)購(gòu)上市

55、開放式基金，所有委托一經(jīng)確認(rèn)不得撤銷。投資者在同一交易日內(nèi)可以進(jìn)行屢次認(rèn)購(gòu)，每筆認(rèn)購(gòu)量必須為1000或其整數(shù)倍且最大不能超過(guò)99999000份基金單位。基金募集期內(nèi)，所有投資者的認(rèn)購(gòu)資金將被凍結(jié)。投資者通過(guò)深圳證券交易所認(rèn)購(gòu)取得以及日后交易取得的上市開放基金份額以投資者的深圳證券賬戶記載，登記在中國(guó)結(jié)算的證券登記結(jié)算系統(tǒng)中，托管在證券營(yíng)業(yè)部。投資者通過(guò)基金管理人或代銷機(jī)構(gòu)認(rèn)購(gòu)取得以及日后申購(gòu)取得的上市開放基金份額以投資者的開放式基金賬戶記載，登記在TA系統(tǒng)中，托管在基金管理人或代銷機(jī)構(gòu)處。 二開放與上市 基金合同生效后即進(jìn)入封閉期，封閉期一般不超過(guò)3個(gè)月。封閉期內(nèi)，基金不受理贖回?；痖_放日應(yīng)

56、為證券交易所的正常交易日。上市開放式基金完成登記托管手續(xù)后，由基金管理人及基金托管人共同向深圳證券交易所提交上市申請(qǐng)。 上市開放式基金的上市首日須為基金的開放日?；鹕鲜惺兹盏拈_盤參考價(jià)為上市首日前一交易日的基金份額凈值。 三申購(gòu)與贖回 投資者通過(guò)場(chǎng)內(nèi)申購(gòu)、贖回應(yīng)使用深圳證券賬戶，通過(guò)場(chǎng)外申購(gòu)、贖回應(yīng)使用深圳開放式基金賬戶。 上市開放式基金采取“金額申購(gòu)、份額贖回原那么，即申購(gòu)以金額申報(bào)，贖回以份額申報(bào)。場(chǎng)內(nèi)申購(gòu)申報(bào)單位為1元人民幣，贖回申報(bào)單位為1份基金份額。基金管理人可按申購(gòu)金額分段設(shè)置申購(gòu)費(fèi)率，場(chǎng)內(nèi)贖回為固定贖回費(fèi)率，不可按份額持有時(shí)間分段設(shè)置贖回費(fèi)率。申購(gòu)、贖回費(fèi)率由基金管理人在基金招

57、募說(shuō)明書中約定。 另外，投資者場(chǎng)內(nèi)申購(gòu)的基金份額以投資者的深圳證券賬戶記載，登記在中國(guó)結(jié)算深圳分公司證券登記系統(tǒng)中，托管在證券營(yíng)業(yè)部；深圳證券賬戶中的基金份額可通過(guò)證券營(yíng)業(yè)部向深圳證券交易所交易系統(tǒng)申報(bào)賣出或贖回。如果投資者是通過(guò)場(chǎng)外申購(gòu)的基金份額，將以投資者的開放式基金賬戶記載，登記在中國(guó)結(jié)算公司TA系統(tǒng)中，托管在基金管理人或代銷機(jī)構(gòu)處；開放式基金賬戶中的基金份額可通過(guò)基金管理人或代銷機(jī)構(gòu)申報(bào)贖回，但不可賣出。 四交易 上市開放式基金在交易所的交易規(guī)那么與封閉式基金根本相同，具體內(nèi)容有：買入上市開放式基金申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)為100份或其整數(shù)倍，申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位為0.001元人民幣。深圳證券交易

58、所對(duì)上市開放式基金交易實(shí)行價(jià)格漲跌幅限制，漲跌幅比例為10%，自上市首日起執(zhí)行。 投資者可在交易日的交易時(shí)間使用深圳證券賬戶通過(guò)各交易所會(huì)員單位的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)報(bào)盤買入和賣出上市開放式基金。 在日常交易中，上市開放式基金與封閉式基金、A股、債券等上市證券合并辦理資金清算與交收。 T日買入基金份額自T+1日開始可在深圳證券交易所賣出或贖回。 為方便投資者查詢上市開放式基金的份額凈值，深圳證券交易所于交易日通過(guò)行情發(fā)布系統(tǒng)揭示基金管理人提供的上市開放式基金前一交易日基金份額凈值。 五轉(zhuǎn)托管 上市開放式基金份額的轉(zhuǎn)托管業(yè)務(wù)包含兩種類型：系統(tǒng)內(nèi)轉(zhuǎn)托管和跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管。 投資者擬將托管在某證券營(yíng)業(yè)部的上市開放式

59、基金份額轉(zhuǎn)托管到其他證券營(yíng)業(yè)部，可通過(guò)系統(tǒng)內(nèi)轉(zhuǎn)托管辦理。 投資者如需將登記在證券登記系統(tǒng)中的基金份額轉(zhuǎn)托管到TA系統(tǒng)基金份額由證券營(yíng)業(yè)部轉(zhuǎn)托管到代銷機(jī)構(gòu).基金管理人，或?qū)⒌怯浽赥A系統(tǒng)中的基金份額轉(zhuǎn)托管到證券登記結(jié)算系統(tǒng)基金份額由代銷機(jī)構(gòu).基金管理人轉(zhuǎn)托管到證券營(yíng)業(yè)部，應(yīng)辦理跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管手續(xù)。三、證券交易所交易型開放式指數(shù)基金業(yè)務(wù) 投資者辦理上海證券交易所和深圳證券交易所交易型開放式指數(shù)基金ETF份額的認(rèn)購(gòu)、交易、申購(gòu)、贖回業(yè)務(wù)，需使用在中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司開立的證券賬戶。ETF的基金管理人可以采用網(wǎng)上和網(wǎng)下兩種方式出售基金份額。網(wǎng)上出售時(shí)，投資者以組合證券認(rèn)購(gòu)基金份額的，證券交易所按

60、照基金合同和基金招募說(shuō)明書的規(guī)定，確認(rèn)其是否擁有對(duì)應(yīng)的足額組合證券。無(wú)足額組合證券的，其認(rèn)購(gòu)申報(bào)全部無(wú)效。投資者以現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)基金份額的，接受申報(bào)的證券交易所會(huì)員應(yīng)即時(shí)凍結(jié)投資者用于認(rèn)購(gòu)的資金，并不得挪用。 投資者有兩種方式參與證券交易所ETF的投資：一是進(jìn)行申購(gòu)和贖回；二是直接從事買賣交易。按現(xiàn)行有關(guān)制度規(guī)定，買賣上海證券交易所ETF的投資者需具有上海證券交易所A股賬戶或基金賬戶，進(jìn)行上海證券交易所ETF申購(gòu)、贖回操作的投資者需具有上海證券交易所A股賬戶。投資者買賣深圳證券交易所ETF須用深圳證券交易所A股賬戶或深圳證券投資基金賬戶；投資者申購(gòu)、贖回深圳證券交易所ETF須使用深圳證券交易所A股賬