國(guó)際投資與跨國(guó)公司課件

1、第三章 國(guó)際投資與跨國(guó)公司 學(xué)習(xí)提示重點(diǎn)與難點(diǎn)教學(xué)內(nèi)容第1頁(yè)，共83頁(yè)。1學(xué)習(xí)提示本章與其他章節(jié)的關(guān)系是對(duì)將世界各國(guó)（地區(qū)）經(jīng)濟(jì)聯(lián)系起來(lái)的渠道、形式和手段之一的國(guó)際直接投資及其載體跨國(guó)公司的發(fā)展進(jìn)行闡述和分析。本章要達(dá)到的教學(xué)效果是能夠?qū)?zhàn)后國(guó)際直接投資的發(fā)展的表現(xiàn)及原因、跨國(guó)公司大發(fā)展的原因、作用及影響有清晰的認(rèn)識(shí)和把握。本章的主要內(nèi)容包括：生產(chǎn)國(guó)際化與國(guó)際直接投資，跨國(guó)公司及其發(fā)展，跨國(guó)公司的作用及其影響。第2頁(yè)，共83頁(yè)。2學(xué)習(xí)重點(diǎn)和難點(diǎn)本章學(xué)習(xí)重點(diǎn)是戰(zhàn)后國(guó)際直接投資迅速增長(zhǎng)的原因、跨國(guó)公司的三要素。難點(diǎn)是跨國(guó)公司在世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的地位和作用以及對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響?？鐕?guó)公司對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響

2、越來(lái)越大，對(duì)其母國(guó)和東道國(guó)經(jīng)濟(jì)以及世界經(jīng)濟(jì)都具有正負(fù)兩方面的影響。改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)既引進(jìn)了大量外資，又在積極開(kāi)展對(duì)外投資，在“請(qǐng)進(jìn)來(lái)”和“走出去”的過(guò)程中，真正做到趨利避害并非易事。第3頁(yè)，共83頁(yè)。3 當(dāng)今世界生產(chǎn)力得到了極大發(fā)展，國(guó)際分工進(jìn)一步加深，各國(guó)間的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系日益增強(qiáng)，參與國(guó)際投資以成為一國(guó)參與國(guó)際經(jīng)濟(jì)的重要手段，參與國(guó)際投資的程度、范圍和規(guī)模已成為衡量一國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、對(duì)外開(kāi)放程度和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的重要標(biāo)志?？鐕?guó)公司作為生產(chǎn)國(guó)際化和資本國(guó)際流動(dòng)的載體，其數(shù)量和規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，組織形式和經(jīng)營(yíng)方式也不斷表現(xiàn)出新的特征。國(guó)際投資和跨國(guó)公司的發(fā)展反映出世界經(jīng)濟(jì)的微觀基礎(chǔ)和運(yùn)行機(jī)制發(fā)生了明顯的變

3、化，并對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行和發(fā)展產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。第4頁(yè)，共83頁(yè)。4一、國(guó)際投資及其發(fā)展趨勢(shì)二、跨國(guó)公司第5頁(yè)，共83頁(yè)。5一、國(guó)際投資及其發(fā)展態(tài)勢(shì)（一）國(guó)際投資概述（二）國(guó)際直接投資和間接投資第6頁(yè)，共83頁(yè)。6 資本作為能夠帶來(lái)剩余價(jià)值的價(jià)值，只有在不斷地運(yùn)動(dòng)中才能存在和發(fā)展。 資本的本性要求它不受?chē)?guó)家或民族疆域的局限，在一切可能的范圍內(nèi)尋求最優(yōu)配置，以便最大限度地發(fā)揮效率，同時(shí)得到更高的收益。 因此，資本一出現(xiàn)就具有國(guó)際性。 第7頁(yè)，共83頁(yè)。7國(guó)際資本流動(dòng)是指資本跨越國(guó)界，從一個(gè)國(guó)家或地區(qū)轉(zhuǎn)移到其他國(guó)家或地區(qū)的過(guò)程，是資本的一種跨國(guó)運(yùn)動(dòng)形態(tài)。 第8頁(yè)，共83頁(yè)。8資本的國(guó)際流動(dòng)貨幣資本生

4、產(chǎn)資本商品資本國(guó)際間接投資國(guó)際貿(mào)易國(guó)際直接投資資本運(yùn)動(dòng)過(guò)程中的三種形態(tài)第9頁(yè)，共83頁(yè)。9（一）國(guó)際投資概述1、國(guó)際投資含義2、國(guó)際投資的發(fā)展3、20世紀(jì)80年代以來(lái)國(guó)際投資的特點(diǎn)及發(fā)展 趨勢(shì)第10頁(yè)，共83頁(yè)。101、含義 國(guó)際投資：一般是指某國(guó)的企業(yè)、個(gè)人或政府機(jī)構(gòu)為資本增值或其他經(jīng)濟(jì)目的所進(jìn)行的產(chǎn)出本國(guó)疆界的投資。 從時(shí)間上，國(guó)際投資分為長(zhǎng)期投資和短期投資。 從目的來(lái)看，國(guó)際投資是以獲取資本增值為主要目的的資本流動(dòng)。第11頁(yè)，共83頁(yè)。112、國(guó)際投資的發(fā)展 國(guó)際投資的方式是多種多樣的，隨著科技革命的推進(jìn)，以及國(guó)際經(jīng)濟(jì)區(qū)域化、一體化的發(fā)展，國(guó)際投資的方式也將會(huì)不斷創(chuàng)新和拓展。 目前通行的

5、國(guó)際投資方式，一般可以分為：國(guó)際直接投資、間接投資和靈活投資。第12頁(yè)，共83頁(yè)。12國(guó)際直接投資：在國(guó)外創(chuàng)辦新企業(yè)； 購(gòu)買(mǎi)外國(guó)企業(yè)股權(quán)達(dá)到控股的 比例； 以利潤(rùn)進(jìn)行再投資國(guó)際間接投資：公司股票、債券、 政府債券 國(guó)際信貸國(guó)際靈活投資：貿(mào)易信貸、國(guó)際租賃、補(bǔ)償貿(mào) 易、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、勞務(wù)輸出第13頁(yè)，共83頁(yè)。133、 20世紀(jì)80年代以來(lái)國(guó)際投資的特點(diǎn)及發(fā)展趨勢(shì)（1）國(guó)際投資的發(fā)展階段 國(guó)際投資出現(xiàn)、形成階段 19世紀(jì)70年代一戰(zhàn)期間 投資形式為借貸資本、證券投資占主導(dǎo) 國(guó)際投資大發(fā)展階段 一戰(zhàn)后特別是二戰(zhàn)后至今 以各種形態(tài)在生產(chǎn)、流通、金融和技術(shù)領(lǐng)域擴(kuò) 張，以生產(chǎn)領(lǐng)域?yàn)橹鲗?dǎo)第14頁(yè)，共83頁(yè)。1

6、4（2）國(guó)際投資的特點(diǎn) 國(guó)際投資總額不斷增長(zhǎng)，國(guó)際資本輸 出的增長(zhǎng)很不平衡 直接投資在國(guó)際投資中占據(jù)重要的地位 國(guó)際投資主體呈多元化趨勢(shì) 國(guó)際投資流向和投向改變，資金來(lái)源渠 道多樣化 國(guó)際投資市場(chǎng)呈全球化趨勢(shì)第15頁(yè)，共83頁(yè)。15（二）國(guó)際直接投資和國(guó)際間接投資1、國(guó)際直接投資（1）含義（2）類(lèi)型（3）對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響（4）國(guó)際直接投資理論（5）戰(zhàn)后國(guó)際直接投資的迅速發(fā)展第16頁(yè)，共83頁(yè)。16（1）含義 國(guó)際直接投資（International Direct Investment），是指投資者為了在國(guó)外獲得長(zhǎng)期的投資效益并得到對(duì)企業(yè)的控制權(quán)，通過(guò)直接建立新的企業(yè)、公司或并購(gòu)原有企業(yè)等方式進(jìn)

7、行的國(guó)際投資活動(dòng)。第17頁(yè)，共83頁(yè)。17國(guó)際直接投資的特點(diǎn)： 投資者擁有被投資企業(yè)的控制權(quán)； 能夠?qū)崿F(xiàn)生產(chǎn)要素的跨國(guó)流動(dòng)； 投資周期長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)大； 國(guó)際直接投資主要通過(guò)跨國(guó)公司進(jìn)行。第18頁(yè)，共83頁(yè)。18（2）類(lèi)型 劃分依據(jù)：投資者的不同動(dòng)機(jī) 資源導(dǎo)向型投資 出口導(dǎo)向型投資 降低成本型投資 研究開(kāi)發(fā)型投資 發(fā)揮潛在優(yōu)勢(shì)型投資 克服風(fēng)險(xiǎn)型投資第19頁(yè)，共83頁(yè)。19（3）國(guó)際直接投資對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響 1）對(duì)資本輸出國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響 積極影響： 提高資本的邊際效益 帶動(dòng)商品和勞務(wù)的出口 有助于沖破貿(mào)易保護(hù)壁壘 有利于提高國(guó)際地位 消極影響： 可能妨礙國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展 面臨較大的投資風(fēng)險(xiǎn) 增加潛在的競(jìng)

8、爭(zhēng)對(duì)手第20頁(yè)，共83頁(yè)。202）對(duì)資本輸入國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響 積極影響： 緩解資金供求矛盾 提高工業(yè)化水平 擴(kuò)大產(chǎn)品出口 創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì) 消極影響： 可能損害國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的自主性 掠奪資源和搶占市場(chǎng) 全面控制當(dāng)?shù)氐纳嫱馄髽I(yè)第21頁(yè)，共83頁(yè)。213）對(duì)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響 提高世界的總產(chǎn)量和投資收益率 使國(guó)際金融市場(chǎng)日趨成熟 加快全球經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程第22頁(yè)，共83頁(yè)。22（4）國(guó)際直接投資理論 壟斷優(yōu)勢(shì)論 市場(chǎng)內(nèi)部化理論 國(guó)際生產(chǎn)折中論 產(chǎn)品生命周期理論 比較優(yōu)勢(shì)理論第23頁(yè)，共83頁(yè)。23（5）戰(zhàn)后國(guó)際直接投資的迅速發(fā)展戰(zhàn)后，資本國(guó)際化進(jìn)一步從流通領(lǐng)域深入到生產(chǎn)領(lǐng)域，國(guó)際直接投資急劇增長(zhǎng)，在國(guó)際

9、資本流動(dòng)中的地位和作用不斷上升。戰(zhàn)后國(guó)際直接投資的發(fā)展經(jīng)歷了三個(gè)高潮：第一個(gè)高潮是20世紀(jì)60、70年代，西方國(guó)家經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長(zhǎng)、國(guó)際水平分工的擴(kuò)展和新技術(shù)革命的出現(xiàn)，使世界FDI出現(xiàn)了前所未有的蓬勃發(fā)展勢(shì)頭。第二個(gè)高潮是在80年代后期，與世界范圍內(nèi)的經(jīng)濟(jì)高漲和貿(mào)易擴(kuò)張同時(shí)出現(xiàn)。1995年至2000年，伴隨著經(jīng)濟(jì)的全球化趨勢(shì)和信息、通訊技術(shù)的革新，國(guó)際直接投資出現(xiàn)了第三個(gè)增長(zhǎng)高潮。 第24頁(yè)，共83頁(yè)。24戰(zhàn)后國(guó)際投資迅速發(fā)展的原因最根本的原因：國(guó)際資本流動(dòng)是隨著生產(chǎn)力水平的提高和世界市場(chǎng)的成熟而從流通領(lǐng)域逐步深入到國(guó)際生產(chǎn)領(lǐng)域的。1第三次科技革命為現(xiàn)代跨國(guó)公司的形成提供了物質(zhì)技術(shù)基礎(chǔ);2發(fā)達(dá)

10、資本主義國(guó)家生產(chǎn)集中趨勢(shì)的加強(qiáng)與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的激化成為國(guó)際直接投資的巨大推動(dòng)力量;3戰(zhàn)后世界經(jīng)濟(jì)一體化和投資自由化趨勢(shì)為直接投資的發(fā)展創(chuàng)造了有利的政策環(huán)境;4發(fā)展中國(guó)家的興起和國(guó)際產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整也是促進(jìn)國(guó)際直接投資和生產(chǎn)國(guó)際化發(fā)展的重要因素.從宏觀層面來(lái)看，主要包括以下幾方面：第25頁(yè)，共83頁(yè)。25 國(guó)際直接投資的格局與流向的變化 投資來(lái)源國(guó)結(jié)構(gòu)的變化及原因 投資流向地區(qū)結(jié)構(gòu)的變化及原因 投資的產(chǎn)業(yè)部門(mén)結(jié)構(gòu)的變化及原因第26頁(yè)，共83頁(yè)。26 投資來(lái)源國(guó)結(jié)構(gòu)的變化一是投資流出國(guó)數(shù)量增加，呈現(xiàn)多元化趨勢(shì)，但仍然以發(fā)達(dá)國(guó)家為主；二是美國(guó)在國(guó)際直接投資中的地位有所下降，西歐和日本在國(guó)際投資中的地位上升

11、，但美國(guó)仍是最大的對(duì)外直接投資國(guó)。（參見(jiàn)表3-1） 第27頁(yè)，共83頁(yè)。27投資來(lái)源國(guó)結(jié)構(gòu)變化的原因首先是20世紀(jì)80年代以來(lái)發(fā)達(dá)國(guó)家間的相互投資尤其是西歐各國(guó)在一體化進(jìn)程中相互投資大幅增加，使發(fā)達(dá)國(guó)家內(nèi)部投資來(lái)源分散化；其次就是發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資的增長(zhǎng)。（參見(jiàn)表3-1）第28頁(yè)，共83頁(yè)。28表3-1 19882004年發(fā)達(dá)國(guó)家與發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資流量占世界FDI總流量的比重（%） 1989199019931994199519961997199819992004發(fā)達(dá)國(guó)家92.893.086.985.085.885.085.794.991.587.3西歐57.059.046.747.3

12、48.752.352.264.866.742.4北美13.913.133.729.229.024.925.925.821.131.4日本20.219.76.26.46.36.05.53.52.84.2發(fā)展中國(guó)家7.27.013.114.914.114.813.64.88.211.4注：由于中東歐國(guó)家單獨(dú)列為一類(lèi)，因此發(fā)展中國(guó)家與發(fā)達(dá)國(guó)家比重之和不一定等于100%。資料來(lái)源：1993年以前數(shù)據(jù)來(lái)自UNCTAD，1996年世界投資報(bào)告，1994年以后數(shù)據(jù)來(lái)自2000年至2005年世界投資報(bào)告。 第29頁(yè)，共83頁(yè)。29 投資流向地區(qū)結(jié)構(gòu)的變化最顯著變化，就是對(duì)發(fā)展中國(guó)家的投資比重下降，發(fā)達(dá)國(guó)家之間

13、資本的對(duì)向流動(dòng)和相互滲透大大增加。戰(zhàn)后發(fā)達(dá)國(guó)家既是進(jìn)行對(duì)外直接投資的主要國(guó)家，也是吸收外國(guó)直接投資的主要國(guó)家。但需要注意的是，進(jìn)入21世紀(jì)之后，流入發(fā)展中國(guó)家的直接投資比重明顯上升。在2004年全球國(guó)際直接投資流量中，流向發(fā)展中國(guó)家的比例高達(dá)36%，而流向發(fā)達(dá)國(guó)家的比例則下降到64%。 第30頁(yè)，共83頁(yè)。30投資流向地區(qū)結(jié)構(gòu)變化原因 一些國(guó)家的資本相對(duì)過(guò)剩與另一些國(guó)家的資本相對(duì)稀缺同時(shí)并存，形成了資本相互對(duì)流的基礎(chǔ)； 戰(zhàn)后科學(xué)技術(shù)的加速發(fā)展，提高了技術(shù)和知識(shí)密集型產(chǎn)業(yè)在世界經(jīng)濟(jì)中的地位，發(fā)達(dá)國(guó)家在這些方面占有明顯的優(yōu)勢(shì)； 發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)為了分享集團(tuán)內(nèi)部市場(chǎng)自由化的利益和避免被排斥于集團(tuán)之外的風(fēng)

14、險(xiǎn)； 資本不但要求盡可能獲取高額利潤(rùn)，而且希望盡可能降低投資風(fēng)險(xiǎn)； 戰(zhàn)后跨國(guó)公司的迅速發(fā)展及其作用的日益加強(qiáng)。第31頁(yè)，共83頁(yè)。31 投資的產(chǎn)業(yè)部門(mén)結(jié)構(gòu)的變化 從二戰(zhàn)結(jié)束到20世紀(jì)70年代，國(guó)際直接投資的重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)從生產(chǎn)初級(jí)產(chǎn)品的第一產(chǎn)業(yè)（礦業(yè)和石油業(yè)）向制造業(yè)轉(zhuǎn)移（參見(jiàn)表3-2） ； 20世紀(jì)80年代以來(lái)，各國(guó)對(duì)第二產(chǎn)業(yè)（制造業(yè)）的直接投資呈現(xiàn)相對(duì)下降趨勢(shì)，而對(duì)第三產(chǎn)業(yè)（包括批發(fā)業(yè)、服務(wù)業(yè)、金融業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)）的直接投資大幅度增長(zhǎng)； 進(jìn)入90年代之后，國(guó)際直接投資轉(zhuǎn)向高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)。第32頁(yè)，共83頁(yè)。32表3-2 發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)外直接投資存量的產(chǎn)業(yè)格局（%）197519801985198819972

15、003初級(jí)產(chǎn)業(yè)253185185122904.8制造業(yè)45043838739633626.3服務(wù)業(yè)27737742845455666.6注：為全球?qū)ν庵苯油顿Y中所占比重。資料來(lái)源：UNCTAD，世界投資報(bào)告1993至2005年各期。第33頁(yè)，共83頁(yè)。33第三產(chǎn)業(yè)直接投資 大幅度增加的原因一方面，對(duì)投資國(guó)來(lái)說(shuō)，第三產(chǎn)業(yè)的投資普及面廣，影響范圍大，比制造業(yè)和初級(jí)產(chǎn)業(yè)投資的靈活性高，投資回收期短，有利于獲得更加可觀的盈利；另一方面，從東道國(guó)來(lái)看，在第一、二產(chǎn)業(yè)發(fā)展到相當(dāng)程度后，必然對(duì)第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展提出更高的要求，必須盡快增加這部分項(xiàng)目和設(shè)施，提高銀行服務(wù)、貿(mào)易服務(wù)和旅游服務(wù)的效率。 第34頁(yè)，共83

16、頁(yè)。342、國(guó)際間接投資（1）含義（2）分類(lèi)（3）國(guó)際間接投資產(chǎn)生的原因（4）國(guó)際間接投資的影響第35頁(yè)，共83頁(yè)。35（1）含義 國(guó)際間接投資主要是指國(guó)際收支表中金融資產(chǎn)交易項(xiàng)下的投資活動(dòng)，具體包括國(guó)際信貸、國(guó)際有價(jià)證券投資、國(guó)際融資租賃等。第36頁(yè)，共83頁(yè)。36 二者的本質(zhì)區(qū)別在于，進(jìn)行國(guó)際間接投資的主要目的在于獲取投資收入或資本利得，而進(jìn)行國(guó)際直接投資的核心目標(biāo)則是得到對(duì)投資企業(yè)的直接控制權(quán)。第37頁(yè)，共83頁(yè)。37（2）類(lèi)型 國(guó)際信貸（政府貸款、國(guó)際金融組織貸款、國(guó)際銀行信貸） 國(guó)際證券投資 第38頁(yè)，共83頁(yè)。38（3）國(guó)際間接投資產(chǎn)生的原因 各國(guó)資本收益率的差異 利率差異 匯率波

17、動(dòng) 風(fēng)險(xiǎn)因素 國(guó)家償債能力的大小第39頁(yè)，共83頁(yè)。39（4）國(guó)際間接投資的影響 積極影響： 促進(jìn)了資金在國(guó)際間的優(yōu)化配置 為各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了資金來(lái)源 促進(jìn)了國(guó)際金融市場(chǎng)一體化 消極影響： 易于造成金融混亂 削弱了各國(guó)貨幣政策的效力 加重了東道國(guó)的債務(wù)負(fù)擔(dān)，引起危機(jī)第40頁(yè)，共83頁(yè)。40二、跨國(guó)公司及其發(fā)展（一）、跨國(guó)公司的定義及其標(biāo)準(zhǔn)（二）、跨國(guó)公司的特征（三）、跨國(guó)公司形成的原因及其理論發(fā)展（四）、跨國(guó)公司的發(fā)展歷程（五）跨國(guó)公司的作用及其影響第41頁(yè)，共83頁(yè)。41（一）、跨國(guó)公司的定義定義標(biāo)準(zhǔn)三要素定義第42頁(yè)，共83頁(yè)。42定義標(biāo)準(zhǔn)1結(jié)構(gòu)性標(biāo)準(zhǔn)：分支機(jī)構(gòu)地區(qū)分布標(biāo)準(zhǔn)、生產(chǎn)或服務(wù)設(shè)

18、施分布標(biāo)準(zhǔn)、所有權(quán)標(biāo)準(zhǔn)2營(yíng)業(yè)績(jī)效標(biāo)準(zhǔn)：公司在海外的生產(chǎn)、銷(xiāo)售、利潤(rùn)及擁有的資產(chǎn)與雇員的絕對(duì)數(shù)額或占公司總額的百分比3行為標(biāo)準(zhǔn)：公司領(lǐng)導(dǎo)層的經(jīng)營(yíng)與決策行為的戰(zhàn)略取向與思維方式第43頁(yè)，共83頁(yè)。43三要素第一，在兩個(gè)或兩個(gè)以上的國(guó)家建有經(jīng)營(yíng)實(shí)體，不管它們采取何種法律形式和在哪個(gè)領(lǐng)域從事經(jīng)營(yíng)；第二，這種企業(yè)在一個(gè)中央決策體系下進(jìn)行經(jīng)營(yíng)決策，并制定有共同的政策，這些政策可能反映出跨國(guó)企業(yè)的共同戰(zhàn)略目標(biāo)；第三，這種實(shí)體通過(guò)股權(quán)或其他方式形成聯(lián)系，使其中的一個(gè)或幾個(gè)實(shí)體可能對(duì)別的實(shí)體施加重大影響，并同其他實(shí)體分享資源、信息，同時(shí)承擔(dān)責(zé)任。 第44頁(yè)，共83頁(yè)。44定義跨國(guó)公司，就是指在兩個(gè)或兩個(gè)以上國(guó)家

19、進(jìn)行投資活動(dòng)，并因此對(duì)一定數(shù)量的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)擁有全部或部分控制與管理權(quán)的企業(yè)。 第45頁(yè)，共83頁(yè)。45（二）、跨國(guó)公司的特征1結(jié)構(gòu)特征2環(huán)境特征3經(jīng)營(yíng)管理特征第46頁(yè)，共83頁(yè)。461結(jié)構(gòu)特征（1）營(yíng)業(yè)規(guī)模：普遍大于相同類(lèi)型的國(guó)內(nèi)企業(yè)。原因：（2）地理分布十分廣闊。（3）股權(quán)結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)出多國(guó)化的特點(diǎn)。一是因?yàn)榭鐕?guó)公司是在全球范圍內(nèi)開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、從事競(jìng)爭(zhēng)的企業(yè)，其所面對(duì)的市場(chǎng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于國(guó)內(nèi)企業(yè)，完全有條件擴(kuò)大規(guī)模；二是因?yàn)榭鐕?guó)公司追求的是全球范圍內(nèi)的利潤(rùn)最大化，其規(guī)模大于國(guó)內(nèi)企業(yè)是實(shí)現(xiàn)這一經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的必然要求。第47頁(yè)，共83頁(yè)。472環(huán)境特征在經(jīng)濟(jì)環(huán)境方面，受其從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的各個(gè)東道國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展

20、水平及結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)運(yùn)作情況、經(jīng)濟(jì)波動(dòng)和政策變化的影響；在政治環(huán)境方面，受各個(gè)東道國(guó)的政治變動(dòng)的影響；在文化環(huán)境方面，要在具有不同價(jià)值觀念、宗教信仰、社會(huì)結(jié)構(gòu)、教育水平等的不同文化環(huán)境下從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)；在法律環(huán)境方面，不僅受到國(guó)內(nèi)法律的約束，而且其各個(gè)子公司和附屬機(jī)構(gòu)還要受到各自東道國(guó)的法律約束。 第48頁(yè)，共83頁(yè)。483經(jīng)營(yíng)管理特征（1）戰(zhàn)略目標(biāo)的全球化；（2）營(yíng)運(yùn)過(guò)程的國(guó)際化；（3）組織管理的內(nèi)部一體化；（4）經(jīng)營(yíng)方式的多樣化；（5）生產(chǎn)要素轉(zhuǎn)移的內(nèi)部化。第49頁(yè)，共83頁(yè)。49（三）、跨國(guó)公司形成的原因在宏觀層面上，從微觀層面看，（1）充分利用本企業(yè)在技術(shù)、資金、管理等方面的壟斷優(yōu)勢(shì)，在更加

21、廣闊的市場(chǎng)上展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)。（2）推動(dòng)自己的成熟產(chǎn)品在海外市場(chǎng)的銷(xiāo)售。（3）為了充分利用東道國(guó)在特定產(chǎn)業(yè)部門(mén)的比較優(yōu)勢(shì)， 將該種產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移至國(guó)外。（4）通過(guò)跨國(guó)內(nèi)部化交易，實(shí)現(xiàn)降低成本、減少風(fēng)險(xiǎn)的目的。（5）通過(guò)直接投資繞過(guò)貿(mào)易壁壘，保持和擴(kuò)大海外市場(chǎng)占有率，等等。 是資本擺脫國(guó)家邊界的限制，在世界范圍內(nèi)追求更高收益的結(jié)果。第50頁(yè)，共83頁(yè)。50理論發(fā)展1壟斷優(yōu)勢(shì)論2寡占反應(yīng)論3內(nèi)部化理論4投資的有機(jī)構(gòu)成論5邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張論6產(chǎn)品生命周期論7國(guó)際生產(chǎn)折衷論第51頁(yè)，共83頁(yè)。511壟斷優(yōu)勢(shì)論企業(yè)要在海外進(jìn)行直接投資并從中獲得利潤(rùn)，就必須具備一種或多種當(dāng)?shù)仄髽I(yè)所缺乏的獨(dú)占性?xún)?yōu)勢(shì)，足以抵消跨國(guó)競(jìng)爭(zhēng)和國(guó)外經(jīng)

22、營(yíng)所引起的額外成本。 跨國(guó)公司要確保投資有利可圖，它相對(duì)于東道國(guó)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手就必須處于某種壟斷或寡占地位，也就是說(shuō)，它必須擁有某種壟斷優(yōu)勢(shì)，才能在競(jìng)爭(zhēng)中取勝，獲得高于當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的利潤(rùn)，只有這樣，跨國(guó)直接投資才可能發(fā)生。 （美）海默第52頁(yè)，共83頁(yè)。522寡占反應(yīng)論用寡占市場(chǎng)結(jié)構(gòu)中的企業(yè)行為來(lái)解釋對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)。在這種市場(chǎng)結(jié)構(gòu)中只有少數(shù)大廠商，它們互相警惕地關(guān)注著對(duì)方的行為，如果有一家廠商率先對(duì)一國(guó)進(jìn)行直接投資，則其他幾個(gè)對(duì)手就會(huì)作出反應(yīng)，追隨帶頭的廠商到該國(guó)投資。這主要是各廠商為了保持競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的平衡而采取的行動(dòng)，如果不這樣做，自己的競(jìng)爭(zhēng)地位就可能受到威脅。因此這種理論也稱(chēng)為“交互威脅論”、“

23、追隨潮流論”。 （美）尼克博克第53頁(yè)，共83頁(yè)。533內(nèi)部化理論其代表人物有英國(guó)里丁大學(xué)的柏克萊、卡森以及加拿大經(jīng)濟(jì)學(xué)家拉格曼等。這一理論認(rèn)為：在封閉經(jīng)濟(jì)條件下，一個(gè)企業(yè)可以通過(guò)用科層組織替代市場(chǎng)的內(nèi)部化行為來(lái)降低其外部交易成本；在開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下，一個(gè)跨國(guó)公司亦可以通過(guò)對(duì)外直接投資這種國(guó)際性的內(nèi)部化行為來(lái)降低其國(guó)際市場(chǎng)的交易成本。 第54頁(yè)，共83頁(yè)。544投資的有機(jī)構(gòu)成論這是美國(guó)產(chǎn)業(yè)協(xié)議局所持的觀點(diǎn)。這一理論認(rèn)為：隨著企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的擴(kuò)大，企業(yè)只有繼續(xù)增長(zhǎng)和擴(kuò)大才能生存下去；到海外投資就是為了在日益擴(kuò)大的市場(chǎng)中維持自己的地位。從投資本身的規(guī)律來(lái)說(shuō)，要想維持現(xiàn)有投資的獲利能力，就必須進(jìn)行新的投

24、資，否則就會(huì)降低現(xiàn)有投資的收益。擴(kuò)展對(duì)外投資，目的不是為了短期利潤(rùn)，而是為了防止未來(lái)市場(chǎng)份額被競(jìng)爭(zhēng)者占領(lǐng)?？鐕?guó)公司的建立的動(dòng)機(jī)是企業(yè)提高長(zhǎng)期投資收益率、維持競(jìng)爭(zhēng)地位。第55頁(yè)，共83頁(yè)。555邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張論其核心可以歸納為：一國(guó)企業(yè)進(jìn)行對(duì)外直接投資，建立跨國(guó)公司，是依照國(guó)內(nèi)外生產(chǎn)的比較優(yōu)勢(shì)，把本國(guó)（投資國(guó)）邊際產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)漸次轉(zhuǎn)移到國(guó)外。一國(guó)邊際產(chǎn)業(yè)的企業(yè)將其生產(chǎn)轉(zhuǎn)移至國(guó)外，就可以充分利用東道國(guó)的潛在比較優(yōu)勢(shì)，保證本企業(yè)的收益。 （日）小島清第56頁(yè)，共83頁(yè)。56邊際產(chǎn)業(yè)所謂邊際產(chǎn)業(yè)就是指按照比較優(yōu)勢(shì)原則，投資國(guó)已經(jīng)處于或即將處于比較劣勢(shì)的產(chǎn)業(yè)，而對(duì)投資東道國(guó)來(lái)說(shuō)，可能正是其具有或即將具有比較

25、優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)。 第57頁(yè)，共83頁(yè)。576產(chǎn)品生命周期論維農(nóng)將新技術(shù)產(chǎn)品的生命周期分為產(chǎn)品創(chuàng)新、成熟與標(biāo)準(zhǔn)化三個(gè)階段。產(chǎn)品的比較優(yōu)勢(shì)和競(jìng)爭(zhēng)條件在這三個(gè)階段中的變動(dòng)，決定了一國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)、流向和時(shí)間選擇。首先在產(chǎn)品成熟階段流向其他發(fā)達(dá)國(guó)家，因?yàn)榇藭r(shí)產(chǎn)品生產(chǎn)技術(shù)尚未廣泛擴(kuò)散，銷(xiāo)售市場(chǎng)也多集中于發(fā)達(dá)國(guó)家，該階段的直接投資更大程度上是為了節(jié)省運(yùn)輸成本、關(guān)稅支出以及就近供應(yīng)市場(chǎng)；到產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化階段 ；隨著生產(chǎn)技術(shù)的擴(kuò)散，勞動(dòng)力成本成為競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵因素，企業(yè)的對(duì)外直接投資就會(huì)進(jìn)一步流向發(fā)展中國(guó)家。 第58頁(yè)，共83頁(yè)。58產(chǎn)品生命周期所謂產(chǎn)品生命周期，是指產(chǎn)品在市場(chǎng)銷(xiāo)售中的地位興衰變化的過(guò)程，具體說(shuō)

26、就是一種產(chǎn)品從向市場(chǎng)推出、到逐漸擴(kuò)大銷(xiāo)路、廣泛流行、再由盛而衰、終至被更新一代產(chǎn)品取代而退出市場(chǎng)的整個(gè)過(guò)程。 第59頁(yè)，共83頁(yè)。597國(guó)際生產(chǎn)折衷論如果滿足下列三個(gè)條件，企業(yè)將進(jìn)行對(duì)外直接投資，構(gòu)建跨國(guó)公司：（1）所有權(quán)優(yōu)勢(shì)：企業(yè)具有高于其他國(guó)家企業(yè)的優(yōu)勢(shì)，這種優(yōu)勢(shì)主要表現(xiàn)為技術(shù)等無(wú)形資產(chǎn)的形式，并且至少在一定時(shí)期內(nèi)為該企業(yè)所壟斷；（2）內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)：企業(yè)使上述優(yōu)勢(shì)內(nèi)部化必須比出售或出租給外國(guó)企業(yè)更有利；（3）區(qū)位優(yōu)勢(shì)：企業(yè)在東道國(guó)結(jié)合當(dāng)?shù)匾赝度雭?lái)利用其優(yōu)勢(shì)時(shí)，必須比利用本國(guó)要素投入更有利。第60頁(yè)，共83頁(yè)。60國(guó)際生產(chǎn)折衷論也稱(chēng)國(guó)際生產(chǎn)綜合理論，是由當(dāng)代西方研究跨國(guó)公司問(wèn)題的著名專(zhuān)家約翰

27、鄧寧提出的。他的理論吸收了以往各派跨國(guó)公司理論之長(zhǎng)，較有概括性和綜合性，能兼顧各種理論解釋的需要，從而成為當(dāng)前影響力最大的跨國(guó)公司直接投資理論。 第61頁(yè)，共83頁(yè)。61（四）、跨國(guó)公司的發(fā)展歷程1跨國(guó)公司的早期發(fā)展2戰(zhàn)后到80年代現(xiàn)代跨國(guó)公司的大發(fā)展320世紀(jì)90年代跨國(guó)公司發(fā)展的新特點(diǎn)第62頁(yè)，共83頁(yè)。621跨國(guó)公司的早期發(fā)展最早可追溯到17至19世紀(jì)西歐各國(guó)為了對(duì)殖民地進(jìn)行掠奪性貿(mào)易而設(shè)立的特許公司，其中最著名的是英國(guó)和荷蘭的東印度公司。在一戰(zhàn)和二戰(zhàn)之間，跨國(guó)公司的發(fā)展相對(duì)緩慢。直到二戰(zhàn)以前，跨國(guó)公司雖然已經(jīng)獲得了一定程度的發(fā)展，但是它們既沒(méi)有統(tǒng)一的全球戰(zhàn)略，也沒(méi)有全球化的經(jīng)營(yíng)管理體制

28、，其從事跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的目的僅在于保持和擴(kuò)大產(chǎn)品銷(xiāo)售市場(chǎng)和原材料供應(yīng)市場(chǎng)，為母公司的利益服務(wù)。第63頁(yè)，共83頁(yè)。63戰(zhàn)后到80年代現(xiàn)代跨國(guó)公司的大發(fā)展（1）跨國(guó)公司數(shù)目迅速增加，產(chǎn)銷(xiāo)量不斷擴(kuò)大；（2）跨國(guó)公司規(guī)模不斷擴(kuò)展；（3）跨國(guó)公司直接投資的來(lái)源國(guó)和東道國(guó)的地理分布及其投資的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)生了重大變化。第64頁(yè)，共83頁(yè)。64以美國(guó)為例:在1950年到1966年間，美國(guó)跨國(guó)公司的子公司數(shù)目從7000家升至23000家，增加了兩倍多。60年代中期以后，跨國(guó)公司數(shù)量更是大幅增加。19681969年，發(fā)達(dá)國(guó)家跨國(guó)公司共有7267家，子公司數(shù)目為27300家；到1980年，全球跨國(guó)公司母公司和子公司數(shù)分別

29、增加到11000家和98000家。80年代末，跨國(guó)公司母公司數(shù)量超過(guò)2萬(wàn)家，子公司超過(guò)15萬(wàn)家。第65頁(yè)，共83頁(yè)。65從產(chǎn)值上看，60年代末，全球跨國(guó)公司總產(chǎn)值約為2000億美元，到1980年已上升到8000億美元，占世界工業(yè)總產(chǎn)值的28%。從銷(xiāo)售額來(lái)看，1960年，跨國(guó)公司海外銷(xiāo)售額是當(dāng)年世界總出口的84%，到1990年，全球跨國(guó)公司海外銷(xiāo)售額增長(zhǎng)到5.5萬(wàn)億美元，是當(dāng)年世界總出口的132%。 第66頁(yè)，共83頁(yè)。6660年代之后，各跨國(guó)公司日益向大型化方向發(fā)展，其資產(chǎn)、銷(xiāo)售額和利潤(rùn)大幅度增加，不少巨型跨國(guó)公司的經(jīng)濟(jì)規(guī)模和實(shí)力甚至超過(guò)了一些主權(quán)國(guó)家。 到1988年，世界上最大的600家制造

30、業(yè)和礦業(yè)跨國(guó)公司，其銷(xiāo)售額均在10億美元以上，其中68家的銷(xiāo)售額超過(guò)100億美元。 同年，美國(guó)最大500家工業(yè)跨國(guó)公司和美國(guó)以外的500家最大工業(yè)跨國(guó)公司的銷(xiāo)售總額，已超過(guò)了美國(guó)的國(guó)民生產(chǎn)總值。 跨國(guó)公司規(guī)模不斷擴(kuò)展第67頁(yè)，共83頁(yè)。67投資來(lái)源國(guó)的地理分布：首先是戰(zhàn)后初期形成美國(guó)一國(guó)獨(dú)強(qiáng)和遙遙領(lǐng)先的局面；其次，從60年代起，形成美、日、歐并進(jìn)的格局。投資東道國(guó)的地理分布：投資重心由發(fā)展中國(guó)家發(fā)達(dá)國(guó)家；在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)方面，總的趨勢(shì)：初級(jí)產(chǎn)業(yè) 制造業(yè) 服務(wù)業(yè)跨國(guó)公司直接投資的變化第68頁(yè)，共83頁(yè)。6820世紀(jì)90年代跨國(guó)公司發(fā)展的新特點(diǎn)跨國(guó)公司的發(fā)展：新特點(diǎn)：首先，跨國(guó)公司母公司和子公司數(shù)量大幅

31、度增加。其次，以跨國(guó)公司為主體的全球化生產(chǎn)與銷(xiāo)售規(guī)?？涨皵U(kuò)大。（1）企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)日益成為跨國(guó)公司對(duì)外直接投資的主要手段；（2）除了股權(quán)式并購(gòu)?fù)?，屬于非股?quán)參與方式的國(guó)際戰(zhàn)略聯(lián)盟越來(lái)越擴(kuò)展，成為跨國(guó)公司發(fā)展的新形式；（3）跨國(guó)公司間技術(shù)合作與研究開(kāi)發(fā)的全球化趨勢(shì)不斷增強(qiáng)。第69頁(yè)，共83頁(yè)。69企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)（Crossborder Mergers & Acquisitions）是指一國(guó)企業(yè)為了某種目的，通過(guò)一定的渠道和支付手段，將另一國(guó)企業(yè)的整個(gè)資產(chǎn)或足以行使經(jīng)營(yíng)控制權(quán)的股份收買(mǎi)下來(lái)?？鐕?guó)并購(gòu)作為一種比較復(fù)雜的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)行為，可以分為橫向并購(gòu)（水平式并購(gòu)）、縱向并購(gòu)（垂直式并購(gòu)）和混合

32、并購(gòu)。第70頁(yè)，共83頁(yè)。70橫向跨國(guó)并購(gòu)，是指兩個(gè)以上國(guó)家生產(chǎn)或銷(xiāo)售相同或相似產(chǎn)品的企業(yè)之間的并購(gòu)，其目的是為了擴(kuò)大世界市場(chǎng)份額，增強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力和寡頭壟斷力量； 縱向跨國(guó)并購(gòu)，是指兩個(gè)或兩個(gè)以上國(guó)家不同生產(chǎn)階段的企業(yè)之間的并購(gòu)，并購(gòu)雙方一方是原材料供應(yīng)者，另一方是生產(chǎn)成品購(gòu)買(mǎi)者； 混合跨國(guó)并購(gòu)，是指兩個(gè)或兩個(gè)以上國(guó)家的不同行業(yè)企業(yè)之間的并購(gòu)，目的在于減少單一行業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，降低生產(chǎn)成本，增加企業(yè)在世界市場(chǎng)的整體實(shí)力。 第71頁(yè)，共83頁(yè)。71國(guó)際戰(zhàn)略聯(lián)盟所謂國(guó)際戰(zhàn)略聯(lián)盟(Transnational Strategic Alliances)，是指兩個(gè)或兩個(gè)以上的跨國(guó)公司根據(jù)對(duì)世界市場(chǎng)的考察和公司

33、自身的戰(zhàn)略目標(biāo)，通過(guò)協(xié)議進(jìn)行聯(lián)合與合作的經(jīng)營(yíng)方式。 按戰(zhàn)略聯(lián)盟協(xié)議內(nèi)容的不同，可分為資源補(bǔ)缺型、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)型和聯(lián)合研究開(kāi)發(fā)型三種。出現(xiàn)的原因：（1）是科技革命向縱深發(fā)展的結(jié)果；（2）新技術(shù)開(kāi)發(fā)和應(yīng)用的加速發(fā)展；（3）有利于增加進(jìn)入新市場(chǎng)的機(jī)會(huì)，提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的地位。第72頁(yè)，共83頁(yè)。721、跨國(guó)公司對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響2、跨國(guó)公司對(duì)其母國(guó)和東道國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響 1）跨國(guó)公司對(duì)其母國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響 2）跨國(guó)公司對(duì)東道國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響（五）跨國(guó)公司的作用及其影響第73頁(yè)，共83頁(yè)。731、跨國(guó)公司的作用 推進(jìn)了世界經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程 加速了生產(chǎn)國(guó)際化 促進(jìn)并控制了國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展 推動(dòng)了國(guó)際資本流動(dòng) 促使科技的開(kāi)發(fā)和利用

34、日趨國(guó)際化第74頁(yè)，共83頁(yè)。74 推進(jìn)了世界經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程在生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)上推行全球戰(zhàn)略的跨國(guó)公司，通過(guò)對(duì)外直接投資或其他控制形式，成為各國(guó)跨國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的組織者，開(kāi)創(chuàng)出以公司內(nèi)分工為基本框架的國(guó)際生產(chǎn)一體化體系，極大地改變了商品、勞務(wù)、資本和技術(shù)等資源國(guó)際流動(dòng)的格局與方式，極大地改變了世界經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。 跨國(guó)公司已經(jīng)成為并將繼續(xù)成為世界經(jīng)濟(jì)走向一體化的組織者和開(kāi)拓者。第75頁(yè)，共83頁(yè)。75 加速了生產(chǎn)國(guó)際化（1）跨國(guó)公司國(guó)際直接投資的發(fā)展，通過(guò)深化國(guó)際分工促進(jìn)了生產(chǎn)的國(guó)際化；（2）跨國(guó)公司的擴(kuò)張是生產(chǎn)國(guó)際化的微觀紐帶；（3）跨國(guó)公司在世界范圍內(nèi)的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)展，特別是20世紀(jì)90年代跨國(guó)投資與兼并活動(dòng)的擴(kuò)