基金投資管理專題培訓

1、 基金2022/7/311Fund Market一、證券投資基金性質二、證券投資基金特征三、證券投資基金分類四、證券投資基金歷史與發(fā)展2022/7/312Fund Market（一）證券投資基金定義定義證券投資基金是指通過發(fā)行基金單位集中投資者的資金形成獨立財產(chǎn)，由基金管理人管理（投資基金管理公司擔任） 、基金托管人托管（有實力的金融機構） 、基金持有人持有并獲得收益和承擔風險的集合投資方式。 。名稱共同基金或投資公司（美國）、單位信托基金（英國、中國香港）、集合投資基金或集合投資計劃（歐洲部分國家）、證券投資信托基金（日本、韓國、中國臺灣）。2022/7/313Fund Market案例：基

2、金金泰（第一只上市基金）1、基金名稱:金泰證券投資基金(簡稱:基金金泰) 交易代碼:500001 基金發(fā)起人:國泰君安證券股份有限公司 中國電力信托投資有限公司 浙江省國際信托投資公司 上海愛建信托投資公司 基金發(fā)行日期:1998年3月23日 基金成立日期:1998年3月27日 基金單位總份額:20億份基金單位 基金類型:契約型封閉式 基金存續(xù)期:15年 基金上市地:上海證券交易所 基金上市日期:1998年4月7日 2、基金管理人 法定名稱:國泰基金管理有限公司 注冊地址:上海浦東新區(qū)商城路199號 3、基金托管人 法定名稱:中國工商銀行 注冊地址:北京市西城區(qū)復興門內(nèi)大街55號 2022/7

3、/314Fund Market（二）證券投資基金性質證券投資基金與股票、債券的區(qū)別類別反映關系資金投向工具性質風險水平股票產(chǎn)權關系 實業(yè) 直接投資工具收益高風險大 債券債權債務關系 實業(yè) 直接投資工具收益低風險小 投資基金信托關系 金融工具 間接投資工具收益高于債券，風險小于股票 2022/7/315Fund Market二、證券投資基金特征集合投資，降低成本；組合投資，分散風險；專家操作，增加收益；資產(chǎn)運作與保管相分離。2022/7/316Fund Market三、證券投資基金分類公司型基金契約型基金封閉式基金開放式基金保本基金、專門基金、交易所交易基金、上市型開放式基金對沖基金、指數(shù)基金、

4、傘形基金、基金中的基金收入型基金成長型基金平衡型基金國內(nèi)基金、國家基金、區(qū)域基金、國際基金股票型、債券型、混合型、貨幣市場基金公募基金私募基金證券投資基金2022/7/317Fund Market（一）封閉式基金與開放式基金1、定義封閉型基金在存續(xù)期限內(nèi)不增減份額，持有人不得贖回但可在交易所買賣。開放型基金份額不固定，持有人可售回也可增持，但不得上市交易。2、區(qū)別比較內(nèi)容封閉式基金開放式基金發(fā)行數(shù)量固定不限定期限封閉期不限制交易方式及價格交易所競價通過中介機構申購和贖回，價格以凈值為基礎準備金無需提取提取以備贖回投資策略可全投資于流動性低收益高的證券不能全部投資于流動性低收益性高的證券2022

5、/7/318Fund Market（二）公司型基金與契約型基金1、定義公司型基金依據(jù)公司法設立的股份有限公司發(fā)行的股份（基金），投資者通過購買股份成為其股東。契約型基金基金管理公司（基金發(fā)起人）依據(jù)信托法，通過發(fā)行受益憑證而設立的基金。2、區(qū)別比較內(nèi)容公司型 基金契約型 基金成立與運作依據(jù)公司法信托法基金公司 地位具有法人資格不具有法人資格發(fā)行憑證股份憑證受益憑證投資者性質股東受益人期限無有2022/7/319Fund Market（三）公募基金與私募基金1、定義公募基金向社會公眾投資者公開發(fā)行的基金。私募基金通過非公開方式向特定投資者募集的基金。2、區(qū)別比較 內(nèi)容公募 基金私募 基金發(fā)行對象

6、社會公眾特定投資者投資額最低交易單位限制較高的最低投資額限制監(jiān)管運作規(guī)范，監(jiān)管嚴格運作欠規(guī)范，管制少2022/7/3110Fund Market貨幣市場基金貨幣市場基金特征：1、均為開放式基金； 2、投資于貨幣市場高質量的證券組合；3、法規(guī)限制相對較少；4、投資成本低；通常不收取贖回費用；管理費用低，年管理費用為基金資產(chǎn)凈值的0.251（其他基金為12.5）。6、獨特的分紅方式紅利轉投資。每份基金凈值始終保持為1元，超過1元的收益會按時自動轉化為基金份額。分紅免征所得稅。收益結轉方式分為兩種，一是“日日分紅，按月結轉”，相當于日日單利，月月復利；另一種是“日日分紅，按日結轉”，相當于日日復利。

7、 2022/7/3111Fund Market（五）收入型基金、成長型基金、平衡型基金收入型基金以獲取最大的當期收入為目標。主要投資于政府債券、公司債券和大盤藍籌股。成長型基金以追求資本的長期增值為目標?？煞譃槿N:積極成長型基金，投資于高成長潛力的股票或其他證券；新興成長型基金，投資于新行業(yè)中高成長潛力小公司股票；成長收入基金，投資于既有成長、紅利也較豐厚的股票。平衡型基金以穩(wěn)定的收入和適度的成長為目標。2022/7/3112Fund Market（六）國內(nèi)基金、國家基金、區(qū)域基金、國際基金國內(nèi)基金投資于國內(nèi)證券且投資者多為本國公民。國家基金在境外發(fā)行并投資于某一特定國家的資本市場。區(qū)域基金

8、分散投資于某一地區(qū)各個不同國家資本市場。國際基金也稱為全球基金，分散投資于全世界各主要資本市場。2022/7/3113Fund Market（七）特殊類型基金1、對沖基金2、指數(shù)基金3、傘形基金4、基金中的基金5、保本基金6、專門基金7、交易所交易基金8、上市型開放式基金2022/7/3114Fund Market1、對沖基金又稱套利基金或避險基金。利用衍生工具對所持資產(chǎn)進行套期保值以控制風險的基金。起源于50年代的美國。基本特性投資對象除證券外還包括各種金融衍生工具。貸款投機交易，即買空賣空。在選準市場及投資對象后，以數(shù)額并不多的資本作底，到商行、投行巨額貸款，進行殲滅戰(zhàn)，或大輸或大贏。 對

9、沖原意指在賭博中為防止損失而采用兩方下注的投機方法。2022/7/3115Fund Market2、指數(shù)基金以某種指數(shù)中各成份證券的相對權重作為投資組合中各證券的相對權重進行投資的基金，目的在于獲得與該指數(shù)相同的收益水平。如我國封閉式基金中的興和、普豐、天元 等基金。2022/7/3116Fund Market3、傘形基金基金管理公司根據(jù)一份基金招募書設立的多只之間可以進行轉換的基金，即一個母基金之下再設立若干子基金，如債券、指數(shù)和股票基金等等。各子基金的管理獨立進行，依據(jù)各自不同的投資目標進行獨立的投資決策。2022/7/3117Fund Market7、交易所交易基金定義簡稱ETF，指在交

10、易所買賣的開放式指數(shù)基金，其申購和贖回通過買賣一攬子證券方式進行。特點被動操作的指數(shù)型基金；以某一指數(shù)包含的成分證券為投資對象。一級市場與二級市場并存的交易制度；一級市場申購和贖回有數(shù)量限制，一般為5萬個基金單位的整數(shù)倍；二級市場交易在交易所進行。獨特的實物申購贖回機制。以指定的一籃子證券申購；贖回時得到的是相應的證券。2022/7/3118Fund Market基金創(chuàng)新品種：LOFs上市型開放式基金（Listed Open-ended Funds）投資者既可以通過基金管理人及其代銷機構申購贖回，也可以通過證券交易所交易系統(tǒng)買賣的開放式基金。 特點本質上仍是開放式基金基金發(fā)售結合了銀行等代銷機

11、構與交易所交易網(wǎng)絡二者的銷售優(yōu)勢理論上存在套利機會 2022/7/3119Fund Market我國主要的基金公司上投摩根基金公司 ：是近年來發(fā)展最快，表現(xiàn)最好的基金公司之一 。國泰基金公司 ：國泰旗下的基金給人的最深感受就是穩(wěn)健，這個跟國泰的投資理念是有關系的 富國基金公司 ：業(yè)績保持較高的水平 景順長城基金公司： 景順長城基金管理有限公司是國內(nèi)第一家中美合資的基金管理公司，有著相當強大的研究實力和投資管理能力 2022/7/3120Fund Market我國主要的基金公司長盛基金公司 ：長盛旗下的基金收益和風險指標都屬于中等，會比較適合較中庸的投資者，加入到投資組合中有時候也會有比較好的效

12、果。 華夏基金公司 ：國內(nèi)管理基金數(shù)目最多、品種最全的基金管理公司之一 。易方達基金公司 ：風險指標很低 ，具有較強的獲取持續(xù)回報的能力。2022/7/3121Fund Market2022/7/3122Fund Market2022/7/3123Fund Market易方達策略成長證券投資基金 2022/7/3124Fund Market四、證券投資基金作用是中小投資者和資本市場的金融媒介；有利于證券市場的穩(wěn)定和發(fā)展；間接推動了社會經(jīng)濟的增長；推動了資本市場的國際化。2022/7/3125Fund Market五、證券投資基金歷史與發(fā)展投資基金產(chǎn)生于英國，盛行于美國，二戰(zhàn)后進入日本、德國、法

13、國、香港及東南亞等地，在全球范圍內(nèi)蓬勃發(fā)展。中國投資基金發(fā)展歷程1991年10月, 武漢證券投資基金與深圳南山風險投資基金成立, 為最早的基金。1997年10月,證券投資基金管理暫行辦法出臺,標志著中國證券投資基金業(yè)進入規(guī)范發(fā)展的階段。1998年3月,金泰、開元證券投資基金的設立,標志著規(guī)范的證券投資基金開始成為中國基金業(yè)的主導方向。2001年華安創(chuàng)新投資基金作為一支開放式基金,成為中國基金業(yè)發(fā)展的又一個階段性標志。2022/7/3126Fund Market投資基金的產(chǎn)生1868年11月，英國組建的“海外和殖民地政府信托”，以分散投資于國外殖民地的公司債為主，它是公認的設立最早的投資基金機構

14、。蘇格蘭人富來明1873年創(chuàng)立了“蘇格蘭美國投資信托”，對新大陸的鐵路投資，每一單位100英鎊。提出了6的保息。2022/7/3127Fund Market證券投資基金的投資范圍及限制投資范圍股票、權證、各類債券、存款、貨幣市場工具。投資限制投資行為限制不能承銷證券、違規(guī)擔保、從事內(nèi)幕交易、買賣與管理人和托管人有利益關系的證券及其他基金。投資數(shù)量限制單個基金對某一證券的最高投資比例；基金管理公司旗下所有基金對某一證券的最高投資比例；單個證券在基金資產(chǎn)中的比例限制。中國證券投資基金的投資數(shù)量限制。2022/7/3128Fund Market中國證券投資基金的投資數(shù)量限制單只基金持有某一股票的市值

15、不得超過基金資產(chǎn)凈值的10%；同一基金管理人管理的全部基金持有某一證券，不得超過該證券的10%；單只基金申購新股的金額不得超過基金總資產(chǎn)、申購的股票數(shù)量不得超過擬發(fā)行總量。2022/7/3129Fund Market證券投資基金面臨的風險1、市場風險證券市場價格波動對基金凈值和收益造成影響。2、管理風險（操作風險）基金管理人操作失誤或違規(guī)造成的損失。3、技術風險交易系統(tǒng)故障造成的損失。4、流動性風險（巨額贖回風險）開放式基金特有的風險。2022/7/3130Fund Market證券投資基金的費用1、申購費2、贖回費3、基金管理費按基金資產(chǎn)凈值的一定比例逐日計算定期提取。每日計提管理費=（計算日基金資產(chǎn)凈值管理費率）當年天數(shù)。4、基金托管費按基金資產(chǎn)凈值的一定比例逐日計算定期提取。每日計提托管費=（計算日基金資產(chǎn)凈值托管費率）當年天數(shù)。5、其他費用傭金、過戶費等等。中國基金管理費年率為1.25-1.5%,基金托管費年率為0.25%。2022/7/3131Fund Market證券投資基金的收益分配1、收益分配來源基金凈收益。2、收益分配比例通常為基金凈收益90%以上。3、收益分配頻率每季、每半年或每年分配一次。4、收益分配方式現(xiàn)金分紅；分配基金份額。 長城基金2007年1