滬深300ETF知識(shí)考試

1、2012年滬深300ETF知識(shí)考試（95分）是非題,共30分1.與封閉式基金很不相同的是，當(dāng)ETF出現(xiàn)折溢價(jià)時(shí)，將有望通過套利者利用“實(shí)物申購贖回”機(jī)制來逐步消除差價(jià)。這種獨(dú)特的內(nèi)在機(jī)制可將ETF的折溢價(jià)空間壓縮在極小范圍之內(nèi)。所以ETF不會(huì)像封閉式基金一樣出現(xiàn)大幅折溢價(jià)。(題目配分：2分)(得分：2分)No.答案選項(xiàng) 學(xué)員答案 說明 1 是2 否2.ETF成功的關(guān)鍵在于其跟蹤的指數(shù)，即ETF的“標(biāo)的指數(shù)”。標(biāo)的指數(shù)的選擇是影響ETF產(chǎn)品成功的重要因素之一。一般ETF的“標(biāo)的指數(shù)”要求具有知名度、市場代表性、良好的流動(dòng)性和編制穩(wěn)定、客觀與透明、可投資性強(qiáng)的特點(diǎn)。(題目配分：2分)(得分：2分)

2、No.答案選項(xiàng) 學(xué)員答案 說明 1 是2 否3.只有ETF發(fā)行時(shí)，才允許使用單只股票換購ETF。(題目配分：2分)(得分：2分)No.答案選項(xiàng) 學(xué)員答案 說明 1 是2 否4.嘉實(shí)ETF經(jīng)理?xiàng)钣罟芾淼募螌?shí)滬深300是市場上唯一一支連續(xù)三年獲得開放式指數(shù)型金?；鸬闹笖?shù)基金(題目配分：2分)(得分：2分)No.答案選項(xiàng) 學(xué)員答案 說明 1 是2 否5.ETF網(wǎng)下股票換購：在網(wǎng)下股票換購日，用ETF標(biāo)的指數(shù)跟蹤的指定成分股，換成ETF，1000股起換，1000股以上增加金額為100股及其整數(shù)倍。須券商具備代銷該ETF的資格。(題目配分：2分)(得分：2分)No.答案選項(xiàng) 學(xué)員答案 說明 1 是2

3、否6.ETF是升級(jí)版的指數(shù)基金，相當(dāng)于把一籃子指數(shù)成份股變成了一只“大股票”來交易。(題目配分：2分)(得分：2分)No.答案選項(xiàng) 學(xué)員答案 說明 1 是2 否7.ETF網(wǎng)下現(xiàn)金認(rèn)購：發(fā)行期間的每個(gè)工作日，用現(xiàn)金在券商網(wǎng)點(diǎn)認(rèn)購，1000份或其整數(shù)倍，1元1份，另收不超過1%的認(rèn)購費(fèi)。須券商具備代銷該ETF的資格。(題目配分：2分)(得分：2分)No.答案選項(xiàng) 學(xué)員答案 說明 1 是2 否8.二級(jí)市場交易ETF，不需要繳納印花稅。(題目配分：2分)(得分：2分)No.答案選項(xiàng) 學(xué)員答案 說明 1 是2 否9.ETF網(wǎng)上現(xiàn)金認(rèn)購：在網(wǎng)上現(xiàn)金發(fā)售日，用現(xiàn)金當(dāng)打新股那樣買，1000份或其整數(shù)倍，1元1

4、份，另收不超過1%的認(rèn)購費(fèi)。(題目配分：2分)(得分：2分)No.答案選項(xiàng) 學(xué)員答案 說明 1 是2 否10.ETF采用被動(dòng)式管理，完全復(fù)制指數(shù)的成分股作為基金投資組合及投資報(bào)酬率，基金持股相當(dāng)透明，投資人較易明了投資組合特性并完全掌握投資組合狀況，做出適當(dāng)?shù)念A(yù)期。加上盤中每15秒更新指數(shù)值及估計(jì)基金凈值供投資人參考，讓投資人能隨時(shí)掌握其價(jià)格變動(dòng)，并隨時(shí)以貼近基金凈值的價(jià)格買賣。市場上僅封閉式基金比 ETF交易便利與透明。(題目配分：2分)(得分：2分)No.答案選項(xiàng) 學(xué)員答案 說明 1 是2 否11.ETF網(wǎng)下股票換購，換購所計(jì)算的股票價(jià)格為網(wǎng)下股票換購最后一日的日均價(jià)。(題目配分：2分)(

5、得分：2分)No.答案選項(xiàng) 學(xué)員答案 說明 1 是2 否12.ETF與股票和封閉式基金一樣，在二級(jí)市場交易時(shí)，按照盤中的市價(jià)進(jìn)行交易，不必看收盤的凈值。(題目配分：2分)(得分：2分)No.答案選項(xiàng) 學(xué)員答案 說明 1 是2 否13.華泰柏瑞滬深300的深市股票申購現(xiàn)金替代模式，是ETF中的第二次采用。(題目配分：2分)(得分：2分)No.答案選項(xiàng) 學(xué)員答案 說明 1 是2 否14.此次發(fā)行的嘉實(shí)300ETF及滬深300ETF是我國首次進(jìn)行的跨市場ETF產(chǎn)品嘗試。(題目配分：2分)(得分：2分)No.答案選項(xiàng) 學(xué)員答案 說明 1 是2 否15.交易型開放式指數(shù)基金屬于開放式基金的一種特殊類型，

6、它綜合了封閉式基金和開放式基金的優(yōu)點(diǎn)，投資者既可以在二級(jí)市場買賣ETF份額，又可以向基金管理公司申購或贖回ETF份額，不過申購贖回必須以一籃子股票（或有少量現(xiàn)金）換取基金份額或者以基金份額換回一籃子股票（或有少量現(xiàn)金）。由于同時(shí)存在二級(jí)市場交易和申購贖回機(jī)制，投資者可以在ETF二級(jí)市場交易價(jià)格與基金單位凈值之間存在差價(jià)時(shí)進(jìn)行套利交易。套利機(jī)制的存在，可使ETF避免封閉式基金普遍存在的折價(jià)問題。(題目配分：2分)(得分：2分)No.答案選項(xiàng) 學(xué)員答案 說明 1 是2 否單選題,共20分1.以下關(guān)于300ETF類型投資價(jià)值的描述，錯(cuò)誤的是：(題目配分：4分)(得分：4分)No.答案選項(xiàng) 學(xué)員答案

7、說明 1 激進(jìn)型投資者：價(jià)格變動(dòng)快，流通性強(qiáng)2 配置需求的投資者：跟蹤全市場代表性主流指數(shù)，投資價(jià)值高3 期現(xiàn)套利投資者：折溢價(jià)水平低，流動(dòng)性足夠好4 套利及交易需求的投資者：可以通過ETF申贖特性及融券機(jī)制完成高效套利5 短期投資需求的投資者：標(biāo)的指數(shù)風(fēng)格鮮明，板塊代表性強(qiáng)2.以下關(guān)于嘉實(shí)300ETF一二級(jí)市場套利的描述，錯(cuò)誤的是：(題目配分：4分)(得分：4分)No.答案選項(xiàng) 學(xué)員答案 說明 1 T+1將申購所得的300ETF份額還券2 T日買入組合證券并申購300ETF3 融券成本約每日萬分之三,2個(gè)交易日萬分之六4 T+2日300ETF份額可用5 T日融券300ETF份額賣出3.以下關(guān)

8、于華泰柏瑞300ETF現(xiàn)金替代模式的描述，錯(cuò)誤的是：(題目配分：4分)(得分：4分)No.答案選項(xiàng) 學(xué)員答案 說明 1 當(dāng)日贖回的本市證券，同日可以賣出或T+1日可以用于申購；當(dāng)日贖回的非本市現(xiàn)金替代T+2日可用2 當(dāng)日買入的ETF份額，T+1日可以贖回或賣出3 當(dāng)日（T日）申購且同日未賣出的ETF份額，清算交收完成后（T+2日）方可賣出和贖回4 當(dāng)日買入的ETF份額，同日可以贖回或T+1日可以賣出4.以下關(guān)于300ETF業(yè)務(wù)規(guī)則的描述，錯(cuò)誤的是：(題目配分：4分)(得分：4分)No.答案選項(xiàng) 學(xué)員答案 說明 1 客戶可通過手機(jī)委托網(wǎng)下現(xiàn)金認(rèn)購滬深300ETF2 滬深300ETF的認(rèn)購交易規(guī)則

9、與現(xiàn)行ETF的認(rèn)購規(guī)則相同3 客戶僅可通過通達(dá)信版交易軟件進(jìn)行網(wǎng)下現(xiàn)金認(rèn)購4 客戶認(rèn)購滬深300ETF前，需成功開立對(duì)應(yīng)市場的深圳、上海證券交易所A股賬戶或深圳、上海證券投資基金賬戶5.以下關(guān)于華泰柏瑞300ETF一二級(jí)市場套利的描述，錯(cuò)誤的是：(題目配分：4分)(得分：4分)No.答案選項(xiàng) 學(xué)員答案 說明 1 T日買入組合證券并申購300ETF2 T日將申購所得的300ETF賣出3 T日300ETF份額可用4 T+1日可將申購所得份額賣出不定向選擇題,共50分1.以下關(guān)于嘉實(shí)300ETF產(chǎn)品認(rèn)購時(shí)間的描述，正確的是：(題目配分：5分)(得分：5分)No.答案選項(xiàng) 學(xué)員答案 說明 1 網(wǎng)下股票

10、認(rèn)購：2012年4月23日-27日2 網(wǎng)下現(xiàn)金認(rèn)購： 2012年4月5日-26日3 網(wǎng)上、網(wǎng)下現(xiàn)金認(rèn)購：2012年4月5日-27日4 網(wǎng)上現(xiàn)金認(rèn)購： 2012年4月24日-26日5 網(wǎng)下現(xiàn)金認(rèn)購： 2012年4月5日-26日2.為什么有人愿意在ETF認(rèn)購期，用自己持有的該ETF標(biāo)的指數(shù)的某只成份股換購ETF？(題目配分：5分)(得分：5分)No.答案選項(xiàng) 學(xué)員答案 說明 1 直接用股票換取ETF，比賣出股票再認(rèn)購ETF，交易費(fèi)用更低2 ETF融資融券的保證金折算率比股票高3 看多后市，但不看好自己持有的股票4 持有股票數(shù)量較大，若直接在二級(jí)市場拋售，會(huì)產(chǎn)生較大的沖擊成本3.以下關(guān)于300ETF

11、推薦理由的描述，正確的是：(題目配分：5分)(得分：5分)No.答案選項(xiàng) 學(xué)員答案 說明 1 截止2012年2月21日，中證指數(shù)公司披露滬深300指數(shù)市盈率僅為13.77倍2 滬深300指數(shù)成分股盈利，在全部A股市場占比84.87%3 滬深300指數(shù)的組合證券橫跨滬市及深市代表性股票，可以較好地反映中國整體證券的運(yùn)行概貌4 滬深300指數(shù)估值位于歷史低位4.由于ETF交易方式的特殊性，ETF與普通指數(shù)基金相比還具備優(yōu)勢：(題目配分：5分)(得分：5分)No.答案選項(xiàng) 學(xué)員答案 說明 1 功能更強(qiáng)大：ETF具有套利等普通指數(shù)基金所不具備的功能。2 組合公開透明：ETF基金在建倉期結(jié)束后，每天公布

12、投資組合，運(yùn)作透明度高于一般的指數(shù)基金。3 緊密跟蹤指數(shù)：ETF較普通指數(shù)基金，跟蹤指數(shù)更為緊密，跟蹤誤差更小。4 運(yùn)作成本低：與一般的封閉式或開放式基金相比，ETF的管理費(fèi)用、托管費(fèi)用等運(yùn)營費(fèi)用低廉，此外，ETF獨(dú)特的實(shí)物申購贖回機(jī)制，有助于降低ETF基金的運(yùn)作成本。5 交易便利：ETF的交易還結(jié)合了股票交易的特性，可以在二級(jí)市場直接進(jìn)行盤中買賣。與一般的開放式指數(shù)基金相比，借助ETF進(jìn)行指數(shù)化投資可實(shí)時(shí)交易，隨時(shí)把握價(jià)格，靈活度更高。5.散戶投資者可以用ETF來做什么？(題目配分：5分)(得分：5分)No.答案選項(xiàng) 學(xué)員答案 說明 1 長期投資：費(fèi)用低，省下錢來投資2 參與牛市：跟蹤指數(shù)誤

13、差小，與股指基本同步3 參與震蕩市：看得對(duì)后市，不必選個(gè)股，用ETF輕松把握，還免印花稅4 資產(chǎn)配置，把握輪動(dòng)熱點(diǎn)：用寬基指數(shù)ETF作為核心的資產(chǎn)配置，然后用細(xì)分指數(shù)的ETF來把握不同市場熱點(diǎn)6.ETF與封閉式基金、開放式基金的本質(zhì)區(qū)別在于：(題目配分：5分)(得分：5分)No.答案選項(xiàng) 學(xué)員答案 說明 1 由于存在這種特殊的實(shí)物申購贖回機(jī)制，投資者可以在ETF二級(jí)市場的交易價(jià)格與基金份額凈值之間存在差價(jià)時(shí)進(jìn)行套利交易。2 ETF的交易方式與一般的開放式基金不同。它可以在證券交易所上市交易，如同買賣股票一般簡單。3 ETF的申購贖回機(jī)制與一般的開放式基金不同。其申購贖回必須以一籃子股票（或有少

14、量現(xiàn)金）換取基金份額或者以基金份額換回一籃子股票（或有少量現(xiàn)金）。7.以下關(guān)于嘉實(shí)300ETF實(shí)物申購模式的描述，正確的是：(題目配分：5分)(得分：5分)No.答案選項(xiàng) 學(xué)員答案 說明 1 當(dāng)日買入的證券，同日可以用于申購ETF份額或T+1日可以賣出2 當(dāng)日申購的ETF份額，同日可以賣出或T+2日可以贖回3 當(dāng)日申購的ETF份額，T+2日可以賣出或贖回4 當(dāng)日買入的ETF份額，同日可以贖回或T+1日可以賣出5 當(dāng)日贖回的證券，T+2日可以賣出或申購ETF份額8.投資ETF與投資股票有何不同：(題目配分：5分)(得分：5分)No.答案選項(xiàng) 學(xué)員答案 說明 1 投資組合透明度高2 買入ETF等于

15、買入一籃子股票，不需要承擔(dān)個(gè)股的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)3 和封閉式基金一樣，沒有印花稅9.以下關(guān)于兩支跨市場ETF“實(shí)物申贖”與“現(xiàn)金替代”模式比較的描述，正確的是(題目配分：5分)(得分：0分) 全選No.答案選項(xiàng) 學(xué)員答案 說明 1 現(xiàn)金替代模式申贖指令、申購份額及贖回所得（在同一個(gè)交易所上市）的證券T+0日實(shí)時(shí)確認(rèn)、實(shí)時(shí)可賣；贖回所得（不在同一個(gè)交易所上市） 的證券所對(duì)應(yīng)的現(xiàn)金替代按照實(shí)際規(guī)則辦理2 現(xiàn)金替代模式采用“現(xiàn)金替代”的組合證券由于其實(shí)際結(jié)算價(jià)格無法實(shí)時(shí)確認(rèn)，投資者的申贖及套利交易的成本較難確定3 實(shí)物申贖模式組合證券都采用“實(shí)物申贖”，投資者的申贖及套利交易的成本確定4 實(shí)物申贖模式申贖指令T+1日確認(rèn)，申購份額及贖回所得證券T+2日可用10.以下關(guān)于滬深300ETF產(chǎn)品推出的意義的描述，正確的是：(題目配分：5分)(得分：5分)