如何看懂現(xiàn)金流量表

1、表1現(xiàn)金流量表樣本如何看懂現(xiàn)金流量表通過學習本課程，你將能夠：正確認識企業(yè)的三個活動；熟悉企業(yè)三個現(xiàn)金凈流量；掌握選擇企業(yè)安全經(jīng)營的正確時機了解現(xiàn)金的三大作用。如何看懂現(xiàn)金流量表企業(yè)的財務報表除了利潤表和資產(chǎn)負債表外，還有現(xiàn)金流量表?，F(xiàn)金流量表實際上表達的只是資產(chǎn)負債表中的一個項目，即現(xiàn)金，只是將現(xiàn)金更加詳細的列出來?，F(xiàn)金流量表列出了企業(yè)的現(xiàn)金流量問題（如表1）。如果利潤表是實行權(quán)責發(fā)生制，那么現(xiàn)金流量表就是實行收付實現(xiàn)制?，F(xiàn)1XfiMW童44；jt斗jtt*jlf4-HJl11.#pff&t：IT牡弭僅列嘴4I-i卜WfMIIVfAftfMMMflr：贏會丑人4*卄Ja*4|H；lfJE,4

2、4.44H4l1l4it141；事工吐直W工丄対苗fttsiAA#tA*#?#n丄槽時斗孔（LU1MtUK:tttlM丄轉(zhuǎn)晡耳亀囂,1wM141Rf*MttRKIRfAAlflft.fldriLA+甘ClH鼻誥#SL時揮*沈?qū)at*iT二Hkt如卄鼻宦枚旳4|bf譽腎蚪丄時Hint弱Hi見*KiII驗1E1MfX*.十+1詐UM14見4t3L出護#LTH#*#4*It劭三.:總帝羅肯時卓*41羸詣ll4-UfMUMvtMIT具疊汛人+4hH疋崑鼻*JL背齊電畫1331AirSL+#JI耳骨話產(chǎn)出時電瞥盤暑睜卄EZH-f-L?lLLI1Z_W一、現(xiàn)金流量表科目分解現(xiàn)金流量表科目分解主要可分為企

3、業(yè)的三個活動、企業(yè)的三個凈流量和企業(yè)的安全時期。企業(yè)的三個活動現(xiàn)金流量表設計的基礎是把企業(yè)分成三個活動，分別是經(jīng)營活動、籌資活動和投資活動。F經(jīng)營活動經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，主要記錄了企業(yè)在銷售商品、提供勞務、購買商品、接受勞務、支付稅收等活動的現(xiàn)金流動情況；經(jīng)營現(xiàn)金凈流量是收入減去支出形成的現(xiàn)金流量。現(xiàn)金凈流量，則是指收入與支出的差，用公示表示為：經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈額=經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計企業(yè)在經(jīng)營過程中，在控制現(xiàn)金流量時經(jīng)常以控制現(xiàn)金支出為主，實際上現(xiàn)金支出僅為現(xiàn)金流量的一部分，即支出部分，還可以通過控制現(xiàn)金流入來加強現(xiàn)金流量。還可以用量本利分析定銷售量，即用現(xiàn)金流量

4、分析確定企業(yè)應該收回多少現(xiàn)金，使銷售人員明確現(xiàn)金收回量，從而開展銷售活動。F籌資活動當經(jīng)營現(xiàn)金凈流量成負數(shù)時，要想籌資資產(chǎn)，要有籌資活動，就需要去借錢，從銀行借來款叫籌資收入，把銀行貸款和利息都還上，叫籌資支出。用公式表示為：籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈額=投資活動流入小計籌資活動現(xiàn)金流出小計。F投資活動投資活動是指企業(yè)長期資產(chǎn)的購建和不包括在現(xiàn)金等價物范圍的投資及其處置活動。其中，買機器設備、廠房、股票等為投資支出，而轉(zhuǎn)讓固定資產(chǎn)、股票等，為投資收入。用公式表示為：投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈額=投資活動現(xiàn)金流入小計投資活動現(xiàn)金流出小計。如何看待企業(yè)的三個凈流量企業(yè)的三個活動分別產(chǎn)生三個現(xiàn)金流量，即經(jīng)營現(xiàn)金

5、凈流量、籌資現(xiàn)金凈流量和投資現(xiàn)金凈流量。財務人員要分清哪個徑流量為正數(shù)好。r經(jīng)營現(xiàn)金凈流量經(jīng)營現(xiàn)金凈流量為正數(shù)，代表著企業(yè)的自身“造血功能”，以及盈利能力較強。但是在企業(yè)在經(jīng)營的投資期，經(jīng)營現(xiàn)金凈流量多為負數(shù)，一旦出現(xiàn)投資產(chǎn)品，經(jīng)營現(xiàn)金凈流量則容易為轉(zhuǎn)負為正，產(chǎn)品被稱為現(xiàn)金流產(chǎn)品，可以帶來現(xiàn)金流量。當產(chǎn)品已經(jīng)進入成熟期，表明企業(yè)進入比較穩(wěn)定的成熟期，即使經(jīng)營現(xiàn)金凈流量為正數(shù)，未來也可能會出現(xiàn)下滑。經(jīng)營現(xiàn)金流量數(shù)值不是越大越好。原因在于，現(xiàn)金的盈利性是最小的，現(xiàn)金越來越多，說明企業(yè)的投資活動不夠。因此，當經(jīng)營現(xiàn)金凈流量是正數(shù)，而且正數(shù)特別大時，一定要進行投資，只有通過投資，才會給企業(yè)培育新的現(xiàn)金

6、流。F籌資現(xiàn)金凈流量與經(jīng)營現(xiàn)金流量數(shù)值過大需要投資一樣，當籌資現(xiàn)金凈流量特別大時，除了補充經(jīng)營現(xiàn)金以外，也應去投資。由于現(xiàn)金的盈利能力最低，當企業(yè)資金充裕時，都會選擇投資，以換取收益。案例】新東方風投公司的成立我國目前規(guī)模最大的綜合性教育集團教育新東方順利在納斯達克上市，新東方擁有極大的現(xiàn)金流，在上市時卻沒想好如何利用這筆現(xiàn)金流。新東方作為教育行業(yè)企業(yè)，所有項目全是現(xiàn)金流量，不會有應收賬款，學員都先交學費，產(chǎn)生巨大的現(xiàn)金流。籌資現(xiàn)金凈流量和經(jīng)營現(xiàn)金凈流量均為正數(shù)，而且是極大的正數(shù)，此時為了企業(yè)更好的發(fā)展，必須投資，但由于害怕投資虧本，無法決定投資什么項目，最后，選擇成立一個風投公司。企業(yè)產(chǎn)生投

7、資沖動，并不是在市場預期看好時，而是極有可能在經(jīng)營現(xiàn)金凈流量為正數(shù)，或者籌資現(xiàn)金凈流量為正數(shù)，或者兩條都為正數(shù)時。有理性的經(jīng)營者能進行合理的投資，沒理性的投資則可能將現(xiàn)金全部拿去投資，在房地產(chǎn)行業(yè)沒理性的投資后果便是推動地王的頻頻出現(xiàn)。r投資現(xiàn)金凈流量投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈額等于投資活動現(xiàn)金流入小計與投資活動現(xiàn)金流出小計的差。當經(jīng)營現(xiàn)金凈流量為負數(shù)而又籌資不到足夠現(xiàn)金，現(xiàn)金數(shù)量有限時，企業(yè)即使遇上一個很好的投資項目，也必須選擇不投資。投資不僅意味著要當前現(xiàn)金的減少，而且投資有周期性、風險性，是否盈利并不確定。當前兩條資金鏈均成負數(shù)的時候，第三條即投資現(xiàn)金凈流量一定要成為正數(shù)，即想辦法收回之前的投

8、資，企業(yè)才能正常經(jīng)營。正如在金融危機發(fā)生時，企業(yè)的首要任務是精干主業(yè)，轉(zhuǎn)讓以往的多角化投資，收回現(xiàn)金，以沖抵經(jīng)營現(xiàn)金凈流量的負數(shù)和籌資現(xiàn)金凈流量的負數(shù)，維持企業(yè)的平穩(wěn)發(fā)展。投資現(xiàn)金凈流量處于經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與籌資現(xiàn)金凈流量之間，其數(shù)值的正負完全取決于另兩條資金。企業(yè)投資現(xiàn)金流起到一個“蓄水池”的作用，當“水”資金過滿時，及時進行投資，一方面為長遠發(fā)展和盈利奠定基礎，一外面也使龐大的資金儲存量有了輸出口，避免資金閑置產(chǎn)生過高的成本。一旦“水”資金匱乏時，就需要及時收回投資，使現(xiàn)金流回。這也是現(xiàn)金流管理非常關鍵的方法。企業(yè)安全經(jīng)營的條件一般來說，企業(yè)經(jīng)營比較穩(wěn)健，至少需要有兩條現(xiàn)金凈流量保持為正數(shù)，

9、最穩(wěn)當?shù)氖侨龡l現(xiàn)金凈流量均為正數(shù)。如果有兩條現(xiàn)金凈流量是負數(shù)，那籌資現(xiàn)金凈流量必須非常大，才能保持穩(wěn)定。二、現(xiàn)金的三大作用現(xiàn)金是非常重要的資產(chǎn)，資不抵債并不必然造成企業(yè)破產(chǎn)，一旦企業(yè)現(xiàn)金不足，資金鏈斷裂，企業(yè)將面臨破產(chǎn)。現(xiàn)金有支付、預防和投機三大作用。支付作用現(xiàn)金除了能夠保證企業(yè)不破產(chǎn)以外，還有支付作用?，F(xiàn)金可以用來支付職工工資、投資、買賣股票等，還可以用來銀行貸款、股東分紅等?，F(xiàn)實生活中，上市企業(yè)不愿意分紅，就在于分紅是分現(xiàn)金，而不能用存貨抵現(xiàn)金，分紅意味著減少現(xiàn)金，減少企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)金流。因此，為了規(guī)范股市，我國明文要求上市公司保證達到一定比例后就必須分紅。預防作用現(xiàn)金第二個作用是預防作用，即

10、企業(yè)需要一部分預防現(xiàn)金，既預防企業(yè)預算出錯，也預防出現(xiàn)突發(fā)情況。多數(shù)企業(yè)由于不懂危機公關，不設預防資金，一旦發(fā)生突發(fā)情況，企業(yè)很難正面面對。比如，食品行業(yè)出現(xiàn)食品危害事故，包括“食用油危機”、“奶粉危機”、“蘇丹紅事件”等，危機公關第一步是及時下架有害有毒食品，一旦下架，將面臨經(jīng)銷商的大量退貨，此時企業(yè)就需要大量現(xiàn)金進行支付或賠償。預留部分資金預防突發(fā)事件，有利于企業(yè)順利通過第一波退貨潮，也有利于加強企業(yè)和其他債權(quán)人順利度過危機的信心。投機作用現(xiàn)金的第三個作用是投機作用，是企業(yè)利用預防資金，抓住機會安全邊際，進行短期投資。如投資炒股，大致算出股票的安全邊際，當股票下降到具有足夠安全邊際時，可以投資，但若是股票上漲到安全邊際以上，則需要及時賣出股票