如果上市如何上市

1、1目錄境外上市的目的目標(biāo)境外上市的地點(diǎn)選擇境外上市的方法選擇主板、二板上市選擇境外上市的主體選擇境外上市的操作步驟2境外上市的目的目標(biāo)上市是目的不是手段不以上市遲早論英雄提高核心競(jìng)爭(zhēng)力重法人治理結(jié)構(gòu)，輕融資重視經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，保證其不受經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率波動(dòng)的影響講好故事是前提選好中介是關(guān)鍵控制成本是要害3境外上市的地點(diǎn)選擇從整體戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)來(lái)看，人民醫(yī)院健康醫(yī)療集團(tuán)上市不考慮境內(nèi)上市。境外上市地點(diǎn)可選擇香港、美國(guó)和新加坡。多倫多、倫敦、澳大利亞、東京等地影響力相對(duì)較小，以下著重對(duì)美國(guó)、新加坡、香港三地作一個(gè)簡(jiǎn)單對(duì)比:4香港美國(guó)新加坡基金量多多一般當(dāng)?shù)刈C監(jiān)會(huì)管力度強(qiáng)極強(qiáng)強(qiáng)對(duì)企業(yè)品牌號(hào)召力強(qiáng)較強(qiáng)較強(qiáng)變現(xiàn)能力強(qiáng)

2、最強(qiáng)強(qiáng)媒介推介力度強(qiáng)一般一般對(duì)策略基金的吸引有力有力較有力股價(jià)上行空間一般大一般對(duì)內(nèi)地企業(yè)歡迎程度好較好較好中國(guó)政策影響力強(qiáng)一般一般上市費(fèi)用一般較高較低5首選方案：香港上市備選方案：美國(guó)上市6境外上市的方法選擇境外直接上市境外間接上市買(mǎi)殼上市換殼上市造殼上市7境外直接上市：直接以國(guó)內(nèi)公司的名義向國(guó)外證券主管部門(mén)申請(qǐng)發(fā)行的登記注冊(cè)，并發(fā)行股票，向當(dāng)?shù)亟灰姿暾?qǐng)掛牌上市交易。即H股、N股、S股。通常采用IPO方式進(jìn)行（首次公開(kāi)募集），程序較為復(fù)雜。股價(jià)可達(dá)盡可能高、獲得較大聲譽(yù)、股票發(fā)行范圍廣主要困難是國(guó)內(nèi)法律與境外法律不同主要工作為國(guó)內(nèi)重組、審批和境外申請(qǐng)上市8境外間接上市：在境外注冊(cè)公司，以收

3、購(gòu)、股權(quán)購(gòu)置等方式取得國(guó)內(nèi)資產(chǎn)控股權(quán)，再將境外公司在境外交易所上市。買(mǎi)殼、換殼、造殼均是通過(guò)國(guó)內(nèi)資產(chǎn)注入殼公司的方式，達(dá)到上市目的。9首選方案：直接上市備選方案：間接上市10主板、二板上市選擇11香港主板香港創(chuàng)業(yè)板美國(guó)NASDAQ新加坡創(chuàng)業(yè)板國(guó)內(nèi)主板發(fā)行人類(lèi)別規(guī)模大，比較穩(wěn)定的公司在香港，大陸、百慕大、或開(kāi)曼群島中一個(gè)地點(diǎn)注冊(cè)全球高成長(zhǎng)中小型公司，包括新成立的公司本土及外埠中小企業(yè)主要為大中型國(guó)有企業(yè)改制而設(shè)業(yè)務(wù)紀(jì)錄3 年業(yè)務(wù)紀(jì)錄要求有前2 年連續(xù)業(yè)務(wù)活躍的紀(jì)錄；符合若干規(guī)定的公司最短業(yè)務(wù)紀(jì)錄期的可縮短至12個(gè)月小型公司市場(chǎng)：一年或市值5000萬(wàn)美元3年但少于3年也可能開(kāi)業(yè)時(shí)間 3年以上盈利要

4、求上市前3年盈利之和不低于5000萬(wàn)港元（最近一年需達(dá)到2000萬(wàn)港元，3 年中連續(xù) 2 年盈利不低于3000萬(wàn)港元）公司不需要有盈利紀(jì)錄無(wú)最近連續(xù) 3 年盈利，原企業(yè)依法改組的或國(guó)有企業(yè)作為主要發(fā)起人設(shè)立公司的，可以連續(xù)計(jì)算12香港主板香港創(chuàng)業(yè)板美國(guó)NASDAQ新加坡創(chuàng)業(yè)板國(guó)內(nèi)主板公眾持股量25% （如果發(fā)行市值超過(guò)40億港元?jiǎng)t可降為10%市值40億港元以下的發(fā)行人的最低公眾持股量為25%，市值40億港元以上的發(fā)行人，最低公眾量為10億港元或20，以較高者為準(zhǔn)全國(guó)市場(chǎng)：110萬(wàn)股，價(jià)值800萬(wàn)美元；選擇兩年110萬(wàn)股，價(jià)值1800萬(wàn)美元；小型公司市場(chǎng)：100萬(wàn)股，價(jià)值500萬(wàn)美元股票開(kāi)始時(shí)需

5、為50000股或者15%但是一般不得高于已發(fā)行實(shí)交股本的50%向社會(huì)公開(kāi)發(fā)售的股份不少于總股本的25%，股本超過(guò)4 億元的其向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行股份的比例不少于總股本的15%信息披露半年報(bào)、年報(bào)季度報(bào)告，并要求披露所有必要及有關(guān)的信息季報(bào)、半年報(bào)及年報(bào)半年報(bào)，和及時(shí)披露估價(jià)敏感資料股東售股限制半年內(nèi)不得售股，半年后仍要維持控股權(quán)上市后管理層股東的股份禁售股份期限為12個(gè)月，但若上市時(shí)的管理層股東持有創(chuàng)業(yè)板發(fā)行人的股權(quán)不超過(guò)1 ，股份禁售期仍為6個(gè)月半年內(nèi)不得售股，半年后仍要維持控股權(quán)無(wú)限制，但可對(duì)主要股東施以 1 年以上或其他期限的限制13項(xiàng) 目NASDAQ全國(guó)市場(chǎng)NASDAQ小資本市場(chǎng)OTCBB市

6、場(chǎng)凈有形資產(chǎn)600萬(wàn)美元400萬(wàn)美元或市值5000萬(wàn)美元或稅后利潤(rùn)75萬(wàn)美元 無(wú)要求稅前收入100萬(wàn)股無(wú)要求公眾持股數(shù)110萬(wàn)股100萬(wàn)股無(wú)要求股東數(shù)量400名300名無(wú)要求做市商數(shù)目3名3 名3 名14主板與二板市場(chǎng)的區(qū)別：首先，兩者出現(xiàn)的時(shí)間順序與歷史背景不同。主板市場(chǎng)先于二板市產(chǎn)生，二板市場(chǎng)是在主板市場(chǎng)發(fā)展到一定歷史階段、市場(chǎng)提出了層次性要求的背景下產(chǎn)生的。其次，兩者的角色定位及在資本市場(chǎng)中的作用不同。主板市場(chǎng)主要是為國(guó)內(nèi)乃至全球有影響的大公司籌資服務(wù)的，而二板市場(chǎng)大多服務(wù)于新興產(chǎn)業(yè)或新興經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)的企業(yè)。第三，二板市場(chǎng)與主板市的融資主體不同。在主板市場(chǎng)上市的企業(yè)一般來(lái)自于有發(fā)展前途的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，具有較高的資本規(guī)模與相對(duì)穩(wěn)定的業(yè)績(jī)回報(bào)。在二板市場(chǎng)上市的企業(yè)一般來(lái)自于新興產(chǎn)業(yè)，具有相對(duì)較小的資本規(guī)模，業(yè)績(jī)變動(dòng)范圍也相對(duì)較大。或著說(shuō)，二板市場(chǎng)主要是針對(duì)中小企業(yè)的資本市場(chǎng)。第四，二板市場(chǎng)與主板市場(chǎng)的投資主體也有所區(qū)別。由于在二板市場(chǎng)上市的企業(yè)業(yè)績(jī)變動(dòng)范圍較大，在為投資者提供較大的業(yè)績(jī)成長(zhǎng)想象空間的同時(shí)，也潛藏著較之于主板市場(chǎng)更大的風(fēng)險(xiǎn)，因此，在二板市場(chǎng)投資的機(jī)構(gòu)及個(gè)人，需要承受更高的風(fēng)險(xiǎn)。15首選方案：香港主板備選方案：美國(guó)N