變更會計政策的行為與動機──上市公司利用變更會計政策操縱利潤案例分析

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2、 measurement, General in iron angle code bit at measurement level points grid errors, specific method is from baseline to methyl vertical box center line distance for a, to b vertical box distance for b, list can measuredseveral group number, then with b a, =c,c is is methyl b two vertical box betwe

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6、ance for a, to b vertical box distance for b, list can measured變更會計政策的行為與動機上市公司利用變更會計政策操縱利潤案例分析您對這篇文章中涉及的股票有任何問題，您對手中持有的股票有任何擔憂，您對大盤走勢有任何疑惑，您還關(guān)心哪些股票的趨勢，隨時可以免費致電-金融界效勞中心：01066210650(30部中繼 ) 周一周五：上午8:30下午5:30，公休日：上午9:30下午5:30 編者按： 眾所周知，企業(yè)在編制會計報表時應(yīng)使用相同的會計政策，但自發(fā)變更會計政 策也是允許的，條件是這種變更能提高會計信息的可靠性。然而，上市公司中利用

7、 會計政策變更來操縱利潤的情況卻并不少見。這不僅誤導(dǎo)了投資者，更不利于證券 市場的標準開展，這里發(fā)表蔣義宏教授的文章，對此種現(xiàn)象進行了深入分析。 會計政策變更是指企業(yè)編制會計振表的會計方法和會計估計發(fā)生了變更。會計 方法變更即企業(yè)對相同種類的交易和事項由原來采用的一種方法改用另一種方法， 會計估計變更，是指企業(yè)對以前所作的關(guān)于某一類交易和事項的估計作出修正。 會計政策變更按變更是否自愿可以分為強制性變更和自發(fā)性變更，前者指根據(jù) 法律法規(guī)、會計準那么和會計制度的要求被強制作出的變更，后者指企業(yè)不受外來干 預(yù)而自愿作出的變更。本文從1993至1997年期間的年度報告選取20個案例進行分析， 主要研

8、究自發(fā)性會計變更的動機。 改變折舊方式是利潤包裝的首選方式 在本文20例自發(fā)性會計政策變更的樣本中，有7例是固定資產(chǎn)使用年限的變更， 有4例是固定資產(chǎn)折舊方法的變更。 折舊方法變更案例 HNTZ從1995手起固定資產(chǎn)折舊由加速折舊法改為一般折舊法。該公司主營業(yè)務(wù) 是制造電冰箱，電冰箱的升級換代較快，電冰箱生產(chǎn)線使用加速折舊法可以真實反 映固定資產(chǎn)的損耗情況。因此折舊方法變更的動機顯然不是為了提高會計信息的真 實性。折舊方法變更后，折舊率綜合下降3， 折舊方法變更增加的稅前利潤估計 約966萬元。此外，注冊會計師的保存意見稱：1995年銷售退回2400 萬元末在當年 入帳，導(dǎo)致銷售利潤虛增約26

9、5萬元。以上兩項虛增利潤之和1231萬元， 略大于當 年利潤總額1214萬元。也就是說，HNTZ假設(shè)在1995年不變更固定資產(chǎn)折舊方法，并且 將銷售退回按會計制度規(guī)定入帳的話，公司1995年就已經(jīng)虧損，至1997年已連續(xù)三 年虧損，按?公司法?規(guī)定早該暫停交易了。 QHD全資子公司海德滌綸廠原按年限平均法計提固定資產(chǎn)折舊，1997 年起改按 上年度折舊額與產(chǎn)量匡算單位產(chǎn)品的折舊額，按當年產(chǎn)量計提固定資產(chǎn)折舊。由于 1997年滌綸市場疲軟，滌綸產(chǎn)量下降，當年按產(chǎn)量計提的固定資產(chǎn)折舊隨之下降， 當年利潤相應(yīng)增加。公司未披露折舊方法變更對當期利潤的影響，對QHD 合并資產(chǎn) 負債表的分析可知：1997

10、年底固定資產(chǎn)原值比1996年底增加了3900萬元，增幅達12 ；而1997年折舊費用卻比1996年減少了86萬元，減幅達9。QHD1997年凈資產(chǎn)收 益率10.49。 FJHS1996年母公司機器設(shè)備折舊的計提由年限平均法改為工作量法，按機器設(shè) 備的運行時間計提折舊。1996年建筑材料市場疲軟，產(chǎn)量下降導(dǎo)致機器設(shè)備的運行 時間縮短，折舊的計提由年限平均法改為工作量法，可以降低折舊費用，增加當期 利潤。FJHS 1996年起生產(chǎn)經(jīng)營連年滑坡，會計政策變更后折舊費用逐年下降、 才 將虧損年度推遲到1998年。 使用年限變更案例 STSHY 1997年度因價值3518萬元的機器設(shè)備閑置而停止計提折舊

11、，但未披 露停止計提折舊減少折舊費用對當期利潤之影響。估計增加當期利潤310萬元。 而 公司當期利潤總額漢123萬元。顯然如果沒有上述會計估計變更， 公司當年將會虧 損。 SNGF1996年起，將房屋建筑物的折舊年限由20年改為40年，將機器設(shè)備的折舊 年限由10年改為20年，將運輸工具的折舊年限由5年改為10年。由于資料有限， 我 們無法判斷上述折舊年限的變更是否合理，但原先估計的固定資產(chǎn)使用年限與變更 后的使用年限竟然相差一倍，不能不令人吃驚。根據(jù)注冊會計師的保存意見，會計 估計變更對當期利潤的影響為增加1067萬元，而該公司當期利潤總額10247 萬元。 公司1996年度報告的凈資產(chǎn)收益

12、率為10.7，假設(shè)剔除固定資產(chǎn)使用年限變更而增加 的利潤，公司當期的凈資產(chǎn)收益率將下降至10以下而失去配股資格。 SD公司1997年起將固定資產(chǎn)折舊率降低0.8個百分點。 據(jù)公司稱系因為固定資 產(chǎn)評估后增值導(dǎo)致折舊費用增加，加重企業(yè)負擔，故調(diào)低折舊率。不過以局外人的 眼光看，折舊費用增加的直接后果是利潤總額減少從而導(dǎo)致應(yīng)交所得稅減少，明明 是減輕企業(yè)負擔，“加重企業(yè)負擔不知應(yīng)該作何理解？但如果以降低折舊率對當 期利潤影響之角度來考察，似乎可以覺察出會計估計變更的真正動機。降低折舊率 可以增加本期利潤370萬元。而當期利潤總額僅為7722萬元，當期凈資產(chǎn)收益率10 .03，如果剔除會計估計變更的

13、影響，當期凈資產(chǎn)收益率將下降至10以下。 STQKD 1997年起延長固定資產(chǎn)使用年限， 理由是生產(chǎn)線評估增值過多， 折舊費用過大，而設(shè)備狀況良好。會計估計變更增加當期利潤240萬元， 公司當期 利潤總額為7.8萬元，剔除固定資產(chǎn)使用年限變更對當期利潤之影響，公司1997 年 度實際上是虧損的。 TRLY 1997年起延長固定資產(chǎn)使用年限，理由是原固定資產(chǎn)折舊率在同行業(yè)中 屬上限，偏高。會計估計變更后減少折舊費用同時增加利潤280萬元， 變更后的利 潤總額到達1475萬元，變更后的凈資產(chǎn)收益率達以10.02。 HBJH1997年起，機器設(shè)備折舊率由8.08改為6.47，機器設(shè)備折舊年限由12

14、年改為15年。折舊年限變更后增加當期利潤130萬元，提升凈資產(chǎn)收益率0.64 個百 分點。HBJH凈資產(chǎn)收益率從1996年起逐年下滑，分別為15.53、12.98、11. 35 ，延長機器設(shè)備折舊年限會對以后各期利潤產(chǎn)生積極影響，公司管理人員顯然有 先見之明。 CTCG1997 年起固定資產(chǎn)折舊率降低兩個百分點， 折舊率降低后增加當期利潤 3187萬元，并對以后各期利潤產(chǎn)生積極影響，為1998年扭虧作出了重要奉獻1998 年利潤總額7707萬元。 變更折舊方式對企業(yè)利潤影響較大且容易找到理由 首先，固定資產(chǎn)折舊方式的變更會直接影響企業(yè)利潤，特別是制造業(yè)。 固定資產(chǎn)折舊方法從加速的舊法改為直線法

15、指固定資產(chǎn)使用早期、從年限 平均法改為產(chǎn)量法或工作量法在年產(chǎn)量或工作量降低的情況下以及固定資產(chǎn)使 用年限的延長，都會導(dǎo)致當期和以后各期固定資產(chǎn)折舊率的下降以及利潤的相應(yīng)提 升。一般而言，延長固定資產(chǎn)使用年限，對提升以后各期利潤的影響較為持久；固 定資產(chǎn)折舊方法的變更對當期利潤的影響較為顯著。 以上11家公司均屬制造業(yè)。制造業(yè)的資產(chǎn)構(gòu)成中，固定資產(chǎn)比重較高，折舊費 用在營業(yè)本錢中占據(jù)重要地位，故折舊率相對數(shù)之少許變更會引起折舊費用 絕對額之較大變動，有明顯的杠桿作用。固定資產(chǎn)比重越高，降低折舊率對利潤 的影響越大。 其次，影響固定資產(chǎn)折舊的因素復(fù)雜，有足夠多的理由支持固定資產(chǎn)折舊方式 的變更。

16、影響固定資產(chǎn)經(jīng)濟使用壽命的因素較多，除有形磨損外還有無形磨損，而且各 個企業(yè)的情況不同，其磨損情況也不相同，使用年限更不相同，固定資產(chǎn)使用年限 確實難以準確估計。相對其他類型的會計變更而言，固定資產(chǎn)使用年限的變更比擬 容易找到變更之理由。 固定資產(chǎn)使用期限較長，使用期限內(nèi)經(jīng)營環(huán)境容易發(fā)生變化。以設(shè)備閑置為例： 季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè)，在非經(jīng)營季節(jié)停止生產(chǎn)而導(dǎo)致設(shè)備閑置，但仍需計提折舊；又 如，因市場疲軟企業(yè)停產(chǎn)而導(dǎo)致設(shè)備閑置，那么可暫時停止計提折舊；再如，因設(shè)備 陳舊功能過時等原因?qū)е律a(chǎn)設(shè)備閑置，就應(yīng)該予以報廢，作為待處理固定資產(chǎn)損 失。但是實際上生產(chǎn)設(shè)備閑置的原因有時很難象理論上那樣分得非常清楚

17、，因此在 變更固定資產(chǎn)折舊方法時，企業(yè)管理人員很容易找到為變更行為辯護的冠冕堂皇的 理由。 所以，利潤包裝手法首選“改變折舊方式是明智的。 降低固定資產(chǎn)折舊率既可以增加利潤又不會增加所得稅 虛增報告期的利潤一般要付出代價?相應(yīng)增加當期應(yīng)繳所得稅，相應(yīng)增加現(xiàn) 金流出。但是，通過降低固定資產(chǎn)折舊率來增加利潤卻無此憂慮。因為各類固定資 產(chǎn)折舊率在稅法上早有規(guī)定，降低折舊率可以增加會計利潤卻不會增加應(yīng)稅利潤， 只要利潤表上的利潤總額增加，那么扣除應(yīng)繳所得稅后的凈利潤就會相應(yīng)增加，變 更固定資產(chǎn)折舊方法和使用年限對現(xiàn)金流量沒有影響。 變更投資權(quán)益核算方法利潤包裝另一種方式 “合理避稅的利潤包裝另一種方法

18、是，將長期投資核算方法由本錢法改為權(quán) 益法，本文改變長期投資核算方法的公司有3例，案例如下： STYD對深圳光大木材的長期投資原來按本錢法核算。1995年末，深圳 光大木材因股權(quán)變動進行資產(chǎn)評估，STYD按股權(quán)比例增加股東權(quán)益1360萬 元。為此，STYD自1996年起對該部份股權(quán)投資的核算由本錢法改變權(quán)益法，導(dǎo)致當 期投資收益增加687萬元。變更理由是被投資企業(yè)的資產(chǎn)經(jīng)評估增值， 公司所持股 權(quán)增至7.31。而根據(jù)當時有關(guān)會計制度規(guī)定，對被投資單位持有25以上股權(quán)方 法以權(quán)益法核算長期投資。因此，對被投資單位持有7.31 股權(quán)并不符合采用權(quán)益 法的條件，公司對被投資單位也未擁有經(jīng)營控制權(quán)，長

19、期投資核算方法變更的理由 不符合邏輯。STYD1996年主營業(yè)務(wù)巨額虧損，連續(xù)第四年被注冊會計師出具保存意 見的審計報告。該項會計方法變更與其他保存事項虛增的利潤，使STYD1996年免遭 虧損。 FHYZ1996年起，對7家全資子公司長期投資的核算由本錢法改為權(quán)益法。 由于 長期投資會計處理方法的變更，當期增加投資收益19萬元。當期的凈資產(chǎn)收益率為 10.08，假設(shè)不發(fā)生上述變更，那么該公司1996年度凈資產(chǎn)收益率為9.99。 變更的 數(shù)目不大，變更的影響卻不小。長期投資會計處理方法的變更，對當期利潤和以后 各期利潤產(chǎn)生了積極影響。FHYZ1997年凈資產(chǎn)收益率10.41，1998 年凈資產(chǎn)

20、收益 率10.05，會計方法變更產(chǎn)生的投資收益對公司連續(xù)三年凈資產(chǎn)收益率保持在 10 以上作出了奉獻。對全資子公司長期投資的核算由本錢法改為權(quán)益法，符合?股 份制試點企業(yè)會計制度?的規(guī)定，本來無懈可擊。只是該制度在1993年就已開始實 施，F(xiàn)HYZ直到1996年才改按權(quán)益法核算長期投資，似乎很難說會計政策變更與當年 凈資產(chǎn)收益率到達10.08只是一種巧合。 DTYQ以前年度對長期投資占被投資企業(yè)股權(quán)50以上才按權(quán)益法核算長期投資， 1997年起改為長期投資占被投資企業(yè)股權(quán)25以上就按權(quán)益法核算長期投資。于是， 公司擁有47.5股權(quán)的天津燈塔關(guān)西油漆自1997年起按權(quán)益法核算長期投 資，當期增加

21、投資收益259萬元。DTYQ1997年利潤總額3199萬元， 當年凈資產(chǎn)收益 率10.47，如果剔除長期投資核算方法變更而增加的利潤，DTYQ 當年凈資產(chǎn)收益 率將低于10。對長期投資占被投資企業(yè)股權(quán)25以上改按權(quán)益法核算長期投資， 符合當時會計制度的規(guī)定，我們只能贊嘆會計方法變更時機之選擇頗具匠心。 將長期投資核算方法由本錢法改為權(quán)益法，即使紅利分文未得，也可以根據(jù)被 投資企業(yè)當期盈利，按照投資企業(yè)占被投資企業(yè)股東權(quán)益的份額計算投資收益，計 入投資企業(yè)當期利潤總額。而稅法那么是根據(jù)投資企業(yè)是否從被投資企業(yè)分得紅利以 及紅利多少來征稅的。因此，在被投資企業(yè)盈利的情況下，將長期投資核算方法由 本

22、錢法改為權(quán)益法，一方面可以增加當期利潤總額，另一方面卻無須為這些增加的 利潤繳納所得稅，會計方法變更對當期利潤總額有影響，但是對現(xiàn)金流量卻無影響。 利潤包裝的其它方法 其他變更會計政策方法，如改變存貨計價方法2例、 改變遞延收益攤銷方 法1例、改變壞帳準備計提方法3例，雖有增加當期利潤之效果，但因所得 稅費用相應(yīng)增加，導(dǎo)致當期現(xiàn)金流出增加。 變更壞帳準備計提方法案例 STZC1996年起不再計提應(yīng)收帳款壞帳準備，而改用直接轉(zhuǎn)銷法將壞帳損失 計入管理費用，沒有披露會計方法變更對當期利潤的影響。變更理由是：公司經(jīng)營 跨行業(yè)較多，各行業(yè)提取壞帳準備的比例各不相同，已不能從匯總的資產(chǎn)負債表中 表達應(yīng)收

23、帳款與壞帳準備的比例關(guān)系。眾所周知，由于各行業(yè)經(jīng)營性質(zhì)不同，壞帳 風險亦不相同，故各行業(yè)提取壞帳準備的比例各不相同本屬正常。至于不能從合并 資產(chǎn)負債表中表達應(yīng)收帳款與壞帳準備的比例關(guān)系并不影響報表使用者對壞帳風險 的判斷。所以變更理由不符合邏輯。在應(yīng)收帳款高企的情況下，不計提壞帳準備， 反而使當期利潤失去真實性和有用性。 ZKJ1997年起所屬于公司深圳安科高技術(shù)的壞帳準備計提率由3改為 2，由于年報中未披露該子公司的情況， 也未揭示壞帳準備計提率變更對當期利 潤的影響，我們只能根據(jù)壞帳準備計提率的下降，判斷會計估計變更具有增加當期 利潤的效果，但是增加的具體數(shù)額難以估計。不過ZKJ當期的凈資

24、產(chǎn)收益率為 10.9 ，勉強超過10的配股資格線，至少說明壞帳準備計提率的下調(diào)為當期的凈資產(chǎn) 收益率提開至10以上作出了奉獻。 變更遞延收益攤銷方法案例 CLGF 1994年初我國匯率并軌，CLGF 因一筆外幣應(yīng)收帳款而形成侍轉(zhuǎn)銷匯兌收 益，原會計政策是根據(jù)當期應(yīng)收帳款回收情況轉(zhuǎn)銷匯兌收益。然而這筆外幣應(yīng)收帳 款一直沒有收回，待轉(zhuǎn)銷匯兌收益也一直沒有實現(xiàn)。1997年起，這筆待轉(zhuǎn)銷匯兌收 益改為按五年平均攤銷。1997年補攤以前年度匯兌收益加上本年度攤銷匯兌收益的 金額達數(shù)百萬元，而當期利潤總額僅為189萬元。 假設(shè)剔除待轉(zhuǎn)銷匯兌收益攤銷方法 變更對當期利潤的影響，CLGF1997年實際上是虧損

25、的。1994年初至1997年末，這筆 外幣應(yīng)收帳款的帳齡已有四年， 如此高齡的應(yīng)收帳款之可回收性值得疑心。 然而 CLGF非但未作壞帳處理，反而將幾乎無法實現(xiàn)的因外幣應(yīng)收帳款而形成的侍轉(zhuǎn)銷匯 兌收益，全部轉(zhuǎn)成1997年的收益。外幣尚未收到，外幣的匯兌收益卻已入帳，邏輯 上實在難以解釋。 變更存貨計價方法案例 ZFJ按定額本錢法計算產(chǎn)品本錢。1996 年起將產(chǎn)品定額本錢與實際本錢的差異 之分攤方法，由原來按比例期末在產(chǎn)品。庫存產(chǎn)成品和本期銷售產(chǎn)品之間進行分攤， 改為定額本錢差異僅由期末在產(chǎn)品和庫存產(chǎn)品負擔。本期銷售產(chǎn)品不再負擔產(chǎn)品定 額本錢差異。于是會計方法變更當期實際本錢超過定額本錢的差異24

26、34萬元不再計 入本期費用，導(dǎo)致本期利潤虛增2434萬元。即使作了上述變更，當期利潤總額也僅 為436萬元，當期每股收益僅為0.0012元。按定額本錢法計算產(chǎn)品本錢， 理應(yīng)將產(chǎn) 品定額本錢與實際本錢的差異，按比例在期末在產(chǎn)品。庫存產(chǎn)成品和本期銷售產(chǎn)品 之間進行分攤。ZFJ的做法是違背本錢計算根本原理的。 NYSY 1996年振披露存貨發(fā)出的核算使用加權(quán)平均法，1997 年報披露存貨發(fā)出 的核算使用先進先出法，眾所周知，物價持續(xù)上漲的情況下，存貨發(fā)出的核算由加 權(quán)平均法改為先進先出法有高估本期利潤的效果。據(jù)NYSY1997年報稱：97年末存貨 數(shù)比96年末下降39.15，主要是轉(zhuǎn)出97 年竣工銷

27、售的往年房產(chǎn)開發(fā)工程的本錢。 據(jù)分析：1997年末存貨比1996年末減少5263萬元，其中房地產(chǎn)開發(fā)工程減少4884萬 元，減幅達47.43。 如此巨額的存貨發(fā)出本錢的核算由加權(quán)平均法改為先進先出 法，對利潤總額的影響程度可想而知當期利潤總額僅1237萬元。NYSY于會計政 策變更的當期實現(xiàn)扭虧。 變更會計政策的動機是操縱利潤 二十世紀八十年代后期，美國學(xué)者就這一問題作了實證研究，發(fā)現(xiàn)上市公司會 計政策變更后，雖然年度報告顯示的當期利潤有不同程度的增長，但是股價對這種 “好消息卻毫無反響。研究結(jié)果說明：只要上市公司全面披露會計政策變更的理 由及會計政策變更對當期利潤和以后各期利潤的影響，投資者

28、就不會被會計政策變 更而導(dǎo)致的利潤增長所蒙騙。 中國的投資者是否會被會計政策變更而增加的利潤所蒙騙，目前尚未見到實證 研究的文獻報道。但是本文研究的案例中，通過會計政策變更使凈資產(chǎn)收益率勉強 超過10的上市公司之配股申請均獲批準，這一現(xiàn)象倒是發(fā)人深思。1995年，財政 部頒發(fā)的?企業(yè)會計準那么第號?會計政策及會計政策和會計估計變更征求意 見稿的說明?中有這樣一段話：“會計政策變更可以更恰當?shù)胤从称髽I(yè)財務(wù)狀況 和經(jīng)營業(yè)績。當客觀情況發(fā)生變化時，改變會計政策就成為必要。例如，價格的持 續(xù)上漲可能促使企業(yè)將認定存貨本錢的方法由先進先出法改為后進先出法。盡管會 計政策上的一些改變影響了會計信息的可比性

29、和一致性，但是，反過來提高了信息 的真實性、有用性。然而事實上證明，在我國物價持續(xù)上漲的1993年至1997年期 間，被隨機檢索的300份上市公司年報中， 沒有一家公司如傳統(tǒng)理論所例舉的那樣 將存貨計價方法由先進先出法改為后進先出法，因這為樣做會降低當期利潤。倒是 有一家公司NYSY將存貨的計價方法由加權(quán)平均法改為先進先出法。眾所周知， 在各種存貨流轉(zhuǎn)假設(shè)對存貨計價的影響中，加權(quán)平均法是先進先出法與后進先出法 的析中。因此在物價持續(xù)上漲時期，將存貨的計價方法由加權(quán)平均法改為先進先出 法，具有提高期末存貨本錢從而虛增本期利潤之作用。在以上案例中，會計政策變 更后雖然防止了當期虧損，然而利潤信息非

30、但失去了可比性和一致性，而且連真實 性和有用性都談不上了。 傳統(tǒng)理論假設(shè)：自發(fā)性會計方法變更的動機是為了提高會計信息的真實性和有 用性，并據(jù)此推論會計方法變更可以幫助讀者正確理解會計信息。由于假設(shè)之形成 缺乏經(jīng)驗的支持，所以其推理的結(jié)果難免脫離實際。本文案例分析的研究成果顯示： 上市公司自發(fā)性政策方法變更的結(jié)果均導(dǎo)致當期利潤增加，且多對利益攸關(guān)的敏感 財務(wù)指標產(chǎn)生微妙影響。據(jù)此推論自發(fā)性會計政策變更之動機主要是為了操縱利潤， 使之到達預(yù)定的目標防止虧損或使凈資產(chǎn)收益率到達10以上，以滿足政府對 配股管制或者上市管制的最低要求。且凈資產(chǎn)收益率低于且越接近10，每股收益 低于且越接近0，操縱會計政

31、策增加當期利潤的行為就越多。 但是，操縱利潤的手法很多，為何要“巧用會計政策來包裝利潤？興旺國家 證券市場的研究成果說明，操縱會計政策是一種“低級的利潤操縱手段。由于會 計政策變更必須在報表附注中披露，投資者很容易發(fā)現(xiàn)并調(diào)整會計政策變更對當期 利潤的影響，所以股價對會計政策變更而增加的利潤幾乎沒有反響，不會使公司的 市值有所提升。董事會也會在計算經(jīng)理人員的與業(yè)績掛鉤的報酬時，扣除會計政策 變更而增加的利潤。這種“低級的利潤操縱手段現(xiàn)在已越來越少見，為什么在我 國上市公司中“巧用會計政策來包裝利潤會被列為首選？ 操縱利潤的手法雖然很多，許多“高級手法雖隱蔽但不合法。而操縱會計政 策雖然公開，但只

32、要是在會計準那么和會計制度允許的范圍內(nèi)選擇另一種會計政策， 其行為在法律上卻是無可指責的。前已述及，中國現(xiàn)行法律法規(guī)利用會計收益數(shù)據(jù) 制定的條款對上市公司募集新資本的需求予以限制。證券監(jiān)管部門對于上市公司會 計收益數(shù)據(jù)的計算是否合法自然十分關(guān)注，但是對于合法而不合理的會計政策變更 卻無權(quán)從法律上進行干預(yù)。由于批準配股或者批準上市是政府行為而非市場行為， 所以上市公司經(jīng)理人員在選擇利潤操縱的手法時，首選“合法而公開的方式? 在會計準那么允許的范圍內(nèi)選擇另一種可以增加當期利潤的會計政策，而不必考慮市 場反響如何。由于我國正處于方案經(jīng)濟向市場經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌時期，上市公司所處經(jīng)濟環(huán) 境與興旺國家有較大區(qū)別，利潤操縱行為有“中國特色也就缺乏為奇。 會計政策變更的信息披露不充分 會計信息提供者通常比會計信息使用者了解更多的有關(guān)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的信息， 即使是對公開披露的會計信息，前者比后者通常也有更深刻的理解。此種信息不對 稱現(xiàn)象提示我們應(yīng)該更多考慮保護會計信息使用者的利益。不能因為會計政策變更 的動機是為了提高會計信息的真實性和有用性之假設(shè)該假設(shè)尚未獲得經(jīng)驗的支持 ，就寄希望于會計信息提