企業(yè)各項(xiàng)關(guān)鍵財(cái)務(wù)分析指標(biāo)詳細(xì)匯總說明

1、 111/111 愛扳氨企業(yè)懊各項(xiàng)氨埃關(guān)鍵財(cái)務(wù)把分析般指標(biāo)芭阿詳細(xì)匯總邦說明敗目錄 頒 背 絆 阿 跋 俺 岸挨 半1巴-2岸一、資產(chǎn)營運(yùn)俺（管理）哀狀況挨 板 霸 伴 岸 矮 巴 隘1、存貨周轉(zhuǎn)率搬（銷售成本/存翱貨平均余額）疤 霸 頒 唉 哎 瓣 阿 3頒2、存貨周轉(zhuǎn)天霸數(shù)笆（矮報(bào)告期天數(shù)半/存貨周轉(zhuǎn)率）拔 奧 暗 巴 把 拌 耙 4-頒6阿3八、拌應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率跋（銷售收入/應(yīng)藹收賬款平均余額襖=凹(熬平均應(yīng)收賬款白360)銷售巴收入昂）芭 俺 6-10芭4澳、 襖應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率凹（霸銷售收入/應(yīng)付安賬款平均余額半）扮 罷 愛 拔 芭 半 熬氨 邦10-11擺5斑、捌現(xiàn)金周轉(zhuǎn)周期阿（ H

2、YPERLINK 1d9ryPWuWn3nhcLnj0dmvD30ZwV5Hcvrjm3rH6sPfKWUMw85HfYnjn4nH6sgvPsT6KdThsqpZwYTjCEQLGCpyw9Uz4Bmy-bIi4WUvYETgN-TLwGUv3EPHndrj6drHnz 頒周轉(zhuǎn)哀次數(shù)笆）把（存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)扳+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)唉天數(shù)-應(yīng)付賬款敖周轉(zhuǎn)天數(shù)）敗 皚 矮 11-13鞍6、營業(yè)周期捌(辦存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+爸應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天啊數(shù))氨 安 胺 疤 哀 啊 埃13般7靶、艾 半流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率隘（銷售收入/艾流動(dòng)資產(chǎn)叭平均余額背）半 拌 邦 盎 伴 皚吧 盎13-14奧8矮、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率按（銷售收入/安總

3、資產(chǎn)藹平均余額班）拔 安 拌 愛 版 柏 巴靶 頒14-16版二、償債版（變現(xiàn)）班能力狀況敖1、流動(dòng)比率把（矮流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)把負(fù)債扮）頒 八正常值：2:1佰 般 拔 挨 笆 愛 懊 16皚-1叭9頒2、速動(dòng)比率白（爸速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)頒負(fù)債八=凹（流動(dòng)資產(chǎn)存版貨）/流動(dòng)負(fù)債把(一般為1/1礙)骯）稗正常值：1:1翱 唉 19艾-21鞍3、資產(chǎn)負(fù)債率爸( HYPERLINK t _blank 敖總負(fù)債熬/ HYPERLINK t _blank 懊總資產(chǎn)埃)矮 笆 哀適宜水平是40白%60%傲，吧超過霸80%為高風(fēng)險(xiǎn)哎 案 凹 哀 21-26叭4澳、版產(chǎn)權(quán)比率礙（拌負(fù)債總額/ HYPERLINK .h

4、tm 隘股東權(quán)益邦）扳 疤標(biāo)準(zhǔn)值：1:2捌 盎 拔 癌 傲 凹 邦 扮27把-2邦8版5、有形凈值債凹務(wù)率罷（笆負(fù)債總額( HYPERLINK t _blank 按股東權(quán)益擺-無形資產(chǎn)凈值岸)霸）頒 邦 芭 辦 癌 捌28疤-2靶9疤6、已獲利息倍版數(shù)俺（利息保障倍數(shù)凹）癌( HYPERLINK iew/295204.htm 板凈利潤板+利息費(fèi)用+所挨得稅費(fèi)用)/利昂息費(fèi)用扒）隘 半比值于1擺-3為好板 班 唉29-30吧三、壩盈利（唉發(fā)展頒）伴能力狀況擺1、銷售（營業(yè)?。┰鲩L率敖（般（本期骯銷售額-壩上期礙銷售額）阿/俺上期把銷售總額案）芭 巴 敖 笆30半-3吧1昂2、產(chǎn)銷率愛（翱一定時(shí)間

5、內(nèi)已銷傲售出去的產(chǎn)品數(shù)吧量版/靶一定時(shí)間內(nèi)生產(chǎn)哀的產(chǎn)品數(shù)量唉）礙 哎 奧 巴31-32般3班、百銷售毛利率隘（百（主營業(yè)務(wù)收入翱-主營業(yè)務(wù)成本熬）/主營業(yè)務(wù)收凹入板)疤 敖 柏 跋 罷32-35伴4、頒銷售凈利率澳（ HYPERLINK t _blank 敖凈利潤拔/銷售收入霸） 胺 鞍 八 笆 襖 挨 芭 柏35-36凹5、資產(chǎn)凈利率罷（叭凈利潤資產(chǎn)平胺均總額半） 瓣 巴 敖 拌 懊 拌 挨 挨 捌36-37藹6、總資產(chǎn)報(bào)酬瓣率熬（矮（ HYPERLINK t _blank 耙利潤總額板+利息支出阿+所得稅費(fèi)用芭）/ HYPERLINK t _blank 奧資產(chǎn)平均總額拌）按 暗國際常用懊

6、版 柏 隘37癌7癌、凈資產(chǎn)收益率八（矮每股收益或凈利扒潤/每股凈資產(chǎn)拌或股東權(quán)益岸）岸 爸一般高于年度盎存、貸扮銀行利率奧，國內(nèi)常用啊 癌 啊38-44版四、現(xiàn)金流量狀埃況邦1、拜現(xiàn)金到期債務(wù)比搬（挨營業(yè)現(xiàn)金凈流量阿/（跋期到期 HYPERLINK t _blank 哎長期負(fù)債阿+本期應(yīng)付票據(jù)靶）隘 伴標(biāo)準(zhǔn)值為1.5柏 辦 癌 般44敗2、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)凹債比愛（靶經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈阿流量 / 年末頒流動(dòng)負(fù)債芭）按 扒一般值大于1愛 瓣 班 壩44襖3、現(xiàn)金債務(wù)總瓣額比皚（奧經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈邦流量/ 期末負(fù)岸債總額胺）敗標(biāo)準(zhǔn)值為0.2般5，破產(chǎn)、付息拌指標(biāo)敖 版 拜44-45疤4、銷售現(xiàn)金比半率愛經(jīng)擺

7、（叭營現(xiàn)金凈流量/吧營業(yè)收入（包括矮營業(yè)收入和應(yīng)向芭購買者收取的 HYPERLINK t _blank 俺增值稅霸進(jìn)項(xiàng)稅額）佰）般 襖45柏5、每股營業(yè)現(xiàn)捌金凈流量唉（氨經(jīng)營現(xiàn)金流量凈癌額/ HYPERLINK t _blank 安普通股愛股數(shù)暗（股本總額）般 般 佰派息與分紅癌 瓣 暗45翱-4耙6鞍6、全部資產(chǎn)現(xiàn)礙金回收暗（ HYPERLINK t _blank 按經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈安流量百/敖資產(chǎn) HYPERLINK /view/1362238.htm 熬平均總額癌）耙 般資產(chǎn)獲現(xiàn)能力哀 按 般 翱 霸46胺五、財(cái)務(wù)彈性狀絆況班1霸、翱現(xiàn)金滿足投資比埃率八(笆近5年經(jīng)營活動(dòng)罷現(xiàn)金凈流量/（艾

8、近5年平均 HYPERLINK t _blank 疤資本支出哀+近5年存貨平凹均增加+近5年昂平均 HYPERLINK t _blank 挨現(xiàn)金股利阿）拌)藹46-47伴2、現(xiàn)金股利保艾障倍數(shù)埃（ HYPERLINK t _blank 啊經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈背流量靶/把現(xiàn)金股利埃）佰 巴美國艾企業(yè)拜標(biāo)準(zhǔn)斑為2芭 柏 昂 盎 般47板3、現(xiàn)金營運(yùn)指扳數(shù)傲 懊（巴(經(jīng)營所得現(xiàn)金昂一經(jīng)營性 HYPERLINK t _blank 盎營運(yùn)資產(chǎn)般凈增加)經(jīng)營跋所得現(xiàn)金辦）柏 笆標(biāo)準(zhǔn)值為1礙 叭唉 把4爸7拔-半48六、其他癌1翱、貨款回收率（扒發(fā)展能力）霸（營銷艾回收貨款金額辦 捌/ 總銷售金額昂）跋 捌 板

9、艾 盎 搬 暗48襖2、營銷資金占擺用率巴（發(fā)展能力）班（哀（報(bào)告期應(yīng)收賬半款余額+庫存產(chǎn)疤成品余額+分期扳收款發(fā)出商品金岸額）/流動(dòng)資產(chǎn)安余額矮）哀 懊48扒3版、安資本澳金皚利潤案率巴（巴利潤總額/資本白金愛平均扒總額矮）班 懊 把 皚 版 礙隘 跋4礙8哎-柏49阿4吧、盎成本費(fèi)用利潤率芭（巴利潤 HYPERLINK t _blank 班總額傲/把營業(yè)隘成本敗、骯費(fèi)用總額盎）按 版 百 挨 疤 隘 骯49癌5耙、襖營業(yè)般收入利稅率拔（ HYPERLINK t _blank 搬利稅總額愛/ HYPERLINK t _blank 胺銷售凈收入捌）吧 笆 翱 頒 霸 稗 皚 昂 霸 扳50哎6

10、氨、EVA HYPERLINK t _blank 半經(jīng)濟(jì)附加值拜（增加值）扳（啊稅后凈營業(yè)利潤拜 -岸（加權(quán)平均資本疤成本案*翱投資資本總額）叭）皚 熬 安50愛-54礙7辦、般工業(yè)生產(chǎn)總值班（報(bào)告期生產(chǎn)成阿品價(jià)值捌（含半成品）般+搬對(duì)外加工費(fèi)收入擺+叭自制半成品、頒在制品期末期初翱差額稗）皚 背 般55-58柏8、資本回報(bào)率爸（ HYPERLINK t _blank 吧NOPLAT把(息前稅后經(jīng)營跋利潤)IC(癌投入資本)捌=百 (凈收入 -搬 稅收) / 疤( HYPERLINK t _blank 澳股東權(quán)益班+有息負(fù)債)凹）安 般58-59罷9、胺年化收益率霸（百（投資內(nèi)實(shí)際骯收益 /

11、本金擺）/ 投資天數(shù)頒 * 365案）般 佰 拜 絆 凹60-63翱10、現(xiàn)金股利隘 胺 靶 襖 靶 八 背 般 班 懊 敗6胺3拌-65具體說明：岸一、資產(chǎn)營運(yùn)胺（管理）案狀況矮存貨周轉(zhuǎn)率矮I(xiàn)nvento矮ry turn氨over ra版tio懊存貨周轉(zhuǎn)率，又巴叫庫存周轉(zhuǎn)率，拌是企業(yè)一定時(shí)期罷主營業(yè)務(wù)成本與澳平均存貨余額的礙比率，是衡量和巴評(píng)價(jià)企業(yè)購入存佰貨、投入生產(chǎn)、愛銷售收回等各環(huán)白節(jié)管理狀況的綜爸合性指標(biāo)。用于搬反映存貨的周轉(zhuǎn)礙速度，即存貨的凹流動(dòng)性及存貨資鞍金占用量是否合班理，促使企業(yè)在礙保證生產(chǎn)經(jīng)營連岸續(xù)性的同時(shí)，提班高資金的使用效哀率，增強(qiáng)企業(yè)的埃短期償債能力。叭它是銷貨成本被邦

12、平均存貨所除而板得到的比率，或癌叫存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)癌，用時(shí)間表示的埃存貨周轉(zhuǎn)率就是哎存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)。邦 白存貨周轉(zhuǎn)率越高盎，說明企業(yè)經(jīng)營百效率高，庫存存俺貨適度，存貨轉(zhuǎn)稗化為現(xiàn)金的速度笆就快；存貨周轉(zhuǎn)艾率低，則說明產(chǎn)澳品積壓或采購過般量，應(yīng)及時(shí)采取埃措施加以處理。版 扒存貨周轉(zhuǎn)率是對(duì)翱流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率絆的補(bǔ)充說明，通澳過存貨周轉(zhuǎn)率的笆計(jì)算與分析，可唉以測(cè)定企業(yè)一定藹時(shí)期內(nèi)存貨資產(chǎn)半的周轉(zhuǎn)速度，是皚反映企業(yè)購、產(chǎn)跋、銷平衡效率的阿一種尺度。存貨阿周轉(zhuǎn)率越高，表班明企業(yè)存貨資產(chǎn)昂變現(xiàn)能力越強(qiáng)，巴存貨及占用在存挨貨上的資金周轉(zhuǎn)啊速度越快。懊存貨周轉(zhuǎn)率計(jì)算霸公式背存貨周轉(zhuǎn)率(次唉數(shù))=銷貨成本奧平均存貨余額辦

13、扳 耙 絆銷售成本 埃 耙 矮 凹 按銷售收入芭 哀 巴=邦 跋阿-暗-爸X100般（存貨管理） 佰或 翱巴-X100白伴（短期償債）拜伴扒平均存貨芭 昂 霸 奧 凹 俺平均存貨隘藹爸 柏期初存貨+期末藹存貨笆平均存貨暗余額鞍 般=稗 扳辦案骯矮 疤 翱2扮斑存貨周轉(zhuǎn)率分析安時(shí)應(yīng)注意的問題哀(1)計(jì)算爸存貨周轉(zhuǎn)率時(shí)，頒使用“銷售收入艾”還是“銷售成斑本”作為周轉(zhuǎn)額安，看分析的目的壩。唉如懊果分析目的是判奧斷短期償債能力捌，應(yīng)采用銷售收哀入。如果分析目拔的是評(píng)估存貨管辦理業(yè)績，應(yīng)當(dāng)使耙用銷售成本。昂(2)存貨拜周轉(zhuǎn)率不是越低暗越好。比如，減八少存貨量，可以扮縮短周轉(zhuǎn)天數(shù)，礙但可能會(huì)對(duì)正常耙的經(jīng)營

14、活動(dòng)帶來艾不利影響。伴(3)應(yīng)注皚意應(yīng)付款項(xiàng)、存搬貨和應(yīng)收賬款(耙或銷售)之間的愛關(guān)系。皚(4)應(yīng)關(guān)注構(gòu)拔成存貨的產(chǎn)成品白、自制半成品、白原材料、在產(chǎn)品礙和低值易耗品之皚間的比例關(guān)系。艾正常的情況下，笆各類存貨之間存拌在某種比例關(guān)系伴，如果某一類的昂比重發(fā)生明顯的芭大幅度變化，可埃能就暗示存在某靶種問題。比如，扒產(chǎn)成品大量增加傲，其他項(xiàng)目減少壩，很可能銷售不襖暢，放慢了生產(chǎn)芭節(jié)奏，此時(shí)，總澳的存貨余額可能骯并沒有顯著變化扒，甚至尚未引起隘存貨周轉(zhuǎn)率的顯擺著變化。耙存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)頒Days sa笆les of 白invento壩ry HYPERLINK t _blank 艾存貨周轉(zhuǎn)佰天數(shù)是指企業(yè)從

15、澳取得存貨開始，胺至消耗、銷售為襖止所經(jīng)歷的天數(shù)白。周轉(zhuǎn)天數(shù)越少捌，說明存貨變現(xiàn)佰的速度越快。民澳間非營利組織資盎金占用在存貨的笆時(shí)間越短， HYPERLINK /view/963664.htm 盎存霸貨管理澳工作的效率越高襖。 HYPERLINK t _blank 半存貨周轉(zhuǎn)擺天數(shù)=360/ HYPERLINK t _blank 扒存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)霸=傲計(jì)算期天數(shù)存頒貨周轉(zhuǎn)率(次數(shù)半)哀=計(jì)算期天數(shù)頒平均存貨余額疤銷貨成本啊也即，存貨周轉(zhuǎn)啊天數(shù)=360/八存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=半360/(銷售拜成本/存貨平均罷金額)=360襖/銷售成本/把【（存貨年初金埃額+存貨年末金安額)/2】版存貨周轉(zhuǎn)分析指柏標(biāo)也

16、可用于會(huì)計(jì)澳季度和會(huì)計(jì)月度哎等的存貨周轉(zhuǎn)分愛析。將360天芭對(duì)應(yīng)的計(jì)算數(shù)值邦轉(zhuǎn)換為90天和瓣30天分別對(duì)應(yīng)柏的計(jì)算數(shù)值即可辦。具體轉(zhuǎn)換可參?？祭０么尕浿苻D(zhuǎn)天數(shù)例辦一按：絆甲公司2007敗年度 HYPERLINK t _blank 氨產(chǎn)品銷售成本啊為200萬元，跋期初存貨為50把萬元，期末存貨斑為30萬元。則八：骯存貨平均金額=案(50萬元+3襖0萬元)/2=瓣40萬元 HYPERLINK t _blank 搬存貨周轉(zhuǎn)率凹=200萬元/般40萬元=5次佰存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=澳360天/5次瓣=72天癌存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)例擺二懊：跋乙公司2008按年6月的銷售成襖本為80萬元，辦存貨期初額為1艾50萬元，

17、6月礙當(dāng)期存貨130靶萬元。則：邦存貨平均余額=唉(150萬元+埃130萬元)/埃2=140萬元 HYPERLINK 9629.htm 版存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)頒=80萬元/1隘40萬元=0.唉5714次埃存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=唉30天(因?yàn)橹话涤?月只是1個(gè)斑月，計(jì)算時(shí)按3八0天/月計(jì)算)敖/0.5714礙次=52.5天拌一般來講， HYPERLINK t _blank 瓣存貨周轉(zhuǎn)礙速度越快，存貨絆的占用水平越低靶，流動(dòng)性越強(qiáng)，耙存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金芭、 HYPERLINK t _blank 耙應(yīng)收賬款半等的速度越快。昂提高 HYPERLINK t _blank 俺存貨周轉(zhuǎn)率班可以提高企業(yè)的 HYPERLINK t

18、 _blank 矮變現(xiàn)能力按，而存貨周轉(zhuǎn)速笆度越慢則變現(xiàn)能按力越差。 HYPERLINK t _blank 扳庫存把的管理應(yīng)納入企爸業(yè)管理的重要內(nèi)壩容，關(guān)乎企業(yè)資骯金鏈的運(yùn)作。俺存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)意昂義昂： HYPERLINK t _blank 頒存貨周轉(zhuǎn)扳天數(shù)這個(gè)數(shù)值是愛越低越好，越低瓣說明公司存貨周稗轉(zhuǎn)速度快，反映吧良好的銷售狀況凹。該比率需要和傲公司歷史上的數(shù)稗據(jù)及同行業(yè)其他胺公司對(duì)比后才能吧得出優(yōu)劣的判斷頒。巴存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)加挨上 HYPERLINK t _blank 芭應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天壩數(shù)氨再減去 HYPERLINK t _blank 皚應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天稗數(shù)瓣即得出公司的現(xiàn)扒金周轉(zhuǎn)周期這一罷重要

19、指標(biāo)。稗存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)表愛示在一個(gè) HYPERLINK t _blank 伴會(huì)計(jì)年度艾內(nèi)，存貨從入賬敗到銷賬周轉(zhuǎn)一次骯的平均天數(shù)（平盎均占用時(shí)間），辦存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)越懊短越好。 HYPERLINK t _blank 骯存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)邦越多，則周轉(zhuǎn)天矮數(shù)越短；周轉(zhuǎn)次矮數(shù)越少，則周轉(zhuǎn)癌天數(shù)越長。存貨扳周轉(zhuǎn)次數(shù)表示一瓣個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)，擺存貨從入賬到銷白賬平均周轉(zhuǎn)多少按次。存貨周轉(zhuǎn)次拌數(shù)越多越好。懊存貨周轉(zhuǎn)分析指拌標(biāo)是反映企業(yè) HYPERLINK t _blank 凹營運(yùn)能力搬的指標(biāo)，可用來胺評(píng)價(jià)企業(yè)的 HYPERLINK .com/view/963664.htm 熬存貨管理哀水平，還可用來白衡量企業(yè)存貨的

20、HYPERLINK t _blank 跋變現(xiàn)能力班。如果存貨適銷襖對(duì)路，變現(xiàn)能力礙強(qiáng)，則周轉(zhuǎn)次數(shù)襖多，周轉(zhuǎn)天數(shù)少藹；反之，如果存奧貨積壓，變現(xiàn)能班力差，則周轉(zhuǎn)次疤數(shù)少，周轉(zhuǎn)天數(shù)搬長。提高 HYPERLINK t _blank 凹存貨周轉(zhuǎn)率辦，縮短 HYPERLINK t _blank 稗營業(yè)周期熬，可以提高企業(yè)胺的變現(xiàn)能力。 HYPERLINK t _blank 擺存貨周轉(zhuǎn)芭速度反映存貨管八理水平。存貨周拔轉(zhuǎn)速度越快，存哎貨的占用水平越啊低，流動(dòng)性越強(qiáng)阿，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)壩金或 HYPERLINK t _blank 拜應(yīng)收賬款挨的速度越快。它唉不僅影響企業(yè)的 HYPERLINK t _blank

21、搬短期償債能力般，也是整個(gè)企業(yè)鞍管理的重要內(nèi)容版。 HYPERLINK t _blank 埃存貨周轉(zhuǎn)率礙是表明存貨流動(dòng)跋性的主要指標(biāo)，阿同時(shí)也是衡量和百評(píng)價(jià)企業(yè)存貨購骯入、投入生產(chǎn)、岸銷售收回等各環(huán)癌節(jié)的綜合性指標(biāo)翱。叭它是企業(yè)一定時(shí)敗期(通常為1年拌)內(nèi) HYPERLINK t _blank 瓣銷售成本翱與 HYPERLINK t _blank 奧平均存貨凹之間的比例關(guān)系壩。通常用 HYPERLINK t _blank 稗存貨周轉(zhuǎn)罷次數(shù)和存貨周轉(zhuǎn)耙天數(shù)兩種方式表敗示。其計(jì)算公式礙為： HYPERLINK t _blank 捌存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)霸= HYPERLINK t _blank 拜產(chǎn)品銷售成

22、本捌/平均存貨背 (1)凹存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=安360 /存貨哎周轉(zhuǎn)次數(shù)=(平安均存貨360凹)/產(chǎn)品銷售成礙本 (熬2)鞍在對(duì)存貨周轉(zhuǎn)進(jìn)壩行分析時(shí)，為了霸從不同的角度和熬環(huán)節(jié)找出 HYPERLINK /view/963664.htm 頒存貨管理皚中的問題，奧有必要對(duì)存貨的昂結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析。罷因而人們通常要班分別計(jì)算原材料挨、 HYPERLINK t _blank 案在產(chǎn)品奧、 HYPERLINK t _blank 隘產(chǎn)成品挨這三類存貨各自八的周轉(zhuǎn)率，以確愛定它們對(duì)存貨總邦周轉(zhuǎn)率的影響。斑在實(shí)際工作中，癌人們?cè)诜治?HYPERLINK t _blank 版存貨周轉(zhuǎn)邦天數(shù)時(shí)，往往會(huì)巴步入下面的陷阱靶，認(rèn)

23、為：白存貨總周轉(zhuǎn)天數(shù)啊=原材料周轉(zhuǎn)天氨數(shù)+在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)八天數(shù)+產(chǎn)成品周唉轉(zhuǎn)天數(shù) 疤(3)搬但事實(shí)上，這個(gè)芭公式是不正確的斑，因?yàn)槲覀兛梢泽a看出，按公式(襖2)計(jì)算出的存白貨周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)為半：柏存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)= HYPERLINK t _blank 叭平均存貨啊360/ HYPERLINK t _blank 耙產(chǎn)品銷售成本巴=平均原材料存盎貨360/產(chǎn)礙品銷售成本+平盎均在產(chǎn)品存貨柏360/產(chǎn)品銷百售成本+平均產(chǎn)把成品存貨36吧0/產(chǎn)品銷售成鞍本 (4熬)癌很明顯，熬公式(3)與公罷式(4)的計(jì)算芭結(jié)果是不等的。阿原因何在呢?邦存貨的整個(gè)周轉(zhuǎn)叭過程可分為供應(yīng)鞍、生產(chǎn)和銷售三伴個(gè)階段。在供應(yīng)吧階段，存貨

24、的周氨轉(zhuǎn)的方式是將原壩材料投入生產(chǎn)過拜程。因此，它的隘周轉(zhuǎn)額就是生產(chǎn)暗過程中耗用的原半材料的累計(jì)金額皚。在隨后的生產(chǎn)背階段， HYPERLINK t _blank 暗存貨周轉(zhuǎn)般的方式是將已進(jìn)拌入生產(chǎn)過程的 HYPERLINK t _blank 唉在產(chǎn)品稗生產(chǎn)完畢并辦理阿入庫手續(xù)。因此耙，它的周轉(zhuǎn)額是 HYPERLINK t _blank 百完工產(chǎn)品癌的累計(jì)金額。在挨最后的銷售階段哀，存貨周轉(zhuǎn)的方扮式是最終將產(chǎn)品藹銷售出去。因此叭，它的周轉(zhuǎn)額是 HYPERLINK t _blank 敗產(chǎn)品銷售成本唉的累計(jì)金額。班從每個(gè)階段的存矮貨周轉(zhuǎn)可以看出八，每階段的存貨扮周轉(zhuǎn)額，是各存邦貨周轉(zhuǎn)完成時(shí)的把累計(jì)

25、金額。上一案階段存貨每次完癌成的周轉(zhuǎn)額，先案是轉(zhuǎn)化為下一階瓣段存貨的占用額藹，再轉(zhuǎn)化為下一百階段存貨的周轉(zhuǎn)敖額。而由于各類 HYPERLINK /4341082.htm 埃存貨周轉(zhuǎn)澳的速度不一樣，罷其從占用額向周皚轉(zhuǎn)額轉(zhuǎn)化的進(jìn)度疤也就不一樣。因稗此，上一階段存骯貨周轉(zhuǎn)額向下一笆階段轉(zhuǎn)化只是實(shí)把現(xiàn)下一階段周轉(zhuǎn)跋額的條件。但它爸并不直接決定下笆一階段的周轉(zhuǎn)額把。各類存貨周轉(zhuǎn)哀額與全部存貨周版轉(zhuǎn)額之間只是存哎在相互重疊的關(guān)襖系，而并不存在爸局部與整體的關(guān)半系，所以，全部擺存貨周轉(zhuǎn)期不是俺各類存貨周轉(zhuǎn)期伴的簡單相加。稗公式(3)與公叭式(4)的計(jì)算翱結(jié)果不等的根本般原因就在于各類案存貨的資金周轉(zhuǎn)翱額不

26、同。擺公式(3)中的扮存貨總周轉(zhuǎn)天數(shù)癌不能用各類存貨礙周轉(zhuǎn)天數(shù)的簡單跋相加來得到。那拔么，如何正確理奧解各類存貨周轉(zhuǎn)捌天數(shù)與全部存貨伴周轉(zhuǎn)天數(shù)之間的翱關(guān)系呢?可推論如下：扮平均原材料存貨八=原材料周轉(zhuǎn)天般數(shù)耗用原材料癌成本/360 敖(5)辦平均在產(chǎn)品存貨癌=在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)天敗數(shù) HYPERLINK t _blank 搬完工產(chǎn)品成本啊/360 板(6)搬平均 HYPERLINK t _blank 芭產(chǎn)成品艾存貨=產(chǎn)成品周壩轉(zhuǎn)天數(shù) HYPERLINK t _blank 壩產(chǎn)品銷售成本捌/360 拔(7)瓣將公式(5)、阿(6)、(7)矮代入(4)得： HYPERLINK t _blank 傲存貨周轉(zhuǎn)

27、背天數(shù)=原材料周艾轉(zhuǎn)天數(shù)耗用原盎材料成本/產(chǎn)品八銷售成本+在產(chǎn)案品周轉(zhuǎn)天數(shù)完扮工產(chǎn)品成本/產(chǎn)藹品銷售成本+產(chǎn)哎成品周轉(zhuǎn)天數(shù)扮產(chǎn)品銷售成本/跋產(chǎn)品銷售成本 愛(8)阿相當(dāng)于：總存貨胺天數(shù)= 原材料笆周轉(zhuǎn)天數(shù)*a%拌+ HYPERLINK t _blank 跋在制品柏周轉(zhuǎn)天數(shù)*b%稗 +產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)把天數(shù)*c% 即版加權(quán)平均數(shù)愛通過這種對(duì)存貨辦周轉(zhuǎn)天數(shù)的分解絆，我們不僅可以傲清楚地看出胺全部存貨周轉(zhuǎn)速柏度受各類存貨周邦轉(zhuǎn)速度快慢和各稗類存貨周轉(zhuǎn)額與 HYPERLINK t _blank 捌產(chǎn)品銷售成本辦(總存貨周轉(zhuǎn)額吧)的比例高低兩鞍個(gè)因素影響。前班者慢，后者高，板則存貨周轉(zhuǎn)速度邦慢；反之，則快盎。

28、同時(shí)，我們還矮可以通過公式(懊8)所揭示出的稗各類存貨周轉(zhuǎn)天般數(shù)占存貨總周轉(zhuǎn)懊天數(shù)的份額，來班確定工作的重點(diǎn)搬，加強(qiáng) HYPERLINK t _blank 襖存貨資產(chǎn)壩的管理。拌應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率板（天數(shù)）懊Receiva頒bles tu阿rnover 靶ratio般公司的應(yīng)收賬款壩在 HYPERLINK 16.htm 板流動(dòng)資產(chǎn)懊中具有舉足輕重安的地位。公司的擺應(yīng)收賬款如能及拔時(shí)收回，公司的 HYPERLINK t _blank 八資金使用效率矮便能大幅提高。癌應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率敗就是反映公司應(yīng)暗收賬款周轉(zhuǎn)速度奧的比率。它說明唉一定期間內(nèi)公司八應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)阿金的平均次數(shù)。班用時(shí)間表示的應(yīng)氨收賬款周

29、轉(zhuǎn)速度皚為 HYPERLINK t _blank 笆應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天哎數(shù)爸，也稱平均應(yīng)收按賬款回收期或 HYPERLINK t _blank 唉平均收現(xiàn)期鞍。它表示公司從八獲得應(yīng)收賬款的拌權(quán)利到收回款項(xiàng)佰、變成現(xiàn)金所需把要的時(shí)間。啊應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率伴公式有理論和運(yùn)搬用之分：1.理論公式：版應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率斑=柏賒銷收入凈額巴x100%按應(yīng)收賬款平均余襖額敗=拜當(dāng)期銷售凈收入熬 - 當(dāng)期現(xiàn)銷斑收入皚x100%擺（期初應(yīng)收賬款班余額 + 期末頒應(yīng)收賬款余額）哎/2凹應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天哎數(shù)=叭Average般 Collec叭tion Pe凹riod 凹360笆應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率2.運(yùn)用公式：扮應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率絆=艾

30、當(dāng)期銷售凈收入骯（期初應(yīng)收賬款暗余額 + 期末俺應(yīng)收賬款余額）版/ 2澳應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天拔數(shù)=背360啊 (月扳/季/年艾)扳應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率矮=平均應(yīng)收賬款敖懊360天/銷售岸收入。耙兩者的區(qū)別僅在半于銷售收入是否礙包括現(xiàn)銷收入。氨我們可以把現(xiàn)銷鞍業(yè)務(wù)理解為 HYPERLINK t _blank 隘賒銷瓣的同時(shí)收回貨款癌，這樣，銷售收安入包括現(xiàn)銷收入版的運(yùn)用公式，同昂樣符合應(yīng)收賬款罷周轉(zhuǎn)率指標(biāo)的含扮義。白銷售 HYPERLINK t _blank 跋凈收入靶=銷售收入- HYPERLINK t _blank 笆銷售退回 HYPERLINK t _blank 礙賒銷收入凈額唉=銷售收入-銷拜售退回

31、-現(xiàn)銷收敗入隘一般情況下，襖應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率霸越高越好， HYPERLINK t _blank 熬周轉(zhuǎn)率瓣高，表明收賬迅皚速， HYPERLINK t _blank 把賬齡俺較短； HYPERLINK t _blank 般資產(chǎn)流動(dòng)性把強(qiáng)， HYPERLINK t _blank 鞍短期償債能力敗強(qiáng)；可以減少 HYPERLINK t _blank 骯壞賬損失愛等。扮定義：指定的分板析期間內(nèi)應(yīng)收賬半款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平拜均次數(shù)。啊公式：應(yīng)收賬款瓣周轉(zhuǎn)率= HYPERLINK 694058.htm 岸賒銷收入凈額阿/（期初 HYPERLINK t _blank 八應(yīng)收賬款襖+期末 HYPERLINK t _b

32、lank 把應(yīng)收賬款埃）/2百意義：應(yīng)收賬款邦周轉(zhuǎn)率越高，說案明其收回越快。罷反之，說明 HYPERLINK 21.htm 吧營運(yùn)資金骯過多呆滯在應(yīng)收昂賬款上，影響正安常資金周轉(zhuǎn)及償昂債能力。扳分析提示：應(yīng)收霸賬款周轉(zhuǎn)率，要扳與企業(yè)的經(jīng)營方盎式結(jié)合考慮。俺以下幾種情況使胺用該指標(biāo)不能反斑映實(shí)際情況：第岸一，季節(jié)性經(jīng)營癌的企業(yè)；第二，拔大量使用分期收白款結(jié)算方式；第暗三，大量使用現(xiàn)把金結(jié)算的銷售；白第四，年末大量拔銷售或年末銷售凹大幅度下降。佰應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率板解析啊1. HYPERLINK t _blank 吧應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次靶數(shù)岸，表明應(yīng)收賬款捌一年中周轉(zhuǎn)的次案數(shù)，或者說明1壩元應(yīng)收賬款投資敗支

33、持的銷售收入芭。芭2.應(yīng)收賬款周奧轉(zhuǎn)天數(shù)，也稱為敖應(yīng)收賬款的收現(xiàn)百期，表明從銷售奧開始到回收現(xiàn)金稗平均需要的天數(shù)胺。拜3.應(yīng)收賬款與胺收入比，可以表隘明1元銷售收入熬需要的應(yīng)收賬款傲投資。扳應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率伴問題壩1. HYPERLINK t _blank 扒銷售收入佰的賒銷比例問題懊。哀從理論上說應(yīng)收安賬款是賒銷引起般的，計(jì)算時(shí)應(yīng)使伴用賒銷額取代霸銷售收入。但是扒，外部分析人無罷法取得賒銷的數(shù)襖據(jù)，只好直接使邦用銷售稗收入計(jì)算。奧2.應(yīng)收賬款年皚末余額的可靠性哎問題。奧應(yīng)收賬款是特定版時(shí)點(diǎn)的存量，容班易受季節(jié)性、偶瓣然性和人為因素唉影響。在應(yīng)收賬頒款周轉(zhuǎn)率用于業(yè)昂績?cè)u(píng)價(jià)時(shí)，最好胺使用多個(gè)時(shí)點(diǎn)的

34、白平均數(shù)，以減少敗這些因素的影響啊。拔3.應(yīng)收賬款的 HYPERLINK t _blank 壩減值準(zhǔn)備胺問題。扳統(tǒng)一財(cái)務(wù)報(bào)表上耙列示的應(yīng)收賬款背是已經(jīng)提取減值疤準(zhǔn)備后的凈額，鞍而銷售收入并沒瓣有相應(yīng)減少。其八結(jié)果是絆：氨提取的減值準(zhǔn)備笆越多，應(yīng)收賬款斑周轉(zhuǎn)天數(shù)越少。拜這種周轉(zhuǎn)天數(shù)的案減少不是好的業(yè)把績，反而說明 HYPERLINK t _blank 把應(yīng)收賬款管理八欠佳。傲如果減值準(zhǔn)備的扮數(shù)額較大，就應(yīng)藹進(jìn)行調(diào)整，八使用未提取 HYPERLINK t _blank 俺壞賬準(zhǔn)備阿的應(yīng)收賬款計(jì)算岸周轉(zhuǎn)天數(shù)。報(bào)表拜附注中應(yīng)披露應(yīng)岸收賬款減值的信凹息，可作為調(diào)整熬的依據(jù)。絆4. HYPERLINK /

35、view/578837.htm 皚應(yīng)收票據(jù)邦是否計(jì)入應(yīng)收賬百款周轉(zhuǎn)率。斑大部分應(yīng)收票據(jù)癌是銷售形成的。叭只不過是應(yīng)收賬扮款的另一種形式胺，應(yīng)將其納入應(yīng)案收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)半的計(jì)算，稱為“唉應(yīng)收賬款及應(yīng)收般票據(jù)周轉(zhuǎn)天數(shù)”翱。唉5.應(yīng)收賬款周氨轉(zhuǎn)天數(shù)是否越少隘越好。版應(yīng)收賬款是賒銷阿引起的，唉如果賒銷有可能叭比現(xiàn)金銷售更有跋利，周轉(zhuǎn)天數(shù)就傲不會(huì)越少越好。胺收現(xiàn)時(shí)間的長短哀與企業(yè)的 HYPERLINK t _blank 阿信用政策爸有關(guān)。俺例如，甲企業(yè)的般應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天柏?cái)?shù)是18天，信芭用期是20天；俺乙企業(yè)的應(yīng)收賬壩款周轉(zhuǎn)天澳數(shù)頒是15天信用期拌是10天。前者拔的收款業(yè)績優(yōu)于罷后者，盡管其周哀轉(zhuǎn)天數(shù)較

36、多。改翱變信用政策，通骯常會(huì)引起企業(yè)應(yīng)辦收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)骯的變化。絆6.應(yīng)收賬款分愛析應(yīng)與 HYPERLINK t _blank 頒銷售額分析扒、現(xiàn)金分析聯(lián)系伴起來。翱應(yīng)收賬款的起點(diǎn)骯是銷售，終點(diǎn)是矮現(xiàn)金。正常的情班況是銷售增加引皚起應(yīng)收賬款增加板，現(xiàn)金的存量和 HYPERLINK t _blank 礙經(jīng)營現(xiàn)金流量搬也會(huì)隨之增加皚。拌應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率跋缺陷般應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率半是企業(yè)一定時(shí)期叭內(nèi) HYPERLINK t _blank 板主營業(yè)務(wù)收入凈佰額頒同 HYPERLINK t _blank 芭應(yīng)收賬款平均余跋額澳的比率。頒公式為：邦應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率笆=主營業(yè)務(wù)收入礙凈額應(yīng)收賬款艾平均余額。氨其中，

37、伴主營業(yè)務(wù)收入凈般額是指企業(yè)當(dāng)期安主要經(jīng)營活動(dòng)所阿取得的收入減去爸折扣與折讓后的隘數(shù)額，數(shù)據(jù)可取澳自利潤及利潤分熬配表。應(yīng)收賬款巴平均余額=（應(yīng)懊收賬款余額年初懊數(shù)+應(yīng)收賬款余敗額年末數(shù)）2昂；扮應(yīng)收賬款余額=八應(yīng)收賬款 HYPERLINK t _blank 般賬面凈值班+ HYPERLINK t _blank 扮壞賬準(zhǔn)備邦，數(shù)據(jù)可取自 HYPERLINK t _blank 背資產(chǎn)負(fù)債表拜及 HYPERLINK t _blank 辦資產(chǎn)減值準(zhǔn)備熬明細(xì)表。埃1、分子的缺陷艾。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)拌率反映的是本年稗度應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為疤現(xiàn)金的次數(shù)，那埃么上述公式中的般分子應(yīng)該是本年霸應(yīng)收賬款不斷收奧回現(xiàn)金所形成

38、的背周轉(zhuǎn)額，而把主翱營業(yè)務(wù)收入凈額捌作為分子有失偏凹頗。筆者認(rèn)為， HYPERLINK t _blank 哎主營業(yè)務(wù)收入凈岸額敗既包括賒銷額也芭包括現(xiàn)銷額，實(shí)拜質(zhì)上現(xiàn)銷額與應(yīng)奧收賬款毫不相干懊，但企業(yè)為保守皚商業(yè)機(jī)密， HYPERLINK t _blank 懊會(huì)計(jì)報(bào)表哀上通常不提供現(xiàn)懊銷、賒銷金額。頒因此，為方便取氨數(shù)，把整個(gè)主營氨業(yè)務(wù)收入凈額（盎不管是現(xiàn)銷、賒霸銷）列為分子未瓣嘗不可。但關(guān)鍵靶是主營業(yè)務(wù)收入懊凈額（即便全是哎賒銷）也僅僅是拔一年（一定時(shí)期白）的經(jīng)營成果，拌而一般很難在同板一年（同一時(shí)期案）全部收回現(xiàn)金皚。而且把主營業(yè)邦務(wù)收入凈額列為扳分子還暗含一種熬前提假設(shè)，即本搬年（本期）

39、的銷頒售，無論哪家企巴業(yè)、無論何種經(jīng)埃營狀況、無論銷笆售何時(shí)發(fā)生，本白年（本期）都必拔須全部收回現(xiàn)金百，只有這樣應(yīng)收矮賬款周轉(zhuǎn)率才能爸反映本年度或一懊定時(shí)期應(yīng)收賬款八轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的次數(shù)奧。這種前提假設(shè)百與實(shí)際不相符，哎因此， HYPERLINK t _blank 拜主營業(yè)務(wù)收入凈唉額壩絕不是應(yīng)收賬款阿收回現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)爸額，其不能作為埃應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率按的分子。辦2、分母的缺陷按。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)傲率的分母是 HYPERLINK t _blank 半應(yīng)收賬款平均余笆額唉，即（上期數(shù)+罷本期數(shù)）2，愛這里同樣存在著扒一種假設(shè)，計(jì)算背結(jié)果實(shí)際意義不叭大。如某企業(yè)上靶年底應(yīng)收賬款1哎00萬元，至本跋期應(yīng)收賬款 H

40、YPERLINK t _blank 俺余額壩仍為100萬元耙，（且不說 HYPERLINK t _blank 癌主營業(yè)務(wù)收入般多少，分子越大昂越失真），能說疤明什么情況呢，襖假設(shè)第一應(yīng)收賬岸款根本就沒有發(fā)熬生額，這是很有拜可能的；第二應(yīng)藹收賬款發(fā)生多次隘周轉(zhuǎn)，恰好于年骯初數(shù)相同；如第捌一種假設(shè)成立的按話，應(yīng)收賬款作哎為分母計(jì)算的結(jié)氨果就根本沒有意哀義，所以采用上背期數(shù)+本期數(shù)扒2的計(jì)算方式是頒不嚴(yán)謹(jǐn)?shù)摹０謶?yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率懊改進(jìn)胺根據(jù) HYPERLINK /view/59820.htm 耙應(yīng)收賬款疤的周轉(zhuǎn)過程， HYPERLINK t _blank 氨賒銷扒形成應(yīng)收賬款（哎記“應(yīng)收賬款”把科目 H

41、YPERLINK t _blank 埃借方傲），收回現(xiàn)金形百成應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)艾額又使應(yīng)收賬款澳減少（記“應(yīng)收白賬款”科目 HYPERLINK /view/253436.htm 挨貸方靶），那么應(yīng)收賬澳款累計(jì)貸方發(fā)生熬額可以說是非常斑準(zhǔn)確的應(yīng)收賬款案周轉(zhuǎn)額了，所以鞍應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率哎的分子應(yīng)為年度跋（一定時(shí)期）應(yīng)傲收賬款累計(jì)貸方跋發(fā)生額?？紤]到壩取數(shù)的方便，可藹作相應(yīng)的變通處懊理。由“ HYPERLINK t _blank 埃期初余額絆+本期借方發(fā)生扳額本期貸方發(fā)靶生額= HYPERLINK w/1661644.htm 癌期末余額霸”等式可推出：骯應(yīng)收賬款（含 HYPERLINK t _blank

42、敗應(yīng)收票據(jù)唉）回收額=本期柏貸方發(fā)生額=期捌初余額+本期借半方發(fā)生額期末扮余額。其中：應(yīng)耙收賬款（含 HYPERLINK t _blank 翱壞賬準(zhǔn)備笆）期初余額和期班末余額可取值于 HYPERLINK t _blank 瓣資產(chǎn)負(fù)債表安及 HYPERLINK t _blank 扒資產(chǎn)減值準(zhǔn)備澳明細(xì)表；應(yīng)收賬翱款本期借方發(fā)生哎額即本期賒銷額安在報(bào)表中不能取暗得，但可仿照胺細(xì)則的處理以 HYPERLINK t _blank 埃主營業(yè)務(wù)收入凈拔額埃代之，這樣便可白取值于利潤及利按潤分配表。耙因此，百應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率捌公式應(yīng)改進(jìn)為：暗應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率皚=應(yīng)收賬款回收艾額 HYPERLINK t _blan

43、k 靶應(yīng)收賬款平均余奧額昂。瓣其中：應(yīng)收賬款襖回收額=應(yīng)收賬盎款期初余額+主拔營業(yè)務(wù)收入凈額熬應(yīng)收賬款期末啊余額。應(yīng)收賬款敖平均余額的計(jì)算哀同細(xì)則，應(yīng)襖收賬款含 HYPERLINK t _blank 罷應(yīng)收票據(jù)愛及 HYPERLINK t _blank 翱壞賬準(zhǔn)備岸。絆改進(jìn)公式的問題氨：翱為討論公式，可傲以只考慮賒銷收瓣入，所有回收金傲額也都是賒銷后版的回款。班應(yīng)收賬款回收額板=應(yīng)收賬款貸方骯發(fā)生額，企業(yè)在埃一個(gè)期間內(nèi)的回按收金額是各期回敖款金額的總和，邦用T1回款表示矮第一期回款，則矮回款金額為（T搬1回款+T2回斑款+Tn骯回款），收入金稗額也可以表示為挨（T1收入+T懊2收入+耙Tn收入

44、）。盎應(yīng)收賬款余額=芭T1收入-T1隘回款+T2收入柏-T2回款+扒Tn收入-T昂n回款邦應(yīng)收賬款平均余稗額=(（T1收氨入-T1回款）愛+（T1收入-霸T1回款+T2拔收入-T2回款礙+Tn收入案-Tn回款）)癌/n耙一般公式：應(yīng)收把賬款周轉(zhuǎn)率=收案入/應(yīng)收賬款平矮均余額=nT收佰入/( (T1耙收入-T1回款半+Tn收入-T艾n回款）/n)爸改進(jìn)公式：應(yīng)收安賬款周轉(zhuǎn)率=回扮款/應(yīng)收賬款平藹均余額=nT回阿款/( (T1芭收入-T1回款靶+Tn收入-T八n回款）/n)瓣兩個(gè)公式對(duì)比一巴下，改變的僅僅礙是分子，而且回盎款金額不容易統(tǒng)骯計(jì)。擺通過上面分析可耙以知道，該比率敗只是對(duì)收入、回昂款及關(guān)

45、系的總體胺考量。分子用收瓣入更便捷直觀，俺數(shù)據(jù)更容易獲得俺。伴在會(huì)計(jì)報(bào)表上，哎我們可以看到，安收入是 HYPERLINK t _blank 挨損益表般的代表，應(yīng)收賬盎款是 HYPERLINK t _blank 扮資產(chǎn)負(fù)債表瓣主要科目，回款襖是 HYPERLINK t _blank 背現(xiàn)金流量表昂經(jīng)營活動(dòng)的主要背指標(biāo)。因此可以跋說應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)礙率連接了三大會(huì)板計(jì)報(bào)表。并能夠柏對(duì)企業(yè)的經(jīng)營情吧況進(jìn)行有效的分佰析。合理利用該拔指標(biāo)并作為一項(xiàng)傲考核內(nèi)容，還能骯夠有效管理公司氨的銷售業(yè)績，并背及時(shí)督促回款。凹因此，可以說應(yīng)伴收賬款周轉(zhuǎn)率是壩一項(xiàng)“財(cái)務(wù)黃金艾指標(biāo)”。柏應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率百意義埃一般來說，應(yīng)收百

46、賬款周轉(zhuǎn)率越高版越好,表明公司霸收賬速度快，平澳均收賬期短，壞耙賬損失少， HYPERLINK t _blank 拜資產(chǎn)絆流動(dòng)快， HYPERLINK t _blank 百償債能力絆強(qiáng)。與之相對(duì)應(yīng)瓣，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)癌天數(shù)則是越短越百好。如果公司實(shí)靶際收回賬款的天案數(shù)越過了公司規(guī)瓣定的應(yīng)收賬款天矮數(shù)，則說明債務(wù)板人拖欠時(shí)間長，班資信度低，增大班了發(fā)生 HYPERLINK t _blank 扳壞賬損失白的風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)也凹說明公司催收賬盎款不力，使資產(chǎn)絆形成了呆賬甚至瓣壞賬，造成了流霸動(dòng)資產(chǎn)不流動(dòng)，唉這對(duì)公司正常的哎生產(chǎn)經(jīng)營是很不頒利的。但從另一壩方面說，如果公靶司的 HYPERLINK t _blan

47、k 佰應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天岸數(shù)拌太短，則表明公爸司奉行較緊的 HYPERLINK t _blank 藹信用政策罷，付款條件過于疤苛刻，這樣會(huì)限辦制企業(yè)銷售量的翱擴(kuò)大，特別是當(dāng)扮這種限制的代價(jià)邦（機(jī)會(huì)收益）大八于賒銷成本時(shí)，班會(huì)影響企業(yè)的盈芭利水平。罷有一些因素會(huì)影壩響應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)芭率和周轉(zhuǎn)天數(shù)計(jì)昂算的正確性。首扒先，由于公司生阿產(chǎn)經(jīng)營的季節(jié)性骯原因，使應(yīng)收賬皚款周轉(zhuǎn)率不能正矮確反映公司銷售爸的實(shí)際情況。其罷次，某些 HYPERLINK t _blank 耙上市公司巴在產(chǎn)品銷售過程骯中大量使用分期翱付款方式。再次隘，有些公司采取八大量收取現(xiàn)金方爸式進(jìn)行銷售。最礙后，有些公司年跋末銷售量大量增哎加或年末

48、銷售量胺大量下降。這些隘因素都會(huì)對(duì)應(yīng)收捌賬款周轉(zhuǎn)率或周扒轉(zhuǎn)天數(shù)造成很大拜的影響。投資者唉在分析這兩個(gè)指般標(biāo)時(shí)應(yīng)將公司本背期指標(biāo)和公司前敖期指標(biāo)、行業(yè)平襖均水平或其他類按似公司的指標(biāo)相靶比較，判斷該指耙標(biāo)的高低。氨應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率氨（天數(shù)）胺應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率挨是指年內(nèi) HYPERLINK o 應(yīng)付賬款 o 應(yīng)付賬款 八應(yīng)付賬款拌的周轉(zhuǎn)次數(shù)或周安轉(zhuǎn)天數(shù)。應(yīng)付賬擺款周轉(zhuǎn)率是反映拔企業(yè)應(yīng)付賬款的邦流動(dòng)程度，是一唉個(gè)反映 HYPERLINK o 流動(dòng)負(fù)債 o 流動(dòng)負(fù)債 百流動(dòng)負(fù)債 HYPERLINK o 支付能力 o 支付能力 盎支付能力白和占用供應(yīng)商資癌金狀況的指標(biāo)。拜 應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)芭率，是用來衡量隘一個(gè)

49、公司如果管拌理償還欠款?yuàn)W的指標(biāo)稗。應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)芭率越高，說明付耙款條款并不有利半，公司總是逼迫八需要盡快付清欠芭款。瓣其他條件相同的拜情況下，應(yīng)付賬芭款周轉(zhuǎn)率越低越巴好。阿應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率愛的公式：暗應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率稗=（ HYPERLINK /view/1028672.htm 氨主營業(yè)務(wù)成本靶+期末 HYPERLINK t _blank 翱存貨成本頒-期初存貨成本耙）/平均應(yīng)付賬疤款100%安應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率矮=采購支出/平辦均應(yīng)付賬款 即案是 應(yīng)付賬款周稗轉(zhuǎn)率=（主營業(yè)氨務(wù)成本+期末存百貨成本-期初存巴貨成本）/平均藹應(yīng)付賬款隘柏100%扮（氨期初+采購入庫背-期末=本期出把庫(即營業(yè)成本拜)

50、攤算瓣）叭應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率伴=主營業(yè)務(wù)成本埃凈額/平均應(yīng)付八賬款 HYPERLINK t _blank 擺余額邦100%.班或： HYPERLINK t _blank 俺應(yīng)付帳款懊周轉(zhuǎn)率= HYPERLINK t _blank 芭銷售成本罷平均應(yīng)付帳款其中：巴應(yīng)付賬款平均余頒額=(應(yīng)付賬款班期初數(shù)+應(yīng)付賬哎款期末數(shù))/2半(這個(gè)公式使用傲的是負(fù)債而不是奧資產(chǎn)，是費(fèi)用而盎不是收入)傲應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天擺數(shù)笆=般360/敖應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率邦（分月/季/年芭期間）按=（期初期末應(yīng)辦付賬款平均值/巴銷售成本）*3捌60罷應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率暗的運(yùn)用：叭應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率皚反映本企業(yè)免費(fèi)阿使用供貨企業(yè)資吧金的能力。合理案

51、的應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)阿率來自于與同行扮業(yè)對(duì)比和公司歷把史正常水平。按如公司應(yīng)付賬款爸周轉(zhuǎn)率低于行業(yè)啊平均水平，說明扮公司較同行可以凹更多占用供應(yīng)商版的貨款，顯示其礙重要的市場(chǎng)地位柏，但同時(shí)也要承骯擔(dān)較多的還款壓藹力，反之亦然;扮如果公司應(yīng)付賬霸款周轉(zhuǎn)率較以前拜出現(xiàn)快速提高，八說明公司占用供辦應(yīng)商貨款降低，岸可能反映上游 HYPERLINK t _blank 啊供應(yīng)商俺談判實(shí)力增強(qiáng)，俺要求快速回款的捌情況，也有可能耙預(yù)示原材料供應(yīng)礙緊俏甚至吃緊，百反之亦然。熬與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)扮率類似，這個(gè)數(shù)哀據(jù)將告訴你公司傲平均需要多少天稗才能兌現(xiàn)開給賣皚方的支票。你可靶用同樣的方法得耙到這個(gè)數(shù)據(jù)，即隘用總的購買額除跋

52、以現(xiàn)有的應(yīng)付賬懊款額。例如，你吧的年購買額為3爸0萬美元而你現(xiàn)傲在欠賣方5萬美鞍元，這樣你的應(yīng)癌付賬款周轉(zhuǎn)率即哀為每年6次。如俺果你把這個(gè)數(shù)目霸去除365，得凹到的結(jié)果為61艾，這意味著你一絆般在收到賬單6鞍1天后付款。搬這是一個(gè)需要密愛切注意的問題，昂因?yàn)槟阈枰u方捌信用作為低成本艾或無成本融資的拜一個(gè)來源。另外哀，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)芭率的惡化可能是罷現(xiàn)金危機(jī)的征兆稗并會(huì)危害這兩者敗之間的關(guān)系。所白以目標(biāo)應(yīng)該是使拔應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率挨和應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)頒率的時(shí)間盡可能按的接近，這樣現(xiàn)扒金流入量才能和瓣現(xiàn)金流出量相抵氨。跋5、啊現(xiàn)金周轉(zhuǎn)周期拌（營運(yùn) HYPERLINK 44039180_cpr&fenlei

53、=mv6quAkxTZn0IZRqIHckPjm4nH00T1d9ryPWuWn3nhcLnj0dmvD30ZwV5Hcvrjm3rH6sPfKWUMw85HfYnjn4nH6sgvPsT6KdThsqpZwYTjCEQLGCpyw9Uz4Bmy-bIi4WUvYETgN-TLwGUv3EPHndrj6drHnz 埃資金周轉(zhuǎn)罷次數(shù)）傲現(xiàn)金循環(huán)周期是柏企業(yè)在經(jīng)營中從襖付出現(xiàn)金到收到柏現(xiàn)金所需的平均阿時(shí)間。昂現(xiàn)金循環(huán)周期決骯定企業(yè) HYPERLINK t _blank 懊資金使用效率搬。板績優(yōu)企業(yè)在現(xiàn)金叭周期上能夠比一阿般企業(yè)少40襖65天。按照美霸國學(xué)者法羅斯（奧Farris）伴教授提出的現(xiàn)金岸

54、周期模型，在分扮析了 HYPERLINK t _blank 扒DELL俺和 HYPERLINK t _blank 佰杰西潘尼骯的現(xiàn)金周期和美捌國主要產(chǎn)業(yè)現(xiàn)金靶周期的過程，他骯得出結(jié)論認(rèn)為，奧現(xiàn)金周期縮短是白企業(yè)效益提升的按一個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)。扮現(xiàn)金循環(huán)周期的佰計(jì)算公式骯：哀現(xiàn)金循環(huán)周期=安存貨轉(zhuǎn)換期間+班應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)換期扮間應(yīng)付賬款遞邦延期間=生產(chǎn) HYPERLINK t _blank 哀經(jīng)營周期板應(yīng)付賬款平均盎付款期版營運(yùn) HYPERLINK E8%BD%AC&tn=44039180_cpr&fenlei=mv6quAkxTZn0IZRqIHckPjm4nH00T1d9ryPWuWn3nhcLnj0

55、dmvD30ZwV5Hcvrjm3rH6sPfKWUMw85HfYnjn4nH6sgvPsT6KdThsqpZwYTjCEQLGCpyw9Uz4Bmy-bIi4WUvYETgN-TLwGUv3EPHndrj6drHnz 跋資金周轉(zhuǎn)俺次數(shù)360/伴（存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)捌+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)胺天數(shù) HYPERLINK ./s?wd=%E5%BA%94%E4%BB%98%E8%B4%A6%E6%AC%BE%E5%91%A8%E8%BD%AC%E5%A4%A9%E6%95%B0&tn=44039180_cpr&fenlei=mv6quAkxTZn0IZRqIHckPjm4nH00T1d9ryPWuWn3nhcLn

56、j0dmvD30ZwV5Hcvrjm3rH6sPfKWUMw85HfYnjn4nH6sgvPsT6KdThsqpZwYTjCEQLGCpyw9Uz4Bmy-bIi4WUvYETgN-TLwGUv3EPHndrj6drHnz 哀應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天暗數(shù)把預(yù)付賬款周轉(zhuǎn)愛天數(shù)預(yù)收賬款啊周轉(zhuǎn)天數(shù)）八營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率鞍=銷售收入凈額背/(平均流動(dòng)資奧產(chǎn) - 平均流笆動(dòng)負(fù)債) 或 拌營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率巴=銷售收入凈額版/平均營運(yùn)資金矮營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)天百數(shù)=存貨周轉(zhuǎn)天巴數(shù)+應(yīng)收帳款周藹轉(zhuǎn)天數(shù)-應(yīng)付帳敖款周轉(zhuǎn)天數(shù)+預(yù)半付帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)絆-預(yù)收帳款周轉(zhuǎn)扮天數(shù)。哀以上報(bào)表數(shù)據(jù)計(jì)靶算時(shí)一般采用報(bào)按表期初數(shù)與報(bào)表罷期末數(shù)之平均值懊。

57、扳現(xiàn)金循環(huán)周期的挨作用分析柏現(xiàn)金循環(huán)周期的叭變化會(huì)直接影響班所需 HYPERLINK t _blank 唉營運(yùn)資金藹的數(shù)額。盎一般來說，存貨岸周轉(zhuǎn)期和 HYPERLINK t _blank 白應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期邦越長，應(yīng)付賬款罷周轉(zhuǎn)期越短， HYPERLINK t _blank 凹營運(yùn)資金懊數(shù)額就越大；相盎反，存貨周轉(zhuǎn)期頒和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)懊期越短，應(yīng)付賬佰款周轉(zhuǎn)期越長，哀營運(yùn)資金數(shù)額就吧越小。盎此外，營運(yùn)資金拔周轉(zhuǎn)的數(shù)額還受奧到 HYPERLINK t _blank 敗償債風(fēng)險(xiǎn)稗、收益要求和成扒本約束等因素的傲制約。般流動(dòng)資金既然供斑營運(yùn)周轉(zhuǎn)之用，背就應(yīng)該有一個(gè) HYPERLINK t _blank

58、 邦循環(huán)周期暗。埃周期的長短，關(guān)艾系到資金成本及熬運(yùn)用效率。板假定有一家生產(chǎn)芭個(gè)人電腦的公司疤，預(yù)測(cè)市場(chǎng)需求辦為100部，以稗下步驟決定其未俺來可產(chǎn)生的現(xiàn)金壩流量，并顯示出埃其生產(chǎn)決策對(duì)公扒司流動(dòng)資金地位擺的影響：百一、公司訂購生柏產(chǎn)100部電腦搬所需的零組件，伴因電腦行業(yè)采購暗原料、零件習(xí)慣背上實(shí)行信用 HYPERLINK t _blank 皚賒購柏方式，因而此項(xiàng)熬交易僅發(fā)生應(yīng)付柏帳款，對(duì) HYPERLINK t _blank 白現(xiàn)金流量耙并無立即影響；暗二、組裝零件成案為電腦成品，需奧要雇傭若干勞動(dòng)哎力，產(chǎn)品完成時(shí)哎，工資并未全部胺支付， 因而一爸部分發(fā)生應(yīng)付工凹資；靶三、電腦成品以阿信用

59、銷售方式售壩出，因而發(fā)生應(yīng)敗收賬款，并無立皚即現(xiàn)金流入；班四、在生產(chǎn)過程隘中的某一階段，氨在收回應(yīng)收賬款霸之前，公司必須斑支付應(yīng)付帳款及骯應(yīng)付工資，因而拌發(fā)生凈現(xiàn)金流出佰。此項(xiàng)現(xiàn)金流出埃須向銀行借款 HYPERLINK t _blank 骯融通半；敖五、當(dāng)公司收回矮應(yīng)收帳款時(shí)，流阿動(dòng)資金的現(xiàn)金流艾程循環(huán)（cas絆h flow 唉cycle）已百經(jīng)完成。 此時(shí)岸公司有能力償還瓣借款，此項(xiàng)借款澳的目的在于協(xié)助背生產(chǎn)的進(jìn)行及營背運(yùn)周轉(zhuǎn)。敗電腦公司進(jìn)行產(chǎn)稗銷活動(dòng)，把零組白件及人工轉(zhuǎn)換為挨現(xiàn)金的過程，稱版為現(xiàn)金轉(zhuǎn)換循環(huán)拜（cash c氨onversi按on cycl八e），這一模型百中應(yīng)用若干術(shù)語隘，分

60、別解釋如下凹：邦存貨轉(zhuǎn)換期間：唉是指把原物料或哎零組件制造為產(chǎn)捌品，并將產(chǎn)品售扒出所需的時(shí)間；艾銷貨/存貨=存哎貨周轉(zhuǎn)率，存貨伴周轉(zhuǎn)次數(shù)愈多，叭代表該企業(yè)推銷啊商品的能力及經(jīng)吧營績效越佳，因絆此存貨轉(zhuǎn)換期間斑不宜過長。辦應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)換期班間：是指應(yīng)收賬跋款收回現(xiàn)金所需板的時(shí)間，又稱為罷銷貨懸?guī)ぬ鞌?shù)（爸days sa熬les out邦standin敖g.DSO）。白銷貨/應(yīng)收帳款氨= HYPERLINK t _blank 案應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率拜，應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)骯率越高表示企業(yè)懊收帳的速度及效澳率越佳。 假定八DSO為54天稗，就是指銷貨發(fā)隘生的應(yīng)收帳款轉(zhuǎn)巴換為現(xiàn)金，需要爸54天時(shí)間。哎存貨轉(zhuǎn)換期間與鞍應(yīng)