國內(nèi)2020年新能源車銷量點(diǎn)評(píng)

1、目錄 HYPERLINK l _TOC_250020 一、月度年度產(chǎn)銷齊創(chuàng)新高，未來可期 5 HYPERLINK l _TOC_250019 二、四分天下，行業(yè)格局初長成 6 HYPERLINK l _TOC_250018 （一）國產(chǎn)特斯拉元年，鯰魚效應(yīng)初顯現(xiàn) 8 HYPERLINK l _TOC_250017 （二）新勢(shì)力后排直追，差異化搶占市場(chǎng) 8 HYPERLINK l _TOC_250016 1、蔚來：定位高端車型，不斷拓展產(chǎn)品型譜 10 HYPERLINK l _TOC_250015 2、理想：?jiǎn)我卉囆痛蛱煜?，成本控制?yōu)異 12 HYPERLINK l _TOC_250014 3、小

2、鵬：C 端表現(xiàn)愈發(fā)穩(wěn)健，品牌力良好樹立 12 HYPERLINK l _TOC_250013 4、威馬：百億融資加持，擬最快登陸科創(chuàng)板 13 HYPERLINK l _TOC_250012 5、哪吒：市場(chǎng)下沉，打開空間 14 HYPERLINK l _TOC_250011 6、零跑：零跑C11 開啟純電下半場(chǎng) 15 HYPERLINK l _TOC_250010 （三）自主爆款頻亮相，Mini EV 超預(yù)期 16 HYPERLINK l _TOC_250009 （四）合資砥礪中前行，ID.4 蓄勢(shì)待發(fā) 16 HYPERLINK l _TOC_250008 三、國內(nèi)裝機(jī)量企穩(wěn)回升，寧德時(shí)代動(dòng)力電

3、池裝機(jī)量全球第一 17 HYPERLINK l _TOC_250007 （一）國內(nèi)裝機(jī)量企穩(wěn)回升，磷酸鐵鋰高歌猛進(jìn) 17 HYPERLINK l _TOC_250006 （二）寧德時(shí)代全年動(dòng)力裝機(jī) 34GWh，連續(xù)四年全球第一 18 HYPERLINK l _TOC_250005 四、充電樁分布由沿海地區(qū)往內(nèi)陸輻射，市場(chǎng)呈現(xiàn)寡頭壟斷格局 19 HYPERLINK l _TOC_250004 五、展望 2021，直指全年 200 萬臺(tái)銷量 21 HYPERLINK l _TOC_250003 （一）政策端：補(bǔ)貼有序退坡，雙積分政策接棒 21 HYPERLINK l _TOC_250002 （二）

4、需求端：A00 和B 級(jí)占比 7 成，LFP 和高鎳兩頭起 22 HYPERLINK l _TOC_250001 六、投資建議 24 HYPERLINK l _TOC_250000 七、風(fēng)險(xiǎn)提示 24圖表目錄圖表 1國內(nèi)新能源車年度銷量（單位：萬輛） 5圖表 22020 年底國內(nèi)新能源車保有量 492 萬輛，占比 1.75% 5圖表 3國內(nèi)新能源車月度銷量（單位：萬輛） 6圖表 42020 年下半年新能源車車型銷量排行 6圖表 5特斯拉和新勢(shì)力合計(jì)占有 1/4 新能源乘用車市場(chǎng)份額 7圖表 62020 年國內(nèi)新能源汽車滲透率 5.4% 7圖表 7國產(chǎn)特斯拉Model 3 月銷量 8圖表 8Mo

5、del Y 長續(xù)航版本預(yù)計(jì)二季度交付 8圖表 9理想、小鵬、蔚來相繼增發(fā) 9圖表 10威馬、哪吒、領(lǐng)跑計(jì)劃融資 9圖表 112020 年各月新勢(shì)力銷量 10圖表 12蔚來汽車 2020 年逐月分車型銷量（輛） 10圖表 13150kwh 固態(tài)電池電池包材料體系 11圖表 14蔚來 eT7 車型對(duì)比 11圖表 15理想汽車 2020 年逐月分車型銷量（輛） 12圖表 16小鵬汽車 2020 年逐月分車型銷量（輛） 12圖表 17小鵬汽車新車小鵬P5 型輪廓照 13圖表 18威馬汽車 2020 年逐月分車型銷量（輛） 13圖表 19威馬Maven 14圖表 20哪吒汽車 2020 年逐月分車型銷量

6、（輛） 14圖表 21零跑汽車 2020 年逐月分車型銷量（輛） 15圖表 22零跑汽車C11 車型 15圖表 23Mini EV 2020 年逐月分車型銷量（輛） 16圖表 24宏光Mini EV 16圖表 25一汽大眾 ID.4 CROZZ 17圖表 26上汽大眾光荷 ID.4 X 17圖表 272020 年我國動(dòng)力電池裝機(jī)量累計(jì) 63.6GWh，同比增長 2.2% 17圖表 28磷酸鐵鋰滲透率呈現(xiàn)出逐步上升的態(tài)勢(shì) 18圖表 2912 月磷酸鐵鋰車型銷量環(huán)比增幅較大 18圖表 30寧德時(shí)代動(dòng)力電池裝機(jī)量全球第一（單位:GWh） 19圖表 312019 年全球動(dòng)力電池裝機(jī)量份額 19圖表 3

7、22020 年全球動(dòng)力電池裝機(jī)量份額 19圖表 33我國公共充電樁新增及環(huán)比 20圖表 34我國公共充電樁保有量及環(huán)比 20圖表 352020 年新增充電樁數(shù)排名 20圖表 36特來電、星星和國網(wǎng)充電樁保有量占比 3/4 21圖表 37特來電、星星和國網(wǎng)充電樁新增占比超 8 成 21圖表 382018-2021 年新能源乘用車補(bǔ)貼方案（單位：萬元） 21圖表 39新能源汽車積分逐年提升 22圖表 40私人端需求B 級(jí)和 A00 車合計(jì)占比 7 成 22圖表 41正極材料鎳含量越高熱穩(wěn)定性越差 23圖表 42鋰電池不可能三角 23圖表 432021 年預(yù)計(jì)國內(nèi)銷量 200 萬臺(tái) 23一、月度年度

8、產(chǎn)銷齊創(chuàng)新高，未來可期全年產(chǎn)銷齊創(chuàng)新高，未來可期。2020 年，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成 136.6 萬輛和 136.7萬輛，同比分別增長 7.5%和 10.9%，增速較上年實(shí)現(xiàn)了由負(fù)轉(zhuǎn)正，全年市場(chǎng)好于預(yù)期。其中純電動(dòng)汽車產(chǎn)銷分別完成 110.5 萬輛和 111.5 萬輛，同比分別增長 5.4%和 11.6%；插電式混合動(dòng)力汽車產(chǎn)銷分別完成 26 萬輛和 25.1 萬輛，同比分別增長 18.5%和 8.4%。圖表 1國內(nèi)新能源車年度銷量（單位：萬輛）160新能源車銷量（萬輛）YOY136.770140601205010040803060204010200020152016201720182019

9、2020-10資料來源：中汽協(xié)，新能源汽車保有量占比 1.75%。另據(jù)公安部此前發(fā)布的數(shù)據(jù)，截至 2020 年底，全國新能源汽車保有量達(dá) 492 萬輛，占汽車總量的 1.75%，比 2019 年增加 111 萬輛，增長 29.18%。其中，純電動(dòng)汽車保有量 400 萬輛，占新能源汽車總量的 81.32%。圖表 2 2020 年底國內(nèi)新能源車保有量 492 萬輛，占比 1.75%60050040030020010002017.122018.062018.122019.062019.122020.062020.122.0新能源汽車保有量（萬輛）占比1.751.81.61.41.21.00.80.6

10、0.40.20.0資料來源：公安部，下半年發(fā)力，疫情下逆勢(shì)反轉(zhuǎn)。12 月，國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)銷分別完成 23.5 萬輛和 24.8萬輛，同比分別增長 55.7%和 49.5%，環(huán)比分別增長 18.7%和 24%，產(chǎn)銷創(chuàng)下歷史新高。從月度產(chǎn)銷情況來看，新能源汽車從 7 月份開始呈現(xiàn)增長態(tài)勢(shì)，增幅逐漸擴(kuò)大，且每個(gè)月產(chǎn)銷均刷新了當(dāng)月歷史記錄，12 月更是創(chuàng)下歷史新高。圖表 3國內(nèi)新能源車月度銷量（單位：萬輛）月銷量同比7月起銷量同比轉(zhuǎn)正300,000150250,000200,000150,000100,00050,000100500-500123456789101112-100資料來源：中汽協(xié)，Mi

11、ni EV 12 月再奪魁，單月銷量連續(xù) 5 月登頂。從車型來看，12 月，宏光 MINI EV 銷量為 35388 輛，環(huán)比增加 6.9%，占國內(nèi)銷量比重的 14.3%，自 8 月上市以來，每個(gè)月銷量均位列第一，持續(xù)領(lǐng)跑國內(nèi)新能源汽車銷量排行，特斯拉 Model 3 和歐拉黑貓緊隨其后，突破萬輛的企業(yè)有上汽通用五菱、比亞迪、特斯拉中國、上汽乘用車、長城汽車。圖表 42020 年下半年新能源車車型銷量排行排行7 月8 月9 月10 月11 月12 月全年1Model 3宏光 MINI EV宏光 MINI EV宏光 MINI EV宏光 MINI EV宏光 MINI EVModel 32埃安 Ai

12、on sModel 3Model 3Model 3Model 3Model 3宏光 MINI EV3別克 VELITE6埃安 Aion s歐拉黑貓歐拉黑貓歐拉黑貓歐拉黑貓歐拉黑貓4秦 EV歐拉黑貓埃安 Aion s漢 EV漢 EV漢 EV埃安 Aion s5寶駿 E100奇瑞 eQ奇瑞 eQ奇瑞 eQ奇瑞 eQ奇瑞 eQ秦 EV6奇瑞 eQ蔚來 ES6漢 EV埃安 Aion s埃安 Aion s理想 one奇瑞 eQ7歐拉黑貓理想 one理想 one比亞迪唐 DM理想 one埃安 Aion s理想 one8蔚來 ES6秦 EV秦 EV理想 one秦 EV秦 EV漢 EV9理想 one漢 EV蔚

13、來 ES6全新秦 EV威馬 EX5小鵬 P7蔚來 ES610寶馬 5 系 PHEV威馬 EX5唐 DM科萊威 Clever唐 DM唐 DM寶馬 5 系 PHEV資料來源：中汽協(xié)，二、四分天下，行業(yè)格局初長成2020 年初，特斯拉上海工廠投產(chǎn)，國產(chǎn) Model 3 正式下線也預(yù)示著國內(nèi)第一家外資控股的整車廠正式入局，市場(chǎng)格局被攪動(dòng)。而另外一邊，國內(nèi)造車新勢(shì)力們持續(xù)發(fā)力，在現(xiàn)金流較為緊張的時(shí)候，仍然按計(jì)劃推出了小鵬P7、蔚來EC6、領(lǐng)跑C11 等新款車型，欲與特斯拉共同打開新能源汽車市場(chǎng)的空間。自主品牌車企蓄勢(shì)待發(fā)，在 2020 年下半年陸續(xù)推出了比亞迪漢和宏光Mini EV 等爆款車型，宏光Mi

14、ni EV 更是打開了代步車的藍(lán)海市場(chǎng)，上市后連續(xù) 5 月蟬聯(lián)新能源車銷量榜首。合資品牌厚積薄發(fā)，BBA 的純電版車型目前已開始發(fā)售，即將于 21Q1 上市的大眾 ID.4 萬眾期待。特斯拉和新勢(shì)力在新能源乘用車市場(chǎng)合計(jì)占比 1/4。根據(jù)乘聯(lián)會(huì)的數(shù)據(jù)，特斯拉和新勢(shì)力在 2020 年新能源乘用車中的市場(chǎng)份額，已經(jīng)達(dá)到了 25%，相比 2019 年增加了 18 個(gè)百分點(diǎn)，其中國產(chǎn)Model 3 和新勢(shì)力分別貢獻(xiàn)了 11 和 7 個(gè)百分點(diǎn)。與之相對(duì)應(yīng)的，是自主品牌的市場(chǎng)份額持續(xù)被削弱，2020 年新能源乘用車市場(chǎng)占有率已經(jīng)滑落至 61%，同比下降 20 個(gè)百分點(diǎn)，主要是上半年自主品牌幾乎無新能源新車

15、發(fā)布，而同期 Model 3 新上市持續(xù)大賣從而搶占了自主品牌的市場(chǎng)份額。圖表 5 特斯拉和新勢(shì)力合計(jì)占有 1/4 新能源乘用車市場(chǎng)份額120特斯拉合資+豪華新勢(shì)力自主100806092918161402008201755201871220191414112020資料來源：乘聯(lián)會(huì)，空間廣闊，合作大于競(jìng)爭(zhēng)。從目前的市場(chǎng)占有率來看，特斯拉和新勢(shì)力正在不斷蠶食自主品牌的市場(chǎng)份額，但是從整個(gè)新能源汽車體量來看，與其說目前是競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，不如說車企們正在合力擴(kuò)寬市場(chǎng)，搶占的是燃油車的市場(chǎng)份額。根據(jù)中汽協(xié)的數(shù)據(jù)，2020 年國內(nèi)新能源汽車滲透率為 5.4%，同比增加 0.7 個(gè)百分點(diǎn)，2015 年起滲透率逐年

16、提升，根據(jù)新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2021-2035 年)提出的 2025 年中國新能源汽車滲透率達(dá)到 20%的目標(biāo)，假設(shè) 2025 年 3000 萬臺(tái)的整體汽車銷量，未來 5 年新能源汽車 CAGR 將達(dá)到 34%，新能源汽車還有更大的發(fā)展空間。圖表 6 2020 年國內(nèi)新能源汽車滲透率 5.4%700中國新能源汽車銷量（萬輛）滲透率600124.6120.6136.733.150.177.25.4205 年 CAGR34256005004003002001002015105020152016201720182019202002025E資料來源：中汽協(xié)，國產(chǎn)特斯拉打開市場(chǎng)，新勢(shì)力+自主品牌拓

17、展市場(chǎng)，合資+豪華鞏固市場(chǎng)。國產(chǎn) Model 3的上市，很好地建立起新能源汽車產(chǎn)品的示范作用，一款集電動(dòng)化、智能化于一身的車型，給消費(fèi)者帶來了前所未有的科技感和未來感。新勢(shì)力以及自主品牌依靠差異化定位，帶給了消費(fèi)者更多的體驗(yàn)和選擇。合資品牌將憑借自身的品牌底蘊(yùn)，或?qū)⒅匦抡一厝加蛙嚂r(shí)代的輝煌。我們認(rèn)為，在未來國內(nèi)新能源車市場(chǎng)，料將存在特斯拉、新勢(shì)力、自主品牌以及合資品牌這四股不同的勢(shì)力。（一）國產(chǎn)特斯拉元年，鯰魚效應(yīng)初顯現(xiàn)國產(chǎn) Model 3 上市打開市場(chǎng)空間。2020 年，特斯拉中國區(qū) 12 月銷量為 23,804 輛，環(huán)比增長 10%，全年特斯拉中國區(qū)銷量 13.7 萬輛，占特斯拉全球銷量的

18、 27.5%，中國成為特斯拉全球最大的增量市場(chǎng)。圖表 7國產(chǎn)特斯拉 Model 3 月銷量25,000250月銷量環(huán)比20,00015,00020015010010,000505,0000-500-100資料來源：乘聯(lián)會(huì)，鯰魚效應(yīng)持續(xù)影響，Model Y 大幅降價(jià)有望攪動(dòng) SUV 市場(chǎng)。2021 年 1 月 1 日，特斯拉宣布 Model Y 中國國產(chǎn)版正式發(fā)售，Model Y 長續(xù)航版起售價(jià)為 33.99 萬元，下調(diào) 14.81萬元，而高性能版起售價(jià)為 36.99 萬元人民幣，下調(diào) 16.51 萬元。長續(xù)航版本預(yù)計(jì)二季度交付，而高性能版本將于三季度交付。同時(shí)國產(chǎn) Model 3 的價(jià)格也做了

19、調(diào)整，長續(xù)航 Model 3 被下架，Performance 高性能版車型售價(jià)從 41.9 萬下降至 33.99 萬元。圖表 8 Model Y 長續(xù)航版本預(yù)計(jì)二季度交付資料來源：特斯拉官網(wǎng)（二）新勢(shì)力后排直追，差異化搶占市場(chǎng)造車新勢(shì)力第一梯隊(duì)均赴美上市，增資改善經(jīng)營能力。經(jīng)歷 2020 年一整年的行業(yè)大洗牌，頭部玩家扶搖直上，落后玩家黯然出局，造車新勢(shì)力形成了以蔚來、理想、小鵬為第一梯隊(duì)，威馬、哪吒、零跑為第二梯隊(duì)的市場(chǎng)格局。第一梯隊(duì)玩家均實(shí)現(xiàn)赴美上市，經(jīng)營企業(yè)增發(fā)時(shí)間增發(fā)金額（億美元）資金用途理想汽車2020-12-213.63-15.671）用于新一代電動(dòng)汽車技術(shù)的研發(fā)，包括高壓平臺(tái)、高

20、充放電率電池和超快充電、BEV平臺(tái)、未來車型研發(fā)、自動(dòng)駕駛技術(shù)的研發(fā)；2）用于其他一般公司用途。小鵬汽車2020-12-724.841）用于智能電動(dòng)汽車以及軟件、硬件和數(shù)據(jù)的研發(fā)技術(shù)；2）用于銷售和市場(chǎng)營銷，擴(kuò)大銷售和服務(wù)渠道以及超級(jí)充電網(wǎng)絡(luò)，擴(kuò)大在國際市場(chǎng)中的業(yè)務(wù)范圍；3）用于智能電動(dòng)車核心技術(shù)的潛在戰(zhàn)略投資；4）用于一般用途。蔚來汽車2020-12-11271）用于蔚來汽車新產(chǎn)品和下一代自動(dòng)駕駛技術(shù)的研發(fā)；2）用于擴(kuò)展銷售和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)以及市場(chǎng)滲透；3）用于其他一般公司用途。情況不斷改善，逐步走入正軌，成為國產(chǎn)造車新勢(shì)力 TOP 3。圖表 9理想、小鵬、蔚來相繼增發(fā)資料來源：各公司官網(wǎng)，第二梯

21、隊(duì)新勢(shì)力資本運(yùn)作良好，2021 和 2022 年均計(jì)劃科創(chuàng)板上市。威馬汽車獲上海國資投資平臺(tái)及上汽集團(tuán)聯(lián)合領(lǐng)投的百億融資；哪吒汽車自 2019 年以來資本運(yùn)作頻繁，2020 年 12 月獲華鼎資本領(lǐng)投的 20 億資金；零跑汽車于 2021 年 1 月 8 日與合肥市政府于今日正式簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，成為繼“蔚來”之后合肥第二家引入的造車新勢(shì)力，其預(yù)計(jì)在 B 輪融資和 IPO 融資兩輪中，共計(jì)融資 60 億元人民幣。同時(shí)，三家車企均計(jì)劃在 2021 年至 2022 年于科創(chuàng)板上市，進(jìn)一步拓寬融資渠道，增強(qiáng)發(fā)展可持續(xù)性。圖表 10威馬、哪吒、領(lǐng)跑計(jì)劃融資新勢(shì)力車企輪次時(shí)間融資規(guī)模投資方上市情況威馬汽

22、車D 輪2020-9-22100 億上海國資投資平臺(tái)及上汽集團(tuán)聯(lián)合領(lǐng)投，百度、SIG、多地產(chǎn)業(yè)基金2020 年 10 月開始接受輔導(dǎo)，計(jì)劃 21 年于科創(chuàng)板上市哪吒汽車C 輪2020-12-230 億華鼎資本領(lǐng)投 20 億計(jì)劃 21、22 年登陸科創(chuàng)板股權(quán)融資2019-11-7未披露宜春財(cái)投股權(quán)融資2019-7-18未披露桐鄉(xiāng)同眾投資管理B 輪2019-4-1830 億金合股權(quán)投資等零跑汽車B 輪/IPO 輪2021-1-860 億合肥市政府計(jì)劃 21、22 年登陸科創(chuàng)板資料來源：整理中國造車新勢(shì)力成長迅速，市占率顯著提升。2019 年全年新勢(shì)力總銷量為 6.8 萬輛，市 占率僅為5.6%，2

23、020 年中國造車新勢(shì)力銷量為15.6 萬輛，同比增長129%，市占率為11.9%，相較于 2019 年增長明顯，市場(chǎng)集中度顯著提升，頭部新勢(shì)力強(qiáng)者恒強(qiáng)。第一梯隊(duì)的蔚來、 理想、小鵬 2020 年分別銷售 4.4、3.3、2.7 萬輛，第二梯隊(duì)的威馬、哪吒、零跑也售出 2.2、1.5、1.1 萬輛，尤其在下半年銷量節(jié)節(jié)攀升。隨著新能源汽車市場(chǎng)消費(fèi)屬性逐漸增 強(qiáng)，第一、二梯隊(duì)有望憑借其出色的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力繼續(xù)爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額，迎來市場(chǎng)空間與市 場(chǎng)份額提升的雙擊。圖表 112020 年各月新勢(shì)力銷量蔚來理想小鵬威馬哪吒零跑80006000400020000123456789101112資料來源：各公司官網(wǎng)

24、，1、蔚來：定位高端車型，不斷拓展產(chǎn)品型譜12 月總銷量創(chuàng)新高，環(huán)比增長 32%，同比增長 123%，全年累計(jì)交付 43,728 輛，同比增長 109%。具體來看，新款蔚來 ES8 在 12 月的銷量為 2009 輛，創(chuàng)上市以來最好成績(jī)；蔚來ES6 交付 2493 輛；蔚來 EC6 交付 2505 輛，同樣創(chuàng)上市以來交付量新高，相比于 11月的 1518 輛，有了大幅增長，且銷量超越了ES6。圖表 12蔚來汽車 2020 年逐月分車型銷量（輛）8,0007,0006,000150ES6ES8EC6環(huán)比增長1005,000504,0003,00002,0001,000-50020/0120/02

25、20/0320/0420/0520/0620/0720/0820/0920/1020/1120/12-100資料來源：公司官網(wǎng)，eT7 驚艷亮相，超算平臺(tái)令人期待。2021 年 1 月 9 日 NIO Day 產(chǎn)品發(fā)布會(huì)上，蔚來汽車正式發(fā)布其基于 NP2.0 平臺(tái)的高端轎車蔚來 eT7、150kwh 固態(tài)電池包以及蔚來自主研發(fā)的棧自動(dòng)駕駛系統(tǒng)NAD，集所有領(lǐng)先技術(shù)于一體，打造超強(qiáng)續(xù)航、配備超感硬件、超算平臺(tái)的自動(dòng)駕駛系統(tǒng)的超級(jí)純電動(dòng)轎車，性能領(lǐng)先于市場(chǎng)所有同類車型，蔚來已來。150kwh 固態(tài)電池包：目前蔚來 100kwh 電池包已經(jīng)交付，150kwh 固態(tài)電池包將采用最先進(jìn)的量產(chǎn)固態(tài)電池技術(shù)

26、，實(shí)現(xiàn) 50%的性能提升，電池材料使用原位固化固液電解質(zhì)，無機(jī)預(yù)鋰化硅碳負(fù)極、納米級(jí)包覆超高鎳正極，通過材料工藝創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn) 360wh/kg 的超高能量密度，但該電池包仍處于概念設(shè)計(jì)階段，并未真正實(shí)現(xiàn)，更多關(guān)鍵細(xì)節(jié)有待持續(xù)跟蹤。預(yù)計(jì)該電池包在 2022 年四季度開始交付。圖表 13150kwh 固態(tài)電池電池包材料體系資料來源：中汽協(xié)，新勢(shì)力車企官網(wǎng)，蔚來 eT7： 蔚來 eT7 整車長 5096mm，軸距 3060mm，內(nèi)飾精美簡(jiǎn)約，與現(xiàn)有同級(jí) 別車型相比性能優(yōu)異。其擁有 0.23 的超低風(fēng)阻，搭載 150kwh 電池后續(xù)航超過 1000km，配備雙電機(jī)智能四驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)，前永磁電機(jī) 180kw，

27、后應(yīng)電機(jī) 300kw，最大功率 480kw， 百公里加速 3.9s，同時(shí)標(biāo)配 NAD 所有硬件設(shè)施。圖表 14蔚來 eT7 車型對(duì)比項(xiàng)目蔚來 eT7小鵬 P7 超長續(xù)航四驅(qū)版比亞迪漢四驅(qū)高性能版Model 3 雙電機(jī)長續(xù)航運(yùn)動(dòng)軸距（mm）3060 C 級(jí)2998 C 級(jí)2920 C 級(jí)2875 B 級(jí)風(fēng)阻系數(shù)0.230.2360.2330.23電池容量（kwh）7010015080.976.977NEDC 續(xù)航里程（km）500+700+1000+706550600+動(dòng)力系統(tǒng)（kw）180+300120+196163+200147+211驅(qū)動(dòng)四驅(qū)四驅(qū)四驅(qū)四驅(qū)百公里加速（s）達(dá)3.94.33.9

28、3.4中控屏（英寸）12.815.015.615自動(dòng)駕駛系統(tǒng)蔚來 NADXpilot 3.0L2Autopilot資料來源：汽車之家，蔚來自動(dòng)駕駛 NAD：蔚來致力于安全放松的點(diǎn)到點(diǎn)的自動(dòng)駕駛體檢，自主研發(fā)了從地圖定位到感知算法、從底層控制到感知策略的 NAD 全棧自動(dòng)駕駛技術(shù)。發(fā)布會(huì)主要公布了NAD 的超感硬件系統(tǒng) Aquila 以及超算平臺(tái)ADAM。其中較為亮點(diǎn)的是其高精度的感知硬件，包括 33 個(gè)感知硬件（11 個(gè) 800 萬像素的攝像頭，12 個(gè)超聲波傳感器等，1 個(gè) Innovusion 激光雷達(dá)等），能夠極大提升圖像識(shí)別的廣度和精度，減少安全事故的發(fā)生，另外 ADAM 配備四顆英偉

29、達(dá) NVIDIA Drive Orin 芯片，擁有 1016TOPS 的算力，能夠高效及時(shí)地處理所有傳感器與信號(hào)處理器傳輸?shù)臄?shù)據(jù)，真正實(shí)現(xiàn)自動(dòng)駕駛。NAD 的感知能力是 Tesla 的三倍，算力是 Tesla 的 7 倍多，技術(shù)全球領(lǐng)先。NAD 完整功能采用按月開通按月付費(fèi)的服務(wù)付費(fèi)模式，實(shí)現(xiàn) ADaaS（AD as a Service），為全球首創(chuàng)。2、理想：?jiǎn)我卉囆痛蛱煜?，成本控制?yōu)異理想 ONE 在 12 月交付 6,126 輛，環(huán)比增長 31.9%，同比增長 529.6%，再創(chuàng)單月交付量新紀(jì)錄，全年銷量 32,624 輛，理想 ONE 奪得國內(nèi)造車新勢(shì)力單車銷量冠軍。同時(shí)，12月新增定

30、單量亦創(chuàng)下歷史新高。2020 年四季度，理想 ONE 交付 14,464 輛，環(huán)比第三季度增長 67%，占全年銷量 44%，需求向好。ONE環(huán)比增長圖表 15理想汽車 2020 年逐月分車型銷量（輛）7,0005006,0004005,0003004,0002003,0001002,00001,000-100020-01 20-02 20-03 20-04 20-05 20-06 20-07 20-08 20-09 20-10 20-11 20-12-200資料來源：公司官網(wǎng)，3、小鵬：C 端表現(xiàn)愈發(fā)穩(wěn)健，品牌力良好樹立小鵬汽車 12 月共交付新車 5,700 輛，同比增長 326%，環(huán)比增長

31、 35%，同樣創(chuàng)下歷史新高。其中小鵬P7 單月交付 3,691 輛，小鵬G3 單月交付 2,009 輛，二者均創(chuàng)下 2020 年交付量新高。小鵬全年共交付 27,041 輛，同比增長 63%。值得一提的是，小鵬汽車第四季度累計(jì)總交付量為 12,964 臺(tái)，同比增長 303%，占比全年銷量 48%。圖表 16 小鵬汽車 2020 年逐月分車型銷量（輛）6,0005,0004,0003,0002,0001,000020-01 20-02 20-03 20-04 20-05 20-06 20-07 20-08 20-09 20-10 20-11 20-12180P7G3環(huán)比增長16014012010

32、0806040200-20-40資料來源：公司官網(wǎng)，新車型 P5 將揭開面紗，與 Livox 合作將搭載激光雷達(dá)。2021 年 1 月 1 日，小鵬汽車宣布將與 Livox 合作，在 2021 年推出的搭載車規(guī)級(jí)激光雷達(dá)的量產(chǎn)車型，進(jìn)一步豐富小鵬汽車產(chǎn)品線；1 月 7 日，小鵬汽車官方發(fā)布了全新車型的預(yù)告圖。從圖片來看，該款車型將定位于純電動(dòng)轎車市場(chǎng)，名字或?yàn)?P5，定位低于 P7，預(yù)計(jì)將在年內(nèi)正式發(fā)布。這表明在企業(yè)未來走向上，小鵬秉承特斯拉產(chǎn)品節(jié)奏，從高端市場(chǎng)切入不斷下沉，進(jìn)軍中型車市場(chǎng)搶占市場(chǎng)份額，新車型有望推動(dòng)銷量進(jìn)一步提升。圖表 17小鵬汽車新車小鵬 P5 型輪廓照資料來源：小鵬汽車官

33、網(wǎng)4、威馬：百億融資加持，擬最快登陸科創(chuàng)板12 月威馬汽車銷量 2,588 輛，相比 11 月 3,018 輛出現(xiàn)了環(huán)比 14.2%的下滑，全年累計(jì)銷量 22,495 輛，同比增長 33.3%。缺乏主力支撐車型是其銷量上沖乏力的主要原因，EX5是銷售主力，在面對(duì)其他新勢(shì)力車企時(shí)產(chǎn)品力不足，未獲得消費(fèi)者青睞；EX6 為EX5 的升級(jí)版，產(chǎn)品線有所重疊，其銷量?jī)H為兩位數(shù)。在大多數(shù)車企都開始起勢(shì)的下半年，威馬的銷量并沒有明顯的增長，與頭部相比，準(zhǔn)一線的威馬汽車 2020 年的表現(xiàn)較為平淡。圖表 18威馬汽車 2020 年逐月分車型銷量（輛）3,5003,0002,5002,0001,5001,000

34、500120威馬EX5威馬EX6環(huán)比增長100806040200-20-40020-01 20-02 20-03 20-04 20-05 20-06 20-07 20-08 20-09 20-10 20-11 20-12-60資料來源：公司官網(wǎng)，威馬Maven 概念車的量產(chǎn)版車型將于2021 年正式上市。新車采用前衛(wèi)科幻的設(shè)計(jì)風(fēng)格，具有 L4 自動(dòng)駕駛功能和 5G 互聯(lián)技術(shù)，預(yù)計(jì) NEDC 續(xù)航里程將達(dá)到 800km。圖表 19威馬 Maven資料來源：威馬汽車官網(wǎng)預(yù)計(jì) 2021 年率先登陸科創(chuàng)板，成為科創(chuàng)板新能源汽車第一股。2020 年 10 月，上海證監(jiān)局官網(wǎng)信息顯示，威馬智慧出行科技（上

35、海）股份有限公司目前正接受上市輔導(dǎo)，擬在科創(chuàng)板上市。若此次上市成功，威馬汽車將成為“新能源汽車科創(chuàng)板第一股”。屆時(shí)威馬汽車將擁有上市公司的融資渠道，擁有更強(qiáng)資金實(shí)力應(yīng)對(duì)行業(yè)變革、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。對(duì)于威馬汽車而言，在科創(chuàng)板上市，有助于公司加大產(chǎn)品研發(fā)力度，更快推出新產(chǎn)品搶占市場(chǎng)，打響品牌知名度，提升競(jìng)爭(zhēng)力，顯著增強(qiáng)公司的實(shí)力。5、哪吒：市場(chǎng)下沉，打開空間哪吒汽車在 12 月交出了最好成績(jī)單，共交付 3,015 輛，環(huán)比增長 42%。累計(jì)來看，2020年全年哪吒汽車銷量達(dá) 15,091 輛，同比增長 51%。目前哪吒汽車也是除蔚來之外，旗下?lián)碛腥盍慨a(chǎn)車型的造車新勢(shì)力，包括哪吒 NO1、哪吒 U、哪吒

36、V，其中新產(chǎn)品哪吒 V自 11 月上市后迅速放量，12 月銷量達(dá) 1,667 輛，環(huán)比增長 56%，依靠不到 6 萬的低價(jià)迅速切入低端電動(dòng)車市場(chǎng)，成為爆款，有望持續(xù)帶來業(yè)績(jī)支撐。圖表 20哪吒汽車 2020 年逐月分車型銷量（輛）3,5003,000600哪吒N01哪吒U哪吒V環(huán)比增長5002,5002,0001,5001,0005004003002001000-100020/0120/0220/0320/0420/0520/0620/0720/0820/0920/1020/1120/12-200資料來源：公司官網(wǎng)，6、零跑：零跑 C11 開啟純電下半場(chǎng)零跑汽車 2020 年 12 月份銷量為

37、 3024 輛，持續(xù)創(chuàng)新高，環(huán)比增長 49%。全年來看，零跑汽車 2020 全年銷量為 11391 輛，突破五位數(shù)。分車型來看，零跑 T03 在 12 月的單月銷量是 2981 輛，環(huán)比增長 55%，全年銷量是 10266 輛，是零跑汽車的核心車型，支撐起了該品牌全年的銷量，此外 2021 年 1 月 1 日零跑汽車發(fā)布旗下第三款量產(chǎn)車型零跑 C11，以超高的性價(jià)比獲得市場(chǎng)好評(píng)，有望為零跑進(jìn)一步打開市場(chǎng)。圖表 21零跑汽車 2020 年逐月分車型銷量（輛）3,5003,00080零跑TO3零跑S01環(huán)比增長602,5002,0001,5001,00050040200-20020/0120/02

38、20/0320/0420/0520/0620/0720/0820/0920/1020/1120/12-40資料來源：公司官網(wǎng)，高性價(jià)比零跑 C11 銷量有望超預(yù)期。2020 年 12 月 28 日，零跑汽車正式推出新款純電中型 SUV 零跑 C11。零跑 C11 是基于 C 平臺(tái)所開發(fā)的首款產(chǎn)品，動(dòng)力方面采用雙電機(jī)四驅(qū)，最大輸出功率為 400kw。智能駕駛方面，零跑 C11 搭載 Leap Pilot 3.0 智能輔助駕駛系統(tǒng)，其核心部件是具有完全知識(shí)產(chǎn)權(quán)開發(fā)的智能駕駛芯片凌芯 01，在硬件上搭載 28 個(gè)感知傳感器，滿足 L3 級(jí)別只能駕駛需求。而零跑 C11 補(bǔ)貼后價(jià)格為 15.98 萬至

39、 19.98萬，具有極大的性價(jià)比。零跑汽車對(duì)未來具有明確的規(guī)劃，2021 年啟動(dòng) IPO，并通過推動(dòng)高性價(jià)比戰(zhàn)略力爭(zhēng)在 2025 年獲得國內(nèi)新能源汽車市場(chǎng) 10%的市占率。圖表 22 零跑汽車 C11 車型資料來源：公司官網(wǎng)（三）自主爆款頻亮相，Mini EV 超預(yù)期宏光 MINIEV 12 月銷量再創(chuàng)歷史新高，單月實(shí)現(xiàn)銷量 35,388 輛，成為國內(nèi)銷量第一的新能源車型。2020 年 7 月的成都車展上，宏光 MINI EV 正式投放市場(chǎng)，上市后的首個(gè)完整月份，宏光 MINI EV 就成為了細(xì)分市場(chǎng)的銷量冠軍，上市半年，銷量累計(jì)已達(dá) 127,651輛，排名僅次于國產(chǎn)特斯拉 Model 3。圖

40、表 23 Mini EV 2020 年逐月分車型銷量（輛）40,00035,00030,00025,00020,00015,00010,0005,00070月銷量環(huán)比60504030201008月9月10月11月012月資料來源：公司官網(wǎng)，Mini EV 高性價(jià)比+上通五品牌加持，爆款順理成章。目前宏光 MINI EV 售價(jià)區(qū)間為 2.88-3.88 萬元，部分的確還有落地優(yōu)惠補(bǔ)貼，從價(jià)格上來看，Mini EV 是國內(nèi)價(jià)格最低的電動(dòng)車。并且 Mini EV 是上汽通用五菱的產(chǎn)品，在品質(zhì)、安全等方面有過硬的保障，這是 Mini EV 成為爆款的主要原因。圖表 24 宏光 Mini EV資料來源：

41、公司官網(wǎng)（四）合資砥礪中前行，ID.4 蓄勢(shì)待發(fā)上汽大眾光荷 ID.4 X 以及一汽-大眾 ID.4 CROZZ 均屬大眾 ID.純電動(dòng)家族的在華首秀，定位緊湊型 SUV，脫胎于純電專屬M(fèi)EB 平臺(tái)的兩款新車。動(dòng)力方面，一汽-大眾 ID.4 CROZZ 與上汽大眾光荷 ID.4 X 都將推出后驅(qū)單電機(jī)和四驅(qū)雙電機(jī)兩種動(dòng)力，其中后驅(qū)版將搭載最大功率 150kW，最大扭矩 310Nm 的永磁同步電機(jī)，而四驅(qū)版則會(huì)在此基礎(chǔ)上，給前橋增加一個(gè)感應(yīng)異步電機(jī)，最大功率 80kW，最大扭矩 160Nm。電池方面，兩款車型均配置寧德時(shí)代 NCM811 電池，并且有 55kWh 和 83kWh 兩種容量可選，其

42、中 83kWh 為后驅(qū)版車型。目前光荷以及 ID.4 CROZZ 已開啟預(yù)訂，補(bǔ)貼后價(jià)格不超過 25 萬，續(xù)航里程達(dá) 555 公里，兩車將肩負(fù)起大眾打開國內(nèi)新能源車市場(chǎng)的重任。圖表 25一汽大眾 ID.4 CROZZ圖表 26上汽大眾光荷 ID.4 X資料來源：汽車之家資料來源：汽車之家三、國內(nèi)裝機(jī)量企穩(wěn)回升，寧德時(shí)代動(dòng)力電池裝機(jī)量全球第一（一）國內(nèi)裝機(jī)量企穩(wěn)回升，磷酸鐵鋰高歌猛進(jìn)12 月國內(nèi)動(dòng)力電池裝機(jī) 13.0GWh，同比上升 33.4%，環(huán)比上升 22%，其中三元電池裝機(jī)量 6.0GWh，同比上升 24.9%，環(huán)比上升 2.2%；磷酸鐵鋰電池裝機(jī)量 6.9GWh，同比上升 45.2%，環(huán)

43、比上升 46%，月度裝機(jī)量年內(nèi)首次超過三元。2020 年，我國動(dòng)力電池裝機(jī)量累計(jì) 63.6GWh，同比增長 2.2%。其中三元電池裝機(jī)量累計(jì) 38.8GWh，同比下降 1%；磷酸鐵鋰電池裝機(jī)量累計(jì) 24.4GWh，同比累計(jì)增長 21.2%。圖表 272020 年我國動(dòng)力電池裝機(jī)量累計(jì) 63.6GWh，同比增長 2.2%16802018201920202020年同比14601240201008-206-404-602-8001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月-100資料來源：EVCIPA，磷酸鐵鋰高歌猛進(jìn)，配套車型持續(xù)放量。從裝機(jī)類型看，前 12 個(gè)月三元電池累計(jì)裝機(jī)量占比

44、61.1%，磷酸鐵鋰?yán)塾?jì)裝機(jī)量占比 38.4%，而 12 月單月三元占比為 46.2%，磷酸鐵鋰占比為 53.2%，月度裝機(jī)占比首次超過 50%，今年年初至今，磷酸鐵鋰滲透率呈現(xiàn)出逐步上升的態(tài)勢(shì)。主要是由于下半年兩款搭載磷酸鐵鋰電池的 Mini EV 和比亞迪漢開始銷售并且成為爆款，帶動(dòng)磷酸鐵鋰電池裝機(jī)量逐步上升。12 月由于 Model 3 中 LFP 占比進(jìn)一步提升以及帶電量 77Kwh 的比亞迪漢銷量環(huán)比增長 30%，帶動(dòng)整個(gè) 12 月磷酸鐵鋰裝機(jī)量占比突破 50%。圖表 28 磷酸鐵鋰滲透率呈現(xiàn)出逐步上升的態(tài)勢(shì)1009080706050403020102016年1月3月5月7月9月11

45、月2017年1月3月5月7月9月11月2018年1月3月5月7月9月11月2019年1月3月5月7月9月11月2020年1月3月5月7月9月11月0磷酸鐵鋰三元材料其它資料來源：EVCIPA，圖表 2912 月磷酸鐵鋰車型銷量環(huán)比增幅較大2020 年銷量排行品牌電池類型11 月銷量12 月銷量環(huán)比1Model 3NCM/LFP216042380410.22宏光 MINI EVLFP33094353886.93歐拉黑貓NCM/LFP9463100105.84埃安(Aion S)NCM508453976.25全新秦 EVLFP40813713-9.06eQ1LFP645670749.67理想 on

46、eNCM4646612631.98漢 EVLFP7482900620.4資料來源：乘聯(lián)會(huì)，汽車之家，（二）寧德時(shí)代全年動(dòng)力裝機(jī) 34GWh，連續(xù)四年全球第一根據(jù)韓國市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu) SNE Research 最新數(shù)據(jù)顯示，2020 年全球動(dòng)力電池在電動(dòng)汽車上的裝機(jī)量達(dá) 137GWh，同比增長 17%。其中，寧德時(shí)代以 34GWh 的裝機(jī)量，成為全球最大動(dòng)力電池企業(yè)，市場(chǎng)份額為 24.8%，LG 以 31 GWh 的裝機(jī)量位居全球第二，市場(chǎng)份額為 22.6%，松下以 25GWh 的裝機(jī)量位居全球第三，市場(chǎng)份額為 18.3%，三者合計(jì)占據(jù)了全球 2/3 的市場(chǎng)份額。排名第四至九名的分別是比亞迪、三星

47、SDI、韓國 SKI、AESC、國軒高科、中航鋰電。圖表 30寧德時(shí)代動(dòng)力電池裝機(jī)量全球第一（單位:GWh）4040035300302002510020151050CATL20192020284同比3433311502812825812-10-14-5-33-2217121311108744 424 331LGCPANABYDSDISKIAESCGuoxuanCALBOthers0-100-200-300-400資料來源：SNE Research，韓國電池企業(yè)裝機(jī)量占比持續(xù)提升。相比于 2019 年，韓國動(dòng)力電池三巨頭 LGC、SKI和三星 SDI 分別同比大增 150%、284%和 81%，

48、市場(chǎng)份額從 15.9%大幅提升至 33.3%，同期寧德時(shí)代漲幅為 2%，松下則下降了 10.7%。圖表 312019 年全球動(dòng)力電池裝機(jī)量份額圖表 322020 年全球動(dòng)力電池裝機(jī)量份額Others15CALB1 Guoxuan3 AESC 3 SKI2 SDI4CATL28BYD9LGC11PANA24Guoxuan 2CALB2Others 9CATL25SKI5AESC3SDI6BYD7PANA18LGC23資料來源：SNE Research，資料來源：SNE Research，四、充電樁分布由沿海地區(qū)往內(nèi)陸輻射，市場(chǎng)呈現(xiàn)寡頭壟斷格局公共充電樁穩(wěn)定增長。11 月新增公共充電樁 11.2

49、萬臺(tái)，同比增長 437%，過去 12 個(gè)月的月均新增公共類充電樁僅約 2.4 萬臺(tái)，主要是臨近年底，運(yùn)營商加大了公共充電樁投建和接入力度，導(dǎo)致新增數(shù)量明顯增加。截至 12 月底，我國公共類充電樁各區(qū)域保有量80.8 萬臺(tái)，其中交流充電樁 49.8 萬臺(tái)、直流充電樁 30.9 萬臺(tái)、交直流一體充電樁 583 臺(tái)。圖表 33我國公共充電樁新增及環(huán)比圖表 34我國公共充電樁保有量及環(huán)比120,000100,00080,00060,00040,00020,0000月新增900,000800,000700,000600,000500,000400,000300,000200,000100,0000月保有

50、量環(huán)比181614121086420 資料來源：EVCIPA，資料來源：EVCIPA，充電樁分布由沿海地區(qū)往內(nèi)陸輻射。今年新建公共充電樁主要來自北京、上海、廣東、河南、江蘇等地，前五地區(qū)的新建公共充電基礎(chǔ)設(shè)施占比達(dá) 48.6%，湖北、山東、安徽、浙江、天津等地區(qū)位列其后，充電樁分布逐步由沿海地區(qū)往內(nèi)陸輻射。圖表 35 2020 年新增充電樁數(shù)排名20,00018,00016,00014,00012,00010,0008,0006,0004,0002,0000北 上 廣 河 江 湖 山 安 浙 天 四 福 陜 湖 重 河 山 廣 海 江 遼 貴 云 新 寧 吉 甘 內(nèi) 黑 西 青京 海 東 南

51、蘇 北 東 徽 江 津 川 建 西 南 慶 北 西 西 南 西 寧 州 南 疆 夏 林 肅 蒙 龍 藏 海市 市 省 省 省 省 省 省 省 市 省 省 省 省 市 省 省資料來源：EVCIPA，省 省 省 省 省省 省 古 江省省充電樁呈現(xiàn)寡頭壟斷的市場(chǎng)格局。截止 2020 年 12 月，特來電、星星充電和國網(wǎng)充電分別保佑充電樁 20.7、20.5、18.1 萬臺(tái)，合計(jì)占比 76%，其余近 20 家企業(yè)合計(jì)保有量占比 24%，整個(gè)市場(chǎng)呈現(xiàn)出寡頭壟斷的格局。2020 年全年，特來電、星星充電和國網(wǎng)充電分別新增充電樁 5.9、8.5、9.4 萬臺(tái)，合計(jì)占比 81%，市場(chǎng)集中度進(jìn)一步提升。圖表 3

52、6特來電、星星和國網(wǎng)充電樁保有量占比 3/4圖表 37特來電、星星和國網(wǎng)充電樁新增占比超 8 成其他26特來電26國網(wǎng)公司23星星充電25其他 19特來電 20國網(wǎng)公司 32星星充電 29資料來源：EVCIPA，資料來源：EVCIPA，五、展望 2021，直指全年 200 萬臺(tái)銷量（一）政策端：補(bǔ)貼有序退坡，雙積分政策接棒乘用車補(bǔ)貼有序退坡。2020 年 12 月 31 日，財(cái)政部、工信部、科技部、發(fā)改委聯(lián)合發(fā)布關(guān)于進(jìn)一步完善新能源汽車推廣應(yīng)用財(cái)政補(bǔ)貼政策的通知（以下簡(jiǎn)稱“通知”）。通知明確 2021 年新能源汽車補(bǔ)貼的標(biāo)準(zhǔn)框架及門檻與 2020 年一致，2021 年新能源汽車補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)在 20

53、20 年基礎(chǔ)上退坡 20%。圖表 382018-2021 年新能源乘用車補(bǔ)貼方案（單位：萬元）資料來源：四部委，雙積分政策接棒。2020 年 6 月 22 日，工信部、財(cái)政部、商務(wù)部、海關(guān)總署、國家市場(chǎng)監(jiān)管總局等 5 部委發(fā)布了“關(guān)于修改乘用車企業(yè)平均燃料消耗量與新能源汽車積分并行管理辦法的決定”，其中關(guān)于新能源汽車積分比例要求 2021-2023 年分別為 14%、 16%和 18%，并且新政充分考慮了疫情影響，對(duì) 2019-2020 年度積分管理方式調(diào)整留下接口：乘用車企業(yè) 2019 年度產(chǎn)生的新能源汽車負(fù)積分，可以使用 2020 年度產(chǎn)生的新能源汽車正積分進(jìn)行抵償，2021 年度產(chǎn)生的新能源汽車正積分對(duì) 2020 年度產(chǎn)生的新能源汽車負(fù)積分進(jìn)行抵償。雙積分政策將帶動(dòng)新能源汽車市場(chǎng)由政策驅(qū)動(dòng)向需求驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)型。車企賣出的所有車的平均燃油消耗量必須達(dá)到一定節(jié)能標(biāo)準(zhǔn)，若超標(biāo)則企業(yè)須通過生產(chǎn)新能源汽車產(chǎn)生正積分來抵消平均燃油消耗負(fù)積分，不然需要通過交易從其他企業(yè)購買新能源積分抵消，這就促使了以生產(chǎn)燃油車為主導(dǎo)的車企轉(zhuǎn)型生產(chǎn)新能源汽車，否則將面臨高額的積分罰款。根據(jù)產(chǎn)業(yè)調(diào)研以及公開信息，新能源汽車積分單價(jià)逐年提升