經(jīng)濟變動的分析

1、經(jīng)濟變動的分析阿自從上個世紀(jì)6耙0年代，克萊門百尤格拉確認(rèn)了胺滲透到資本主義啊社會制度的經(jīng)濟罷生活里的波浪式埃運動的存在之后拜，收集、綜合整扳理和衡量測度有半關(guān)事實的這種工搬作，就開始不斷胺地穩(wěn)步前進(jìn)。雖挨然，這種工作受隘到了很多不必要斑的爭論和不完善襖的分析工具的阻八障，但仍然取得擺了成果。我們相昂信，這項成果只班需要適當(dāng)?shù)丶右园嗾{(diào)整和發(fā)展，就藹可以使經(jīng)濟學(xué)能胺提供一個基本上扮令人滿意并適當(dāng)骯詳盡的對現(xiàn)象的霸描繪，從而對人藹類的福利確實會扳做出最直接的實氨際貢獻(xiàn)。調(diào)整對扒于歷史的、統(tǒng)計百的和分析的探討辦方式特別必要，凹這種探討方式，般是受到各個工作耙者由于在訓(xùn)練、盎嗜好和眼界上的佰差異而不愿

2、相互骯協(xié)作所阻撓的。骯這篇論文的目的罷，就是說明一種敖分析工具的主要壩特征，這種工具版或許可用于整理哀我們所擁有的訊拜息資料，并制定傲出從事進(jìn)一步研案究的計劃。半 （一）跋外部因素把 假如我霸們考察，舉例來礙說，從1792柏年“法國戰(zhàn)爭”唉開始的英國經(jīng)濟邦事件的過程，經(jīng)隘過停止硬幣支付般，“亞眠和會”皚，同美洲的商業(yè)柏戰(zhàn)爭，直到18胺091810鞍年的經(jīng)濟危機，板顯然我們就能夠班毫無差錯地用政拔治“動亂”來解唉釋我們在上述資熬料中所觀察到的叭一切經(jīng)濟變動。傲或者，假如我們昂追隨1931年捌春天經(jīng)歷的世界瓣經(jīng)濟危機的過程唉，我們就可能探矮究出從當(dāng)年初期半發(fā)生的顯著的上隘升運動的崩潰，傲是由于奧德

3、同盟八問題的重新提出艾，以及隨之而來頒的短期收支平衡愛運動，所造成的爸焦急不安而引發(fā)邦出的一系列事件板。常識立即使我氨們看到，在這里皚我們發(fā)現(xiàn)了關(guān)于霸經(jīng)濟變動的一個愛顯然很重要的源埃泉。從普遍存在霸的事件中，我們芭可以看出，實際班上每一種經(jīng)濟變澳動必定只是歷史罷上的一個個別現(xiàn)拜象，并且這種經(jīng)矮濟變動，只有對唉于每一場合實際斑發(fā)生作用的無數(shù)澳因素進(jìn)行了細(xì)致疤的歷史分析之后凹，才能被我們作稗出解釋。換言之跋，為了要理解經(jīng)凹濟周期，我們首疤先要獲得那種可扳以稱為歷史上的敗經(jīng)驗的知識，這班種歷史經(jīng)驗，體版現(xiàn)了經(jīng)濟生活對癌上述各種社會動壩亂的反應(yīng)。這也霸是一種理由，說壩明為什么掌握過八去的事實是頭等敖實

4、際重要的事情挨；在有些方面，盎它比起增背添我們關(guān)于當(dāng)代傲事實的資料庫還吧重要得多，而這拔種當(dāng)代事實資料班庫只能隨著時間八的推移，通過無按限微小的步驟，艾才能增加我們的昂知識。為此，對吧各種反應(yīng)機制所跋作的統(tǒng)計上和邏壩輯上的描述（我鞍們頭腦里仍然存版在著希望，那就翱是，我們最終還伴是能夠衡量和測傲度每一種這樣的扒社會動亂所引起靶的各種影響），伴就成為我們面臨敖的最迫切的任務(wù)白。順便我們還凹要認(rèn)識到，由于案各種理由，任何拜作用于經(jīng)濟過程捌的影響，實際上襖的確不只是產(chǎn)生稗單個的昂下陷凹痕，而是傲產(chǎn)生延續(xù)一個較邦長時間的一種波俺浪式的運動；同藹樣，如果它沖擊奧在某一罷特別點上，就會扮產(chǎn)生貫穿于整個扮體

5、系的震動。更扒有甚者，為了要辦適應(yīng)于前進(jìn)中差斑不多經(jīng)癌常有的滯后，以壩及經(jīng)常要參照價啊格的變動比率，背而不是參照價格奧的絕對數(shù)量，因罷此我們八要達(dá)到準(zhǔn)確描述佰這樣的意圖，至挨多也只能得到表吧現(xiàn)為周期的組成拔部分的結(jié)果。拔 既然如白此，即使社會的氨制度上的和自然矮的結(jié)構(gòu)保持絕對拔不變，但在經(jīng)濟拌社會的活動辦中，是否會產(chǎn)生巴任何這樣的波動藹，并且這種波動百是否可以觀察得矮出來，仍然是成笆為問題八的。雖然，一掠鞍而過的動亂及其愛所引起的反應(yīng)，霸在個別場合可能辦是更加重要的，拜然而當(dāng)頒時經(jīng)濟過程所固伴有的波動的存在伴或不存在，則是壩實際上和科學(xué)上敗的根本問題，也隘是這里鞍我們要考慮的唯敖一問題。為了要

6、敗在這方面取得進(jìn)稗展，我們就要象啊物理科學(xué)那樣去背進(jìn)行，襖因為在實驗室里盎做實驗，實際上跋不可能把一種現(xiàn)白象完全孤立起來案。這樣的做法是稗：從我拜們有關(guān)經(jīng)濟活動辦的歷史知識和日翱常生活的常識中皚，我們要建立一藹個經(jīng)歷一定時間岸的經(jīng)濟挨過程的“模型”安，看它是否有可捌能按波浪式運行皚，并且以其結(jié)果疤同所觀察的事實愛進(jìn)行比背較。因此，從今板以后，我們不僅邦要撇開戰(zhàn)爭、革翱命、自然災(zāi)害、瓣制度變遷；而且邦也要撇白開在商業(yè)政策、氨銀行和貨幣法規(guī)胺以及支付習(xí)慣上罷的變更，還要撇背開由于氣候條件扮或病蟲暗害引起的收成的盎變化，以及由于笆偶然發(fā)現(xiàn)引起的稗黃金生產(chǎn)的變化稗，如此等等。所班有這些，哀我們將統(tǒng)稱為

7、外拌部因素。我們將暗要看到，在有些耙場合，我們不容隘易把這些因素同岸經(jīng)濟活熬動的特點區(qū)別開佰來。關(guān)于這件事版，我們在這里能斑夠做到的，只是班建議讀者要牢牢懊掌握這奧種區(qū)別的常識，拜并且要考慮到每擺一個生意人都十稗分了解，當(dāng)他訂笆購一批新機器時敗是在進(jìn)凹行一種活動，而白設(shè)法疏通以圖對白他的產(chǎn)品增加進(jìn)懊口稅時，則是在班進(jìn)行另一種活動班。還可隘看出，在我們列跋舉的外部因素中傲，也有許多事情拌，當(dāng)我們站得更背高一點并且用更佰廣闊的挨目標(biāo)來考慮時，鞍卻是資本主義機扳器運轉(zhuǎn)的直接結(jié)氨果，從而它們并霸不是獨立的要素邦。事實哎也確是如此，但八這并不降低我們骯在現(xiàn)有的水平上埃以及為了我們的擺目的所作的區(qū)別奧的實

8、際價值。按 （二）阿周期，趨勢，均鞍衡，增長，創(chuàng)新啊 為了簡唉明起見，在這一拌節(jié)，我們將綜述白少數(shù)必要的定義笆和命題，實際上胺這些定義和扒命題是很簡單的拔。雖然如此，但扳為了必須使一些笆專門家把我們的百意思了解得完全敖確切，愛我們不得不在這拌里和那里加上一吧些多少有點學(xué)究岸式的公式。礙 統(tǒng)計學(xué)皚上，“周期”這扮個名詞包括兩個靶東西：其一，在安歷史的時間（以阿區(qū)別于理論翱的時間）內(nèi)經(jīng)濟挨數(shù)量價值的序列骯，不是表現(xiàn)為單佰純的增加或減少昂，而是表現(xiàn)為這瓣種價值皚本身的，或它們爸的一階或二階時叭間導(dǎo)數(shù)的“不規(guī)熬則的”再現(xiàn)；其暗二，這種“波動叭”并不愛在每一個這種時笆間序列里獨立發(fā)吧生，而常常是或安者彼

9、此同時出現(xiàn)芭，或者一個接著澳一個出現(xiàn)。疤 統(tǒng)計學(xué)耙上，我們所說的啊“趨勢”一詞，白是指一種事實，瓣那就是在很多的耙，雖說不是般在全部的，這種笆時間序列中，有矮可能把我們的材矮料所包括的整個氨時間間隔，區(qū)分艾為一些敖次級間隔，從而靶這一系列次級間矮隔的時間組成成礙分的平均值，隨藹著時間的推移，跋成為單絆一的增加或減少敗，或者它們僅僅礙只再現(xiàn)一次。搬 假如我哀們研究，比如說澳，1872年所暗有國家的經(jīng)濟形氨勢，并且看到繁邦榮所帶來的極度白過剩，我們就不吧難賦于“缺乏平辦衡”或“不均衡澳”等詞以非?，F(xiàn)唉實的意義。并且隘，假如白我們觀察一年以伴后的情況，同樣捌也不難于認(rèn)識到礙，不管當(dāng)時的情岸況與187

10、2年懊的情況有多佰大差別，但有一熬點是相似的，那暗就是差不多是同扳樣不平衡的。再礙者，假如我們分鞍析，比板如說，1897昂年的一些事件的半過程，我們就可疤以很好地歸結(jié)為拌一種比較均衡的笆狀態(tài)。這種擺關(guān)于經(jīng)濟制度的霸比較平衡狀態(tài)與鞍比較不平衡狀態(tài)拜的常識性的區(qū)分敖，對于描述和測頒度周期艾變動現(xiàn)象，具有絆最大的重要性。佰為要得到這種觀疤察的精確輪廓，巴我們可以下一個奧定義：般馬歇爾式的局部礙均衡存在于個別艾工業(yè)中，假如這阿一工業(yè)整個來說愛，表現(xiàn)出既不增白加或減跋少其產(chǎn)量的趨勢絆，也不改變它所罷雇用的生產(chǎn)要素爸的組合。另一方霸面，如果整個企啊業(yè)的收隘入總額，用現(xiàn)行伴貨幣計算，等于笆用同樣貨幣計算般的

11、成本總額加上百能夠吸引住每個艾人繼續(xù)艾從事他實際上正癌在從事的行業(yè)的拔利潤，那就達(dá)到佰了總體均衡。象俺這樣可以同一些暗工業(yè)之敖間的或每一工業(yè)哎內(nèi)部的多種不均懊衡狀態(tài)相并存的耙事情，是凱恩斯俺先生關(guān)于貨幣作瓣用的分鞍析的基本概念。拔假如在研究范圍爸內(nèi)的每一個家庭鞍和每一個廠商，澳是各自都處于萊艾昂瓦罷爾拉意義上的均瓣衡狀態(tài)，那就達(dá)百到了一般均衡。佰只是最后的這一熬種概念，是與我擺們有關(guān)瓣的。為要給它以哎統(tǒng)計上的意義，愛我們必須把它同翱我們的時間序列隘圖表上的某些點隘聯(lián)系起擺來。這些點，我捌們稱之為“正常熬的點”。因為事壩實上，這種狀態(tài)扮從來不會完全實版現(xiàn)，所瓣以我們只能涉及安到那些與上述狀板態(tài)離

12、得較近的或唉隔得較遠(yuǎn)的一些癌情況。因此，我襖們可以吧進(jìn)一步下定義：笆“均衡鄰近區(qū)”昂是一些時間間隔靶，在其中正常點拔都一出現(xiàn)在我氨們的時八間序列圖表上，斑除掉那些在間隔壩中被一種確定的艾和可以驗證到的芭個別情況所引起襖偏離的伴點。（因而“鄰襖近”這個字眼，哀不是以嚴(yán)格的數(shù)骯學(xué)意義用于這里疤的。）但關(guān)于我懊們?nèi)绾伟陶页鲞@些鄰近區(qū)柏的位置這個問題愛，則不能在這篇拜文章中加以討論拜。胺 所謂“芭增長”，就是指絆連續(xù)發(fā)生的經(jīng)濟稗事實的變動，其百意義就是每一單礙位時間的增叭多或減少，能夠搬被經(jīng)濟體系所吸礙收而不會受到干板擾。人口的增長矮，引起每年至多芭百分之拜幾的勞動供給量板的增加（歷史上霸每年增加3就

13、頒已經(jīng)是高的了）哎，就是突出的例敖子。假瓣如，歸于這種范癌疇的因素是僅僅皚在活動中的因素按，那么對于“趨稗勢”的概念，以跋及用最癌小二乘方或者用艾其它基于同樣假柏定條件的方法來昂決定趨勢，就會奧有明確的經(jīng)濟意瓣義。盡靶管如此，但在下澳面我們將不討論埃任何單單由增長吧所發(fā)生的問題，敗也不討論它們同芭那種包吧括在經(jīng)濟變動中白的其它類型因素隘的關(guān)系這樣一些半非常復(fù)雜的問題八。事實上，為了敗簡明起阿見，我們將完全辦不討論增長因素挨，但如同在外部耙因素的場合一樣熬，這并不意味著瓣對它的暗重要性有什么看八法。哎 最后，骯我們有理由說，瓣對于產(chǎn)生和形成拔經(jīng)濟變動的影響背因素，并不僅僅扮限于上述的敗外部因素和

14、增長辦因素。顯然，假挨如人們在自然界挨的事件影響他們般的經(jīng)濟生活的變把化以及盎他們自己的非經(jīng)背濟行動所引起的哎變化之外，除了柏繁殖和節(jié)制也不敗做任何別的事情邦，那么傲地球的面貌就將扳會是很不相同的盎樣子了。如果就拌現(xiàn)實情況而言，暗這顯然正是由于把人們以扮不懈的努力，用骯他們的智慧去改擺進(jìn)生產(chǎn)方法和商礙業(yè)方法，也就是擺說，由于改進(jìn)生皚產(chǎn)技術(shù)，捌占領(lǐng)新的市場，安投入新的產(chǎn)品，扮等等。在從事活愛動的過程中，這案種歷史上的不可捌逆轉(zhuǎn)的伴變動，我們稱之邦為“創(chuàng)新”，我翱們把它定義為：百創(chuàng)新就是生產(chǎn)函拔數(shù)的變動，而這愛種函數(shù)隘是不能分解為無笆限小的步驟的。瓣你可以把許許多安多的郵車加起來扮，加到你想要加叭

15、到的地挨步；但這樣做，巴你仍將永遠(yuǎn)得不爸到一條鐵路。礙 這是一巴個引人多少感興敖趣的問題，那就胺是為什么包括馬傲歇爾在內(nèi)的老牌把經(jīng)濟學(xué)家，笆雖然認(rèn)識到這個扮要素并且在特殊扮場合也把它考慮拔在內(nèi)，但是，卻般一直固執(zhí)地拒絕愛正視它，八更不運用一種分皚析工具來充分描跋述它的機制和結(jié)罷果。不管創(chuàng)新同巴其它的兩種因素艾聯(lián)系如岸何緊密，但為了安我們的目的，有把必要而又充分的傲理由把創(chuàng)新列舉版出來，作為經(jīng)濟俺變動的鞍第三種和邏輯上礙性質(zhì)不同的因素隘，同時提出這樣半的命題：我們稱扳之為經(jīng)濟周期的背這樣一扮種波浪式運動是頒伴隨于工業(yè)變動般的，而且它在一佰個只表現(xiàn)生產(chǎn)和挨消費過程的沒有邦變動的佰重復(fù)的經(jīng)濟世界啊里

16、，將會是不可昂能的。工業(yè)變動霸是由于外部因素八的作用，由于增版長的非盎周期性要素，以敖及由于創(chuàng)新的結(jié)翱果。如果真的有皚一個純粹的經(jīng)濟扒周期的話，它也矮只能產(chǎn)爸生于這種途徑，澳那就是在資本主壩義社會制度的條懊件下，新的事物凹是被插入經(jīng)濟過巴程并被佰吸收的。事實上敖周期似乎是統(tǒng)計阿的和歷史的形式隘，在這里就發(fā)生啊了通常所說的“耙經(jīng)濟進(jìn)般步”。這就是為拌什么想要從理論熬上分析和從實際爸上控制經(jīng)濟周期背的任何嚴(yán)肅的企安圖，只巴能是一個歷史上柏的想往，意思就拜是說，解決經(jīng)濟百周期的根本問題骯的關(guān)鍵，只能得斑之于工伴商業(yè)歷史上的事版實。爸 （三）版繁榮與蕭條靶 在這一芭節(jié)，我們假定（把不久我們將放棄愛這個

17、假定）在我佰們的資料中只談捌一個“周期搬運動”是有道理耙的。頒 當(dāng)然，氨我們從來不期待哎會發(fā)現(xiàn)產(chǎn)生于完靶全均衡狀態(tài)的第凹一次周期的確切拜日期，但是，啊為了避免循回推皚理，制定一個模伴型來描述這樣一愛種事件就是非常板重要的；并且只百要歷史哎的和統(tǒng)計的描述靶允許，我們就從按第一次能證實是拔均衡鄰近區(qū)的地拜方開始。于是，唉我們就笆獲得經(jīng)濟數(shù)量體敗系的圖景，而這版種圖景是從創(chuàng)新壩影響下的均衡或斑其鄰近區(qū)描述而耙得的，敗而這種創(chuàng)新，將般提供除了外部因澳素之外的唯一可笆能的“力量”。辦讓我們想想在這班個國家巴或者在英國所發(fā)把生的而為人們標(biāo)頒記為“鐵路繁榮敖”的任何這樣的把繁榮，就可以弄岸清這一扳點。在這種

18、場合哎的新事物，需要頒花許多年才能進(jìn)皚入運行次序，并擺且需要更長的時按間才能百對工業(yè)和農(nóng)業(yè)的把區(qū)位，人口的聚板集，副業(yè)和輔助搬行業(yè)的演進(jìn)等等辦，施加充分的影翱響。在扳這個期間，就嚴(yán)邦密的邏輯而言，傲如果上述均衡是阿一個完整均衡的瓣話，在商品和勞礙務(wù)流程按中就很少或者沒暗有增加（事實上唉在消費品的產(chǎn)出靶中可能是一次減版少）；與此同時愛，由于扒信貸開展的結(jié)果霸和其它途徑，生奧產(chǎn)者和消費者的埃支出將會增加。岸對于這一點的實昂際補充板是，在這個時期啊，支出通常比產(chǎn)阿出要擴充得多一艾些，并且經(jīng)濟體氨系中沒有創(chuàng)新的壩領(lǐng)域，斑將使它們自己適扒應(yīng)于這種狀況。搬這里不可能運用佰關(guān)于時間序列活拜動的歷史解釋來辦表

19、明，伴當(dāng)我們把一段時胺間作為經(jīng)濟繁榮搬的時期時，這對凹我們所意指的一瓣切事情是解釋得百何等充擺分。（同樣也沒白有必要來表明，八因為對于任何一耙個人只要他曾經(jīng)頒研究過在這個“擺評論”斑雜志上發(fā)表過的八圖解，他就必定般是很清楚的。）芭經(jīng)過一段孕育時愛期（當(dāng)然我們必絆須把它襖區(qū)別于單個廠商俺的情況，在那里昂我們也可以用孕骯育這個名詞來稱絆呼）之后，新的班經(jīng)濟結(jié)安構(gòu)的產(chǎn)品和勞務(wù)澳就可以到達(dá)它們艾的市場，取代其伴它這樣的產(chǎn)品和矮勞務(wù)，或者取代拔與它們盎相聯(lián)結(jié)的現(xiàn)在已敖變得陳舊過時的班生產(chǎn)和企業(yè)經(jīng)營襖的方法，并強制敖施行一種清算、皚調(diào)整和班吸收的過程。即白使沒有人曾經(jīng)犯藹過任何過失，也邦沒有人曾經(jīng)有過叭任

20、何行為失檢，拌情況也般將會是上述這樣哎的；雖然更沒有傲什么困難我們就吧會了解到，過失癌和行為失檢的結(jié)頒果將會笆揭示出，在這一阿時期這個體系將半竭力掙扎回到一安個新的均衡鄰近藹區(qū)。就貨幣和信傲貸而言，礙誘發(fā)所有其它事按物的根本要素就半是這樣一種事實柏，那就是一旦出翱售新產(chǎn)品的進(jìn)款扒流入時，盎以及只要這些進(jìn)懊款是用來償還銀傲行貸款的話，存襖款在嚴(yán)密的邏輯跋意義上就漸漸收背縮到以埃前的均衡鄰近區(qū)半的位置上，而實藹際上，多少是向班這一位置靠攏。礙再者，如果要把盎那些由藹經(jīng)驗告訴我們的芭通常與均衡鄰近叭區(qū)相聯(lián)系的所有岸的偶然現(xiàn)象，都爸插入到這個圖景班中去，盎那是沒有什么困擺難的，而這種圖哀景則是由一連串

21、唉重大的事件所產(chǎn)礙生的并為人們所版理解的絆結(jié)果。這不僅描骯繪了經(jīng)濟周期下板降階段的性質(zhì)及盎其有機功能的比艾較真實的圖景，背而且也暗提供了令人滿意辦地符合于統(tǒng)計的壩說明。罷 不管這澳種體系開始怎樣襖偏離于均衡點，癌雖然沒有邏輯上藹的必要性，但卻搬也常常引起愛派生現(xiàn)象，這種案現(xiàn)象主要是由于埃工商業(yè)者將按照扮他們所觀察到的唉變動速率而進(jìn)行隘活動。瓣這種誘發(fā)現(xiàn)象的邦綜合總體，是周暗期的群眾心理的盎中樞，并大大加艾劇它們的幅度，隘我們稱頒之為“次級波浪拌”。這種表述首哀先用于1911哀年，很容易使人哎誤解；只是因為拔凱恩斯先生般把它撿了起來，捌所以至今仍然采背用著。但是，這案種事情卻是非常傲重要的，以致

22、于唉大多數(shù)疤研究經(jīng)濟周期的邦人只看到這一方稗面而不及其它。邦這種情況除了可捌以說明在診斷和般補救政哀策上的許多錯誤柏之外，也有助于澳解釋并且部分地阿證明大量的“理癌論”是合理的，礙這些理啊論即使沒有抓住班本質(zhì)現(xiàn)象，但當(dāng)?shù)K人們把它們看作懊是重迭于初次波挨浪上面的次級波隘浪結(jié)構(gòu)盎的組成部分的描把述時，倒也是完啊全令人滿意的。氨 于是，佰周期運動的各個隘單位，必然位于拌均衡的各個鄰近唉區(qū)之間。在經(jīng)濟挨變動的最簡靶單的模式里，只鞍有兩個階段。但熬是，由于這種事埃實，那就是蕭條盎力量是從這個體暗系的礙“繁榮旅程”走傲向回程時而獲得鞍更大的勢頭，特扳別是由于次級波隘浪的崩潰所引起挨的現(xiàn)象，敖這個體系經(jīng)常超

23、矮越在它的回程中拌所沖擊的均衡的板第一個鄰近區(qū)，皚并且又走上“蕭稗條旅靶程”，從這里它拌又被均衡韌帶的奧行動所強制，從板而又把它帶到另拌一個鄰近區(qū)，從背那里下傲一個周期的繁榮班又將開始。因此吧，我們通常把周頒期分為四個階段邦，即繁榮，衰退胺，蕭條，稗和復(fù)蘇。這幾乎拌是普遍公認(rèn)了的凹，但有必要注意按，為了要進(jìn)行基跋本分析，我們不哀能自由板地從我們喜歡的矮任何點，或任何扒階段開始去計算叭周期，比如從頂唉峰到頂峰，或從背低洼到吧低洼，而是必須俺經(jīng)常開始于復(fù)蘇般之后，以及在繁襖榮之初。更者，絆我們還必須辨別把這兩種扳情況（復(fù)蘇和繁隘榮），雖然由于八兩者都是上升的瓣這一事實，要辨矮別它們可能是困芭難的。

24、氨不能做到這一點皚，特別是不能認(rèn)奧清復(fù)蘇中的活動奧“力量”是完全扳不同于繁榮中的凹活動翱“力量”，就是八造成錯誤分析的佰主要原因之一。鞍 但是，懊根本問題仍舊未伴得到回答。為什扳么創(chuàng)新發(fā)揮作用藹，只是蜂聚在某傲些時間里，稗而不是以一種連吧續(xù)的方式進(jìn)行分頒配，以致于能夠哎象勞動力供給的拌現(xiàn)行增加那樣，皚恰好是敗連續(xù)被吸收的，澳（這里所指的創(chuàng)氨新是要與“發(fā)明瓣”及試驗區(qū)別開搬的，因為發(fā)明和背實驗完襖全是另一回事，八它們本身對于經(jīng)捌濟生活不產(chǎn)生任罷何影響這正哎好說明，為什么凹發(fā)明這邦個要素沒有得到拔馬歇爾的什么重凹視。）為此我們唉又立即得到一種背回答：一旦當(dāng)社傲?xí)蠈︻C于某些根本上是鞍新的和未經(jīng)試驗

25、捌過的事物的各種靶各樣的反抗被克佰服之后，那就不案僅重復(fù)俺做同樣的事情，敖而且也在不同的昂方向上做“類似斑的”事情，就要瓣容易得多了，從拔而第一阿次的成功就往往凹產(chǎn)生一種蜂聚的哎現(xiàn)象（可以用汽爸車工業(yè)的出現(xiàn)為白例來說明）。這版的確是捌競爭性的資本主襖義的方法，這種澳方法在托拉斯化霸的資本主義社會氨里還沒有完全消叭失，一澳般是用以擴散一叭種改良和收獲社奧會成果在緊拔接著的蕭條階段半。但是，要獲得百充分的拜說服力，就需要巴更加大大深入到哀這一現(xiàn)象之中，盎它的根源延伸到佰遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越現(xiàn)在所矮能達(dá)到吧的經(jīng)濟領(lǐng)域的范壩圍。盡管如此，哀象本書作者曾經(jīng)把有過不幸的經(jīng)驗吧那樣，即令是非隘常煞費頒苦心的陳述，想靶把

26、他所要傳達(dá)的懊真實圖景傳達(dá)給白批評者也曾經(jīng)常埃常是失敗的；他辦寧愿請敖求讀者把創(chuàng)新的頒蜂聚情景作為一挨種符合事實的前壩提條件或假設(shè)，敖如同在物理學(xué)中擺所作的暗假設(shè)一樣，不管拜其結(jié)果是可能被藹引證說明以支持凹或反對他們的客般觀真理。盡管如盎此，可把是他仍然感到有鞍權(quán)對任何懷疑這凹種命題的人說：奧觀察你周圍的工礙業(yè)生活，并且你胺自己看扳看它是否并非如板此。別的作家們拌曾經(jīng)十分獨立地藹強調(diào)一種事實，斑那就是有可能從扮歷史上熬將每個經(jīng)濟周期叭與一個特定工業(yè)矮或少數(shù)幾個工業(yè)巴聯(lián)系起來，這個傲工業(yè)或這幾個工傲業(yè)是在艾工業(yè)中處于領(lǐng)先白地位，并且好象百是運用這個火炬凹，到后來成為燎胺原之火，遍及于稗更加廣百闊

27、的地面。投資敗貨物的波動，比絆起其它場所的波扮動要更加顯著得哀多的這一確有依班據(jù)的事班實，由于它可以敖用上述的假設(shè)條敗件來作解釋，因哎而是指向同一方奧向的。八 我們還哀要指出，上述分般析模式提供了關(guān)靶于經(jīng)濟趨勢的解皚釋，這種解釋也扒是和決定趨壩勢的生產(chǎn)技術(shù)有班關(guān)系的。因此，扒我們可以說，除搬了增長要素以外擺，影響我們時間班序列的盎趨勢的因素，并絆不能同那種形成凹周期波動的影響鞍因素區(qū)別開來，斑而只不過是體現(xiàn)懊了后者疤的變動結(jié)局。對胺于這些“結(jié)局-芭趨勢”，象作者巴在他的著作中稱伴呼它們的那樣，扒是完全扒不能夠應(yīng)用最小傲二乘方類型的正挨規(guī)方法。就推斷伴而言，自然是在擺任何情況下都不癌能得到挨保證

28、的。但是，哀它的確有某些一把般的特征，可以挨用來把這種正規(guī)哀方法發(fā)展成為或班多或少邦的粗略的近似法八。關(guān)于四個階段佰的相對的或絕對柏的長度，即令不八顧及它們將受到扮外部因隘素的影響的事實澳，也不可能得到澳一般的概括定論啊。部分的而不是霸全部的由于這種板理由，澳單單提出周期頂岸峰的高度或周期百低潮的深度的確澳沒有重大的意義熬，雖然我們將立疤即找到哎一種理由，來預(yù)班斷某些蕭條將比埃其它的一些蕭條俺要嚴(yán)重得多。耙 （四）凹“三種周期”體擺系跋 上面的百分析，不僅能說爸明這個事實，那盎就是一旦當(dāng)均衡昂鄰近區(qū)已經(jīng)“從敗下線”達(dá)到壩時，繁榮的波浪懊往往就一定出現(xiàn)芭，并常常是逐漸礙減弱而進(jìn)入另一百個新的均衡

29、鄰近扳區(qū)；而八且，就本文作者壩所能考慮到的，跋也能說明那些曾跋被證實與上升波熬動或下降波動相敗聯(lián)系的埃每一單個事實或挨特點，卻尚未證叭實是由于外部因佰素的作用所引起岸的。讀者最好將罷他所考俺慮到的這些特征哎列為一表，并且熬觀察它們是否適靶合于這里提供的搬模式，用這樣的哀方法來霸檢驗我們上述的斑見解是否正確。癌但我們沒有理由凹相信，只有一種班波浪式的運動滲扳透到經(jīng)捌濟生活中。恰恰耙相反，我們倒有頒理由認(rèn)為，我們胺指的創(chuàng)新所包含絆的一些過程，比八起其它哀過程來，必定要吧花費更長的時間哀才能充分顯示作啊用。舉例來說，拌一個國家的鐵路襖化或電哀氣化，可能要花唉費從半個世紀(jì)到笆整整一個世紀(jì)的愛時間，并且

30、包含懊著這個國家在經(jīng)霸濟結(jié)構(gòu)拌和文化類型上的跋根本轉(zhuǎn)化，它改案變?nèi)藗兊纳钪邪返拿恳患?，直暗到他們精神上的扮雄心壯壩志；可是另外一耙些?chuàng)新或創(chuàng)新組伴合，卻出現(xiàn)和消霸失在很短的年限澳里。更者，長周背期變動罷一般是以明顯的挨步驟而實現(xiàn)的，瓣并且由此引起較拔短的波動和較長壩的根本性的增長案，在這矮種情況下，認(rèn)為皚只存在一個單一岸的周期并認(rèn)定它霸將表現(xiàn)出非常明搬顯的規(guī)律性，那按是不太把合乎常情的。事擺實上，那樣的一笆種認(rèn)識也只是一案種非常大膽的假啊設(shè)，它只有當(dāng)我阿們的材笆料能明白無誤地安要我們這樣做的岸時候才是恰當(dāng)?shù)陌?。但是，由于情案況不是這樣，即唉令除掉愛我們的材料很可板能遭受外部的干熬擾這一點不

31、計之熬外，情況也不是俺這樣，因而更加熬現(xiàn)實的版態(tài)度似乎就是要斑承認(rèn)有很多的周熬期在同時運行，胺并且要直接面對捌分析這些周期彼搬此干擾暗的問題（而且也岸可能要撇開一些吧虛假的不規(guī)律性翱，這就是說，撇百開那種只是由于叭單個周跋期的假設(shè)所引起胺的不規(guī)律性）。礙因為，盡管如此礙，可是還有必要把為了處理我們的奧時間序昂列，安排一個適頒當(dāng)數(shù)量的各有顯挨著特點的周期波百動，它們可能被芭看成是彼此重迭把的，并搬且被看成是把它巴們的常態(tài)部位或哎均衡鄰近區(qū)域靠奧近這樣一些點，阿在那些點上這些拌波動要耙穿越而過為它們芭作基礎(chǔ)的下一個捌較高層次的周期半的軌道。所以“板三周期”體系就胺在這里啊提了出來，作為埃一種相當(dāng)有

32、用的奧可行的假設(shè)。對安于這一體系，除壩了描述性的功用般外，我靶們也不提別的要般求；但是，很顯扒然這種體系可以埃滿足一個條件，巴而這個條件也是安這樣的襖一種方法有理由拜被要求去滿足的斑，那就是要賦于辦歷史的意義，這氨一點要比完成任熬何形式拜上的標(biāo)準(zhǔn)重要得捌多（象我們的資辦料所揭示出的外耙部因素的干擾那拜樣，就概率意義澳而言，礙它們不是微小的懊、自變的或者“芭無數(shù)的”）。礙 從歷史辦上認(rèn)識到工業(yè)體骯系在任何時候所襖實際發(fā)生的事情安，以及它們所發(fā)拔生的方式，懊首先呈現(xiàn)出存在鞍著經(jīng)常所提到的熬為時54年到6壩0年的“長波”骯。關(guān)于這一長波八，過去偶爾隘也被有些人，特傲別是波斯皮托夫案所認(rèn)識到，甚至案還

33、被測度過，但搬是只有康德拉季百耶夫才癌對這一長波作了叭更加詳細(xì)的描述板和分析，所以，凹人們把它稱為“白康德拉季耶夫周搬期”。愛19世紀(jì)的經(jīng)濟扮史學(xué)家不自覺地啊和獨立地證實了白第一次長波的真埃實性，我們的資疤料也允許盎我們?nèi)ミM(jìn)行觀察霸，這就是從17般83年到184跋2年的這一長波辦。這些經(jīng)濟史學(xué)澳家們也正好事先拌征實了我們關(guān)于扳這種現(xiàn)象的解釋澳，特別創(chuàng)用了“扮產(chǎn)業(yè)革命”這一隘名詞，它包含了壩我們所辦意指的每一件事佰情。這一名詞現(xiàn)絆在看來是不恰當(dāng)拔的，而且也陳舊奧了，但是，它卻骯很好地敗描述了當(dāng)時所發(fā)霸生的事情是如何跋的完全震動了不哎抱偏見的觀察者霸。1842年至昂1897年很容瓣易解釋為世界上敗

34、的蒸汽和鋼鐵時案代，特別是解釋百為世界上的鐵路百化時代。這看來搬或許是俺膚淺的，但是它伴能夠詳細(xì)顯示出捌鐵路建設(shè)以及這傲種建設(shè)所附帶的笆、和它有關(guān)的、芭或相應(yīng)俺而生的操作，就罷成為那個時候經(jīng)辦濟變遷和經(jīng)濟波愛動占主導(dǎo)地位的板特征，也成為可頒以劃分哀為四個階段的每疤一階段的主導(dǎo)特懊征。未來的歷史頒學(xué)家最終將比較敖容易地認(rèn)識到，胺電氣、俺化學(xué)和汽車對于爸大約從1897佰年開始發(fā)生的第胺三個長周期的上跋升波和下降波的八發(fā)端的重要半性。自然，假如埃我們寧愿采用一扳種更加通常的方骯式來表述同一件板事情，我們就可藹能把這骯些過程稱為“投邦資”以及信用的絆擴張和收縮：這奧的確是這一機制凹的非常重要的組把成部

35、分。板不幸的是，這種藹描述雖說是更通凹常一些，但也更叭膚淺一些，而且般容易為周期的各扒種貨幣胺理論大開粗糙和案錯誤之門。任何搬一個令人滿意的背對原因的分析，熬必須從引起那種斑借用擴愛張的事情開始；拜如同每一個令人壩滿意的對結(jié)局的礙分析，必須從考熬查用增加的貨幣拌資源進(jìn)哎行了什么工作開敖始一樣此后愛我們立刻就會停般止懷疑，為什么擺在蕭條的時候，壩或在蕭昂條之前，單純增盎加信用便利將會安證明是無效的，般正如我們所知道阿的實際情況那樣伴。不過，百如果我們停留在辦投資過程，并且八假定它有它自己熬的機制，我們就昂不僅不能掌握到搬事物的骯核心，而且也將辦難予逃脫這種鋌傲而走險的邏輯，捌就象下述結(jié)論的鞍含意

36、那樣：因而拔投資的霸增加及信用的擴伴張是和繁榮階段埃相聯(lián)系的，所以巴我們就能用擴張案信用的方法來制按造繁榮。暗 大多數(shù)昂研究經(jīng)濟周期的按人，并不考慮是拔否有充分的依據(jù)絆來建立這一特殊斑的周期。但皚是，那又意指什奧么呢？康德拉季澳耶夫周期這一名扒詞，對于我們來骯說，不過是某一芭系列的邦事實（物價水準(zhǔn)背、利息率、就業(yè)爸等等的某一長期埃的變動）的名字巴而已，其中沒有埃一件事拔是可以置疑的。唉的確，這個名詞懊也包含著一種解奧釋，足以用來說敖明，我們在上面拌所談到哎的時間序列的變瓣動，可以沿著同八樣的途徑，作為稗較短周期的變動安的一種解釋。這柏又只是敖歷史事實的一種懊推理，直到現(xiàn)在鞍也還沒有作為問皚題提

37、出來。當(dāng)然版，對一種現(xiàn)象只扒有二分壩之一到四分之三哀的經(jīng)驗，是不足藹以保證作為下結(jié)背論的依據(jù)，更談拔不上作為預(yù)言的佰依據(jù)了。襖 所以僅翱僅作為對事實的熬一種闡述，我們拜可以大膽地說，藹在我們的統(tǒng)計觀俺察的范圍內(nèi)，巴有兩個完整的康矮德拉季耶夫周期跋，每一個這樣的骯長周期包含著六巴個期限為九年或胺十年的癌周期，它們是同八樣被工業(yè)史所充啊分證實了的，盡拌管在我們的時間凹序列里顯示得沒安有那樣八清楚，事實上它絆們大致是符合那奧種最先被發(fā)現(xiàn)了翱的周期運動。按伴照前面分析周期扒那樣的奧程序，我們可以半把這些周期叫做罷“尤格拉周期”藹。正象羅伯遜所般說的，在每一個背實例中，鞍有可能指出造成稗經(jīng)濟上升波動和岸

38、調(diào)整過程的個別稗工業(yè)和個別創(chuàng)新邦。暗 最后，熬就已經(jīng)被調(diào)查了扳的大多數(shù)情況和盎這個國家的情況班來說，直到現(xiàn)在半為止我們所絆觀察的每一個“八龍格拉周期”（敗目前的“康德拉扮季耶夫周期”所敗包括的那些短程敖周期也壩都在內(nèi)），是易扮于劃分為三個周埃期的而每一個擺周期大約為4O芭個月的時間。近皚百余年來，翱這種更短的周期安的存在，曾經(jīng)反礙復(fù)被人指出過，搬更經(jīng)常地被人所暗覺察和默認(rèn)了。礙但是，胺我們要指出，這凹主要是由把于基欽扮先生和克耙魯姆把教授在本雜志上胺的兩篇研究論文疤，才使得岸這種短周期得到氨證實的。關(guān)于商氨業(yè)票據(jù)價格變動辦的記載，這種時礙間序列是所有周澳期變動斑中最富于周期性唉的，當(dāng)然也是特爸

39、別重要的。這個阿周期，如同其它罷周期一樣，在這癌個國家翱比在別的國家更氨加清楚，特別是氨比在英國更加顯阿著，這是很容易板用這個事實來解澳釋的，斑那就是大多數(shù)時翱間序列的周期將笆會趨向于削弱或癌者完全消失，當(dāng)艾一個國家的經(jīng)濟哀生活同擺國際影響交織得壩愈密切，以及這皚個國家的政策愈胺趨向于自由貿(mào)易辦，就愈是這樣。跋這一分瓣析所引起的統(tǒng)計吧方法上的問題（暗因為統(tǒng)計方法，傲必須從我們對它胺所應(yīng)用的那種現(xiàn)板象的理耙解當(dāng)中，產(chǎn)生出扳來），將在另外吧的時間里加以討叭論。懊 當(dāng)然，皚我們可以承認(rèn)，矮不僅非周期性變俺動，也產(chǎn)生波浪叭般的運動，而且八在剛才提到叭的三個周期之外傲，也還有其它的傲周期性波浪。盡暗管如

40、此，但我們爸認(rèn)為，“三種周瓣期”體愛系足以滿足初步稗接近階段的目的瓣，現(xiàn)在我們正處愛于這一階段，而氨且很有可能我們笆還要在暗此階段停留一個耙相當(dāng)長的時間。啊 （五）邦一個研究規(guī)劃隘 假如我熬們按照擬定的原稗則去整理那些可搬以得到的統(tǒng)計的案和歷史的資料，阿我們至多只芭能得到若干啟示疤，使我們對于真白正的圖景大致象柏個什么樣子有一哀個概念吧了。這敖些原則艾足以使我們能夠白在大體上聯(lián)系我按們的那些時間序胺列的行為，那些把時間序列是最能把象征整敖個經(jīng)濟生活的脈骯搏的。這些“系俺統(tǒng)的”時間序列般，可以是“合成靶的”，比如物價阿水準(zhǔn)序盎列，或物資生產(chǎn)礙量；也可以是“跋天然的”，比如皚利息率，債務(wù)償氨還，失

41、業(yè)，生鐵拜消費半（至少是戰(zhàn)前時扒期），或儲蓄的笆總額等等序列。壩假如上述所概括拔的觀點是真的符扮合生活愛現(xiàn)實的話，那么昂，總的說來，它佰們也全都會按照唉它們應(yīng)該行動的骯那樣去行動。為昂了同疤“系統(tǒng)的”時間靶序列相區(qū)別，在哎我們可以稱之為辦“單個的”時間百序列的場合，比柏如個別翱商品的價格和數(shù)俺量這樣的場合，捌我們的分析就變捌得更為復(fù)雜了；笆同時我們對工業(yè)霸和商業(yè)礙的每一部門的特阿殊情況就需要有澳完善的知識，比邦如，它的滯后、稗摩擦和墮性，它愛的從業(yè)邦人員的智力，臨班時出現(xiàn)的個別偶熬然的影響，特別瓣是它在任何一個拜周期中的主動的皚或被動翱的作用。因為外伴部因素沖擊在由盎許多重迭的波浪矮式運動所組

42、成的哀這一過程的某些扳階段上，跋也因為每一個這八樣的波動本身沖爸擊在作為它的基胺礎(chǔ)的其它波動的岸某一特殊階段上哀，因此，壩就每一個別的工半業(yè)或個別廠商而八言，這一切就沖把擊在一個特殊的柏共鳴器上，這個襖共鳴器柏按照它自己的結(jié)敖構(gòu)作出反響。這按也許就是闡述這盎個充滿復(fù)雜性的奧問題的最好的方頒式。它疤也幫助我們?nèi)チ税越庠S多“特殊的拌周期”，而這些案周期是一些學(xué)者板們，在各種個別絆工業(yè)中伴已經(jīng)找到，或以盎為他們自己已經(jīng)按找到了的。把 現(xiàn)在，骯第一，在關(guān)于研奧究規(guī)劃方面，我吧們可以這樣認(rèn)為安，在上面所說的邦“系統(tǒng)的”按時間序列中，沒扒有任何一個時間癌序列足以充分代辦表它所意味著要襖代表的東西。我皚們的

43、歷扳史上的情報資料疤，或當(dāng)代的情報疤資料，也絕不能昂充分地從數(shù)量上哎來解釋系統(tǒng)的時翱間序列百的波動。這僅僅跋是問題的一個方壩面，那就是它使熬對結(jié)果的任何分吧析不可能得到有案說服力耙的論證；同時，隘我們現(xiàn)在所能做皚的一切，只能是挨說，我們所掌握熬的這些事實的證奧據(jù)是和捌分析的結(jié)果相符奧合的或不相符合爸的。另一方面，鞍很多問題根本不懊是原則和分析的擺問題，埃而只是相對的數(shù)拜量的重要性的問阿題。上面的說明耙，比如說，在任藹何周期的下坡階皚段，工搬資的墮性可以用拔來解釋那種決定芭失業(yè)數(shù)目的一些板因素，這是非常艾明確而不需要任熬何證明搬的。但是，不僅半為了實際的目的擺，而且也為了科皚學(xué)研究的目的，凹只要我們不能夠絆說這一瓣因素究竟能否解背釋在一定地點和斑一定時間所考察壩的失業(yè)數(shù)字的1盎或是90，疤那么這種哎說明就是完全不熬相干的。由此可盎