開局“十四五”聚焦“碳中和”

1、內(nèi)容目錄山東省化工行業(yè)的量分量 .-9-山東工業(yè)中化行業(yè)縮影.-9-山東工業(yè)國經(jīng)舉足重.-1-山東省化工優(yōu)勢子業(yè).-13-輪胎兩分明，能加出清.-14-煉化地產(chǎn)集，營煉快發(fā)展.-21-煤化：速型級龍頭勢出.-26-農(nóng)化農(nóng)差化展復(fù)合景上行.-30-山東省 16個地級市的化行業(yè)特點.-38-煙臺制業(yè)市發(fā)高端工材料.-42-淄博化企數(shù)眾，聚新料.-43-聊城傳產(chǎn)加轉(zhuǎn)升級.-44-德州化為統(tǒng)勢業(yè)之.-45-全球和全國化工行發(fā)的趨勢.-46-山東省化工行業(yè)未發(fā)的可能路徑.-50-“十五總劃力實現(xiàn)個破.-50-碳中：東新動轉(zhuǎn)換力中目標.-51-品牌：家行看化工牌提升.-53-材料：附值料有望升.-54-規(guī)

2、模：化能合優(yōu)勢.-56-風(fēng)險提示.-57-圖表目錄圖表：山東省化工品量占全國比重較高 .-9-圖表：山東省是化工游行業(yè)制造強省.-9-圖表：219年山東省行業(yè)資產(chǎn)占比.-9-圖表：山東省化工行資產(chǎn)占比.-9-圖表：217年山東主制造業(yè)企業(yè)單位數(shù).-10-圖表：山東省化工行企業(yè)單位數(shù).-10-圖表：山東省化工行從業(yè)人數(shù).-10-圖表：山東省擁有全國1的化工上市企業(yè).-1-圖表：山東化工上市業(yè)分布青島、濰坊煙等市.-1-圖表1：山東省生產(chǎn)總占全國7左右.-1-圖表：山東省第二產(chǎn)增加值貢獻高于全平均.-1-圖表1：00年各省化工上市企業(yè)總資產(chǎn)營、凈利潤總額排名.-12-圖表1：山東省化工上企業(yè)20年

3、營收占比.-12-圖表1：山東省化工上企業(yè)20年歸母凈利潤占比.-12-圖表1：00山東省石油和化學(xué)工業(yè)00強企業(yè)（前50家）.-13-圖表1：輪胎產(chǎn)業(yè)鏈示圖.-14-圖表1：我國輪胎子午率不斷提.-14-圖表1：我國子午線輪細分產(chǎn)品產(chǎn)量.-14-圖表1：我國輪胎產(chǎn)量速上升后進入瓶頸期.-15-圖表2：我國輪胎工業(yè)汰倒閉企業(yè)數(shù)量.-15-圖表2：我國輪胎行業(yè)控政策.-16-圖表2：輪胎行業(yè)品牌度.-16-圖表2：09年全球輪胎企業(yè)市占率.-17-圖表2：09年世界輪胎前75強國家分布.-17-圖表2：我國汽車銷量速放緩.-17-圖表2：00年我國汽車保有量達28億輛.-17-圖表2：00年國內(nèi)

4、新能源乘用車銷量10廠商.-18-圖表2：山東輪胎上市業(yè)業(yè)績.-18-圖表2：玲瓏輪胎營收增速.-19-圖表3：玲瓏輪胎歸母利潤及增.-19-圖表3：玲瓏輪胎生產(chǎn)地布局.-19-圖表3：賽輪輪胎營收增速.-20-圖表3：賽輪輪胎歸母利潤及增.-20-圖表3：賽輪輪胎生產(chǎn)地布局 .-20-圖表3：山東煉化產(chǎn)能.-21-圖表3：國內(nèi)原油加工持續(xù)上行.-22-圖表3：我國成為成品凈出口國.-22-圖表3：聚乙烯及X進口依賴度.-22-圖表3：國內(nèi)煉化競爭局.-23-圖表4：山東原油加工及增速.-23-圖表4：原油加工占比.-23-圖表4：山東地?zé)拞误w能對比單位：萬噸).-24-圖表4：乙烯及X占比.

5、-24-圖表4：裕龍島項目主裝置及產(chǎn)品結(jié)構(gòu).-24-圖表4：煤焦化和煤氣產(chǎn)業(yè)鏈.-26-圖表4：山東原煤產(chǎn)量全國比重較低.-27-圖表4：山東省主要產(chǎn)產(chǎn)能占全國比重.-27-圖表4：山東尿素產(chǎn)能續(xù)下滑.-27-圖表4：山東尿素開工回升.-27-圖表5：華魯恒升一頭多線生產(chǎn)工藝路線圖.-28-圖表5：華魯恒升營收增速.-29-圖表5：華魯恒升歸母利潤及增.-29-圖表5：魯西化工營收及增速.-29-圖表5：魯西化工歸母凈利潤及增速.-29-圖表5：山東煤化工上企業(yè)業(yè)績.-29-圖表 56：農(nóng)藥產(chǎn)業(yè).-30-圖表5：全球農(nóng)化市場億美元）及增速.-30-圖表5：全球農(nóng)化行業(yè)爭格局.-30-圖表 59

6、：農(nóng)藥行業(yè)發(fā)展入穩(wěn)定期.-31-圖表 60：農(nóng)藥出口數(shù)量增長后趨于穩(wěn)定（噸）.-31-圖表6：山東農(nóng)藥產(chǎn)量增速.-31-圖表6：山東農(nóng)藥占比.-31-圖表6：農(nóng)藥百強前5企業(yè).-32-圖表6：農(nóng)藥制劑百強前10企業(yè).-32-圖表6：海利爾營收及速.-33-圖表6：海利爾歸母凈潤及增速.-33-圖表6：先達股份營收增速.-33-圖表6：先達股份歸母利及增.-33-圖表6：中農(nóng)聯(lián)合營收增速 .-34-圖表7：中農(nóng)聯(lián)合歸母利潤及增.-34-圖表7：單質(zhì)肥及復(fù)合產(chǎn)業(yè)鏈概.-35-圖表7：00年我國復(fù)合肥產(chǎn)能省份分布.-35-圖表7：我國糧食主產(chǎn)地.-35-圖表7：我國農(nóng)產(chǎn)品價大幅上漲.-36-圖表7：

7、我國復(fù)合肥表消費量.-36-圖表7：復(fù)合肥價格價（元噸）.-36-圖表7：復(fù)合肥各企業(yè)量占比.-37-圖表7：我國復(fù)合肥產(chǎn)持續(xù)下降.-37-圖表7：山東農(nóng)化上市業(yè)業(yè)績.-37-圖表8：山東省各地級市2020年P(guān)增速.-38-圖表8：山東省各地級發(fā)展規(guī)劃及化工園數(shù)量.-39-圖表8：08年末煙臺第二產(chǎn)業(yè)子行業(yè)資占.-42-圖表8：煙臺規(guī)模以上業(yè)利潤總.-42-圖表8：煙臺制造業(yè)上企業(yè)200年盈利情況億元）.-42-圖表8：08年末淄博第二產(chǎn)業(yè)子行業(yè)結(jié)構(gòu).-43-圖表8：淄博規(guī)模以上業(yè)利潤總.-43-圖表8：淄博制造業(yè)上企業(yè)200年盈利情況億元）.-43-圖表8：08年末聊城第二產(chǎn)業(yè)子行業(yè)結(jié)構(gòu).-

8、44-圖表8：聊城規(guī)模以上業(yè)利潤總.-44-圖表9：聊城制造業(yè)上企業(yè)200年盈利情況億元）.-44-圖表9：08年末德州第二產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)占比.-45-圖表9：德州規(guī)模以上業(yè)利潤總.-45-圖表9：德州制造業(yè)上企業(yè)200年盈利情況億元）.-45-圖表9：我國是全球最的C2排放國.-46-圖表9：全球主要碳排國凈零排放目標與展.-46-圖表9：我國208年能源消費總量（萬噸準）.-46-圖表9：煤化工典型路生產(chǎn)過程碳利用和排情況.-47-圖表9：00年化工行業(yè)用電集中在電石肥、氯堿行業(yè).-47-圖表9：生物塑料與傳塑料.-48-圖表10：209年全球生物塑料產(chǎn)品構(gòu)成.-48-圖表10：歷史上每一產(chǎn)業(yè)升

9、級浪潮都伴著料革新.-48-圖表10：中國化工行業(yè)PT專利申請量大幅增長.-49-圖表10：各國化工T專利申請量對比.-49-圖表10：萬華化學(xué)與戶合作愈發(fā)緊密 .-49-圖表10：全球化布局勢.-50-圖表10：BSF全球產(chǎn)能布局.-50-圖表10：山東化工行業(yè)十四五時期力爭實現(xiàn)五突破.-50-圖表10：我國各項與中和相關(guān)的政策陸發(fā)布.-51-圖表10山東省新舊能轉(zhuǎn)換重大工程實規(guī)新材料產(chǎn)業(yè)重點設(shè)容-52-圖表1：卡薩帝品牌展之路.-53-圖表：主要化工材工業(yè)化進程.-54-圖表1：亨斯邁向下材料轉(zhuǎn)型.-55-圖表1：亨斯邁業(yè)務(wù)收占比.-55-圖表1：亨斯邁聚氨產(chǎn)品結(jié)構(gòu).-55-圖表1：萬華化

10、學(xué)毛結(jié)構(gòu).-56-圖表1：美國煉廠規(guī)不增加.-57-圖表1：山東煉化產(chǎn)規(guī)模.-57-山東省化工行業(yè)的體量和分量山東化工行業(yè)是中化行業(yè)的縮影世界化工看中國，國工看山東。東是大省根中化工報192山化產(chǎn)首次過蘇“國工第大桂。自此后山化經(jīng)總量續(xù)8 位全榜首從應(yīng)看，山東化量全比重集在肥傳行。從需求看，山是家、汽車紗布制強省這些也化工品主要游山化行有天的場勢。2年山東省量占國比重圖表：山東省化工品產(chǎn)量占全國比重較高圖表：山東省是化工下游2年山東省量占國比重25%20%15%10%5%0%來源：w、來源：w、山東省內(nèi)化工行業(yè)產(chǎn)比達 13。管217以來給改與環(huán)保高壓汰了一落后業(yè)，山省內(nèi)化行業(yè)資產(chǎn)呈滑趨，是三大

11、工子行（化原料及學(xué)制品造業(yè)化學(xué)纖制造、膠和料品）合占有13的產(chǎn)量中，09 化原料及學(xué)品造資占達10遠汽車通用備炭采等其制業(yè)。圖表：9 年山東省各行業(yè)資產(chǎn)占比圖表：山東省化工行業(yè)資產(chǎn)占比化原及制品制造業(yè)5%汽制業(yè)%通設(shè)制業(yè)4%煤炭開和洗業(yè)4% 專用設(shè)制造業(yè)橡膠和料制業(yè)石油和然氣采其他450040003500300025002000150010005000201 202 203 204 205 206 207 208 20916%山東化山東化行業(yè)資產(chǎn)億元） 占東有比右）14%13%來源：w、來源：w、山東省化工企業(yè)單數(shù)列前茅從業(yè)數(shù)有所滑東化企業(yè)多為本企業(yè)，以中企業(yè)和營企業(yè)多。上世紀十年初始，遍各地

12、的煉油小化肥小氯堿小橡、小焦等“小化工企不斷擴改造規(guī)模不壯大，步成山東化產(chǎn)業(yè)中力量。這之中脫穎出一批萬噸規(guī)的大煉化企、一躋世界0 的胎業(yè)一批出肥軍工材料新煤工企業(yè)根國統(tǒng)計數(shù)2017年東學(xué)及化制制業(yè)企業(yè)位達320 家在所制業(yè)排領(lǐng)。同，隨業(yè)領(lǐng)域新舊能轉(zhuǎn)換供給結(jié)構(gòu)性革深入進，年來省化工業(yè)量有減業(yè)數(shù)不斷簡。圖表：7 年山東主要制造業(yè)企業(yè)單位數(shù)化學(xué)原及化制品造業(yè)通用設(shè)制造業(yè)紡織汽車制紡織服、鞋帽制業(yè)食制業(yè)家具制煤炭開和洗黑色金礦采113831,3881,2211,1302,3133,2603,172有色金礦采業(yè) 752年山東企單位（個）05001000 1500 2000 2500 3000 3500來

13、源：國家統(tǒng)計局、圖表：山東省化工行業(yè)企業(yè)單位數(shù)圖表：山東省化工行業(yè)從業(yè)人數(shù)橡膠和料制業(yè) 橡膠和料制業(yè) 化學(xué)纖制造業(yè)500040003000化學(xué)原及化制品造業(yè)橡膠和料制業(yè)化學(xué)原及化制品造從業(yè)人平均數(shù)（人 橡膠和料制業(yè)706020003020100010205206207208209200201202203205206207208209200201202203204205206207205206207208209200201202203204205206207208209來源：w、來源：w、山東省化工園區(qū)數(shù)和量均位于全國前中國化合統(tǒng)計數(shù)據(jù)至28 底全國點工區(qū)以油和工主產(chǎn)業(yè)的工園有76 家根據(jù)東聞從

14、208 以實新舊動轉(zhuǎn)化園近20壓到020的84工區(qū)總數(shù)和量全均居位在220年工區(qū)0強單東有5 入圍分為博魯化工區(qū)東港濟開區(qū)濟新材料產(chǎn)業(yè)區(qū)、煙化學(xué)業(yè)園、城化工業(yè)園其中，博齊化工業(yè)區(qū)東營港濟開區(qū)的產(chǎn)分別為國第和第五煙臺學(xué)業(yè)園石利率居國第。山東省擁有全國 1的化工上市企業(yè)。截止2020年，們計的02家化上企有5 坐于東集青島濰、臺、淄博市。圖表：山東省擁有全國的化工上市企業(yè)圖表 9：山東化工上市企業(yè)分布青島、濰坊、煙臺等71991414457199141445化工上企業(yè)量（）9 8浙江省 7廣東省 6 553上海 4安徽省 3四川省 2湖南省 1湖北省 032其他45來源：w、來源：w、山東化工行業(yè)

15、對國經(jīng)舉足輕重化工行業(yè)是山東的柱業(yè)之一220全山實現(xiàn)產(chǎn)值319億元占國的7從產(chǎn)看山省次業(yè)結(jié)為73391： 536而為73754第產(chǎn)貢比超全平化工行優(yōu)突山新聞020年省以上工業(yè)現(xiàn)主營業(yè)入19 億繼續(xù)持國位實利潤8149 元同比長365，端產(chǎn)業(yè)值全化產(chǎn)的比到45。圖表：山東省生產(chǎn)總值占全國左右圖表：山東省第二產(chǎn)業(yè)增加值貢獻高于全國平均80000700006000050000400003000020000100000山東生總值億元）占全國例（軸）9%8%7%5%4%3%2%1%206207208209200第一產(chǎn)業(yè)第二產(chǎn)業(yè)第三產(chǎn)三次產(chǎn)增加占生總值重53.654.553.654.539.137.87.

16、37.7908060503020100東來源：統(tǒng)計年、來源：統(tǒng)計年鑒、山東化工上市企業(yè)利力強勁。020 在們計的402 化上市企中有45家于東，次江的72家浙江的55 ，山東化上企數(shù)與東并第。從經(jīng)體看200 山東5 化上企總資達436億元占A 股體除去石的2外，00 山化工企營占A股工的12歸凈潤占A 化工的17，明山東市企盈能高于國均。2年資計元）圖表：0 年各省化工上市企業(yè)2年資計元）80006000400020000浙江 山東 江蘇 遼寧 上海 廣東 河北 新疆 湖北 天津 內(nèi)蒙古 廣西 河南 四川 云南2年營業(yè)收2年營業(yè)收（億）3000200010000400江 東 寧 海 蘇 東 河

17、北 疆 西 北 川 京 南 徽 22年歸母凈潤（元）2001000浙江 山東 遼寧 內(nèi)蒙古 上海 寧夏 江蘇 安徽 天津 四川 河北 廣西 河南 新疆 北京來源：w、省內(nèi)前五家龍頭企盈占比超七成00華化玲輪、華魯輪輪胎代的工頭業(yè)貢凈約1億元占省工市業(yè)的7，頭中明顯。圖表：山東省化工上市企業(yè)0 年營收占比圖表：山東省化工上市企業(yè)0 年歸母凈利潤占比27%萬華化齊翔騰%萬華化學(xué)玲瓏輪胎3%魯西化工4%賽輪輪胎4%42%賽輪輪三角輪9%3%3%3%7%5%6%華魯恒升4%*三角輪胎4%國恩股份6%其他8%9%森麒麟道恩股國恩股其他來源：w、來源：w、山東省化工優(yōu)勢子行業(yè)山東省是基礎(chǔ)石化業(yè)模第一大省核

18、競爭在于依托豐富的煤炭和原油資源發(fā)展大規(guī)低成本的大化工產(chǎn)業(yè)依靠制造業(yè)和農(nóng)業(yè)省的優(yōu)勢就地消化產(chǎn)能從產(chǎn)分上，山煉油含化體化企業(yè)和（括化煤化化工輪材料精化）企業(yè)產(chǎn)規(guī)模較。我統(tǒng)計了國化工報信協(xié)會、東省工報信協(xié)等位合布的200 東石化學(xué)業(yè)00 業(yè)其前0中企業(yè)屬以產(chǎn)。圖表：0 山東省石油和化學(xué)工業(yè)0 強企業(yè)（前0 家）排行企業(yè)名稱主要產(chǎn)品排行企業(yè)名稱主要產(chǎn)品1萬華化學(xué)集團股份有限公司聚氨酯25利華益集團股份有限公司煉化、化肥2濟南圣泉集團股份有限公司合成樹脂26山東源根石油化工有限公司潤滑油3金正大生態(tài)工程集團股份有限公司化肥27山東魯北企業(yè)集團總公司化肥4山東京博控股集團有限公司煉化28山東?？瓶毓捎邢?/p>

19、公司煉化5山東華魯恒升化工股份有限公司化肥29山東東明石化集團有限公司煉化6玲瓏集團有限公司輪胎30山東壽光魯清石化有限公司煉化7山東一諾威聚氨酯股份有限公司聚氨酯31青島金王應(yīng)用化學(xué)股份有限公司香薰蠟燭8山東濰坊潤豐化工股份有限公司農(nóng)藥32山東尚舜化工有限公司橡膠助劑9賽輪集團股份有限公司輪胎33山東海力化工股份有限公司有機化工10山東魯泰控股集團有限公司煤炭、氯堿34山東金城醫(yī)藥化工有限公司醫(yī)藥中間體、制劑11金能科技股份有限公司炭黑、煤焦35山東濰焦控股集團有限公司煤化工12山東金嶺集團有限公司氯堿36山東齊旺達集團有限公司煉化13青島海灣集團有限公司氯堿37山東宏信化工股份有限公司有機

20、化工14威海光威復(fù)合材料股份有限公司碳纖維38山東泓達生物（集團）科技有限公司乙醇15山東陽谷華泰化工股份有限公司橡膠助劑39淄博齊翔騰達化工股份有限公司有機化工16山東新和成藥業(yè)有限公司精細化工40三角集團有限公司輪胎17山東石大勝華化工集團股份有限公司有機化工41山東天一化學(xué)股份有限公司精細化工18史丹利農(nóng)業(yè)集團股份有限公司化肥42山東默銳科技有限公司精細化工19山東大業(yè)股份有限公司輪胎骨架43山東東岳集團氟化工20山東濱農(nóng)科技有限公司農(nóng)藥44山東樂化漆業(yè)股份有限公司油漆涂料21濱化集團股份有限公司氯堿45山東晉煤明水化工集團有限公司化肥22山東東方宏業(yè)化工有限公司石化46青島國恩科技股份

21、有限公司改性塑料23金沂蒙集團有限公司化肥、醫(yī)藥中間體47山東榮信集團有限公司煤化工24山東合力泰化工有限公司化肥48山東先達農(nóng)化股份有限公司農(nóng)藥25利華益集團股份有限公司煉化、化肥49山東大地鹽化集團有限公司氯堿26山東源根石油化工有限公司潤滑油50東營華泰化工集團有限公司鹽化工來源：中國化工情報信息協(xié)會、山東省化工情報信息協(xié)會、輪胎：兩極分化明，能加速出清輪胎是山東省傳統(tǒng)勢業(yè)連續(xù)多年產(chǎn)量出量保持全國第一國是胎造國根中國胎膠業(yè)會據(jù)自06 以來產(chǎn)量一穩(wěn)居世第一，輪胎的產(chǎn)能占球總能的 5，出量占總約40其東省胎量全的壁江目山已形成以島、煙、威為主的島輪胎業(yè)集和以廣、壽為的魯北胎產(chǎn)業(yè)群，山東省膠行

22、業(yè)會統(tǒng)，兩大業(yè)集輪產(chǎn)量全總量的0截止219年山省胎企約264家。山東之以成為國輪大省，方面，島有久的橡工業(yè)史是我國然橡膠要進港；另方面，東發(fā)的鋼鐵業(yè)也障輪胎材供。天然橡膠半鋼子午胎乘用車圖表：輪胎產(chǎn)業(yè)鏈示意圖天然橡膠半鋼子午胎乘用車上游原料類來源：工程機械輪胎輪胎按結(jié)構(gòu)可分為斜交胎和子午線輪胎，我國輪胎子午化已接近完成輪胎的要原材由橡（天然膠、合橡膠工程機械輪胎纖維）成，最誕生輪胎采斜交結(jié)，半多世紀米其發(fā)明了子線構(gòu)我子線輪在00以速普019年胎子午化率已達到 94%。子午線輪胎又可進一步分為半鋼胎和全鋼胎前者主配置在車、卡車、務(wù)車等型，者適用載重大的車型如車客、交車。圖表：我國輪胎子午化率不斷

23、提升圖表：我國子午線輪胎細分產(chǎn)品產(chǎn)量10%95%90%85%70%65%60%55%50% 我國汽輪胎午化率206207208209200201202203204205206207208209全鋼子全鋼子胎（條）半鋼子胎（條）5432100607080900010203040506070809來源：智研資、來源：智研資訊、我國輪胎產(chǎn)量已進瓶期集中度越來越高年，胎業(yè)能過剩、游汽車業(yè)增放緩抑輪胎內(nèi)；而需也不樂觀國輪胎企長期受外雙限制，及貿(mào)易系持緊張，致輪行競爭加，優(yōu)勝汰進步加快據(jù)中國膠協(xié)，中國入統(tǒng)部監(jiān)測輪工，過的500 家下到230 家左；過安全品證汽輪工從00多減到225家據(jù)國胎橡膠業(yè)會220年

24、會位42家胎占中輪產(chǎn)的 77右前約中輪胎量53，十約占會42 家位的979。根據(jù)其年00全球場胎為157億同下滑 17。而內(nèi)因疫控制較好200 年我橡膠輪胎外產(chǎn)量755條同增長4，增自07以次回。圖表：我國輪胎產(chǎn)量快速上升后進入瓶頸期圖表：我國輪胎工業(yè)淘汰倒閉企業(yè)數(shù)量我國橡輪胎胎產(chǎn)（億）y（右軸）015%9810%7650%543250%119019190192194196198200202204206208200202204206208200我國輪我國輪倒閉業(yè)數(shù)家）352515500001020304050607080900來源：w、來源：智研資訊、山東省作為輪胎生大，落后產(chǎn)能清退持加。自0

25、0 工部發(fā)布胎產(chǎn)業(yè)策來，我先后出多個件嚴控胎產(chǎn)，山東作輪生大首其221年4月山省發(fā)全落“三個堅動2012022年針輪行專門到到022年年能10條的全子（工航空寬面內(nèi)胎外500 條下半子午（缺保輪、賽胎端品、超低斷輪胎外企業(yè)部整合出，退產(chǎn)能以進行量置，逾期未成直關(guān)退”更高的能耗技術(shù)環(huán)保準加劇了省內(nèi)輪胎業(yè)極分化的現(xiàn)象中小企業(yè)逐漸出清。山省內(nèi)恒豐塑購產(chǎn)的瑞寶胎，注資森胎生規(guī)斷擴華盛膠購的山永集，2018年租了金的山國橡的鋼午胎能續(xù)提此同山內(nèi)輪企也速海拓瓏胎213年在國設(shè)外一工219在爾設(shè)立二三角輪于217 年布美國北羅納建一個值58 億美元的輪胎造工廠另外森麒麟泰國、輪金在越南相繼設(shè)廠。201年月2

26、01月202月201月山省民201年月201月202月201月山省民政關(guān)貫國發(fā)201號件化過產(chǎn)的施見到以上；保持輪胎行業(yè)產(chǎn)能基本穩(wěn)定；輪胎業(yè)75以上的主要產(chǎn)品單位能耗達或超過國內(nèi)先進水平；發(fā)展壯大青島煙臺、威海、廣饒等輪胎產(chǎn)業(yè)集群和201月全落實“個決” 行動方(20)能以下的全鋼子午胎（除工 程、航空和寬斷面無內(nèi)胎 外）500萬條以下的半鋼子午胎（除缺氣保用輪胎、賽車胎高端產(chǎn)品、超低斷 面輪胎外）企業(yè)全部整合 退出，退出產(chǎn)能可以進行 減量置換，逾期未完成的 直接關(guān)停退出。部輪胎業(yè)策： 實現(xiàn)由大變強。嚴格限制斜 交輪胎發(fā)展，除航空輪胎外不再新增斜交輪胎產(chǎn)能。淘產(chǎn)山東省新舊動能轉(zhuǎn)換大工程實施規(guī)劃

27、輪胎行業(yè)落后低效產(chǎn)加速退出，為先進產(chǎn)騰出廣闊空間。工信石化化工 “十二五”發(fā)展規(guī)提高輪胎行業(yè)集中度，輪行業(yè)前十大企業(yè)產(chǎn)量占總量的70來源：工信、山東省政府、圖表：輪胎行業(yè)品牌梯國內(nèi)輪胎企業(yè)集中中端梯隊龍頭企已向高端層次進發(fā)輪胎行呈現(xiàn)外和合企業(yè)與內(nèi)本土業(yè)共、市場中度高多層次爭格局跨國型輪胎業(yè)憑借厚的金、先的技，國內(nèi)轎、輕型重子線輪胎場中占了絕優(yōu)勢。國橡工協(xié)會計數(shù)顯資企占約0轎輪胎場土企業(yè)分約0主要中替市場年來本土胎業(yè)不斷大源技理多面近世先水，如玲瓏胎已成大眾福特、國一汽通用車等國外整廠胎配套應(yīng)商，輪輪也已成吉利、瑞、汽、長、比迪三一工卡彼等家國外車機的胎配供商。米其林米其林固特異中高端：優(yōu)勢在于

28、高檔轎車、型載重子午線輪胎市中端：優(yōu)勢在于中檔轎車、輕 型載重子午線輪胎市場國內(nèi)中小規(guī)模的輪胎企業(yè)低端來源玲瓏輪胎年報、我國輪胎企業(yè)市占率不上升。伴車降訴提高國輪企業(yè)加速擴，輪胎業(yè)競格局正生改變外資業(yè)銷售持續(xù)滑據(jù)財據(jù)固異2020年華套下滑8%普利通太配套滑23，內(nèi)市占不提。世輪前5 中有28 家來自中國大陸。據(jù)玲瓏輪胎年報，全球輪胎第一梯隊市場占比從 1998的549到29的372以瓏胎為表第梯隊占從98的54提到219年的184。1746圖表：9 年全球輪胎企業(yè)市占率圖表：9 年世界輪胎前5 強國家分布174615.0%44.2%3.4%3.6%4.2%68%14.6%8.2%米其林 普利司

29、固特異 3鄧普祿 3倍耐力韓泰4其他55中國大陸28中國臺灣美國 韓國 意大其他來源輪胎商業(yè)、來源輪胎商業(yè)、 輪胎下游由配套胎場替換胎市場組成求備一定剛性于輪胎屬于耗品，輪胎品種類規(guī)格眾，不季節(jié)、同路條需要用同性胎此輪需具一剛季節(jié)并明。從下游場看套胎場主要賴于新產(chǎn)量替換胎場主依賴于汽車有量。受逐增長的車保有以及換市場定的換求，根公安部據(jù)，前輪胎游整體仍替市場為，約輪銷售額的7車面據(jù)國車業(yè)會國車產(chǎn)與銷售220 分完成225 萬和2311 ，較219 同下降2和19。圖表：我國汽車銷量增速放緩圖表：0 年我國汽車保有量達.8 億輛30002500200015001000500我國汽銷量萬輛）y（右

30、軸50%40%20%10%0%10%3.02.52.01.51.00.5我國汽保有（億）y（右軸70%60%40%30%20%10%0204 206 208 200 202 204 206 208 20020%0.0204 206 208 200 202 204 206 208 200來源：w、來源：w、 隨著新能源汽車成國汽車工業(yè)的重要突方國內(nèi)輪胎行業(yè)迎來彎道超車的契機。從術(shù)層看，能車量化勢需輪擁有低滾、輕量的特，給了內(nèi)輪胎業(yè)在術(shù)上趕的機；經(jīng)濟角看，新源車成本較敏感，求輪具備更的性比利好成控制能較強國內(nèi)企；從品粘性，本土胎廠有抓住國新能源自主牌崛起契機，入新源車供鏈，享業(yè)紅。在00 國新源銷

31、量十單，汽用五憑高性價比光N取亞迪為能乘車量冠而瓏胎是上通五重的作伙之多來上通用菱下車、 S、V新源等各系型供質(zhì)硬的品。品牌系列 Top廠商年銷量（萬臺）同比增速 市場份額自主上汽通用五菱.4.%品牌系列 Top廠商年銷量（萬臺）同比增速 市場份額自主上汽通用五菱.4.% .%份額同比.%04-1-40自主比亞迪自主比亞迪.4-.%.%-.%美系特斯拉中國.9.%.%自主廣汽埃安.4.%.%.%自主長城汽車.5.%.%.%自主上汽乘用車.1.%.%-.%自主北汽新能源.7.%.%-.%自主蔚來汽車.3.%.%.%自主奇瑞新能源.9.%.%-.%自主理想汽車.3.%.%來源200 年新能源乘用車

32、白皮書、 2020年輪胎行業(yè)先抑。020年半輪需出現(xiàn)滑下年受國內(nèi)程車需旺盛乘用車場回暖海外廠停工輪胎口求增加響，行盈利現(xiàn)快速長，輪行業(yè)部企業(yè)國內(nèi)外場份同提。3/3/04104635星 胎 胎 胎 麟 資產(chǎn)負債 21Q1末季度業(yè)績（億元）20Q120Q220Q320Q421Q1yoy歸母凈利潤yoy營收2020年（億元）城市代碼公司來源：w、 “雙反”背景，頭部業(yè)逆勢向海外擴?！胺磳髽I(yè)出造成影，國輪胎龍企業(yè)憑前期累的技、資、牌優(yōu)開始勢張全球現(xiàn)能202年以包括輪輪胎、玲輪胎、策輪等優(yōu)質(zhì)胎企業(yè)過在國，越等地廠實現(xiàn)“反制政的破。玲瓏輪胎“6”戰(zhàn)略加速全球化。220 公司定中期發(fā)展略20020年綱中

33、略局53戰(zhàn)全面升為6”略中國6 個產(chǎn)地海外6 個生基并發(fā)展目前公在國有招州柳州門在建五個生產(chǎn)地，在外擁泰國、爾維亞在建兩個生基地塞維亞期20半鋼60萬全鋼劃于01三度試生020年司產(chǎn)品外售比達%左。200 ，司現(xiàn)收8383 億，71，歸凈潤2220億333211現(xiàn)收497元同比922，歸母潤495億，比331。圖表：瓏輪胎營收及增速圖表：玲瓏輪胎歸母凈利潤及增速20018016014010060200玲瓏輪營業(yè)入（元）y（右軸202 203 204 205 206 207 208 209 200 21150%40%30%20%10%0%10%20%30%玲瓏輪歸母利潤億元）y（右軸）2580%

34、2040%1520%100%520%040%202 203 204 205 206 207 208 209 200 211來源：w、來源：w、圖表：玲瓏輪胎生產(chǎn)基地布局來源：玲瓏輪胎官網(wǎng)、賽輪輪胎柬埔寨廠產(chǎn)能持續(xù)擴張中國胎業(yè)首家在海外立生產(chǎn)廠的胎企業(yè)在國內(nèi)青島東營、陽、坊有規(guī)化生基美國鉑胎越合成的R司年產(chǎn)20條鋼重線輪項已現(xiàn)量生產(chǎn)營另外公司還于021年3確柬埔投建輪生工廠設(shè)產(chǎn)能50萬條，計222年產(chǎn)，進步升司國際運優(yōu)。200 ，現(xiàn)收5405 億，18，歸凈潤1491億249211現(xiàn)收419元同比820，歸母潤400億，比471。圖表：賽輪輪胎營收及增速圖表：賽輪輪胎歸母凈利潤及增速180160

35、1401208060400賽輪營入元）y202 203 204 205 206 207 208 209 200 21150%40%30%20%10%0%10%20%賽輪輪歸母利潤億元）y（右軸）1612%1410%1280%60%820%60%420%240%060%202 203 204 205 206 207 208 209 200 211來源：w、來源：w、圖表：賽輪輪胎生產(chǎn)基地布局來源：賽輪輪胎官網(wǎng)、煉化：地?zé)挳a(chǎn)能集，營煉化快速發(fā)展山東煉化產(chǎn)業(yè)發(fā)達。煉產(chǎn)業(yè)以原為料制加生產(chǎn)油煤油、柴油等油品以及乙烯、丙烯、PX 等化工品的產(chǎn)業(yè)。煉化產(chǎn)業(yè)關(guān)國家的濟命脈能源全，在民經(jīng)濟社會展中具極其要地位和

36、用山煉化業(yè)發(fā)展其獨特地理歷史背。區(qū)看山東省擁有勝油田又毗鄰原油田具有展石化業(yè)得獨的條198中國油化業(yè)觀整結(jié)構(gòu)調(diào)后加工能在00萬噸以的煉大劃中油石化大有油公司而10噸以的小油業(yè)擇了82家成“煉，其中主集中于東。后，山煉化產(chǎn)進入速發(fā)展。目，東地?zé)捰?1家油一加力222億，而期內(nèi)油一次工力95山東區(qū)比370中齊石和島煉化中石旗煉，其產(chǎn)均地，計能195億。圖表：山東煉化產(chǎn)能企業(yè)企業(yè)產(chǎn)能（萬）企業(yè)產(chǎn)能（萬）企業(yè)產(chǎn)能（千）齊魯石化0萬達天弘0神馳化工 青島煉化0青島石化0尚能石化 金誠石化0齊成石化0鑫悅化工 魯清石化0亞通石化0海化集團 東明石化0中海瀝青0中海外源 濟南煉化0華聯(lián)石化0富宇化工 京博石

37、化0聯(lián)合石化0科力達化 萬通化工0勝星化工0?？剖?昌邑石化0恒源石化0勝利油田 華星石化0東方華龍0壽光聯(lián)盟 匯豐石化0山東海右0紅海化工 淄博鑫泰0嵐橋石化0亨潤德 中化弘潤0齊潤化工0廣悅化工 利津煉化0?？迫鹆?東辰化工 清源方宇0墾利石化0山東科宇 廣饒正和0成達新源0石大昌盛 中海油營0青沂山化0海悅化工 來源：卓創(chuàng)資訊、原油消費增長逐步放緩原油費徑要包通運燃和業(yè)生產(chǎn)原料2，益國汽車有持上、均收提帶的服裝、料量續(xù)長因素我原加量續(xù)上由20 年的423億增至020年的64噸復(fù)速474展未，經(jīng)濟增率、汽保有及限行施、新源汽替代等素以國碳中和劃的逐推進預(yù)計我原油消增速放緩，油消峰逐步來。

38、圖表：國內(nèi)原油加工量持續(xù)上行8.07.06.05.04.03.02.01.00.0國內(nèi)原加工（億）16%14%12%10%8%6%4%2%200200201202203204205206207208209200201202203204205206207208209200來源：W、成品油轉(zhuǎn)變?yōu)閮舫鰢て愤M口依賴度高國內(nèi)化業(yè)結(jié)構(gòu)看我成油經(jīng)步剩我轉(zhuǎn)成品凈口此時，國內(nèi)工產(chǎn)不烯和PX兩核產(chǎn)口依度處高。針對現(xiàn)015年改委石產(chǎn)規(guī)局方去能、調(diào)結(jié)構(gòu)煉化一化”未來行發(fā)展的要趨，明確定新石化項目必進行煉一體配置，格控制料型油項目鼓勵有燃料型廠燃化型化企轉(zhuǎn)品量擴建目應(yīng)籌規(guī)劃乙烯芳烴生能力充分利煉油裝產(chǎn)出重石腦、輕腦

39、油和芳烴源，求“則油、烯則、宜芳，適加快烯、芳烴發(fā)速，布局大連長島、河曹妃、江蘇云港浙江寧波上漕、東州和建州雷大界級化業(yè)地。圖表：我國成為成品油凈出口國圖表：聚乙烯及X 進口依賴度成油出成油出（）203 205 207 209 201 203 205 207 209X進口依賴度聚乙烯口依度3,00.0060502,00.0040,00.0030-20-,00010040504050607080900010203040506070809-,00來源：W、來源：W、民營煉化迅速發(fā)展。年，內(nèi)營化速展，至200 底，恒力石、浙江化一項目已式投產(chǎn)浙江化二期及盛煉穩(wěn)步進成中化中石以地之的要分。圖表：國內(nèi)煉

40、化競爭格局中海5%其10%中國石化28%28%民營大化5%來源：卓創(chuàng)資訊、中國石油山東原油加工量持增占比持續(xù)提升山我國方油業(yè)最為集煉能大省其化業(yè)展速010年省加工油058億200年原加量經(jīng)至145全總加工的2。圖表：山原油加工量及增速圖表：原油加工占比原油加原油加山東億噸）OY30%2500%1.01.01.025%20%2000%1500%0.00.00.00.00.015%10%5%202002012022032042052062072082092002012022032042052062072082092001000%5.0%2002020020120220320420520620720

41、8209200201202203204205206207208209200山東原加工占比來源：W、來源：山東原加工占比山東煉化大而不強。與他省大型化體目相，山省地?zé)捚笠?guī)普偏化企平產(chǎn)僅85噸抗險力。此外，東煉品結(jié)單一，品油比大，工品占小，烯方面，根卓創(chuàng)資山地區(qū)僅萬華化、齊石化兩乙烯解裝置合能10噸有甲制烴能8合乙產(chǎn)能228萬噸僅國乙能62PX 面國內(nèi)計能233 萬，山東省僅有華石化青島麗、中化潤和魯石化套裝，模分為00萬00萬80萬和65萬計能255萬噸，內(nèi)比為1。圖表：山地?zé)拞误w產(chǎn)能對比單位：萬噸)圖表：乙烯及X 占比400400300山東煉及下化工占比2山東煉及下化工占比2.0%300200

42、1.0%200100100501.0%50%煉廠產(chǎn)煉廠產(chǎn)對比浙江石化恒力石化盛虹煉化 中國石化平均山東地?zé)捚骄?0%煉油產(chǎn)能占比乙烯產(chǎn)能占比PX產(chǎn)能占比來源：卓創(chuàng)資訊來源：卓創(chuàng)資訊、裕龍島一體化項目望“新舊動能轉(zhuǎn)換的標218年0底，山東政印關(guān)快七高能業(yè)質(zhì)發(fā)展實方中提“到02 ，將于市口集和煉能在30 萬噸及下地企煉產(chǎn)能行合移到225 年將00 萬噸及以下煉企業(yè)煉油能分批步進行合轉(zhuǎn)，全省煉行原加工力目的13噸年減到900噸左右成（煤柴）率至0右，而龍項應(yīng)而。項目一建設(shè)200萬噸原加能和210噸年烯裝置。其中煉油部分油品（汽、煤、柴）收率 12%左右，混合二苯量3916萬噸年工部生各品25其乙下主

43、要產(chǎn)包聚二和苯烯游要品為丙P、丙烯腈乙烯裝副產(chǎn)合碳四分經(jīng)抽丁二，由苯烯、二及丙腈原進步伸的AS并用目出丁烯苯烯配置了兩橡膠產(chǎn)裝置可產(chǎn)出膠產(chǎn)品括丁橡膠和成橡。中PWADP烯戊橡膠、集橡膠等工產(chǎn)，產(chǎn)品加值高性能良、市短缺既作為終產(chǎn)品外市場也可以時增加游加裝置，但可緩部分市需求，且可為未來區(qū)進一發(fā)展拓寬市、延產(chǎn)鏈提創(chuàng)必物條。圖表：裕龍島項目主體裝置及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)裝置產(chǎn)能（萬）裝置產(chǎn)能（萬）1常減壓*0乙烯裝置*02漿態(tài)床油加氫裂解汽加氫*53溶劑脫青芳烴抽提*54渣油制氫0萬 m/h丁二烯提*25渣油加處理*0E/SM6劣質(zhì)蠟加氫理EG*07蠟油加裂化PP*+08重質(zhì)光油高全加氫EA/E+09柴油加改質(zhì)

44、PE柴油加裂化FPE煤油加氫WPE催化裂裝置（）POSM/5裂解汽加氫丙烯晴合芳烴抽提AS催化裂化丁戊橡膠3連續(xù)重整*0集成橡膠3芳烴聯(lián)合煤制氫2萬 m/h來源：環(huán)評報告、煤化工：加速轉(zhuǎn)型龍頭優(yōu)勢突出我國缺油少氣的資稟決定了能源消費結(jié)與球有很大的不同發(fā)展煤化工是我國能安的重要保障據(jù)P能源計鑒209年世能消結(jié)中油占3天占2%，炭占27；而中國由石油和然氣源短缺煤炭資較為富，能消費中油占0天占8，煤占8煤占遠高世平。過去百油工成為動國濟展支柱業(yè)一，其中乙、丙烯丁烯烯烴是油化工核心近幾年內(nèi)東沿海煉化置量放聚烴下需快增國原進從210年的45噸加至209年的65噸度口已占內(nèi)費的 78。對錯復(fù)雜的際環(huán)境煤

45、炭是國能自給的力，煤的重性以替。圖表：煤焦化和煤氣化產(chǎn)業(yè)鏈BDOBDO焦炭醋酸乙烯煤焦化焦油粗苯精制、炭、酚油焦爐氣聯(lián)合循環(huán)發(fā)電電、蒸氣煤石油褐煤煤灰化工原料制氫其他化學(xué)煤氣化合成氣變換/分配城市煤氣氧氣運輸燃料來源：山東原煤產(chǎn)量占全國的 28，焦化、化肥產(chǎn)業(yè)在全國占據(jù)重要位置山東并我煤資大省2020年東煤量占國的2，延續(xù)205 年來下態(tài)勢然山省托業(yè)和造大的優(yōu)勢省煤化行快展山省煤工業(yè)以煤原的、小型氮廠基礎(chǔ)建立來的，期粗放的發(fā)模式也致省結(jié)性矛盾出，先與落產(chǎn)能并，低端業(yè)大重復(fù)建，中端業(yè)存缺。目前山東煤化圍繞焦、肥、炔苯、”六條主，形成煤煤化條產(chǎn)卓創(chuàng)020年東尿產(chǎn)能位全第焦量位全第硝酐合酸、尿素能占

46、全總能的位以。圖表：山東原煤產(chǎn)量占全國比重較低圖表：山東省主要產(chǎn)品產(chǎn)能占全國比重1.81.61.41.21.00.80.60.40.20.0山東原產(chǎn)量億噸）占全國重（軸）6%5%4%3%2%1%20820920020120820920020120220320420520620720820920035%30%25%20%15%10%5%0%22年東占比硝酸醋酐 合成氨 醋酸尿素甲醇焦炭來源：w、來源：卓創(chuàng)資訊、煤炭總量控制疊加化政策不斷收緊，龍企迎發(fā)展良機。從資源端看煤炭總量制愈發(fā)嚴格208國務(wù)批山新舊動轉(zhuǎn)綜試區(qū)設(shè)總方格制內(nèi)煤資開建，提出到202 省炭產(chǎn)壓到13 噸下，炭量爭控制在1噸右在01年

47、4發(fā)山國民濟社發(fā)展第十個年和25 遠目綱進一強了炭消費總控，到到25，省炭量在噸。從產(chǎn)品端看山東省煤工以傳統(tǒng)煤化工為主后產(chǎn)能持續(xù)出清頭企業(yè)迎發(fā)展良機。傳煤化主要括成甲醇焦化電等產(chǎn)品。方面，東省炭資源不豐富不適發(fā)展單較高新煤化另方山我國業(yè)工大尿酐、硝酸基化品求大，此東煤工傳統(tǒng)化為。 以尿為，隆資統(tǒng)計204 山省素產(chǎn)達252萬噸，221產(chǎn)模已減至107噸，減了6與此同時省尿開自207 開緩回持續(xù)強環(huán)壓力下，分老舊尿素置處于產(chǎn)或停狀態(tài)行業(yè)供格局續(xù)善，頭業(yè)爭不提升。圖表：山東尿素產(chǎn)能持續(xù)下滑圖表：山東尿素開工率回升14001300120011001000900800產(chǎn)能尿山東1家企業(yè)計（噸）20420

48、5206207208209200201908070605040200開工率尿素山東業(yè)平（）204205206207208209200201來源：隆眾資、來源：隆眾資訊、煤化工龍頭企業(yè)優(yōu)勢明。煤氣反是個的過，僅煤種適應(yīng)性轉(zhuǎn)化效有關(guān)還與運穩(wěn)定性投資本、環(huán)效益息相關(guān)，業(yè)之間本相懸殊。業(yè)可憑優(yōu)秀運營能拉開本距。在斷收緊環(huán)保策與煤指標限下，頭企業(yè)借規(guī)和術(shù)優(yōu)，望來一發(fā)展。1）華魯恒升：煤化工龍頭迎來騰飛。公司是國內(nèi)煤化工龍頭企業(yè)，成功打造一頭多”柔聯(lián)產(chǎn)的產(chǎn)模式做到料煤的用效最化，主產(chǎn)品包肥料有機胺醋酸及生品多元醇己二及間品大塊公司產(chǎn)品括80萬噸年D25萬噸年醋（0噸年乙二55萬噸年二（6噸年）等。公通過對

49、心技平臺的術(shù)改進持續(xù)加，使品產(chǎn)的類擴增不斷投，實了公司品結(jié)構(gòu)元化營收、績的續(xù)步增。圖表：華魯恒升“一頭多線”生產(chǎn)工藝路線圖硝酸尿素煤氣化合成氣甲醇有機胺醋酸DMF醋酐H2乙二醇苯己二酸己內(nèi)酰胺尼龍6丙烯原材料中間體丁辛醇外銷產(chǎn)品在建來源：w、2020 年，在全球疫情以及油價的沖擊下，公司仍然實現(xiàn)了 億的母利，部績夯021年，隨產(chǎn)需向，公司業(yè)績大幅向好。221 年一季度，公司實現(xiàn)營收 5003 億元，同比6909，母利潤1576元同667。投資荊州項打開成空間據(jù)司股70的公司華魯升荊）限司擬資924和564億于園氣體動力平臺項目”和“合成氣綜合利用項目。項目投產(chǎn)后預(yù)計實現(xiàn)營收138 億，潤額26

50、 億。外公司16 萬噸己酸目已于01年2份試生0噸內(nèi)及尼新料目預(yù)計221年12月投打開司長間。圖表：華魯恒升營收及增速圖表：華魯恒升歸母凈利潤及增速16014012010080200華魯恒營業(yè)入（元）y（右軸201 202 203 204 205 206 207 208 209 20021180%70%60%50%40%30%20%10%0%10%20%華魯恒歸母利潤億元）y（右軸）3530%3025%2520%15%2010%1550%0550%0100%201 202 203 204 205 206 207 208 209 200211來源：w、來源：w、2）魯西 化工：2020年司現(xiàn)收7

51、592比少37母利潤825元比少22211實營收6216億元同比534，歸母潤999億，比58461。圖表：魯西 化工營收及增速圖表：魯西 化工歸母凈利潤及增速25020015010050魯西化營業(yè)入（元）y（右軸10%3580%3060%2540%20%150%20%5魯西化歸母利潤億元）y（右軸）700%600%500%400%300%200%100%0%0201 202 203 204 205 206 207 208 209 20021140%0201202203204205206207208209200211100%來源：w、來源：w、圖表：山東煤化工上市企業(yè)業(yè)績公司代碼城市2020年

52、（億元）營收yoy歸母凈利潤yoy季度業(yè)績（億元）20Q120Q220Q320Q421Q1資產(chǎn)負債 21Q1末工 Z 升 H 9 1 214537910 來源：w、農(nóng)化：農(nóng)藥差異化展復(fù)合肥景氣上行農(nóng)藥：山東農(nóng)藥產(chǎn)占下行，競爭力提升農(nóng)化是農(nóng)業(yè)上于防病蟲害調(diào)節(jié)植生長化學(xué)藥。從業(yè)環(huán)節(jié)可為兩個中藥藥農(nóng)藥有成，由各類藥中間及基化工產(chǎn)經(jīng)化學(xué)成或其他技所制，無法直應(yīng)用到業(yè)生。制劑在原藥基礎(chǔ)，加上散劑助劑等輔，經(jīng)研、復(fù)、加工生產(chǎn)出劑產(chǎn)，直接用到業(yè)產(chǎn)。圖表5：農(nóng)藥產(chǎn)業(yè)鏈上游業(yè)下游農(nóng)藥助劑農(nóng)藥助劑有機原料無機原料衛(wèi)生領(lǐng)域農(nóng)林業(yè)農(nóng)藥制劑農(nóng)藥原藥農(nóng)藥中間體資料源因全球口不斷長、產(chǎn)階級重提升來肉食物需增加全球糧食需持續(xù)

53、增，但均耕地積有限種植率的提迫在睫農(nóng)藥作提升作單產(chǎn)重要方之一，需求現(xiàn)穩(wěn)健長態(tài)。 Phillps cDogall統(tǒng)，全農(nóng)銷額自001年的25.6美元增至209的57.9元復(fù)增速.59巴夫科華拜和先正達計占農(nóng)藥場近 52市場額，安麥、FMCUPL紐姆以及友等第梯隊藥企業(yè)占據(jù) 7的份額，計占據(jù)農(nóng)藥市接近 0市額。而內(nèi)農(nóng)藥業(yè)存語言等面得劣在全范內(nèi)登、牌以渠建并占，市份較。圖表：全球農(nóng)化市場（億美元）及增速圖表：全球農(nóng)化行業(yè)競爭格局7006005003002001000作物保農(nóng)藥場規(guī)模OY25%20%10%5%0%5%10%2012012022032042052062072082092002012022

54、032042052062072082092118先12118先1AMA6UL5FC7科迪9巴斯10住 5達Nam 54來源：PhsMcDoal、來源：PhsMcDoal、國內(nèi)農(nóng)藥行業(yè)進入成熟。依托內(nèi)善基工原供、械設(shè)備以及才保障國內(nèi)藥原藥業(yè)在供響應(yīng)質(zhì)量保、成等域具備著優(yōu)勢因而際巨頭始將訂轉(zhuǎn)移國內(nèi)，內(nèi)農(nóng)也入快發(fā)期201-203間國農(nóng)產(chǎn)合速1.31。金額合達2.4成長凸。214年產(chǎn)業(yè)移伐始緩，藥求速緩總量始于出量則在10萬噸附近。圖表5：農(nóng)藥行業(yè)發(fā)展進入穩(wěn)定期圖表6：農(nóng)藥出口數(shù)量高增長后趨于穩(wěn)定（萬噸） 農(nóng)藥行業(yè)量增（）2318138300607080900010203040506070809001

55、2181614121080006000400020000.0出口數(shù)量藥（噸）OY35%30%25%20%15%10%5%0%5%10%15%20820920020120220320420520208209200201202203204205206207208209山東農(nóng)藥產(chǎn)業(yè)占比下行山東化大，基套和才備，同時山東也是農(nóng)大省區(qū)域需強勁，此發(fā)農(nóng)藥工具備天厚的213省農(nóng)發(fā)較產(chǎn)增保在20以而至013年始內(nèi)藥發(fā)趨穩(wěn)217受保察響，山東內(nèi)藥量滑02國的比幅滑至92近幾年，內(nèi)藥展為定。圖表：山東農(nóng)藥產(chǎn)量及增速圖表：山東農(nóng)藥占比山農(nóng)產(chǎn)山農(nóng)產(chǎn)比01 02 03 04 05 06 07 08 09山東農(nóng)量（）60

56、%30%40%20%20%10%40%5%60%0%01 02 03 04 05 06 07 08 09來源：W、來源：W、差異化發(fā)展山東農(nóng)藥業(yè)具備較強競爭力層面山省涌現(xiàn)了一優(yōu)質(zhì)的藥企，且發(fā)模式差性強其中潤股份成以“團隊平臺+新”基礎(chǔ)要，農(nóng)產(chǎn)品出口模與農(nóng)產(chǎn)品境外主記式結(jié)快市進為的全營網(wǎng)，面向全客戶提植保品和相服務(wù)，居國農(nóng)藥百第三。濱農(nóng)科則以原為核，濱州蘭州、化和坊四基協(xié)同展在異丙草、殺、樂靈、醚黃在全市場龍地位顯，同時發(fā)草銨膦甲二新產(chǎn)品而海利則以劑企業(yè)持續(xù)渠下沉及質(zhì)的農(nóng)服務(wù)展制劑在不斷終端接觸中尋找質(zhì)藥產(chǎn)實產(chǎn)鏈上伸。圖表：農(nóng)藥百強前5 企業(yè)圖表：農(nóng)藥制劑百強前0 企業(yè)排名企業(yè)地區(qū)排名企業(yè)地區(qū)0

57、銷售額（元）1安道麥外資.82揚農(nóng)化工江蘇.43山東濰坊豐化工山東.64中農(nóng)立生物技山東.15穎泰嘉生物技北京.66新安化集團浙江.17連云港本作物江蘇.88利爾化學(xué)四川.49興發(fā)化集團湖北.7紅太陽江蘇.6利民控集團江蘇.8七洲綠化工江蘇.6濱農(nóng)科技山東.7廣信農(nóng)化安徽.2海利爾藥集團山東.4排名企業(yè)名稱地區(qū)0年銷售額億元)1深圳諾信農(nóng)化深圳.42中迅農(nóng)科廣東.13正邦作物江西.64田園生化廣西.65江蘇龍化學(xué)江蘇.66僑昌現(xiàn)農(nóng)業(yè)山東.77巴斯夫物保護外資.88艾津作科技團江蘇.59富美實物保護外資.8威爾達工浙江.1樹榮作科學(xué)重慶.1科賽基農(nóng)山東.1國光農(nóng)化四川.9易多收物科技廣西.8明德

58、立生物上海.6來源：農(nóng)藥協(xié)、來源：農(nóng)藥協(xié)會、1） 海利爾：原藥制劑一體化迅速發(fā)展。公起于制劑的生產(chǎn)售建了豐的海內(nèi)銷售道，在年發(fā)展向上擴張了藥及間體產(chǎn)能形原制一化布，前藥能括吡啉250 噸、啶脒100 噸吡菌酯000 維鹽20 噸制產(chǎn)擁有1850 噸未公繼續(xù)繞體產(chǎn)鏈行發(fā)制業(yè)以子公司島奧迪為支進行產(chǎn)擴張，時繼在市場道方不下沉，優(yōu)化服廣度深度，藥業(yè)務(wù)面，通過擴噻蟲、蟲胺呋及硫唑、醚環(huán)等產(chǎn)實現(xiàn)長。200 ，現(xiàn)收227 億，308，歸凈潤407元878211實營收126元比429，歸母潤131億，比564。圖表：海利爾營收及增速圖表：海利爾歸母凈利潤及增速350030002500200015001000

59、5000營業(yè)收營業(yè)收（百）營收增速凈利潤百萬）凈利潤速201 202 203 204 205 206 207 208 20凈利潤百萬）凈利潤速10%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%450400350300250200150100500201 202 203 204 205 206 207 208 209 30%25%20%15%10%50%0%50%來源：w、來源：w、2） 先達股份產(chǎn)能擴為盾創(chuàng)新藥為矛公聚焦新選性草劑的發(fā)生產(chǎn)銷售主要產(chǎn)包括烯酮、草松、草煙烯嗎啉（菌劑），產(chǎn)量居國前列。公司處濱州濰坊地源有，而司于18年4 月得蘆經(jīng)區(qū)607 土，地分三期設(shè)一投資77 億

60、元建年產(chǎn)6000 原藥1000 制劑項目中600原要包烯酮00優(yōu)勢種有打破了產(chǎn)能，穩(wěn)細分場龍頭位。同，因司核心管具農(nóng)藥專業(yè)背，公司事長現(xiàn)全先曾任沈化工究院農(nóng)研究專組長新坡ST作經(jīng)司總理壯先曾沈化工研究院工工藝計所長，因公司研和技進步能出眾公目前擁喹草酮甲基草酮兩新化合，該化合物用于粱草劑按設(shè)，期司有劃出35 創(chuàng)新化物創(chuàng)藥作為農(nóng)領(lǐng)的高，產(chǎn)推后望速升司盈能。200 ，司現(xiàn)收896 億，203，歸凈潤176億，137。211實營收446元，比118，歸母潤021億，比170。圖表：先達股份營收及增速圖表：先達股份歸母凈利潤及增速2000180016001400120010008004002000營業(yè)