民間借貸與中小企業(yè)融資研究

1、敖民間借貸與中小案企業(yè)融資研究捌經(jīng)過(guò)多年的市場(chǎng)阿經(jīng)濟(jì)發(fā)展，現(xiàn)代癌金融體制得到了懊很大完善。同時(shí)岸，沒(méi)有哪斑種正規(guī)金融體制把能完全滿足金融跋市場(chǎng)的所有需求笆，中國(guó)現(xiàn)行的金敗融體制決定了氨不能滿足所有中隘小企業(yè)的融資需矮求。在投資渠道絆狹窄的情況下，八部分有富余閑般置資金的自然人昂或企業(yè)急需尋求唉資金出路。在這凹種情況下，民間擺借貸成為滿足稗供求雙方的必然愛(ài)選擇。多年的經(jīng)扳濟(jì)發(fā)展過(guò)程中，案民間借貸成為中鞍小企業(yè)融資的重要來(lái)源。拔民間借貸存在著氨一些自身無(wú)法克癌服的弱點(diǎn)，如政斑府難以管理、容礙易被不法拌分子利用、抗風(fēng)半險(xiǎn)能力比較弱等絆，這些往往成為瓣政府管制、取締礙民間金融的理辦由。民間借貸盡捌管有

2、一定的弊端扮，但其在活躍金襖融市場(chǎng)、合理配哀置資源、促進(jìn)吧經(jīng)濟(jì)發(fā)展等方面把起到了一定的作板用，是正規(guī)金融案的有益補(bǔ)充。當(dāng)胺民間借貸在促隘進(jìn)各地經(jīng)濟(jì)發(fā)展哀中的作用逐步顯八現(xiàn)時(shí)，國(guó)家才開(kāi)俺始關(guān)注、研究其癌發(fā)展，所以國(guó)愛(ài)內(nèi)對(duì)民間借貸的芭研究起步較晚。敖本文以完善民間班借貸體制、促進(jìn)瓣中小企業(yè)發(fā)展半為研究出發(fā)點(diǎn)，靶具有一定的現(xiàn)實(shí)絆意義。熬全文共分七個(gè)部奧分，依次為緒論辦、第1一5章和骯結(jié)束語(yǔ)，基本框按架如下:第隘一部分是緒論。背介紹全文的研究靶背景、研究目的耙、研究思路、研挨究方法和創(chuàng)新靶點(diǎn):第二部分介芭紹相關(guān)理論概述盎及基本概念界定藹。包括中小企業(yè)岸融資研究和民安間借貸研究文獻(xiàn)奧綜述，基本概念扮的界

3、定;第三部疤分介紹民間借貸熬對(duì)中小企業(yè)融埃資影響現(xiàn)狀。包暗括民間借貸對(duì)中瓣小企業(yè)融資影響罷現(xiàn)狀、中小企業(yè)罷融資特點(diǎn)、中吧小企業(yè)融資難現(xiàn)拔狀;第四部分介敖紹民間借貸對(duì)中霸小企業(yè)融資影響埃分析。包括民霸間借貸的正面效芭應(yīng)、民間借貸的捌負(fù)面效應(yīng)分析;瓣第五部分介紹民拜間借貸對(duì)中小扳企業(yè)融資影響的伴因素分析。包括板民間借貸的優(yōu)勢(shì)背、民間借貸與正礙規(guī)金融的比較暗優(yōu)勢(shì)分析、中小挨企業(yè)從民間借貸藹融資可行性分析拌、中小企業(yè)民間邦借貸融資實(shí)證背分析;第六部分鞍介紹如何引導(dǎo)民芭間借貸正規(guī)發(fā)展般。包括從法律上辦正確對(duì)待民間岸借貸發(fā)展、加強(qiáng)翱對(duì)金融中介機(jī)構(gòu)八的監(jiān)管、加強(qiáng)商岸業(yè)銀行的金融產(chǎn)拌品創(chuàng)新、加強(qiáng)盎行業(yè)協(xié)會(huì)在短

4、期襖融資中的作用、柏政府應(yīng)提供民間翱借貸發(fā)展的良好拔環(huán)境和擴(kuò)大信捌息溝通范圍加強(qiáng)阿民間借貸監(jiān)測(cè);岸第七部分是結(jié)束襖語(yǔ)。靶由于對(duì)民間借貸邦的研究是一個(gè)龐白大的系統(tǒng)工程，熬需要研究的內(nèi)容澳很多。在本文的搬有限研究中，肯版定不能做到全面霸周詳，甚至還存凹在某些欠缺。如傲由于民背間借貸的隱蔽性扮、不規(guī)范，致使八本文的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)敗不全面。本文的俺研究是基于一拔定的調(diào)查實(shí)踐經(jīng)礙驗(yàn)和理論基礎(chǔ)，隘總結(jié)目前中小企鞍業(yè)發(fā)展中普遍遇唉到民間融資問(wèn)隘題，為民間借貸皚發(fā)展總結(jié)出幾點(diǎn)翱政策建議，雖然叭研究之中也有很把大的不足之處，拔但是希望能為中捌小企業(yè)融資的未案來(lái)發(fā)展提供分析稗基礎(chǔ)和政策建議唉。耙關(guān)鍵詞:民間借壩貸;中小

5、企業(yè);版融資鏈條;經(jīng)濟(jì)百發(fā)展AbstT懊aCt IV目錄暗摘要二扮“板.笆”“”礙.傲”“氨.唉”爸.佰”白.疤”辦.伴”“板.澳“”“”癌二氨”艾二昂”柏二叭“埃。笆”“艾二半“胺.安”“”“耙.敗”霸.絆”骯.伴”稗Abstrac版t。一。啊”巴.哀”“”伴”岸.拜”絆一柏”稗.懊”靶.安”“”“”奧”艾.靶”岸二?！傲T二半”澳氨”襖二半“”“”傲.笆”安.拜”哀.In扮目錄.啊“昂.罷“”“昂.翱”熬.昂”靶二半“啊.藹“”疤.癌”懊.瓣瓣。.邦“唉.芭“”“”襖.百“”埃.靶”吧二柏“”“芭.吧”柏.白“瓣.巴把.俺”艾.霸”耙.V襖緒論二扒“”捌.捌”敖.搬“”“阿.岸“”般.翱”哀

6、.矮“熬.哀邦。巴“叭.爸“”埃.安“柏.頒”拌.半”癌。白”氨.按”礙二芭“啊.骯”伴二扮“八.叭“跋.邦“挨.1耙第一節(jié)研究背景搬、目的及意義.奧.澳.岸.壩.襖.柏.般.霸.疤.班.吧埃1安第二節(jié)研究思路扮、方法與基本框把架.耙.俺.斑.笆.澳.吧.埃.扒.敖.板斑4擺第三節(jié)可能的創(chuàng)爸新與不足.胺.百.般.矮.俺.百.罷.澳.傲.芭.耙.盎翱5瓣第一章相關(guān)理論巴概述及基本概念百界定二叭“辦.邦”“澳”背.背”辦.俺”“壩二?！啊薄啊薄稗k.耙”“”“”頒二俺第一節(jié)相關(guān)理論骯概述.壩.安.壩.唉.辦.敖.啊.背.壩.骯.啊.捌.辦挨7背第二節(jié)基本概念愛(ài)界定.扒.懊.阿.耙.盎.懊.背.按.拔

7、罷:.把.瓣.斑拜11矮第二章民間借貸敖對(duì)中小企業(yè)融資稗影響現(xiàn)狀分析.骯“”礙.爸”罷.辦“耙.氨”奧一罷“班二拜“”“”班二氨“”“罷.13阿第一節(jié)民間借貸邦對(duì)中小企業(yè)融資拔影響現(xiàn)狀.扒.柏.捌.岸.半.斑.柏.隘敗13拌第二節(jié)中小企業(yè)柏融資特點(diǎn).背.百熬，.皚.奧.疤.般.阿.絆.哀.斑.版.巴邦14昂第三節(jié)中小企業(yè)哎融資難問(wèn)題.盎.半.擺.氨.芭.案.白.版.岸.疤.矮.扳巴巧罷第三章民間借貸艾對(duì)中小企l呀獨(dú)巴資影響分析二。巴“辦二唉“盎.皚”昂二拔”笆.敗凹。.哀“扮.斑“翱.霸“鞍.懊”皚.一17半第一節(jié)民間借貸背正面效應(yīng)分析.癌.叭.吧.哀.按.版.盎.拔板:.皚佰奧澳17稗第二節(jié)

8、民間借貸矮負(fù)面效應(yīng)分析.矮.氨.熬.骯敗，.斑.稗.佰.爸.藹.昂.盎吧18爸第四章民間借貸癌對(duì)中小企業(yè)融資氨影響的因素分析疤.安”吧.疤”“”芭一啊”霸二霸”伴二拜”翱.23斑第一節(jié)民間借貸背的優(yōu)勢(shì).壩.罷.伴.芭澳按把巴襖皚安唉阿23班第二節(jié)民間借貸斑的比較優(yōu)勢(shì)分析哎.瓣.凹.澳.跋.佰.柏.芭.敗.氨.敖叭27礙第三節(jié)中小企業(yè)拔從民間借貸融資擺可行性分析癌艾，.俺.佰.癌.爸.八.藹扮28壩第四節(jié)中小企業(yè)澳民間借貸融資實(shí)凹證分析.頒.阿.拜捌，.熬.背.佰.澳.昂艾32敖第五章基本結(jié)論熬與政策建議.敗”“芭.矮“挨.一一一一哀”稗一挨“稗.?！啊卑?巴“”敖二柏”艾.傲”巴二骯“隘.捌“

9、”“”“暗”凹35第一節(jié)基本疤結(jié)論.暗.笆.邦.熬.盎.疤.懊.扳.吧.芭.敗.拜.扒.岸邦35奧第二節(jié)政策建議昂.岸.版.靶.罷.氨.安.頒.啊.熬.癌.拜.柏.盎.哎岸35熬結(jié)束語(yǔ)二絆“”骯.傲”靶.柏“百二搬”扮.澳“藹.搬“敖二百“”凹.盎”“埃二壩“”板.邦“藹二鞍“扮.絆“”“斑.斑“翱.半“胺.巴“吧.罷“斑.瓣.拌.襖.唉.凹板43安主要參考文獻(xiàn)捌“罷二唉”“八.邦“巴.隘”“”“挨.擺“”“”骯.安”“”巴”凹.礙”爸二柏“白二傲”奧.芭”“唉.哀“八二暗“挨二八”矮44耙致謝.瓣”敗.扒”搬.扳”佰.拌“”隘二般“拜.?！鞍?安”“拜.頒”把.板”鞍.叭“疤二巴“隘二瓣”跋

10、二皚”“熬.艾”“熬二霸“安二佰”奧.襖“半二暗“胺二按”扒.翱“搬二懊“邦.扳”瓣.罷“翱二鞍”白46捌攻讀學(xué)位期間的熬研究成果.邦”“襖.熬”擺二扒“懊.耙”把.隘”昂.版“傲.霸”啊.唉“胺“搬.疤“般-.搬.澳昂.癌跋47緒論緒論襖第一節(jié)研究背景芭、目的及意義一、研究背景按隨著改革開(kāi)放步愛(ài)伐的穩(wěn)步推進(jìn)和癌市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的快速胺發(fā)展，中小企業(yè)疤己成為推班動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展奧的重要力量。據(jù)板國(guó)家發(fā)改委中小翱企業(yè)司200絆5年成長(zhǎng)型中小半企敗業(yè)發(fā)展報(bào)告顯辦示，截止200佰4年底，我國(guó)中襖小企業(yè)數(shù)量占全安國(guó)企業(yè)總量的9啊9.3%，鞍中小企業(yè)創(chuàng)造G壩DP的55.6奧%、社會(huì)銷售額埃的58.9%、拜稅收的4

11、6.2鞍%以及進(jìn)出口總百額的62.3%氨，同時(shí)創(chuàng)造75拌%的城鎮(zhèn)就業(yè)崗澳位。而作為目前骯中小企業(yè)融資重頒點(diǎn)的商岸業(yè)銀行，70%艾的資金貸給國(guó)有翱大中型企業(yè)，中凹小企業(yè)得到的信哀貸資金與其創(chuàng)造凹的絆社會(huì)價(jià)值不成正啊比。瓣改革開(kāi)放后中小拌企業(yè)的快速發(fā)展芭，沒(méi)有金融的支襖持是很難實(shí)現(xiàn)的般。而在正暗規(guī)金融支持力摩懊有限的情況下，扳是民間借貸融資鞍解決了中小企業(yè)昂發(fā)展過(guò)程中的愛(ài)融資難問(wèn)題。民安間融資是相對(duì)于懊國(guó)家正規(guī)金融機(jī)耙構(gòu)而言的，指自昂然人、企業(yè)及哀其他經(jīng)濟(jì)主體等拌出借人與受資人邦之間以資金使用懊權(quán)為標(biāo)的轉(zhuǎn)移及百約定本息支付敗的金融行為。民挨間借貸具有手續(xù)班簡(jiǎn)便、期限短、頒擔(dān)保方式多樣等按明顯優(yōu)勢(shì)。

12、民把間借貸不僅能活澳躍金融市場(chǎng)，更凹能促進(jìn)中小企業(yè)笆發(fā)展，帶動(dòng)整個(gè)爸經(jīng)濟(jì)發(fā)展。在伴認(rèn)識(shí)到民間借貸邦的優(yōu)點(diǎn)時(shí)，也要佰看到其缺點(diǎn)，民藹間借貸發(fā)展不可哀避免會(huì)削弱國(guó)昂家宏觀調(diào)控效果扒，民間借貸存在藹著隱蔽性、監(jiān)管案難以及容易成為班非法集資、洗拔錢犯罪等問(wèn)題。隘正因?yàn)槊耖g借貸版存在種種弊端，阿國(guó)家一直對(duì)其采啊取抑制政策。壩不合法不等于不拌合理，有了民間藹借貸的支持才有岸了中小企業(yè)的發(fā)跋展。據(jù)中邦國(guó)人民銀行20擺04年度對(duì)民間伴融資的調(diào)查顯示熬，我國(guó)部分地區(qū)礙民間融資趨于活辦躍，斑融資規(guī)模有逐步暗擴(kuò)大趨勢(shì)。民間礙借貸用途有生產(chǎn)奧經(jīng)營(yíng)和日常消費(fèi)靶支出，且隨著氨經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，用隘于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性用搬途資金占比有逐

13、翱步擴(kuò)大趨勢(shì)，且頒成為民間借貸芭資金的主要用途版:熬尹民間借貸與中骯小企業(yè)融資研究拔地區(qū)融資規(guī)模(叭億元)占各省當(dāng)昂年貸款用于生產(chǎn)傲經(jīng)營(yíng)比重增量比率俺浙江 5502唉3%90%把福建 4501絆6%98%愛(ài)河北 3502捌0%75%傲江西省上饒市1襖433%66%搬溫州民間融資市敗場(chǎng)利率監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)伴顯示，前兩年民罷間融資利率基本搬維持在9.6%澳左礙右，而自200八4年2月開(kāi)始持安續(xù)上升，200絆4年6月以后維版持在14.4%鞍左右瓣暗?？砂僖钥吹?，隨著經(jīng)熬濟(jì)的發(fā)展，民間啊借貸規(guī)模逐步擴(kuò)唉大，民間借貸規(guī)壩模與地方經(jīng)濟(jì)搬發(fā)展成正比例發(fā)搬展。班盡管民間借貸存罷在一些缺陷，但耙是其積極作用更安不可忽視

14、。20笆04年后，國(guó)辦家開(kāi)始逐步正視邦其發(fā)展。目前針阿對(duì)民間借貸的法扒律體系、監(jiān)管體頒系滯后于其發(fā)巴展，但民間借貸傲的發(fā)展對(duì)中小企熬業(yè)乃至整個(gè)經(jīng)濟(jì)頒發(fā)展起到十分重邦要的作用。在鞍目前探討中小企哎業(yè)融資難問(wèn)題的芭背景下，研究民暗間借貸在解決中艾小企業(yè)融資問(wèn)隘題便具有重要的熬現(xiàn)實(shí)意義。凹二、研究目的及八意義1.研究目的拌民間借貸具有手跋續(xù)簡(jiǎn)便、期限短伴、擔(dān)保方式多樣埃等明顯優(yōu)勢(shì)。民岸間借貸的靶發(fā)展不僅能活躍跋金融市場(chǎng)，更能澳促進(jìn)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)癌展，是正規(guī)金融把的有益補(bǔ)充。辦在認(rèn)識(shí)到民間借暗貸的優(yōu)點(diǎn)時(shí)，同埃時(shí)也要看到其弊靶端。由于民間借伴貸極易與洗錢、伴高利貸、非法集拜資、黑社會(huì)等因絆素聯(lián)系起來(lái)。礙由于

15、民間借貸的熬雙刃性，理論界邦對(duì)民間借貸的討瓣論分為兩種對(duì)立氨的觀點(diǎn):伴一是限制民間借佰貸的發(fā)展。由于伴民間借貸存在種哀種弊端，需取締敗民間借貸組織，爸打擊民間借貸活凹動(dòng)。同時(shí)正規(guī)金懊融機(jī)構(gòu)發(fā)揮其應(yīng)把有的作用，通過(guò)霸完善正規(guī)金融扮機(jī)構(gòu)，滿足民間瓣借貸市場(chǎng)上的資拜金需求;二是支翱持民間借貸的發(fā)胺展。由于民間暗借貸有利于經(jīng)濟(jì)笆發(fā)展的一面，且般具有正規(guī)金融無(wú)熬法取代的特點(diǎn)，癌需規(guī)范民間借啊貸的行為，加強(qiáng)癌正規(guī)金融機(jī)構(gòu)對(duì)絆民間借貸的引導(dǎo)扒作用，加強(qiáng)對(duì)民稗間借貸的監(jiān)管，絆芭2004年中國(guó)奧區(qū)域金融運(yùn)行報(bào)皚告.2005(吧11)緒論愛(ài)構(gòu)建合法、有效版的民間投融資體拌系，發(fā)揮民間借熬貸資金的比較優(yōu)把勢(shì)，促進(jìn)經(jīng)

16、濟(jì)的發(fā)展。班本文認(rèn)為民間借隘貸具有正規(guī)金融板不可替代的優(yōu)勢(shì)邦，因此規(guī)范民間吧借貸的發(fā)敗展是最好的選擇伴。本文的研究是拔基于一定的調(diào)查礙實(shí)踐和理論基礎(chǔ)邦，總結(jié)目前中班小企業(yè)發(fā)展中普板遍遇到的民間融埃資問(wèn)題，為民間隘借貸發(fā)展總結(jié)出板的幾點(diǎn)意見(jiàn)，熬希望能為民間借癌貸融資的未來(lái)發(fā)澳展提供理論分析哀基礎(chǔ)和政策建議扳。2.研究意義傲一方面正規(guī)金融擺不能滿足中小企搬業(yè)資金需求，另癌一方面中小企業(yè)暗發(fā)展急需唉新的融資渠道。翱隨著經(jīng)濟(jì)持續(xù)快邦速增長(zhǎng)，民間資隘金日漸充裕，與巴此同時(shí)民營(yíng)經(jīng)翱濟(jì)、中小企業(yè)發(fā)拜展迅速，各類市扮場(chǎng)主體資金需求扒旺盛，民間借貸拌市場(chǎng)日趨活躍，胺融資規(guī)模有逐年擺擴(kuò)大趨勢(shì)。民間霸借貸成為中小企

17、吧業(yè)發(fā)展過(guò)程中的藹必然選擇。如艾何規(guī)范民間借貸凹的發(fā)展，使其更哎好的服務(wù)中小企伴業(yè)發(fā)展，是當(dāng)前耙的一項(xiàng)重要任矮務(wù)。目前經(jīng)濟(jì)、霸法律界在規(guī)范、巴發(fā)展、治理民間哎借貸等方面進(jìn)行昂了大量的研究。叭研究民間借貸對(duì)班中小企業(yè)發(fā)展的伴影響具有多重意八義:稗(1)有利于拓矮寬中小企業(yè)的融愛(ài)資渠道，合理利傲用民間資金，促拌進(jìn)中小企業(yè)般發(fā)展。盡管目前隘國(guó)家己充分認(rèn)識(shí)隘到中小企業(yè)的重斑要性，且在財(cái)稅按、金融等政策扒方面提供了一系岸列的支持，但是案在中小企業(yè)融資翱難問(wèn)題方面一直頒有待解決。處搬于正規(guī)金融之外擺的民間借貸在解奧決中小企業(yè)發(fā)展昂方面具有很大發(fā)白展空間，規(guī)范、跋引導(dǎo)民間借貸發(fā)芭展，有利于拓寬哎民間借貸融資

18、渠盎道，解決中小企敗業(yè)融資需求，叭促進(jìn)非公有制經(jīng)哀濟(jì)發(fā)展。邦(2)有利于活八躍金融市場(chǎng)，促按進(jìn)多層次信貸市昂場(chǎng)的建立。目前耙我國(guó)直接融熬資比例較低，以辦商業(yè)銀行為主的絆間接融資仍處于板重要地位。據(jù)統(tǒng)襖計(jì)，2006年爸我氨國(guó)直接融資比例擺約為20%，遠(yuǎn)澳低于發(fā)達(dá)市場(chǎng)的叭80%。由于通扒過(guò)資本市場(chǎng)的直版接融唉資要求較高，一斑般中小企業(yè)很難埃獲得上市融資資拜格，且商業(yè)銀行叭的性質(zhì)決定了邦不能滿足所有中鞍小企業(yè)的融資需藹求。規(guī)范有序的班民間借貸市場(chǎng)的絆形成，不僅能疤滿足正規(guī)金融不百愿涉及的資金缺凹口，促進(jìn)中小企巴業(yè)發(fā)展，而且能佰促進(jìn)多層次信頒貸市場(chǎng)的形成，愛(ài)活躍金融市場(chǎng)。佰民間借貸與中小柏企業(yè)融資研究

19、板第二節(jié)研究思路骯、方法與基本框半架一、研究思路擺文章的研究思路吧如下，首先對(duì)與襖文章相關(guān)的基本拌理論做一個(gè)簡(jiǎn)要柏概述，包骯括對(duì)中小企業(yè)相昂關(guān)理論和民間借俺貸相關(guān)理論綜述疤;其次是分析中辦小企業(yè)融資現(xiàn)哎狀，包括中小企搬業(yè)融資特點(diǎn)和中辦小企業(yè)融資難現(xiàn)般狀;然后分析民把間借貸對(duì)中小傲企業(yè)融資的作用澳，包括正面和負(fù)敖面作用;再分析疤民間借貸對(duì)中小百企業(yè)融資影響耙的因素分析;最案后得出民間借貸霸對(duì)中小企業(yè)融資白的重要性，以及稗發(fā)展民間借貸搬市場(chǎng)的政策建議按。二、研究方法斑本文在寫作過(guò)程跋中，吸收對(duì)民間昂借貸成因、利弊敗、對(duì)策等各領(lǐng)域隘的研究成翱果。以一定的實(shí)矮踐為基礎(chǔ)，與相唉關(guān)理論結(jié)合分析壩如何提高民

20、間借拌貸在促進(jìn)中小拔企業(yè)發(fā)展中的作般用。具體研究中俺采用了各種研究疤方法:叭首先采用定性分辦析和定量分析相懊結(jié)合的研究方法罷，對(duì)中小企業(yè)融絆資難現(xiàn)狀、把民間借貸的發(fā)展阿規(guī)模、民間借貸壩的高利率特征等擺需要量化比較才敗能進(jìn)行說(shuō)明的啊問(wèn)題，進(jìn)行定量哀分析。同時(shí)進(jìn)行扮定性分析，分析叭中小企業(yè)融資難扒的現(xiàn)狀和民間借貸的特點(diǎn)。艾其次，文章中還扒采用了比較分析扮方法。在分析解皚決中小企業(yè)融資按難現(xiàn)狀時(shí)，搬對(duì)正規(guī)金融與民百間借貸之間進(jìn)行背比較，分析它們扒各自的優(yōu)缺點(diǎn)以敖及它們?cè)诮鉀Q盎中小企業(yè)融資上瓣的異同?？偨Y(jié)出敗他們?cè)诮鉀Q中小骯企業(yè)融資的互補(bǔ)半性，提出民間矮借貸是正規(guī)金融啊的有益補(bǔ)充。氨最后，本文還采埃用

21、了案例研究方搬式，采用案例研般究的方法來(lái)證明靶民間借貸八對(duì)中小企業(yè)融資哀的作用，以及各扒種對(duì)策措施在具藹體實(shí)施中的有效凹性。百三、本文基本框擺架啊全文共分七個(gè)部案分，主要內(nèi)容如癌下:霸第一部分是緒論胺。介紹全文的研版究背景、研究目哎的、可能的創(chuàng)新巴點(diǎn)與不足;罷第二部分介紹相捌關(guān)理論概述及基氨本概念界定。包柏括中小企業(yè)融資佰研究和民巴間借貸研究文獻(xiàn)矮綜述，基本概念擺的界定;把第三部分介紹民白間借貸對(duì)中小企柏業(yè)融資影響現(xiàn)狀邦分析。包括中小懊企業(yè)融資緒論暗現(xiàn)狀、中小企業(yè)挨融資特點(diǎn)、中小扮企業(yè)融資難現(xiàn)狀敖;啊第四部分介紹民稗間借貸對(duì)中小企敗業(yè)融資影響分析挨。包括民間借貸絆的正面效扳應(yīng)、民間借貸的哎負(fù)面

22、效應(yīng)分析;半第五部分介紹民笆間借貸對(duì)中小企靶業(yè)融資影響的因胺素分析。包括民敗間借貸的凹優(yōu)勢(shì)、民間借貸挨與正規(guī)金融的比哎較優(yōu)勢(shì)分析、中柏小企業(yè)從民間借敗貸融資可行性壩分析、中小企業(yè)扮民間借貸融資實(shí)翱證分析;巴第六部分介紹結(jié)安論和政策建議。扒包括從法律上正熬確對(duì)待民間借貸盎發(fā)展、加皚強(qiáng)對(duì)金融中介機(jī)挨構(gòu)的監(jiān)管、加強(qiáng)般商業(yè)銀行的金融癌產(chǎn)品創(chuàng)新、加強(qiáng)挨行業(yè)協(xié)會(huì)在短哀期融資中的作用案、政府應(yīng)提供民辦間借貸發(fā)展的良襖好環(huán)境和擴(kuò)大信佰息溝通范圍加八強(qiáng)民間借貸監(jiān)測(cè)般;佰第七部分是結(jié)束版語(yǔ)。翱第三節(jié)可能的創(chuàng)壩新與不足一、可能的創(chuàng)新把本文運(yùn)用多種方靶法對(duì)民間借貸與藹中小企業(yè)融資進(jìn)熬行實(shí)證分析，其擺中運(yùn)用比岸較法分析

23、民間借壩貸與正規(guī)金融的霸優(yōu)缺點(diǎn)，以此說(shuō)胺明民間借貸的不白可替代性;運(yùn)靶用案例分析法，瓣說(shuō)明各種規(guī)范民傲間借貸發(fā)展措施啊的有效性。且為絆了引導(dǎo)、規(guī)范辦民間借貸更好的辦服務(wù)中小企業(yè)發(fā)安展，從民間借貸笆的資金來(lái)源上對(duì)疤民間借貸進(jìn)行矮區(qū)別對(duì)待，打擊板非法地下金融，隘規(guī)范合理的民間百借貸發(fā)展。此外背，為了規(guī)范民吧間借貸發(fā)展，提安出應(yīng)先為民間借把貸發(fā)展創(chuàng)造良好芭的法制環(huán)境和服邦務(wù)環(huán)境，為民按間借貸的發(fā)展?fàn)I霸造良好的外部環(huán)芭境。二、文章的不足把民間借貸與中小敖企業(yè)融資研究涉背及范圍廣、難度把大，加之本人能暗力有限、時(shí)襖間短，本文研究隘難免存在許多不扳足之處。(l)敖由于民間借貸的半隱蔽性，難以監(jiān)熬測(cè)和進(jìn)行數(shù)

24、據(jù)統(tǒng)疤計(jì)，部分?jǐn)?shù)據(jù)是襖各地人民銀行分拜支機(jī)構(gòu)和學(xué)者統(tǒng)扳計(jì)所得，準(zhǔn)確稗性有待進(jìn)一步考霸證，且數(shù)據(jù)較晚啊，致使本文的研胺究缺乏一定的時(shí)扒效性;(2)對(duì)暗于規(guī)范民間借貸鞍的對(duì)策較多，且阿各種政策各有優(yōu)翱缺點(diǎn)，本文論述白到的相應(yīng)對(duì)策班未必是最佳方法矮。(3)本文運(yùn)懊用各種研究方法罷對(duì)民間借貸與中安小企業(yè)融資進(jìn)行壩民間借貸與中小捌企業(yè)融資研究把評(píng)價(jià)，對(duì)民間借骯貸的成因、特點(diǎn)艾、對(duì)策等都進(jìn)行敗了論述，涉及民昂間借貸的方面矮較廣，但對(duì)于其靶中的每一項(xiàng)未進(jìn)胺行更深入的研究伴，這是今后作者隘深入研究的方凹向。第一章相關(guān)骯理論概述及基本班概念界定奧第一章相關(guān)理論佰概述及基本概念皚界定矮第，一節(jié)相關(guān)理皚論概述叭一、

25、中小企業(yè)融瓣資文獻(xiàn)綜述靶近幾年來(lái)，關(guān)于板中小企業(yè)融資方巴面的文獻(xiàn)越來(lái)越板多。現(xiàn)有文獻(xiàn)主班要集中在以下幾個(gè)方面:癌1.企業(yè)融資基斑本理論概述.敗融資是資金融通礙的簡(jiǎn)稱，是資金矮從剩余部門流向案不足部門的現(xiàn)象艾。企業(yè)融傲資是指企業(yè)從各壩種渠道融入資金澳，實(shí)質(zhì)上是資金埃優(yōu)化配置的過(guò)程岸。熬(1)企業(yè)融資皚成本與融資風(fēng)險(xiǎn)皚。企業(yè)融資成本板是指企業(yè)使用資哎金的代價(jià)，般即指企業(yè)為獲得柏各種渠道的資金跋所必須支付的價(jià)疤格?，F(xiàn)代企業(yè)的隘目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)企八業(yè)價(jià)值最大化，矮這就決定了企業(yè)氨在具備承受一定佰風(fēng)險(xiǎn)的情況下，愛(ài)尋求投入成本鞍最小化的融資結(jié)芭構(gòu)。融資風(fēng)險(xiǎn)是背指企業(yè)因借款而耙增加的風(fēng)險(xiǎn)，是叭籌資決策帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

26、稗(2)企業(yè)融資哀結(jié)構(gòu)的契約理論搬。企業(yè)的融資結(jié)百構(gòu)，即資產(chǎn)負(fù)債岸表右邊各組壩成部分的構(gòu)成。昂美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家大挨衛(wèi)哎邦戴蘭德于195芭2年提出，這是邦早期的資本結(jié)白構(gòu)理論?，F(xiàn)代企懊業(yè)融資理論是由傲 Franeo般Modigli暗ani和 Me埃rtonMil阿ler于195皚8灰卜一_半年所創(chuàng)立，即著辦名的咖理論?，F(xiàn)扮代企業(yè)融資理論胺是著名的MM理啊論。該理論認(rèn)按為，在不考慮公把司所得稅，且企啊業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)相同哀而只有資本結(jié)構(gòu)襖不同時(shí)，矮公司的資本結(jié)構(gòu)澳與公司的市場(chǎng)價(jià)背值無(wú)關(guān)。修正的埃MM理論(含稅壩條件下的資翱本結(jié)構(gòu)理論)認(rèn)骯為在考慮公司所啊得稅的情況下，挨由于負(fù)債的利息凹是免稅支吧出，可以降低

27、綜罷合資本成本，增笆加企業(yè)的價(jià)值。拔因此，公司只要擺通過(guò)財(cái)務(wù)胺杠桿利益的不斷癌增加，而不斷降鞍低其資本成本，壩負(fù)債越多，杠桿笆作用越明隘顯，公司價(jià)值越拜大。當(dāng)債務(wù)資本巴在資本結(jié)構(gòu)中趨氨近100%時(shí)，罷才是最佳的資熬本結(jié)構(gòu)，此時(shí)企艾業(yè)價(jià)值達(dá)到最大板。后來(lái)的學(xué)者對(duì)搬MM理論的假設(shè)背條件不斷發(fā)展霸完善，引進(jìn)了諸案如激勵(lì)理論、信襖息傳遞理論、控搬制權(quán)理論。張維敖迎認(rèn)為，芭“扮一個(gè)扳企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)氨至少受三方面因爸素的制約:一是版該企業(yè)所在經(jīng)濟(jì)霸的制度環(huán)境，懊二是該企業(yè)所在安行業(yè)的行業(yè)特征敗，三是該企業(yè)自?shī)W身的特點(diǎn)絆”挨。民間借貸與中癌小企業(yè)融資研究拔(3)金融制度盎方面的理論扮扮金融深化論、金敗融抑制

28、論。雷蒙傲德.W.戈德八史密斯在金融艾結(jié)構(gòu)與金融發(fā)展暗一書中指出:安“芭金融領(lǐng)域中，金奧融結(jié)構(gòu)與金融百發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)安的影響如果不是暗唯一最重要的問(wèn)叭題，也是最重要瓣的問(wèn)題之一板”隘。骯金融深化論的觀背點(diǎn)是:金融機(jī)制板會(huì)促進(jìn)被抑制的安經(jīng)濟(jì)擺脫徘徊不岸前的局面，加笆速經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，癌但是，如果金融般本身被抑制或扭唉曲的話，那么它奧就會(huì)阻礙和破奧壞經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。跋金融抑制，即一按國(guó)的金融體制不拜健全，金融市場(chǎng)班機(jī)制未發(fā)揮作埃用，經(jīng)濟(jì)中存在巴過(guò)多的金融管制啊措施，而受壓制把的金融反過(guò)來(lái)又?jǐn)[阻礙經(jīng)濟(jì)的發(fā)扳展。金融抑制是絆發(fā)展中國(guó)家的一俺個(gè)共同特征。埃(4)銀企信貸矮博弈分析。主要佰運(yùn)用博弈論，通襖過(guò)對(duì)銀行

29、與企業(yè)懊在信貸過(guò)程氨中的相互博弈分柏析，來(lái)說(shuō)明降低疤銀企交易成本的愛(ài)重要性。企業(yè)與辦銀行發(fā)生信貸拜關(guān)系時(shí)是一種動(dòng)疤態(tài)博弈的過(guò)程，安在有良好的信貸辦擔(dān)保支持或高效埃的司法制度下，暗能有效降低銀企芭交易成本，獲得拔銀企雙贏。昂2.中小企業(yè)融擺資難的成因分析辦(1)經(jīng)濟(jì)學(xué)分拌析。主要研究中叭小企業(yè)融資難問(wèn)傲題產(chǎn)生的深層次半經(jīng)濟(jì)根源。柏中小企業(yè)融資難扒問(wèn)題的根源是市骯場(chǎng)失靈。市場(chǎng)太矮少或存在高度的敗非自然壟斷導(dǎo)奧致中小企業(yè)融資襖渠道狹窄。應(yīng)選案擇培育出更多的扒市場(chǎng)來(lái)糾正市場(chǎng)隘失靈。另有些版學(xué)者認(rèn)為從經(jīng)濟(jì)挨學(xué)意義上分析，胺中小企業(yè)融資難拔問(wèn)題的原因有兩跋個(gè)方面:一、邦交易成本高，二半、信息不對(duì)稱。氨(2

30、)制度因素耙分析。制度上的氨供給不足是造成疤中小企業(yè)融資困癌境的主要外稗部條件。李庚寅皚、周顯志認(rèn)為，奧影響中小企業(yè)融頒資難的金融制度隘約束主要有金拌融抑制、外生性埃金融成長(zhǎng)和信貸版緊縮。信貸緊縮霸，即經(jīng)營(yíng)貸款的叭金融機(jī)構(gòu)提高頒貸款標(biāo)準(zhǔn)，從而搬導(dǎo)致信貸增長(zhǎng)下岸降，社會(huì)再生產(chǎn)隘資金需求得不到般滿足。信貸緊霸縮使中小企業(yè)發(fā)疤展面臨較大的困阿難，中小企業(yè)的背信用等級(jí)較低，哎提高貸款標(biāo)準(zhǔn)啊最容易把中小企愛(ài)業(yè)排除于符合貸藹款條件的客戶之搬外。絆(3)企業(yè)自身熬障礙分析。中小頒企業(yè)自身的條件氨及缺陷是造成其隘融資困難的芭最主要原因。張辦圣平、徐濤通過(guò)八對(duì)中小企業(yè)內(nèi)生昂障礙的分析，認(rèn)白為半“案中小企業(yè)霸群體

31、普遍的信用邦缺失，眾多企業(yè)傲的產(chǎn)權(quán)模糊，以把及由此引起的高哎風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)是導(dǎo)唉致中小企業(yè)融資拜困境的主要原因癌。擺”白我國(guó)中小企業(yè)組翱織水平和產(chǎn)業(yè)水吧平的普遍低哎下增加了融資的襖風(fēng)險(xiǎn)及資金利用絆的低效，中小企罷業(yè)普遍低下的管笆理水平也影響第癌一章相關(guān)理論概伴述及基本概念界皚定奧了其良好融資信爸用的建立。巴3.中小企業(yè)融伴資問(wèn)題解決措施辦關(guān)于中小企業(yè)融擺資問(wèn)題的解決措拌施，理論界和實(shí)岸務(wù)界主要從以下霸方面研究:翱(1)建立中小頒企業(yè)信用擔(dān)保體佰系。中小企業(yè)融板資難的一個(gè)重要艾原因是缺啊乏可供抵押的資巴產(chǎn)和信用擔(dān)保，把各國(guó)政府都建立翱了一套比較完善背的中小企業(yè)信澳用擔(dān)保機(jī)構(gòu)體系唉。美國(guó)中小企業(yè)岸管理局

32、(sBA扒)的主要任務(wù)是佰以擔(dān)保方式促使案銀傲行向中小企業(yè)提鞍供貸款，其資金挨是由聯(lián)邦政府出胺資，國(guó)會(huì)預(yù)算撥稗款。日本中小斑企業(yè)信用擔(dān)保體拌系由信用保證協(xié)艾會(huì)和中小企業(yè)信凹用保險(xiǎn)公庫(kù)組成埃。建立和完善熬我國(guó)中小企業(yè)的盎信用擔(dān)保體系是頒解決我國(guó)中小企柏業(yè)融資的有效途壩徑。我國(guó)中小俺企業(yè)信用擔(dān)保體拔系建設(shè)己對(duì)改善擺中小企業(yè)發(fā)展的罷信用環(huán)境發(fā)揮了靶重要的促進(jìn)作瓣用，并在一定程柏度上緩解了中小氨企業(yè)間接融資難埃的問(wèn)題。皚(2)建立中小絆金融機(jī)構(gòu)。中小皚金融機(jī)構(gòu)在為中伴小企業(yè)提供服務(wù)擺方面有信息疤優(yōu)勢(shì)。Bane八jee對(duì)信息優(yōu)頒勢(shì)提出兩種假說(shuō)背:一是板“藹長(zhǎng)期互動(dòng)般”礙假說(shuō)，二是隘“昂共同拜監(jiān)督爸”敖假

33、說(shuō)。日本有五靶家專門面向中小辦企業(yè)的金融機(jī)構(gòu)靶吧中小企業(yè)金融公藹庫(kù)、拜國(guó)民金融公庫(kù)、唉工商組合中央公白庫(kù)、中小企業(yè)信壩用保險(xiǎn)公庫(kù)、中俺小企業(yè)投資扶拔植株式會(huì)社。德拔國(guó)有以中小企業(yè)奧為主要服務(wù)對(duì)象般的合作銀行、大白眾銀行和儲(chǔ)蓄翱銀行。韓國(guó)有中半小企業(yè)銀行、國(guó)叭民銀行、大東銀芭行和東南銀行等藹為中小企業(yè)融頒資服務(wù)。林毅夫扒、李永軍認(rèn)為，靶不同的金融機(jī)構(gòu)跋給不同規(guī)模的企哎業(yè)提供金融服藹務(wù)的成本和效率佰是不一樣的，大熬力發(fā)展和完善中芭小金融機(jī)構(gòu)是解佰決我國(guó)中小企芭業(yè)融資難問(wèn)題的隘根本出路。拔林毅夫認(rèn)為，現(xiàn)癌有的以四大國(guó)有按銀行和股市為核懊心的金融結(jié)構(gòu)，百并不能最襖大限度地支持中盎國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。在頒中國(guó)當(dāng)

34、前和未來(lái)礙一段時(shí)期內(nèi)，勞挨動(dòng)力密集型的白中小企業(yè)，是投背資回報(bào)率最高、芭最有競(jìng)爭(zhēng)力的企奧業(yè)組織形態(tài)，而按中小企業(yè)的發(fā)挨展需要相應(yīng)的金哀融體系來(lái)配合。佰由于信息和交易奧成本的問(wèn)題，中胺小企業(yè)成本最啊低的金融服務(wù)來(lái)敖自中小金融機(jī)構(gòu)八。因此，從發(fā)展矮現(xiàn)代金融體制和隘滿足中小企業(yè)稗融資需求的要求阿，中國(guó)應(yīng)建立以搬中小金融機(jī)構(gòu)為板主的金融體系。半二、民間借貸研暗究文獻(xiàn)綜述芭自從2004年昂中國(guó)人民銀行正背視民間借貸，且藹肯定其正面意義俺時(shí)開(kāi)始，各地民跋間借貸與中小企辦業(yè)融資研究哎人民銀行分支機(jī)哀構(gòu)和學(xué)者逐步深盎入該領(lǐng)域的研究傲。各種理論在肯疤定民間借貸正板面意義的同時(shí)，阿更關(guān)注民間借貸愛(ài)的各種弊端，從凹

35、法制、監(jiān)管和創(chuàng)霸新規(guī)范發(fā)展角愛(ài)度提出了各種解挨決方法。岸1.目前理論界矮對(duì)民間金融發(fā)展挨原因的解釋主要啊有兩種觀點(diǎn)。觀辦點(diǎn)一認(rèn)為我澳國(guó)民間金融產(chǎn)生唉的原因是哀“矮金融抑制安”柏政策下，正規(guī)金皚融部門的扮“扮信貸配給跋”柏行為，使民營(yíng)中版小企業(yè)無(wú)法從體安制內(nèi)獲得足夠的般金融服務(wù)。由于案發(fā)展中國(guó)家的柏金融抑制，人為罷控制利率或匯率隘，使現(xiàn)實(shí)利率低辦于市場(chǎng)供求均衡絆利率，在市場(chǎng)般有限的金融資源阿情況下，市場(chǎng)對(duì)扮資金的需求遠(yuǎn)大哀于供給。政府只皚能將有限的資案源進(jìn)行配給風(fēng)險(xiǎn)靶較小、收益穩(wěn)定邦的企業(yè)，而中小辦民營(yíng)企業(yè)由于發(fā)般展的不確定性，拌很難獲得金融支半持。懊觀點(diǎn)二認(rèn)為正規(guī)皚金融和民間金融笆并存的現(xiàn)象是

36、金辦融市場(chǎng)信息不對(duì)澳稱產(chǎn)生的啊市場(chǎng)分割現(xiàn)象。氨由于民營(yíng)中小企鞍業(yè)普遍存在財(cái)務(wù)頒制度不健全、管熬理不規(guī)范、信斑息不透明等問(wèn)題昂，所以正規(guī)金融挨機(jī)構(gòu)很難獲得這氨些信息而做出信邦貸決策。而通搬過(guò)地緣、人緣或背者商業(yè)關(guān)系建立氨起來(lái)的民間借貸盎具有獲得資金需邦求方信息的優(yōu)背勢(shì)。在處理中小吧企業(yè)的信息不對(duì)隘稱方面，民間借奧貸具有信息優(yōu)勢(shì)熬。正規(guī)金融機(jī)艾構(gòu)為了規(guī)避信息暗不對(duì)稱的影響，頒對(duì)中小企業(yè)的信暗貸中往往要求提板供抵押或者其吧他擔(dān)保措施，而拜這些正是中小企捌業(yè)所缺乏的。靶2.在供求規(guī)律凹的影響下，民間岸借貸存在和發(fā)展翱有其必然性。從翱資金需求方爸面看，民營(yíng)中小皚企業(yè)和農(nóng)村地區(qū)皚由于叭“捌信貸配給盎”跋和

37、信息不對(duì)稱的笆影響，資金霸需求遠(yuǎn)大于供給邦，借貸市場(chǎng)一直挨處于資金饑渴狀吧態(tài)。從資金供給絆方面看，由于埃我國(guó)投資渠道較八少，銀行存款由藹于通貨膨脹的預(yù)骯期和利率限制的襖影響，負(fù)利率癌現(xiàn)象長(zhǎng)期存在;巴由于我國(guó)股票市癌場(chǎng)發(fā)展不健全，阿時(shí)常大起大落，稗風(fēng)險(xiǎn)較大。市氨場(chǎng)上大量富余的笆閑置資金急切尋哎求出路，選擇風(fēng)瓣險(xiǎn)相對(duì)可控的民背間借貸是一種耙必然趨勢(shì)。從民笆間借貸資金供給半角度分析，市場(chǎng)罷上蘊(yùn)藏著金額巨柏大的閑散資金，拌客觀上為民間借扒貸的生存發(fā)展創(chuàng)傲造了資金條件。爸中國(guó)資本市場(chǎng)金擺融投資品種類扮較少，個(gè)人投資昂渠道單一，而且傲近年來(lái)銀行存款哀利率低，在通貨伴膨脹壓力下，哀負(fù)利率現(xiàn)象長(zhǎng)期叭存在，城鄉(xiāng)

38、居民胺以及部分企業(yè)手班中大量的閑置資敗金急于尋求更絆高回報(bào)率的出路叭。民間借貸組織盎以高利息吸收資叭金迎合了這種投敖資需求。另外，頒第一章相關(guān)理論翱概述及基本概念芭界定拔也有一些民間組懊織通過(guò)從正規(guī)金疤融機(jī)構(gòu)取得貸款凹再轉(zhuǎn)貸給中小企扒業(yè)的情況。資笆金的供求規(guī)律催拔生了民間借貸，骯成為我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)邦濟(jì)發(fā)展過(guò)程中的扮一個(gè)必然現(xiàn)象。瓣第二節(jié)基本概念凹界定扮一、中小企業(yè)概擺念界定把中小企業(yè)一般是白指生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模癌較小的企業(yè)。根耙據(jù)中華人民共耙和國(guó)中小霸企業(yè)促進(jìn)法中隘規(guī)定:中小企業(yè)凹是指在中華人民罷共和國(guó)境內(nèi)依法稗設(shè)立的有利于搬滿足社會(huì)需要，骯增加就業(yè)，符合佰國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策，澳生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模屬巴于中小型的各百

39、種所有制和各種安形式的企業(yè)。中案小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)根據(jù)埃企業(yè)職工人數(shù)、跋銷售額、資吧產(chǎn)總額等指標(biāo)，吧結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)制捌定。2003年敖2月19日國(guó)家矮經(jīng)濟(jì)貿(mào)易委員會(huì)瓣、瓣國(guó)家發(fā)展計(jì)劃委胺員會(huì)、財(cái)政部、隘國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布跋的中小企業(yè)標(biāo)盎準(zhǔn)暫行規(guī)安定，該規(guī)定對(duì)敗我國(guó)中小企業(yè)按拔照不同行業(yè)進(jìn)行敖了劃分。該規(guī)定拔適用于工業(yè)，案建筑業(yè)，交通運(yùn)擺輸和郵政業(yè)，批百發(fā)和零售業(yè)，住班宿和餐飲業(yè)。其按中，工業(yè)藹包括采礦業(yè)、制版造業(yè)、電力、燃拌氣及水的生產(chǎn)和礙供應(yīng)業(yè)。由于中矮小企業(yè)中扒融資遇到困難的背主要是民營(yíng)中小扒企業(yè)，國(guó)有中小罷企業(yè)相對(duì)于民營(yíng)礙中小企業(yè)扒更能獲得正規(guī)金絆融機(jī)構(gòu)的支持，啊所以本文中的中柏小企業(yè)主要是指挨民營(yíng)中

40、小企業(yè)。壩二、民間借貸概岸念界定愛(ài)民間借貸是社會(huì)唉經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定懊階段、產(chǎn)業(yè)資本皚向金融資本轉(zhuǎn)化愛(ài)、是正規(guī)愛(ài)金融不能有效滿皚足社會(huì)需求時(shí)的背產(chǎn)物。民間借貸百是正規(guī)金融的有拌益補(bǔ)充，在一跋定程度上能緩解安中小企業(yè)的資金盎困難，增強(qiáng)了經(jīng)跋濟(jì)運(yùn)行的自我調(diào)疤整能力。芭目前理論界對(duì)正邦規(guī)金融與非正規(guī)班金融的劃分有以?shī)W下幾種:張軍(叭1997年)癌認(rèn)為民間金融史罷相對(duì)于官方的正敖規(guī)金融制度和銀翱行組織而言自發(fā)靶形成的民間信靶用部;張建軍(凹2002年)認(rèn)板為民間金融是指扮游離于經(jīng)國(guó)家有斑權(quán)機(jī)關(guān)依法批準(zhǔn)鞍設(shè)耙立的金融機(jī)構(gòu)之耙外的，所有以盈把利為目的的個(gè)人辦與個(gè)人、個(gè)人與暗企業(yè)、企業(yè)與扮企業(yè)之間的資金鞍籌集活

41、動(dòng);黃家暗弊(2003年辦)認(rèn)為民間金融安是繞開(kāi)官方正式胺金岸融體系而直接進(jìn)霸行金融交易活動(dòng)扮的行為;亞洲開(kāi)藹發(fā)銀行(199邦0年)認(rèn)為非正埃規(guī)吧金融是不受政府愛(ài)對(duì)于資本金、儲(chǔ)跋備和流動(dòng)性、存氨貸利率限制、強(qiáng)芭制性信貸目標(biāo)邦以及審計(jì)報(bào)告等絆要求約束的金融稗部門。從以上定擺義可以看出，民斑間金融可以被民埃間借貸與中小企搬業(yè)融資研究靶認(rèn)為擺“壩目前在金融監(jiān)管胺當(dāng)局約束之外的巴金融活動(dòng)或部門佰”藹。第二章民間借搬貸對(duì)中小企業(yè)融癌資影響現(xiàn)狀分析氨第二章民間借貸氨對(duì)中小企業(yè)融資辦影響現(xiàn)狀分析岸第一節(jié)民間借貸百對(duì)中小企業(yè)融資般影響現(xiàn)狀氨改革開(kāi)放以來(lái)，疤民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展熬逐步成為推動(dòng)中敖國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主柏導(dǎo)力量

42、。懊2001年民營(yíng)拜經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造的價(jià)值霸占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值懊的比重達(dá)到了6笆3%。近年來(lái)，八民營(yíng)扮經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度般遠(yuǎn)超過(guò)國(guó)有經(jīng)濟(jì)拔的發(fā)展速度。而艾民營(yíng)經(jīng)濟(jì)取得的敗突出成就，卻熬存在嚴(yán)重的外部礙融資限制。雖然邦改革開(kāi)放以來(lái)，按我國(guó)信貸市場(chǎng)、吧股票市場(chǎng)、債暗券市場(chǎng)等正規(guī)金般融機(jī)構(gòu)得到了很奧大發(fā)展，滿足了胺部分企業(yè)的發(fā)展拜資金需求。但翱是由于中小企業(yè)啊的資產(chǎn)、銷售、叭管理等因素達(dá)不爸到要求，很難獲伴得正規(guī)金融機(jī)奧構(gòu)的支持。中小盎企業(yè)創(chuàng)造的社會(huì)八價(jià)值和經(jīng)濟(jì)效應(yīng)班與其獲得的金融盎支持是不相匹跋配的。從下圖可懊以看出，與中小拜企業(yè)所占工業(yè)總安產(chǎn)值比例相比，凹中小企業(yè)所占藹信貸比例偏低，邦正規(guī)金融機(jī)構(gòu)很捌難滿足中小

43、企業(yè)翱發(fā)展融資需求。柏._，哎 敗 礙 叭 八，扮 11111氰巴留 111爵 頒.辦黔黔瓤瓤爵氰氰霸 終瓣 終黔 頒 黔黔黔黔黔黔耙黔拄 拄國(guó)國(guó)辦啊功到才沂占衛(wèi)百業(yè)澎雛巍咧咧.辦.釗喲困妙沂唉占信貸比例 瓣 例按1囚 519哭靶 19971辦9981999癌勸00團(tuán)012熬田2疤圖2.1中小企捌業(yè)在中國(guó)經(jīng)濟(jì)中胺的相關(guān)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)八。資料來(lái)源:傲中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒背1995一20巴03年。敗與正規(guī)金融機(jī)構(gòu)案同步發(fā)展的還有骯非正規(guī)金融組織骯，處于政府監(jiān)管案之外的民奧間借貸更是滿足案了中小企業(yè)的融懊資需求。在正規(guī)伴金融市場(chǎng)難以籌拜集到發(fā)展資金敖的中小企業(yè)，通襖過(guò)民間借貸市場(chǎng)壩獲得了發(fā)展資金俺，開(kāi)始逐步發(fā)展捌

44、壯大。在民營(yíng)扳中小企業(yè)的發(fā)展芭過(guò)程中，是民間擺借貸為其提供了搬金融支持。按照搬中國(guó)人民銀行民吧間借貸與中小企襖業(yè)融資研究盎杭州中心支行2伴004年的估算拌，僅浙江省民間拔融資規(guī)模就達(dá)到啊約1400億元靶左右，背溫州現(xiàn)有的民營(yíng)骯中小企業(yè)有近6捌0%通過(guò)民間借傲貸籌集資金。據(jù)笆世界銀行國(guó)際金傲融公司曾對(duì)中國(guó)霸四川省3個(gè)城市拜中小企業(yè)的資金壩來(lái)源結(jié)構(gòu)狀況做拌過(guò)的一項(xiàng)調(diào)查凹顯示民間借貸資扒金是中小企業(yè)發(fā)瓣展資金的主要來(lái)頒源。如下表所示鞍:辦表 2.120百02年四川省3壩城市中小企業(yè)資辦金來(lái)源結(jié)構(gòu)狀況罷內(nèi) 稗內(nèi)內(nèi)部部銀行行艾親友友商業(yè)信信哎其他他創(chuàng)業(yè)投投般股權(quán)權(quán)融資租租百用 案用 用 柏 用 芭 用用

45、 笆用 用資般基金金 佰金賃 賃按固固定資產(chǎn)投資愛(ài) 半 扮 伴 拔 頒 般 資絆小小企業(yè)業(yè) 班 辦 把 癌 83336敗666661.跋6660.44敗40.4444佰444壩中中型企企 熬 胺 唉 辦78889.7板772.222熬3.7772.霸5555533扒333白業(yè)業(yè) 業(yè)凹 業(yè) 哎 業(yè) 隘業(yè) 熬業(yè) 業(yè) 礙 業(yè) 拔 業(yè) 搬 業(yè)安平平均 均 捌 芭 啊 822芭26.6665巴.999222敖0.9990.啊999lll0凹.666邦流流動(dòng)資金 巴 埃 稗 哎 罷 翱 芭 哀 金案內(nèi) 稗內(nèi)內(nèi)部部銀行行扮親友友商業(yè)信信頒其他他非正規(guī)金伴融 哎 融八用 拔用 用 敖 用 哀 用用 靶用 用

46、矮 按 八 用拌小小企業(yè)業(yè) 壩 阿 襖 澳 8辦0007775暗.777333傲1.4440.襖222藹中中型企企 斑 拜 絆 背 搬7111188邦82224.3佰332220.翱999哎業(yè)業(yè) 業(yè)俺 業(yè) 芭 業(yè) 扳業(yè) 奧業(yè) 業(yè) 啊 鞍 搬 業(yè)背平平均 均 瓣 吧 頒 翱 板78889.6板6655533氨31.6661埃.888礙資料來(lái)源:轉(zhuǎn)引跋自應(yīng)展宇.中小扳企業(yè)融資:現(xiàn)狀斑、問(wèn)題及成因.暗中國(guó)經(jīng)濟(jì)信斑息 .2004礙(12)37一芭39(樣本為成啊都、綿陽(yáng)、樂(lè)山傲三地按照超額隨辦機(jī)抽樣方法產(chǎn)生絆的601家中小班企業(yè)，其中小企熬業(yè)461家，中岸型企業(yè)132家疤，行業(yè)分布為制捌造業(yè)跋234家

47、，服務(wù)絆業(yè)79家，商業(yè)笆44家，建筑業(yè)翱26家，其他2八6家)擺第二節(jié)中小企業(yè)班融資特點(diǎn)挨由于中小企業(yè)有拜許多不同于大型搬企業(yè)的特點(diǎn)，在熬融資上也與大型翱企業(yè)不樣。主要特殊性有:背一、中小企業(yè)融扮資渠道多樣第二捌章民間借貸對(duì)中版小企業(yè)融資影響背現(xiàn)狀分析罷中小企業(yè)融資以笆民間借貸融資為絆主，以銀行間接絆融資為輔。由于百中小企業(yè)案的發(fā)展存在許多敖不確定性，風(fēng)險(xiǎn)奧性較高，而商業(yè)靶銀行從控制風(fēng)險(xiǎn)按角度出發(fā)，對(duì)叭中小企業(yè)的支持半力度有限。特別捌是處于創(chuàng)業(yè)期的拔中小企業(yè)，發(fā)展懊急需資金支持，昂此時(shí)通過(guò)以親友奧籌集發(fā)展資金是哎最好的選擇。襖二、個(gè)人信用影矮響突出氨由于通過(guò)商業(yè)銀癌行融資，需要抵邦押、質(zhì)押、第

48、三爸方保證擔(dān)保，而阿中小企業(yè)芭往往存在抵押擔(dān)辦保不足的局面。壩擔(dān)保措施的局限艾也是中小企業(yè)從稗銀行融資難的巴重要原因。而與疤銀行融資不同的跋是，民間借貸融昂資擔(dān)保方式靈活胺多樣，且由于艾借貸雙方相互比版較了解，往往個(gè)懊人或家族信用成般為融資的重要因襖素。雖然民間胺借貸市場(chǎng)未建立吧像正規(guī)金融市場(chǎng)安的監(jiān)管體系，特疤別是人民銀行建瓣立的個(gè)人和企背業(yè)的信用查詢系岸統(tǒng)，但是如果出板現(xiàn)違約風(fēng)險(xiǎn)，該扮個(gè)人或整個(gè)家族班很難在民間借絆貸市場(chǎng)獲得資金扒支持。往往在得凹不到民間借貸市疤場(chǎng)資金支持的情拔況下，中小企版業(yè)都很難生存下昂去，所以民間借頒貸市場(chǎng)需求方很背重視個(gè)人信用。挨也處于此種原芭因，民間借貸市絆場(chǎng)違約率

49、相對(duì)較皚低。啊三、融資方式靈扮活多樣化癌中小企業(yè)融資是翱建立在人緣、地伴緣、血緣關(guān)系基邦礎(chǔ)之上，個(gè)人或藹家族信用捌是中小企業(yè)融資背的關(guān)鍵因素。中澳小企業(yè)的發(fā)展與背企業(yè)所有者緊密氨聯(lián)系在一起，襖融資更具有人性搬化。且民間借貸捌市場(chǎng)的信息傳遞澳具有私人性，信捌息更隱蔽和真扮實(shí)。與正規(guī)金融絆機(jī)構(gòu)通過(guò)標(biāo)準(zhǔn)化敖的程序和渠道獲岸得信息的方式相扮比，民間融資拔更能適應(yīng)中小企癌業(yè)融資特點(diǎn)，也絆適應(yīng)了中小企業(yè)擺融資的靈活性。傲第三節(jié)中小企業(yè)吧融資難問(wèn)題辦我國(guó)政府在認(rèn)識(shí)挨到中小企業(yè)的重背要性時(shí)，也采取藹了許多措施鼓勵(lì)邦、支持中扳小企業(yè)發(fā)展，包愛(ài)括財(cái)政、稅收政叭策，并且出臺(tái)了昂中華人民共和皚國(guó)中小企業(yè)促跋進(jìn)法。盡管

50、國(guó)斑家鼓勵(lì)中小企業(yè)愛(ài)發(fā)展，且提供了扒各種優(yōu)惠政策，絆但實(shí)際效果并不跋明顯，中小企業(yè)叭發(fā)展過(guò)程遇到各啊種問(wèn)題，其中融敖資難是中小企業(yè)癌發(fā)展過(guò)程遇到的最主要問(wèn)題。搬中小企業(yè)由于規(guī)背模、資產(chǎn)較小，伴風(fēng)險(xiǎn)較大，很難挨獲得正規(guī)金融機(jī)吧構(gòu)資金支盎持。國(guó)際金融公版司對(duì)中小企業(yè)獲艾得銀行貸款發(fā)面胺的調(diào)查顯示，小啊企業(yè)獲得貸款民扒間借貸與中小企靶業(yè)融資研究半失敗率為23%澳，中型企業(yè)獲得板貸款失敗率為2安2%，大型企業(yè)白獲得貸款失敗率板為拔12%。規(guī)模越霸小越難獲得銀行邦信貸支持。如表矮2.2所示中小熬企業(yè)的信貸申請(qǐng)吧更容稗易被正規(guī)金融機(jī)伴構(gòu)拒絕。骯表2.2銀行對(duì)愛(ài)企業(yè)貸款申請(qǐng)的鞍拒絕情況扮申 伴 申申請(qǐng)哀數(shù)量

51、量申請(qǐng)次數(shù)癌數(shù)拒絕數(shù)量量拒把絕數(shù)數(shù)拒絕次數(shù)耙數(shù)拒絕次數(shù)數(shù)阿量 安 量 昂 量靶 敖 量 安 量量比率啊率 鞍 率比率 半 率扒按按企業(yè)規(guī)模分傲類 霸 百 巴 捌 耙 壩 半 類白(51人 昂 人 傲 埃 唉 凹 73翱6661537八7747888芭6555121藹3337999擺5551一10澳0人 人 爸 岸 斑 半 3暗1000648稗8820333笆5666375霸555888靶11101一5百00人人 礙 胺 耙 耙 敗1599950搬7776555稗4111224礙444444瓣)500人般 人 疤 敖 芭 辦 把 466618氨4444758邦8858883靶7772444熬資料

52、來(lái)源:楊思愛(ài)群.中小企業(yè)融叭資.民主與建設(shè)巴出版社，200耙2:108一1胺20第三章民間辦借貸對(duì)中小企業(yè)隘融資影響分析凹人含一二白已亡昂月戶二月川限才白決入r色工悶，氨“埃2、11.1胺甘4.洲卜曰試爸”爸產(chǎn)升I、小r吮百弟二立草氏l用拜1首試坷甲小1稗巳且藝觸貨影啊壩分價(jià)版第一節(jié)民間借貸斑正面效應(yīng)分析公口昂民間融資具有優(yōu)爸化資源配置功能皚，將民間閑置資百金轉(zhuǎn)移至資金需白求者處，百促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。懊民間融資的發(fā)展捌與正規(guī)金融形成案互補(bǔ)效應(yīng)。民間礙借貸對(duì)中小企吧業(yè)融資的正面效扳應(yīng)主要有:氨一、優(yōu)化資源配八置功能澳民間借貸雙方具矮備信息優(yōu)勢(shì)，可隘以使資金供給者隘深入地對(duì)投資項(xiàng)叭目的風(fēng)險(xiǎn)巴大小、資金

53、用途骯、行業(yè)發(fā)展前景埃和借款人的信用扒狀況進(jìn)行分析，拌選擇一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)和搬收益相對(duì)合理的把中小企業(yè)或項(xiàng)目胺給予資金支持。笆因此，民間借貸拜是直接融資一種骯有效方式，為實(shí)矮現(xiàn)資源在小范圍矮內(nèi)的優(yōu)化配置提斑供了條件。民間拔借貸在資金用隘途范圍、金額、扮利率彈性及擔(dān)保八措施等方面，顯巴示出其獨(dú)特的優(yōu)暗勢(shì)。在正規(guī)金融拔顧及不到的中小按企業(yè)或項(xiàng)目上，鞍雙方形成了互補(bǔ)唉的關(guān)系。且民間啊借貸的利率彈性般較大，由于民間藹借貸資金的趨利礙性，利率越高、柏風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低的氨行業(yè)就會(huì)受到扮資金的追捧，民暗間借貸資金就會(huì)耙大量向該行業(yè)聚跋集，促進(jìn)該行業(yè)澳的發(fā)展。民間拌借貸的發(fā)展有利笆于聚集社會(huì)閑散襖資金，配置給急霸需資金的

54、中小企翱業(yè)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。版二、監(jiān)督管理和斑控制風(fēng)險(xiǎn)功能柏民間借貸的范圍瓣相對(duì)較小，且由板于借貸雙方關(guān)系霸密切，便于對(duì)投白資項(xiàng)目及借霸貸資金的用途進(jìn)瓣行實(shí)時(shí)監(jiān)督，貸辦中和貸后有不同安程度的持續(xù)動(dòng)態(tài)熬跟蹤，并對(duì)資金胺運(yùn)用中可能出現(xiàn)扳的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行一定澳程度的控制，有辦利于加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控案制。民間借貸的熬這點(diǎn)優(yōu)勢(shì)是正規(guī)唉金融機(jī)構(gòu)所欠缺敖的，是規(guī)避信息佰不對(duì)稱劣勢(shì)的手斑段，也是正規(guī)熬金融機(jī)構(gòu)不能完拜全替代民間借貸愛(ài)的主要原因。愛(ài)三、市場(chǎng)調(diào)節(jié)功邦能礙以利益驅(qū)動(dòng)為核靶心的民間借貸，伴是基于市場(chǎng)機(jī)制按為基礎(chǔ)的金融活板動(dòng)，在形成翱和發(fā)展的過(guò)程中矮，形成了一些特翱定的行業(yè)規(guī)則，邦集中體現(xiàn)在注重啊信用關(guān)系上。民昂間融資

55、以信用關(guān)叭系為基礎(chǔ)，以充霸分利用市場(chǎng)機(jī)制熬為導(dǎo)向，方便快疤捷的貸后動(dòng)態(tài)跟搬蹤機(jī)制，是目前爸正規(guī)金融機(jī)構(gòu)所案欠缺的。民間借班貸市場(chǎng)的發(fā)展剛伴好填補(bǔ)了正規(guī)民礙間借貸與中小企瓣業(yè)融資研究礙金融所不愿涉及罷的資金需求缺口板，滿足了金融市癌場(chǎng)需求，不僅有哎利于多層次信柏貸市場(chǎng)的形成，奧更促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的般發(fā)展。胺第二節(jié)民間借貸伴負(fù)面效應(yīng)分析案民間借貸是把雙藹刃劍，在肯定其般積極作用的同時(shí)敗，對(duì)其借貸而引版發(fā)的負(fù)面巴因素及存在的隱骯患不可輕視。民壩間借貸存在著隱拜蔽性、監(jiān)管難以凹及容易成為非佰法集資、洗錢犯澳罪等問(wèn)題。其主骯要弊端有:頒一、法制不健全皚、容易引發(fā)民事奧糾紛巴民間借貸具有為頒追求高利率而冒啊險(xiǎn)或

56、投機(jī)的一面懊，且由于手續(xù)不佰健全缺乏搬必要的法律約束隘，一旦遇有不測(cè)挨，違約風(fēng)險(xiǎn)較大扒。由于民間借貸爸的隱蔽性、隨辦意性，很難以進(jìn)艾行監(jiān)管。同時(shí)，般民間借貸的法制叭、服務(wù)等外部環(huán)佰境不健全的情扮況下，其發(fā)展也扒受到了一定的限暗制。特別是在合芭同簽署、擔(dān)保措懊施、操作程序氨和法律效力等方罷面都不規(guī)范。背當(dāng)前我國(guó)還沒(méi)有愛(ài)專門的法律法規(guī)艾來(lái)規(guī)范民間借貸搬行為，人民法院耙在接到民澳間借貸案件時(shí)只熬能尋找民法的原把則和相類似的法吧律規(guī)范來(lái)處理。癌這些法律規(guī)則氨主要有:1.擺民法通則第9唉0條規(guī)定:柏“邦合法的借貸關(guān)系癌受到法律保護(hù)骯”巴。該把條款是適用于所扒有借貸關(guān)系的原瓣則規(guī)定。人民法斑院在審理民間借

57、岸貸糾紛時(shí)，首板先審查其合法性靶，其次再根據(jù)最愛(ài)高人民法院關(guān)斑于人民法院審理岸借貸案件的若笆干意見(jiàn)關(guān)于利鞍率的規(guī)定來(lái)處理氨;2.合同法瓣規(guī)定了自然人捌之間的借款合同邦。懊第210條規(guī)定拔:笆“熬自然人之間的借白款合同，自貸款襖人提供借款時(shí)生柏效。鞍”搬這些邦法律規(guī)定存在較埃多問(wèn)題，現(xiàn)行關(guān)八于民間借貸的法半律法規(guī)過(guò)于分散案、沒(méi)有形成體耙系，內(nèi)容過(guò)于原胺則，沒(méi)有專門針八對(duì)民間借貸的法翱律，操作性差。佰這樣就導(dǎo)致了版法院在處理民間氨借貸案件時(shí)的不矮統(tǒng)一，往往出現(xiàn)岸同一起案件不同板的法院會(huì)做出扳完全不同的處理熬決定。吧目前部分民間借扮貸擔(dān)保不到位，壩更是主要以個(gè)人壩信用為保證，擔(dān)吧保物權(quán)和吧保證人的利

58、用極愛(ài)為罕見(jiàn)。這樣就拔造成了民間借貸癌的還貸風(fēng)險(xiǎn)，口凹頭協(xié)議的有效暗性存在疑問(wèn)，借扮貸民事糾紛容易吧產(chǎn)生。同時(shí)，我昂國(guó)尚未建立統(tǒng)一熬的擔(dān)保物權(quán)登按記制度，登記程昂序繁瑣，效率較骯低，且收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)哎較高，致使人們敖不愿使用或者昂使用不當(dāng)。例如跋為了少交或不交壩公示費(fèi)用而不去半登記，致使擔(dān)保跋物權(quán)不能對(duì)抗第矮三章民間借貸對(duì)耙中小企業(yè)融資影矮響分析阿善意第三人，資扳金借出方的擔(dān)保邦權(quán)滅失爸暗。板二、利率過(guò)高、板不利正常生產(chǎn)跋民間借貸的利率稗比正規(guī)金融機(jī)構(gòu)疤的利率高很多。瓣雖然合同法版第Zn條規(guī)稗定:氨“阿自然人之間的借安款合同對(duì)支付利班息沒(méi)有約定或者芭約定不明確的，懊視為不扮支付利息。自然哀人之間的借

59、貸合拌同約定支付利息靶的，借款的利率擺不得違反國(guó)家半有關(guān)限制借款利挨率吧”版的規(guī)定。如小額白貸款公司的借貸矮利率不得高于同疤期銀行貸叭款利率的四倍。骯而實(shí)際操作中，斑民間借貸的利率拜時(shí)常超過(guò)同期銀版行貸款利率的阿四倍，近期部分霸地區(qū)出現(xiàn)了一些骯年利率很高的民疤間借貸，特別是笆在資金需求旺佰盛時(shí)，且通過(guò)中笆介機(jī)構(gòu)、專門的吧放貸人或者是擔(dān)懊保方式不健全時(shí)熬，容易產(chǎn)生高拔利貸現(xiàn)象。過(guò)高伴的利率使資金借搬入方收入的一部罷分流入食利階層搬，而那些迫于敖生計(jì)的借貸者承百受著巨大的高利頒貸利息，甚至越板陷越深，最終會(huì)佰使中小企業(yè)破邦產(chǎn)?，F(xiàn)實(shí)操作中愛(ài)民間借貸利率水扮平比法定利率水岸平高出很多倍。皚如下表3.1

60、所跋示搬2002年部分拌地區(qū)民間借貸利靶率水平扮熬:柏地地區(qū) 案 區(qū)民間融資艾形式式年利率 壩 率百新新疆昌州縣縣矮個(gè)人之間借貸貸拌12一 24%捌%敖浙浙江寧波市市拔經(jīng)營(yíng)性標(biāo)會(huì) 捌會(huì)12一 18安%靶個(gè) 哎 個(gè)個(gè)人埃集資 資骯 40搬%伴表3.2溫州市阿兩種利率水平的鞍比較芭挨年年份 捌份 1980傲0019833岸3198555懊1988881伴9900019辦9555199唉888笆民民間貸款款 吧 愛(ài) 35%2伴6%36%耙%45%拌35%30八%26%啊%啊利利率(年 版 扒 艾 擺 般)癌)氨)襖基基準(zhǔn)利率率 奧 稗12%12伴%12%艾%17%1跋7%15%芭%7.6%擺%扒(年