財務(wù)報表分析(第一講)

1、財務(wù)報表分析TEL：Email：1財務(wù)報表分析基本問題：財務(wù)報表資料獲取財務(wù)報表獲取 1.直接查找 2.公司網(wǎng)站 3.交易所網(wǎng)站 上海證券交易所 深圳證券交易所 4.上市公司專業(yè)網(wǎng)站 中國上市公司資訊網(wǎng) 2現(xiàn)行報表體系的形成基礎(chǔ)：權(quán)責(zé)發(fā)生制與收付實現(xiàn)制 權(quán)責(zé)發(fā)生制是指以收入和費用權(quán)責(zé)關(guān)系的發(fā)生時間來確認(rèn)收入和費用的會計處理方法。會形成收入和費用的應(yīng)計、遞延會計事項。 收付實現(xiàn)制是指以收入和費用款項的收到和付出時間來確認(rèn)收入和費用的會計處理方法。即在哪個會計期間收到款項和付出款項，會計上就在哪個會計期間作為收入和費用入賬。 財務(wù)報表分析基本問題：財務(wù)報表形成基礎(chǔ)3現(xiàn)金流量表：收付實現(xiàn)制其他報表：

2、權(quán)責(zé)發(fā)生制 以收付實現(xiàn)制為基礎(chǔ)形成的會計信息，會計處理過程比較簡單和直接，會計信息不容易為人所操控。 以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)形成的會計信息則是導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)報告出現(xiàn)許多復(fù)雜情況的根源，因為權(quán)責(zé)發(fā)生制的模糊性導(dǎo)致其在實際運用時具有較強的主觀性，需要依靠大量的會計人員的職業(yè)判斷。因此，會計信息使用者在進(jìn)行報表分析時，應(yīng)充分理解會計信息的生成過程和確認(rèn)原則，對權(quán)責(zé)發(fā)生制下生成的會計信息，要給予特別關(guān)注。 財務(wù)報表分析基本問題：財務(wù)報表形成基礎(chǔ)4財務(wù)報表分析基本問題：財務(wù)報表分析邏輯框架第一步：掌握財務(wù)數(shù)字信息身后的背景資料 行業(yè)背景分析 企業(yè)發(fā)展階段分析 企業(yè)競爭戰(zhàn)略分析 第二步：認(rèn)清會計處理對財務(wù)報表的

3、影響 會計信息的形成基礎(chǔ) 會計信息質(zhì)量的影響因素(會計準(zhǔn)則與制度、會計政策與會計估計、會計人員的素質(zhì)) 5財務(wù)報表分析基本問題：財務(wù)報表分析邏輯框架第三步：摸透企業(yè)的財務(wù)及經(jīng)營狀況 采用科學(xué)的評價標(biāo)準(zhǔn)和適當(dāng)?shù)姆治龇椒ǎ裱?guī)范的分析程序，通過對企業(yè)財務(wù)報表相關(guān)數(shù)據(jù)的分析，掌握企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況。第四步：洞察企業(yè)的未來發(fā)展走向 6背景： 藍(lán)田股份自1996年上市以來,以5年間股本擴張了360的驕人業(yè)績,創(chuàng)造了中國股市的神話。 藍(lán)田股份是一家主要從事水產(chǎn)品開發(fā)的農(nóng)業(yè)企業(yè)，1996年股本為9696萬股， 2000年底擴張到4.46億股，股本擴張了360；主營業(yè)務(wù)收入從4.68億元

4、 大幅增長到18.4億元，凈利潤從0.593億元快速增長到令人難以置信的4.32億元。事件： 2001年12月,一位叫劉姝威的學(xué)者以一篇600字的短文對藍(lán)田神話直接提出了質(zhì)疑， 該文章發(fā)表在金融內(nèi)參。在文中，她在對藍(lán)田的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、現(xiàn)金流情況和償債能力做了詳盡分析后，得出的結(jié)論是藍(lán)田股份的償債能力越來越惡化，扣除各項成本和費用后，公司沒有凈收入來源；不能創(chuàng)造足夠的現(xiàn)金流量以維持正常經(jīng)營活動和保證按時償還銀行貸款的本金和利息，呼吁“應(yīng)立即停止對藍(lán)田股份發(fā)放貸款”。引起銀行高層的關(guān)注，不久，相關(guān)銀行即停止對藍(lán)田發(fā)放新的貸款。7結(jié)果： 全國銀行都停止了對藍(lán)田的貸款，藍(lán)田資金鏈斷裂 股價一路下跌 高管“

5、涉嫌制造虛假利潤”遭到拘傳調(diào)查 2002年3月，公司被實行特別處理，股票簡稱變更為“ST生態(tài)” 2002年5月13日，因最近三年連續(xù)虧損，“ST生態(tài)”自當(dāng)日起暫停上市后續(xù)： 藍(lán)田公司決定起訴劉氏。2001年12月13日，湖北省洪湖市人民法院向劉下達(dá)了應(yīng)訴通知書，稱“湖北藍(lán)田股份公司訴劉姝威侵害名譽權(quán)案” 。最終裁定：駁回原告湖北藍(lán)田股份有限公司對被告劉姝威的起訴 8財務(wù)報表分析課程介紹 課程結(jié)構(gòu) 第一講 概述（為什么進(jìn)行報表分析、報表編制相關(guān)情況） 第二講 資產(chǎn)質(zhì)量分析（立足資產(chǎn)負(fù)債表） 第三講 資本結(jié)構(gòu)分析（立足資產(chǎn)負(fù)債表） 第四講 利潤質(zhì)量分析（立足利潤表） 第五講 現(xiàn)金流量分析（立足現(xiàn)金

6、流量表） 第六講 合并報表分析（立足合并報表） 第七講 其他信息分析（立足報表附注） 第八九講 企業(yè)財務(wù)報表綜合分析方法參考書目 1.張新民、錢愛民編著財務(wù)報表分析中國人民大學(xué)出版社 2008年 2.黃世忠主編：財務(wù)報表分析：理論 框架 方法及案例，中國財政經(jīng)濟(jì)出版社，2007年（國家會計學(xué)院會計碩士專業(yè)學(xué)位MPAcc教材） 9第一講 財務(wù)報表分析概述主要內(nèi)容 1.財務(wù)分析的主體與動因 2.企業(yè)財務(wù)報表的組成內(nèi)容 3.制約會計報表編制的基本假設(shè) 4.制約企業(yè)報表的一般會計原則 5.制約企業(yè)財務(wù)報表的法規(guī)體系 6.上市公司的信息披露制度 7.財務(wù)報表分析的基本方法10教學(xué)內(nèi)容與要求目地與要求：

7、1.掌握企業(yè)財務(wù)信息主要使用者對財務(wù)狀況的不同關(guān)注點 2.了解企業(yè)財務(wù)報告的組成內(nèi)容 3.了解企業(yè)財務(wù)報表編制的基本會計假設(shè) 4.了解制約企業(yè)會計報表的一般會計原則 5.了解制約企業(yè)財務(wù)報表編制的法規(guī)體系 6.掌握財務(wù)分析的評價標(biāo)準(zhǔn) 7.掌握財務(wù)報表分析的基本方法 8.了解財務(wù)報表分析中應(yīng)注意的問題11第一節(jié) 財務(wù)分析的主體及動因 1.財務(wù)分析 財務(wù)分析是指以財務(wù)報表和其他資料為依據(jù)和起點，采用專門方法，系統(tǒng)分析和評價企業(yè)的過去和現(xiàn)在的經(jīng)營成果、財務(wù)狀況及其變動，目的是了解過去、評價現(xiàn)在、預(yù)測未來，幫助利益相關(guān)主體改善決策。12 財務(wù)分析的最基本功能，是將大量的報表數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換成對特定決策有用的信

8、息，減少決策的不確定性。 財務(wù)分析的起點是財務(wù)報表，分析使用的數(shù)據(jù)大部分來自于公開發(fā)表的財務(wù)報表。因此，財務(wù)分析的前提是正確理解財務(wù)報表。 財務(wù)分析的結(jié)果是對企業(yè)的償債能力、盈利能力和發(fā)展能力等作出評價，或找出存在的問題。13 2.財務(wù)分析的分類 分析范圍：綜合性財務(wù)分析和專題性財務(wù)分析 分析主體：外部分析和內(nèi)部分析 分析內(nèi)容：融資分析、資產(chǎn)運用分析、經(jīng)營成果分析等14 3.財務(wù)分析的主體 投資者盈利能力、投資報酬率股利分配政策及分配率財務(wù)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、財務(wù)規(guī)劃，預(yù)測未來債權(quán)人償債能力短期、長期債權(quán)人不同行政管理部門整體發(fā)展、守法情況等 職 工獲利能力償債能力關(guān)聯(lián)單位短期與長期償債能力公司經(jīng)營管

9、理者競爭對手15結(jié)論 （1）財務(wù)信息的使用者所要求的信息大部分是面向未來的 （2）不同的信息使用者各有目的，既使面對同一企業(yè)他們所要求得到的信息也是不同的 （3）不同的信息使用者所需要信息的廣度和深度存在差異 （4）企業(yè)財務(wù)報表不能保證提供使用者所需要的所有信息16第二節(jié) 企業(yè)財務(wù)報告的組成內(nèi)容 財務(wù)報告的組成內(nèi)容： 基本財務(wù)報表 附表 報表附注 1.基本財務(wù)報表 資產(chǎn)負(fù)債表 利潤表 現(xiàn)金流量表 所有者權(quán)益變動表 17a.資產(chǎn)負(fù)債表 資產(chǎn)負(fù)債所有者權(quán)益 資產(chǎn) 資產(chǎn)的特征：1.由過去的交易或事項所獲得；2.能夠為企業(yè)所實際擁有或控制；3.能夠以貨幣計量；4.能夠為企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)利益 資產(chǎn)在報表中的

10、反映方式：在資產(chǎn)負(fù)債表左半部分分類別列示18負(fù)債 負(fù)債的特征：1.由過去的交易或事項所引起的；2.必須在未來某個時點償還；3.金額能夠可靠計量 負(fù)債類別：流動負(fù)債、長期負(fù)債 負(fù)債在報表中的反映方式：在資產(chǎn)負(fù)債表右上方分類別列示 19所有者權(quán)益 所有者權(quán)益是企業(yè)資產(chǎn)扣除負(fù)債后所有者享有的剩余權(quán)益 來源包括：股東投入資本、留存收益等 所有者在報表中的反映方式：在資產(chǎn)負(fù)債表右下方分類別列示20b.利潤表 收入費用利潤收入特征： 1.企業(yè)在日?；顒又行纬傻慕?jīng)濟(jì)利益的流入 2.最終會導(dǎo)致所有者權(quán)益增加的 3.與所有者投入資本無關(guān)費用特征： 1.企業(yè)在日?；顒又邪l(fā)生的經(jīng)濟(jì)利益的流出 2.會導(dǎo)致所有者權(quán)益減

11、少 3.與向所有者分配利潤無關(guān)21c.現(xiàn)金流量表 現(xiàn)金內(nèi)容構(gòu)成：貨幣資金（庫存現(xiàn)金、銀行存款、其他貨幣資金）和現(xiàn)金等價物（短期投資等變現(xiàn)能力極強的資產(chǎn)項目） 現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)：經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 補充資料：將凈利潤調(diào)節(jié)為經(jīng)營活動現(xiàn)金流量222.附表 對基本財務(wù)報表的某些重大的項目進(jìn)行補充說明的報表 資產(chǎn)負(fù)債表附表： a.資產(chǎn)減值明細(xì)表 b.應(yīng)繳增值稅明細(xì)表 c.其他附表 利潤表附表：利潤分配表23 3.報表附注 報表附注是以文字和數(shù)字形式對基本財務(wù)報表的內(nèi)容以及其他有助于理解財務(wù)報表的有關(guān)事項進(jìn)行必要的說明 a.會計政策和會計估計及其變更情況的說明

12、 b.重大會計差錯的更正說明 c.或有事項說明 d.資產(chǎn)負(fù)債表日后事項說明 e.關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易說明 24第三節(jié) 制約會計報表編制的基本假設(shè) 1.會計主體假設(shè) 會計主體的基本含義：每個企業(yè)的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)必須與企業(yè)的所有者及其他經(jīng)濟(jì)組織分開 會計主體與法律主體的區(qū)別：法律主體可以作為會計主體，但會計主體不一定是法律主體 作用：限定了企業(yè)會計活動的空間范圍 對會計概念、行為、報表編制有重大影響 25 2.持續(xù)經(jīng)營假設(shè) 持續(xù)經(jīng)營假設(shè)的基本含義：企業(yè)會計方法的選擇應(yīng)以企業(yè)在可預(yù)見的未來能夠按照既定的目標(biāo)持續(xù)不斷地經(jīng)營下去為假設(shè) 作用：為會計方法的選擇奠定基礎(chǔ)26 3.會計分期假設(shè) 會計分期假設(shè)的含義是，

13、企業(yè)在持續(xù)經(jīng)營過程中所發(fā)生的各種經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)可以歸屬于人為地劃分的各個期間 會計期間：月、季、年 我國會計期間：年度和中期 作用：限定企業(yè)進(jìn)行會計處理的時間區(qū)域 對具有時期特性的概念具有影響作用（收入、費用、利潤） 274.貨幣計量假設(shè) 貨幣計量假設(shè)的基本含義，只有能用貨幣反映的經(jīng)濟(jì)活動，才能納入到會計系統(tǒng)中來 意味著： a.會計所反映和計量的，只是企業(yè)能用貨幣計量的方面 b.不同實物形態(tài)的資產(chǎn)需用貨幣作為統(tǒng)一計量單位，才能據(jù)以進(jìn)行會計處理，揭示企業(yè)財務(wù)狀況 作用：方便企業(yè)對經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的統(tǒng)一匯總和計量28第四節(jié) 制約企業(yè)報表的一般會計原則 1.客觀性原則 含義：企業(yè)應(yīng)當(dāng)以實際發(fā)生的交易或者事項為依據(jù)

14、進(jìn)行會計確認(rèn)、計量和報告，如實反應(yīng)符合確認(rèn)原則和計量要求的各項會計要素及相關(guān)信息，保證會計信息真實可靠，內(nèi)容完整 包括：可驗證性：企業(yè)的會計處理應(yīng)當(dāng)以實際發(fā)生的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)，以取得的業(yè)務(wù)憑證為依據(jù) 會計估計合法、合規(guī)、合理：金額需要靠會計人員的職業(yè)估計和判斷來確定 292.相關(guān)性原則： 含義：企業(yè)所提供的會計信息與信息使用者相關(guān)，對信息使用者的決策有用體現(xiàn)了會計工作的意義所在 基本準(zhǔn)則規(guī)定：企業(yè)提供的會計信息應(yīng)當(dāng)與財務(wù)會計報告信息使用者的經(jīng)濟(jì)決策需要有關(guān)，有助于財務(wù)會計報告使用者對過去、現(xiàn)在或未來的情況作出評價或預(yù)測30 3.明晰性原則： 含義：要求會計信息清晰明了，方便財務(wù)會計報告使用者理解和利

15、用 體現(xiàn)在： 報表信息清晰明確，能夠反映企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動的來龍去脈 會計記錄清晰準(zhǔn)確，賬戶對應(yīng)關(guān)系清楚，文字摘要屬實，程序合理31 4.可比性原則： 含義：企業(yè)之間的信息以及企業(yè)不同期間的信息應(yīng)該相互可比 包括： 不同企業(yè)相同或類似交易或事項采用規(guī)定的會計政策，確保會計信息口徑一致，相互可比 同一企業(yè)相同或類似的交易或事項采用一致會計政策，不得隨意變更，確需變更的，要在附注中說明 目的： 縱向可比、橫向可比、防止人為操控32 5.實質(zhì)重于形式 含義：會計處理應(yīng)按照交易或事項的經(jīng)濟(jì)實質(zhì)進(jìn)行確認(rèn)、計量和報告，不應(yīng)僅以交易或者事項的法律形式為依據(jù) 體現(xiàn)在：在經(jīng)濟(jì)實質(zhì)與法律形式存在差異時，按實質(zhì)處理，如，

16、融資租入固定資產(chǎn) 33 6.重要性原則 含義：企業(yè)提供的會計信息應(yīng)當(dāng)反應(yīng)企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量等所有重要的交易和事項 體現(xiàn)在： a.對重要的項目進(jìn)行準(zhǔn)確處理，全面披露（固定資產(chǎn)） b.對金額或數(shù)量較小的項目采取簡單處理方式（低值易耗品）347.謹(jǐn)慎原則 含義： 企業(yè)對交易或者事項進(jìn)行確認(rèn)、計量和報告應(yīng)當(dāng)保持應(yīng)有的謹(jǐn)慎，不高估資產(chǎn)或者收益、不低估負(fù)債或者費用 體現(xiàn)在： 在處理業(yè)務(wù)時持保守態(tài)度，凡是可以預(yù)見的損失和費用均予以確認(rèn)，而對不確定的收入則不予確認(rèn) （1）對各種質(zhì)量下降的資產(chǎn)計提減值準(zhǔn)備 （2）對預(yù)計負(fù)債予以確認(rèn) （3）對部分固定資產(chǎn)采用加速折舊法計提折舊 作用： 增強企業(yè)的抗風(fēng)

17、險能力35 8.及時性原則 含義： 對于已經(jīng)發(fā)生的交易或事項，應(yīng)當(dāng)及時進(jìn)行確認(rèn)、計量和報告，不得提前或延后 包括： 及時處理經(jīng)濟(jì)活動 及時編制財務(wù)報告，披露財務(wù)信息 及時處理經(jīng)濟(jì)活動是及時編制財務(wù)報告的基礎(chǔ)，及時編制財務(wù)報告使及時進(jìn)行會計處理更具價值 369.權(quán)責(zé)發(fā)生制原則 含義：凡屬于本會計期間的收入和費用，不論款項是否收付，均應(yīng)作為本期的收入和費用處理；凡不屬本期的收入和費用，即使其款項已在本期收取或支付，也不作為本期的收入和費用處理 確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)：交易是否已經(jīng)完成（收入以是否實現(xiàn)為準(zhǔn)賺取收入的過程在本期完成；費用以是否發(fā)生為準(zhǔn)為實現(xiàn)本期收入的耗費已經(jīng)發(fā)生）確認(rèn)收入與款項支付的關(guān)系 a.實現(xiàn)收

18、入，收取款項 b.實現(xiàn)收入，取得收取款項的權(quán)力 c.實現(xiàn)收入，債務(wù)減少（預(yù)付款形式）確認(rèn)費用與款項支付的關(guān)系 a.費用發(fā)生，款項支付 b.費用發(fā)生，債務(wù)增加 c.費用發(fā)生，非貨幣資產(chǎn)減少（預(yù)付款形式）37第五節(jié) 制約企業(yè)財務(wù)報表的法規(guī)體系中華人民共和國會計法 全國人大常委會制定發(fā)布，1985年5月1日實施，1999年經(jīng)過一次修訂，2000年7月1日實行 會計法結(jié)構(gòu)： 第一章 總則 第二章 會計核算 第三章 公司、企業(yè)會計核算的特別規(guī)定 第四章 會計監(jiān)督 第五章 會計機構(gòu)和會計人員 第六章 法律責(zé)任 第七章 附責(zé)修改后的會計法，強調(diào)“單位負(fù)責(zé)人對本單位會計工作和會計資料的真實性、完整性負(fù)責(zé)”38

19、企業(yè)會計準(zhǔn)則財政部 a.基本會計準(zhǔn)則 1993年7月1日實施，2006年2月15日公布了修訂后的基本會計準(zhǔn)則，2007年1月1日起實施 對會計核算的主要方面作出了原則性的規(guī)定，同時為具體會計準(zhǔn)則的制定提供了基本框架 b.具體會計準(zhǔn)則 2006年3月發(fā)布，就經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的會計處理及報表披露等方面作出具體規(guī)定，規(guī)范企業(yè)的財務(wù)會計活動企業(yè)會計制度財政部 2000年12月頒布的各行業(yè)統(tǒng)一的企業(yè)會計制度，對企業(yè)會計實踐起具體指導(dǎo)作用39會計法企業(yè)會計準(zhǔn)則企業(yè)會計制度40第六節(jié) 上市公司的信息披露制度41上市公司的信息披露內(nèi)容 1.招股說明書 2.上市公告書 3.定期報告 年度報告 半年度報告 季度報告 4.

20、臨時報告，包括：重大事件報告 收購合并報告上市公司的信息披露內(nèi)容 證監(jiān)會對企業(yè)配股說明書、股份變動公告以及一些法律文書的內(nèi)容和格式進(jìn)行了約束 4243第七節(jié) 財務(wù)報表分析的基本方法一、財務(wù)分析的評價標(biāo)準(zhǔn) 1. 經(jīng)驗標(biāo)準(zhǔn) （1）概念：指的是依據(jù)大量且長期的實踐經(jīng)驗而形成的標(biāo)準(zhǔn) 例如,西方國家70年代的財務(wù)實踐就形成了流動比率的經(jīng)驗標(biāo)準(zhǔn)為2:1,速動比率的經(jīng)驗標(biāo)準(zhǔn)為1:1 資產(chǎn)負(fù)債率通常認(rèn)為應(yīng)該控制在30%-70%之間 44 （2）經(jīng)驗標(biāo)準(zhǔn)主要是就制造業(yè)企業(yè)的平均狀況而言的,而不是適用于一切領(lǐng)域和一切情況的絕對標(biāo)準(zhǔn)。在具體應(yīng)用經(jīng)驗標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行財務(wù)分析時,還必須結(jié)合一些更為具體的信息 假設(shè)A公司的流動比

21、率大于2:1,但其存在大量被長期拖欠的應(yīng)收賬款和許多積壓的存貨；而B公司的流動比率可能略小于2:1,比如說為1.5:1,但在應(yīng)收賬款、存貨及現(xiàn)金管理等方面都非常成功 那么, 如何評價A與B？45 （3）“經(jīng)驗標(biāo)準(zhǔn)=平均水平”嗎？ 經(jīng)驗標(biāo)準(zhǔn)并非一般意義上的平均水平；即財務(wù)比率的平均值,并不一定就構(gòu)成經(jīng)驗標(biāo)準(zhǔn)。一般而言,只有那些既有上限又有下限的財務(wù)比率,才可能建立起適當(dāng)?shù)慕?jīng)驗比率。而那些越大越好或越小越好的財務(wù)比率,如各種利潤率指標(biāo),就不可以建立適當(dāng)?shù)慕?jīng)驗標(biāo)準(zhǔn) 46（4）經(jīng)驗標(biāo)準(zhǔn)的優(yōu)點：相對穩(wěn)定、客觀 （5）經(jīng)驗標(biāo)準(zhǔn)的不足： 并非 “廣泛”適用（受行業(yè)限制） 472. 歷史標(biāo)準(zhǔn) （1）概念：指本

22、企業(yè)過去某一時期該指標(biāo)的實際值 （2）歷史標(biāo)準(zhǔn)對于評價企業(yè)自身經(jīng)營狀況和財務(wù)狀況是否得到改善是非常有用的 （3）歷史標(biāo)準(zhǔn)可以選擇本企業(yè)歷史最好水平,也可以選擇企業(yè)正常經(jīng)營條件下的業(yè)績水平,或者也可以取以往連續(xù)多年的平均水平。另外,在財務(wù)分析實踐中,還經(jīng)常與上年實際業(yè)績作比較。48 （4）歷史標(biāo)準(zhǔn)的優(yōu)點： a.比較可靠、客觀 b.具有較強的可比性 （5）歷史標(biāo)準(zhǔn)的不足： a.往往比較保守 b.適用范圍較窄：只能說明企業(yè)自身的發(fā)展變化,不能全面評價企業(yè)的財務(wù)競爭能力 c.當(dāng)企業(yè)主體發(fā)生重大變化(如企業(yè)合并)時,歷史標(biāo)準(zhǔn)就會失去意義或至少不便直接使用 d.企業(yè)外部環(huán)境發(fā)生突變后,歷史標(biāo)準(zhǔn)的作用會受到

23、限制49 3.行業(yè)標(biāo)準(zhǔn) （1）行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)：可以是行業(yè)的平均水平,也可以是同行業(yè)中某一比較先進(jìn)企業(yè)的水平 （2）行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的優(yōu)點： a.可以說明企業(yè)在行業(yè)中所處的地位和水平（競爭） b.可用于判斷企業(yè)的發(fā)展趨勢 在一個經(jīng)濟(jì)蕭條時期,企業(yè)的利潤率從12%下降為9%,而同期該企業(yè)所在行業(yè)的平均利潤率由12%下降為6%,那么,就可以認(rèn)為該企業(yè)的盈利狀況是相當(dāng)好的 50（3）行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的問題: a.同“行業(yè)”內(nèi)的兩個公司并不一定是十分可比的 b.多元化經(jīng)營帶來的困難 c.同行業(yè)企業(yè)也可能存在會計差異51 4. 預(yù)算標(biāo)準(zhǔn) （1）預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)：指實行預(yù)算管理的企業(yè)所制定的預(yù)算指標(biāo) （2）預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)的優(yōu)點： a.符合戰(zhàn)略

24、及目標(biāo)管理的要求 b.對于新建企業(yè)和壟斷性企業(yè)尤其適用 （3）預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)的不足：未必可靠 52二、財務(wù)報表分析的基本方法1. 質(zhì)量分析法 分析會計報表相關(guān)項目的質(zhì)量，以確定滿足企業(yè)經(jīng)營管理需要的能力。包括資產(chǎn)質(zhì)量分析、利潤質(zhì)量分析和現(xiàn)金流量質(zhì)量分析等。 53 2. 比較分析法 （1）概念：對財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行比較，借以確定差異大小、差異方向和差異性質(zhì)，分析原因和尋求潛力的一種方法 （2）比較指標(biāo)：絕對數(shù)比較、相對數(shù)比較 54（3）比較對象： 將分析期的實際指標(biāo)與計劃或預(yù)算指標(biāo)進(jìn)行對比，以確定實際與計劃或預(yù)算的差異，檢查計劃的完成情況 將分析期的實際指標(biāo)與前期數(shù)據(jù)（或過去的某期數(shù)據(jù)）進(jìn)行對比，以確定本期

25、實際與前期（或某期）實際的差異，揭示有關(guān)指標(biāo)的增減變動情況，預(yù)測企業(yè)未來的發(fā)展趨勢 本單位的實際指標(biāo)與同行業(yè)相應(yīng)指標(biāo)的平均水平或先進(jìn)水平做比較，以確定本單位與行業(yè)平均水平或先進(jìn)水平的差異，吸收先進(jìn)經(jīng)驗，不斷提高企業(yè)的管理水平55 （4）運用比較分析法應(yīng)注意的問題： 分析的指標(biāo)在性質(zhì)上是同類，能夠說明經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的內(nèi)在聯(lián)系。還應(yīng)注意指標(biāo)的可比性。具體表現(xiàn)在： a.企業(yè)基本情況一致：企業(yè)類型、經(jīng)營規(guī)模和財務(wù)規(guī)模以及目標(biāo)大體一致 b.計算口徑一致：即包括的內(nèi)容、范圍一致 c.時間長度一致： d.會計處理方式一致：會計計量標(biāo)準(zhǔn)、會計政策和會計處理方法的一致性56 3.結(jié)構(gòu)分析法 （1）結(jié)構(gòu)分析：將某一關(guān)鍵

26、項目的金額設(shè)定為100，將其余項目與之對比，分析各項目比重是否合理 側(cè)重對報表內(nèi)部各項目的內(nèi)在結(jié)構(gòu)進(jìn)行比較 一般地，利潤表的所有項目用營業(yè)收入的百分率表示，資產(chǎn)負(fù)債表的項目用資產(chǎn)總額的百分率表示 （2）結(jié)構(gòu)分析的優(yōu)點： a.可以避開規(guī)模差異對報表分析的影響 b.可以分解出各科目所占的相對比重，分析其重要程度574.比率分析法 （1）比率分析法：指在同一報表的不同項目之間，或在不同報表的有關(guān)項目之間進(jìn)行對比，從而計算出各種不同經(jīng)濟(jì)含義的比率，據(jù)以評價企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的一種方法 理論上,財務(wù)比率可以通過任何一對數(shù)字計算出來。實踐中，往往是根據(jù)需要選擇一些基本和主要的財務(wù)比率加以具體應(yīng)用 58

27、（2）在設(shè)計或選擇財務(wù)比率時,應(yīng)該遵循兩個原則 a.財務(wù)比率的分子和分母必須來自同一個企業(yè)的同一個期間的財務(wù)報表,但不一定來自同一張報表 資產(chǎn)負(fù)債率 銷售利潤率 資產(chǎn)利潤率 b.財務(wù)比率的分子與分母之間必須有著一定的邏輯聯(lián)系(如因果關(guān)系),從而保證所計算的財務(wù)比率能夠說明一定的問題,即比率應(yīng)具有財務(wù)意義59 （3）財務(wù)比率分析所應(yīng)用的財務(wù)比率可以歸納為若干類型。通常，將財務(wù)比率歸納為以下五類: a.短期償債能力比率,即用來衡量公司償還流動負(fù)債能力的財務(wù)比率,主要包括流動比率和速動比率等60b.長期償債能力比率,即用來衡量企業(yè)長期資金提供者的保障程度,主要包括資產(chǎn)負(fù)債率和利息保障倍數(shù)等c.獲利能力比率,即用來衡量公司的總體盈利能力的財務(wù)比率,主要包括銷售利潤率、資產(chǎn)利潤率及資本利潤率等61d.現(xiàn)金保障比率,即用來衡量公司現(xiàn)金流量狀況的財務(wù)比率,主要包括營業(yè)現(xiàn)金流量對債務(wù)之比率等e.其他比率,包括用來衡量投資