財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)與稅務(wù)管理知識(shí)考試分析輔導(dǎo)

1、2011年注冊(cè)稅務(wù)師考試財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)輔導(dǎo)：第一章一、財(cái)務(wù)治理目標(biāo) 財(cái)務(wù)治理目標(biāo)優(yōu)缺點(diǎn)的比較(1)利潤(rùn)最大化利潤(rùn)代表企業(yè)新創(chuàng)財(cái)寶，利潤(rùn)越多企業(yè)財(cái)寶增加越多;專門(mén)容易獲得數(shù)據(jù) 絕對(duì)數(shù)指標(biāo)，沒(méi)有考慮投入資本與收益的對(duì)比關(guān)系;沒(méi)有考慮時(shí)刻價(jià)值因素;沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素;可能造成經(jīng)營(yíng)行為的短期化(2)每股收益最大化把利潤(rùn)和股東投入的資本聯(lián)系起來(lái)，考慮了投資額和利潤(rùn)的關(guān)系。沒(méi)有考慮時(shí)刻價(jià)值因素;沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素;可能造成經(jīng)營(yíng)行為的短期化(3)股東財(cái)寶最大化或企業(yè)價(jià)值最大化要考慮時(shí)刻、風(fēng)險(xiǎn)因素和幸免經(jīng)營(yíng)行為短期化。計(jì)量比較困難(4)每股市價(jià)最大化企業(yè)價(jià)值最大化的另一種表現(xiàn)股價(jià)阻礙因素專門(mén)多;非上市企業(yè)無(wú)法獲得該指

2、標(biāo)的數(shù)據(jù)二、關(guān)注利率的構(gòu)成利率=純利率+通貨膨脹補(bǔ)償率+風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率=純利率+通貨膨脹補(bǔ)償率+違約風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率+流淌性風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率+期限風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率(1)純利率：沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)、沒(méi)有通貨膨脹的均衡點(diǎn)的利率。(2)通貨膨脹補(bǔ)償率：由于通貨膨脹造成貨幣實(shí)際購(gòu)買(mǎi)力的下降而關(guān)于投資者的補(bǔ)償。(3)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率：違約風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率;流淌性風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率;期限風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率。三、掌握資金時(shí)刻價(jià)值、投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值(一)資金時(shí)刻價(jià)值資金時(shí)刻價(jià)值的差不多計(jì)算(終值、現(xiàn)值的計(jì)算)1.復(fù)利終值、復(fù)利現(xiàn)值的計(jì)算(1)復(fù)利終值結(jié)論:在期數(shù)和利率相同的情況下，復(fù)利終值系數(shù)與復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)是互為倒數(shù)關(guān)系的。2.年金的計(jì)算 分為一般年金、預(yù)付年金、遞延年金

3、、永續(xù)年金等。(1)一般年金終值和現(xiàn)值的計(jì)算一般年金終值的計(jì)算一般年金現(xiàn)值的計(jì)算【例題2】甲企業(yè)期望某一對(duì)外投資項(xiàng)目的可能投資利潤(rùn)率為10%，投資后每年年底能得到50萬(wàn)元的收益，并要求在第二年年底能收回全部投資，則該企業(yè)現(xiàn)在必須投資()萬(wàn)元。(已知年利率為10%時(shí)，2年的年金現(xiàn)值系數(shù)為1.7355)A.60.75 B.80.12C.86.78 D.105.25【答案】C【解析】本題屬于計(jì)算年金現(xiàn)值的問(wèn)題， 。(2)預(yù)付年金現(xiàn)值的計(jì)算(3)遞延年金：假如在所分析的期間中，前m 期沒(méi)有年金收付，從第m +1期開(kāi)始形成一般年金，這種情況下的系列款項(xiàng)稱為遞延年金。計(jì)算遞延年金的現(xiàn)值能夠先計(jì)算一般年金現(xiàn)

4、值，然后再將該現(xiàn)值視為終值，折算為第1期期初的現(xiàn)值。遞延年金終值與一般年金終值的計(jì)算相同。兩步折現(xiàn)第一步：在遞延期期末，將以后的年金看作一般年金，折合成遞延期期末的價(jià)值。第二步：將第一步的結(jié)果進(jìn)一步按復(fù)利求現(xiàn)值，折合成第一期期初的現(xiàn)值。遞延年金的現(xiàn)值=年金A年金現(xiàn)值系數(shù)復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)如何理解遞延期舉例：有一項(xiàng)遞延年金50萬(wàn)，從第3年年末發(fā)生，連續(xù)5年。遞延年金是在一般年金基礎(chǔ)上進(jìn)展出來(lái)的，一般年金是在第一年年末發(fā)生，而本題中是在第3年年末才發(fā)生，遞延期的起點(diǎn)應(yīng)該是第1年年末，而不能從第一年年初開(kāi)始計(jì)算，從第1年年末到第3年年末確實(shí)是遞延期，是2期。站在第2年年末來(lái)看，以后的5期年金確實(shí)是5期一般

5、年金。遞延年金現(xiàn)值=50(P/A，i，5)(P/F，i，2) 另一種計(jì)算方法承上例，假如前2年也有年金發(fā)生，那么確實(shí)是7期一般年金，視同從第1年年末到第7年年末都有年金發(fā)生，7期一般年金總現(xiàn)值是50(P/A，i，7)-50(P/A，i，2)=50(P/A，i，7)-(P/A，i，2)。4.風(fēng)險(xiǎn)酬勞率風(fēng)險(xiǎn)酬勞率=風(fēng)險(xiǎn)酬勞系數(shù)標(biāo)準(zhǔn)離差率=V風(fēng)險(xiǎn)酬勞系數(shù)的確定方法-高低點(diǎn)法:結(jié)論：風(fēng)險(xiǎn)越大，風(fēng)險(xiǎn)酬勞率也越高，投資人要求的必要酬勞率也越高。(二)投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 計(jì)算步驟：1.計(jì)算投資收益的期望值2.計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)差公式: 教材結(jié)論：在期望值相同時(shí)，標(biāo)準(zhǔn)差越大，風(fēng)險(xiǎn)越大。3.計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)離差率(V)=標(biāo)準(zhǔn)差/期望值

6、期望值不同時(shí)，標(biāo)準(zhǔn)離差率越大，風(fēng)險(xiǎn)越大?！纠}4】甲乙兩個(gè)方案，甲方案期望值10萬(wàn)，標(biāo)準(zhǔn)離差是10萬(wàn)，乙方案期望值100萬(wàn),標(biāo)準(zhǔn)離差是15萬(wàn)。這時(shí)假如依照標(biāo)準(zhǔn)離差來(lái)對(duì)比，那么能夠明顯的看出，乙方案的標(biāo)準(zhǔn)離差要大于甲方案，但二者的期望值不一樣，因此這時(shí)候需要進(jìn)一步計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)離差率，并以此來(lái)推斷方案選擇?！纠}5】(2009年)甲乙兩投資方案的可能投資酬勞率均為25%，甲方案的標(biāo)準(zhǔn)離差率小于乙方案的標(biāo)準(zhǔn)離差率，則下列表達(dá)正確的是()。A.甲方案風(fēng)險(xiǎn)小于乙方案風(fēng)險(xiǎn)B.甲乙兩方案風(fēng)險(xiǎn)相同C.甲方案風(fēng)險(xiǎn)大于乙方案風(fēng)險(xiǎn)D甲乙兩方案風(fēng)險(xiǎn)大小依各自的風(fēng)險(xiǎn)酬勞系數(shù)大小而定【答案】A【解析】在期望值相同時(shí)，標(biāo)準(zhǔn)差越

7、大，風(fēng)險(xiǎn)越大。5.投資必要酬勞率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)酬勞率+風(fēng)險(xiǎn)酬勞率風(fēng)險(xiǎn)和投資人要求的必要酬勞率之間的關(guān)系：投資必要酬勞率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)酬勞率+風(fēng)險(xiǎn)酬勞率其中：風(fēng)險(xiǎn)酬勞率=風(fēng)險(xiǎn)酬勞系數(shù)標(biāo)準(zhǔn)離差率=V因此：K=Kf+V2011年注冊(cè)稅務(wù)師考試財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)輔導(dǎo)：第二章(1)第一節(jié) 財(cái)務(wù)分析概述 第二節(jié)財(cái)務(wù)分析中常用的財(cái)務(wù)指標(biāo)一、反映償債能力的比率1.短期償債能力-針對(duì)流淌負(fù)債的償還：(1)流淌比率=流淌資產(chǎn)/流淌負(fù)債分析：一般來(lái)講指標(biāo)高，短期償債能力強(qiáng)，但過(guò)高收益能力降低(2)速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流淌負(fù)債分析：一般認(rèn)為速動(dòng)比率應(yīng)維持在1：1左右較為理想，它講明1元流淌負(fù)債有1元的速動(dòng)資產(chǎn)作保證?！纠}1】(2009

8、年)下列資產(chǎn)負(fù)債項(xiàng)目中，不阻礙速動(dòng)比率計(jì)算的是()。A. 預(yù)付賬款 B.長(zhǎng)期股權(quán)投資 C.短期借款 D.存出投資款【答案】B(3)現(xiàn)金比率=現(xiàn)金/流淌負(fù)債分析：運(yùn)用它可評(píng)估企業(yè)短期償債能力應(yīng)注意的問(wèn)題：也不能講越高越好，過(guò)高可能會(huì)降低收益能力2.長(zhǎng)期償債能力-針對(duì)全部負(fù)債的償還：(1)還本能力：負(fù)債總額/XX資產(chǎn)(總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、有形資產(chǎn))資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額*100%產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額*100%有形資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/(資產(chǎn)總額-無(wú)形資產(chǎn)凈值)*100%【例題2】(2008年)在不考慮其他阻礙因素的情況下，( )反映企業(yè)償還債務(wù)能力較弱。A.資產(chǎn)負(fù)債率較高 B.產(chǎn)

9、權(quán)比率較高 ，C.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)較少 D.差不多獲利率較低E.已獲利息倍數(shù)較高【答案】AB【解析】選項(xiàng)C是反映營(yíng)運(yùn)能力的指標(biāo)，選項(xiàng)D是反映獲利能力的指標(biāo)，均不正確;選項(xiàng)E已獲利息倍數(shù)較高，講明償債能力較強(qiáng)，因此也不正確。(2)付息能力：息稅前利潤(rùn)/利息已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)/利息費(fèi)用息稅前利潤(rùn)依照損益表上的利潤(rùn)總額加上利息來(lái)得出【例題3】(2007年)在不考慮其他阻礙因素的情況下，下列財(cái)務(wù)指標(biāo)的情況能反映企業(yè)償還債務(wù)能力較弱的是()。A. 資產(chǎn)負(fù)債率較低B. 產(chǎn)權(quán)比率較高C. 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)較短D. 差不多獲利率較低【答案】B【解析】資產(chǎn)負(fù)債率越低，講明企業(yè)利用債券人提供資金進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)

10、的能力越弱，而企業(yè)償還長(zhǎng)期債務(wù)的能力越強(qiáng)，因此A不符合題意;一般情況下，產(chǎn)權(quán)比率越高，講明企業(yè)償還長(zhǎng)期債務(wù)的能力越弱，產(chǎn)權(quán)利率越低，講明企業(yè)償還長(zhǎng)期債務(wù)的能力越強(qiáng)，因此B符合題意;應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，應(yīng)收帳款變現(xiàn)能力越強(qiáng)，償還債務(wù)的能力就越強(qiáng)，因此C不符合題意;差不多獲利率是反映獲利能力的比率，因此D不符合題意。二、營(yíng)運(yùn)能力比率 XX資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷(xiāo)售收入凈額(或銷(xiāo)售成本)/XX資產(chǎn)平均數(shù)XX資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/XX資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)1.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷(xiāo)售收入凈額/應(yīng)收賬款平均數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)2.存貨周轉(zhuǎn)率：存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷(xiāo)售成本/存貨平均數(shù)存貨周

11、轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)3.流淌資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(補(bǔ)充)流淌資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷(xiāo)售收入凈額/流淌資產(chǎn)平均數(shù)流淌資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/流淌資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)4.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(補(bǔ)充)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷(xiāo)售收入凈額/固定資產(chǎn)平均數(shù)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)5.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(補(bǔ)充)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷(xiāo)售收入凈額/總資產(chǎn)平均數(shù)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)三、獲利能力比率1.一般企業(yè)：(1) 【例題4】(2008年)某公司年初資產(chǎn)負(fù)債率為45%，年末資產(chǎn)負(fù)債率為40%，年初所有者權(quán)益總額為8 800萬(wàn)元，年末所有者權(quán)益總額比年初增加2 000萬(wàn)元;當(dāng)年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2 550 50-;。則該公司

12、當(dāng)年度的資產(chǎn)凈利潤(rùn)率為( )%。 、A.14.17 ：B.15.00 C.15.94 D.26.02【答案】B 【解析】年初資產(chǎn)負(fù)債率=(資產(chǎn)總額一所有者總額)/資產(chǎn)總額=(資產(chǎn)總額一8 800)/資產(chǎn)總額=45%，因此年初資產(chǎn)總額=16 000(萬(wàn)元);同理，年末資產(chǎn)總額=18,000(萬(wàn)元);資產(chǎn)凈利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)/平均資產(chǎn)總額=2 550/(16 000+18 000)/2=15.00%題目考核的是第2章“資產(chǎn)凈利潤(rùn)率”的計(jì)算，需要先依照已知條件計(jì)算平均所有者權(quán)益。(2) 差不多獲利率=息稅前利潤(rùn)/總資產(chǎn)平均余額【例題5】(2009年)甲公司2008年年初產(chǎn)權(quán)比率為60%，所有者權(quán)益為50

13、0萬(wàn)元;2008年年末資產(chǎn)負(fù)債率為40%，所有者權(quán)益增長(zhǎng)了20%。假如該公司2008年度實(shí)現(xiàn)息稅前利潤(rùn)54萬(wàn)元，則2008年的差不多獲利率為()。A.4% B.6% C.8% D.10%【答案】B【答案】差不多獲利率=息稅前利潤(rùn)/總資產(chǎn)平均余額2008年年初產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額=60%*=負(fù)債總額/5002008年年初負(fù)債總額=300萬(wàn)元2008年年初資產(chǎn)總額=500+300=800萬(wàn)元2008年年末所有者權(quán)益=500(1+20%)=6002008年年末資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額=負(fù)債總額/(負(fù)債總額+所有者權(quán)益)=40%=負(fù)債/(負(fù)債+600)2008年年末負(fù)債=40020

14、08年年末資產(chǎn)總額=400+600=1000總資產(chǎn)平均余額=(1000+800)/2=900差不多獲利率=54/900=6%2.上市公司：(1)每股收益第一，差不多每股收益分子：歸屬于一般股股東的當(dāng)期凈利潤(rùn)?凈虧損-每股收益則為負(fù)數(shù)?合并凈利潤(rùn)少數(shù)股東損益分母：僅考慮當(dāng)期實(shí)際發(fā)行在外的一般股股份【例題6】(2007年)乙公司年初僅有發(fā)行在外的一般股10000萬(wàn)股，當(dāng)年7月1日定向增發(fā)一般股2000萬(wàn)股;當(dāng)年16月份實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4000萬(wàn)元，712月份實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8000萬(wàn)元。則乙公司當(dāng)年的每股收益為()元。A.1.07 B.1.09 C.1.00 D.1.20【答案】B【解析】發(fā)行在外一般股加權(quán)平

15、均數(shù)=10000+20006/12=11000萬(wàn)股，每股收益=(4000+8000)/11000=1.09元。第二，稀釋的每股收益 潛在一般股要緊包括：可轉(zhuǎn)換公司債券、認(rèn)股權(quán)證和股份期權(quán)等。稀釋性潛在一般股是指假設(shè)當(dāng)期轉(zhuǎn)換為一般股會(huì)減少每股收益的潛在一般股。潛在一般股是指給予其持有者在報(bào)告期或以后期間享有取得一般股權(quán)利的一種金融工具或其他合同包括可轉(zhuǎn)換公司債券、認(rèn)股權(quán)證股份期權(quán)等。差不多原則：假設(shè)稀釋性潛在一般股于當(dāng)期期初(或發(fā)行日)差不多全部轉(zhuǎn)換為一般股。其一，分子的調(diào)整：當(dāng)期已確認(rèn)為費(fèi)用的稀釋性潛在一般股的利息稀釋性潛在一般股轉(zhuǎn)換時(shí)將產(chǎn)生的收益或費(fèi)用相關(guān)所得稅的阻礙計(jì)算稀釋每股收益應(yīng)當(dāng)依照

16、下列事項(xiàng)對(duì)歸屬于一般股股東的當(dāng)期凈利潤(rùn)進(jìn)行調(diào)整，應(yīng)考慮相關(guān)的所得稅阻礙當(dāng)期已確認(rèn)為費(fèi)用的稀釋性潛在一般股的利息稀釋性潛在一般股轉(zhuǎn)換時(shí)將產(chǎn)生的收益或費(fèi)用。其二，分母的調(diào)整：假定稀釋性潛在一般股轉(zhuǎn)換為已發(fā)行一般股而增加的一般股股數(shù)的加權(quán)平均數(shù)(股數(shù)增加，每股收益則稀釋。)計(jì)算稀釋每股收益時(shí)當(dāng)期發(fā)行在外一般股的加權(quán)平均數(shù)應(yīng)當(dāng)為計(jì)算差不多每股收益時(shí)一般股的加權(quán)平均數(shù)與假定稀釋性潛在一般股轉(zhuǎn)換為已發(fā)行一般股而增加的一般股股數(shù)的加權(quán)平均數(shù)之和。關(guān)注:可轉(zhuǎn)換公司債券關(guān)于可轉(zhuǎn)換公司債券，計(jì)算稀釋每股收益時(shí)，分子的調(diào)整項(xiàng)目為可轉(zhuǎn)換公司債券當(dāng)期已確認(rèn)為費(fèi)用的利息等的稅后阻礙額;分母的調(diào)整項(xiàng)目為假定可轉(zhuǎn)換公司債券當(dāng)

17、期期初或發(fā)行日轉(zhuǎn)換為一般股的股數(shù)加權(quán)平均數(shù)?！纠}7】某公司2010年1月2日發(fā)行4%可轉(zhuǎn)換債券，面值800萬(wàn)元，每100元債券可轉(zhuǎn)換為1元面值一般股90股。2010年凈利潤(rùn)4500萬(wàn)元。2010年發(fā)行在外一般股4000萬(wàn)股，所得稅稅率33%差不多每股收益=4500/4000=1.125元稀釋的每股收益凈利潤(rùn)的增加=800 4% (1-33%)=21.44萬(wàn)元(不付息，凈利潤(rùn)的增加)一般股股數(shù)的增加=800/100 90=720萬(wàn)股稀釋的每股收益=(4500+21.44)/(4000+720)=0.96元(2)每股股利=一般股股利總額/一般股股份數(shù)阻礙因素：企業(yè)的獲利水平和企業(yè)的股利發(fā)放政策(

18、3)市盈率=一般股每股市場(chǎng)價(jià)格/一般股每股凈利潤(rùn)分析：市盈率應(yīng)當(dāng)有一個(gè)正常范圍2011年注冊(cè)稅務(wù)師考試財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)輔導(dǎo)：第二章(2)第三節(jié)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的綜合分析一、杜邦分析法(一)指標(biāo)分解：(二)杜邦核心公式：凈資產(chǎn)利潤(rùn)率=資產(chǎn)凈利潤(rùn)率權(quán)益乘數(shù)凈資產(chǎn)利潤(rùn)率=銷(xiāo)售凈利潤(rùn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)(三)權(quán)益乘數(shù)的計(jì)算與含義 權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/所有者權(quán)益=資產(chǎn)總額/(資產(chǎn)總額-負(fù)債總額)=1/(1-資產(chǎn)負(fù)債率)=1+產(chǎn)權(quán)比率股東權(quán)益比率+資產(chǎn)負(fù)債率=1;股東權(quán)益比率的倒數(shù)為權(quán)益乘數(shù)。(四)結(jié)論1.凈資產(chǎn)利潤(rùn)率2.資產(chǎn)凈利潤(rùn)率3.銷(xiāo)售凈利潤(rùn)率4.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率5.權(quán)益乘數(shù)【例題10】某公司2010年年初產(chǎn)權(quán)比

19、率為80%，所有者權(quán)益為5000萬(wàn)元;2010年年末所有者權(quán)益增長(zhǎng)為4%，產(chǎn)權(quán)比率下降4個(gè)百分點(diǎn)。假如該公司2010年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)300萬(wàn)元，則其2010年度的資產(chǎn)凈利潤(rùn)率為()%。A.3.28 B.3.31 C.3.33 D.3.35【答案】B【解析】2010年年初負(fù)債總額=500080%=4000萬(wàn)元，2010年年末所有者權(quán)益=5000(1+4%)5200萬(wàn)元，2010年年末負(fù)債總額=5200(80%-4%)=3952萬(wàn)元，資產(chǎn)凈利潤(rùn)率=300/(4000+5000+5200+3952)/2100%=3 .31%二、財(cái)務(wù)比率綜合評(píng)價(jià)法【例題11】(2008年)某公司當(dāng)年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為100萬(wàn)元

20、，將凈利潤(rùn)調(diào)節(jié)為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的調(diào)整項(xiàng)目分不為：計(jì)提固定資產(chǎn)減值預(yù)備10萬(wàn)元，計(jì)提固定資產(chǎn)折舊20萬(wàn)元，處置固定資產(chǎn)發(fā)生凈收益3萬(wàn)元，確認(rèn)交易性金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)收益5萬(wàn)元，存貨、經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目和經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付項(xiàng)目年末比年初分不增加10萬(wàn)元、8萬(wàn)元和6萬(wàn)元。則該公司當(dāng)年的盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)為( )。A.0.90 B.0.98 C.1.10 D.1.62【答案】C【解析】經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量=100+10+2035108+6：110(萬(wàn)元)盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/凈利潤(rùn)=110/100=1.10【點(diǎn)評(píng)】本題考核的是第2章中“盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)”的計(jì)算?！纠}12】(2007年)企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活

21、動(dòng)中，開(kāi)展負(fù)債經(jīng)營(yíng)并獲得財(cái)務(wù)杠桿利益的前提條件是()。A. 資產(chǎn)息稅前利潤(rùn)率大于債務(wù)資本成本率B. 資產(chǎn)凈利潤(rùn)率大于債務(wù)資本成本率C. 債務(wù)資金的利息支出小于一般股的股利支出D. 債務(wù)資金比重大于所有者權(quán)益資金比重【答案】B【解析】在企業(yè)資產(chǎn)凈利潤(rùn)率高于負(fù)債資本成本率的條件下，企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)會(huì)因代價(jià)較小使所有者的收益增加。因此，所有者總希望利用負(fù)債經(jīng)營(yíng)得到財(cái)務(wù)杠桿利益。因此選項(xiàng)B正確?！纠}13】(2007年)按企業(yè)效績(jī)?cè)u(píng)價(jià)操作細(xì)則(修訂)的規(guī)定，下列指標(biāo)中，可用于評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)效益狀況的有()。A.銷(xiāo)售增長(zhǎng)率B.主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率C.總資產(chǎn)酬勞率D.盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)A. 存貨周轉(zhuǎn)率【答案】BCD【解

22、析】評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)效益狀況的差不多指標(biāo)有凈資產(chǎn)收益率和總資產(chǎn)酬勞率，修正指標(biāo)有資本保值率、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)和成本費(fèi)用利潤(rùn)率，因此，選項(xiàng)BCD正確;銷(xiāo)售增長(zhǎng)率是評(píng)價(jià)企業(yè)進(jìn)展能力狀況的差不多指標(biāo)，因此，選項(xiàng)A不正確;存貨周轉(zhuǎn)率是評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)狀況的修正指標(biāo)，因此，E不正確?！纠}14】(2009年)依照企業(yè)效績(jī)?cè)u(píng)價(jià)操作細(xì)則(修訂)的規(guī)定，下列指標(biāo)中，屬于評(píng)價(jià)企業(yè)效績(jī)差不多指標(biāo)的有()。A.市盈率B.資本積存率C.已獲利息倍數(shù)D.凈資產(chǎn)收益率E.流淌資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率【答案】BCDE【例題15】某股份公司2010年有關(guān)資料如下：項(xiàng)目年初數(shù)年末數(shù)本年數(shù)或平均數(shù)存貨7200 9600 流淌負(fù)債6

23、000 8000 總資產(chǎn)15000 17000 流淌比率1.5 速動(dòng)比率0.8 權(quán)益乘數(shù)1.5 流淌資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)4 凈利潤(rùn)2880 要求：(1)計(jì)算流淌資產(chǎn)的年初余額;A.10000B.12000 C.11000 D.48000年初余額=60000.8+7200=12000(萬(wàn)元)【答案】 B計(jì)算過(guò)程：流淌比率=流淌資產(chǎn)/流淌負(fù)債=1.5=流淌資產(chǎn)/8000年末流淌資產(chǎn)=80001.5=12000速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流淌負(fù)債=0.8=速動(dòng)資產(chǎn)/6000年初速動(dòng)資產(chǎn)=4800年初流淌資產(chǎn)=4800+7200(存貨)=12000(2) 計(jì)算流淌資產(chǎn)的年末余額;A.10000B.12000C.110

24、00D.48000年末余額=80001.5=12000(萬(wàn)元)【答案】B(3) 計(jì)算流淌資產(chǎn)的平均余額;A.10000B.12000C.20000 D.48000【答案】 B(4)計(jì)算本年產(chǎn)品銷(xiāo)售收入凈額;A.10000B.12000 C.20000 D.48000流淌資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷(xiāo)售收入凈額/流淌資產(chǎn)平均數(shù)產(chǎn)品銷(xiāo)售收入凈額=412000=48000(萬(wàn)元)【答案】D(5)計(jì)算總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率;A.2次 B.3次 C.4次D.5次總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷(xiāo)售收入凈額/總資產(chǎn)平均數(shù)【答案】B(6)計(jì)算銷(xiāo)售凈利率;A.10% B.6% C.20% D.27%銷(xiāo)售凈利潤(rùn)率=2880/48000100%=6%【

25、答案】B(7)計(jì)算凈資產(chǎn)收益率。A.10%B.6% C.20%D.27%凈資產(chǎn)利潤(rùn)率=資產(chǎn)凈利潤(rùn)率*權(quán)益乘數(shù)=銷(xiāo)售凈利潤(rùn)率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù)凈資產(chǎn)利潤(rùn)率=6%31.5=27%【答案】 D2011年注冊(cè)稅務(wù)師考試財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)輔導(dǎo)：第三章(1)第一節(jié) 資金需要量預(yù)測(cè) 一、銷(xiāo)售百分比分析法1.假設(shè)前提假設(shè)收入.費(fèi)用.資產(chǎn).負(fù)債與銷(xiāo)售收入之間有著固定的比例。若：可能資產(chǎn)可能負(fù)債+可能所有者權(quán)益則 追加資金 【需要安排籌資】可能資產(chǎn)可能負(fù)債+可能所有者權(quán)益 則 剩余 【需要安排投資】3.計(jì)算方法：1)利用編制可能會(huì)計(jì)報(bào)表的方法來(lái)預(yù)測(cè)：差不多步驟：(1)編制可能利潤(rùn)表計(jì)算基期利潤(rùn)表各項(xiàng)目銷(xiāo)售百分比=XX

26、項(xiàng)目/基期銷(xiāo)售收入計(jì)算可能利潤(rùn)表的各項(xiàng)目=可能銷(xiāo)售收入基期利潤(rùn)表各項(xiàng)目銷(xiāo)售百分比計(jì)算可能凈利潤(rùn)=(可能銷(xiāo)售收入-可能各項(xiàng)成本費(fèi)用)(1-所得稅率)計(jì)算留存收益增加額=可能凈利潤(rùn)(1-股利支付率)(2)編制可能資產(chǎn)負(fù)債表區(qū)分敏感項(xiàng)目與非敏感項(xiàng)目(針對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目)計(jì)算敏感項(xiàng)目的銷(xiāo)售百分比=基期敏感項(xiàng)目/基期銷(xiāo)售收入計(jì)算可能資產(chǎn).負(fù)債.所有者權(quán)益可能資產(chǎn)：非敏感資產(chǎn)-不變敏感資產(chǎn)=可能銷(xiāo)售收入敏感資產(chǎn)銷(xiāo)售百分比可能負(fù)債：非敏感負(fù)債-不變敏感負(fù)債=可能銷(xiāo)售收入敏感負(fù)債銷(xiāo)售百分比可能所有者權(quán)益：實(shí)收資本-不變留存收益=基期數(shù)+增加留存收益預(yù)算需從外部追加資金=可能資產(chǎn)-可能負(fù)債-可能所有者權(quán)益2)公

27、式法公式追加資金需要量=資產(chǎn)-負(fù)債-留存收益=收入敏感資產(chǎn)銷(xiāo)售百分比-收入敏感負(fù)債銷(xiāo)售百分比-可能凈利潤(rùn)(1-股利支付率)2011年注冊(cè)稅務(wù)師考試財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)輔導(dǎo)：第三章(2)第二節(jié)利潤(rùn)預(yù)測(cè)(掌握) 一.差不多概念總成本分解法(高低點(diǎn)法.變動(dòng)成本率分解法)變動(dòng)成本率=(高點(diǎn)總成本-低點(diǎn)總成本)/(高點(diǎn)銷(xiāo)售收入-低點(diǎn)銷(xiāo)售收入)變動(dòng)成本=銷(xiāo)售收入變動(dòng)成本率固定成本=總成本-變動(dòng)成本邊際貢獻(xiàn)=銷(xiāo)售收入-變動(dòng)成本=固定成本+利潤(rùn)二.本量利分析(一)本量利分析各要素與銷(xiāo)售收入的比率1.變動(dòng)成本率=變動(dòng)成本/銷(xiāo)售收入100%2.邊際貢獻(xiàn)率=邊際貢獻(xiàn)/銷(xiāo)售收入100%3.固定成本率=固定成本/銷(xiāo)售收入100%

28、4.銷(xiāo)售利潤(rùn)率=銷(xiāo)售利潤(rùn)/銷(xiāo)售收入100%5.銷(xiāo)售稅率=銷(xiāo)售稅金/銷(xiāo)售收入100%其中：變動(dòng)成本率+邊際貢獻(xiàn)率=1(二)本量利差不多方程利潤(rùn)=銷(xiāo)售收入-變動(dòng)成本-固定成本=PQ-VQ-F=邊際貢獻(xiàn)-固定成本(三)盈虧臨界點(diǎn)銷(xiāo)售量利潤(rùn)=銷(xiāo)售收入-變動(dòng)成本-固定成本0=PQ-VQ-F0=(P-V)Q-F【例題3】(2007年)下列關(guān)于盈虧臨界點(diǎn)的表述中，正確的有()A. 盈虧臨界點(diǎn)的含義是指企業(yè)的固定成本等于變動(dòng)成本B. 當(dāng)實(shí)際銷(xiāo)售量(額)小于盈虧臨界點(diǎn)銷(xiāo)售量(額)時(shí)，將產(chǎn)生虧損C. 盈虧臨界點(diǎn)銷(xiāo)售量(額)越小，抗風(fēng)險(xiǎn)能力就越強(qiáng)D. 盈虧臨界點(diǎn)銷(xiāo)售量(額)越大，抗風(fēng)險(xiǎn)能力就越強(qiáng)【答案】B【解析】盈虧臨界點(diǎn)也