專題六 契約關系與管理層會計行為

1、專題六：契約關系與管理層會計行為主要內(nèi)容 會計盈余可靠性與契約的一般關系1委托代理關系中管理層的會計行為2債務契約中管理層的會計行為3政府管制中管理層的會計行為4多種基礎的盈余管理5教學目標與要求 了解會計準則的特性，企業(yè)各種契約的不完全性和剛性，明確契約關系對會計政策選擇、會計盈余可靠性的一般影響。學會歸納總結多種基礎的盈余管理，并把契約與企業(yè)的會計政策選擇聯(lián)系起來，理解企業(yè)為什么會選擇其會計政策及管理層做出的會計決策。1 會計盈余可靠性與契約的一般關系1.1 會計準則的經(jīng)濟后果1.2 會計政策的含義和內(nèi)容1.3 會計盈余的可靠性與契約關系1.經(jīng)濟后果學說20世紀60年代起，美國會計界開始意

2、識到會計信息的經(jīng)濟影響。1977年美國學者Rappaport提出：會計準則的制定需洞察會計在經(jīng)濟環(huán)境中的作用及會計政策對經(jīng)濟環(huán)境的影響。Zeff的“經(jīng)濟后果”學說：經(jīng)濟后果是指財務報告將影響企業(yè)、政府、工會、投資者、債權人的決策行為，受影響的決策行為反過來又可能會損害其他相關方面的利益。1.1會計準則的經(jīng)濟后果2.會計準則與市場上各行為主體的經(jīng)濟利益在“經(jīng)濟后果”下，會計準則不再是一種純粹的技術手段，不同的準則將生成不同的會計信息，從而影響到不同集團的利益。（1）間接的經(jīng)濟后果：西方學者較注重會計準則間接的經(jīng)濟后果即信息利益，他們的研究側重于通過不同的會計信息，誘導出不同的經(jīng)濟行為，從而影響到

3、市場上各行為主體的經(jīng)濟利益1.1會計準則的經(jīng)濟后果具體體現(xiàn)在：面對不同信息、內(nèi)容的財務報告，股東將會做出不同的抉擇在公司財務報告公布后，競爭對手、供應商、顧客、勞工等可以無代價地得到會計信息報告公司為了獲得市場的正面評價，而選擇使得財務報告更“漂亮”的經(jīng)濟行為1.1會計準則的經(jīng)濟后果（2）直接的經(jīng)濟后果：即指經(jīng)濟利益。不論是憑證、賬簿、還是報表，作為信息載體，其數(shù)據(jù)都代表了不同的經(jīng)濟內(nèi)容。企業(yè)外部各利益關系方面所能取得的經(jīng)濟利益，有相當部分受這些“數(shù)據(jù)”的影響。恰當?shù)臅嫓蕜t有利于維護有關各方正當、公平的經(jīng)濟利益；不當?shù)臅嫓蕜t可能導致不平等、舞弊和欺詐。1.1會計準則的經(jīng)濟后果3.西方實證會

4、計的研究文獻（主要研究成果）（1）如果其他條件保持不變，對管理層實施紅利方案的企業(yè)，其管理層更有可能把報告收益由未來期間提前至本期確認。如果管理層的紅利方案包括了認股權，他們更愿意選擇“平滑”收益的會計方法，以保持公司股票價值的穩(wěn)定增長。企業(yè)發(fā)生虧損，管理層便會試圖把未來所有可能的虧損提前至本期注銷，以提高公司未來可能的收益，從而增加管理層未來獲得的報酬。1.1會計準則的經(jīng)濟后果3.西方實證會計的研究文獻（2）如果其他條件保持不變，企業(yè)的負債權益率越高，管理層便越有可能選擇可將報告收益從未來期間提前至當期的會計程序。企業(yè)越是與特定的、基于財務報告數(shù)據(jù)的限制性契約條款（如建立償債基金）聯(lián)系緊密，

5、管理層便越有可能采用可增加當期收益的程序。1.1會計準則的經(jīng)濟后果3.西方實證會計的研究文獻（3）在其他條件不變的情況下，規(guī)模越大的公司，其管理層就越有可能選擇那些能將當期收益遞延到未來期間的會計程序，以降低或延遲稅負。（4）為避免政府和管制機構的關注，規(guī)模較大的公司更愿意采用平滑收益的會計方法，使各期收益保持均衡。（5）對諸如公用事業(yè)等組織來說，其收費是受政府管制的，而政府在確定收費的標準時，往往又借助會計數(shù)據(jù)。這些組織可能采用最有利于提高組織收費標準的準則。1.1會計準則的經(jīng)濟后果根據(jù)西方實證會計的研究文獻，會計準則的經(jīng)濟后果往往是借助形式多樣的會計政策選擇加以實現(xiàn)的。形式多樣的會計政策選

6、擇為不同利益團體爭取更有利于自己的利益提供了條件。1.1會計準則的經(jīng)濟后果1.會計政策會計政策是指企業(yè)在編報財務報告時所遵循的具體原則以及企業(yè)所采納的具體會計處理方法。具體原則，是指企業(yè)按照企業(yè)會計準則和會計制度規(guī)定所制定的、適合于本企業(yè)采用的會計原則。具體會計處理方法，是指企業(yè)在會計核算中從諸多可選擇的會計處理方法中所選擇的適合于本企業(yè)的會計處理方法。1.3 會計政策的含義和內(nèi)容2.企業(yè)重要的會計政策 （1）合并政策，指編制合并會計報表所采納的原則。 （2）外幣折算，指外幣折算所采用的方法，以及匯總損益的處理。 （3）收入的確認，指收入確認的原則。 （4）所得稅的核算，指企業(yè)所得稅的會計處理

7、方法。 （5）存貨的計價，指企業(yè)存貨的計價方法。 （6）長期投資的核算，指長期投資的具體會計處理方法。 （7）壞賬損失的核算，指壞賬損失的具體處理方法。 （8）借款費用的處理，指借款費用的處理方法。 （9）其他，指無形資產(chǎn)的計價及攤銷方法、財產(chǎn)損溢的處理、研究與開發(fā)費用的處理等。1.3 會計政策的含義和內(nèi)容1 契約的特性：（1）不完全性：指當達成一項契約或合同、協(xié)議時通常不可能完全預料到所有的偶然事件，即很難預料到影響契約的會計準則的變動。（2）剛性。管理層與公司股東簽訂的報酬契約、企業(yè)與銀行簽訂的借款協(xié)議，都是難以修改的。因此，盡管契約是不完全的，但契約本身又是剛性的，一經(jīng)簽訂就不得隨意改動

8、。1.4 會計盈余的可靠性與契約關系2 兩者的關系：會計準則一定程度的靈活性和會計政策的選擇有助于增強會計信息的可靠性，提高會計信息的質量（包括盈余的質量）。不同的契約關系、不同的會計準則、不同的客觀環(huán)境，經(jīng)理會有不同的會計政策選擇。1.4 會計盈余的可靠性與契約關系2 委托代理關系中管理層的會計行為2.1 報酬契約中管理層的會計行為2.2 代理人競爭中管理層的會計行為2.1 報酬契約中管理層的會計行為1、代理關系與以會計盈余為基礎的報酬契約的產(chǎn)生 （1）詹森和麥克林的契約模型股東與經(jīng)理人員之間的契約是一種代理關系。代理關系:指一個或若干個委托人聘用其他個人(即代理人)代表他們從事某種活動的一

9、種契約關系，其中包括授予代理人某些決策權。在股東與經(jīng)理的契約中，股東被稱為委托人，而經(jīng)理人員則作為代理人。報酬契約：股東與經(jīng)理之間的代理關系主要表現(xiàn)為報酬契約。報酬契約又稱管理人員的報酬計劃，如分紅計劃和業(yè)績計劃（獎金股票及績效計劃)。一個有效的報酬契約會激勵經(jīng)理力爭使企業(yè)價值最大化。2.1 報酬契約中管理層的會計行為（2）以會計盈余來衡量管理業(yè)績大多數(shù)報酬計劃都是通過會計盈余來衡量管理業(yè)績并對之進行獎賞的。瓦茨和齊默爾曼認為有三個潛在的因素促使企業(yè)實施以會計盈余為基礎的報酬計劃。其中，企業(yè)市場價值的不可觀察性和業(yè)績分解困難兩個因素最為重要。2.1 報酬契約中管理層的會計行為A、企業(yè)市場價值的

10、不可觀察性很多公司的證券不上市交易，難以觀察到企業(yè)總價值的變動情況。在這種情況下，會計盈余便成為衡量企業(yè)價值變動的重要指標之一。2.1 報酬契約中管理層的會計行為B、業(yè)績的分解對于那些上市公司來說，盡管其市場價值具有可觀察性，但它只有助于衡量高級經(jīng)理人員的業(yè)績。只有高級經(jīng)理才必須對整個企業(yè)負責，其他經(jīng)理人員只對其所負責的部門或分部的業(yè)績承擔責任。企業(yè)的市場價值是難以直接分解到某一具體的部門或分部的。因此，大部分分紅計劃均采用會計盈余作為業(yè)績衡量的基礎。 2.1 報酬契約中管理層的會計行為2、受報酬契約影響的管理層會計行為 在理解經(jīng)理人員在會計程序和應計項目決策方面，報酬契約究竟起了什么作用呢？

11、2.1 報酬契約中管理層的會計行為（1）關于分紅計劃對會計選擇影響的研究瓦茨和齊默爾曼在1978年就提出了這樣的假定：分紅計劃會對企業(yè)管理層選用能夠增加其報償現(xiàn)值的會計程序和應計會計方法起激勵作用。若其他條件保持不變，實施分紅計劃的公司，其管理層更有可能把報告盈利由未來期間提前至本期確認。2.1 報酬契約中管理層的會計行為（2）希利關于分紅計劃對會計激勵影響的理論當利用操控性應計部分之前的盈余(即實際盈余)低于目標盈余或較低界限時，分紅計劃會激勵企業(yè)管理層選用減少收益的操控性應計算部分。當利用操控性應計部分之前的盈余超過較低界限，但未達到較高界限時，分紅計劃會激勵企業(yè)管理層選用增加收益的操控性

12、應計算部分。如果分紅計劃確定了一個較高界限，當利用操控性應計部分之前的盈余超過這個界限時，分紅計劃也會激勵企業(yè)管理層選用減少收益的操控性應計算部分。 2.1 報酬契約中管理層的會計行為2.1 報酬契約中管理層的會計行為在現(xiàn)代公司治理結構中，有關經(jīng)理人員的報酬契約是在董事會聘任經(jīng)理人員時簽訂的。報酬契約就是經(jīng)理人員進行會計政策和程序選擇時必然會考慮的一個重要因素。報酬契約（尤其是分紅計劃）的存在會驅使經(jīng)理人員通過會計政策和程序的變動在某些年份調高盈余，而在別的年份調低盈余。2.1 報酬契約中管理層的會計行為具體表現(xiàn)在以下幾個方面：(1)如果盈利低于支付紅利的最低目標盈利水平,則經(jīng)理人員便有進行“

13、巨額沖銷”(big bath)的動機,即通過提前確認費用或遞延確認收入,以進一步降低當期收益,從而提高未來期間盈利;(2)若實際盈利高于目標盈利的上限,則經(jīng)理人員存在通過遞延盈利來降低報告收益的動機,因為超過上限的盈利將使他們永遠失去獲得這部分紅利的機會;2.1 報酬契約中管理層的會計行為(3)僅當企業(yè)盈利界于分紅計劃的上下限之間時,經(jīng)理人員才會如分紅計劃假設所言,篡改盈利額來提高分紅的現(xiàn)值。同時,如果經(jīng)理人員的分紅計劃中包括了認股權,則他們更愿意選擇平滑收益的會計方法,以保持股票價格的穩(wěn)定增長。總之,不論怎樣,經(jīng)理人員總是試圖操縱能夠納入分紅計劃的收益來提高自身的報酬。2.1 報酬契約中管理

14、層的會計行為值得思考的問題：在經(jīng)理人員受紅利報酬現(xiàn)值驅動進行盈余管理的現(xiàn)實條件下，公司的股東大會或董事會應如何修正和完善報酬契約呢？報酬契約的設計不僅要基于管理激勵的目的，還要預計到管理層會計行為這一現(xiàn)實問題。2.1 報酬契約中管理層的會計行為2.2 代理人競爭中管理層的會計行為 1、經(jīng)理市場與會計的關系公司經(jīng)理人員是管理當局的主要部分，是公司代理人。有經(jīng)理市場的存在，就意味著存在代理人之間的競爭。如應聘與受聘、維持現(xiàn)有的職位、晉升或被解聘等。國外研究文獻表明：經(jīng)理市場和代理人競爭與會計行為有關。（1）代理人競爭會影響企業(yè)的會計政策和程序，進而影響會計盈余。代理人之間的競爭處于不同態(tài)勢時，其選

15、用的會計方法和程序存在較大的差別。即使是等額的報告盈余，它們所代表的真正的業(yè)績水平也是不一樣的。例如，新任的經(jīng)理與面臨被解聘的經(jīng)理、有機會晉升的經(jīng)理與不再有機會晉升的經(jīng)理在會計方法和程序的選擇標準上都有一定的差別。2.2 代理人競爭中管理層的會計行為（2）經(jīng)理人員會利用會計政策選擇影響代理人之間的競爭。盈余管理就是一種常被利用的手段。在市場經(jīng)濟環(huán)境下，會計盈余不僅是評價企業(yè)經(jīng)營成果的主要指標，也是考評經(jīng)理業(yè)績的主要指標。一位現(xiàn)任經(jīng)理前一階段的業(yè)績好不好，盈余是董事會最為關注的一個方面；一位參加應聘的經(jīng)理人員能否成功，也與其提出的包含盈余指標在內(nèi)總體商業(yè)計劃有關。2.2 代理人競爭中管理層的會計

16、行為 2、代理人競爭中的經(jīng)理會計行為代理人競爭的核心就是爭位置和保位置，就代理人競爭而言，取勝的關鍵在于業(yè)績。什么是代理人的業(yè)績？代理人的業(yè)績要通過什么辦法和指標加以衡量？有的是市場化方面的貢獻，如股價的升漲；有的是聲譽方面的貢獻，但會計盈余是衡量代理人業(yè)績的最常用、最方便的指標。2.2 代理人競爭中管理層的會計行為3 債務契約中管理層的會計行為3.1 債務契約中運用會計數(shù)據(jù)的條款3.2 受債務契約影響的會計政策選擇3.1 債務契約中運用會計數(shù)據(jù)的條款公司與貸款銀行、債券購買者等債權人之間的債權債務關系一般都是通過債務契約加以確立的。無論是公募債務契約還是私債契約均包括關于運用經(jīng)審計并公開的財

17、務報表數(shù)據(jù)來限制管理層行為的條款。任何不履行上述條款的行為均被視為違約，債權人可采取相應的法律行動。瓦茨和齊默爾曼認為，債務契約中規(guī)定運用會計數(shù)據(jù)的條款是為了限制導致企業(yè)價值減少的投資和融資決策。會計數(shù)據(jù)在旨在減少企業(yè)價值的行為(代理成本)的公司契約中得到運用。一些比率(如負債權益比率)被用于債務契約，以限制經(jīng)理和股東從債權人那兒獲得好處的行為。由于在確定是否違約方面運用到會計數(shù)據(jù)，因此要求企業(yè)計算這些數(shù)據(jù)，并監(jiān)督契約的履行。 2.2 代理人競爭中管理層的會計行為 會計數(shù)據(jù)有關的債務契約條款：股利和股份收買的限制；營運資本的保持；對兼并活動的限制；對向其他企業(yè)投資的限制；對資產(chǎn)的限制和對增加債

18、務的限制。2.2 代理人競爭中管理層的會計行為3.2 受債務契約影響的會計政策選擇 1.瓦茨和齊默爾曼從兩個方面分析了債務契約對會計的影響（1）對被認可政策的影響；（2）對被認可的會計政策選擇的影響。以會計為基礎的債務契約條款僅在這樣的條件下才有效，即對管理層控制會計數(shù)據(jù)計算的可靠性采取一些限制。如果對用于計算財務報告數(shù)據(jù)的會計政策不受限制，債務契約真正意義的約束力也就無從談起。 債務契約以會計數(shù)據(jù)定義違約行為，將激勵公司經(jīng)理選擇可減少違約可能性的會計政策。假定其他條件不變，公司經(jīng)理將更愿意選擇可在財務報告中增加資產(chǎn)或收入以及減少負債或費用的會計政策。3.2 受債務契約影響的會計政策選擇 2.

19、經(jīng)理對受債務契約影響的會計政策選擇通常會按以下方式處理(1)確保完全符合債務契約中的條款。公司的經(jīng)營、理財(如新的融資、對外投資和分配)以及盈余管理的首要目標就是確保完全符合債務契約中的條款。(2)經(jīng)得起注冊會計師的審計。（不能出現(xiàn)假賬）(3)配合報酬契約中經(jīng)理的需要。經(jīng)理人員會把自身利益擺在適當?shù)奈恢?，?jīng)理與股東“結盟”共同策劃盈余管理的可能性也非常大。3.2 受債務契約影響的會計政策選擇 4 政府管制中管理層的會計行為4.1 收費管制中管理層的會計行為4.2 稅收管制下管理層的會計行為政府對企業(yè)的管制有多種多樣的方式，其中收費管制是一種最為典型的政府管制。例如，公用事業(yè)、銀行、保險公司、石油、和天然