中級(jí)財(cái)務(wù)管理：財(cái)務(wù)分析練習(xí)

1、 財(cái)務(wù)分析（管理用財(cái)務(wù)報(bào)表）1.B公司是一家生產(chǎn)企業(yè)，其財(cái)務(wù)分析采用改進(jìn)的管理用財(cái)務(wù)報(bào)表分析體系。該公司2009年、2010年改進(jìn)的管理用財(cái)務(wù)報(bào)表相關(guān)歷史數(shù)據(jù)如下：金額項(xiàng)目 2010年2009年資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目(年末)：凈負(fù)債600400股東權(quán)益1 6001 000凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)2 2001 400利潤(rùn)表項(xiàng)目(年度)：銷(xiāo)售收入5 4004 200稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)440252減：稅后利息費(fèi)用4824凈利潤(rùn)392228要求： （1） 假設(shè)B公司上述資產(chǎn)負(fù)債表的年末金額可以代表全年平均水平，請(qǐng)分別計(jì)算B公司2009年、2010年的凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率、經(jīng)營(yíng)差異率和杠桿貢獻(xiàn)率。（2） 利用因素分析法，按照凈經(jīng)營(yíng)資

2、產(chǎn)凈利率差異、稅后利息率差異和凈財(cái)務(wù)杠桿差異的順序，定量分析2010年權(quán)益凈利率各驅(qū)動(dòng)因素相比上年的變動(dòng)對(duì)權(quán)益凈利率相比上年的變動(dòng)的影響程度（以百分?jǐn)?shù)表示）。（3） B公司2011年的目標(biāo)權(quán)益凈利率為25%。假設(shè)該公司2011年保持2010年的資本結(jié)構(gòu)和稅后利息率不變，凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)可提高到3次，稅后經(jīng)營(yíng)凈利率至少應(yīng)達(dá)到多少才能實(shí)現(xiàn)權(quán)益凈利率目標(biāo)？2.甲酒店是一家總部位于中國(guó)某市的五星級(jí)酒店集團(tuán)。近年來(lái)，甲酒店在全國(guó)范圍內(nèi)通過(guò)托管、合并與自建等方式大力發(fā)展經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)。一家投資公司準(zhǔn)備向甲酒店投資入股，現(xiàn)在正對(duì)甲酒店的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析。為了進(jìn)行比較，該投資公司選取了乙酒店作為參照對(duì)象，乙酒店是

3、中國(guó)酒店業(yè)的龍頭企業(yè)。甲酒店和乙灑店的資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)與利潤(rùn)表數(shù)據(jù)如下所示： 兩家酒店的資產(chǎn)負(fù)債表對(duì)比 2008年12月31日 單位：萬(wàn)元 甲酒店乙酒店年末余額年初余額年末余額年初余額貨幣資金21376226597417367775應(yīng)收票據(jù)0900211應(yīng)收賬款7985492432714092預(yù)計(jì)款項(xiàng)33372152371765198應(yīng)收利息001046169應(yīng)收股利00277151其它應(yīng)收款91901061726573210存貨241064567212571081其它流動(dòng)資產(chǎn)39000流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)960681000098444876687可供出售金融資產(chǎn)0090921395650長(zhǎng)期股權(quán)投資6

4、12161749514399223固定資產(chǎn)164917936842555627989在建工程61489337699865工程物資136000無(wú)形資產(chǎn)1547989582161422086商譽(yù)0011001100長(zhǎng)期待攤費(fèi)用223891047526781667遞延所得稅資產(chǎn)230752837983非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)217498129156237748549563資產(chǎn)總計(jì)313565229165322196626250短期借款70200502005501100應(yīng)付票據(jù)2000000應(yīng)付賬未6336429954715592預(yù)收款項(xiàng)8089510122862428應(yīng)付職工薪酬104310957392794

5、8應(yīng)交稅費(fèi)5028544218474033應(yīng)付股利06918643其它應(yīng)付款313801513433104168一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債6773650000其它流動(dòng)負(fù)債4000流動(dòng)負(fù)債合計(jì)130853878402087425912長(zhǎng)期借款3378441564204204長(zhǎng)期應(yīng)付款127131028800專(zhuān)項(xiàng)應(yīng)付款0263500預(yù)計(jì)負(fù)債002210遞延所得稅負(fù)債108114411811195105其它非流動(dòng)稅負(fù)債6477836800非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)54055642961853695309負(fù)債合計(jì)18490815213639410121221股本36868345686032460324資本公積4900

6、214793133909362350盈余公積129011594438741835未配利潤(rùn)41497265094416640520股東權(quán)益合計(jì)12865777029282786505029負(fù)債及股東權(quán)益總計(jì)313565229165322196626250 兩家酒店的利潤(rùn)表對(duì)比 2008年度 甲酒店乙酒店本年金額上年金額本年金額上年金額營(yíng)業(yè)收入90137611827936383476營(yíng)業(yè)成本42406233852485525441營(yíng)業(yè)稅金及附加4938305632663419銷(xiāo)售費(fèi)用173610972305623154管理費(fèi)用27586213551750418648財(cái)務(wù)費(fèi)用66383736-174

7、5-742資產(chǎn)減值損失90417232-28投資收益（股權(quán)）-53551790918565營(yíng)業(yè)利潤(rùn)587684363030432149營(yíng)業(yè)外收入8957112361901341營(yíng)業(yè)外支出1341678235利潤(rùn)總額14699195053212332455所得稅費(fèi)用1436234232694495凈利潤(rùn)13263171632885427960注：假設(shè)利息費(fèi)用等于財(cái)務(wù)費(fèi)用。 要求： （1）按照改進(jìn)杜邦財(cái)務(wù)分析體系分別計(jì)算甲酒店與乙酒店2008年度的經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)負(fù)債、金額資產(chǎn)、金融負(fù)債、凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)、凈負(fù)債、經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)和凈利息的金額，結(jié)果填入答題卷第10頁(yè)給定的表格中。小數(shù)點(diǎn)后取三位小數(shù)。 （2）根據(jù)改進(jìn)杜邦財(cái)務(wù)分析體系分別計(jì)算甲酒店與乙酒店2008年度的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率、凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)、凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)利潤(rùn)率、凈利息率、經(jīng)營(yíng)差異率、凈財(cái)務(wù)杠桿、杠桿貢獻(xiàn)率、凈資產(chǎn)收益率，結(jié)果填入答題卷第11頁(yè)給定的表格中。計(jì)算凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)和凈財(cái)務(wù)杠桿時(shí)小數(shù)點(diǎn)后取四位小數(shù)，其它百分率指標(biāo)小數(shù)點(diǎn)后取三位小數(shù)。 （3）以乙酒店為基準(zhǔn)使用連環(huán)替代法并按照凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)利潤(rùn)率差異、凈利息率差異和凈財(cái)務(wù)杠桿差