蛙娃媧關于三胎政策與生育率

1、從大多地區(qū)的出生率和生育率看，決定生育的更多是生育意愿而非人口結構三胎政策盡管不能在短時內增加勞動力，但會固化城市或省份的優(yōu)勢。其一：若某城市的生育成為潮流的話，該城市的人口將變得更為穩(wěn)定（人口流出的成本更高）；其二：生育率高的城市往往意味著更低的儲蓄率（嬰兒養(yǎng)育的花費），也意味著該地的地產會面臨更為強勁的需求。在分析各個城市的生育率之前，我們需要面對一個技術性的問題：各個城市僅有出生率的數據，并沒有生育率的數據。出生率并不考慮人口結構（分母是全部人口），而生育率則會考慮人口結構（分母是育齡婦女），試想一個老齡化非常嚴重、但婦女生育活躍的城市，可能同時面臨著高生育率和低出生率。其實，這個問題并

2、非十分關鍵，人口的年齡結構似乎對人口生育的影響并不大，僅僅老齡化率才能說明一些問題。樣本越具體，相關性越會消失。我們如果選擇老齡化率（60 歲以上人口占總人口的比重）來與出生率做對比，會發(fā)現老齡化程度越高地方的出生率越低；但如果一部分更為年輕且非育齡的群體（0-14 歲）被考慮進來時，各個省份的非生育群體比例（老齡+幼齡的比例）與當地的出生率之間的負相關性就不復存在了。圖 1：各省及直轄市的出生率資料來源：Wind，30252015105西藏新疆 青海 廣東 寧夏 海南 云南 貴州 福建 廣西 江西 甘肅 河南 浙江 安徽 山西 陜西 北京 內蒙古河北 湖南 湖北 山東 天津 四川 江蘇 重慶

3、 吉林 黑龍江上海 遼寧0資料來源：Wind，圖 3：人口結構中老齡化程度越高，出生率越低（橫軸為老齡化率，縱軸為出生率）資料來源：Wind，圖 4：老齡+幼齡的比例與當地的出生率之間的負相關性不復存在（橫軸為出生率，縱軸為老齡+幼齡的比例）資料來源：Wind，生育意愿應比人口結構更加重要。老齡化率一定代表一個地方的人口活性，但幼齡化率則未必。如果一個城市或省份僅僅幼齡兒童偏多的話，盡管在計算該地的出生率時，這些兒童會成為統計數據的拖累，并徒徒增加分母的規(guī)模，但往往偏多的兒童是過去一段時間生育活躍的結果，從這一事實推測，我們沒有必要太去糾結人口結構，生育率和出生率的關系大抵正相關。圖 5：生育

4、率和出生率呈正相關關系（橫軸為出生率，縱軸為生育率）資料來源：Wind，世界近代史上，baby boom 的到來多是在社會從動亂時代歸于平靜后，集中生育造成的人口脈沖在世界近代史上，baby boom 的到來多是在社會從動亂時代歸于平靜后，集中生育造成的人口脈沖，而在脈沖過后，隨著生活水平的上升，生育率則逐步下降。在 20 世紀內，全球最大的一次 baby boom 是 4664 現象（二戰(zhàn)后的 1946 年-1964 年）。之所以二戰(zhàn)之后觸發(fā)了嬰兒潮，其原因可能是遠赴戰(zhàn)場的戰(zhàn)士解甲歸田，且在動亂結束后，居民對未來的生活預期更為穩(wěn)定，生育意愿也隨之上升。然而， 1964 年之后，隨著經濟變得足

5、夠穩(wěn)定，且集中生育也告一段落，各國生育率則開始趨勢性下降。圖 6：1964 年之后，各國生育率開始趨勢性下降資料來源：Wind，中國的規(guī)律也如是。近代中國發(fā)生的顯著的三次嬰兒潮是 1949-1957、1960-1970、1980-1987。其中，前兩次嬰兒潮分別發(fā)生在建國之后及三年自然災害之后，而在連續(xù)的兩輪嬰兒潮過后，當年暴增的嬰兒在 1980 年代逐步進入成年，于是造成了出生率的階段性上升，即嬰兒的回聲潮。圖 7：近代中國發(fā)生過顯著的三次嬰兒潮資料來源：Wind，地方之間的生育率也大抵存在著如上規(guī)律：越發(fā)達的省份的生育率越低橫向比較的話，地方之間的生育率也大抵存在著如上規(guī)律：越發(fā)達的省份（

6、人均 GDP越高的地區(qū)）的生育率越低。其原因可能不外乎有二：一是人類在繁衍上首先會考慮成本，經濟越發(fā)達的地區(qū)，育兒成本越高，隨之生育意愿越低；二是人所受的教育在此間與這些因素是共相關的，受教育程度越高的地區(qū)，人的個性越獨立，生育意識也越 弱，此外，人所受的教育往往決定著對下一代教育的期待，教育程度越高的人在生育時，會考慮更高的教育成本。（橫軸為人均 GDP，縱軸為生育率）資料來源：Wind，圖 9：育兒成本越高的地區(qū)，生育意愿越低（橫軸為人均消費支出，縱軸為生育率）資料來源：Wind，資料來源：Wind，圖 11：受教育程度越高的地區(qū)，生育率可能越低（橫軸為人均教育年限，縱軸為生育率）資料來源

7、：Wind，當然，經濟發(fā)展只是生育率下降的充分條件。經濟發(fā)展和生育率之間并不是一個嚴謹的線性關系，只有成功跨越了中等收入陷阱（人均GDP 在 7 萬元以上）的地區(qū)（江蘇、福建、浙江、廣東等），經濟發(fā)展才與生育率呈現出相對清晰的線性關系，而對于大量人均GDP 在中低檔次的地區(qū)來說，經濟及生活水平不能嚴格決定生育率水平。（橫軸為人均 GDP，縱軸為生育率）資料來源：Wind，對欠發(fā)達或一般發(fā)達的地區(qū)來說，影響生育率的是當地的文化習俗、生育觀念及此前計劃生育政策的嚴厲程度對于這些欠發(fā)達或一般發(fā)達的地區(qū)來說，影響生育率高下的是當地的文化習俗、生育觀念及所受此前計劃生育政策的嚴厲程度。若一個地區(qū)的生育觀

8、念強的話，養(yǎng)兒育女會成為當地不吝成本的文化。一個表征當地生育觀念的指標是離結率（同一時期離婚人數與結婚人數的比率關系），若某地區(qū)的離結率偏低，這意味著兩個人結婚可能一開始就是為了下一代的繁衍而非愛情，只要下一代能夠茁壯成長，婚姻關系就能夠存續(xù)。離結率顯示，多子多福、重男輕女觀念較重的地區(qū)，例如：廣東、安徽、江西，均位列后 1/2；而傳統生育觀念相對單薄的東三省則位列離結率的前三位。圖 13：各省及直轄市最新離結率資料來源：Wind，圖 14：若某地區(qū)的離結率偏低，則其生育率通常偏高（橫軸為離結率，縱軸為生育率）資料來源：Wind，此外，存在大量農村地區(qū)或少數民族人口的地區(qū)，可能會擁有偏高的生育

9、率（計劃生育政策的約束不足）。其一，城鎮(zhèn)化率和當地生育率之間是反向相關的，若某地區(qū)有大量的農村地區(qū)及農村人口，則生育率可能本身就很高（計劃生育執(zhí)行不嚴、農村重男輕女的意識強）；其二，少數民族并不受計劃生育政策的限制，因此少數民族多且預期穩(wěn)定的地區(qū)的生育率容易偏高，譬如貴州及廣西，但若預期不穩(wěn)定，則少數民族似乎也不愿意多生孩子（如西藏、青海、寧夏）。圖 15：城鎮(zhèn)人口比重越高的地區(qū)，生育率越低（橫軸為城鎮(zhèn)化率，縱軸為生育率）資料來源：Wind，受三胎政策拉動大的，應是那些受計劃生育所制，生育率偏低的地區(qū)。以上影響生育意愿的原因都是剛性的，至少短期內，各個地區(qū)的生育意識、經濟情況、少數民族狀態(tài)和城

10、鎮(zhèn)化率都難以出現太大的改變，那么，受政策影響大的，應是那些本有更強的生育意愿，但被政策壓得偏死的地區(qū)。我們需要額外考慮的是：這些生育率被低估的地區(qū)中，有一些地區(qū)的低生育率并非來自于現實原因，而是居民對該地區(qū)悲觀的預期（如東北三省、陜西、山西、青海等）。如果我們以地區(qū)利差是否低于 150bp 去判定該地區(qū)居民對所處地界的預期是否正常的話，那我們再拋掉利差在 150bp 以上的地區(qū)之后，可以看到甘肅、廣東、四川、上海、浙江、寧夏、山東等區(qū)域可能會受三胎的正面影響偏大。圖 16：各個地區(qū)生育率被上述因素無法解釋的部分資料來源：Wind，這個結論與當年二胎放開后各個城市的出生率增長的結構差異不大。在二胎政策放開