5G產(chǎn)業(yè)大生態(tài)發(fā)展分析

1、5G產(chǎn)業(yè)大生態(tài)發(fā)展分析技術(shù)創(chuàng)新，變革未來(lái)寫在前面寫在前面：政策邊際持續(xù)改善，不確定性常態(tài)化2019年累積改善貿(mào)易摩擦邊際效應(yīng)弱化2019年科創(chuàng)板推出、滬倫通開(kāi)通、資產(chǎn) 重組新政出爐無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率預(yù)期降低MSCI擴(kuò)容，外資定價(jià)越來(lái)越清晰投資驅(qū)動(dòng)模式的邊際效應(yīng)在遞減，創(chuàng)新 技術(shù)投資，資本市場(chǎng)的重視程度空前2020年不確定因素宏觀經(jīng)濟(jì)壓力，L型筑底？持續(xù)抑制房地產(chǎn)，通脹預(yù)期，內(nèi)需？2019年產(chǎn)業(yè)資本減持技術(shù)、投資限制、金融、政治；軍備競(jìng)賽、自力更生、選擇性陷阱？市場(chǎng)化機(jī)制、計(jì)劃性機(jī)制甚至是舉 國(guó)體制來(lái)應(yīng)對(duì)？我們的認(rèn)知政策化利好要素不斷累積不確定因素常態(tài)化，做好各種事件性突發(fā)的心理準(zhǔn)備5G、新能源等科技

2、行業(yè)容易在資本 市場(chǎng)上產(chǎn)生市場(chǎng)化疊加政策化的共 振效應(yīng)。寫在前面：新環(huán)境下的加速回報(bào)與追趕的目的明確第一次工業(yè)革命第二次工業(yè)革命第三次工業(yè)革命第四次工業(yè)革命蒸汽時(shí)代電氣時(shí)代信息時(shí)代萬(wàn)物互聯(lián)時(shí)代&AI&云計(jì)算？基本判斷：基礎(chǔ)科學(xué)理論暫無(wú)重大突破，工程應(yīng)用推動(dòng)漸進(jìn)式革命，中國(guó)優(yōu)勢(shì)顯著蒸汽機(jī)廣泛應(yīng)用電力和內(nèi)燃機(jī)廣泛應(yīng)用計(jì)算機(jī)的廣泛應(yīng)用主導(dǎo)國(guó)家：英國(guó)主導(dǎo)國(guó)家：德國(guó)和美國(guó)主導(dǎo)國(guó)家：美國(guó)主導(dǎo)國(guó)家：中國(guó)？基礎(chǔ)理論牛頓力學(xué)法拉第電磁學(xué)愛(ài)因斯坦相對(duì)論通信技術(shù)信件電報(bào)&電話光通信&互聯(lián)網(wǎng)泛在網(wǎng)絡(luò)18世紀(jì)60年代19世紀(jì)70年代20世紀(jì)40-50年代寫在前面：科技革命帶來(lái)的市值變遷將進(jìn)一步演化市值排名1980年19

3、85年1990年1995年2000年2005年2010年2015年2017年2018年2019最新1IBMIBMIBMGEGEGE?？松梨贏ppleAppleMicrosoftApple2AT&T?？松？松瑼T&T?？松梨诎？松梨贏ppleAlphaBetAlphaBetAppleMicrosoft3?？松璆EGE埃克森輝瑞MicrosoftMicrosoftMicrosoftMicrosoftAmazonAmazon4Indiana標(biāo)準(zhǔn) 石油AT&T菲利普莫里 斯可口可樂(lè)花旗花旗伯克希爾伯克希爾amazonAlphaBetAlphaBet5斯倫貝謝GM荷蘭皇家石 油默克思科寶潔GE埃

4、克森美孚facebook伯克希爾哈 撒韋騰訊6殼牌荷蘭皇家石 油百時(shí)美施貴 寶荷蘭皇家石 油沃爾瑪沃爾瑪沃爾瑪Amazon騰訊騰訊伯克希爾哈 撒韋7美孚杜邦默克菲利普莫里 斯Microsoft美國(guó)銀行GoogleFacebook伯克希爾哈 撒韋FacebookFacebook8California標(biāo) 準(zhǔn)石油阿克石油沃爾瑪寶潔AIG強(qiáng)生雪弗蘭GE阿里巴巴阿里巴巴阿里巴巴9阿克石油貝爾南方AT&T強(qiáng)生默克AIGIBM強(qiáng)生強(qiáng)生強(qiáng)生強(qiáng)生10GE西爾斯可口可樂(lè)MicrosoftIntel輝瑞寶潔富國(guó)銀行摩根大通摩根大通埃克森美孚寫在前面：中國(guó)具備的新一輪科技競(jìng)爭(zhēng)的基礎(chǔ)13.915.817.419.222

5、.024.9ICT產(chǎn)業(yè)作為數(shù)字經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)部分，為國(guó)民經(jīng)濟(jì)各領(lǐng)域提供豐富的信息技術(shù)、產(chǎn)品和服務(wù)，成為數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的先決條件。ICT產(chǎn)業(yè)已成經(jīng)濟(jì)社會(huì)中創(chuàng)新最活躍領(lǐng)域之一，ICT產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新由原始的技術(shù)演進(jìn)驅(qū)動(dòng)向整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系擴(kuò)散和滲透，數(shù)字技術(shù)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合，不斷驅(qū)動(dòng)新模式、新業(yè) 態(tài)的蓬勃發(fā)展，促進(jìn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。預(yù)計(jì)2019年我國(guó)ICT產(chǎn)業(yè)仍將保持11%左右的增長(zhǎng)，ICT服務(wù)業(yè)占比將超過(guò)40%。其中電子制造業(yè)穩(wěn)定增長(zhǎng)，軟件業(yè)增速持續(xù)提升。38.8%寫在前面：中國(guó)具備的新一輪科技競(jìng)爭(zhēng)的基礎(chǔ)科 技 發(fā) 展 瓶 頸 轉(zhuǎn) 折 點(diǎn)市場(chǎng)、工程師、標(biāo)準(zhǔn)、產(chǎn)業(yè)資本紅利工程師紅利：中國(guó)國(guó)際科技論文影響力擴(kuò)大，18個(gè)

6、學(xué)科論文的被引用次數(shù)進(jìn) 入世界前十位標(biāo)準(zhǔn)引領(lǐng)：航天科技、量子通信甚至未來(lái)5G等發(fā)展方面的標(biāo)準(zhǔn)專利開(kāi)始不輸于人甚至引領(lǐng)市場(chǎng)龐大：最大的信息基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)設(shè)施、最大的消費(fèi)群體市場(chǎng)、最大的購(gòu)買 力提升空間、國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展推進(jìn)綱要新一代人工智能發(fā)展規(guī)劃 信息化和工業(yè)化融合發(fā)展規(guī)劃科技創(chuàng)新2030重大項(xiàng)目國(guó)家創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略綱要“十三五”國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃 國(guó)務(wù)院關(guān)于深化制造業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)融合發(fā)展指導(dǎo)意見(jiàn)國(guó)家中長(zhǎng)期科學(xué)技術(shù)發(fā)展規(guī)劃綱要最強(qiáng)大國(guó)意識(shí)和組織能力產(chǎn)業(yè)領(lǐng)袖：BAT為代表的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)以及華為、京東方等為代表的制造企業(yè)產(chǎn)業(yè)的影響力提升寫在前面： 中國(guó)科技新時(shí)代下的資本新時(shí)代未來(lái)五年最后應(yīng)該達(dá)到2

7、0%以上：科技成長(zhǎng)行業(yè)將會(huì)有越來(lái)越明確的趨勢(shì)和行業(yè)細(xì)分龍頭表現(xiàn)出來(lái)。更多的新的科技公司上市；更多的科技公司更大的市值表現(xiàn)。在進(jìn)入科技產(chǎn)業(yè)新時(shí)代同時(shí)，資本市場(chǎng)上也將進(jìn)入科技資本加速新時(shí)代，這個(gè)時(shí)代的主要特點(diǎn)是：代表中國(guó)科技行業(yè)發(fā)展的不管是標(biāo)準(zhǔn)專利還是研發(fā)技術(shù)還是產(chǎn)業(yè)影響力 巨大的公司都存在著價(jià)值重估的機(jī)會(huì)。資本最先端 技術(shù)產(chǎn)業(yè)革命策略和方向技術(shù)破壞性創(chuàng)新變小、業(yè)務(wù)創(chuàng)新高頻化、短命化的情況下，投資者目 前最大的特點(diǎn)就是把三年后、五年后的發(fā)展看到了今年明年，把暫時(shí) 興起的業(yè)務(wù)看成永久化，以為實(shí)業(yè)的發(fā)展和他們投資股票的變換速度 一樣。投資短視化，急躁化顛覆式創(chuàng)新時(shí)間產(chǎn)品 性能1780184519001

8、9501990手 工 制 造 時(shí) 代電氣、 化學(xué)和 汽車時(shí)代 蒸汽和 鋼鐵時(shí) 代石油、電 子和航空 時(shí)代信息 技術(shù) 時(shí)代破壞式創(chuàng)新不易，商業(yè)模式創(chuàng)新高頻化、短命化在摩爾、吉爾德、麥特卡爾夫、新摩爾、基因、安迪比爾、702010等定律支配下，很多公司的生命周期將會(huì)變得很短很煙花。摩爾定律吉爾德 定律新摩爾定律基因定 律安迪比爾70-20-10資本市場(chǎng)在短期的盲目下，一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)都或多或少的高 看了這些公司的成長(zhǎng)性，不自覺(jué)的加入到炒作的熱潮中，所謂的 新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式都是一廂情愿的想法，有的甚至是人為 的謊言。電子產(chǎn)業(yè)定律互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)定律新產(chǎn)業(yè)定律支配，公司或產(chǎn)品周期變短產(chǎn)業(yè)發(fā)展周期的急

9、劇縮短帶來(lái)的投資風(fēng)險(xiǎn)明顯加大通信產(chǎn)業(yè)定律A股科技股凈資產(chǎn)收益率和市盈率的錯(cuò)位10近10年TMT行業(yè)收入增長(zhǎng)、ROE增長(zhǎng)、PE等指標(biāo)來(lái)看來(lái)看，A股科技股過(guò)去10年ROE平均值為10%， 5年的ROE平均值為8%。 PE的彈性更多在政策出臺(tái)、主題熱點(diǎn)、網(wǎng)絡(luò)建設(shè)預(yù)期基礎(chǔ)上，而財(cái)務(wù)和結(jié)果后驗(yàn)往往是PE下行的階段。05101520250102030405060708090中國(guó)科技股市盈率中國(guó)科技股凈資產(chǎn)收益率美國(guó)科技股市盈率2美國(guó)科技股凈資產(chǎn)收益率互聯(lián)網(wǎng)金融工業(yè)互 聯(lián)網(wǎng)云計(jì)算大數(shù)據(jù)物聯(lián)網(wǎng)3G網(wǎng)絡(luò)建 設(shè)2006-2018年中國(guó)與美國(guó)科技股市盈率和凈資產(chǎn)收益率變化5G人工 智能集成 電路金融科技在沒(méi)有更強(qiáng)的

10、政策預(yù)期下、收入增長(zhǎng)、ROE增長(zhǎng) 同比不明顯情況下，2019、2020年A股估值彈性 強(qiáng)于基本面情況正在發(fā)生改變。估值彈性強(qiáng)于基本面正在改變政策、主題催化趨勢(shì)財(cái)務(wù)后驗(yàn)趨勢(shì)11尋找投資策略路徑社會(huì)進(jìn)化三 條路徑方向1進(jìn)步：信息技術(shù)本身產(chǎn)業(yè)在發(fā)展過(guò)程中的推陳出新2消亡：社會(huì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)在信息技術(shù)發(fā)展和消費(fèi)升級(jí)的過(guò)程中死亡或再生衍生：科技進(jìn)步發(fā)展中衍生出來(lái)的新的產(chǎn)業(yè)的發(fā)展3傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，革命性技術(shù)生機(jī)盎 然：人工智能、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、 工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈、自 動(dòng)駕駛底層技術(shù)及網(wǎng)絡(luò)不斷演進(jìn)： 集成電路、光通信、5G、 SDN/NFV新業(yè)務(wù)與新需求層出不窮： 4K/8K、VR/AR、移動(dòng)直播、 企業(yè)

11、信息服務(wù)、信息安全12新的好公司可能出現(xiàn)的方向信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、網(wǎng)絡(luò)升級(jí)、集成電路發(fā)展行業(yè)時(shí)， 從產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值變遷判斷公司技術(shù)路徑與應(yīng)用路徑未來(lái)發(fā)展的潛力。既有已經(jīng)成長(zhǎng)起來(lái)的包括華為、海康、大華等成熟型行業(yè)的龍頭（基于成熟的財(cái)務(wù)與估值體系來(lái)判斷），又包括中芯國(guó)際、京東方等我 們給予厚望的產(chǎn)業(yè)龍頭等（處在可持續(xù)存在和發(fā)展的市場(chǎng)，技術(shù)上不斷和國(guó)際企業(yè)縮小差距，國(guó)產(chǎn)替代率逐漸提高，從低端到高端，從 政策上強(qiáng)制國(guó)產(chǎn)化的市場(chǎng)到自由競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)。需要考慮未來(lái)的成長(zhǎng)突破性，尤其是政府和產(chǎn)業(yè)雙支持疊加效應(yīng)）等。1.基于通用技術(shù)的產(chǎn)業(yè)周期軌跡相對(duì)明確，格局相對(duì)明朗的龍頭或者不可或缺環(huán)節(jié)2.基于應(yīng)用的技術(shù)產(chǎn)品演化路徑

12、也可以有相對(duì)明確的結(jié)論在網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)確定，技術(shù)演進(jìn)明確的前提下，衍生出來(lái)的包括物聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算等產(chǎn)業(yè)的技術(shù)產(chǎn)品類公司值得我們關(guān)注。大部分程度會(huì)擺脫包括BAT等公司的控制，最多是一個(gè)平臺(tái)與業(yè)務(wù)方面的公開(kāi)公平性合作關(guān)系。這類公司更需要在技術(shù)的創(chuàng)新能力以及優(yōu)質(zhì)客戶的拓展、業(yè)務(wù)模式的創(chuàng)新要有新的發(fā)展，基本的路徑在于生產(chǎn)與技術(shù)引進(jìn)、吸收、創(chuàng)新 的道路上進(jìn)行產(chǎn)品與客戶的拓展。13新的好公司可能出現(xiàn)的方向在中國(guó)極短的工業(yè)化時(shí)間內(nèi)，需要補(bǔ)課和填平的領(lǐng)域很多， 包括集成電路、系統(tǒng)軟件、半導(dǎo)體設(shè)計(jì)及制造、高端顯示、基礎(chǔ)材料、基礎(chǔ)零部件、基礎(chǔ)工藝、基礎(chǔ)軟件等。在新一輪國(guó)家間競(jìng)爭(zhēng)力提升和轉(zhuǎn)換的背景下，中國(guó)從大國(guó)

13、 向強(qiáng)國(guó)邁進(jìn)，產(chǎn)業(yè)政策將給予最大化的支持，這類的產(chǎn)業(yè) 領(lǐng)頭羊或者是鏈條不可或缺者，未來(lái)將在產(chǎn)業(yè)和資本市場(chǎng) 上得到青睞。過(guò)去的已有領(lǐng)域弱點(diǎn)要填平類人智能、自然交互與虛擬現(xiàn)實(shí)、微電子與光電子、云計(jì) 算、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、高性能計(jì)算、移動(dòng)智能終端、量子 信息技術(shù)、衛(wèi)星導(dǎo)航、空天技術(shù)，推動(dòng)增材制造裝備、智 能機(jī)器人、無(wú)人駕駛汽車等，中國(guó)和世界同步甚至領(lǐng)先；數(shù)字消費(fèi)、電子商務(wù)、現(xiàn)代物流、互聯(lián)網(wǎng)金融、網(wǎng)絡(luò)教育 等新興服務(wù)業(yè)的發(fā)展領(lǐng)先全球。新的產(chǎn)業(yè)新的賽道同步甚至是領(lǐng)先桌面操作系 統(tǒng)半導(dǎo)體裝備服務(wù)器 CPU高速 光器件功率放大器AD/DA我國(guó)在眾多上游領(lǐng)域仍然落后美國(guó)主導(dǎo)，我 國(guó)企業(yè)技術(shù)落后一代以上國(guó)內(nèi)產(chǎn)品性

14、 能有待提升中低端產(chǎn)品基本 可大批量供貨， 高端市場(chǎng)基本空 白國(guó)內(nèi)中低端市 國(guó)產(chǎn)設(shè)備占 場(chǎng)具備供貨能 比較低，光 力，技術(shù)差距 刻機(jī)與國(guó)外 大差距較大國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè) 基本空 白，美企 壟斷市 場(chǎng)。電子商務(wù) 現(xiàn)代物流數(shù)字消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)金 融自動(dòng)駕駛 車聯(lián)網(wǎng)衛(wèi)星導(dǎo)航人工智能芯片云計(jì)算大數(shù)據(jù) 工業(yè)互聯(lián)網(wǎng) 物聯(lián)網(wǎng)5G空天技術(shù)幾個(gè)具體的點(diǎn)高速連接上下游產(chǎn)業(yè)，雙千兆大生態(tài)終將形成智慧工業(yè)智慧醫(yī)療智慧城市視頻娛樂(lè)智慧農(nóng)業(yè)智慧教育智慧能源智慧交通5G+網(wǎng)絡(luò)能力5G+互聯(lián)網(wǎng)5G+大數(shù)據(jù)5G+物聯(lián)網(wǎng)5G+云計(jì)算5G+大視頻5G+AI垂直行業(yè)人工智能大數(shù)據(jù)云計(jì)算物聯(lián)網(wǎng)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)大視頻無(wú)線網(wǎng)傳輸網(wǎng)核心網(wǎng)終端光纖光模塊BBUAA

15、U數(shù)字處理芯片存儲(chǔ)器收發(fā)芯片功放天線小基站功放濾波器專用設(shè)備IT設(shè)備設(shè)備宏基站基帶射頻儀器儀表網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化工程設(shè)計(jì)軟件雙千兆網(wǎng)絡(luò)ADC/DAC芯片增強(qiáng)移動(dòng)寬帶海量大連接低時(shí)延高可靠新技術(shù)能力軟件化超高頻大帶寬物聯(lián)網(wǎng)高集成度賦能模組屏幕&攝像頭16015G網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)業(yè)鏈四大變化：高頻高集成、 大帶寬、軟件化、物聯(lián)網(wǎng)化2G雙極化電調(diào)天線5G AAU Massive MIMO天線振子高頻PCB板5G AAU PCB及天線振子需求增加天線形態(tài)變化材料科學(xué)新發(fā)展封裝天線形式基于LTCC/PCB等的高性能封裝板材加工工藝和封裝集成 技術(shù)5G基站天線復(fù)雜性增加， PCB取代傳統(tǒng)饋電網(wǎng)絡(luò)：底下綠色的板子是普通PCB4

16、 層板，饋電網(wǎng)絡(luò)被大面積PCB替代。國(guó)內(nèi)高頻高速PCB上游材料覆銅板開(kāi)始替代 國(guó)外產(chǎn)品，高頻板羅杰斯市場(chǎng)份額50%以上。天線振子：相較于現(xiàn)有4G網(wǎng)絡(luò)，一副天線一般有10-40個(gè)天線振子（通道數(shù)量不 同4G時(shí)代4T4R(FDD)或者8T8R(TDD)），5G天線含有的振子數(shù)將大幅增加（64- 128-192個(gè)）。目前AAU方案中包括一個(gè)振子對(duì)應(yīng)一個(gè)通道，也 有兩個(gè)到三個(gè)振 子對(duì)應(yīng)一個(gè)通道 ，材料和工業(yè)方面包括金屬壓鑄、塑料本體再電鍍金屬的、LDS 激光雕刻的。網(wǎng)絡(luò)性能越高，要求通道數(shù)越多，考慮到天線數(shù)據(jù)容量及覆蓋范圍，天線系統(tǒng)要求天線振子數(shù)量大幅提升。PCB取代饋電網(wǎng)絡(luò)，AFU天線成為大勢(shì)所趨3

17、G多頻雙極化天線4G多頻多端口天線&MIMO介質(zhì)濾波器成為大趨勢(shì)，量?jī)r(jià)關(guān)系變差32TR AAU的采用對(duì)濾波器行業(yè)來(lái)講影響較大，數(shù)量相對(duì)64TR減半，價(jià)格方面也有壓力介質(zhì)濾波器在技術(shù)（配方和設(shè)計(jì)）上差別不大，工藝上會(huì)有差異，主要體現(xiàn)在燒結(jié)焊接良率上；目前國(guó)內(nèi)供應(yīng)商較多，不存在國(guó)外技術(shù)壟斷問(wèn)題。我們判斷未來(lái)陶瓷介質(zhì)濾波器應(yīng)該類似于電子元器件，如陶瓷介質(zhì)濾波器400元/公斤，如果單個(gè)介質(zhì)濾波器20g，就是8元/個(gè)； 目前市場(chǎng)大部分按照20元/個(gè)作為最終預(yù)期，華為對(duì)于介質(zhì)濾波器的目標(biāo)價(jià)格在20元以下。，5G時(shí) 代 ， 受 限 于 Massive MIMO 對(duì)大 規(guī)模天線集成化的要求 濾波器需更加小型化

18、和 集成化。為了滿足 5G 基站濾波 器對(duì)小型化的要求， 更易小型化的陶瓷介質(zhì) 濾波器有望成為主流解 決方案。陶瓷介質(zhì)金屬腔 體or如果是2.6G兩側(cè)有北斗 和雷達(dá)的干擾存在的情 況下，濾波器抑制的非 常高，腔體濾波器才能 夠?qū)崿F(xiàn)要求的指標(biāo)，小 型金屬腔體濾波器仍有 應(yīng)用機(jī)會(huì)。產(chǎn)業(yè)目前已有陶瓷介質(zhì) 濾波器2.6G方案。3.5G部署的理想情況2.6G引發(fā)的現(xiàn)實(shí)情況陶瓷介質(zhì)成為大勢(shì)所趨陶瓷介質(zhì)濾波器：通道一一對(duì)應(yīng)。板對(duì)板連接、光電復(fù)合成為5G趨勢(shì)2/3/4G時(shí)期，天線與RRU之間、天線內(nèi)部天線振子與射頻器件相連都是通過(guò)饋線連接。5G AAU到BBU之前的連接主要通過(guò)光電復(fù)合纜 進(jìn)行連接，AAU到B

19、BU之前通信數(shù)據(jù)傳輸通過(guò)光模塊及光纖光纜連接，同時(shí)BBU通過(guò)復(fù)合纜給AAU供電，國(guó)內(nèi)線纜行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)較為充分。4G基站設(shè)備8T8R的8端口天線對(duì)應(yīng)拉出8根饋線，勉強(qiáng)還能接受，但5G時(shí)期，64T64R 64端口的饋線必將導(dǎo)致系統(tǒng)復(fù)雜性增加，安裝實(shí) 施困難。因此，5G時(shí)代通道數(shù)變多以及集成化（5G時(shí)代天線有源化，AAU內(nèi)功分網(wǎng)絡(luò)和基帶處理板將以PCB形式存在，傳統(tǒng)饋線連接方 式已不能滿足需求），板對(duì)板之間需要由射頻連接器進(jìn)行連接，射頻連接以板對(duì)板盲叉連接器為主。這將導(dǎo)致射頻連接器數(shù)量增加，但是 饋線數(shù)量減少。目前高速背板連接器，全球四家壟斷，安費(fèi)諾，莫仕，TE，灝訊。工藝要求很高，國(guó)內(nèi)替代較難。技術(shù)升

20、級(jí)：射頻連接器增加，饋線需求降低，光電復(fù)合纜需求增加板對(duì)板射頻連接器5G高頻器件帶動(dòng)新工藝和新材料快速發(fā)展5G新要求射頻器件新需求高效率氮化鎵(GaN) 與砷化鎵(GaAs)功率放大器高集成高集成度收發(fā)信機(jī)低重量體積更輕更小介質(zhì)濾波器5G高速率、低時(shí)延的特性要求必須使用大規(guī)模天線技術(shù)和高中低頻協(xié)作組網(wǎng)（高頻含6GHz以 上毫米波波段，為滿足器件高頻特性，新工藝和新材料在射頻器件上的應(yīng)用也發(fā)生了巨大的變 革。隨著5G技術(shù)日益成熟，未來(lái)射頻功率放大器，傳統(tǒng)的LDMOS制程將逐漸被新興的氮化鎵(GaN)取代。5G標(biāo)WRC15/193.83.4 3.6 4.4 4.924.2528.3527.5 31

21、.8 33.43740.5WRC1942.5 45.5 47.2 50.443.547 50.2 52.6667681865G新 增高頻準(zhǔn)6G以下頻段（中移動(dòng)2.6G）5G標(biāo)準(zhǔn)24G以上頻段4G標(biāo)準(zhǔn)頻段2G硅材料3G/4G GaAs材料5G GaN材料頻率提升關(guān)鍵元器件的技術(shù)革新深刻影響5G網(wǎng)絡(luò)的升級(jí)與設(shè)備的集成度。5G多元化的場(chǎng)景應(yīng)用為元器件企業(yè)提供了巨大的市場(chǎng)機(jī)遇，也提出了更高要 求。在強(qiáng)調(diào)智能與聯(lián)網(wǎng)的時(shí)代，包括FPGA、GPU與ASIC等芯片產(chǎn)品將 在2021年達(dá)到200億美元市場(chǎng)規(guī)模。5G發(fā)展催生芯片產(chǎn)業(yè)新機(jī)會(huì)5G帶來(lái)的新機(jī)會(huì)對(duì)應(yīng)芯片類型5G對(duì)數(shù)據(jù)處理能力和存儲(chǔ)能力激增，高性能芯片將在

22、宏基站BBU中廣泛使用CPU、DSP、FPGA5G智慧網(wǎng)絡(luò)將引入人工智能，面向無(wú)線網(wǎng) 絡(luò)應(yīng)用的AI芯片需求增加GPU 、FPGA 、ASIC5G物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用需要更低成本、更低功耗與 更高集成度的封裝技術(shù)3D封裝技術(shù)5G新的傳輸設(shè)備和技術(shù)需求拉動(dòng)傳輸網(wǎng)絡(luò)與終端設(shè)備芯片需求增長(zhǎng)SPN核心交叉芯片、同步鎖相環(huán)芯片、外圍的DSP芯片、成幀芯 片等DSP芯片：比特流和通道分配管理的矩陣編 碼。 最早是FPGA，華為逐漸去FPGA化。FPGA芯片：對(duì)電磁波做整形，以及對(duì)不同 接口的不同的協(xié)議進(jìn)行比較方便的軟件灌裝。 供應(yīng)商主要是Intel、賽靈思等國(guó)產(chǎn)難替代。Power CPU：控制整塊板 子的 Power

23、 分配，Arm架 構(gòu)，目前華為海思可用FPGA，核心處理接口協(xié)議的。國(guó)內(nèi)難替代， 需要多 做幾顆ASCI來(lái)替代，付出功率、成本 等代價(jià)。DSP基帶處理芯片：ASIC，處理基帶信號(hào)， 目前華為可自研高集成化：芯片是推動(dòng)5G產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵5G相關(guān)前傳各個(gè)技術(shù)方案可行性仍在探討之中，對(duì)于各個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈線條相應(yīng)廠商也未下 定論。采用6波還是12波方案對(duì)于產(chǎn)業(yè)起量速度及總銷量而言最為關(guān)鍵，基于成本性及 產(chǎn)業(yè)成熟度角度，6波方案更有利于5G網(wǎng)絡(luò)商用部署的快速落地從成本性角度出發(fā)，CWDM6波（需要增加APD）和LWDM12波（需要增加TEC）成本 相差不大，都付出相應(yīng)成本代價(jià)換取另一種成本優(yōu)勢(shì)，但MWDM12

24、（APD和TEC均需 要）相對(duì)而言成本性最高。因此，我們認(rèn)為，短期內(nèi)前傳部署仍將以CWDM6波為主；但考慮運(yùn)營(yíng)商推廣等因素，12波相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈有望加速落地成熟，后期4G5G基站設(shè) 備兼容過(guò)程中有望啟用。最終方案仍未確定，綜合建設(shè)及維護(hù)成本會(huì)成為方案選擇重要因素方案點(diǎn)到點(diǎn)直連無(wú)源彩光WDM有源OTN/WDMWDM PON安裝部 署施工簡(jiǎn)單，光模塊直 接安裝，適合室外部 署施工簡(jiǎn)單，光模塊直 接安裝，適合室外部 署需要無(wú)線側(cè)單獨(dú)安裝傳 輸設(shè)備和供電設(shè)備施工簡(jiǎn)單帶寬容量可擴(kuò)展性低可擴(kuò)展性低，主要采 用CWDM，波長(zhǎng)數(shù)量 有限D(zhuǎn)WDM和OADM級(jí)聯(lián)實(shí)現(xiàn)較大容量管理運(yùn) 維灰光模塊彩光模塊的網(wǎng)管、保 護(hù)能力

25、弱運(yùn)維方便，故障定位容 易成本低，光纖需求量大低，主要是彩光CWDM模塊高節(jié)省光纖，適用于 小基站技術(shù)成 熟度高高中，CPRI over OTN接 口標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一低，缺乏統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)點(diǎn)到點(diǎn)直連無(wú)源彩光WDM有源OTN/WDMWDM PONCWDM6波方案CWDM12波方案大帶寬：25G前傳光模塊需求大增，彩光滲透率預(yù)計(jì)不高通信網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)發(fā)生變革，最大化發(fā)揮5G優(yōu)勢(shì)：5G網(wǎng)絡(luò)將采用全服務(wù)化、軟件化的架構(gòu)，具備切片、邊緣計(jì)算等新能力， 面向不同垂直行業(yè)場(chǎng)景，進(jìn)行按需配置，實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)的定制化、開(kāi)放化、服務(wù)化。通用硬件、開(kāi)源軟件、集成服務(wù)提供商或迎新機(jī)遇運(yùn)營(yíng)商將切片打造成網(wǎng)絡(luò)服務(wù)產(chǎn)品，從而構(gòu)建賦能垂直行業(yè)的關(guān)鍵

26、能力之一移動(dòng)邊緣計(jì)算：將計(jì)算、存儲(chǔ)、業(yè)務(wù)能力向網(wǎng)絡(luò)邊緣遷移，使應(yīng)用近距離、 分布式部署，滿足AR/VR、車聯(lián)網(wǎng)等多樣化業(yè)務(wù)需求網(wǎng)絡(luò)軟件化網(wǎng)絡(luò)軟件化實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)軟硬件解耦、網(wǎng)絡(luò)功能與虛擬層解耦， 進(jìn)而實(shí)現(xiàn)全網(wǎng)的網(wǎng)絡(luò)功能隨需定義、靈活組合與快速部署。 服務(wù)按需化網(wǎng)絡(luò)功能VNFVNFVNF功能軟件化（IMS.） （EPC、5GS.）微服務(wù) 微微服服務(wù)務(wù)云OS資源虛擬化硬件資源硬件通用化計(jì)算存儲(chǔ)網(wǎng)絡(luò) 5G網(wǎng)絡(luò)切片：提供了提供特定網(wǎng)絡(luò)能力、端到端的邏輯專用網(wǎng)絡(luò)，靈活的 形式滿 足垂直行業(yè)差異化服務(wù)的需求物聯(lián)網(wǎng)大 連接業(yè)務(wù)會(huì)話管理 1接入管理 用戶面功能 112 會(huì)話管理 用戶面功能3會(huì)話管理3接入管理 3f

27、ixe d 超低時(shí)延超高切片3可靠性業(yè)務(wù)切片1切片2 用戶面功能2 接入管理2 策略控制2 傳輸傳輸 傳輸因特網(wǎng) 增強(qiáng)寬帶業(yè)務(wù)接入骨干城域UPFCU邊緣計(jì)算云DC邊緣計(jì)算UPF CU邊緣計(jì)算UPFCUCT、IT硬件、云服務(wù)（Iaas、Saas、Paas）進(jìn)一步融合發(fā)展軟件化：5G網(wǎng)絡(luò)云化、邊緣計(jì)算，發(fā)揮5G最大優(yōu)勢(shì)帶寬變化提升小基站射頻、基帶與功放要求，小基站廠商門檻提高： 5G時(shí)代，信號(hào)帶寬從20M變成100M，通道數(shù)從2T2R變成4T4R，小基站相應(yīng)的射頻、基帶處理能力有更高要求。 為保證同樣的發(fā)射功率譜密度，功放要求亦有提升。隨著5G高頻的引入，“室外覆蓋室內(nèi)”的傳統(tǒng)方式淺層覆蓋能力有限

28、，小基站讓頻譜利用更合理。針對(duì)高頻段穿透能力有限的情況，小基站是增強(qiáng)熱點(diǎn)、消除盲點(diǎn)的重要手段。5G網(wǎng)絡(luò)服務(wù)垂直行業(yè)的重點(diǎn)應(yīng)用場(chǎng)景，例如園區(qū)、工廠、醫(yī)院等，將主要采用小基站。通過(guò)超密集組網(wǎng)可以滿足熱點(diǎn)地區(qū) 500-1000 倍的流量 增長(zhǎng)需求。規(guī)模建設(shè)小基站后，室內(nèi)精準(zhǔn)定位能力將大幅提升，進(jìn)而產(chǎn)生諸多應(yīng)用，如室內(nèi)導(dǎo)航、停車導(dǎo)航、醫(yī)院患者定位管理等。5G時(shí)代小基站重要性顯著提升5G新增3.5等G、28G高頻率，單基站覆蓋范圍變小700M78Km45Km23Km0.82Km0.51Km0.050.2Km1800M2100M2600M3500M28G物聯(lián)網(wǎng)化：小基站、智慧燈桿構(gòu)成超密集組網(wǎng)，催生精準(zhǔn)定

29、位應(yīng)用02255G終端產(chǎn)業(yè)鏈：前端射頻&屏幕&攝像頭26射頻前端：高性能和高集成將越來(lái)越具有必要性通過(guò)先進(jìn)的封裝方式，比如Sip封裝，將多顆RF器件集成，可以使得手機(jī)做得更薄。將高性能寬帶放大器與高級(jí)濾波器組合，形成簡(jiǎn)化的集成解決方案，加快 了客戶的上市時(shí)間。集成致勝 強(qiáng)者恒強(qiáng)：具備提供射頻前端所需的完整技術(shù)的產(chǎn)業(yè)巨頭通過(guò)收 并購(gòu)的方式，不斷完善射頻產(chǎn)業(yè)布局，從而具備提供“調(diào)制解調(diào)器到天線” 的完整解決方案的能力伴隨著輕薄化發(fā)展，手機(jī)主板可被利用的空間是減小的。盡管射頻前端的復(fù)雜度和重要性與日俱增，但是主板上留給它的空間卻越來(lái)越少。16%14%12%10%8%6%4%2%0%0%10%20%3

30、0%40%50%60%Galaxy S5射頻前端越來(lái)越復(fù)雜，主板留下的空間越來(lái)越少Galaxy S6 Edge+元器件集成度Galaxy S7 EdgeGalaxy S8+ PCB主板剩余可用比例射頻前端占據(jù)了 大量PCB面積元件集成消除了復(fù)雜性202327顯示：柔性O(shè)LED在高端機(jī)型爆發(fā)式增長(zhǎng)手機(jī)屏技術(shù) 路徑圖譜Rigid AMOLED2.7%Notch60.5%Hole162.5%Foldable AMOLED114.5%Rollable AMOLED145%CUP？%柔性O(shè)LED 和LTPS手機(jī)出貨量將在2022年達(dá)到70%。 柔性O(shè)LED在高端機(jī)型的廣泛應(yīng)用有望獲得爆發(fā)式 增長(zhǎng)。32%

31、26%20%16%11%43%43%42%40%39%16%19%18%18%18%10%13%20%26%31%1,5971,6391,6581,6901,72020182019F2020F2021F2022Fa-Si+OxideLTPS LCDRigid AMOLEDFlexible AMOLED圖表：手機(jī)出貨屏分類占比預(yù)測(cè)（百萬(wàn)臺(tái)）202020182019Q118:9Notch挖孔(Hole)屏下指紋2019Q2COF美人尖/水滴屏 + COF)28攝像頭：高像素，多攝，三維成像模塊尺寸及成本20mm x 10mm$2010mm x 10mm$105mm x 5mm$51mm x 1mm

32、$12000200520102015202020252030$20B$10B$5B$1B照相手機(jī)：2020年 6月，夏普的重大 革新智能手機(jī)：主攝像 頭尺寸不再縮小， 加入前置攝像頭事件1事件2事件3自拍：前置攝像頭尺寸增加事件4雙后置攝像頭：由于采用了雙攝像頭技 術(shù)，攝影效果得到改進(jìn)事件5三維傳感模塊：前置攝像頭變成人機(jī)交 互界面$5B 市場(chǎng)三維傳感模塊$10B市場(chǎng)智能手機(jī)前置 攝像頭模塊$20B市場(chǎng)智能手機(jī)后置攝像頭 模塊市場(chǎng)規(guī)模更多AR/VR制造商出現(xiàn)并推動(dòng)設(shè)備出貨量以及上游零部件的需求增長(zhǎng)比起下游相對(duì)沒(méi)那么擁擠；由于廠商一般傾向進(jìn)行多方采購(gòu)來(lái)分散供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)，因而每個(gè)細(xì)分都能允許2-3個(gè)規(guī)

33、模贏家存 在, VR/AR頭顯、組件、周邊配件或以硬件為主要產(chǎn)品形態(tài)（例如芯片、傳感器、硬件模組）進(jìn)行交付的技術(shù)公司相關(guān)領(lǐng)域機(jī)會(huì)包括：光學(xué)模組感應(yīng)元件（攝像頭/ VCSEL）技術(shù)（如追蹤定位）聲學(xué)技術(shù)ODM設(shè)計(jì)代工廠商工具：內(nèi)容創(chuàng)建工具、中間件、3D轉(zhuǎn)換、用戶界面插件、數(shù)據(jù)可視化、用戶數(shù)據(jù)跟蹤及分析工具、廣告投放工具等底層技術(shù)：跨平臺(tái)應(yīng)用的基礎(chǔ)技術(shù)（例如計(jì)算機(jī)視覺(jué)、SLAM、流媒體和壓縮、ARCloud、眼動(dòng)追蹤等），一般以軟件 或授權(quán)形式交付新終端AR/VR：重點(diǎn)關(guān)注關(guān)鍵元器件、平臺(tái)應(yīng)用基礎(chǔ)技術(shù)等領(lǐng)域光學(xué)顯示：光導(dǎo)透明全息透鏡（See-through holographic lenses，w

34、aveguides）、LCos微型投影（Micro display）、LED光 源聲學(xué)元器件：骨傳導(dǎo)傳感器衍射光柵光波導(dǎo)MICRO LEDLCosDLP微型投影幾何式光波導(dǎo)衍射式光波導(dǎo)和表面浮雕光柵衍射式光波導(dǎo)和全息體光柵MEMS傳感器新終端：AR關(guān)鍵光學(xué)顯示及聲學(xué)元器件31035G應(yīng)用探討社交媒體分類：典型公司產(chǎn)品布局、不同驅(qū)動(dòng)要素（市場(chǎng)需求、技術(shù)等）、不同商業(yè)模式基本通信與連接孤獨(dú)、寂寞和無(wú)聊泛在性需求吐槽宣泄，緩解壓力建立社區(qū)圈子社會(huì)認(rèn)可典 型 產(chǎn) 品驅(qū) 動(dòng) 要 素商 業(yè) 模 式匿名：無(wú)秘、抱抱 soul陌陌、探探、tinder小紅書、洋碼頭 釘釘Keep、FITTIME馬蜂窩脈脈、赤兔

35、、LinkedIn 美柚、大姨媽寵物社交：溜溜、有寵 豆瓣知識(shí)社交： 知乎、分答游戲社交:斗魚、虎牙、Twitch短視頻：抖音、快手直播：映客、花椒、 YY低成本溝通、傳播 介質(zhì)多媒體化消除孤獨(dú)感、獵奇心 理，追逐刺激最原始的生理需求釋放壓力的自我消費(fèi)內(nèi)容、尋找 志同道合的好 友；、通過(guò)回答 問(wèn)題和生產(chǎn)高質(zhì) 量的內(nèi)容在社區(qū) 獲得認(rèn)可特 征分享經(jīng)驗(yàn)工具，解 決不同場(chǎng)景下問(wèn) 題、工具屬性顯著打賞分成廣告、增值服務(wù)廣告、增值服務(wù)廣告、增值服務(wù)暫無(wú)廣告、電商簡(jiǎn)潔用戶體驗(yàn)、低交 互門檻、低使用成本優(yōu)質(zhì)內(nèi)容優(yōu)質(zhì)內(nèi)容產(chǎn)品體驗(yàn)豐富交互模式豐富交互模式（濾 鏡、AR）、明星（主播）效應(yīng)一個(gè)成功的社交產(chǎn)品背后一定

36、是對(duì)人性最深入的洞察和對(duì)社會(huì)結(jié)構(gòu)及未來(lái)趨勢(shì)的敏銳感知電商AR/VR布局阿里巴巴成立VR實(shí)驗(yàn)室，同步推動(dòng)VR內(nèi)容培育和硬件孵化。啟動(dòng)的Buy+計(jì)劃將協(xié)同旗下的影業(yè)、音樂(lè)、視頻 網(wǎng)站等，推動(dòng)優(yōu)質(zhì)VR內(nèi)容產(chǎn)出。京東“天工”計(jì)劃，打造全品類3D數(shù)據(jù)庫(kù)亞馬遜印度10家購(gòu)物中心開(kāi)設(shè)虛擬現(xiàn)實(shí)體驗(yàn)店沃爾瑪“虛擬展示廳” 使擁有VR頭盔和手套的家庭購(gòu)物者能夠?yàn)g覽虛擬商店，挑選商品5G加速物聯(lián)網(wǎng)的落地，人貨物的關(guān)系將化繁為簡(jiǎn)， 將在倉(cāng)儲(chǔ)物流環(huán)節(jié)的減壓賦能，會(huì)讓整個(gè)配送環(huán) 節(jié)變得更加高效：我們將不會(huì)再每日盤算還有幾 天到貨，目前，京東推出的“特瞬送”服務(wù)，可實(shí)現(xiàn)同城1小時(shí)達(dá)、跨城當(dāng)日達(dá)，滿足用戶對(duì)時(shí)效的 高要求。5

37、G網(wǎng)絡(luò)的商用，使VR和AR融入到購(gòu)物，提升購(gòu) 物體驗(yàn)：用戶可以試穿、試玩等，將體驗(yàn)作為消 費(fèi)核心而不是價(jià)格等，而通過(guò)VR/AR將有機(jī)會(huì)重 構(gòu)傳統(tǒng)電商消費(fèi)觀念。AI整合線上線下資源、批量定制化生產(chǎn)：眾多線 上、線下用戶和商家的數(shù)據(jù)進(jìn)行整合、分類、優(yōu) 化和匹配，如此大的數(shù)據(jù)量，發(fā)展人工智能是大 勢(shì)所趨。無(wú)人倉(cāng)庫(kù)智能分揀智能配送5G+AI+物聯(lián)網(wǎng)+VR/AR：電商實(shí)現(xiàn)新零售Ovum 預(yù)測(cè)，5G 用戶的月平均流量將從 2019 年的 11.7GB 增 長(zhǎng)至 2028 年的 84.4GB，視頻及圖片數(shù)據(jù)量更大，對(duì)于本地 存儲(chǔ)要求更高，終端存儲(chǔ)成本激增。更快的傳輸速度和更低的延時(shí)，意味著用戶的本地?cái)?shù)據(jù)和云

38、端 數(shù)據(jù)不會(huì)有太大的區(qū)別，云服務(wù)將變得大有可為。5G 將重塑個(gè)人云服務(wù)的核心價(jià)值，百度網(wǎng)盤將從工具升級(jí)為 個(gè)人云服務(wù)操作系統(tǒng)，并通過(guò) IoT 與萬(wàn)物互聯(lián)，如打印機(jī)、路 由器、汽車、智能家居等。806040200100 5G用戶流量激增DOU（G/M）2019年2028年5G+云：個(gè)人云服務(wù)、云游戲5G+AI+物聯(lián)網(wǎng)：個(gè)人智能助理，主動(dòng)搜索成為常態(tài)（搜索引擎、美團(tuán)等）5G時(shí)代將有更多的可穿戴設(shè)備加入虛擬 AI 助理功能，個(gè)人AI設(shè)備可借助5G大帶寬、高速率和低延時(shí)的優(yōu)勢(shì)，充分利用云端人工智能 和大數(shù)據(jù)的力量，實(shí)現(xiàn)更快速精準(zhǔn)的檢索信息、預(yù)定機(jī)票、購(gòu)買商品、預(yù)約醫(yī)生等基礎(chǔ)功能?；贚BS的時(shí)空位置信

39、息應(yīng)用將會(huì)更加廣泛：借助多基站協(xié)作實(shí)現(xiàn)的高精度定位，輔助藍(lán)牙、zigbee等通信手段，室內(nèi)導(dǎo)航與定位服務(wù)將滿足更多行業(yè)的新需求。5G可實(shí)現(xiàn)室內(nèi)導(dǎo)航與定位服務(wù)，如商場(chǎng)、體育館、醫(yī)院、車站等；商品導(dǎo)引，如手機(jī)購(gòu) 物、個(gè)性化廣告等；智能城市，如物流定位、家庭寵物監(jiān)控等。受益于人工智能及物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，智能世界將簡(jiǎn)化搜索行為和搜索按鈕，帶來(lái)更為便捷的生活 體驗(yàn)：從過(guò)去的被動(dòng)搜索信息，到信息主動(dòng)呈現(xiàn)顯示5G+AI+4K/8K：視頻行業(yè)從PGC到UGC5G到來(lái)后，上行速率同時(shí)增加，視頻制作將更加便捷，普通人能更大程度地發(fā)揮創(chuàng)意。5G的“萬(wàn)物互聯(lián)”同時(shí)意味著“萬(wàn)物截屏”，每一個(gè)瞬間都可以被互聯(lián)的屏幕智能截下，素

40、材的獲取會(huì)更加便捷。未來(lái)的5G時(shí)代，大量數(shù)據(jù)都可在云端處理，視頻制作不一定需要非常強(qiáng)大的終端設(shè)備，用戶在一般的設(shè)備上也能實(shí)現(xiàn)大型的、復(fù)雜的 視頻剪輯。有了5G加持，AI技術(shù)也能更加廣泛便捷地應(yīng)用，繁瑣的圖像剪輯和后期制作將愈發(fā)便捷和智能，比如更加精準(zhǔn)的自動(dòng)摳圖，更加復(fù)雜多元的場(chǎng)景識(shí)別等，這些都能讓普通用戶釋放其創(chuàng)意和才華。抖音、快手等短視頻平臺(tái)都在加強(qiáng)技術(shù)儲(chǔ)備，借助更優(yōu)化的AI來(lái)讓視頻制作更加簡(jiǎn)單，比如不斷地新增智能變臉、智能場(chǎng)景加載等， 提高用戶參與內(nèi)容創(chuàng)作的積極性。短視頻平臺(tái)全民創(chuàng)作的時(shí)代，已經(jīng)跟隨5G走在路上。PC編輯手機(jī)終端編輯5G與大視頻融合趨勢(shì)判斷：5G時(shí)代下的網(wǎng)速限制將被解除，新

41、的特性將使用戶不僅能觀看當(dāng)下各類視頻內(nèi)容，還將隨時(shí)隨 地體驗(yàn)8K以上的超高清視頻。未來(lái)10年內(nèi)5G用戶的月平 均流量將有望增長(zhǎng)7倍，而其中90%將被視頻消耗，預(yù)計(jì)到2028 年，僅僅是消費(fèi)者在視頻、音樂(lè)和游戲上的支出就會(huì)增加近一倍，全球總體量將達(dá)到近1500億美元。屆時(shí)4G時(shí)代下的視頻 行業(yè)將被重構(gòu)，無(wú)所不在的高清音視頻勢(shì)必將獲得更多潛在用戶，同時(shí)催生出更多5G音視頻新業(yè)務(wù)，在多個(gè)領(lǐng)域中 構(gòu)建 5G大視頻產(chǎn)業(yè)的新格局。帶寬更寬 4G100連接數(shù)密度 更 高 4G10時(shí)延更低 4G1/5編解碼更高清更高效更真實(shí)內(nèi)容處理更智能傳輸呈現(xiàn)視頻云全景直播視頻監(jiān)控車聯(lián)網(wǎng)在線教育遠(yuǎn)程醫(yī)療VR大視頻：唯快不破

42、重構(gòu)視頻產(chǎn)業(yè)，高清視頻業(yè)務(wù)從C到H再到B多場(chǎng)景應(yīng)用推動(dòng)多產(chǎn)業(yè)發(fā)展提高效率協(xié)同工作相比4G網(wǎng)絡(luò)，基于5G接近實(shí)時(shí)的高清視頻傳輸，能為車輛添加人類一樣的雙眼， 實(shí)現(xiàn)100%安全性5G下的邊緣計(jì)算將云計(jì)算下沉到“端”計(jì)算，對(duì)于未來(lái) 靠近車的本地端可實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)處理、 加密和決策，并提供高效的通訊相比于4G，5G將為車聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用場(chǎng)景提供更優(yōu)的網(wǎng)絡(luò)能力：隨著5G技術(shù)逐步開(kāi)始應(yīng)用，各種關(guān)鍵技術(shù)將圍繞車聯(lián)網(wǎng)智能化 和網(wǎng)聯(lián)化形成融合， 5G超低時(shí)延的優(yōu)勢(shì)將提升車聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)采集的及時(shí)性，保障車與人、車 與車、車與路實(shí)時(shí)信息互通， 消除無(wú)人駕駛安全風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)車聯(lián)網(wǎng)服務(wù)生態(tài)逐步升級(jí)，直至實(shí)現(xiàn)完全無(wú)人駕駛。5G將解決車聯(lián)網(wǎng)行

43、業(yè)數(shù)據(jù)傳輸?shù)乃俣群?容量問(wèn)題，提升車載導(dǎo)航的精確度，為車載系統(tǒng)的滲透與普及帶來(lái)新的契機(jī)。救災(zāi)，道路搶修，生產(chǎn)作業(yè)降低成本物流運(yùn)輸、車輛檢測(cè)駕駛平臺(tái)及軟件應(yīng)用遠(yuǎn)程駕駛車隊(duì)行駛半自動(dòng)駕駛/半自動(dòng)駕駛車聯(lián)網(wǎng)：車聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施有望率先爆發(fā)5G高速率、低時(shí)延和泛連接能力對(duì)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)及其應(yīng)用產(chǎn)生深刻變革；5G逐步將移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的存儲(chǔ)、運(yùn)算和處理功能推向云端， 隨即助推云游戲、云、VR、云機(jī)器人、行業(yè)無(wú)人機(jī)等新型業(yè)態(tài)涌現(xiàn)；同時(shí)借助多基站協(xié)作實(shí)現(xiàn)的高精度定位，室內(nèi)導(dǎo)航與定位服務(wù)將 滿足更多行業(yè)的新需求。在此趨勢(shì)下，應(yīng)用終 端向輕量化、小型化和低成本發(fā)展，進(jìn)而促進(jìn)相關(guān)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的迅速推廣。5G生態(tài)圈： 高速率、低時(shí)延和泛連接能力助推移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用新業(yè)態(tài)涌現(xiàn)405G應(yīng)用時(shí)間點(diǎn)201820192020移動(dòng) 寬帶 場(chǎng)景eMBBMBB高速類4K/8K/3D高清視頻虛擬現(xiàn)實(shí)VR、增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)AR網(wǎng)頁(yè)瀏覽、手機(jī)游戲普通視頻業(yè)務(wù)視頻監(jiān)控智能手表（帶語(yǔ)音）TD-LTETD-LTE202120222023新空口（New Radio，NR）TD-LTE/LTE FDD（軟件升級(jí)為演進(jìn)空口，很可能成為5G）TD-LTE/LTE FDD（可滿足部分中高速需求；軟件升級(jí)為演進(jìn)空口，很可能成為5G）大連接物聯(lián) 網(wǎng)場(chǎng)景（mMTC