中國眾籌行業(yè)半年分析報告

1、2015 年中國眾籌行業(yè)半年報【完整版】眾籌， 指項目發(fā)起人通過互聯(lián)網(wǎng)向投資人公布其創(chuàng)意， 以實物、 服務或股權等為回報募集資金的模式。 要緊包括三個參與方：籌資人、 平臺運營方和投資人。 其中， 籌資人確實是項目發(fā)起人，在眾籌平臺上創(chuàng)建項目，介紹自己的產品、創(chuàng)意或需求，設定籌資期限、籌資模式、籌資金額和預期回報率等。平臺運營方確實是眾籌網(wǎng)站， 負責審核、 展示籌資人創(chuàng)建的項目， 提供服務支持。投資人則通過掃瞄平臺上的各種項目， 選擇適合的投資目標進行投資。眾籌按項目回報方式能夠分為股權眾籌、 獎勵眾籌、 公益眾籌和債權眾籌。 股權眾籌按是否包含跟投機制分為領投式股權眾籌和非領投式( 個人直接

2、投資、合投等方式 ) 股權眾籌 ; 獎勵眾籌要緊以商品或服務預售為主， 按項目來源可分為綜合類眾籌平臺和垂直類眾籌平臺 ; 公益眾籌是非盈利性眾籌 ; 債權眾籌又稱作P2P(Peer to Peer) 網(wǎng)貸，以投資前確定的收益率作為回報，項目能夠進一步分為個人信用貸款、中小企業(yè)貸款等類型。股權眾籌Crowdcube? Seedrs 天使 匯，大家投等獎勵眾籌公益眾籌債權眾籌一般以預售形式提供實物或服將回報，著 款金頷較11氐，基本所有投資人可參與j回 報時間較短非盈利組奴幫助7小額募捐為王7所有用 戶，無回報熊信貸，小康信貸為主，所看投資人可 參與根據(jù)標的收益率獲得利息回報J回 報時間較短Ki

3、ckstaner?點名時間淘 夢網(wǎng)等Gi*Forward膊訊樂捐？ 微公益等Zopa Lending Club 拍的 貸，人人貸等分類特點曲型平臺提供公司原始股份，投資者享受股東權利, 籌資額度技大，只就合格投資人開放，回 報時間長本報告研究的眾籌平臺范圍包括股權眾籌平臺、獎勵眾籌平臺、公益眾籌平臺和混合眾籌平臺（即包含兩種及以上類型眾籌 項目的平臺）。P2P網(wǎng)貸平臺的研究報告（債權眾籌）請參閱網(wǎng)貸 之家聯(lián)合盈燦咨詢公布的2015年中國網(wǎng)絡借貸行業(yè)半年報。一、2015年眾籌行業(yè)新進展和新聞事件 TOP102015年上半年眾籌新進展概述2015年上半年我國眾籌平臺總數(shù)量差不多達到211家，其中5

4、3家屬于2015年上半年新誕生的平臺，成功募集46.66億人 民幣。眾籌平臺要緊集中于北京，廣東和上海三個地區(qū)，其中北 京平臺數(shù)量處于絕對優(yōu)勢，占總平臺數(shù)的27.5%。獎勵類眾籌項目數(shù)量最多，約占總項目數(shù)的 55.59%,股權類眾籌項目占比 27.6%,公益類項目數(shù)量最少；而就平臺數(shù)量而言，股權眾籌的平 臺數(shù)量達98家，為最多；其次是獎勵眾籌和混合類眾籌，最少的是公益類眾籌平臺，不到 10 家。我國眾籌產業(yè)形成了以獎勵和股權眾籌為主，混合眾籌和公益眾籌為輔的局面。眾籌引起的法律爭議要緊來自于股權眾籌， 盡管有關部門一直在釋放積極支持的信號， 去年年底證監(jiān)會也公布了 私募股權眾籌融資治理方法 （

5、 試行 ）（ 征求意見稿） ，但2015 年上半年股權眾籌正式監(jiān)管條例照舊沒有落實。只是， 隨著第一張股權眾籌牌照的落地， 工信部旗下具有眾籌功能的“創(chuàng)客中國”上線，齊魯股交中心首推眾籌服務平臺新增“眾創(chuàng)板”，以及阿里、京東、騰訊、平安、萬達等國內知名大企業(yè)川流不息地涉足眾籌， 眾籌行業(yè)前景逐漸明朗化。 國內外資本大佬也開始紛紛進駐眾籌行業(yè)， 國內一大批眾籌平臺如天使客，眾投邦，獲得了資本的寵幸拿到了融資，與2014 年眾籌元年相比， 2015 年上半年我國眾籌產業(yè)進入了快速進展軌道。2015 年上半年眾籌行業(yè)得到快速進展的不僅是平臺，與眾籌有關的第三方服務平臺也隨之興起， 之前提供單一信息服

6、務的機構開始增添眾籌版塊，機構關于眾籌的新聞報道數(shù)量明顯增多，機構研究重點明顯向股權類眾籌傾斜，眾籌行業(yè)在 2015 年步入全面進展時期。2015 年上半年眾籌行業(yè)新聞事件 TOP10京東上線股權眾籌，采取“領投加跟投”模式2015 年 3 月 31 日下午，京東宣布正式推出股權眾籌平臺。京東股權眾籌將采取“領投加跟投”的模式，關心創(chuàng)業(yè)企業(yè)解決融資難的問題， 其次是在法律環(huán)境同意下， 依法合規(guī)的關心更多人分享風險投資的收益。齊魯股交首推眾籌服務平臺，新增“眾創(chuàng)板”2015 年 4 月 1 日，伴隨著新三板日漸火爆的盛況，中小企業(yè)掛牌四板的激情也被點燃，齊魯股權托管交易中心（ 簡稱“齊魯股交中心

7、” ） 泰安運營中心正式成立，成城物聯(lián)、曉東經(jīng)貿等泰安市 5 家企業(yè)成功掛牌，正式登陸齊魯股權資本市場。同時，160 家泰安企業(yè)登陸齊魯股交中心綜合展示平臺。證券法修訂草案推出，股權眾籌法律地位進一步明確2015 年 4 月 20 日，第十二屆全國人民代表大會常務委員會第十四次會議上， 全國人大財經(jīng)委員會推出 證券法 修訂草案，正式提出股票發(fā)行注冊制改革的同時， 同意互聯(lián)網(wǎng)等眾籌方式公開發(fā)行模式亦被草案所提議。 而在非私募化的互聯(lián)網(wǎng)股權眾籌模式有望得到證券法修訂認可的同時，去年底征求意見的私募股權眾籌融資治理方法 （ 試行 ） （ 下稱方法 ） 的正式版卻始終未有結論。工信部旗下“創(chuàng)客中國”上

8、線，含任務眾包、項目眾籌等六大功能2015 年 5 月 6 日，據(jù)工信部消息稱，工信部信息中心搭建了面向產業(yè)， 特不是中小企業(yè)服務的 “創(chuàng)客中國” 公共服務平臺。工信部希望，力爭在5 年內，促成 1000 家創(chuàng)客空間與100 家大中企業(yè)或產業(yè)集聚區(qū)開展合作，并能支持10 萬家中小微企業(yè)參與，實現(xiàn)大中小企業(yè)協(xié)同創(chuàng)新進展。首例股權眾籌糾紛案浮出水面 “人人投”被告上法院2015 年 5 月 12 日首例股權眾籌糾紛案近日由北京市海淀法院受理。 此案為民事合同糾紛案件， 原告是北京諾米多餐飲治理有限公司，被告為北京飛度網(wǎng)絡科技有限公司。該案中，原被告雙方均認為對方合同違約并主張民事賠償。螞蟻金服將上

9、線股權眾籌平臺“螞蟻達客”2015 年 5 月 19 日，螞蟻金服副總裁韓歆毅在名為一馬當先的“互聯(lián)網(wǎng)+ ”商業(yè)創(chuàng)新大賽的啟動儀式上透露消息，他表示，螞蟻金服將籌備上線股權眾籌平臺，并將其命名為“螞蟻達客”， 為創(chuàng)業(yè)者提供股權眾籌融資服務，支持創(chuàng)新與創(chuàng)業(yè)。螞蟻達客獲上海首張股權眾籌營業(yè)執(zhí)照 編號“ 001”2015 年 6 月 12 日消息，螞蟻金服上月公布的股權眾籌平臺“螞蟻達客” 日前在上海成為首個獲得工商登記確認的股權眾籌企業(yè)，其營業(yè)執(zhí)照編號為“ 001”。螞蟻金服戰(zhàn)略部首席戰(zhàn)略官陳龍表示， 獲得股權眾籌營業(yè)執(zhí)照之后， 螞蟻達客要做的事確實是當好中介人。 在融資者和投資者之間牽線搭橋，

10、而這些融資者正是大量小微企業(yè)。青島藍海股權交易中心與中信證券合作推出股權眾籌平臺“信藍籌”2015 年 6 月 17 日，中信藍海眾籌平臺在青島藍海股權交易中心上線， 成為青島金融創(chuàng)新的又一舉措。 該平臺由青島藍海股權交易中心與中信證券合作推出， 旨在積極進展普惠金融， 支持“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”。真格基金湊眾籌喧鬧： 首推真股眾籌平臺 233.3 塊鈔票做股東2015 年 6 月 24 日晚，真格宣布將上線真股眾籌平臺，定期從真格已投企業(yè)中選擇優(yōu)質的創(chuàng)業(yè)公司， 向其鐵桿用戶出售 “真股”，用戶投幾百元鈔票后，就能成為這家創(chuàng)業(yè)公司的“早期投資人”?！肮及妗?股權眾籌牌照落地， 非上市公司股票

11、或可公開交易2015 年 6 月 30 日，我國第一批公募股權眾籌試點平臺差不多確定。除了獲得“公募”的許可證外，京東金融的“東家”、平安集團旗下的深圳前海普惠眾籌交易股份有限公司， 以及螞蟻金服的 “螞蟻達客” 這三家眾籌平臺差不多在對接中國證券登記結算有限公司的系統(tǒng)， 這一舉表明非上市公司股票能夠進行公開交易的可能性。二、眾籌平臺差不多情況分析據(jù)不完全統(tǒng)計，截止2015 年 6 月底，全國共有235 家眾籌平臺，目前正常運營的眾籌平臺達211 家。自 2011 年第一家眾籌平臺點名時刻誕生，到 2012 年新增 6 家，再到 2013 年新增29家，眾籌平臺增長較為緩慢。而至 2014年，

12、隨著互聯(lián)網(wǎng)金融 概念的爆發(fā)，眾籌平臺數(shù)量顯著增長，新增運營平臺142家，2015 年上半年新增53家眾籌平臺，較去年同期新增平臺數(shù)量 （68家） 有所減小，眾籌平臺新上線速度有所下降。因此在新平臺不斷上線的同時，一些老平臺因運營不善而倒閉，截止 2015年6月份 倒閉的眾籌平臺達24家，其中2014年上線的平臺倒閉最多， 達 13家，而2013年成立的平臺倒閉的概率最高，高達34.48%。SOOOOOOOO 4 2 0 8 6 4 2 1 4! .Jr J1眾籌平臺數(shù)量(家資料來源：盈燦咨詢圖1眾籌平臺上線時刻分布目前正常運營眾籌平臺中，股權類眾籌平臺數(shù)量最多，達98家，占全國總運營平臺數(shù)量的

13、 46.45%,其次為獎勵眾籌平臺為67家，混合眾籌平臺42家，純公益眾籌平臺最少，僅有4家。1.9%19.9%股權眾籌獎勵眾籌混合眾籌公益眾籌資料來源：盈燦咨詢圖2各類型眾籌平臺占比目前正常運營眾籌平臺分布于全國 19個省市，多位于經(jīng)濟 較為發(fā)達的沿海地區(qū)，東北、西北和西南諸省差不多屬于眾籌平 臺（不計P2P網(wǎng)貸）的空白地區(qū)。北京作為眾籌行業(yè)的開拓地， 平 臺聚攏效應較為明顯，一些運營時刻較久、較為知名的平臺如天 使匯、淘夢網(wǎng)等均誕生于此地，目前也是全國運營平臺數(shù)量最多 的地點，多達58家。廣東地區(qū)則屈居第二位，運營平臺數(shù)量達 49家，由于良好的創(chuàng)業(yè)環(huán)境，該地區(qū)對創(chuàng)投資金需求量大，股 權眾籌

14、平臺數(shù)量居多，占據(jù)該地總眾籌平臺數(shù)量的61.22%。上海則緊隨廣東、北京之后，目前運營眾籌平臺達35家，其中股權眾籌平臺數(shù)量居多。另外，浙江、江蘇、四川、山東、重慶五地眾籌平臺數(shù)量介于5-15家之間，差不多為2014年及以后成立的平臺，運營時刻 相對較短。河南、安徽、天津、福建等地也存在個不眾籌平臺。-廣西 二畬 江西 -湖北 -陜西 -湖南 河北 B福建 天津 安徽 河南 重慶 山東 I四川 I江蘇 *浙江 -上海 廣東 國北京 OOOOOOOO 7 6 5 4 3 2 1 眾籌平臺數(shù)量(家)混合眾翌日公益眾籟獎勵眾等資料來源：盈燦咨詢圖3各省正常運行平臺分類型統(tǒng)計在眾籌金額上，全國眾籌平臺

15、上半年總籌資金額達 46.66億 元。其中北京以16.46億元的籌資金額位居榜首， 排在其次的是 廣東省，達13.03億元。浙江和上海分居三、四位，籌資金額分 不達6.17億元和5.89億元。上述四個省市籌資金額占全國總籌 資金額的89.05%,而全國其他省市總和只占全國總籌資金額的 10.95%（5.11億元）。由于上述四省市經(jīng)濟進展處于全國的領先 水平，投資意識也較強同時獲得地點政府政策的支持，因此，中 短期內國內的眾籌籌資規(guī)模依舊由這些省市所決定?；I資規(guī)模(億元)京東江海他 北廣浙上其 資料來源：盈燦咨詢圖4全國各省份眾籌融資規(guī)模三、眾籌平臺上半年運營分析本部分將對眾籌平臺的項目數(shù)量、投

16、資金額、投資人數(shù)、項目完成率和成功率等對上半年平臺運營狀況進行分析。各類型眾籌項目數(shù)量和籌資金額對比在選取的200余家眾籌平臺中，我們把眾籌項目按類型劃分 成三類，分不為獎勵型、股權型和公益型。從項目數(shù)量上來看，獎勵型眾籌項目最多，達 9830項，其 次是股權型眾籌，達4876項，最少的為公益型眾籌項目，只有2976 項。從不同類型項目籌資情況來看，只有獎勵型眾籌項目的已募 集金額超過預期，公益型眾籌項目已募集金額只達到預期的一 半，而股權型眾籌項目已募集金額離預期目標相去甚遠。1200010000800060004000資料來源：盈燦咨詢圖5各類型眾籌項目總數(shù)120.00籌資金額(億元一11

17、241100.0080.0060,0040.0020.000.00資料來源：盈燦咨詢圖6各類型眾籌項目籌資情況如圖7所示，從三類眾籌的項目數(shù)和金額數(shù)的占比上看， 股 權型眾籌的融資效率最高，以 27.58%的項目占比獲得了 60.59% 的實際募集資金。而公益型眾籌的融資的效率最低， 獎勵型眾籌 的效率居中。而在單項平均籌資目標金額對比上看，股權眾籌項目最高， 超過了 200萬元，其次是獎勵型眾籌，為 16.5萬元，最少的是 公益型眾籌，平均籌資目標金額不到10萬元，如圖8。項目忌數(shù)27.5816.83%己募集金額頊期薪資金額35,43%222%0%20%50.59%80%100%獎勵型股權型

18、公益里資料來源：盈燦咨詢圖7各類型眾籌項目總數(shù)、預期籌資金額和差不多募集金額占比500050005002 2 11平均單項融資目標金額(萬元781650獎勵型229T93股板比資料來源：盈燦咨詢圖8各類型眾籌單個項目融資目標金額各類型項目投資人數(shù)對比88888008。7 6 5 4 3 2 1 投資人數(shù)(萬人)資料來源：盈燦咨詢圖9各類型眾籌項目總投資人數(shù)對比在獎勵型、股權型和公益型三種眾籌項目中，投資人數(shù)最多的是公益型眾籌項目，達 602.59萬人，獎勵型眾籌項目排在其 次，達425.87萬人，可能是因為股權型眾籌項目進展相對落后， 對資金實力要求遠大于獎勵型和公益型，項目成功率極低，高風險

19、等緣故，投資人數(shù)在此項目上僅有2.81萬人。25002025資料來源：盈燦咨詢圖10各類型眾籌單個項目平均投資人數(shù)對比在項目平均投資人數(shù)上，公益型眾籌項目遠多于其他兩項，達2025人，獎勵型眾籌項目差不多只有公益型眾籌項目的五分之一，為433人，排在最后的是股權型眾籌項目，僅為6人。公益型項目和獎勵型項目更容易吸引投資人參與，風險小，資金實 力要求低，符合大部分老百姓的需求。各類型項目完成率和成功率對比120001000080006000400020000獎勵型股權型公益型項目總數(shù)已完成項目卻資料來源：盈燦咨詢圖11不同類型項目總數(shù)與已完成項目數(shù)在獎勵型、股權型和公益型三種眾籌項目中，公益型眾

20、籌項目總數(shù)為2976項，已完成2223項，項目完成率高達 74.70%, 為三種類型中完成率最高的一類；排在其次的是獎勵型眾籌項 目，總數(shù)為9830項，已完成5917項，項目完成率為60.19%;相 比其他兩類項目，股權型眾籌項目成功率差距十分明顯，項目總數(shù)4876項，已完成348項，完成率僅為7.14%。（完成率是標記 成功或100%成融資目標金額的項目在全部項目中的占比）。資料來源：盈燦咨詢圖12不同類型眾籌項目完成率按完成率排序，公益型 獎勵型 股權型。究其緣故，公益型 平臺數(shù)量最少，騰訊樂捐一家獨大，在公益項目中占比超過 80% 而且平臺成立時刻較久（2012年上線），品牌號召力強，容

21、易集 中投資人達成項目融資金額， 同時，公益型眾籌項目的單項融資 目標金額最少，平均不到 10萬元，加上公益型眾籌的總投資人 數(shù)明顯多于獎勵型和股權型， 因此眾籌項目完成率要更高。 股權 型平均單個項目的融資金額高， 風險收益高，投資人投資前考慮 更多，項目的預熱期和募資期更長， 有的甚至沒有標出確切的結 束時刻，而且專門多項目差不多上線下約談式，項目的具體進展只對本項目的投資人開放， 外界無法得到確切的融資情況， 從而導致能夠清晰判不完成的股權項目較少。獎勵型眾籌位于公益型 和股權型之間，投資門檻低，投資人數(shù)超過 400萬，回報形式容 易理解，眾籌項目數(shù)超過股權型和公益型之和， 是最廣泛應用

22、的 眾籌種類，目前完成率也居中，超過 60%公益型94.74%股權型20,86%獎勵型77,61%0%20%40%60%80%100%成功率:資料來源：盈燦咨詢圖13各類型眾籌平臺的成功率眾籌項目的狀態(tài)能夠簡單分為預熱、進行中和結束，成功率指成功的項目（包括已達到100%蟲資的項目）在結束的項目總數(shù)中的占比。各類型眾籌中，公益型眾籌的成功率最高，為94.74%,其次是獎勵型眾籌，為 77.61%,最后為股權型，僅為 20.86%。分析其中緣故，公益型眾籌與另外兩類存在顯著的差異，因為公益型眾籌不求物質回報，即使設定目標融資金額， 此類平臺一般 也可不能以項目的實際融資額是否達到目標融資額的一定

23、比例（100%或其他） 來判定該項目是否成功， 因為不管捐贈多少， 都能夠去關心他人，都會把資金寄給需要關心的人。此外，公益眾籌項目中存在大量的長期捐贈項目，并不存在失敗一講。因此，在所有結束的公益眾籌項目中， 沒有籌集到資金的失敗項目占比專門少。 獎勵類眾籌項目相對股權眾籌項目的單項籌資金額少， 而且回報較快，因此成功率會高出一大截，更重要的是，關于一些大型獎勵眾籌平臺和混合眾籌平臺，獎勵眾籌項目能夠依靠淘寶、京東等電商網(wǎng)站獲得巨大的人氣，項目專門難失敗。以淘寶眾籌為例，截止到 6 月 30 日結束的全部項目都獲得成功，更有超募資金 100 倍以上的超人氣項目。 和獎勵眾籌相比， 股權眾籌項

24、目就要小眾許多， 有些平臺連查看項目都需要符合一定資格或者投資人可見。 這因此有愛護股權項目的知識產權的考慮， 但客觀上也使得一些感興趣但又不那么熱衷的潛在投資人流失。同時，股權項目回報期長，難以短時刻內出現(xiàn)賺鈔票效應，人氣增長不夠快，造成了項目越多，越難以達到融資目標金額，成功率降低。3.4 各類型眾籌項目偏好分析目前各眾籌平臺的項目命名并沒有統(tǒng)一的標準， 為了挖掘各類型眾籌平臺的項目特點， 這部分采納關鍵詞云圖的方法， 對項目名稱進行文本分析。股權眾籌的項目名稱中， “平臺” 、 “智能” 出現(xiàn)頻率最高， 其中，“平臺” 一詞多出現(xiàn)在 TMT目中，涉及服務、教育、文 化等領域，因此“服務”

25、、“移動”、“文化”、“傳媒”等關鍵詞出現(xiàn)的頻率也相對較高。在“互聯(lián)網(wǎng) +”的驅動下，TMT 目在股權眾籌平臺中占據(jù)重要地位， 較受大眾認可的一類創(chuàng)業(yè)方 向，因此項目的成功率也偏高。,方匚八版游，五日三通丁曲丁山試 溪樂，霞急 次遭r谷矗蔻依象辦公免曼 衛(wèi)士 泰舒醯鼠一 電現(xiàn)利拈理力 三篇 I節(jié)能身學*力一圖14股權眾籌項目關鍵詞云圖獎勵眾籌的項目名稱中，“夢想”、“世界”、“中國”等 關鍵詞頻率相對較高，多出現(xiàn)在項目口號中，較易引起投資人的 共鳴。這種以預售形式提供實物或服務的方式，籌款金融較低， 差不多所有投資人可參與， 回報時刻較短，因此也較受投資人青 睞?！爸悄堋?、“電影”、“巡演”、

26、“藝術”、“音樂”等詞 出現(xiàn)的概率也相對較高， 這些與人們的生活息息相關。 在人們生活水平不斷提高的同時，提高生活質量水平的需求也不斷加大, 以后獎勵眾籌的進展空間巨大。囊小學明信片雷人*h蚣專輯 嘉建持故事安全科技首發(fā)瞽創(chuàng)新奈里生等一鼠愛情支教Its第I康:曖 第一電源飛自己山區(qū)味道我們環(huán)球鬻生活圖15獎勵眾籌項目關鍵詞云圖公益眾籌的項目名稱中，“小孩”、“救助”、“女孩”、“兒童”等出現(xiàn)的頻率最高，公益眾籌平臺多關注未成年人群，在他們的成長過程中給予關心。 另外，涉及“白血病”、“手術”、 “貧困”、“移植”項目也相對較多，眾籌平臺關于貧困人群面臨重大疾病時給予資金援助，關心他們減輕醫(yī)療費

27、用壓力。從關 鍵詞云圖中能夠發(fā)覺，“夢想”、“圓夢”、“希望”也是出現(xiàn) 頻率較高的關鍵詞，這些項目的發(fā)起人多關懷社會，富有情懷， 理想主義，希望得到關心更多的人， 公益眾籌平臺使他們的夢想 得以起飛。事冢途明 f J二胃 If 就 if 琴li二警歙城 放棄西藏退富褰少年回莖組 深山老師喝靠 苦贏上學超察 青年蠡備康.姬新生最后 女螭女心病 圉書 成畏 建康3 b =T- 顯 H窟:fc$ 1臂 夠 魂 結爆 岸 瘴at 女工體系。在股權眾籌品類上，著力突出全民風投的特點，能夠投資成長期的企業(yè)，行業(yè)涉及移動互聯(lián)、節(jié)能環(huán)保、文化傳媒、新材料、新能源、生物制藥、消費服務、信息技術和其他經(jīng)濟熱點 ;

28、還能夠投資風投機構的私募基金， 間接享受股權眾籌的收益， 如創(chuàng)東方新三板主投基金; 此外，設立了新三板定增估值板塊，關心定增企業(yè)對接資本市場，消減信息不對稱，實現(xiàn)合理估值，如廣州恒大淘寶足球俱樂部股份有限公司的定增估值。 現(xiàn)在平臺網(wǎng)站顯示，差不多完成眾籌金額5 億元以上，上線眾籌項目過百，平臺注冊人數(shù)接近2 萬人。風控措施股權眾籌屬于高風險高收益的投資， 因此關于眾籌項目的風控， 要緊看平臺推出項目的質量、 領投人的經(jīng)驗和能力以及后期項目治理。 眾投邦上線項目的差不多要求是移動互聯(lián)網(wǎng)、 大健康大消費、 新材料新能源等熱點行業(yè); 公司成立 2 年以上 ; 上一年度營收 1000 萬以上， 且凈利

29、潤不低于 100萬（優(yōu)質項目企業(yè)能夠適當放開 ）; 本輪融資額不低于 1000 萬。而且已跟券商簽約的公司優(yōu)先、 高成長行業(yè)的領軍企業(yè)優(yōu)先、 股權結構中有專業(yè)機構投資者優(yōu)先、預上新三板、新三板已掛牌企業(yè)優(yōu)先。這些條件提高了上線項目的質量， 成長期企業(yè)比初創(chuàng)企業(yè)夭折的可能性更小， 而且中途退出的機制更加靈活。關于領投人，平臺也有較高要求，需要其有成功的股權投資案例和投資經(jīng)驗（ 兩個以上投資案例 ） 、豐富的行業(yè)資源和阻礙力和專門強的風險承受能力、 能夠關心企業(yè)渡過難關等等。而投后治理要緊由領投人代表跟投人進行，出席項目方的董事會，進行投后治理的信息披露等等， 而跟投人能 夠借助披露的信息形成民間

30、監(jiān)督，由于跟投人人數(shù)眾多，關于領 投人的投后治理是一個有力的補充。 此外，眾投邦后期會引進專 業(yè)能力強券商和中介機構， 加速培育和孵化企業(yè)，早日實現(xiàn)新三 板上市。項目狀況1 eiu 叱n移動互聯(lián) 消費服務 文化傳媒 信息技術 新材料節(jié)能環(huán)保 生物制藥 新能源資料來源：盈燦咨詢圖17眾投邦各類不項目數(shù)量占比作為股權眾籌平臺，上線項目需要緊扣當前行業(yè)熱點。在眾投邦已上線的項目中，移動互聯(lián)類占據(jù)了一多半，占比達到57.84%,涵蓋了移動社交、手游平臺、車聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、掌上理 財、外賣租房等大部分行業(yè)熱點。止匕外，消費服務、文化傳媒、 信息技術、新材料類占比超過 5%而新材料類的平均單項實際融資127

31、2.5萬元，是單項融資能力最強的類不。排名最后的新 能源和生物制藥類，目前還沒有成功融資。由于股權眾籌項目的 高風險性，成功率較低，各類的項目成功率都不超過50%平均5,88%&82%2137%47.06%16.67%項目成功率為15.29%。5% （含）以下5%-10% （含）10-15% （含）15%-20% （含）20%以上資料來源：盈燦咨詢圖18眾投邦眾籌項目股權出讓比例統(tǒng)計在眾籌項目的出讓份額上， 考慮到以后還有B輪融資，因此 項目公司能夠出讓的股份比較有限。50%Z上的項目出讓股份在10%t以下，91.2%的項目出讓股份在20%t以下。出讓股份最多 的是一個藝術品股權融資項目，達到

32、50%退出方式是股權回購，弁購退出。4.2獎勵眾籌平臺分析獎勵眾籌平臺是目前平臺總數(shù)第二多的類型，投資門檻低，項目來源最廣泛， 在一定程度上解決了工業(yè)社會標準化生產所帶來的個性不足的問題，產品和服務能夠滿足少數(shù)有專門需求的人，是創(chuàng)新和夢想的聚攏地。淘寶眾籌是此類平臺的代表。平臺概覽淘寶眾籌，總部位于浙江省杭州市，正式上線時刻是2014年 3 月 1 日，其前身是2013 年“雙十二”阿里集團的一個試驗項目“淘星愿”，即淘寶網(wǎng)關心名人通過預購的方式與粉絲互動， 關心名人與粉絲共同完成夢想， 同時同意名人在淘星愿平臺經(jīng)營與其主業(yè)相關的業(yè)務。 四個月后， 該項目正式轉成面向大眾的“淘寶眾籌”，協(xié)助客

33、戶發(fā)起創(chuàng)意和夢想，并將這些項目細分為影音、公益、書籍、娛樂、科技、設計、動漫、游戲、農業(yè)和其他十大類不。據(jù)淘寶眾籌官網(wǎng)，平臺累計籌資金額已超過4億元， 跟投人數(shù)接近35 萬人， 單項最高眾籌金額超過2000 萬元。風控措施淘寶眾籌本質上是淘寶推出的預購平臺， 發(fā)起人能夠在淘寶眾籌平臺上發(fā)起創(chuàng)新項目的預購籌款需求， 并承諾提供不同形式的回報給支持創(chuàng)新項目的支持者， 發(fā)起人和支持人同時是淘寶的賣家和買家。 通過淘寶眾籌平臺開展的預購， 涉及的資金采納第三方擔保方式， 只有發(fā)起人按照約定發(fā)放回報并經(jīng)支持者確認收貨的，發(fā)起人才能夠全額獲得支持者支付的資金。另外，淘寶眾籌平臺將引入商業(yè)保險，對發(fā)起人的行

34、為承保，進一步降低項目 風險，保障支持者的權益。項目狀況L88% L66%l20%科技設計農業(yè)公益影音動漫 書籍 其他 娛樂 帝戲資料來源：盈燦咨詢圖19淘寶眾籌各類不項目數(shù)量占比在淘寶目前1300多個眾籌項目中，科技和設計類項目共占據(jù)超過55%勺數(shù)量，農業(yè)、公益、影音和動漫類占比都超過5%項目數(shù)最少的是娛樂和游戲類項目。 眾籌最早是從一幫熱愛某項 新事物的極客開始的，而新事物往往都具有前沿性質， 科技和設 計類占多數(shù)，因此在目前有限的眾籌投資人中，這類項目依舊是 最多的，而且籌資金額中，科技類的平均單項籌資目標金額達到15萬，實際融資56萬（超募），成功率達到97.29%,差不多上各 類之首

35、。資料來源：盈燦咨詢圖20淘寶眾籌各類項目成功率淘寶眾籌的項目成功率特不高，平均超過95%除了科技類排名第一，動漫、公益、影音和農業(yè)類的項目成功率都超過 95% 成功率低于90%R有其他和娛樂類。這么高的成功率能夠講是淘 寶網(wǎng)本身的電商平臺性質鑄就了淘寶眾籌成功的基石。電商平臺巨大的人流，使得那個地點是項目最好的試驗田， 眾籌能否成功 確實是市場是否喜愛這款產品的一個小測試，而項目后期能夠直接在淘寶開店，又使得眾籌項目具有了可持續(xù)進展的保證。而在看過淘寶網(wǎng)成千上萬的商家和產品后，淘寶眾籌在選擇爆款項目 的時候也更加有的放矢，在數(shù)量有限的項目里不斷制造超募,不斷超募的刺激下， 更多的創(chuàng)新者云集眾

36、籌平臺， 帶來品類豐富質量優(yōu)勢的產品，進而吸引更多的投資人，形成良性循環(huán)。4.3 公益眾籌平臺分析公益眾籌是我國眾籌產業(yè)的重要組成部分，盡管占比較小，然而其關于推動社會公平， 促進社會和諧具有不可估量的積極作用。 騰訊樂捐是目前我國比較有阻礙力的公益眾籌平臺， 其成立時刻較早，項目數(shù)量、投資人數(shù)、項目完成率等都排在同類平臺前列。平臺概覽騰訊樂捐是由騰訊公益慈善基金會主辦， 由騰訊網(wǎng)新聞中心協(xié)辦的一家提供公益眾籌服務的互聯(lián)網(wǎng)平臺， 其總部位于廣東深圳，上線于 2014 年，宗旨在于“致力于公益慈善事業(yè)，關愛青青年成長， 倡導企業(yè)公民責任， 推動社會和諧進步” 。 截止目前，騰訊樂捐總共為社會募集

37、善款達到約四億元人民幣， 成功實現(xiàn)募集資金的項目數(shù)達1148 個， 項目要緊覆蓋疾病救助、 教育助學、扶貧救災、環(huán)保/ 動物愛護、其他等社會公益活動。騰訊樂捐向實名制認證的個人， 非公募機構和公募機構開放服務， 由發(fā)起人自主在平臺發(fā)起公益項目，項目通過審核后，在線公開募款。個人用戶可通過該平臺選擇自己支持的公益項目， 自主選擇捐款金 額進行眾籌捐款。風險措施發(fā)起方為公募機構時，將遵循項目治理中的撥款流程， 每一 筆善款直接進入公募機構的財付通賬戶。如若發(fā)起方為個人或非 公募機構，其需要公募機構核實其眾籌項目的真實性和可行性， 眾籌成功后，善款將匯入相應公募機構的賬戶，然后公募機構再 與發(fā)起方確認弁執(zhí)行撥款流程。 發(fā)起人需要及時反饋項目執(zhí)行進 展、同意公眾監(jiān)督弁定期公布善款使用報告。11.70%項目分析疾病救助教育助學扶貧救災環(huán)保/動物保護其他資料來源：盈燦咨詢圖21騰訊樂捐類不項目占比在騰訊樂捐總共2680個項目中，疾病救助類眾籌項目數(shù)量最多，占比約37%而環(huán)保/動物愛護類項目數(shù)量最少，接近 4% 教育類項目數(shù)量明顯多于扶貧救災和其他類不的眾籌項目，約為29.7%,同時后兩者數(shù)量最為接近，分不是 17.3麻口 11.7%。圖22騰訊樂捐項目成功率騰訊樂捐眾籌項目的平均成功率在57.68%,其中疾病救助類眾籌項目成功率最高，超過93%;其次是環(huán)保/動物愛護類眾籌， 約為57%;同樣